R.U.

Original 1 0 2 7 3 6

R.U. Corregido 1 1 2 7 3 6
A C D E H J

Bimestre 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Enero – Febrero A850 2040 2A60 212J D220 2270
Marzo - Abril 3660 E080 4520 4240 4440 4A40
Mayo – Junio 2C96 2448 C712 254H 2H64 2724
Julio – Agosto 2415 3H60 3390 3180 3330 3C05
Sept. - Octubre J293 3672 E068 381C .3E96 4086
Nov. – Diciemb. 4575 D100 5650 530E 5550 5D75

Bimestre 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Enero – Febrero 1850 2040 2160 2126 2220 2270
Marzo - Abril 3660 7080 4520 4240 4440 4140
Mayo – Junio 2196 2448 1712 2543 2364 2724
Julio – Agosto 2415 3360 3390 3180 3330 3105
Sept. - Octubre 6293 3672 7068 3811 3796 4086
Nov. – Diciemb. 4575 2100 5650 5307 5550 5275
TOTAL 20989 20700 24500 21207 21700 21600

R a) b)
Año Ventas P T
2009 20989
2010 20700
2011 24500
2012 21207 19600 9850
2013 21700 24669 8320 21958
2014 21600 26441 6225 21856
2015 24350 26248 4171 21865
2016 28600 26899 3045 22965
2017 32870 29164 2795 25856
2018 36000 32488 2964 29470
2019 40283 35770 3066 33007
2020 39675 3335 36990

Alfa 0.58 PIT(2020) 43010

Beta 0.32
2015 2016 2017 2018 2019
24H0 E760 3290 C850 4020
4880 5520 65A0 7700 80A0
29A8 C312 3948 4A20 4824
3660 4140 49J5 5775 .60E0
43J2 D968 5922 J930 7236
6100 6900 82H5 9625 101D3

2015 2016 2017 2018 2019

2430 7760 3290 1850 4020
4880 5520 6510 7700 8010
2918 1312 3948 4120 4824
3660 4140 4965 5775 6070
4362 2968 5922 6930 7236
6100 6900 8235 9625 10123
24350 28600 32870 36000 40283

17
23
43
85
Activ. Precedent. Tiempo T.Real
1 ----------- 50 50
2 ----------- A0 10
3 2 40 40
4 1 60 60
5 2 H0 30
6 3 60 60
7 4 80 80
8 4 40 40
9 5, 6 .1E0 170
10 5, 8 80 80
11 4 40 40
12 6 45 45
13 9 J0 60
14 7, 10, 13 40 40
15 13 55 55
16 11 45 45
17 12 1C0 110
18 15, 17 80 80
19 14, 16 55 55
20 16 20 20
21 18, 19 E0 70
22 18 35 35
23 20, 21 30 30
24 22 65 65
25 6, 17, 23 J0 60
26 24 1A0 110
27 11, 20 100 100
28 23 45 45
29 25.26 D0 20
30 27, 29 80 80
Predecesoras

2
1
2
3
4
4
5;6
5;6
4
6
9
7;10;13
13
11
12
15;17
14;16
16
18;19
18
20;21
22
6;17;23
24
11;20
23
25;26
27;29
Costo de producción (Bs.) 17.3 29.75 58.32 65.72
Tiempo de operación (seg.) 132.83 307.85 365.06 466.68
Superficie de tela procesada
5.55 11.1 22.2 33.54
(m2)
Nº de muestra 1 2 3 4

800.00
f(x) = 253.4418336
X Y R² = =
f(x) 4.530648
75.28227
0.6833672574
700.00 R² = 0.8661031
Superficie de tela Tiempo de operación 0.9316504
f(x) = 181.1065
procesada (m2) (seg.) 600.00 R² = 0.9831658
5.55 132.83
11.10 307.85 500.00
22.20 365.06
400.00
33.54 466.68
44.43 486.68 300.00
49.95 562.80
200.00
55.50 573.84
66.81 581.18 100.00
72.24 596.40
77.70 613.32 0.00
0.00 20.00
88.89 632.63
99.90 679.38
113.34 711.05

X Y
Superficie de tela Costo de producción 35
procesada (m2) (Bs.) f(x) = 28.7027
R² = 0.873147
5.55 17.30 30 f(x) = 2.829246
f(x) = 2.76146
R² = 0.983417
11.10 29.75 R² = 0.983412
25
22.20 58.32 f(x) = 97.825
33.54 65.72 R² = 0.8352
20
44.43 128.00
49.95 144.89 15
55.50 158.26
66.81 173.31 10

