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A.
JAIME ROJAS REPRESENTACIONES

GENERALES S.A.
Lima – Perú
ESTADOS FINANCIEROS
2018
Firmado Digitalmente por:

DUILIO MARTIN JAIME VEGA
Fecha: 15/04/2019 16:38:11
A. JAIME ROJAS REPRESENTACIONES
GENERALES S.A.
Lima - Perú
INFORME SOBRE EL EXAMEN DE
LOS ESTADOS FINANCIEROS
por los años terminados el
31 de diciembre de 2018 y 2017

A. JAIME ROJAS REPRESENTACIONES GENERALES S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
(En Soles)
ACTIVOS PASIVOS Y PATRIM ONIO
2018 2017 2018 2017
Activos corrientes : Pasivos corrientes :
Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 5) 18 774 936 19 926 552 Sobregiro bancario -.- 40 279
Cuentas por cobrar comerciales, neto (Nota 6) 17 869 811 17 556 921 Obligaciones financieras (Nota 14) 12 051 691 10 085 003
Cuentas por cobrar a empresas relacionadas (Nota 7) 2 926 566 1 356 760 Cuentas por pagar comerciales (Nota 15) 22 318 472 23 478 842
Anticipos a proveedores (Nota 8) 3 080 832 3 026 251 Cuentas por pagar a empresas relacionadas (Nota 7) 216 059 144 654
Otras cuentas por cobrar (Nota 09) 6 320 881 4 790 053 Anticipos de clientes (Nota 16) 61 243 165 57 687 705
Inventarios (Nota 10) 71 855 828 59 145 981 Otras cuentas por pagar (Nota 17) 3 697 265 2 688 908
Servicios contratados por anticipado 533 370 557 505
Total de activos corrientes 121 362 224 106 360 023 Total de pasivos corrientes 99 526 652 94 125 391
Otras cuentas por cobrar (Nota 09) 10 608 052 10 778 258
Inversiones mobiliarias (Nota 11) 1 652 849 2 242 864 Obligaciones financieras (Nota 14) 4 437 742 4 512 988
Propiedades de inversión, Neto (Nota 12) 4 379 586 3 083 597 Pasivo por impuesto a la renta diferido (Nota 18) 2 236 133 664 353
Propiedades, planta y equipo, neto (Nota 13) 1 884 338 2 227 171
Total de activos no corrientes 18 524 825 18 331 890 Total de pasivos 106 200 527 99 302 732
Patrimonio (Nota 19)
Capital 16 047 040 16 047 040

Capital adicional 1 516 847 1 516 847
Excedente de revaluación 1 430 457 931 206
Reserva legal 3 194 972 2 692 889
Resultados acumulados 11 497 206 4 201 199
Total de patrimonio 33 686 522 25 389 181
TOTAL DE ACTIVOS 139 887 049 124 691 913 TOTAL DE PASIVOS Y PATRIMONIO 139 887 049 124 691 913
Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros
3
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017

(En Soles)
2018 2017
Ventas netas de bienes y servicios (Nota 20) 54 638 692 44 714 601
Costo de ventas de bienes y servicios (Nota 21) (30 263 510) (30 317 949)
Utilidad bruta 24 375 182 14 396 652
Gastos de ventas (Nota 22) (7 270 917) (4 391 262)

Gastos de administración (Nota 23) (6 550 308) (5 510 753)
Gastos de operaciones (Nota 24) (4 571 827) (2 988 399)
Otros ingresos (Nota 25) 763 886 677 453
Utilidad de operación 6 746 016 2 183 691
Ingresos diversos 178 838 355 365

Ingresos financieros 912 808 523 243
Gastos financieros (Nota 26) (1 512 487) ( 920 922)
Diferencia de cambio, neta ( 437 348) 425 189
Utilidad antes de impuesto a la renta 5 887 827 2 566 566
Impuesto a la renta (Nota 28) ( 911 740) ( 958 020)
Impuesto a la renta diferido ( 640 574) 44 430
UTILIDAD NETA 4 335 513 1 652 976
Utilidad básica por acción (Nota 29) 0.27 0.10
Los notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros
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ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

(En Soles)
(Nota 19)
CAPITAL EXCEDENTE DE RESERVA RESULTADOS TOTAL

CAPITAL ADICIONAL REVALUACIÓN LEGAL ACUMULADOS PATRIMONIO
Saldo reexpresado al 31-Dic-2016 16 047 040 1 516 847 931 206 2 532 035 3 616 578 24 643 706
Ajustes del periodo -.- -.- -.- -.- ( 907 501) ( 907 501)
Transferencia a reserva legal -.- -.- -.- 160 854 ( 160 854) -.-
Utilidad neta -.- -.- -.- -.- 1 652 976 1 652 976
Saldo al 31 de diciembre de 2017 16 047 040 1 516 847 931 206 2 692 889 4 201 199 25 389 181
Ajustes del periodo -.- -.- 499 251 -.- 3 462 575 3 961 826
Transferencia a reserva legal -.- -.- -.- 502 083 ( 502 083) -.-
Utilidad neta -.- -.- -.- -.- 4 335 515 4 335 515
Saldo al 31 de diciembre de 2018 16 047 040 1 516 847 1 430 457 3 194 972 11 497 206 33 686 522
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ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Aumento (Disminución) del Efectivo
(En Soles)
2018 2017
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN (Nota 34)
Cobranza a clientes 65 303 412 56 097 096

Anticipos de clientes 3 536 391 12 994 596
Otros cobros 723 607 1 717 332
Pago a proveedores y terceros (55 501 471) (52 711 375)
Pago de remuneraciones y beneficios sociales (6 147 358) (5 848 581)
Pago de tributos (2 786 482) (1 225 604)
Otros pagos (3 621 504) -.-
Efectivo y equivalentes de efectivo proveniente de

actividades de operación 1 506 595 11 023 464
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (Nota 35)
Compra de activo fijo ( 637 606) ( 522 394)

Compra de acciones -.- (1 407 053)
Efectivo y equivalentes de efectivo utilizado en

actividades de inversión ( 637 606) (1 929 447)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Sobregiro bancario 13 925 835 40 279

Obligaciones financieras, neto (15 946 440) (1 718 490)
Papeles comerciales -.- (4 131 757)
Efectivo y equivalentes de efectivo utilizado en

actividades de financiamiento (2 020 605) (5 809 968)
Aumento (Disminución) neto de efectivo (1 151 616) 3 284 049
Saldo de efectivo al inicio del ejercicio 19 926 552 16 642 503
Saldo de efectivo al final del ejercicio 18 774 936 19 926 552
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2018 2017
RECONCILIACIÓN DEL RESULTADO NETO CON

EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Utilidad neta 4 335 515 1 652 976
Ajustes a la utilidad neta del ejercicio según balance :
Depreciación 939 151 843 754

Estimación de cobranza dudosa -.- 57 115
Ajustes 1 171 476 815
Cargos y abonos por cambios netos

en el activo y pasivo :
Cuentas por cobrar comerciales ( 336 451) 23 861 253

Otras cuentas por cobrar ( 243 688) 430 880
Inventarios (17 325 364) (30 271 000)
Gastos pagados por anticipados (1 202 020) (1 191 222)
Cuentas por pagar comerciales 7 250 800 15 422 421
Otras cuentas por pagar 4 273 415 161 011
Ganancias diferidas 2 643 761 55 461
Efectivo y equivalentes de efectivo proveniente de

actividades de operación 1 506 595 11 023 464
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

(En Soles)
1. IDENTIFICACIÓN Y ACTIVIDAD ECONÓMICA DE LA COMPAÑÍA
A. JAIME ROJAS REPRESENTACIONES GENERALES S.A., se constituyó por

escritura pública de fecha 01 de abril de 1983, siendo su actividad principal la compra y
venta de equipos médicos y de laboratorio, mobiliario e instrumentos de cirugía para uso
humano y veterinario, así como ortopedia en general y otros artículos destinados a uso
de hospitales, clínicas y de toda clase de centros hospitalarios y a la compra de bienes
afines en general.
Así mismo, se dedica a la distribución y representación en general, a la importación y

exportación así como cualquier otra actividad comercial afín con los rubros indicados.
Además la Compañía ofrece los servicios de asesoría, representación comercial de toda
clase de personas naturales o jurídicas nacionales o extranjeras públicas o privadas y a
la provisión, abastecimiento, suministro y demás de toda clase de bienes o brindar toda
clase de servicios de comercio exterior y realizar importaciones y exportaciones, ofrecer
asimismo los servicios de mantenimiento preventivo y correctivo de los bienes que la
Compañía comercialice y en general a todos aquellos servicios afines al objeto social
sin limitaciones ni restricción alguna, acorde a los dispositivos legales vigentes.
El domicilio legal y fiscal de la compañía se encuentra ubicado en el Jr. García y García

N° 870, distrito de Barranco, Lima.
Sus oficinas administrativas están ubicadas en Calle Enrique Palacios N° 335 – oficina
201, Distrito de Miraflores, Lima.
2. APROBACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros del ejercicio 2018 han sido autorizados por la Gerencia y serán
presentados a la Junta General de Accionistas para su aprobación en los plazos
establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia, los estados financieros del ejercicio
2017 fueron aprobados en sesión de Junta Universal de Accionistas de fecha 13 de abril
de 2018.
3. PRINCIPALES PRINCIPIOS Y PRÁCTICAS CONTABLES
A continuación, se presentan las principales políticas y prácticas contables utilizadas en

la preparación de los estados financieros de la Compañía:
a) Bases de presentación y uso de estimados
Los estados financieros adjuntos han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera (en adelante NIIF) emitido por la
International Accounting Standard Board (en adelante IASB), las cuales están
vigentes al 31 de diciembre 2018 y al 31 de diciembre 2017.
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b) Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas.
La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la

