SOCIEDADES DE AGENTES DE BOLSA
1. DEFINICIÓN:
Las SAB o Sociedad Agente de Bolsa es la
única intermediaria del mercado bursátil
autorizada y supervisada por
la Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV), encargada de realizar las
operaciones de compra y venta que los
inversionistas les solicitan; a cambio
cobran una comisión, que es determinada
libremente por cada una de ellas en el
mercado.
Las SAB´s también pueden prestar otros servicios, como resguardar los
valores (custodia), administrar la cartera (diversos tipos de valores), así
como brindar asesoría, mostrando a los inversionistas las diferentes
alternativas que brinda el mercado de valores y posibilitando así la elección de
la mejor opción de inversión.
Actualmente es instrumento indispensable para operar en la bolsa de valores
de lima (BVL).
2. ¿QUÉ SON LOS REPRESENTANTES?
Son representantes, aquellas personas debidamente autorizadas por la Bolsa,
a solicitud de las SAB´s, para realizar en nombre de la SAB algunas funciones
tales como, compra y venta de valores, asesoramiento, etc.
3. FUNCIONES DE LOS REPRESENTANTES:
Las funciones que una sociedad agente de bolsa realiza a través de sus
representantes son:
Comprar y vender valores por cuenta de terceros y también por cuenta
propia en los mecanismos centralizados o fuera de ellos.
Prestar asesoría en materia de valores y operaciones de bolsa, así como
brindar a sus clientes un sistema de información y de procesamiento de
datos.
Colocar en el mercado nacional o internacional, valores con o sin
garantía total o parcial de su colocación, dentro de los plazos y con
sujeción a las condiciones pactadas.
Colocar en el país valores emitidos en el extranjero.
Suscribir transitoriamente parte o la totalidad de emisiones primarias de
valores así como adquirir transitoriamente valores para su posterior
colocación en el público.
Promover el lanzamiento de valores públicos y privados y facilitar su
colocación, pudiendo estabilizar temporalmente sus precios o favorecer
las condiciones de liquidez de tales valores, siempre que medie acuerdo
previo con el emisor u ofertante y sujeto a las disposiciones que dicte la
SMV.
Actuar como representante de los obligacionistas.
Colocar en el mercado las obligaciones que emitan, aplicando los
recursos que así obtengan a las actividades que les son propias.
Prestar servicios de administración de cartera.
Brindar servicios de custodia de valores.
Realizar operaciones en el mercado internacional con instrumentos de
deuda pública externa del país por cuenta propia o de sus comitentes.
Realizar préstamos de valores y operaciones de reporte con arreglo a
las disposiciones de carácter general que dicte la SMV.
Realizar operaciones de futuros, opciones y demás derivados, con
arreglo a las disposiciones de carácter general que dicte la SMV.
Efectuar todas las demás operaciones y
servicios que sean compatibles con la
actividad de intermediación en el
mercado de valores y que previamente y
de manera general autorice la SMV.
4. PROMOTORES E INVERSIONES INVESTA S.A. SOCIEDAD AGENTE DE
BOLSA:
4.1. Constitución:
Se constituyó el 22 de
marzo de 1994, recibió la
autorización de
funcionamiento por parte
de la Comisión Nacional
Supervisora de Empresas
y Valores (CONASEV) el
17 de mayo del 1994 con
la Resolución CONASEV
N° 243-94-EF/94.10. A
partir de dicha fecha, la Sociedad se ha dedicado principalmente a la
intermediación de valores, que comprende la compra/venta de valores
bursátiles y extrabursátiles, la compra/venta de títulos de renta fija bursátiles
y extrabursátiles, prestación de servicios de asesoría e información a
inversionistas, estructuración de financiamiento de empresas, y a partir del
2001, a la intermediación de productos, que comprende la compra/venta de
productos y financiamiento mediante los mismos a través de la Bolsa de
Productos de Lima.
5. CARACTERISTICAS:
5.1. Rueda de Bolsa:
Es la sesión diaria en la cual las Sociedades Agentes de Bolsa y Agentes
de Bolsa concretan operaciones de compra y venta de valores, previamente
inscritos en los registros de la Bolsa de Valores, bajo diversas modalidades.
El ingreso de las propuestas se hace a través del Sistema de Negociación
Electrónica – ELEX.
5.2. Riesgo de operación:
Posibilidad que existan pérdidas financieras por deficiencia o falla en los
procesos y en el sistema de control, interno de las SAB´s, así como en la
tecnología y sistemas de información de la organización o por eventos
externos.
