ANALISIS VERTICAL Y ANALISIS

Universidad de Córdoba

Facultad de Ciencias Económicas, Jurídicas y Administrativas

Administración en Finanzas y Negocios Internacionales

Montería, 2019

BALANCES GENERALES AÑOS 2010-2011

ACTIVOS AÑO 2010 AÑO 2011
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo 50 40
Cuentas por Cobrar 1.560 1.850
Inventarios de Materia Prima 8.500 9.800
Inventarios de productos en procesos 3.200 1.750
Inventarios de productos terminados 2.780 1.200
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 16.090 14.640
ACTIVOS FIJOS
Maquinarias y Equipos 25.000 28.600
Muebles y Enseres 2.780 2.780
Depreciación Acumulada -7.900 -8.700
TOTAL ACTIVOS FIJOS 19.880 22.680
OTROS ACTIVOS
Activos Diferidos 319 446
TOTAL OTROS ACTIVOS 319 446
TOTAL ACTIVOS 36.289 37.766
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Obligaciones Fin. de Corto Plazo 2.450 1.350
Cuentas por Pagar a Proveedores 1.340 2.890
Impuestos por Pagar 792 564
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 4.582 4.804
PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones Fin. de Largo Plazo 18.700 19.500
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 18.700 19.500
TOTAL PASIVOS 23.282 24.304
PATRIMONIO
Capital Pagado 3.300 3.800
Reservas 570 731
Utilidades Acumuladas 7.690 7.900
Utilidades Del Ejercicio 1.447 1.031
TOTAL PATRIMONIO 13.007 13.462
TOTAL PASIVOS MAS PATRIMONIO 36.289 37.766

ESTADOS DE RESULTADOS AÑO 2010 AÑO 2011

VENTAS 18.500 20.610
Costo de Ventas 12.450 14.500
Utilidad Bruta 6.050 6.110
Gastos de Administración y Ventas 3.200 3.860
Utilidad Operacional 2.850 2.250
Gastos Financieros 450 540
Utilidad Antes de Impuestos. 2.400 1.710
Impuesto de Renta 792 564
Utilidad Neta 1.608 1.146
Reserva Legal 161 115
Utilidad Neta 1.447 1.031

BALANCES GENERALES AÑOS 2010- Analisis Analisis

   
2011 vertical vertical
AÑO AÑO
ACTIVOS % de Totales % de Totales
2010 2011
ACTIVOS CORRIENTES        
Efectivo 50 0,14 40 0,11
Cuentas por Cobrar 1.560 4,30 1.850 4,90
Inventarios de Materia Prima 8.500 23,42 9.800 25,95
Inventarios de productos en procesos 3.200 8,82 1.750 4,63
Inventarios de productos terminados 2.780 7,66 1.200 3,18
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 16.090 44,34 14.640 38,77
ACTIVOS FIJOS        
Maquinarias y Equipos 25.000 68,89 28.600 75,73
Muebles y Enseres 2.780 7,66 2.780 7,36
 Depreciación Acumulada -7.900 -21,77 -8.700 -23,04
TOTAL ACTIVOS FIJOS 19.880 54,78 22.680 60,05
OTROS ACTIVOS        
Activos Diferidos 319 0,88 446 1,18
TOTAL OTROS ACTIVOS 319 0,88 446 1,18
TOTAL ACTIVOS 36.289 100,00 37.766 100,00

    Analisis   Analisis
vertical vertical
AÑO AÑO
PASIVOS % de Totales % de Totales
2010 2011
PASIVOS CORRIENTES        
Obligaciones Fin. de Corto Plazo 2.450 6,75 1.350 3,57
Cuentas por Pagar a Proveedores 1.340 3,69 2.890 7,65
Impuestos por Pagar 792 2,18 564 1,49
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 4.582 12,63 4.804 12,72
PASIVOS NO CORRIENTES        
Obligaciones Fin. de Largo Plazo 18.700 51,53 19.500 51,63
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 18.700 51,53 19.500 51,63
TOTAL PASIVOS 23.282 64,16 24.304 64,35
PATRIMONIO        
Capital Pagado 3.300 9,09 3.800 10,06
Reservas 570 1,57 731 1,94
Utilidades Acumuladas 7.690 21,19 7.900 20,92
Utilidades Del Ejercicio 1.447 3,99 1.031 2,73
TOTAL PATRIMONIO 13.007 35,84 13.462 35,65
TOTAL PASIVOS MAS PATRIMONIO 36.289 100,00 37.766 100,00