72.24 201.07
5
77.70 243.30
88.89 252.00
2
99.90 277.34
113.34 305.60
 128 144.89 158.26 173.31 201.07 243.3 252 277.34
486.68 562.8 573.84 581.18 596.4 613.32 632.63 679.38

44.43 49.95 55.5 66.81 72.24 77.7 88.89 99.9

5 6 7 8 9 10 11 12

00.00
f(x) = 253.441833628764 exp( 0.011189626402507 x )
R² = =
f(x) 4.53064811239753
75.2822726902148 x
0.683367257438313 + 257.831550115121
x^0.490185165780346
00.00 R² = 0.866103166103584
0.931650414063712
f(x) = 181.106520225681 ln(x) − 168.055643283217
00.00 R² = 0.983165867804006

00.00

00.00

00.00

00.00

00.00

0.00
0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00

35
f(x) = 28.7027233007608 exp( 0.025064039483934 x )
R² = 0.87314701491449
30 f(x) = 2.82924638510454 x − 3.23353525540234
f(x) = 2.76146875489259 x^0.997976768721193
R² = 0.983417112246706
R² = 0.983412591435652
25
f(x) = 97.825377104089 ln(x) − 211.49974433504
R² = 0.835235496072986
20

15

10

2 4 6 8 10 12
305.6
711.05

113.34

13
R.U. Original 9 0 0

R.U. Corregido 9 9 9
A C D

Valor Terreno 190,000 Inversión total

Valor Camión (antiguo) 11,000
Honorarios Emp. Consultora 9,000

Remodelaciones 30,000

Camiones nuevos (2) 90,000

Valor Comercial Activos 237,750

Ingresos 90,000
Costo operativo 56,700
Costos Fijos 1,000

DETALLE 0 1 2
(+) Ingresos x ventas 90,000 90,000
(+) Venta Activos (V Comercial)
(-)Costos operativos 56,700 56,700
(-) Costos fijos 1,000 1,000
(-) Depreciac. A Fijos 33,150 33,150
(-) Amortizac. A Diferidos 1,800 1,800
Utilidad antes Impuestos -2,650 -2,650
(-) Impuestos a las Utilidad (18%) -477 -477
Utilidad desp Impuestos -2,173 -2,173
(+) Depreciac. A Fijos 33,150 33,150
(+) Amortizac. A Diferidos 1,800 1,800
(-) Inversión total 420,000
(-) Capital de trabajo 0
(+) Valor residual
(+) Recup. Cap. Trab.
Flujo Neto -420,000 32,777 32,777
Flujo Actualizado -420,000 28,378.4 24,570.0
Flujo Actualizado Acumulado -420,000 -391,621.6 -367,051.6

TASA
DESCUENTO
15.50%

VAN -97,251.38
TIR 8.6%
 RBC 0.768
PRK 4,52 años
4 años, 6 meses y 7 días

VAN (Ing) 322,748.6

VAN (Egres) -420,000

DETALLE 0 1 2
FUENTES
Aporte propio 420,000
Ingresos x ventas 90,000 90,000
Depreciación A. Fijos 33,150 33,150
Amortizacion A. Diferidos 1,800 1,800
Venta de activos
Utilidad despues de Impuestos -2,173 -2,173
Valor Residual
TOTAL FUENTES 420,000 122,777 122,777
USOS
Inversión Total 420,000
Costos operativos 56,700 56,700
Costos fijos 1,000 1,000
Impuesto a las utilidades -477 -477
TOTAL USOS 420,000 57,223 57,223
SALDO DEL PERIODO 0 65,554 65,554

Producción x dia 300

Producción x año 108,000
Nº maquinas 50
Costo máquina 200,000 Invers. Maq
Planta (Instalaciones) 991,950

Costo (MP) x unid 3,000

Costo (MP) total 324,000,000
Costo Variable
Costo (MO)x día x trabajador 2,000
Costo (MO) total 43,200,000

