ALUMNA: DULCE YAREDI CUAHUEY HUITZIL

MATRICULA: 89172

LICENCIATURA: CONTADURIA Y FINANZAS

GRUPO:FC41

ASESOR: MTRA. MONICA DEL CARMEN MARQUEZ ALEJANDRO

MATERIA: SEMINARIO DE APOYO A TITULACION

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 4: FORMULACIÓN DE LA HIPÓTESIS Y

VARIABLES DE ESTUDIO

PUEBLA, PUE., 30 DE AGOSTO 2020

 Introducción

La idea de investigación o tema que eh decidido desarrollar es acerca de

los PYMES. En la actualidad, iniciar un negocio propio de cualquier tipo de
actividad empresarial, presenta un reto desmedido para cualquier persona que
pretende introducirse en el sector, ya sea industrial, comercial o de servicios, ya
sea una empresa micro o pequeña, para no vivir a cuenta de alguien más,
adquirir el ingreso que él sitúe como meta, la libertad financiera, asimismo, la
autonomía de su tiempo, para cumplir con estas aspiraciones se requiere de
diversas habilidades para solucionar cuantiosas complicaciones y dificultades que
surgen durante la creación y desarrollo de un emprendimiento, aunado a las
responsabilidades y obligaciones que se generan, el cómo se resuelvan estos
desafíos dará como resultado la supervivencia y permanencia de la empresa.

Se dice que las PYMES son un importante segmento en la economía de

México ya que contribuyen a la generación de riqueza y al desarrollo de las
actividades económicas de un país. Como expresa Kurt Unger en la reseña del
libro Claroscuros. Integración exitosa de las Pequeñas y Medianas Empresas en
México, coordinado por E. Dussell: “Las Pymes, en su connotación nostálgica de
un pasado idealizado al evocar logros empresariales de individuos, son
conquistadoras naturales ante la ambición voraz que nos va mostrando la
creciente globalización bajo el liderazgo de grandes conglomerados
despersonalizados”. Por tanto, es necesario superar la ignorancia sobre el
mercado y definir las formas de gestión para alcanzar la solidez y la capacidad de
responder a las demandas locales, además de competir con los mercados
internacionales.

A través de esta investigación presentare un conjunto de artículos que reportan

resultados de investigaciones, revisiones teóricas y estudio, cuyo objeto es dar a
conocer la importancia de las PYMES, y que beneficio atraen a la economía del
país.
 LA IMPORTANCIA DE LAS PYMES Y BENEFICIOS QUE ATRAEN A LA
ECONOMIA DEL PAIS.

Identificamos a las PYME como las pequeñas y medianas empresas conforman la

inmensa mayoría del universo empresarial, pero más allá del aspecto lineal hay
que plantearse el concepto legislativo de PYME desde el momento en que éstas
tienen una serie de derechos diferente del resto de empresas o pueden acceder a
ayudas, subvenciones o vías de financiación específica, de ahí la importancia
estratégica que estas adquieren.

Al hablar sobre PYME entendemos que se trata de las empresas de cualquier giro
ya sea mercantil, industrial o de otro tipo que tiene un número reducido de
trabajadores y que registra ingresos moderados.

La Minuta tiene por objeto reformar los artículos 3 y 10 de la Ley para el

Desarrollo de la Competitividad de la Micro, Pequeña y Mediana
Empresa (En adelante, LDCMIPYME).

a. En el artículo 3, fracción III, de la LDCMIPYME se propone definir a

las MIPYMES como Micro, pequeñas y medianas empresas, legalmente
constituidas, agrupadas por sector, ampliando los rangos de estratificación
siguientes

I. Tamaño,
II. Sector,
III. Rango de número de trabajadores,
IV. Rango de monto de ventas anuales en millones de pesos, y
V. Tope máximo combinado.

La Ley vigente, dispone que las MIPYMES, estarán estratificadas de común acuerdo
por las Secretarías de Economía y de Hacienda y Crédito Público, y deberán ser
publicadas en el Diario Oficial de la Federación.
Los criterios de “Estratificación por número de trabajadores” que dispone la Ley
vigente son:

I. Sector/Tamaño, 
II. Industria,
III. Comercio, y
IV. Servicios.
 b. En el artículo 10, fracción IX, se propone reformar el segundo párrafo, para
establecer que la Comisión Intersecretarial de Compras y Obras de la
Administración Pública Federal a la Micro, Pequeña y Mediana
Empresa  (En adelante, CICOAPFMIPYMES), emitirá recomendaciones y
propondrá las acciones necesarias, así como las obligaciones de las
dependencias y entidades de la materia, en la planeación de las
adquisiciones de bienes, contratación de servicios y realización de obra
pública destinadas a las MIPYMES, que realizan las dependencias y
entidades de la Administración Pública Federal y sus delegaciones en las
Entidades Federativas y en el Distrito Federal.