ANALISIS VERTICAL
ACTIVOS

La composición de los activos para el año 2010 es la siguiente:

Activo corriente: 44,34%

Activo fijo: 54,78%
Otros activos: 0,88%
Total activo: 100,00

Se puede ver que para este año la inversión se concentraba de forma razonable entre
el activo fijo con 54,78% y el activo corriente con 44,33% de los activos totales, de los
cuales el 68,89% corresponde a maquinarias y equipos, seguidos por un 23,42%
inventario de materia prima, 8,82% inventario de productos en proceso y 7,66%
inventario de productos terminados.
Esto muestra que la compañía es una empresa industrial, donde la maquinaria y
equipos implican costos muy elevados con un valor bastante representativo y por
tanto se requiere también la inversión en activos corrientes, más específicamente en
inventarios.

PASIVO Y PATRIMONIO

En el año 2010 la política de financiamiento de la empresa tenía la siguiente

distribución aproximada:

Pasivo corriente: 12,63 %

Pasivo no corriente: 51,53%
Patrimonio: 35,84%
Total pasivo y patrimonio: 100,00%

Como es una empresa industrial es razonable que su pasivo no corriente tenga un

grado de concentración mayor, si observamos los porcentajes de inversión, la mayor
concentración se encuentra en activos a largo plazo. La empresa tiene una financiación
distribuida principalmente en obligaciones financieras a largo plazo, estas representan
un 51,53% del total pasivo más patrimonio. Además podemos observar que la
participación del pasivo corriente es de12,63% del pasivo más patrimonio, cifra acorde
a la actividad de la empresa, ya que esta no necesita financiar activos a corto plazo.

ESTADO DE RESULTADO

AÑO AÑO
ESTADOS DE RESULTADOS % de Totales % de Totales
2010 2011
VENTAS 18.500 100,00 20.610 100,00
Costo de Ventas 12.450 67,30 14.500 70,35
Utilidad Bruta 6.050 32,70 6.110 29,65
Gastos de Administración y 18,73
3.200 17,30 3.860
Ventas
Utilidad Operacional 2.850 15,41 2.250 10,92
Gastos Financieros 450 2,43 540 2,62
Utilidad Antes de Impuestos. 2.400 12,97 1.710 8,30
Impuesto de Renta 792 4,28 564 2,74
Utilidad Neta 1.608 8,69 1.146 5,56
Reserva Legal 161 0,87 115 0,56
Utilidad Neta 1.447 7,82 1.031 5,00

Los márgenes de utilidad en el año 2010 eran considerablemente bajos (7,82%) y en el

año 2011 presenta una utilidad mucho más baja 5,0%, lo cual muestra que en el último
año en mención hubo un empeoramiento operacional.

El margen bruto tiene un porcentaje de 32,70% en el 2010 y en el 2011 cambia a

29,65%, lo cual significa que en el primer año se tenían costos menos elevados y para
el segundo año se observa un aumento de costos en la obtención de productos para la
venta. 

El denominado margen operacional presenta un valor de 15,41% para el primer año en

estudio, para el segundo año muestra un valor de 10,92%, evidenciando  el deterioro
que se tuvo en cuanto a la habilidad de producir utilidades por parte de la empresa
dentro del desarrollo normal de su objeto social.

Por último, el margen neto presentado para el año 2011 es de 5,0%, si lo comparamos
con el del año 2010 que es de 7,82%, podemos deducir que para el año 2010 los costos
de venta afectaron en menor grado a la empresa a comparación del año 2011,
teniendo así una utilidad neta menor para el segundo año.

