Ejemplo proyección

Un administrador de una empresa de textiles ha decidido crear su propia empresa. Con este fin ha
logrado reunir con unos socios un capital de $10 millones y constituir una sociedad limitada también
para comercializar confecciones. Este administrador lo contrata a usted para que realice un
pronóstico financiero para determinar si el proyecto es viable, si generará utilidad, si requiere
financiación y si este le permitirá repartir utilidades.

Se parte de la siguiente información:

_Los aportes iniciales se encuentran disponibles en efectivo
_En su proceso de iniciación necesita realizar una inversión en vitrinas y muebles por un valor de $40
millones
_Se espera tener inventarios por un mes de venta
_Los proveedores otorgan un mes de plazo para el pago de facturas
_Teniendo en cuenta las características de las prendas, se espera vender 50 pantalones a $100.000 y
100 camisas a $50.000 mensualmente en cada local. Se proyecta que la empresa comience con tres
locales en arriendo
_Se estima que las ventas crecerán un 30% en cada uno de los dos años siguientes
_El margen bruto se calcula en el 30%
_En el primer año los gastos de administración serán:
Arrendamientos $12.000.000
Gastos generales de administración $10.000.000
Publicidad y otros gastos serán de $9.000.000
A la depreciación de muebles se aplicará el método de línea recta
Todos los gastos descritos tendrán un crecimiento anual del 20% a excepción de la depreciación
Inicialmente el personal será el siguiente:
Gerente general con salario integral de $2.000.000 mensuales
Tres administradores, cada uno con un sueldo básico de $500.000
Tres vendedoras, cada una con un sueldo básico de $200.000

En cuanto a las prestaciones sociales, para los administradores y vendedores, tendrán un equivalente
del 50% del salario básico anual y las cesantías son un sueldo mensual por año. Los gastos
mencionados tendrán un incremento en un 20% anual.

_Los créditos para activos fijos, por valor de $31 millones, se obtendrán con Davivienda, con tres años
de plazo. Uno de gracia con cuota parcial (es decir que solo se pagan los intereses), amortización
trimestral y tasa del 32% NATV. Los créditos de corto plazo, si hay necesidad de estos, tendrán el
mismo costo sobre la deuda promedio. Las inversiones temporales que se puedan hacer generarán
rendimientos del 20% anual, calculado sobre su valor promedio anual.
_La provisión para el impuesto de renta será del 30% sobre la UAI. En caso de pérdida se debe pagar
el 4% de renta presuntiva sobre el patrimonio inicial del período.
_Los socios determinaron por política, durante los próximos cinco años no repartir utilidades
_En cuanto a las reservas, por el momento, la empresa acuerda apropiar la reserva legal del 10% de
la utilidad del ejercicio anterior según las normas legales del país.

Usted debe proyectar las cifras de la empresa a tres años y presentar los resultados a dicho
administrador.
Primer paso: Presentar el balance de situación inicial
Segundo: Determinar cuáles son las inversiones iniciales y las políticas en cuanto a clientes,
inventarios, proveedores.
Tercero: Construir los diferentes presupuestos de acuerdo con el orden sugerido (presupuesto de
ventas, presupuesto de costos, presupuesto de gastos operacionales, presupuesto de gastos
financieros)
Cuarto: Proyectar el estado de resultados, luego el presupuesto de efectivo y por último el estado de
situación financiera.