FINANZAS EMPRESARIALES / Profesor: CARLOS MARIO MUÑOZ MAYA

Importadora Colombiana S.A es una empresa dedicada a la importación y venta de maquinaria industrial. La compañía esta ubicada en la ciudad de
Barranquilla y cuenta con la exclusividad para Colombia de una marca muy acreditada internacionalmente. La empresa lleva más de 20 años de
operaciones en el país y sus productos tienen expectativas de mercado en todas sus líneas.

Con base en los estados financieros clasificados que se presentan a continuación, se pide desarrollar los siguientes puntos:

1. Parte 1. Realice el análisis vertical (Análisis de tamaño común)

- De las cuentas del activo
- De las cuentas del pasivo
- De las cuentas del patrimonio
- De las cuentas del Estado de Resultados

2. Parte 2. Realice el análisis horizontal para lo cual debe establecer la variación absoluta y relativa, de un año a otro, para cada una de las cuentas
y luego exprese un concepto sobre cada uno de los siguientes aspectos:

- Tendencia de las ventas

- Tendencia de los costos
- Tendencia de los gastos
- Crecimiento del activo
- Evolución de los pasivos
- Evolución del patrimonio

USAR EN LAS SECCIONES ALGUN TIPO DE GRÁFICO

NO OLVIDE DETECTAR BANDERAS VERDES Y ROJAS

IMPORTADORA COLOMBIANA S.A

Estado de situación financiera. (miles $)
ACTIVO Año 1 % part Año 2 % Año 3 % part Variación Variación Variación Variación
Año 1 part Año 3 año 2 vs año 2 vs año 3 vs año 3 vs
Año 2 año 1 ($) año 1 (%) año 2 ($) año 2 (%)
Efectivo 12.176 15.383 8.893
Inversiones temporales 22 0 0
Cuentas por cobrar 147.020 188.590 264.543
Provisión de cartera (1.145) (1.147) (1.791)
Inventario de producto 205.565 216.333 305.360
 terminado
Inventario en transito 23.440 37.043 49.071
Otros activos corrientes 35.738 42.758 25.924
Subtotal activos corrientes 422.816 498.960 652.000
Terrenos 217 217 217
Edificios y equipos 19.719 20.394 24.547
Depreciación acumulada (8.415) (10.362) (12.762)
Subtotal activos fijos netos 11.521 10.249 12.002
Inversiones 123 44 35
Activo diferido 7.591 6.250 2.404
Otros activos 2.515 3.750 1.494
Total activos 444.566 519.253 667.935
Pasivo
Obligaciones bancarias 129.042 213.785 291.507
Proveedores nacionales 255.884 225.440 288.037
Gastos acumulados 20.840 13.750 14.235
Impuestos de renta por 1.620 2.456 125
pagar
Otros pasivos corrientes 2.350 9.128 8.474
Pasivos corrientes 409.736 464.559 602.378
Obligaciones bancarias a 15.276 25.962 29.913
largo plazo
Cesantías consolidadas 10.777 15.205 17.375
Otros pasivos a largo plazo 4.516 6.085 9.035
Total pasivo 440.305 511.811 658.701
Capital pagado 5.000 5.000 5.000
Reservas 0 0 2.442
Utilidades retenidas -1.457 -738 0
Utilidades del ejercicio 718 3.180 1.792
Patrimonio 4.261 7.442 9.234
Total pasivo y patrimonio 444.566 519.253 667.935

IMPORTADORA COLOMBIANA S.A

Estado de resultados (miles de $)
Año 1 Año 2 Año 3 Variación Variación Variación Variación
 año 2 vs año 2 vs año 3 vs año 3 vs año
año 1 ($) año 1 (%) año 2 ($) 2 (%)
Ventas netas 445.960 597.879 744.249
Costo de ventas 277.043 387.128 446.568
Utilidad bruta 168.917 210.751 297.681
Gastos de ventas y administración 120.444 156.583 191.957
Utilidad operacional 48.473 54.168 105.724
Otros ingresos 8.781 14.193 19.387
Otros egresos 18.649 10.086 50.644
Gastos financieros 36.267 52.638 71.178
Utilidad antes de impuestos 2.338 5.637 3.289
Impuesto de renta 1.620 2.457 1.497
Utilidad antes de part. Ext 718 3.180 1.792
Partidas extraordinarias 0 0 0
Utilidad del ejercicio 718 3.180 1.792
EJEMPLO