Gerencia de la Empresa, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su
totalidad los principios y criterios incluidos en las Normas Internacionales de
Información Financiera - NIIF emitidos por el IASB
La preparación de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere que la
Gerencia de la Compañía realice estimaciones y supuestos que tienen impacto en
las cifras reportadas de activos y pasivos, en la divulgación de activos y pasivos
contingentes a la fecha del estado de situación financiera, así como en las cifras
reportadas de ingresos y gastos durante el periodo del reporte.
Las estimaciones y juicios son continuamente evaluados y están basados en la

experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de eventos futuros
que se cree son razonables bajo las actuales circunstancias. En opinión de la
Gerencia de la Compañía, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su
mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de
preparación de los estados financieros; sin embargo, los resultados finales podrían
diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros. La Gerencia de la
Compañía no espera que las variaciones, si hubiera, tengan un efecto material
sobre los estados financieros.
Las estimaciones más significativas efectuadas por la Gerencia de la Compañía se

refieren a la determinación de la estimación por deterioro de inventarios, a las
cuentas de cobranza dudosa, las vidas útiles de las propiedades, planta y equipo,
propiedad de inversión y el cálculo del impuesto a la renta diferido, cuyos criterios
contables se describen más adelante. Cualquier diferencia de las estimaciones en
los resultados reales posteriores es registrada en los resultados del año en que
ocurre.
La Gerencia ha ejercido su juicio crítico al aplicar las políticas contables en la

preparación de los estados financieros adjuntos, según se explica en las
correspondientes políticas contables.
c) Instrumentos financieros: reconocimiento inicial y medición posterior.
Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos

dentro del plazo generalmente establecido por la regulación o condiciones de
mercado son registradas en la fecha de negociación de la operación; es decir, la
fecha en que la Empresa se compromete a comprar o vender el activo.
La clasificación de los instrumentos financieros en su reconocimiento inicial depende

de la finalidad para la que los instrumentos financieros fueron adquiridos y sus
características. Todos los instrumentos financieros son reconocidos inicialmente a
su valor razonable más los costos incrementales relacionados a la transacción que
sean atribuidos directamente a la compra o emisión del instrumento, excepto en el
caso de los activos o pasivos financieros llevados a valor razonable con efecto en
resultados.
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A la fecha de los estados financieros, la Empresa clasifica sus instrumentos
financieros en las siguientes categorías: (i) cuentas por cobrar y (ii) pasivos
financieros, según sea apropiado. La Gerencia determina la clasificación de sus
instrumentos financieros en el momento del reconocimiento inicial.
Los aspectos más relevantes de cada categoría se describen a continuación:
(i) Cuentas por cobrar.
Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o
determinables que no son cotizados en un mercado activo. Surgen cuando la
Empresa provee bienes o servicios directamente a un deudor sin intención de
negociar la cuenta por cobrar. Se incluyen en el activo corriente excepto por los
de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado de
situación financiera, estos últimos se clasifican como activos no corrientes. Las
cuentas por cobrar incluyen las cuentas por cobrar comerciales, relacionadas y
diversas. El reconocimiento inicial de las cuentas por cobrar es a su valor
nominal y de ser el caso luego son llevadas al costo amortizado usando el
método de tasa de interés efectiva, menos la estimación para cuentas de
cobranza dudosa. El costo amortizado es calculado considerando cualquier
descuento o prima incurrida en la adquisición, comisiones y costos, que
constituyen una parte integral de la tasa de interés efectiva. Generalmente no
hay diferencias significativas con el valor nominal por lo que se mantiene ese
valor.
La estimación para cuentas de cobranza dudosa se establece si existe

evidencia objetiva de que la Empresa no podrá recuperar los montos de las
deudas de acuerdo con los términos originales de la venta. Para tal efecto, la
Gerencia de la Empresa evalúa periódicamente la suficiencia de dicha
estimación a través del análisis de antigüedad de las cuentas por cobrar y
mediante la evaluación del comportamiento histórico de pagos que mantiene el
cliente con la Empresa, considerando como deterioradas aquellas que
presenten excepciones en su comportamiento crediticio. La estimación para
cuentas de cobranza dudosa se registra con cargo a resultados del ejercicio en
que se determine su necesidad.
En opinión de la Gerencia de la Empresa, este procedimiento permite calcular

razonablemente la estimación para cuentas de cobranza dudosa, con la
finalidad de cubrir adecuadamente el riesgo de pérdida en las cuentas por
cobrar según las condiciones del mercado donde opera la Empresa.
(ii) Pasivos financieros.
Los pasivos financieros se reconocen cuando la Empresa es parte de los

acuerdos contractuales del instrumento. Después del reconocimiento inicial, los
pasivos financieros son posteriormente medidos al costo amortizado usando el
método de la tasa de interés efectiva. El costo amortizado es calculado
considerando cualquier descuento o prima en la emisión y los costos que son
parte integral de la tasa efectiva de interés.
10
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, los pasivos financieros incluyen, cuentas
por pagar comerciales, relacionadas, otras cuentas por pagar, deudas,
obligaciones financieras incluyendo papeles comerciales que devengan
intereses.
d) Transacciones en moneda extranjera (Nota 5)
Se considera transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una

moneda diferente a la moneda funcional (el sol). Las transacciones en moneda
extranjera son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de
cambios vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos
monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la
moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de
situación financiera.
Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidación de

dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en
moneda extranjera a los tipos de cambio de la fecha del estado de situación
financiera son reconocidas en el rubro ‘’gastos financieros, neto’’, en el estado de
resultados. Los activos y pasivos no monetarios determinados en moneda extranjera
son trasladados a la moneda funcional al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de
la transacción.
e) Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 6)
Para fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo

corresponden a caja, cuentas corrientes, depósitos a plazo y fondos mutuos con
menos de tres meses de vencimiento desde la fecha de adquisición, todas ellas
registradas en el estado de situación financiera. Dichas cuentas no están sujetas a
un riesgo significativo de cambios en su valor.
f) Cuentas por cobrar comerciales (Nota 7)
Las cuentas por cobrar comerciales, se reconocen al valor nominal; menos una
estimación para las cuentas por cobrar de cobranza dudosa, que se constituye de
acuerdo a las políticas establecidas por la Gerencia en base en una evaluación
individual y adicionalmente de ser el caso considerando los criterios específicos,
previa aprobación con la línea de negocios respectiva.
La Gerencia de la Compañía evalúa periódicamente la suficiencia de dicha

estimación a través del análisis de antigüedad de las cuentas por cobrar y las
estadísticas de cobrabilidad que mantiene la Compañía con sus tipos diversos de
clientes.
g) Inventarios (Nota 11)
Las existencias se valúan al costo o a su valor neto de realización, el que resulte

menor. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso
normal del negocio, menos los costos para poner las existencias en condición de
venta y los gastos de comercialización y distribución. Las existencias por recibir son
valuadas a su costo específico de adquisición. El costo de las existencias se
determina utilizando el método de promedio ponderado
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La estimación para desvalorización de existencias es calculada sobre la base de un
análisis específico que realiza periódicamente la Gerencia y es cargada a resultados
en el ejercicio en el cual se determina la necesidad de dicha estimación. En opinión
de la Gerencia, este procedimiento permite estimar razonablemente la estimación
para desvalorización de existencias al 31 de diciembre de 2018 y de 2017.
h) Propiedades de inversión disponibles para la venta
Las propiedades de inversión que están clasificadas como disponibles para la venta
se miden a su importe en libros o su valor razonable menos los costos de venta, el
menor. Las propiedades de inversión se clasifican como disponibles para la venta si
su importe en libros se recuperará principalmente a través de una transacción de
venta, o transacción similar en lugar de por su uso continuado. Esta condición se
considera cumplida solamente cuando la venta es altamente probable y las
propiedades de inversión se encuentran disponibles, en sus condiciones actuales,
para su venta inmediata. La Gerencia debe estar comprometida con la venta, y se
debe esperar que la venta cumpla con los requisitos necesarios para su
reconocimiento como tal, dentro del año siguiente a la fecha de la clasificación
i) Arrendamientos operativos
El arrendamiento operativo consiste en cualquier acuerdo de arrendamiento distinto

al arrendamiento financiero. El arrendamiento financiero es un tipo de
arrendamiento en el que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y ventajas
inherentes a la propiedad del activo. La Compañía presenta en su estado de
situación financiera, los activos dedicados a arrendamientos operativos de acuerdo
con la naturaleza de tales bienes. Los ingresos procedentes de los arrendamientos
operativos se reconocerán como ingresos de forma lineal a lo largo del plazo de
arrendamiento.
j) Propiedades de inversión
La Compañía registra estas inversiones al costo, menos cualquier diferencia entre

su valor en libros y su valor recuperable. En el presente ejercicio las propiedades de
inversión corresponden a aquellos terrenos, edificaciones e instalaciones
destinados para el alquiler.
Estas inversiones se valorizan siguiendo el modelo del valor razonable, lo cual
implico una tasación por parte de un perito independiente. Este inmueble fue
adquirido mediante leasing y es arrendado generando un ingreso mensual que se
factura por concepto de alquiler.
k) Propiedades, planta y equipo (Nota 14)
Las propiedades, planta y equipo, se presentan al costo de adquisición, neto de la

depreciación acumulada y la provisión por desvalorización de activos de larga
duración, de ser aplicable, el costo de adquisición incluye los gastos que son
directamente atribuibles a la adquisición de los activos. Los costos de
mantenimiento y reparación se cargan a resultados, toda renovación y mejora
significativa se capitaliza únicamente cuando es probable que se produzcan
beneficios económicos futuros que excedan al rendimiento estándar originalmente
evaluado para el activo.
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Los terrenos y edificios se presentan a su valor revaluado, que es su valor razonable
en el momento de la revaluación, neto de la depreciación acumulada y la provisión
por desvalorización de activos de larga duración, de ser aplicable. Dicho valor
razonable es determinado mediante una tasación realizada por peritos tasadores
independientes calificados. La depreciación acumulada a la fecha de la revaluación
es reexpresada proporcionalmente al cambio en el importe en libros bruto de los
activos revaluados.
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los activos se calcula siguiendo el

método de línea recta. El valor residual de los activos, la vida útil y el método de
depreciación seleccionado son revisados y ajustado si fuera necesario, a la fecha de
cada estado de situación financiera, para asegurar que el método y el periodo de la
depreciación sean consistentes con el beneficio económico y las expectativas de
vida de las propiedades, planta y equipo.
La depreciación de estos activos se calcula siguiendo el método de línea recta a

tasas que se consideran suficientes para absorber el costo de los bienes al término
de la vigencia de los derechos de superficie y usufructo o de su vida útil, el menor.
Sobre la base de la evaluación del uso esperado, la obsolescencia y los períodos de
vigencia de los derechos de superficie y de usufructo de los activos fijos, la Gerencia
determinó la vida útil del inmueble, vehículos y equipos como sigue:
 Edificios y construcciones: 5 por ciento (20 años)