2 informe de Labores 2013-2014. Secretaría de Economía, México, 2014

La definición de PYME varía según el país. En el caso de México el tamaño y

actividad comercial queda clasificado en la tabla 2 de este artículo, de acuerdo a lo
publicado en el Diario Oficial de la Federación en el 2019 y que aún sigue vigente.
Pyme también suele escribirse como PYME y PyME. Un término relacionado
es mipyme o MIPyME, el acrónimo de micro, pequeña y mediana empresa, que
toma en cuenta las modalidades de empresa más limitadas, tales como las
unipersonales.

Las PyMES se dividen en tres clases:

 Microempresas: es aquella que tiene hasta 10 trabajadores y que su

volumen de negocio o su balance anual no supera los 2 millones de pesos.
 Pequeñas empresas: es aquella que cuenta con una plantilla de menos de
50 trabajadores y su volumen de negocio o su balance es menor o igual a
10 millones de pesos
 Medianas empresas: tendrá menos de 250 trabajadores y un volumen de
negocio menor o igual a 50 millones de pesos o un balance que no supere
43 millones de pesos

En el año 2019 México cuenta con más de 6 millones de empresas (productores

agrícolas, ganaderos, acuicultores, mineros, artesanos, manufactureros,
comerciantes, prestadores de servicios turísticos y culturales), las cuales se
distribuyen de acuerdo con el tamaño, de acuerdo a las estadísticas del INEGI.
Como se puede observar en la imagen la importancia de la PYME mexicana
radica en que ocupa el 71.2% de la fuerza de trabajo y contribuye con el 40.9% del
PIB nacional.

IMAGEN 1. ESTABLECIMIENTOS Y PERSONAL OCUPADO TOTAL SEGÚN AÑO DE INICIO

DE OPERCINES, METODO DE CAPTACION Y TIPO DE PROPIEDAD

Notas y Llamadas:
1
 millones de pesos.
2
 Incluye: Las actividades de Pesca y acuicultura; Minería; Electricidad, agua y gas; Construcción; Transportes, correos y
almacenamiento; Servicios financieros y de seguros ubicadas en todo el territorio nacional. Además de las Manufacturas,
Comercio y Servicios privados no financieros en todas las localidades de 2, 500 habitantes y más; las cabeceras
municipales; parques y corredores industriales; y corredores turísticos, así como localidades rurales con importancia
económica.
3
 Comprenden los establecimientos y las empresas que comparten la misma razón social en actividades como Construcción;
Transportes; Servicios financieros y de seguros; Electricidad, agua y gas; y Telecomunicaciones.

Fuente
INEGI Censos Económicos 2019.
:
Según el estudio “La esperanza de vida de los negocios en México” del Instituto
Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), el 70% de las pequeñas y
medianas empresas (Pymes) cierra antes de cumplir los 7 u 8 años  y, de
acuerdo con datos de la Secretaría de Economía (SE), la mala administración es
la razón por la que cada año sobrevive sólo un 10% de los negocios creados.

IMAGEN 2. DEMOGRAFIA DE LOS NEGOCIOS

Manejar una pequeña empresa no es tarea fácil, requiere muchas veces de

más tiempo, esfuerzo y recursos de lo que parece, y eso crea retos continuos
de administración y crecimiento. Estos retos son especialmente difíciles porque
para

Tabla de crecimiento media anual de crecimiento de establecimientos

Fuente: Información en página oficial Censos Económicos 2019 (INEGI 2020)

Manejar una empresa, aunque sea pequeña, se requiere ser eficaz en varias
áreas al mismo tiempo:

•Estrategias y Planes de Negocio

• Tesorería y obtención de dineros para diferentes períodos de la empresa
• Administración y manejo legal de la figura del negocio
• Contabilidad y Finanzas
• Mercadeo, Publicidad y Ventas
• Etc.…
La solución para afrontar estos retos es múltiple, generalmente el dueño de una
empresa buscar juntarse con otros para cubrir sus puntos débiles, las áreas que
no conoce o que no les gusta, ya sea contratando empleados, buscando socios,
creando alianzas estratégicas o de otras maneras.

Aunque estas estrategias ayudan tremendamente al dueño de empresa a hacer

todo lo que se requiere para que una PYME se mantenga y pueda “sobrevivir”, no
elimina la responsabilidad del dueño de al menos tener una idea básica de todas
estas áreas, y más importante aún, como éstas interactúan unas con otras en su
negocio, y cómo su manejo puede hacer o deshacer a la empresa.

Por ejemplo…

Muchas empresas conocen bien sus productos o servicios, pero tienen serias
debilidades en el área de mercadeo y ventas, lo que hace que no logren vender
la magnitud que quisieran, lo que impide que la empresa crezca.

Otro caso, bastante común es el área de Contabilidad y Finanzas, sin registros

adecuados de ingresos, costos y gastos, sin estar seguro que realmente:

• ¿Cuánto está ganando de cada venta?