GUÍA PARA LA PRESENTACIÓN DEL INFORME GERENCIAL

ANALISIS HORIZONTAL

IMPORTADORA COLOMBIANA S.A

TIPS

1. Presentar las variaciones claves

2. Las gráficas de pie o barra ayudan a dar claridad en el análisis
3. El análisis se hace de las cuentas totales (activo, pasivo, patrimonio, ventas) a los subtotales y luego a los ítems que conforman los subtotales
4. Se busca explicar el motivo de las variaciones de los totales y subtotales, a partir de las cuentas que lo conforman
5. Si los costos y gastos aumentan no son una tendencia positiva
6. Haga correlaciones, por ejemplo el crecimiento en ventas frente al crecimiento en las cuentas por cobrar e inventarios o el crecimiento en
ventas frente a los costos y gastos, etc
7. Recuerde detectar banderas verdes y rojas

TENDENCIA EN VENTAS (ejemplo, se puede hacer desde la variación relativa, la absoluta o combinación de ambas)

Las ventas del año 3 respecto al año 1 han aumentado en $XXX millones. Se presenta en el año 2 y 3 una tendencia positiva en la tasa de crecimiento de
las ventas, equivalente al XX% y XX, respectivamente. La variación relativa del año 2 frente al año 1 es menor que la variación del año 3 frente al año 2.

Las cuentas por cobrar en año 2 crecen al XX y las ventas al XX%. En el año 3 la tasa variación relativa de las cuentas por cobrar es mayor con respecto a
la cifra de ventas (XX% frente al XX%) con un crecimiento en valores de XX y XX millones, respectivamente

TENDENCIA DE LOS COSTOS (ejemplo, se puede hacer desde la variación relativa, la absoluta o combinación de ambas)

La variación relativa de los costos en el año 2 fue del XX%, X puntos porcentuales por encima de la variación en ventas. En el año 3 el comportamiento
en variación relativa fue del XX% con X puntos porcentuales por debajo de la variación en ventas.
TENDENCIA DE LOS GASTOS (ejemplo, se puede hacer desde la variación relativa, la absoluta o combinación de ambas)

La variación de los gastos de administración y ventas en el año 2 (XX%) es menor a la variación en ventas (XX%). El comportamiento es distinto en el año
3 donde la variación (XX%) es mayor en XX puntos porcentuales frente a la variación en ventas.

En ambos periodos, el crecimiento de los gastos financieros es mayor al crecimiento de las ventas. Se observa un incremento en las obligaciones
bancarias del año 2 en XX millones y en el año 3 de XX millones.

VARIACIÓN DEL ACTIVO (ejemplo, se puede hacer desde la variación relativa, la absoluta o combinación de ambas)

Los activos al año 2 y 3 crecieron en XX y XX millones, respectivamente. La tasa de crecimiento del año 3 (XX%) es superior a la tasa del crecimiento del
año 2 en X puntos porcentuales.

El crecimiento en el total de los activos, en los años 2 y 3 se origina principalmente por la variación en el subtotal de los activos corrientes en XX% y XX
%, respectivamente. Dentro del subtotal de los activos corrientes es significativo el incremento en la inversión en cuentas por cobrar, en inventario de
producto terminado y en el inventario en tránsito. En el año 2 se presenta una disminución en la inversión en activos fijos (XX%) por depreciación
acumulada y un leve incremento en el año 3 de XX millones, equivalente a una tasa del XX%.

VARIACION DEL PASIVO (ejemplo, se puede hacer desde la variación relativa, la absoluta o combinación de ambas)

La tasa de crecimiento del total del pasivo (XX% en el año 1 y XX% en el año 2) es similar a la tasa de crecimiento del activo en esos años. En valores los
pasivos corrientes crecen por encima de los pasivos a largo plazo, en ambos años. La variación más significativa en valores en las cuentas del pasivo
corriente se presenta en obligaciones bancarias, con un aumento de XX y XX millones, para el año 2 y 3 respectivamente. Ha y una disminución en la
cuenta de proveedores en el año 2 (X%) y un aumento del XX% en el año 3.

VARIACION DEL PATRIMONIO (ejemplo, se puede hacer desde la variación relativa, la absoluta o combinación de ambas)

En los años 2 y 3 no se presenta cambio en la cuenta de capital pagado. Al año 3 las pérdidas acumuladas de XX millones que se presentaban al año 1
fueron compensadas por las utilidades de los ejercicios del año 1 y del año 2. Se presentan utilidades positivas en los X años. El año 2 la variación en las
utilidades ($XX) fue del XX%, cifra que baja en el año 3 a XX millones.

VARIACION DE LOS MARGENES (ejemplo, se puede hacer desde la variación relativa, la absoluta o combinación de ambas)

MARGEN BRUTO. XXXXXXXXXXXXXXXX

MARGEN OPERACIONAL. XXXXXXXXXXX

MARGEN NETO. XXXXXXXXXXXXXX

Con el análisis vertical proceda de manera similar