Costo Fijo x año 1,000,000

Precio (1) 5000

Precio (2) 7000
 DETALLE 0 1 2
(+) Ingresos x ventas 540,000,000 540,000,000
(+) Venta Activos (V Comercial)
(-)Costos operativos 367,200,000 367,200,000
(-) Costos fijos 1,000,000 1,000,000
(-) Depreciac. A Fijos 1,039,678 1,039,678
(-) Gastos Financieros 125,605,325 0
Utilidad antes Impuestos 45,154,997 170,760,322
(-) Impuestos a las Utilidad (15%) 6,773,250 25,614,048
Utilidad desp Impuestos 38,381,747 145,146,274
(+) Depreciac. A Fijos 1,039,678 1,039,678
(-) Inversión total 10,991,950
(-) Capital de trabajo 30,000,000
(+) Valor residual
(+) Recup. Cap. Trab.
(+) Préstamo 30,000,000
(-) Amortización deuda 0 0
Flujo Neto -10,991,950 39,421,425 146,185,952
Flujo Actualizado -10,991,950 35,197,701 116,538,546
Flujo Actualizado Acumulado -10,991,950 24,205,751 140,744,297

Tasa de impuestos 15%

TASA
DESCUENTO
12%

VAN 919,736,207
TIR 491.0%
RBC 84.674
PRK 0.762 años

VAN (Ing) 930,728,157

VAN (Egres) -10,991,950
 1 1

1 1
E H

420,000

Costo Capital 15.50%

Impuestos 18%

3 4 5
90,000 90,000 90,000
237,750
56,700 56,700 56,700
1,000 1,000 1,000
33,150 33,150 33,150
1,800 1,800 1,800
-2,650 -2,650 235,100
-477 -477 42,318
-2,173 -2,173 192,782
33,150 33,150 33,150
1,800 1,800 1,800

245,250
0
32,777 32,777 472,982
21,272.7 18,417.9 230,109.6 ¨¨
-345,778.9 -327,361.0 -97,251.4

Años 4
0.41
 3 4 5

90,000 90,000 90,000

33,150 33,150 33,150
1,800 1,800 1,800
237,750
-2,173 -2,173 192,782
245,250
122,777 122,777 800,732

56,700 56,700 56,700

1,000 1,000 1,000
-477 -477 42,318
57,223 57,223 100,018
65,554 65,554 700,714

10,000,000

367,200,000
 3 4 5 6 7 8
540,000,000 540,000,000 540,000,000 756,000,000 756,000,000 756,000,000

367,200,000 367,200,000 367,200,000 367,200,000 367,200,000 367,200,000

1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
1,039,678 1,039,678 1,039,678 1,039,678 1,039,678 1,039,678
114,212,896 0 0 25,237,663 0 0
56,547,426 170,760,322 170,760,322 361,522,659 386,760,322 386,760,322
8,482,114 25,614,048 25,614,048 54,228,399 58,014,048 58,014,048
48,065,312 145,146,274 145,146,274 307,294,260 328,746,274 328,746,274
1,039,678 1,039,678 1,039,678 1,039,678 1,039,678 1,039,678

51,157,480 0 0 140,132,714 0 0
-2,052,490 146,185,952 146,185,952 168,201,224 329,785,952 329,785,952
-1,460,922 92,903,815 82,949,835 85,215,975 149,178,416 133,195,015
139,283,375 232,187,190 315,137,025 400,353,000 549,531,416 682,726,431

11 meses
 9 10
756,000,000 756,000,000
7,500,000
367,200,000 367,200,000
1,000,000 1,000,000
1,039,678 1,039,678
0 0
386,760,322 394,260,322
58,014,048 59,139,048
328,746,274 335,121,274
1,039,678 1,039,678

595,170
30,000,000

0 0
329,785,952 366,756,122
118,924,120 118,085,656
801,650,551 919,736,207
 DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

Inversión ($US)
Detalle Vida útil
Valor Inicial
Terreno 190,000
Camión (antiguo) 11,000
Remodelaciones 30,000
Camiones (nuevos) 180,000
TOTAL

AMORTIZACIÓN DE ACTIVOS INTANGIBLES

Amortización
Detalle Monto Total
anual
Honorarios Emp. Consultora 9,000 1800

DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

Inversión ($US)
Detalle Vida útil
Valor Inicial
Planta e Instalaciones 991,950 25
Maquinaria 10,000,000 10
TOTAL 10,991,950
FIJOS

Depreciación anual Valor Residual

($US) ($US)
190,000
1,650 2,750
4,500 7,500
27,000 45,000
33,150 245,250

ANGIBLES

FIJOS

Depreciación anual Valor Residual

($US) ($US)
39,678 595,170
1,000,000 0
1,039,678 595,170
 R.U. Original 9 8 1 1 5 9

