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AGRONEGOCIOS
Finanzas de la Empresa 2018 II: Planeamiento Financiero PF2

Asuma que estamos por finalizar el año 2018, y a Ud. se le ha contratado para elaborar el planeamiento
financiero de tesorería, analizar y opinar sobre los requerimientos de efectivo para los meses del año 2019
(proyectado) de una fábrica de bebidas de néctar de frutas que se encuentra operando desde hace más de 20
años. Se cuenta con la data histórica de producción y ventas de bebidas en miles de litros para los años 2004
hasta diciembre del 2018 proyectado, (archivo excell “PF2 FE 2018 II”).
1. Con la data histórica deberá proyectar la producción y ventas mensuales para el año 2019.
2. Elabore el flujo de efectivo proyectado para el 2019, considerando los siguientes datos:
(a) El precio de venta es de S/. 2,600 soles por miles de litros, y se mantendrá en todo el año.
(b) Se maneja una política de cobranza de 20% al contado, 20% a 30 días, 30% a 60 días, y 30% a 90 días.
(c) Históricamente se tiene un promedio de devolución o deterioro de las bebidas equivalente al 1% de los
ingresos por ventas, valor que se aplican o descuentan en su integridad junto con las cobranzas al
contado.
(d) Los costos de ventas, están conformados por costos fijos (CF) y costos variables total (CVT). Los
costos fijos alcanzan la suma de S/. 235,000 soles cada mes, y el costo variable unitario la suma de S/.
1,350 soles por cada mil litros.
(e) Los gastos administrativos de cada mes equivalen al 7% de los costos de ventas, y los gastos de ventas
el 10% de los costos de ventas.
(f) La empresa tiene programado pagar las siete últimas cuotas mensuales de una primera deuda por un
monto total de S/. 185,000 soles concertada a 12 meses a una TEA de 9.5% la que se cancelará en el
mes de julio del 2019. Una segunda deuda por un monto total de S/. 450,000 soles concertada a 24
meses a una TEA de 18.2% la que se cancelará en el mes de julio del 2020; y una tercera por un monto
total de S/. 220,000 soles concertada a 24 meses a una TEA de 14.3% la que se cancelará en el mes de
febrero del 2020.
(g) Se está programando el pago del IGV mensual, equivalente al 18% de la diferencia de los ingresos por
ventas menos los costos de ventas, menos los gastos administrativos, menos los gastos de ventas
mensuales, de las transacciones generadas en el mes anterior respectivamente.
(h) Se está programando el pago del adelanto mensual del impuesto a la renta, equivalente al 2% como
impuesto a renta neta 2019.
(i) En el mes de abril de 2019 se programa el pago del impuesto a la renta 2018 menos los adelantos
efectuados en los 12 meses de ese año por este concepto de impuestos. Para este efecto, considere las
utilidades netas después de pago de intereses en el 2018 el equivalente al 75% de la misma utilidad
proyectada para el 2019. El impuesto a la renta de las ganancias empresariales aplicable para el 2018 y
2019 es del 29.5%.
(j) Se tiene programado, por acuerdo del directorio, el pago de dividendos por el monto total equivalente al
35% de las utilidades netas después de impuesto a la renta proyectada del año 2018, los que se pagarán
en dos partes iguales, la primera en el mes de julio y la segunda en el mes de diciembre del 2019.
Considere para esto, lo referido en el ítem. “i”
(k) Se tiene proyectado al cierre del año, 31 de diciembre 2018, un saldo en efectivo o de caja por el
importe de S/. 120,000 soles, y como política manejar un efectivo mínimo equivalente al 10% de los
costos de producción (costo de ventas + gastos de administración + gastos de ventas).

A. Responda o coloque en el siguiente recuadro sus resultados obtenidos en forma determinística en:
1. Tasa % de crecimiento promedio anual de la producción

2. El valor promedio de producción para el año 2019

3. El mes y el valor en S/. donde se consigue el saldo final de caja mensual con el
valor negativo más grande
4. El mes y el valor en S/. donde se consigue el saldo final de caja acumulado con
el valor negativo más grande.