• ¿Tiene o no tiene suficiente para cubrir las necesidades del mes?
• ¿Está cobrando eficientemente a sus clientes (cuentas por cobrar)?
• ¿Es su empresa rentable o al final del mes o del año sólo le queda “sudor,
esfuerzo y lágrimas” pero no los ingresos que usted quiere y sabe que merece?
• Etc…

Desde el inicio de una PYME, se necesitan conocimientos en áreas como

finanzas, contabilidad, recursos humanos, etc. En pocas palabras: se necesita
administración, la cual se sobreestima en muchas ocasiones, ya que sólo dos de
cada diez empresarios están capacitados para gestionar su propio negocio, afirma
la Comisión Nacional para la Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
(Condusef).
 Entonces, para que una Pyme pueda avanzar hacia un mayor crecimiento y eleve
el porcentaje de logro de su negocio, es indispensable tener una sólida plataforma
administrativa, en la cual se consideren los siguientes aspectos y se controlen de
manera correcta: 
 
 Contabilidad: Es fundamental porque proporciona información precisa para
evaluar el estados financieros del negocio, proyectar a futuro el crecimiento y
tomar buenas decisiones como invertir, incorporar nuevas tecnologías, determinar
la continuidad de la empresa, etc.
 Facturación: Sirve para comprobar los productos y/o servicios que se han
comprado y vendido. Debe ser rápida, efectiva y sin errores, cumpliendo con todos
los requisitos fiscales.
 Nómina: El incumplimiento de la nómina puede generar problemas a corto
y largo plazo minando la productividad, por ello nunca debe quedar incompleta y
jamás se debe tomar de ella para completar otros gastos.
 Inventario: Un mal manejo de este rubro generará desabasto y pérdida de
ventas, utilidades, clientes y mercado. Para que esto no suceda, se deben conocer
a fondo las existencias, controlar las pérdidas e implementar un sistema de
información que determine el costo de los productos de forma clara y segura.
 Cobranza: La mala administración de las cuentas por cobrar puede
provocar falta de liquidez y originar deudas, por eso es muy importante saber
cuánto deben los clientes, qué facturas están vencidas y cuántas por vencer,
revisar la antigüedad de saldos, etc.
 Efectivo y cuentas por pagar: Tener un buen control del efectivo permitirá
que se lleven a cabo las operaciones de la empresa y que se afronten los gastos
correspondientes. Esto incluye conocer siempre la disponibilidad bancaria, generar
los pagos y cheques de forma rápida y eficiente, así como tener registrados todos
los pagos y depósitos realizados.
 Costos: Identificar y controlar los costos ayuda a reducir gastos y a mejorar
la planificación de presupuestos.
 Tecnología: Utilizar algún tipo de herramienta tecnológica en los procesos
de negocio puede hacer que la competitividad empresarial.

Cubrir adecuadamente estos aspectos administrativos sin duda hará que las
Pymes formulen, implementen y evalúen decisiones inteligentes que las ayudarán
a lograr sus objetivos de negocio, con lo que seguirán el pilar de la economía de
nuestro país.

Es necesario por lo tanto que el empresario de la PYME sea consciente del

entorno meta que le rodea a fin de aplicar estrategias tendientes a aprovechar las
oportunidades de este entorno e identifique las amenazas de directamente le
pudieran afectar.
“FUENTES DE FINANCIAMIENTO PARA EL DESARROLLO Y CRECIMIENTO
DE LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS (PYMES) MEXICANAS 2021.”

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

Teniendo en cuenta que uno de los problemas que enfrenta México, es la

falta de oportunidad para generar empleos, permitiendo resaltar la importancia que
tienen las pequeñas y medianas empresas (PYMES) en nuestro país.

Las pequeñas y medianas empresas (PYMES) ocupan una aportación

relevante a la fuerza de trabajo y constituyente al Producto Interno Bruto (PIB)
nacional. Además de ser un buen amortiguador en la economía mexicana, sin
embargo, el 70% de las pequeñas y medianas empresas (PYMES) cierra antes de
cumplir los siete u ocho años de acuerdo a los datos de la Secretaría de Economía
(SE).

Por esa razón se sabe que ocho de cada diez nuevas empresa son
cerradas a los escasos dos años de haber comenzado a operar por falta de
liquidez, a pesar de que actualmente el gobierno o instituciones bancarias tienen
programas de apoyo de financiamiento, pero muchas de los empresarios
desconocen de su existencia y por lo tanto no se apoyan en un financiamiento
para la subsistencia de la empresa.

Finamente se puede decir que los empresarios de las pequeñas y medianas

empresas (PYMES) se enfrentaran hoy en día a infinidades amenazas
económicas que cuestiona su capacidad de mantenerse en el mercado o
siguiéndose desarrollándose por la gran variabilidad o desorden económica que se
vive actualmente y si la empresa no cuenta con una buena liquidez no le prepara
un destino muy favorable.
PREGUNTA DE INVESTIGACION

¿Cuáles son las fuentes de financiamiento para las PYMES mexicanas?

JUSTIFICACION

Las pequeñas y medianas empresas (PYMES) tienen particular importancia

y juegan un papel muy importante en las economías nacionales, no solo por sus
aportaciones a la producción y distribución de bienes y servicios, sino también por
la flexibilidad de adaptarse a los cambios tecnológicos y gran potencial de
generación de empleos representan un excelente medio para impulsar el
crecimiento económico y una mejor distribución de la riqueza.