R.U. Corregido 9 8 1 1 5 9
A C D E H J

Año Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

2013 560 680 420 391 350 210
2014 930 390 350 280 820 250
2015 640 610 750 659 580 590
2016 550 820 880 800 110 630
2017 400 910 990 1151 1060 980
2018 1140 1660 1890 2070 9440 2280
2019 1270 190 2120 2345 2690 2790
TOTAL 784 751 1057 1099 2150 1104

R a) b)
Nº Año Ventas Ind-Est Mes 2021 P T
1 Enero 784 0.649 1710
2 Febrero 751 0.621 1638
3 Marzo 1057 0.874 2305
4 Abril 1099 0.909 2397 1240 185
5 Mayo 2150 1.778 4688 1174 147
6 Junio 1104 0.913 2408 1959 243
7 Julio 1025 0.848 2235 1357 116
8 Agosto 900 0.744 1962 1128 64
9 Sept. 1039 0.859 2265 967 31
10 Octub 1121 0.927 2444 1029 35
11 Noviemb 2113 1.747 4607 1108 42
12 Diciemb 1367 1.131 2981 1891 153
TOTAL 14511 1523 75

Mes-Prom 1209 PIT(Ene) 1598

Alfa 0.77
Beta 0.15
Julio Agosto Sept. Octub Noviemb Diciemb
430 870 500 748 680 719
319 360 490 520 980 830
600 130 760 879 980 1219
571 690 780 930 150 1180
810 980 1000 1119 1330 1781
2025 1990 1750 1840 8900 2390 Tot-2019 Tot-Increm
2420 1280 1990 1811 1770 1451 22127 31642
1025 900 1039 1121 2113 1367

2500

2000

1500
f(x)
f(x) =
= 854.437182585549 exp( 0.044950987644218
+ 767.068027309227x )
f(x)
R² = 265.486045120687
778.331057354366ln(x)
x^0.231431417547381
R² =
= 0.238041911494322
0.190149582266071
R² = 0.27728860546932
1000

500

0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
 Mes-Increm
2637

87x )

9 10 11 12
 Tareas
Actividad Predecesores a b m
precedentes
1 A ---------- 40 40 40
2 B ---------- 20 30 30
3 C B 2 10 150 90
4 D C 3 50 110 80
5 E A, C 1; 3 20 50 40
6 F D 4 10 80 70
7 G F 6 10 80 60
8 H E, G 5; 7 50 50 50
9 I H 8 40 100 80
10 J I 9 50 90 80
11 K G 7 20 60 40
12 L K 11 60 90 80
13 M L 12 10 90 20
14 N H, M 8; 13 30 80 80
15 O I, K 9; 11 10 40 20
16 P O 15 10 10 10
17 Q N 14 30 120 50
18 R K, M 11; 13 10 70 50
19 S N 14 10 90 10
20 T G, N 7; 14 20 80 30
21 U E, R 5; 18 50 110 100
22 V K 11 20 120 50
23 W J, O, T 10; 15; 20 30 90 50
24 X S 19 40 200 90
25 Y O, U 15; 21 30 130 60
26 Z P, Q, V 16; 17; 22 10 190 50
27 AA X, Y 24; 25 20 20 20
28 AB J, O, T 10; 15; 20 30 230 70
29 AC AA, AB, Z, W 27; 28; 26; 23 10 120 80
30 AD AC 29 10 80 50
31 AE S, T, Z 19; 20; 26 50 150 80
 t(esp) t(esp fin)

40.000 40
28.333 28
86.667 87
80.000 80
38.333 38
61.667 62
55.000 55
50.000 50
76.667 77
76.667 77
40.000 40
78.333 78
30.000 30
71.667 72
21.667 22
10.000 10
58.333 58
46.667 47
23.333 23
36.667 37
93.333 93
56.667 57
53.333 53
100.000 100
66.667 67
66.667 67
20.000 20
90.000 90
75.000 75
48.333 48
86.667 87
R.U. Original 9 2 8 3

R.U. Corregido 9 2 8 3
A C D E

Nº años 10

Nº buses 20 Valor venta (Inversión)

Costo x bus 52,000,000
Nº centrales 2 Valor desecho x buses
Costo x central 12,000,000