 Vehículos: 20 por ciento (05 años)
 Muebles y enseres: 10 por ciento (10 años)
 Equipos diversos: 10 por ciento (10 años)
 Equipos de cómputo: 25 por ciento (04 años)
La Gerencia revisa periódicamente la vida útil y el método de depreciación para

asegurar que ambos sean consistentes con el patrón previsto de beneficios
económicos de las propiedades, planta y equipo.
Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y depreciación y,
cualquier ganancia o pérdida que resulte de su disposición, se incluye en el estado
de resultados.
l) Deterioro de activos no financieros
La Compañía evalúa en cada fecha de reporte si existe un indicador de deterioro de

un activo no financiero. La Compañía prepara un estimado del valor recuperable del
activo cuando existe un indicio de deterioro o cuando la prueba de deterioro anual
de un activo es requerida.
El valor recuperable de un activo es el mayor entre el valor razonable de la unidad

generadora de efectivo menos los costos de vender y su valor de uso y es
determinado para un activo individual, a menos que el activo no genere flujos de
efectivo de manera independiente. Cuando el importe en libros de un activo excede
su valor recuperable. Al determinar el valor de uso, los flujos de efectivo estimados
son descontados a su valor presente usando una tasa de descuento que refleja las
actuales condiciones de mercado y los riesgos específicos del activo. Las pérdidas
por deterioro son reconocidas en el estado de ganancias y pérdidas.
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La Compañía efectúa una evaluación en cada fecha del estado de situación
financiera para determinar si hay algún indicio que las pérdidas por deterioro
previamente reconocidas ya no existen o podrían haber disminuido. Si existe tal
indicio, el valor recuperable es estimado. Las pérdidas por deterioro previamente
reconocidas son reversadas solo si se ha producido un cambio en el estimado
usados para determinar el valor recuperable del activo desde la fecha en que se
reconoció por última vez la pérdida por deterioro. Si este es el caso, el valor en
libros del activo es aumentado a su valor recuperable. Dicho importe no puede
exceder el valor en libros que se habría determinado, neto de la depreciación, si no
se hubiera reconocido una pérdida por deterioro para el activo en años anteriores.
Dicha reversión es reconocida en el estado de ganancias y pérdidas. Luego de
efectuada la reversión, el cargo por depreciación es ajustado en periodos futuros,
distribuyendo el valor en libros del activo a lo largo de su vida útil remanente.
m) Arrendamientos (Nota 14)
La determinación de si un acuerdo es, o contiene, un arrendamiento se basa en la

sustancia del contrato en la fecha de inicio del mismo. Es necesario evaluar si el
cumplimiento del contrato depende del uso de un activo o activos específicos o si el
contrato traslada el derecho de usar el activo o activos, aún si ese derecho no está
explícitamente especificado en el contrato.
Los arrendamientos son clasificados a la fecha de su generación como

arrendamiento financiero o arrendamiento operativo. Los arrendamientos que
transfieren a la Compañía sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes
a la titularidad del activo arrendado son clasificados como arrendamiento financiero.
Los arrendamientos financieros son capitalizados en la fecha de inicio del
arrendamiento al valor razonable de la propiedad arrendada o, si el monto fuera
menor, al valor actual de los pagos mínimos de arrendamiento. Los cargos
financieros se reconocen en los costos financieros en el estado separado de
resultados integrales.
Un activo arrendado se deprecia a lo largo de la vida útil del activo. Sin embargo, si
no existe seguridad razonable de que la Compañía obtendrá la titularidad al final del
período de arrendamiento, el activo se depreciará durante la vida útil estimada del
activo o en el plazo de arrendamiento, el que sea menor.
Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en

el estado separado de resultados integrales sobre una base de amortización lineal a
lo largo del período de arrendamiento.
n) Préstamos y otros pasivos financieros. (Nota 15)
Los préstamos y bonos emitidos por la Empresa se reconocen inicialmente a su

valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se
registran subsecuentemente a su costo amortizado; cualquier diferencia entre los
fondos recibidos (neto de los costos de transacción) y el valor de redención se
reconoce en el estado del resultado integral durante el período del préstamo.
14
Los cargos incurridos para obtener éstas obligaciones se reconocen como costos de
la transacción en la medida de que sea probable que una parte o todo el préstamo
se recibirán. En este caso, estos cargos se difieren hasta el momento en que el
préstamo se reciba.
Los préstamos se clasifican como pasivo corriente a menos que la Empresa tenga
derecho incondicional de diferir el pago de la obligación por lo menos doce (12)
meses después de la fecha del estado de situación financiera.
Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes o servicios
adquiridos de proveedores en el curso normal de las operaciones. Se reconocen
inicialmente a su valor razonable y posteriormente, cuando el valor de descuento es
relevante, se remiden al costo amortizado usando el método de interés efectivo.
Los pasivos de esta categoría se clasifican como pasivos corrientes si se esperan

sean liquidados dentro de los doce (12) meses contados desde la fecha del estado
de situación financiera, de lo contrario se clasifican como no corrientes.
o) Provisiones
Se reconoce una provisión solo cuando la Compañía tiene una obligación presente
(legal o implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se
requieran recursos para cancelar la obligación y se pueda estimar confiablemente el
monto de la obligación. Las provisiones se revisan cada periodo y se ajustan para
reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del estado de situación
financiera. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el
monto de la provisión es el valor presente de los gastos que se espera incurrir para
cancelarla.
p) Activos y pasivos contingentes (Nota 27)
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se

revelan en notas a los estados financieros, a menos que la posibilidad de que se
desembolse un flujo económico sea remota. Los activos contingentes no se
reconocen en los estados financieros y sólo se revelan cuando es probable que se
produzcan ingresos de recursos.
q) Beneficios a los trabajadores
Los beneficios a los trabajadores (incluye: remuneraciones, vacaciones,

compensación por tiempo de servicios, gratificaciones y bonificaciones especiales)
se calcula de acuerdo con la legislación vigente por el íntegro de los derechos
indemnizatorios de los trabajadores y se cancela mediante depósitos en las
entidades financieras elegidas por ellos. Todos los beneficios a los trabajadores se
reconocen como gasto cuando han devengado.
15
r) Impuesto a la renta (Nota 28)
(1) Impuesto a la renta corriente
Impuesto a la renta corrientes del activo o pasivo por impuesto a la renta

corriente es medido como el importe que se espera sea recuperado de o
pagado a la autoridad tributaria. El impuesto a la renta es calculado sobre la
base de la información financiera de la Compañía. De acuerdo con las normas
legales, la participación de los trabajadores es calculada sobre la misma base
que la usada para calcular el impuesto a la renta corriente.
(2) Impuesto a la renta diferido
El impuesto a la renta diferido refleja los efectos de las diferencias temporales

entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados
para fines tributarios. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las
tasas de impuestos que se esperan aplicar a la renta imponible en los años en
que estas diferencias se recuperen o eliminen, la medición de los activos y
pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias derivadas de la forma en
que la Compañía esperan recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos a
la fecha del estado de situación financiera.
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que

se estime que las diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son
reconocidos cuando es probable que existan beneficios futuros suficientes para
que el activo diferido se pueda aplicar. A la fecha del estado de situación
financiera, la Compañía evalúa los activos diferidos no reconocidos, así como el
sado contable de los reconocidos.
s) Reconocimientos de ingresos
La Compañía reconoce ingresos cuando el monto puede ser medido

confiablemente, es probable que beneficios económicos futuros fluyan hacia la
Compañía. Los ingresos por venta de bienes son reconocidos como tales al
momento en que los bienes involucrados en la transacción han sido entregados a
los clientes.
Los ingresos por venta de bienes y servicios se reconocen cuando:
 Identifique el(os) contrato(s) con el cliente

 Identifique las obligaciones de desempeño contenida en el contrato
 Determine el precio de transacción
 Asigne el precio de transacción a las obligaciones de desempeño
 Reconozca los ingresos ordinarios cuando las obligaciones de desempeño sean
satisfechas.
El principio fundamental de la NIIF 15 es que una entidad debe reconocer ingresos
cuando transfiere el control de los bienes o servicios a sus clientes, a un valor que
refleje el precio que la entidad espera tener derecho a cobrar, en contraprestación a
la transferencia de dichos bienes y servicios. La Nueva norma también amplia los
requisitos de revelación y prevee guías de transacciones que no fueron previamente
cubiertas, así como para tratar contactos con múltiples elementos.
16
La compañía evaluó los cambios introducidos por esta nueva norma y sobre la base
de un análisis, no identifico ningún cambio que tuviera impacto en sus estados
financieros dado que todos los criterios para el reconocimiento de ingresos ya se
habían cumplido y la compañía no tiene obligaciones de desempeño después de
transferir el activo comprometido al cliente.
t) Reconocimiento de Costo y gastos
Los costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del

momento en que se paguen, y se registran en los períodos con los cuales se
relacionan.
u) Ganancias y pérdidas por diferencia de cambio.
Las ganancias y pérdidas por diferencia de cambio provenientes de la cancelación

de partidas monetarias denominadas en moneda extranjera, o del ajuste de tales
partidas por variaciones en el tipo de cambio después de su registro inicial, se
reconocen como un ingreso y un gasto financiero, respectivamente, en el ejercicio
en el cual surgen.
v) Utilidad básica por acción. (Nota 29)
La utilidad básica por acción se determina dividiendo la utilidad neta entre el

promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación durante el
ejercicio.
w) Medición del valor razonable.
El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se

pagaría al transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de
un mercado a la fecha de medición. La medición al valor razonable se basa en el
supuesto de que la transacción para vender el activo o transferir el pasivo tiene
lugar, ya sea:
 En el mercado principal para el activo o pasivo, o
 En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el

activo o pasivo.
El mercado principal o más ventajoso debe ser accesible por la Empresa. Asimismo,
el valor razonable de un pasivo refleja su riesgo de incumplimiento.
Cuando esté disponible, la Empresa mide el valor razonable de un instrumento

usando el precio de cotización en un mercado activo para ese instrumento. Un
mercado es considerado activo si las transacciones para el activo o pasivo se llevan
a cabo con frecuencia y volumen suficiente para proporcionar información de
precios sobre una base continúa.
17
Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores
razonables en los estados financieros separados son clasificados dentro de la
jerarquía de valor razonable, descrita a continuación, en base al nivel más bajo de
los datos usados que sean significativos para la medición al valor razonable como
un todo:
 Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o

pasivos idénticos.
 Nivel 2: Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información
que es significativo para la medición al valor razonable es directa o
indirectamente observable.
 Nivel 3: Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información
que es significativo para la medición al valor razonable no es observable.
Para activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros separados sobre una base recurrente, la Empresa determina si se han
producido transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante
la revisión de la categorización al final de cada período de reporte.
La Gerencia de la Empresa determina las políticas y procedimientos para

