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Análisis Financiero y de Equilibrio

Actividad Evaluativa Eje 4

Liz Adriana Montenegro Porras, Paola Andrea Barrios, Walter Hurtado Hernández

Facultad de posgrados, posgrado en alta gerencia

Gestión Financiera

Magister. Lerman Beltrán

Octubre 26 de 2020

Fundación Universitaria del Área Andina

Sede Bogotá
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CONTENIDO

INTRODUCCION...........................................................................................................................3

CUADROS COMPARATIVOS......................................................................................................4

ANALISIS BALANCES.................................................................................................................9

CONCLUSIONES.........................................................................................................................11

BIBLIOGRAFIA...........................................................................................................................12
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INTRODUCCION

En Este trabajo realizado según los parámetros del eje 4 se pretende analizar el estado

financiero de la empresa escogida anteriormente, Grupo Aval, con el fin de identificar las

cuentas contables más relevantes para cada uno de los estados, tanto el balance general

como el estado de resultados, con base a esta información conocer el estado de la empresa

al momento de realizar el estudio; con esta información desarrollar estrategias y

recomendaciones para encontrar el punto de equilibrio de la empresa.

También se busca conocer los indicadores financieros de esta para así poder dar la

interpretación adecuada a cada uno de ellos.

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CUADROS COMPARATIVOS

LOS CRITERIOS QUE SE UTILIZAN AL EVALUAR

UN PROYECTO DE INVERSIÓN
Un criterio aplicable a la evaluación de proyectos es unan regla que ayuda a juzgar la capacidad y
conveniencia de un proyecto, son expresadas en función de la rentabilidad de la empresa. Para ello se
debe saber el flujo de efectivo neto del proyecto, antes de interés y depreciación, pero después del
pago de impuestos, es decir, este flujo neto del proyecto depende del costo de proyecto, de las entradas
y salidas y su valor de desecho.

 Los criterios se clasifican en técnicas del valor actual y técnicas de la tasa de rendimiento

La técnica de valor actual pertenece los métodos de flujo de efectivo descontado (FSD), valor actual
neto (VAN), beneficio-costo (BC) y valor terminal (VT).
La técnica de la tasa de rendimiento, se encuentra la tasa interna de retorno (TIR)
y la tasa de rendimiento promedio (TRP).
LOS CRITERIOS QUE SE UTILIZAN AL EVALUAR
UN PROYECTO DE INVERSIÓN.
FLUJOS DE EFECTIVO La salida de efectivo inicial el cual incluye capital de
trabajo
Las entradas y salidas netas, ganancias o pérdidas netas
más los intereses, así como los gastos que no se hacen en
efectivo como la depreciación.
Los flujos netos subsecuentes, este flujo representa las
entradas brutas menos los gastos en efectivo, excluyendo
el interés que se paga por el capital que se obtiene para
financiar el proyecto y las deducciones aplicables.

El valor de desecho del proyecto después del pago del

INCERTIDUMBRES QUE AFECTAN
LOS FLUJOS DE EFECTIVO
COSTO DEL CAPITAL
1Tabla Criterios de Evaluación: Fuente Propia
impuesto, es decir que representa la entrada de efectivo,
el pago de los impuestos el cual refleja el dinero que
genera la venta del activo.
La fecha de terminación
Esto hace referencia al costo de capital que se ajusta al
riesgo y designa el costo de los recursos que se utilizan
para financiar los proyectos
El dinero que sea necesario para financiar el proyecto en
su totalidad
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INDICADORES FINANCIEROS DE ENDEUDAMIENTO, LIQUIDEZ Y

ACTIVIDAD

3,774,001,000
= 0.15
245,484,320,000

El resultado 0.15 significa que la empresa tiene una razón corriente de 0.15 a 1. Esto
quiere decir que por cada peso que la empresa debe en el corto plazo tiene $ 0.15 para
pagar o respaldar sus obligaciones de corto plazo. Con este resultado se puede inferir que la
compañía presenta un nivel de solvencia aceptable para responder a sus deudas. La empresa
se encuentra dentro del índice ideal, por lo tanto, la empresa cuenta con la capacidad
puntual de convertir los activos líquidos o de obtener disponible para hacer frente a los
vencimientos a corto plazo

= 3,774,001,000- 1.5
19,850,567
245,484,320,000
Lo que se recomienda es que el resultado de este índice sea mayor a 1:1, y en este caso es

de 1.5 lo que significa que la empresa no cuenta con la facilidad de convertir en efectivo

sus activos corrientes sin tener en cuenta sus inventarios. No es un resultado

extremadamente bajo, sin embargo, no existe buen flujo de efectivo y buena rotación de

inventarios.