También hay que recalcar que la contribución total al Producto Interno Bruto
(PIB) de las pequeñas y medianas empresas (PYMES) ronda entre el 40.9% y
generan 72.2 % del empleo formal. Sin embargo, a pesar de su impacto en el
Producto Interno Bruto (PIB) y en la generación de empleo, sólo el 62.6% de las
microempresas que tienen hasta dos empleados vivirán hasta el primer año y
42.6% lo harán sólo hasta el segundo año. A pesar de ser una fuente muy
importante en la economía del país.

Por lo tanto, en las empresas el financiamiento podría ser una herramienta

muy importante, pero lo es más para la PYME, pues en muchos de los casos este
suele ser el motor de la misma, pero las PYMES se han obstaculizado por
diferentes factores entre ellos la mala organización, la financiación y las
restricciones financieras que les impiden llevar a cabo proyectos rentables
disminuyendo la rentabilidad y sus posibilidades de crecimiento y la falta de
liderazgo por parte de las personas que están al frente de estas empresas para
alcanzar su competitividad.

Las personas que se encuentran al frente de estas pequeñas y medianas

empresas (PYMES) son incrédulos sobre los apoyos que dan los gobiernos y sus
programas. Por otro lado, la falta de financiamiento es la principal causa de muerte
de las pequeñas y medianas empresas (PYMES) en México, aseguró Julio
Santaella Castell, presidente la Junta de gobierno del Instituto Nacional de
Estadística y Geografía (Inegi).

Las PYMES no pueden crecer, por lo que existe una estrecha relación entre
el éxito de una empresa y el capital de trabajo. Cuando un pequeño negocio es
exitoso desde su inicio, necesitará recursos financieros para poder comprar
inventarios y financiar cuentas por cobrar que serán cada vez mayores.

Si las PYMES aún no está acreditada con sus proveedores o ante

instituciones financieras, puede llegar a un punto en el que sus necesidades de
capital de trabajo sobrepasen su generación de flujos de efectivo. En esa etapa,
está vulnerable financieramente hablando lo que puede ocasionar que entre en
una crisis de liquidez y, por ende, convertirse en un problema de solvencia
económica.

"Existen otros motivos relacionados con la mortandad de las PYMES en el

país como la informalidad, el exceso de trámites o la inseguridad, pero el tema del
financiamiento es de los principales", aseguró Santaella Castell durante la
presentación de la primera Encuesta Nacional sobre Productividad y
Competitividad de las pequeñas y medianas empresas (Enaproce) 2015.

El análisis muestra que 22.7% de las micro empresas existentes en el país

creen que la falta de créditos es el principal motivo por el que consideran que sus
negocios no crecen; 9.2% de las pequeñas empresas apoya la postura, en tanto
que 6.0% adjudica esta razón a la falta de su expansión.

Aun cuando el financiamiento es el eje fundamental por el que las empresas

mueren, 18% de las microempresas no tiene confianza en los bancos, 52.6% de
las pequeñas unidades empresariales cree que es caro y 42.3% de las medianas
empresas asegura que no lo necesita.

Por otro lado, el financiamiento ayuda a las pequeñas y medianas

empresas (PYMES), si se adquiere y se utiliza dentro de una estrategia financiera,
será el empuje que el negocio necesita para cumplir sus metas y ayudará a
soportar necesidades de capital de trabajo a corto y largo plazo, para la mayoría
de la empresa, el financiamiento podría ser una gran estrategia muy importante,
pues en muchos de los casos este suele ser la salvación.

Las mejores condiciones de acceso al financiamiento de las empresas se

pueden traducir, entre otras cosas, en aumentos de productividad, en incrementos
de la innovación tecnológica y en una mayor probabilidad de entrar y sobrevivir en
los mercados internacionales.

El financiamiento puede ser para capital de trabajo o activos circulantes, es

decir, para financiar su operación diaria dentro de un ciclo financiero o de caja. O
para activos fijos, que son activos de larga duración o vida útil que se requieren
para su actividad, pero siempre teniendo en cuenta el interés por delante de la
empresa.

“Quienes no utilizan financiamiento crecen a ritmos más lentos o a veces ni

siquiera crecen y dejan pasar oportunidades. Tomar un crédito siempre va a ser
más barato y riesgoso que traer un socio a la empresa o reinvertir tus utilidades”,
señala Víctor Calderón, director general de la empresa de asesoría financiera
ArCcanto.

Unas de las ventajas de un financiamiento para las pequeñas y medianas

empresas (PYMES) son:

 Aseguramiento de liquidez y continuidad de la empresa.

 Acceso a mejores precios a la hora de comprar insumos y materia prima.
 Acceso a descuentos con proveedores por pagos en una sola exhibición.
 Estar listos para aprovechar oportunidades de compra.
 Quedar blindado ante imprevistos y necesidades.
 Herramienta de negociación de la empresa con sus clientes y proveedores
 Financiar la ampliación y modernización de las empresas (activos fijos)
 Por eso es importante que el empresario piense y conozca los tipos de
financiamiento existentes en nuestro país ya que un buen financiamiento puede
impulsar a la empresa a seguir creciendo y acaparar más mercado en el menor
tiempo de lo esperado.