mediciones al valor razonable recurrentes y no recurrentes. A cada fecha de reporte,
la Gerencia analiza los movimientos en los valores de los activos y pasivos que
deben ser valorizados de acuerdo con las políticas contables de la Empresa.
Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, la Empresa ha determinado

las clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, características y
riesgos y el nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se explicó
anteriormente.
CINIIF 23 Incertidumbre en el tratamiento del impuesto a las ganancias
La Interpretación explica como reconocer y medir los activos y pasivos por

impuestos corrientes y diferidos cuando existe incertidumbre sobre un tratamiento
fiscal, se ven:
Como determinar la unidad de cuenta apropiada y que cada tratamiento fiscal

incierto debe considerarse por separado o en conjunto como un grupo dependiendo
de que enfoque prediga mejor la resolución de la incertidumbre.
Que la entidad debe suponer que la autoridad fiscal examinará los tratamientos
fiscales inciertos y tendrá pleno conocimiento de toda la información relacionada por
ejemplo ignorar el riesgo de detección
Que la entidad debe reflejar el efecto de la incertidumbre en el registro contable del

impuesto sobre las ganancias cuando no es probable que las autoridades fiscales
acepten el tratamiento
Que el impacto de la incertidumbre debe medirse utilizando la cantidad más

probable o el método del valor esperado según el método que mejor prediga la
resolución de la incertidumbre
Que los juicios y las estimaciones se deben volver a evaluar cada vez que las
circunstancias hayan cambiado o haya nueva información que afecte las
resoluciones.
18
Si bien no existen requisitos de revelación se recuerda que a las entidades el
requisito general de proporcionar información acerca de los juicios estimaciones
realizados al preparar los estados financieros
La Compañía se encuentra actualmente evaluando el impacto de esta interpretación

en la preparación de sus estados financieros.
x) Nuevos pronunciamientos contables
NIIF emitidas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2018.

El CNC, a través de la Resolución N°001-2018-EF/30 emitida el 27 de abril de 2018,
oficializó las modificaciones a la NIIF 9, NIC 28 y las mejoras adicionales a las NIIF
ciclo 2015 – 2017 y a través de la Resolución N°002-2018-EF/30 emitida el 22 de
agosto de 2018, oficializó las NIIF las versiones 2018, la modificación a la NIC 19 y
el marco conceptual para la información financiera.
La aplicación de las versiones es según la entrada en vigencia estipulada en cada

norma específica, a excepción de la NIIF 15 “Ingresos de Actividades Ordinarias
Procedentes de Contratos con Clientes”, cuya vigencia fue postergada al 01 de
enero de 2019, mediante Resolución N°005-2017 EF/30 emitida el 28 de diciembre
de 2017.
Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF emitidas, pero no vigentes

al 31 de diciembre de 2018.
- NIIF 9 "Instrumentos financieros", efectiva para períodos anuales que comiencen

en o a partir del 01 de enero de 2019.
- NIIF 16 “Arrendamientos”, efectiva para períodos anuales que comiencen e a

partir del 01 de enero de 2019.
- CINIIF 23 “Incertidumbre frente a los tratamientos del impuesto a las ganancias”,

efectiva para períodos anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de
2019.
- Modificaciones a la NIC 28 “Inversión en Asociadas y Negocios Conjuntos”

efectúa para períodos anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de
2019.
- Modificaciones a la NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y a la NIC 28”

Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”, en lo relacionado con la venta
o contribución de activos entre un inversor y sus asociadas y negocios
conjuntos, cuya aplicación efectiva fue pospuesta de manera indefinida por la
IASB en diciembre de 2015.
- Modificaciones a la NIIF 19 “Beneficios de empleados”, efectúa para períodos

anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de 2019.
- Modificaciones al marco conceptual para la Información Financiera, efectúa para

períodos anuales que comiencen a partir5 del 01 de enero de 2020.
- Modificaciones a la NIIF 9 "Instrumentos financieros", efectiva para períodos

anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de 2019. - Modificaciones a
la NIC 28 “Inversión en Asociadas y Negocios Conjuntos”, efectiva para periodos
anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de 2019.
19
- Mejoras (ciclos 2015 – 2017) a la NIC 23 “Costos por préstamos”, NIC 12
“Impuesto a las ganancias “, NIIF 3 “Combinaciones de negocios” y NIIF 11
“Acuerdos conjuntos”, efectivas para períodos anuales que comiencen en o a
partir del 01 de enero de 2018.
La compañía se encuentra evaluando el impacto, en caso de existir alguno, sobre la

adopción de estas modificaciones y las nuevas Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF’s) emitidos que aún no son efectivos a la fecha de los estados
financieros.
4. TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA
Al 31 de diciembre de 2018, los saldos de activos y pasivos en Dólares

Estadounidenses han sido expresados en Soles a los tipos de cambio publicados por la
Superintendencia de Banca y Seguros, de S/ 3.269 y S/ 3.279 por US$ 1 (S/ 3.238 y S/
3.245 por US$ 1 al 31 de diciembre de 2017), respectivamente.
A continuación, se exponen los saldos en dólares estadounidenses al 31 de diciembre

de 2018 y 2017:
2018 2017
Activos:
Efectivo y equivalentes de efectivo 137 485 322 776

Cuentas por cobrar comerciales 1 686 482 423 629
Otras cuentas por cobrar 1 405 793 1 112 355
---------------- ----------------
3 229 760 1 858 760
---------------- ----------------
Pasivos:
Cuentas por pagar comerciales (3 066 994) (4 481 123)

Otras cuentas por pagar ( 463 552) (350 175)
Obligaciones financieras (3 419 679) (3 474 665)
---------------- ----------------
(6 950 225) (8 305 963)
---------------- ----------------
Posición monetaria pasiva, neta (3 720 465) (6 447 203)
========= =========
Al 31 de diciembre de 2018 la Compañía registró una ganancia por diferencia en cambio

neta de S/ 437 347 (Ganancia neta de S/ 425,189 al 31 de diciembre de 2017).
20
5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Comprende:
2018 2017
Caja 22 24
Efectivo en transito 18 366 17 447
Cuentas corrientes (a) 9 129 978 12 406 750
Cuentas corrientes restringido (b) 7 980 475 3 716 852
Fondos mutuos (c) 1 646 095 3 785 479
---------------- ----------------
18 774 936 19 926 552
========= =========
(a) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la compañía mantiene cuentas

corrientes denominadas en soles, euros y dólares estadounidenses en
entidades financieras del mercado local y en las Bahamas, son de libre
disponibilidad y no devengan intereses.
(b) Al 31 de diciembre de 2018, la compañía mantiene depósitos restringido en el

Banco Continental Cta. Cte. MN N° 0011-0347-01-0000264421 y Banco
Santander Cta. Cte. 0872515
(c) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la compañía mantiene fondos mutuos

en bancos, Dichos fondos son para los proyectos de ATE y Andahuaylas.
6. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES, NETO
Comprende:
2018 2017
Facturas por cobrar (a) 13 113 644 16 734 341

Letras 4 915 357 958 207
Efectivo en tránsito (b) ( 115 366) ( 91 803)
---------------- ----------------
17 913 635 17 600 745
(-) Estimación para cuentas de cobranza
dudosa (d) (43 824) (43 824)
---------------- ----------------
17 869 811 17 556 921
========= =========
21
(a) Las cuentas por cobrar comerciales están referidas a la venta de productos a
diferentes clientes. Las cuentas por cobrar están denominadas en soles, tienen
vencimiento corriente, no tienen garantías específicas y no devengan intereses.
(b) El efectivo en tránsito corresponde a una cuenta que contiene los depósitos
bancarios de clientes que se encuentran pendientes por identificar.
(c) A continuación, se presenta el anticuamiento de las cuentas por cobrar comerciales

(expresado en soles):
2018 2017
Vigentes 12 097 942 374 040

Vencidas hasta 30 días 3 445 779 9 756 238
Vencidas entre 31 días y 90 días 414 343 388 747
Vencidas entre 91 días y 360 días 478 618 631 860
Vencidas mayores a 360 días 1 592 319 6 449 860
---------------- ----------------
18 029 001 17 600 745
========= =========
La compañía presenta cuentas por cobrar con una antigüedad mayor a 360 días,
debido a las condiciones de ventas que mantiene con el estado, razón por la cual
no constituye provisión por malas deudas.
(d) El movimiento de la estimación de deterioro de cuentas por cobrar comerciales fue

el siguiente:
2018 2017
Saldo Inicial 43 824 147 182

Estimación del periodo -.- 57 115
Deducciones y/o ajuste ( -.-) ( 160 473)
---------------- ----------------
Saldo Final 43 824 43 824
========= =========
22
7. CUENTAS POR COBRAR Y PAGAR A EMPRESAS RELACIONADAS
Las principales transacciones con empresas relacionadas fueron:
a) El saldo de las cuentas por cobrar comprende:
2018 2017
Comerciales:
Manufactura Médica y Ortopédica S.A.C. 2 408 297 755

Salud del Trabajo Perú S.A. 478 765 51 084
Telemedicina del Perú S.A. -.- 37 363
Ultra Schall de Colombia S.A.S. 1 039 768 583 625
---------------- ----------------
Sub total 1 520 941 969 827
---------------- ----------------
No comerciales

Ultra Schall de Colombia S.A.S. 374 299 95 848
Salud del Trabajo Perú S.A. 962 595 7 051
---------------- ----------------
Sub total 1 405 625 386 933
---------------- ----------------
Total cuentas por cobrar 2 926 566 1 356 760
========= =========
b) El saldo de las cuentas por pagar comprende:
2018 2017
Comerciales:
---------------- ----------------
Sub total 216 059 68 529
No comerciales:
Manufactura Médica y Ortopédica S.A.C. -.- 19 068

Ultra Schall de Colombia S.A.S. -.- 57 057
---------------- ----------------
Sub total -.- 76 125
---------------- ----------------
Total cuentas por pagar 216 059 144 654
========= =========
La Gerencia de la Empresa considera que efectúa sus operaciones con

empresas relacionadas bajo las mismas condiciones que las efectuadas con
terceros cuando hay transacciones similares en el mercado, por lo que, en lo
aplicable, no hay diferencia en las políticas de precios ni en la base de
liquidación de impuestos. En relación a las formas de pago, las mismas no
difieren con políticas otorgadas a terceros.
23
8. ANTICIPOS A PROVEEDORES
Comprende:
2018 2017
Corporación Inmobiliaria de Salud S.A.C. (a) 1 357 649 1 357 649