3,774,001,000
278,832,589,000 =0.1

La empresa esta asignando los recursos entre los diferentes tipos de activos, la compañía

tiene la proporción de activos adecuada de acuerdo con la actividad que desarrolla ya que

son los activos fijos los que representan una medida ideal para funcionar eficientemente.
5.778.000 +
3,774,001,000
=0.15
245,484,320,000

Los Activos Circulantes superan ampliamente a los Pasivos Circulantes en los años 2018

y 2019. La compañía tiene siempre un análisis positivo, cuenta con un grado de liquidez
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alto y tiene la capacidad que posee una empresa para hacer frente a sus compromisos de

pago.

3, 774, 001,000-245, 484, 320,000=241,710319

Este resultado Hace referencia a el capital de trabajo, el dinero con que cuenta la

empresa es mayor que el dinero de las deudas esto en relación con el capital propio o al

activo y este valor muestra el grado de utilización del capital ajeno.

=1.10
Muestra qué porcentaje del activo total de la empresa, lo poseen los acreedores.

La proporción de deuda que soporta la empresa frente a sus recursos propios es de 1.10,

este coeficiente se calcula teniendo en cuenta a partir de todas las deudas que ha contraído

la sociedad tanto a corto como a largo plazo, los acreedores de la empresa también se verán

afectados si hubiese falta de liquidez:

33,348,269,000
55,648,635,000 = 1.66

La cantidad de veces que la empresa gana o cubre los intereses de la deuda y se

relaciona con la capacidad de los activos es de 1.66 esto nos muestra hasta donde las

utilidades pueden soportar el cubrir los intereses.

= 30,117,236,000 9,5
3,148,887,000

Significa las veces que rota las cuentas por cobrar en el año.

30,117,236,00
0
3,148,887,000
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=381

La empresa se tarda 381 días de cobrar a los clientes.

= 74,703,744,000 3,76
19,850,567

Nos muestra que la cantidad de veces que rota los inventarios para ser vendidos es de 3.

La rotación del inventario  es uno de los indicadores más usados para el control de gestión

relativo a la logística o incluso para el departamento comercial de una empresa.

las industrias suelen tener índices de rotación entre 4 y 5

Si analizamos la rotación del inventario para el  Grupo Aval podemos observar la

evolución de este indicador, los inventarios no se mueven demasiado.

19,850,567*365
74,703,744,000
=96

La cantidad de días que tarda en venderse los productos es de 96 días.

Índices de rentabilidad
3,034,409,000
3,148,887,000
=0,96 %

Margen de utilidad neta sobre ventas indica qué porcentaje representa la utilidad neta

sobre las ventas que se realizaron.

Del estudio de este indicador se infiere que la entidad asume una carga muy alta pero

positiva, se pueden evaluar algunos gastos e ingresos de la entidad que impactan en el

resultado y determinar si hacen parte de una inadecuada o adecuada gestión.

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3,034,409,000
278,832,589,000 =0,01088255%1.088255

El ROA proporciona el dato de rentabilidad real de una empresa, también llamado

retorno sobre activos será esencial para decidir si realizar una inversión o no, para

convencer a posibles nuevos inversores e incluso para decidir la estrategia y objetivos a

corto y largo plazo de la empresa. En general, se considera que un buen ROA se sitúa sobre

el 5%, en este caso el ROA es de 1 el estado activo de la empresa es aceptable ya que este

5% difícilmente que una compañía lo logre

El ROA es, por tanto, un indicador de la eficiencia de una empresa y sirve para hacer

comparaciones con otras empresas

3,034,409,000
75,493,424,000 =0,04019435%4.019435%

Rendimiento sobre el capital invertido relaciona el resultado operativo con el activo que los

produce, el ROE > ROA. Implica que el apalancamiento es positivo y, por tanto, la deuda

es rentable.