OBJETIVO GENERAL

Localizar las fuentes de financiamiento para el desarrollo y crecimiento de

las pequeñas y medianas empresas (PYME) mexicanas 2021.

OBJETIVOS PARTICULARES

-Definir bases o requisitos para el financiamiento de las pequeñas y

medianas empresas (PYMES)

-Definir un plan financiero ideales para cualquier pequeñas y medianas

empresas (PYMES)
 MARCO TEORICO
Fuentes de financiamiento para
PYMES:
(Sources of financing for msmes in
Mexico) Elda Leticia León Vite*35 María
Luisa Saavedra García**
Eliminando barreras: El financiamiento a
las pymes en América Latina Carlo
Ferraro (Compilador) Carlo Ferraro
Evelin Goldstein Luis Alberto Zuleta
Celso Garrido
Historia y evolución de las PYMES en
Mexico:
Ruiz, C. y Kagami, M. (1993). Potencial
tecnológico de la micro y pequeña
empresa en México. México: Nacional
Financiera, S.N.C.. Salas, V. (1993)
Publicado con licencia reutilizable por
Barbara Ibarra Rezendez, March 20,
2017 Publicado
(https://prezi.com/fbbpfglvmjuw/historia-
de-las-pymes-en-mexico/
1.1 Historia y evolución de las PYMES
Importancia del Financiamiento en las
PYMES:
Enrique Arias Gómez, Jesús Arias
Gómez y Ma. de Lourdes Arias Gómez
(2016): “Importancia
del financiamiento para las PYME
mexicanas”, Revista Observatorio de
la Economía
Latinoamericana, Brasil, (octubre
2016). En línea:
1.1 Teorías sobre el financiamiento de
las PYMES
El Problema del Financiamiento de la
PYME en el Distrito Federal Área
Temática: . Emprendimiento y Creación
de pequeñas y medianas empresas
Autor: Dra. María Luisa Saavedra García
Dra. Blanca Tapia Sánchez Dra. María
de los Ángeles Aguilar Anaya
 Durante la II Guerra Mundial la mayor parte de las empresas de Europa fueron
destruidas, como debían recuperarse de una manera rápida, la solución a esta
situación fue la creación de pequeñas y Medianas empresas (PYMES).

En los años ’60 del siglo XX se comienza a considerar el comportamiento

humano como un importante factor para el desarrollo de las pequeñas y medianas
empresas (PYMES), así como el espíritu empresarial (OIT, 1986), sin embargo, no
fue hasta la década de los ’70 cuando el análisis del estudio de la PYME tomó
relevancia (Julien, 1998). A nivel mundial, las pequeñas y medianas empresas
conforman la mayor parte del enramado empresarial de los países (INEGI, 2006;
OCDE, 2000, 2002 y 2005; OIT, 1986 y 1997), destacándose este tipo de
empresas por su gran aportación a la economía como impulsoras de fuentes de
empleo y generadoras de riqueza (INEGI, 2006; OCDE, 2000, 2002 y 2005; OIT,
1986 y 1997; Rueda, 1999).

En los años 80´s y 90´s los países latinoamericanos, incluyendo a México,

adoptaron Modelos Neoliberales de Desarrollo Económico, que se caracterizaron
principalmente por una liberalización del comercio, desregulación de la inversión
extranjera y la privatización de empresas gubernamentales. Estos cambios se
tradujeron en difíciles retos para las PYMES, ya que se enfrentaron a un mundo
globalizado con libre comercio, sin contar con el apoyo o recursos necesarios para
enfrentarlo. A diferencia de las grandes empresas, las PYMES tenían un acceso
limitado y restringido a créditos bancarios, tecnología y muy poca información de
productos y mercados (Shalden, 2000).

Otro problema al que se enfrentaron las PYMES fue la eliminación de

subsidios del estado, a la reducción de compras del gobierno y a la liberalización
de la inversión como parte de programas antiinflacionarios que disminuyeron el
nivel de compra del mercado doméstico (Shalden, 2000)

Sin embargo, el incremento en el número de Pymes en México en los años 90

´s, provocó que tanto el gobierno como instituciones privadas otorgaran a las
PYMES apoyos técnicos y económicos. En 1993, el 97.95% de las unidades
económicas industriales censadas por el INEGI fueron calificadas como de micro y
pequeñas empresas; por lo que los apoyos del gobierno se incrementaron con
instituciones como NAFIN, Secretaría de Economía y Bancomext (Ruíz Durán,
2003).

En México las Pymes se determinan en base al número de trabajadores.