Medifa 410 848 22 921
Roca S.A.C. 410 953 -.-
Mr Investments (HK) Limited Shenzhen M. -.- 349 991
Siare Engineering Int. Group -.- 294 552
Equipo de Reciclado Biológico SL 251 915 252 665
Raumedic 1 025 241 073
Daiwha Corporation LTD 18 837 121 907
Hamilton Medical Ag. Equipment 95 148 95 148
Olidef CZ Industria e Comercio de Aparelhos 21 245 34 178
Besmed Health Business Corp 8 544 33 346
NDS Surgical Imaginc 63 755 31 749
Jaime Vega, Duilio Martín 56 000 -.-
Sammic sl 55 043 -.-
Ministerio de Salud 51 468 -.-
OPT Surgisystems SR L 148 25 818
Opresvac -.- 23 676
El Pacifico Peruano-Suiza Cía. Seg. Y Rea. 37 088 10 065
Santos Innova S.L. 29 931 -.-
Gn Otometrics 27 489 -.-
Jaime Vega, Abelardo Marino 24 816 -.-
M & G Solutions S.A.C. 11 160 11 160
Otros 147 769 120 353
---------------- ----------------
3 080 832 3 026 251
========= =========
(a) Se encuentra en proceso de arbitraje: Caso Arbitral N° 0176-2016 CCL
9. OTRAS CUENTAS POR COBRAR
Comprende:
2018 2017
Parte corriente:
Préstamos y otros al personal (a) 319 246 278 867

Adelanto de remuneraciones (b) 29 795 360 750
Entregas a rendir 84 550 32 125
Reclamaciones a terceros (d ) 1 576 321 530 867
Saldo a favor de IGV 839 911 311 189
Saldo a favor de impuesto a la renta (f) 2 107 531 1 810 938
Otras cuentas por cobrar (g) 1 363 527 1 465 317
---------------- ----------------
6 320 881 4 790 053
---------------- ----------------
24
2018 2017
Parte no corriente
Préstamos a accionistas (c) 2 126 995 2 187 432

Venta de Inmuebles a accionistas (e) 8 481 057 8 590 826
---------------- ----------------
10 608 052 10 778 258
---------------- ----------------
16 928 933 15 568 311
========= =========
(a) Los préstamos al personal comprenden a los trabajadores: Ramos de

Castrillón S/ 35,473; Morales Pizarro, América S/ 16,860; Salmon Foley,
Ricardo S/ 31,346; Pareto Zúñiga, Julio S/ 19,310; Jaime Vega, Abelardo
S/ 21,425; Cerón Mendoza, Richard S/ 9,608; Jaime Vega, Duilio S/ 15,736;
Tenorio Gómez, Fredy S/ 16,838; Hernandez Casavilca, Eric S/ 16,458;
Vasquez Lázaro, José S/ 11,803; Castro Medina, Miguel S/ 7,879; Reyes
López, José S/ 8,558 y otros S/ 14,339.
(b) Los adelantos corresponden a remuneraciones, vacaciones, gratificaciones,

utilidades, remuneración al directorio.
(c) Los préstamos a los accionistas corresponden a desembolsos de fondos, a
Jaime Vega, Abelardo por S/ 365,402; Jaime Vega, Duilio por S/ 853,045;
Jaime Vega, Jessica por S/ 908,549; los cuales tienen vencimiento corriente
y devengan intereses que son de 6% TEA.
(d) Está referido principalmente a: (i) reclamaciones diversas (S/ 164,032) (ii)
diversos inventarios (S/ 959,587) por mercadería devuelta al proveedor por
haber llegado en mal estado; (iii) subsidios por cobrar (S/ 1,177); (iv)
reclamos a proveedores del exterior (Steelco SPA S/ 350,418, Tuttnauer
LTD S/ 116,562 y Gebruder Martin GMBH S/ 15,454) (v) reclamaciones a
terceros (S/ 8,370), las mismas que se aplican o se cobran en el ejercicio
2018.
(e) Corresponde a la venta de bienes inmuebles a los accionistas por
S/ 10,133,852; con una cuota inicial por S/ 1,976,823; los cuales se
aplicaron como pago de dividendos, el saldo de 8,157,029; según acuerdo
de cobro se estableció en cuotas anuales, las cuales terminaran de
cancelarse en el periodo de seis años. Adicionalmente se tiene por cobrar el
importe de S/ 433,797 por venta de equipos.
(f) Está referido al impuesto a la renta del ejercicio 2018 y el crédito por la
rectificatoria del periodo 2016.
(g) Corresponde a (i) depósitos en garantía S/ 88,657; (ii) cuentas rendir
terceros: Vamed Engineering GMBH Sucursal del Perú S/ 55,668; Jaime
Vega, Jessica S/ 14,103; (iii) Cuentas por cobrar diversas en MN y ME
(S/ 259,376 y S/ 6,035).
25
10. INVENTARIOS
Comprende:
2018 2017
Mercaderías 62 503 162 43 031 307

Suministros y repuestos 180 11 560
Inventarios por recibir 11 510 280 17 947 813
Estimación de deterioro ( 2 157 794) ( 1 844 699)
---------------- ----------------
71 855 828 59 145 981
========= =========
(a) Las mercaderías comprenden el stock de productos que están referidos

principalmente a las áreas siguientes: Sala de operaciones, central de
esterilización, endoscopia, gineco-obstetricia, fisioterapia, rehabilitación,
tratamiento de residuos sólidos hospitalario, sala de emergencias,
laboratorio clínico, etc. Las existencias se encuentran físicamente en los
almacenes de la Empresa y están en condiciones aceptables para su venta.
(b) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Gerencia estima que los inventarios

serán realizados o utilizados a corto plazo.
(c) La Gerencia de la Empresa ha efectuado una evaluación del deterioro de

sus inventarios, y ha identificado indicios respecto de inventarios que
requieren una estimación para desvalorización al 31 de diciembre de 2018 y
de 2017.
11. INVERSIONES MOBILIARIAS
Comprende:
2018 2017
Asociados:
Telemedicina del Perú S.A. -.- 1 503 227

Prima de emisión -.- 513 808
A. Jaime Rojas Colombia 5 078 5 078
---------------- ----------------
5 078 2 022 113
Desvalorización de inversiones (-.-) ( 1 427 020)
---------------- ----------------
5 078 595 093
Otras Inversiones:
Valores emitidos por el sistema 1 647 771 1 647 771
---------------- ----------------
1 652 849 2 242 864
========= =========
26
Las otras inversiones corresponden a una cartera de inversiones que es
administrada por el Banco Inteligo, institución financiera del exterior, dicha cartera
conformada por bonos corporativos, los cuales generan intereses a valor de
mercado.
Valor De
Bonos Mercado Cupón
Volcán Cía. Minera S.A.A. CM 101 465 5.375

Corp. Lindley S.A. 103 294 4.625
Bancolombia S.A. 102 202 5.125
Bbva bco. Continental 106 624 5.250
Embraer Netherlands Fina 84 963 5.050
Icahn enterprises Fin 74 645 6.000
Fixed Ret Notes 818 924 3.750
Kinross Gold Corp 89 283 5.950
Valle Overseas Limited 85 668 8.250
Xerox Corporation 80 703 3.800
Total 1 647 771
12. PROPIEDADES DE INVERSIÓN, NETO
Comprende:
Saldos Adiciones Saldos

Iniciales y/o ajustes Finales
Terrenos 685 880 548 597 1 234 477

Edificaciones 2 689 366 881 860 3 571 226
Depreciación (291 649) (134 468) (426 117)
---------------- ---------------- ----------------

3 083 597 1 295 989 4 379 586
========= ---------------- =========
Al 31 de diciembre de 2018, comprende inversiones inmobiliarias (Barlovento),

ubicada en Av. Republica de Panamá 3416, 3420, 3422; en San Isidro, adquirido
bajo leasing con el Banco de Crédito, a 5 años el inmueble es arrendado a
terceros generando ingresos por conceptos de alquiler.
El método utilizado de valuación es al costo, la tasa de depreciación es del 5%

anual
27
13. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETO
Comprende:
SALDOS AJUSTES Y/O SALDOS TASA
CONCEPTO INICIALES ADICIONES RETIROS FINALES %
2018
Costo
Unidades de transporte 599 394 -.- (212 738) 386 656

Muebles y enseres 361 523 -.- -.- 361 523
Equipo diverso 3 879 929 637 606 (153 506) 4 364 029
--------------- --------------- --------------- ---------------

Total 4 840 846 637 606 ( 366 244) 5 112 208
--------------- --------------- --------------- ---------------
Depreciación acumulada
Unidades de transporte ( 400 318) (51 895) 191 957 ( 260 356) 20
Muebles y enseres ( 96 148) ( 34 257) -.- ( 130 405) 10
Equipos diversos ( 2 117 209) ( 869 561) 149 661 ( 2 837 109) 10/20
--------------- --------------- --------------- ---------------

Total ( 2 613 675) (939 151) 156 624 ( 3 227 870)
--------------- --------------- --------------- ---------------
NETO 2 227 171 1 884 338
======== ========
2017
Costo
Unidades de transporte 458 112 142 217 ( 935) 599 394

Muebles y enseres 353 413 8 110 -.- 361 523
Equipo diverso 3 519 154 360 775 -.- 3 879 929
--------------- --------------- --------------- ---------------

Total 4 330 679 511 102 ( 935) 4 840 846
--------------- --------------- --------------- ---------------
Depreciación acumulada
Inmuebles leasing -.- (83 162) 83 162 ( -.-)

Unidades de transporte ( 396 268) (11 303) 7 253 ( 400 318) 12.5
Muebles y enseres ( 109 396) ( 91 419) 104 667 ( 96 148) 10
Equipos diversos ( 1 273 067) ( 649 144) (194 998) ( 2 117 209) 10/20
--------------- --------------- --------------- ---------------

Total 2 061 655 835 028 84 ( 2 613 675)
--------------- --------------- --------------- ---------------
NETO 2 269 024 2 227 171
======== ========
28
a) El gasto por depreciación por el año terminado el 31 de diciembre de 2018 y
de 2017 se ha asignado en el estado de resultados integrales como sigue:
2018 2017
Gastos de ventas 51 054 74 865