ANALISIS HORIZONTAL

BALANCES GENERALES AÑOS 2010-    

   
2011
Variació
AÑO AÑO
ACTIVOS n Variación relativa %
2010 2011
absoluta
ACTIVOS CORRIENTES        
Efectivo 50 40 -10 -20,00
Cuentas por Cobrar 1.560 1.850 290 18,59
Inventarios de Materia Prima 8.500 9.800 1300 15,29
Inventarios de productos en -1450 -45,31
3.200 1.750
procesos
Inventarios de productos terminados 2.780 1.200 -1580 -56,83
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 16.090 14.640 -1450 -9,01
ACTIVOS FIJOS        
Maquinarias y Equipos 25.000 28.600 3600 14,40
Muebles y Enseres 2.780 2.780 0 0
Depreciación Acumulada -7.900 -8.700 -800 10,13
TOTAL ACTIVOS FIJOS 19.880 22.680 2800 14,08
OTROS ACTIVOS        
Activos Diferidos 319 446 127 39,81
TOTAL OTROS ACTIVOS 319 446 127 39,81
TOTAL ACTIVOS 36.289 37.766 1477 4,07

Variació
PASIVOS     n Variación relativa %
absoluta
PASIVOS CORRIENTES        
Obligaciones Fin. de Corto Plazo 2.450 1.350 -1.100 -44,90
Cuentas por Pagar a Proveedores 1.340 2.890 1.550 115,67
Impuestos por Pagar 792 564 -228 -28,79
 TOTAL PASIVOS CORRIENTES 4.582 4.804 222 4,85
PASIVOS NO CORRIENTES        
Obligaciones Fin. de Largo Plazo 18.700 19.500 800 4,28
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 18.700 19.500 800 4,28
TOTAL PASIVOS 23.282 24.304 1.022 4,39
PATRIMONIO        
Capital Pagado 3.300 3.800 500 15,15
Reservas 570 731 161 28,25
Utilidades Acumuladas 7.690 7.900 210 2,73
Utilidades Del Ejercicio 1.447 1.031 -416 -28,75
TOTAL PATRIMONIO 13.007 13.462 455 3,50
TOTAL PASIVOS MAS PATRIMONIO 36.289 37.766 1.477 4,07

En el activo podemos observar una disminución del efectivo considerable del 20%, que
está acompañado de un recaudo inferior que vemos en el incremento de las cuentas por
cobrar, las cuales tuvieron un aumento del 18,59%. Esta disminución también puede
deberse al incremento del activo fijo.

La variación en productos terminamos de 56,83% y de productos en proceso 45,31%

pueden indicar una buena distribución y ventas del producto.

Adicionalmente, notamos que las obligaciones financieras de corto plazo disminuyeron

en un 44,90% del total de la financiación, esto puede deberse a una política de
financiación con el aumento de las cuentas por pagar a proveedores en un 115,67%
dejando en claro el aumento del volumen de compra en materias primas y el aumento de
las obligaciones financieras a largo plazo de 4,28%.

En el patrimonio se nota un desmejoramiento en la utilidad, lo que puede estarse

reflejando también en la disminución del efectivo, ya que al tener menores utilidades, se
dispone de menos efectivo.

AÑO AÑO Variación

ESTADOS DE RESULTADOS variación absoluta
2010 2011 relativa %
VENTAS 18.500 20.610 2.110 11,41
Costo de Ventas 12.450 14.500 2.050 16,47
Utilidad Bruta 6.050 6.110 60 0,99
Gastos de Administración y 660 20,63
3.200 3.860
Ventas
Utilidad Operacional 2.850 2.250 -600 -21,05
Gastos Financieros 450 540 90 20,00
Utilidad Antes de Impuestos. 2.400 1.710 -690 -28,75
Impuesto de Renta 792 564 -228 -28,79
Utilidad Neta 1.608 1.146 -462 -28,73
Reserva Legal 161 115 -46 -28,57
Utilidad Neta 1.447 1.031 -416 -28,75

Con el análisis realizado al estado de resultado podemos ver que aunque las ventas
netas tuvieron un aumento del 11,41%, se tuvo una disminución en la utilidad del
ejercicio y esto se debe a aumentos en el costo del producto (16,47%), y se ve
reflejado en la variación de la utilidad. La empresa se vio desfavorecida con este
aumento de costos. Adicionalmente a esto observamos un aumento en los gastos
operacionales que representan una variación del 20,63%, cifra que disminuye aún más
la utilidad del ejercicio, podemos notar un manejo menos eficiente de los gastos de la
empresa.

Para finalizar podemos decir que aunque la empresa tuvo una disminución en las
utilidades, este no se debe al crecimiento en las ventas, sino a situaciones asociadas a
los costos, no es lo deseable, ya que el aumento de los costos perjudica las utilidades
de toda la compañía.