En nuestro caso la rentabilidad financiera obtenida es del 4,0

ANALISIS BALANCES
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ANÁLISIS 2019 2018

I. Composición del La cuenta más representativa del activo es propiedad planta La cuenta más representativa del activo es propiedad planta
activo y equipo (45%) indicando que la empresa concentra gran y equipo (43%) indicando que la empresa concentra gran
peso de su activo en los activos fijos. peso de su activo en los activos fijos.

Los activos intangibles representan un (24%) ya que su Los activos intangibles representan un (22%) ya que su
actividad es venta de combustible y cuentan con el acuerdo actividad es venta de combustible y cuentan con el acuerdo
de no competencia que les permite amortizar cada 3 años. de no competencia que les permite amortizar cada 3 años.

la cuenta de caja y bancos representa un (4) del total de los la cuenta de caja y bancos representa un (8) del total de los
activos, indicando que la compañía no mantiene quieto el activos, indicando que la empresa no mantiene quieto el
efectivo, esto porque su efectivo está generando efectivo, esto porque su efectivo está generando
rentabilidad al estar en movimiento rentabilidad al estar en movimiento

II. Composición La cuenta más representativa del pasivo corriente es cuentas La cuenta más representativa del pasivo corriente es cuentas
del Pasivo por pagar a comerciales con un (17%), seguido de pasivos por pagar a comerciales con un (14%), seguido de pasivos
no corrientes con la cuenta prestamos por pagar con un no corrientes con la cuenta prestamos por pagar con un
(22%) (20%)

III. Composición La cuenta más representativa en el patrimonio es prima en la cuenta más representativa en el patrimonio es prima en
del Patrimonio colocación de acciones con un 30% el cual está compuesto colocación de acciones con un 29% el cual está compuesto
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de contribuciones adicionales en efectivo que hace la casa de contribuciones adicionales en efectivo que hace una casa
matriz de la compañía. matriz de la compañía.

M Ilustración 2: Tabla análisis de Balances: fuente propia

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CONCLUSIONES

Los indicadores financieros se utilizan para ponderar y evaluar los resultados de las

operaciones de la empresa, dichos indicadores son la relación de una cifra con otra

dentro o entre los estados financieros de una empresa que permiten ponderar y evaluar

los resultados de las operaciones.

Al realizar este taller podemos concluir que los criterios de evaluación de inversión es

una regla que nos ayuda a determinar si el proyecto es rentable. Para ello el flujo de

efectivo neto del proyecto, antes de interés y depreciación, pero después del pago de

impuestos, es decir, este flujo neto del proyecto depende del costo de proyecto, de las

entradas y salidas y su valor de desecho. Por lo que la importancia del análisis financiero

a través de los indicadores radica principalmente en poder visualizar cuantitativamente

el estado de una empresa, organización o proyecto en términos de resultados de las

operaciones, solvencia, eficiencia, rendimiento, nos permite establecer el grado de

liquidez, su capacidad de generar efectivo y conocer la capacidad de pago de las

obligaciones adquiridas y a su vez servir de herramienta para generar soluciones, tomar

decisiones estratégicas de tipo económico y financiero, apoyando el crecimiento de

cualquier organización.

El financiero utiliza el análisis por medio de indicadores para señalar los puntos fuertes

o débiles de una empresa, determinando la tendencia que trae los diferentes estados

financieros, con el fin de tomar decisiones que permitan corregir las desviaciones

financieras que se están saliendo de los pronósticos realizados al momento de hacer la

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planeación de la compañía. Los gerentes de la compañía pueden utilizar indicadores

financieros como parte de los procesos de planificación y presupuesto.

BIBLIOGRAFIA

Yahoo Finance. Grupo Aval. Consultado el 15 de Octubre de 2020. Tomado de la página

web: https://finance.yahoo.com/quote/AVAL/balance-sheet?p=AVAL

Portal Grupo Aval. Consultado el 19 de Octubre de 2020. Tomado de la página web:

https://www.grupoaval.com/wps/portal/grupo-aval/aval/

¿Qué es un balance general y cómo hacer uno? (incluye estructura y

ejemplo).Consultado el 20 de Octubre de 2020. Tomado de la página web:

https://www.crecenegocios.com/balance-general/