Gastos de administración 144 613 531 779
Gastos de Operación 743 484 228 284
---------------- ----------------
939 151 835 028
========= =========
(a) La Gerencia considera que no se evidencian situaciones que puedan afectar
las proyecciones de los resultados esperados en los años remanentes de
vida útil de los activos fijos y, en su opinión, al 31 de diciembre de 2018 y de
2017, no se tienen indicios de deterioro del rubro muebles y enseres,
vehículos y equipos.
(b) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, ha contratado seguros contra todo
riesgo para la cobertura de sus activos. En opinión de la Gerencia, los
seguros contratados a dicha fecha cubren adecuadamente el riesgo de
eventuales pérdidas por cualquier siniestro que pudiera ocurrir.
14. OBLIGACIONES FINANCIERAS
Comprende:
2018 2017
Corto Plazo
PAGARES
Banco continental-Carta de crédito en US$ -.- 654 747
Banco continental ME TEA entre 6.58% al 7.33% 1 073 713 -.-
Banco continental MN TEA entre 6.58% al 8.78% 478 150 -.-
Banco de Crédito, MN TEA entre 7.2% al 8.39% 702 189 11 012
Banco Santander, ME TEA de 6.18% A 6.23% 1 331 017 -.-
Banco de Crédito, vencimiento 2018, TEA 7.2% -.- 921 292
Banco de Crédito, vencimiento 2019, TEA 7.2% -.- 255 785
Banco Continental, vencimiento 2018, TEA 8.45% -.- 439 523
Bank Inteligo, vencimiento 2018, TEA 5.75% 1 074 082 512 773
Banco Continental, vencimiento 2018, TEA 8.45% -.- 1 494 136
ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS
Banco de Crédito, 11-2020, interés anual 5.20% 722 289 567 670
Banco de Crédito, vencimiento 12-2019, interés 20 952 19 310
anual 5.2%
Banco de Crédito, ME vencimiento 06-2019, tasa 11 467 20 386
de interés anual 5.18%
Banco de Crédito, ME vencimiento 03-2019, tasa 4 692 14 745
29
2018 2017
BONOS Y PAPELES COMERCIALES
Bonos: Emisión julio 2017 US$ 1,000,000 a una 4 123 810 -.-
tasa de interés 5.9687%; Emisión (abril 2018) US$
598 000 a una tasa de interés 7%; Emisión (Mayo
2018) US$ 800,000 a una tasa 6.9063%; Emisión
(Julio 2018) US$ 787,000 a una tasa 7%
Bonos: Emisión (Abril y Junio 2016) US$ 3 538 975 5 988 749
718,400 Emisión (Abril 2017) US$1,070,000 a una
tasa 7.46877%; Emisión (Julio 2017) US$
1,089,000 a una tasa 6.2%
Papeles comerciales, emitido en el Mercado 3 067 2 506

Alternativo de Valores de la BVL S.A. Emisión de
US$ 1,000,000 a una tasa de 5%
Papeles comerciales, emitido en el Mercado

Alternativo de Valores – CAVALI S.A. I.C.L.V. 3 408 1 302
---------------- ----------------
13 087 811 10 892 924
(-) Intereses por devengar ( 1 036 120) ( 807 921)
---------------- ----------------
Total parte corriente 12 051 691 10 085 003
========= =========
Largo Plazo
ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS
Banco de Crédito, Arrendamiento financiero, 766 474 1 488 764

vencimiento Agosto 2018, interés anual 5.20%
Banco de Crédito, Arrendamiento financiero, -.- 20 121

vencimiento Diciembre 2019, interés anual
5.2%
Banco de Crédito, ME vencimiento 06-2019, tasa -.- 11 012
Banco de Crédito, ME vencimiento 03-2019, tasa -.- 4 506
30
2018 2017
BONOS EMITIDOS
Bonos: Emisión (Abril y Junio 2016) US$ -.- 3 350 209

718,400 Emisión (Abril 2017) US$1,070,000 a una
tasa 7.46877%; Emisión (Julio 2017) US$
1,089,000 a una tasa 6.2%
Bonos: Emisión julio 2017 US$ 1,000,000 a una 3 866 667 -.-
tasa de interés 5.9687%; Emisión (abril 2018) US$
598 000 a una tasa de interés 7%; Emisión (Mayo
2018) US$ 800,000 a una tasa 6.9063%; Emisión
(Julio 2018) US$ 787,000 a una tasa 7%
---------------- ----------------
4 633 141 4 874 611
(-) Intereses por devengar (195 399) (361 623)
---------------- ----------------
Total parte no corriente 4 437 742 4 512 988
---------------- ----------------
Total 16 668 121 14 597 991
========= =========
(a) Corresponde a los contratos de arrendamiento financiero suscritos por la

Empresa con bancos y entidades del sistema financiero, para compra de
Inmueble y vehículos y otros equipos, dichos contratos por arrendamiento
financiero serán cancelados en el año 2019 y 2020.
(a) La liquidación de los bonos será en la fecha de vencimiento. Los fondos han
sido utilizados para el reperfilamiento de deuda y para usos generales
corporativos.
El cumplimiento de las obligaciones descritas, son supervisadas por la

Gerencia y validada por el representante bursátil designado por el Directorio
de la Empresa. En caso de incumplimiento de los resguardos mencionados,
se incurrirá en evento de terminación anticipada. En opinión de la Gerencia,
la Empresa cumple con dichas obligaciones al 31 de diciembre de 2018.
31
15. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES
Comprende:
2018 2017
Facturas 19 780 589 22 988 965

Letras 2 535 902 485 790
Honorarios 1 981 4 087
--------------------- ----------------
22 318 472 23 478 842
========= =========
Las facturas por pagar están denominadas en Soles (S/ 11,923,229) y en

Dólares Estadounidenses (US$ 2,325,350; equivalente a S/ 7,857,359),
tienen vencimiento corriente, no devengan intereses y no se ha entregado
garantía alguna.
16. ANTICIPOS DE CLIENTES
Comprende:
2018 2017
Tecnología Industrial y Nacional S.A. 20 663 129 25 110 573

Consorcio Hospitalario Lima 32 829 306 15 749 374
SAINC Ingenieros Constructores S.A. –
Perú -.- 10 873 882
Consorcio Ejecutor Ate 4 782 985 -.-
Consorcio Hospitalario del Centro 157 500 2 485 626
Mota Engil Perú S.A. 155 413 1 012 797
Odelga GMBH –Sucursal del Perú -.- 661 831
D&M Medical Business S.A.C. -.- 411 975
Vitaltec S.A.C. -.- 211 407
Corporación Medical Berth’s S.A.C. -.- 160 999
Vamed Engineering GMBH -.- 149 392
Hospital san jose 575 954 -.-
Dirección de redes integradas de salud lima-
-.-
centro 532 500
Hospital nacional Hipólito Unanue 319 756 -.-
Servinmed 260 226 -.-
Otros 966 395 859 849
---------------- ----------------
61 243 165 57 687 705
========= =========
Los anticipos corresponden a fondos recibidos por obras en proceso, los cuales
luego de la culminación de los contratos de acuerdo a los plazos establecidos,
serán reconocidos como ingresos.
32
17. OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Comprende:
2018 2017
Impuestos y contribuciones sociales (a) 174 533 196 374

Prestamos de accionistas (b) 1 589 554 1 600 078
Dieta a directores 350 000 175 000
Participaciones por pagar 145 704 167 247
Vacaciones por pagar 286 232 238 841
Compensación por tiempo de servicio 59 040 53 996
Otras cuentas por pagar (c) 863 202 257 372
Cartas fianza 229 000 -.-
---------------- ----------------
3 697 265 2 688 908
========= =========
(a) Están referidos a Impuesto General a las Ventas - IGV (S/ 3,773); Impuesto a la
renta de segunda, cuarta y quinta categoría (S/ 2,907), (S/ 2,960) y (S/ 59,852)
respectivamente, ONP (S/ 5,022); Fondo Previsional AFP (S/ 73,420) y EsSalud
(S/ 30,365).
(b) Corresponde a los préstamos de los accionistas Sr. Abelardo Jaime Rojas
S/ 1,410,201 (88.13%) y Sra. Julia Vega Palacios S/ 189,877 (11.87%).
(c) Están referidas a reclamaciones a terceros por S/ 795,047, de los cuales

S/ 646,123 corresponden a la empresa Emprender Capital Perú S.A.C. por el
financiamiento de una factura. La deuda se pagó en el mes de febrero de 2019;
depósitos recibidos en garantía de Proveedora de Servicios e Ingeniería
Hospitalaria E.I.R.L. S/ 60,000; y otros por S/ 8,155.
18. PASIVO POR IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO, NETO
Comprende:
2018 2017
Diferencias Temporarias
Vacaciones por pagar 144 849 200 325

Depreciación acelerada en Leasing 223 543 ( 470 433)
Otros 1 897 741 934 461
---------------- ----------------
2 236 133 664 353
========= =========
33
El gasto por impuesto a la renta presentado en el estado de resultados por los años
2018 y 2017, se compone de la siguiente manera:
2018 2017
Corriente ( 911 740) ( 958 020)

Diferido ( 640 574) 44 430
---------------- ----------------
( 1 552 314) ( 913 590)
========= =========
19. PATRIMONIO
a) Capital emitido-
El capital social de la Empresa al 31 de diciembre de 2018 está constituido por

16,047,040 acciones, cuyo valor nominal es de un sol (S/ 1.00) cada una,
íntegramente suscritas y totalmente pagadas.
La estructura de participación accionaria de la compañía al 31 de diciembre de 2017

es la siguiente:
PARTICIPACIÓN INDIVIDUAL NÚMERO DE PORCENTAJE DE

EN EL CAPITAL ACCIONISTAS PARTICIPACIÓN %
-------------------------------------------------- ------------------ -------------------------
00.01- 25.00 3 72
25.01- 50.00 1 28
-------------- --------------
4 100
======== ========
b) Capital adicional
Con fecha Con fecha 31 de enero del 2010, la Junta General de Accionistas acordó
incrementar el capital social con aportes de los mismos accionistas por un importe
de S/ 1,516,847, de tal forma que se mantenga la proporción actual del capital social.
Este capital adicional está pendiente de formalización.
c) Reserva legal-
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la

transferencia de 10 por ciento de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto
equivalente al 20 por ciento del capital pagado. En ausencia de utilidades no
distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal podrá ser aplicada a la
compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios
posteriores.
En el ejercicio 2018, se acordó la transferencia a la reserva legal, la suma de