5.3. Deuda Subordinada:
Son títulos valores de renta fija con rendimiento explícito emitidos
normalmente por entidades de crédito que ofrecen una rentabilidad mayor
que otros activos de deuda. Sin embargo, esta mayor rentabilidad se logra a
cambio de perder capacidad de cobro en caso de extinción y posterior
liquidación de la sociedad (la quiebra o bancarrota), ya que está
subordinado el pago en orden de prelación en relación con los acreedores
ordinarios.
5.4. Rentabilidad:
Relación existente entre un capital y los rendimientos netos obtenidos de la
inversión, expresada en términos porcentuales.
5.5. Mercado primario de valores:
Los mercados de valores primarios se caracterizan por la emisión o salida
de nuevas acciones al mercado financiero. Son mercados primarios porque
son aquellos en que los activos financieros son vendidos y colocados
directamente por la empresa. La venta de estas acciones puede realizarse
de manera directa (mediante subasta o negociación sin intermediarios) o de
manera indirecta (es decir, con intervención de agentes financieros como
intermediarios).
5.6. Mercado secundario de valores:
Son aquellos en los que las acciones previamente emitidas y colocadas en
el mercado son simultáneamente colocadas en tiempo real por vendedores
y compradores. Gracias al mercado de valores secundario, los títulos de
renta fija o variable (como obligaciones o acciones) son negociados
nuevamente en los mercados financieros, proporcionando una liquidez muy
alta al sistema económico.
6. MERCADO OBJETIVO:
Es condición indispensable para ser considerado cliente (persona natural/
persona jurídica) el estar jurídicamente apto y contar con solvencia moral y
económica. Para ello, se deberá llenar una Ficha de Registro de Cliente, siendo
indispensable el sustentar su identidad con el documento respectivo. Asimismo,
en la Ficha figurará su correspondiente código RUT (Registro Único de
Titulares). Dicha información será actualizada anualmente.
La Ficha deberá ser firmada por el cliente o por su representante legal
debidamente acreditado, estableciéndose que toda la información contenida
será de carácter confidencial y de uso exclusivo de INVESTA SAB, debiendo
el cliente informar oportunamente sobre cualquier modificación que conste en
dicho documento.
Para la realización de operaciones de reporte con acciones, el cliente deberá
de disponer en su cuenta matriz, una cantidad no menor al 30% del principal
como garantía de dicha operación o en todo caso, un monto equivalente en
dólares.
Cabe señalar que el cliente se encuentra sometido a la normatividad que regula
el mercado de valores, así mismo estará obligado a firmar toda aquella
documentación que de acuerdo a las normas vigentes se requiera a efectos de
llevar a cabo las instrucciones impartidas a INVESTA SAB.
7. Procedimientos para la recepción y cumplimiento de las órdenes
INVESTA SAB informará al cliente de forma clara, correcta, precisa,
suficiente y oportuna sobre los riesgos implícitos en cada operación, así
como de aquellos aspectos de relevancia para la toma de decisiones en
sus operaciones, sin que dicha información sea considerada como una
asesoría en materia de valores y/o de operaciones en bolsa.
El cliente podrá enviar sus órdenes de manera escrita ó verbal, con
cargo esta última a confirmación escrita. La orden escrita y la
confirmación escrita de la orden verbal deberá contener la siguiente
información mínima:
a) Nombre del comitente en caso sea persona natural y
denominación de la Sociedad en caso sea persona jurídica.
b) Tipo de orden (compra o venta), modalidad de la operación, ya
sea extrabursátil, reporte u operación en rueda.
c) Fecha y hora de ingreso de la orden al Sistema.
d) Número correlativo, asignado automáticamente por el Sistema.
e) Número de Registro de Cliente.
f) Clase de valor, empresa emisora, serie y cupón.
g) Número de valores o monto de dinero entregado.
h) Precio. Se considera lo siguiente:
Precio límite, cuando se especifica el precio máximo
aceptable en caso de compra o el precio mínimo para el caso
de venta.
Precio de mercado, cuando el cliente no especifica precio,
entendiéndose como el precio alcanzado en Rueda al
momento de ejecutar la operación.
i) Vigencia de la orden. Según las instrucciones expresas del
cliente. En su defecto, la orden tendrá la vigencia de 5 días útiles
prevista en la Ley, contados desde la incorporación de la orden al
Sistema.
j) Nombre y firma del cliente siempre que así se haya especificado
en la Ficha de Registro de Cliente.
k) Nombre o clave personal del encargado que recibió la orden.