Costo Cobrador Autom 3,000,000 Valor Total Inversion

Buses 1,040,000,000

Precio x pasajero 280 Centrales 24,000,000

Registro pasajeros x bus x mes 19,000 Cobrador 6,000,000

Costo choferes x mes 8,200,000 Choferes 98,400,000

Comisión x pasajero 20 Comisión 91,200,000

Costo Responsables x mes 2,200,000 Responsables 26,400,000

Costo combustible x bus x mes 1,300,000 Combustib 312,000,000

Costo mantenimiento x mes 5,200,000 Mantenimiento 62,400,000

Imprevistos x trimestre 250,000 Imprevistos 1,000,000

Permiso x año 29,000,000 Permisos 29,000,000

Seguros x mes 2,200,000 Seguros 26,400,000

CV 403,200,000
CF 646,800,000

Monto Cred 481,500,000

Capital Trab 63,840,000

 2

2
H

30% Valor Inicial

5% Valor Inicial

DETALLE 0 1 2
(+) Ingresos x ventas 1,276,800,000 1,276,800,000
(+) Venta Activos (V Comercial)
(+) Credito fiscal 136,500,000 136,500,000
(-)Costos variables 403,200,000 403,200,000
(-) Costos fijos 646,800,000 646,800,000
(-) Depreciac. A Fijos 101,650,000 101,650,000
(-) Gastos financieros 141,344,106 134,460,736
(-) Debito Fiscal 165,984,000 165,984,000
(-) Impuestos a las Transacciones 38,304,000 38,304,000
F Utilidad antes impuestos -83,982,106 -77,098,736
V (-) Impuestos a la Utilidad (25%) 0 0
Utilidad después impuestos -83,982,106 -77,098,736
F (+) Depreciac. A Fijos 101,650,000 101,650,000
(-) Inversión total 1,070,000,000
V (-) Capital de trabajo 63,840,000
(+) Valor residual
F (+) Recup. Cap. Trab.
(+) Préstamo 481,500,000
F (-) Amortización deuda 24,026,270 30,909,640
Flujo Neto -652,340,000 -6,358,377 -6,358,377
F

TASA
DESCUENTO 14%

VAN -515,028,796
TIR 0
RBC NE
PRK NE

VAN (Ing) 0
VAN (Egres) 481,500,000
 3 4 5 6 7 8
1,276,800,000 1,276,800,000 1,276,800,000 1,276,800,000 1,276,800,000 1,276,800,000

136,500,000 136,500,000 136,500,000 136,500,000 136,500,000 136,500,000

403,200,000 403,200,000 403,200,000 403,200,000 403,200,000 403,200,000
646,800,000 646,800,000 646,800,000 646,800,000 646,800,000 646,800,000
101,650,000 101,650,000 101,650,000 101,650,000 101,650,000 101,650,000
125,605,325 114,212,896 99,556,611 80,701,394 56,444,281 25,237,663
165,984,000 165,984,000 165,984,000 165,984,000 165,984,000 165,984,000
38,304,000 38,304,000 38,304,000 38,304,000 38,304,000 38,304,000
-68,243,325 -56,850,896 -42,194,611 -23,339,394 917,719 32,124,337
0 0 0 0 229,430 8,031,084
-68,243,325 -56,850,896 -42,194,611 -23,339,394 688,289 24,093,253
101,650,000 101,650,000 101,650,000 101,650,000 101,650,000 101,650,000

39,765,052 51,157,480 65,813,766 84,668,982 108,926,095 140,132,714

-6,358,377 -6,358,377 -6,358,377 -6,358,377 -6,587,806 -14,389,461
 9 10
1,276,800,000 1,276,800,000
321,000,000
136,500,000 136,500,000
403,200,000 403,200,000
646,800,000 646,800,000
101,650,000 101,650,000

165,984,000 207,714,000
38,304,000 47,934,000
57,362,000 327,002,000
14,340,500 81,750,500
43,021,500 245,251,500
101,650,000 101,650,000

53,500,000
63,840,000

144,671,500 464,241,500
 DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

Inversión ($US)
Detalle Vida útil
Valor Inicial
Buses 1,040,000,000
Centrales 24,000,000
Cobrador 6,000,000
TOTAL 1,070,000,000

x
FIJOS

Depreciación anual Valor Residual

($US) ($US)
98,800,000 52,000,000
2,280,000 1,200,000
570,000 300,000
101,650,000 53,500,000
 0 1 2 3 4 5 6
-2,300,000 570,000 650,000 734,000 910,000 1,370,000 1,080,000
-2,300,000 570,000 650,000 734,000 910,000 1,370,000 1,080,017.53

tasa 17%

van 1,172,603

van 1,172,610
 7 8
745,900 956,000
745,900 956,000