S/ 569,531; proveniente de los resultados del 2017. Al 31 de diciembre de 2018 la
reserva legal asciende a S/ 3, 194,972 (S/ 2,692,889; al 31 de diciembre de 2017).
34
d) Excedente de revaluación.
La revaluación corresponde al inmueble Barlovento, el mismo que se encuentra como

propiedades de inversión, que ha sido adquirida bajo la modalidad de arrendamiento
financiero.
e) Resultados acumulados-
Son susceptibles de ser capitalizados o distribuirse como dividendos, por acuerdo de la

Junta de Accionistas. Los dividendos y cualquier otra forma de distribución de utilidades
están afectos al impuesto a la renta con la tasa del 6.8% sobre el monto distribuido, de
cargo de los accionistas, solo aplicable al accionista persona natural domiciliada o no o
persona jurídica no domiciliada en el Perú. Según la Ley General de Sociedades, la
distribución de dividendos debe efectuarse en proporción al aporte de los accionistas.
En Junta General de Accionistas, se acordó transferir el importe de S/ 502,083 de

utilidades acumuladas a reserva legal.
20. VENTAS NETAS DE BIENES Y SERVICIOS
Comprende:
2018 2017
Venta de mercaderías 54 766 337 43 323 004

Prestación de Servicios 138 473 1 445 419
Descuentos ( 266 118) ( 53 822)
---------------- ----------------
54 638 692 44 714 601
========= =========
Las ventas de mercaderías corresponden principalmente a productos que

están referidos a las áreas siguientes: Sala de operaciones, central de
esterilización, endoscopia, gineco-obstetricia, fisioterapia, rehabilitación,
tratamiento de residuos sólidos hospitalario, sala de emergencias,
laboratorio clínico.
35
21. COSTO DE VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS
Comprende:
2018 2017
Bienes:
Inventario inicial 41 198 168 29 007 418

Compras 25 307 906 42 124 417
Inventario final (36 837 291) (41 198 168)
---------------- ----------------
29 668 783 29 933 667
Servicios:
Servicios prestados por terceros 594 727 384 282
---------------- ----------------
594 727 384 282
---------------- ----------------
30 263 510 30 317 949
========= =========
22. GASTOS DE VENTAS
Comprende:
2018 2017
Gastos de personal 2 757 685 2 298 688

Servicios prestados por terceros (a) 3 563 555 1 519 690
Tributos 45 640 7 487
Gastos diversos de gestión (b) 829 655 481 707
Provisiones ( c) 74 382 83 690
--------------- ---------------
7 270 917 4 391 262
======== ========
(a) Corresponden principalmente a servicio de alquiler de transporte, marketing,

de estiva, atención a clientes, mantenimiento de vehículos, entre otros.
(b) Corresponde principalmente a seguros de responsabilidad civil, de

vehículos, SOAT, suministros para unidades, combustibles, obsequios,
promociones a clientes y otros gastos varios.
(c) Conformado por la depreciación de instalaciones, muebles, unidades de

transporte, equipos diversos y de cómputo.
36
23. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
Comprende:
2018 2017

Tributos 39 919 53 948
Provisiones (c) 831 187 588 895
--------------- ---------------
6 550 308 5 510 753
======== ========
(a) Corresponden principalmente a servicios de asesoría administrativa,

tributaria y legal, gastos notariales y de registro, mantenimiento de local y
equipos de oficina, entre otros.
(b) Corresponde principalmente a seguros de responsabilidad patrimonial del

inmueble, suministros diversos, sanciones administrativas y otros gastos
varios.
(c) Conformado por la depreciación de instalaciones, muebles, unidades de

transporte, equipos diversos y de cómputo; estimación de cuentas por cobrar
y amortización de intangibles. Y por la provisión de las acciones mantenidas
hasta el vencimiento de “TELEMEDICINA” por S/ 590,015
24. GASTOS DE OPERACIONES
Comprende:
2018 2017

Tributos 7 499 4 930
Provisiones (c) 758 218 228 284
Perdida de mercadería 580 877 -.-
Diferencia de inventario 21 852 208 829
--------------- ---------------
4 571 827 2 988 399
======== ========
(a) Corresponden principalmente a servicios de asesoría administrativa,
tributaria y legal, gastos notariales y de registro, mantenimiento de local y
equipos de oficina, entre otros.
(b) Corresponde principalmente a seguros de responsabilidad patrimonial del
inmueble, suministros diversos, sanciones administrativas y otros gastos
varios.
(c) Conformado por la depreciación de instalaciones, muebles, equipos diversos
y de cómputo, estimación de cuentas por cobrar y amortización de
intangibles.
37
25. OTROS INGRESOS
Comprende:
2018 2017
Alquiler local 381 323 258 143

Activos fijos enajenados 139 846 107 762
Ingresos diversos 241 974 305 623
Reembolso de gastos 701 3 791
Otros menores 42 2 134
--------------- ---------------
763 886 677 453
======== ========
26. GASTOS FINANCIEROS
Comprende:
2018 2017
Gastos por leasing 2 702 4 231

Intereses por pagares 1 066 708 558 996
Intereses por papeles comerciales 32 469 14 809
Intereses por rentas de segunda categoría 250 215 201 020
Otros gastos financieros 160 393 141 866
--------------- ---------------
1 512 487 920 922
======== ========
27. IMPUESTO A LA RENTA

Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el impuesto a la renta ha sido determinado como
sigue (expresado en Soles):
2018 2017
Utilidad contable 5 887 828 2 826 368
Más:
Adiciones temporales y permanentes 4 127 819 9 987 860
Menos:
Deducciones temporales y permanentes ( 7 160 122) ( 9 306 902)
--------------- ---------------
Base imponible de participación de los
2 938 971 3 507 326
trabajadores
Menos:
Participación de los trabajadores 8% 235 118 259 802
--------------- ---------------
Base imponible del impuesto a la renta 3 090 643 3 247 524
--------------- ---------------
Impuesto a la renta (29.5%) 911 740 958 020
========= =========
38
28. UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN
La utilidad básica por acción se determina dividiendo la utilidad neta entre el promedio
ponderado del número de acciones comunes en circulación durante el ejercicio. La
utilidad básica al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 por cada acción ha sido
determinada de la siguiente manera (expresado en soles):
2018 2017
Utilidad neta atribuible a los accionistas 4 335 515 1 652 976
Promedio ponderado del número de

acciones emitidas 16 047 040 16 047 040
Utilidad básica por acción 0.27 0.10
29. SITUACIÓN TRIBUTARIA
Al 31 de diciembre del año 2018 se encuentra pendiente de fiscalización por parte de la

Autoridad Tributaria, las declaraciones juradas del impuesto a la renta de los ejercicios
fiscales no prescritos.
La Gerencia de la compañía considera que una posible revisión no generará pasivos de

importancia que puedan afectar significativamente los estados financieros al 31 de
diciembre de 2018.
30. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS
Las actividades de la Empresa la exponen a una variedad de riesgos financieros, que

incluyen los riesgos de mercado que surgen de las posiciones en tipos de cambio y
tasas de interés; así como a los riesgos de crédito y riesgos de liquidez. El programa de
administración de riesgos de la Empresa trata de minimizar los potenciales efectos
adversos en su desempeño financiero.
La Gerencia de la Empresa es conocedora de las condiciones existentes en el mercado

y, sobre la base de su conocimiento y experiencia, controla los riesgos antes
mencionados, siguiendo las políticas aprobadas por el Directorio. Los aspectos más
importantes para la gestión de estos riesgos son:
3.1 Riesgo de mercado.
(a) Riesgo de tipo de cambio.
La Gerencia de la Empresa ha decidido aceptar el riesgo cambiario de esta

posición, por lo que no ha realizado operaciones con productos derivados para
su cobertura.
39
(b) Riesgo de tasa de interés.
La exposición de la Empresa a este riesgo se da por cambios en las tasas de

interés, básicamente por sus pasivos. La Empresa no usa instrumentos
financieros derivados para cubrir este riesgo. Al 31 de diciembre de 2018 y de
2017, la Empresa no mantiene financiamientos con entidades bancarias ni
activos que devengan tasas de interés variables, por lo que la Gerencia
considera que no está expuesta a este riesgo.
3.2 Riesgo de crédito.
El riesgo crediticio es la posibilidad de pérdidas que asume la Empresa, como

consecuencia de la incapacidad de los deudores de poder cumplir con sus
obligaciones, en la medida en que estos hayan vencido.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Empresa considera que este riesgo está

limitado debido a las políticas establecidas para asegurar que la venta se efectúe a
clientes con un adecuado historial de crédito y su condición financiera para cumplir
con sus obligaciones.
3.3 Riesgo de liquidez.
La liquidez se controla a través del calce de los vencimientos de sus activos y

pasivos, de mantener una adecuada cantidad de fuentes de financiamiento y de la
obtención de líneas de crédito que le permiten desarrollar sus actividades
normalmente. La Empresa tiene un nivel apropiado de recursos al 31 de diciembre
de 2018 y de 2017; en consecuencia, en opinión de la Gerencia, no existe riesgo
significativo de liquidez de la Empresa en esas fechas.
3.4 Riesgo de capital.
Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar su

capacidad de continuar como empresa en marcha con el propósito de generar
retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una
estructura de capital óptima para reducir el costo de capital.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compañía puede ajustar el

importe de los dividendos por pagar a los accionistas, devolver capital a los
accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su deuda.
La Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este

ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta
corresponde al total del endeudamiento (incluyendo el endeudamiento corriente y no
corriente) menos el efectivo y equivalente de efectivo. El capital total corresponde al
patrimonio tal y como se muestra en el estado de situación financiera más la deuda
neta.
40
31. MODIFICACIONES APLICABLES EN LOS EJERCICIOS 2019 Y SIGUIENTES
a) El Impuesto a la Renta de Tercera categoría Régimen General por los ejercicios