Como se muestra en la Tabla 1.1, las PYMES en el sector industrial son aquellas
con menos de 250 empleados, mientras que en sector comercial y en el de
servicios, el número máximo de trabajadores se reduce a 100. De acuerdo a dicha
clasificación, el número de empresas dentro de cada estrato se muestra en la
Tabla 1.1.2

Tabla 1.1

Tamaño de Empresa de acuerdo al Número de Trabajadores

CLASIFICACION POR NÚMERO DE TRABAJADORES

SECTOR / INDUSTRIA COMERCIO SERVICIOS
TAMAÑO
MICRO EMPRESA 0 – 10 0 - 10 0 - 10
PEQUEÑA 11 – 50 11 - 30 11 - 50
EMPRESA
MEDIANA 51 – 250 31 - 100 51 - 100
EMPRESA
251 EN 101 EN 101 EN
GRAN EMPRESA
ADELANT ADELANTE ADELANT
E E
Fuente: Diario Oficial de la Federación (DOF) del día 30 de diciembre de 2002. Citado por Ruíz
Durán, C. (2003), Cambios en la Estructura industrial y el papel de las micro, pequeñas y
medianas empresas en México, Biblioteca de la Micro, pequeña y mediana empresa, No.2,
(Noviembre 5 2003), http://www.idb.org/sds/doc/MexicoSME.pdf

Tabla1.1.2

Composición por tamaño y sector.

 COMPOSICIÓN POR TAMAÑO Y SECTOR (PARTICIPACIÓN PORCENTUAL)
TAMAÑO SECTO TOTAL
R
INDUSTRI COMERCI SERVICIO 2,844,3
A O S 08
MICRO 94.4 94.9 97.4 95.7
EMPRESA
PEQUEÑA 3.7 4.0 1.6 3.1
EMPRESA
MEDIANA 1.7 .9 .5 .9
EMPRESA
GRAN EMPRESA .4 .2 .4 .3
TOTAL 100 100 100 100

Fuente: INEGI (2003). Censo Económico 1999. (Noviembre 5, 2003), www.INEGI.com.mx

1.2 Teorías sobre el financiamiento de las PYMES

Existen diversas teorías sobre el financiamiento y la estructura de capital entre

las que se encuentran la Teoría de la Jerarquía o el Pecking Order (Donaldson,
1961, Myers y Majluf (1984), la Teoría del ciclo de vida (Westhon y Brigham
(1981); la Teoría de Agencia de Jensen y Meckling, la Teoría de Racionamiento de
Crédito de Stiglitz y Weis (1981). En el siguiente cuadro tenemos un resumen de
las mismas:

Tabla 1.2

Teorías sobre el financiamiento y la estructura de capital de las PYME

Fuente: Elaboración El Problema del Financiamiento de la PYME en el Distrito
Federal Área Temática: . Emprendimiento y Creación de pequeñas y medianas
empresas Autor: Dra. María Luisa Saavedra García Dra. Blanca Tapia Sánchez
Dra. María de los Ángeles Aguilar Anaycon base en los autores citados.

1.3 Importancia del financiamiento en las PYMES

Contar con un financiamiento es fundamental para todo negocio, tanto para el

inicio como para que pueda mantenerse en funcionamiento; ya que la falta
de financiamiento puede provocar que un negocio se hunda en deudas. Sin
embargo, existen diferentes vías para financiar un negocio que dependen de la
solvencia de los dueños y el plan comercial que hayan trazado. Para impulsar la
creación de una Pyme o su expansión es fundamental elegir el préstamo que
más te conveniente con el fin de que evites que a la larga se convierta en una
pesadilla. Una correcta elección no sólo tiene que ver con los intereses y las tasas,
también es necesario que tomes en cuenta el nivel en que está tu idea

En México, la mayoría del capital de arranque es suministrado por los

accionistas y subsecuentemente la operación y crecimiento se soporta con el
efectivo que genera la empresa. Aun así, una parte constante y significativa de la
operación y de la expansión depende del financiamiento que recibe de fuentes
externas, entre las cuales, el crédito bancario juega una posición preponderante.

Para todas las empresas el financiamiento es una herramienta muy importante

pues en muchos de los casos este suele ser el motor de la misma. Las mejores
condiciones de acceso al financiamiento de las empresas se pueden traducir,
entre otras cosas, en aumentos de productividad, en incrementos de la innovación
tecnológica y en una mayor probabilidad de entrar y sobrevivir en los mercados
internacionales.

El financiamiento puede ser para capital de trabajo o activos circulantes, es

decir, para financiar su operación diaria dentro de un ciclo financiero o de caja. O
para activos fijos, que son activos de larga duración o vida útil que se requieren
para su actividad. Estos créditos son a largo plazo porque su inversión es muy
elevada.

Antes de buscar un financiamiento, es necesario realizar una proyección real

del negocio, esto para determinar en primer lugar el objetivo de la inversión y
plantear distintos escenarios de pago para evitar deudas y darle el destino ideal al
capital.

“Quienes no utilizan financiamiento bancario crecen a ritmos más lentos o a veces

ni siquiera crecen y dejan pasar oportunidades. Tomar un crédito siempre va a ser
 más barato y riesgoso que traer un socio a la empresa o reinvertir tus utilidades”,
señala Víctor Calderón, director general de la empresa de asesoría financiera
ArCcanto.