Es imprescindible que el cliente disponga de los valores que respaldan
una orden de venta, el día de la operación.
Las ordenes debidamente firmadas serán archivadas en el respectivo file
del cliente.
8. Procesamiento de órdenes y asignación de operaciones
INVESTA SAB actuará con cuidado, diligencia, lealtad e imparcialidad
para llevar a cabo el cumplimiento de las órdenes, de manera fiel a las
instrucciones de los clientes o en los mejores términos. Así, tan pronto
sean recibidas, operadores autorizados ingresarán las ordenes al
sistema Elex sin especificar el comitente.
Asimismo, en virtud de lo dispuesto en el artículo 176° de la Ley del
Mercado de Valores, INVESTA SAB podrá abstenerse de ejecutar las
órdenes de alguno de sus comitentes cuando se considere que ella tiene
por objeto el de promover falsas condiciones de oferta o demanda, así
como promover oscilaciones artificiales en los precios.
Debido a que las operaciones de intermediación de valores en Rueda de
Bolsa son realizadas mediante anotaciones en cuenta, el proceso de
asignación y liquidación será realizado por Investa, verificándose la
información con Cavali, institución encargada del registro, custodia,
compensación, liquidación y transferencia de valores.
En el caso de las operaciones extrabursátiles, luego de llegar la orden
firmada por el cliente, se informará a Cavali, Bolsa de Valores y
Conasev. En el caso que sean valores desmaterializados, será mediante
esta comunicación que Cavali se encargará de realizar el traspaso.
Una vez recibidas las órdenes, éstas se ingresan al Elex y al sistema de
INVESTA SAB de manera cronológica. Acto seguido, se remite a Cavali
ICLV SA dicha información vía electrónica, la cual realiza la asignación
al momento de ser calzada con la información de INVESTA SAB,
respetando el orden cronológico de las órdenes, discriminando el hecho
de que el cliente sea vinculado, ubicándolo al final de la asignación,
salvo el caso mencionado en la presente respecto de las ordenes
especial de compra o venta mayor del 5% del capital social o de S/.
100,000.
En lo que respecta a la asignación, también se considerarán los
siguientes criterios. Cuando el cliente establezca un precio límite: a) En
casos de venta, las órdenes se asignarán cuando el precio sea igual o
superior al solicitado por el cliente. b) En casos de compra, la orden se
asignará cuando el precio sea igual o menor al solicitado por el cliente.
En el caso de las órdenes de compra y de venta con precio de mercado,
se asignarán según el orden cronológico, incluyendo las órdenes con
precio límite, cuando estas estén dentro del precio de mercado.
Para el caso de órdenes de compra o venta de valores cuyo volumen
represente, más del 5% del capital social suscrito y pagado o cuando
éstas sean equivalentes o superiores a Cien Mil Nuevos Soles (S/. 100
000,00) por valor. Estas operaciones no están obligadas a observar el
mismo orden cronológico que el de las demás órdenes, sin embargo, se
respetará el principio de primero en el tiempo primero en derecho.
Es importante señalar que la póliza otorgada por Investa será el único
documento válido, prueba de la legitimidad de la operación, no así las
fotocopias o confirmaciones de operaciones remitidas vía fax o cualquier
otro medio electrónico al cliente, las mismas que solo serán de carácter
referencial e informativo.
9. Procedimientos para la modificación y corrección de órdenes
Se procederá a modificar o cancelar una orden, previa instrucción
expresa del cliente, la misma que perderá su número correlativo original.
Esto sucederá siempre y cuando la orden no haya sido ejecutada total o
parcialmente.
Las correcciones tendrán lugar toda vez que Investa deba subsanar
errores originados en el proceso de recepción, operación y asignación
de órdenes de sus clientes. Estas se podrán efectuar en cualquier
momento siempre y cuando no se haya liquidado la operación.
BIBLIOGRAFÍA:
http://www.rankia.pe/foros/bolsa-pe/temas/1554817-sociedad-agente-
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http://www.bvl.com.pe/eduayuda.html
http://www.bvl.com.pe/merc_regl_representantes.html
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http://www.smv.gob.pe/frm_infofinansab.aspx?
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http://www.monografias.com/trabajos5/bols/bols.shtml#marc#ixzz4BUd5I
UqV
Administración Bancaria, Instituto de Formación Bancaria, Arequipa –
2016
http://todoproductosfinancieros.com/deuda-subordinada-concepto-
basico/
http://www.gerencie.com/mercado-de-valores-primario-y-secundario.html