2017 en adelante se ha establecido en 29.5%.
b) A partir del ejercicio 2017 se ha establecido la tasa de 5% por distribución de

dividendos y otras formas de distribución de dividendos.
Por la distribución de dividendos por las utilidades que corresponde desde el 01 de

enero 2015 al 31 de diciembre de 2016 la tasa aplicable corresponde al 6.8%
c) Las normas de Precios de Transferencia establecen los lineamientos para la

determinación del valor de mercado de las transacciones entre partes vinculadas.
En lo referente a la declaración jurada informativa de Precios de Transferencia, se

dispone el cumplimiento obligatorio de la presentación de la declaración jurada
informativa de Precios de Transferencia por parte de los sujetos obligados, según el
monto de ingresos devengados en el ejercicio.
Así, se ha establecido la presentación del “Reporte Local” a partir del ejercicio 2017,
para los contribuyentes, cuyos ingresos devengados superen 2300 UIT y realicen
operaciones con sus partes vinculadas mayores a 140 UIT.
Para aquellos sujetos que pertenezcan a un grupo económico y cuyos ingresos

devengados en el ejercicio gravable superen 20,000 UIT, se encuentran obligados a
presentar el “Reporte Maestro” a partir del ejercicio 2018.
La matriz domiciliada en el país de un grupo multinacional se encuentra obligada a

presentar la Declaración Jurada Informativa de Precios de Transferencia “Reporte
País por País” a partir del ejercicio 2018.
d) El Decreto Legislativo N° 1425 ha modificado el artículo 57° de la Ley del Impuesto a

la Renta, estableciendo el concepto de devengo para efectos tributarios. La norma
señala que los ingresos se devengan cuando se han producido los hechos
sustanciales para su generación, siempre que el derecho a obtenerlos no esté sujeto
a una condición suspensiva, independientemente de la oportunidad en que se cobren
y aun cuando no se hubieren fijado los términos precisos para su pago. No obstante,
cuando la contraprestación o parte de esta se fije en función de un hecho o evento
que se producirá en el futuro, el ingreso se devenga cuando dicho evento ocurra.
e) La Ley Nº 30898 ha prorrogado las exoneraciones incluidas en el artículo 19° del

TUO de la Ley del Impuesto a la Renta estarán vigentes hasta el 31 de diciembre de
2020, excepto las exoneraciones establecidas en el inciso b) que se prorrogan hasta
el 31 de diciembre de 2019.
41
32. GARANTÍAS OTORGADAS
La empresa al 31 de diciembre había otorgado las garantías siguientes:
Año 2018
Bancos Cartas Fianzas Fechas Importe S/ Importe $
Banco de Crédito del Perú Varias Variable 13 162 420 610 353
Banco Santander Peru S.A. Varias Variable 4 001 153 -.-
BBVA Banco Continental Varias Variable 51 245 773 14 108
Totales 68 409 345 624 461
Año 2017
Bancos Cartas Fianzas Fechas Importe S/ Importe $
Banco de Crédito del Perú Varias Variable 700 067 310 868
Banco Interamericano de Finanzas Varias Variable -.- -.-
Banco Santander Central Hispano Varias Variable 2 561 677 -.-
Banco Santander Peru S.A. Varias Variable 2 013 968 -.-
BBVA Banco Continental Varias Variable 32 661 512 14 108
Scotiabank Peru S.A.A Varias Variable 2 690 -.-
Totales 37 939 914 324 976
33. ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Comprende:
2018 2017
Cobranzas a los clientes 65 303 411 56 097 096

Anticipos de clientes 3 536 391 12 994 596
Otros cobros de operación 723 607 -.-
Otros cobros de operación:

Ingresos diversos ( alquileres / Otros) -.- 677 453
Ingresos financieros -.- 1 039 879
--------------- ---------------
69 563 410 70 809 024
========= =========
42
2018 2017
Pagos a proveedores (Compra mercadería

y servicios) (59 574 587) (52 711 375)
Pagos de remuneraciones y CTS (6 147 358) (5 848 581)
Pagos de tributos ( IGV , Renta ; ITAN ) (2 786 482) (1 225 604)
Anticipos de proveedores 4 073 116 -.-
Otros pagos (3 621 504) -.-
--------------- ---------------
(68 056 815) (59 785 560)
--------------- ---------------
1 506 595 11 023 464
========= =========
34. ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Comprende:
2018 2017
Compras de Activo Fijo
Edificaciones -.- 12 227

Unidades de transporte -.- 141 282
Muebles enseres -.- 8 110
Equipos diversos 637 606 360 775
Corresponde a una cartera de inversiones que

es administrada por una institución financiera
extrajera, dicha cartera conformada por bonos
corporativos, los cuales generan intereses a
valor de mercado -.- 817 038
Compra de Inversiones Telemedicina del Perú
S.A. -.- 590 015
--------------- ---------------
637 606 1 929 447
========= =========
43
35. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS.
La Norma Internacional de Información Financiera - Segmento de Operación - NIIF 8

requiere que la Empresa presente información financiera por segmentos. Al respecto, la
Gerencia tal como está organizada para tomar decisiones y evaluar el desempeño de
sus actividades, considera que opera en un solo segmento reportable.
(a) Valor razonable.
El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser
intercambiado o un pasivo liquidado, entre partes conocedoras y dispuestas a ello,
en una transacción corriente, bajo el supuesto de que la entidad es una empresa en
marcha.
Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y

activo, su precio estipulado en el mercado en una transacción real brinda la mejor
evidencia de su valor razonable.
Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser

un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor
razonable se pueden utilizar el valor de mercado de otro instrumento,
sustancialmente similar, el análisis de flujos descontados u otras técnicas
aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos
utilizados.
Los supuestos y cálculos utilizados para de-42terminar el valor razonable para los
activos y pasivos financieros son:
(i) Instrumentos financieros contabilizados a valor razonable - La Empresa no

mantiene activos o pasivos financieros dentro de esta categoría.
(ii) Activos cuyo valor razonable es similar al valor en libros contables.
Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos
a corto plazo, se considera que el valor en libros contables es similar al valor
razonable. Dentro de esta categoría la Empresa considera al efectivo y
equivalente de efectivo, las cuentas por cobrar y los pasivos en general.
(iii) Instrumentos no contabilizados a valores razonables.
La Empresa no mantiene activos o pasivos financieros dentro de esta

categoría.
Sobre la base de lo mencionado anteriormente, al 31 de diciembre de 2018 y

de 2017 no existen diferencias entre los valores en libros contables y los
valores razonables de los instrumentos financieros de la Empresa
presentados en el estado de situación financiera.
44
(b) Determinación del valor razonable y la jerarquía de valores.
Los activos financieros incluidos en la categoría de Nivel 1 son aquellos que se

miden en su totalidad o en parte, sobre la base de cotizaciones obtenidas de un
mercado activo. Un instrumento financiero se considera como cotizado en un
mercado activo si los precios cotizados son fácil y regularmente disponibles de un
mecanismo centralizado de negociación, agente, corredor, grupo de industria,
proveedores de precios o entidades regulatorias; y dichos precios provienen
regularmente de transacciones en el mercado.
Los activos y pasivos financieros incluidos en el Nivel 2, son medidos utilizando una
técnica de valuación basada en supuestos que son soportados por los precios
observables en el mercado actual, activos y pasivos financieros cuyos precios son
obtenidos a través de agencias de servicio de precios proveedores de precios; sin
embargo, los precios no han sido determinados en un mercado activo; y activos que
son valorizados con técnicas propias de la Empresa, para lo cual la mayoría de los
supuestos provienen de un mercado observable.
Los activos financieros incluidos en el Nivel 3 son medidos utilizando una técnica de
valoración (modelo), basado en supuestos que no son soportados por precios de
transacciones observables en el mercado actual para el mismo instrumento, ni
basado en datos de mercado disponibles.
Los activos y pasivos financieros al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 de

propiedad de la Empresa se encuentran incluidos en la categoría de Nivel 1, pues
su valor razonable corresponde a precios que provienen regularmente de
transacciones en el mercado.
-------- o0o --------
45

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A.

JAIME ROJAS REPRESENTACIONES

Firmado Digitalmente por:

INFORME SOBRE EL EXAMEN DE

LOS ESTADOS FINANCIEROS

por los años terminados el

31 de diciembre de 2018 y 2017

ACTIVOS PASIVOS Y PATRIM ONIO

2018 2017 2018 2017

Activos corrientes : Pasivos corrientes :

Patrimonio (Nota 19)

Capital 16 047 040 16 047 040

Total de patrimonio 33 686 522 25 389 181

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017

Utilidad bruta 24 375 182 14 396 652

Gastos de ventas (Nota 22) (7 270 917) (4 391 262)

Utilidad de operación 6 746 016 2 183 691

Ingresos diversos 178 838 355 365

Utilidad antes de impuesto a la renta 5 887 827 2 566 566

Impuesto a la renta (Nota 28) ( 911 740) ( 958 020)

Impuesto a la renta diferido ( 640 574) 44 430

UTILIDAD NETA 4 335 513 1 652 976

Utilidad básica por acción (Nota 29) 0.27 0.10

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017

CAPITAL EXCEDENTE DE RESERVA RESULTADOS TOTAL

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017

Cobranza a clientes 65 303 412 56 097 096

Efectivo y equivalentes de efectivo proveniente de

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (Nota 35)

Compra de activo fijo ( 637 606) ( 522 394)

Efectivo y equivalentes de efectivo utilizado en

Sobregiro bancario 13 925 835 40 279

Efectivo y equivalentes de efectivo utilizado en

Aumento (Disminución) neto de efectivo (1 151 616) 3 284 049

Saldo de efectivo al inicio del ejercicio 19 926 552 16 642 503

Saldo de efectivo al final del ejercicio 18 774 936 19 926 552

RECONCILIACIÓN DEL RESULTADO NETO CON

Utilidad neta 4 335 515 1 652 976

Ajustes a la utilidad neta del ejercicio según balance :

Depreciación 939 151 843 754

Cargos y abonos por cambios netos

Cuentas por cobrar comerciales ( 336 451) 23 861 253

Efectivo y equivalentes de efectivo proveniente de

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. IDENTIFICACIÓN Y ACTIVIDAD ECONÓMICA DE LA COMPAÑÍA

A. JAIME ROJAS REPRESENTACIONES GENERALES S.A., se constituyó por

Así mismo, se dedica a la distribución y representación en general, a la importación y

El domicilio legal y fiscal de la compañía se encuentra ubicado en el Jr. García y García

2. APROBACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

3. PRINCIPALES PRINCIPIOS Y PRÁCTICAS CONTABLES

A continuación, se presentan las principales políticas y prácticas contables utilizadas en

a) Bases de presentación y uso de estimados

La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la

Las estimaciones y juicios son continuamente evaluados y están basados en la

Las estimaciones más significativas efectuadas por la Gerencia de la Compañía se

La Gerencia ha ejercido su juicio crítico al aplicar las políticas contables en la

c) Instrumentos financieros: reconocimiento inicial y medición posterior.

Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos

La clasificación de los instrumentos financieros en su reconocimiento inicial depende

Los aspectos más relevantes de cada categoría se describen a continuación:

(i) Cuentas por cobrar.