Ventajas del crédito para empresas:

 Estabiliza el flujo de efectivo de las empresas: Recibe recursos cuando

tienen faltantes y se regresan con un costo (tasa de interés) cuando cumplen su
ciclo financiero.

 Herramienta de negociación de la empresa con sus clientes y proveedores:

el crédito se constituye en un respaldo para negociar condiciones óptimas de
volúmenes, precios y plazos.

 Financiar la ampliación y modernización de las empresas (activos fijos):

Que por el costo que representa, no podría hacerlo con recursos propios, ya que
tendrían que acumular efectivo por mucho tiempo.

Al contratar un crédito, además de recapitalizar tu negocio, puedes obtener

beneficios como:

 Reducir tu carga fiscal. Los intereses que pagues por el financiamiento

puede disminuir la cantidad e impuestos que deberás pagar sobre las utilidades.

 Buen comportamiento de pago. Puedes obtener mejores condiciones de

financiamiento, además de crear buenos antecedentes para acceder a montos
mayores.

 Acceder a servicios financieros diversos. Al obtener un crédito bancario,

podrás acceder a otros productos, e inclusive a servicios complementarios que
impulsen tu productividad.

 Con el adecuado financiamiento y la correcta orientación, las empresas

serán más grandes, consolidadas y productivas.

1.4 Fuentes De Financiamiento Para las PYMES

 El Financiamiento es la aportación de fondos y recursos económicos
necesarios para el desarrollo de una actividad productiva, así como, para poder
emprender, y también invertir en actividades innovadoras, tecnológicas y de
comunicación, cuyo costo está representado por los intereses o dividendos que
deban pagarse por su utilización. Milesi y Aggio (2008, pág. 43) clasifican las
fuentes de financiamiento de las MIPyME Latinoamericanas, en diez categorías:

1. Recursos propios (incluye reinversión de utilidades).

2. Bancos privados.
3. Proveedores.
4. Bancos públicos.
5. Clientes extranjeros.
6. Programas públicos de apoyo a la innovación individuales.
7. Clientes nacionales.
8. Programas públicos de apoyo a la innovación asociativos.
9. Fundaciones.
10. Otros.

5 principales Fuentes de Financiación para PYMES.

1. FFF

Normalmente sabes que una idea es buena cuando tu familia y amigos creen en
ella, por eso una opción de financiamiento es el Family, Friends and Fools, o
FFF por sus siglas en inglés; las 3 efes suelen ser la fuente de financiamiento más
accesible, lógica y cercana a la hora de buscar dinero.
2. Fondos Gubernamentales

Se usan para crear prototipos que ayuden a comercializar el producto o servicio en

el mercado. Las principales fuentes son los fondos de la Secretaría de Economía
(SE), Nafin y Conacyt.

3. Capital semilla

Estos fondos provienen de inversionistas privados o programas de gobierno, y son

recaudados por empresas que los administran y determinan en qué proyectos
invertir a cambio de acciones del negocio. En función de su estrategia, buscan
proyectos que están elaborando un prototipo o empresas en etapas tempranas
que ya tienen un producto o servicio en el mercado. 

4. Inversionistas ángeles

También conocidos como “business angels”, los ángeles inversionistas son un

buen recurso para emprendedores buscando capital semilla o financiación para
una empresa actual. Para la mayoría de los nuevos emprendedores es difícil
encontrar préstamos bancarios, sobre todo en estos tiempos de recesión
económica donde abundan los promisorios empresarios en busca de
financiamiento, así que las inversiones ángeles se convierten en una buena
opción.

Su forma de trabajo consiste en aportar capital en empresas en etapa de

formación o consolidación justamente durante la etapa de organización y, si se da
el caso, ofrecer su experiencia en los negocios para apoyar a quienes están
liderando los proyectos que están financiando. De allí el apelativo de “ángeles”.

5. Financiamiento bancario

Además de la banca comercial existen Sofomes que pueden ayudarte, así como

empresas dedicadas al factoraje financiero. Lo importante es comparar los
productos y apostar por aquel que se adecue mejor a tus necesidades personales,
ya que el crédito debe ser un traje a la medida.

6. Capital de Riesgo

También se conoce como venture capital, y se ocupa cuando la empresa tiene

cierto nivel de desarrollo, pues es un fondo que invierte mayores cantidades. El
capital de riesgo es la aportación temporal de recursos de terceros al patrimonio
de una empresa para optimizar sus oportunidades de negocio y aumentar su valor,
dando además soluciones a los proyectos de negocio, compartiendo el riesgo y los
rendimientos, ya que el inversionista busca una asociación estrecha y de mediano
plazo con los accionistas originales.

7. Private Equity

Éste es un fondo para empresas muy grandes y se utiliza generalmente para

expansión importante del negocio o para la internacionalización. Este fondo aporta
capital a cambio de acciones que la empresa otorga, y además contribuye con
recursos no monetarios como contactos, mejores prácticas, administración
profesionalizada, institucionalidad, transparencia, etc. Su participación en el
negocio es temporal, lo que buscan es salir en un periodo de entre cuatro y siete
años.

HIPÓTESIS GENERALES O TEÓRICAS

El objetivo del trabajo se basa en determinar las principales variables que

inciden en “el acceso a líneas de financiamiento o préstamos de instituciones
financieras” por parte de las PYMES.

A raíz de este antecedente en la temática de estudio surgen las siguientes:

Tabla 1 Definiciones operativas de las variables

 Variable Definición Operativa
Características de la Empresa Variable cuantitativa: años desde la
Antigüedad de la empresa función de la firma.
Tamaño Es una variable categórica. Se definen
3 niveles: micro (hasta 9 empleados),
pequeña˜ (entre 10 y 50 empleados) y
mediana (entre 51 y 200 empleados)
Sector Variable categórica, compuesta por 4
sectores: industria, comercio, servicios
y construcción
Forma legal con responsabilidad Es una variable binaria, donde el 1
limitada denota presencia de la característica
(SA o SRL)
Atributos del empresario Objetivo del Es una variable binaria, donde el 1
empresario focalizado en el denota presencia de la característica.
crecimiento y la creación de valor. Se considera que el objetivo es de tipo
empresario si se busca el crecimiento
en ventas o la creación de riqueza, en
oposición a metas más personales,
como mantener un nivel de vida o dar
trabajo a la familia
Decisiones de financiamiento Empleo Es una variable binaria, donde el 1
de pasivos financieros (PF) (distintos al denota presencia de la característica.
giro en descubierto) Se consideran los 2 últimos anos ˜
antes de la encuesta
Empleo de pasivos financieros de largo Es una variable binaria, donde el 1
plazo denota presencia de la característica.
Se consideran los 2 últimos anos ˜
antes de la encuesta
Acceso al sistema financiero, Son 3 variables binarias, donde el 1
conocimiento y demanda de créditos denota presencia de la característica.
promocionales El acceso se cuantifica considerando si
la empresa ha enfrentado problemas
de racionamiento de crédito en el
 sistema financiero
Porcentaje de utilidades que se Variable cuantitativa. Refleja el empleo
reinvierten de fuentes internas durante el último
ano
Utilización de colaterales Es una variable binaria, donde el 1
denota presencia de la característica
(empleo de pasivos financieros con
garantías reales). Se excluye a las
empresas que no emplean pasivos
financieros

H1: La probabilidad que una empresa utilice financiamiento externo está

positivamente relacionada con su antigüedad.

Berger y Udell (1998), afirman que las fuentes de financiamiento

cambian a lo largo del ciclo de negocio de una empresa. En este sentido,

encuentran que, al inicio de su ciclo de negocio, la empresa utiliza solo recursos
propios para financiarse y, a medida que gana la experiencia y reputación,
comienza a financiarse con deuda, y finalmente, con emisión de acciones.

No obstante, en la literatura la antigüedad de la empresa es una variable

controversial. Algunos autores encuentran una relación negativa entre la
antigüedad de las PYMES.

H2: La probabilidad de que una empresa obtenga financiamiento está

positivamente relacionada con su tamaño.

El tamaño de las empresas es una de las variables ampliamente reconocidas en la

literatura referente a la estructura de financiamiento (Petersen y Rajan, 2002;
Cardone Riportella y Casasola, 2003; Krasniqi, 2010; Bebczuk, 2010; Forte et al,
2013). En este trabajo, se considera

que las empresas medianas tienen mayor probabilidad de obtener

financiamiento externo en relación a las pequeñas.
H3: Las PYMES que se financian con proveedores tienen mayores

probabilidades de financiarse con instituciones financieras.

El financiamiento comercial es una de las formas más comunes de financiar

capital de trabajo que presentan este tipo de empresas, dada la rapidez del trámite
y ante la inexistencia de requisitos de información de la empresa y de garantías
(Guercio et al, 2015). Dado que, si bien existen contratos implícitos ante esta
forma de financiamiento, es un buen Indicador para el sector financiero relativo a
la calificación de cliente a la cual se enfrentan

H4: Las PYMES con una elevada participación de familiares en la empresa tienen
menos probabilidades de acceder al financiamiento externo.

Aquellas empresas que estén formadas en su mayoría por familiares, tienen

menos

probabilidades de financiarse externamente, debido a la elevada aversión al riesgo

financiero y al miedo del propietario de perder la libertad de dictar las políticas de

negocio (Gallo, Tàpies, y Cappuyns 2004). Por otro lado, Lumpkin y Dess (2013)

encuentran que el nivel de deuda será menor cuanta más injerencia tenga la
familia en la toma de decisiones.

En este trabajo se busca identificar si las pymes pueden considerarse un grupo

homogéneo en función de su tamaño y forma legal, ya que estos son 2 aspectos
que permiten clasificar a estas empresas a fines del diseño de políticas públicas.
De esta forma, se analiza la existencia de características diferenciales, en
particular sobre las decisiones de financiamiento, lo cual permite al Estado
establecer programas específicos que reflejen las necesidades particulares de
cada segmento de empresas.
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