Examen Final - PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA PDF

10/5/2020 Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO8]
Examen final - Semana 8
Fecha de entrega 12 de mayo en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

Disponible 9 de mayo en 0:00 - 12 de mayo en 23:55 4 días Límite de tiempo 90 minutos
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MÁS RECIENTE Intento 1 45 minutos 120 de 120
 Las respuestas correctas estarán disponibles del 13 de mayo en 23:55 al 14 de mayo en 23:55.
Puntaje para este intento: 120 de 120

Entregado el 10 de mayo en 20:42
Este intento tuvo una duración de 45 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 pts
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento
de los denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del
activo y el flujo de caja libre.
True
False
Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

generación de valor y el valor de las acciones, o lo que es lo mismo, el
valor de la empresa, ha generado la tendencia gerencial de fin de siglo
denominada Gerencia del valor.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva
cultura empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente
mejoramiento de los denominados promotores del valor en la empresa:
la rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.
Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento

gerencial en todos los niveles de la organización que permita que todos
los funcionarios que participan en la toma de decisiones midan el
alcance de éstas en términos del posible valor que puedan crear o
destruir.
1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la

suma de $4.000.000 USD, sus ventas anuales ascienden a 900.000 USD, su
margen EBITDA es de 0,24, su costo de capital es de 15%, el Gerente
financiero está pensando en vender sus activos fijos, usted como asesor le diría
que:
Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de

capital
Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender
Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en
los estados financieros
Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así

requieran endeudarse
Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender
1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior

a $7.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año
anterior al 10% en el presente año, se puede afirmar que:
No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la

empresa
El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

porcentual de valor de la empresa
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que

parte del supuesto una empresa puede aumentar su rentabilidad por
medio del uso adecuado del apalancamiento financiero, esto no se
cumple si:
el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero
La empresa no cotiza en bolsa
el costo del patrimonio es menor que el costo financiero
Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse
Considere el proyecto cuyos flujos caja son: inversion inicial de $100,

año 1 30, año 2 30, año 3 30, año 4 - 20, año 5 mas valor de salvamento
50 y tasa de oportunidad (CCPP) del 5% el VPN del proyecto es:
-4,42%
-$ 4,42
$ 4,42
+4,42%
Para el cálculo del EVA, ¿cuáles son los activos, que se deben no tener
en cuenta para el costo de capital de los activos?
Inversiones Temporales Y proveedores.
Todas las anteriores.
Otros activos corrientes y no corrientes.
Inversiones de largo plazo.
En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos

esenciales, que permitan la creación de valor, señale los que considere
pertinentes
Atractivo del sector económico
Las tasas de interés del mercado
El monto que pueden endeudarse
Ventaja comparativa
Ventaja competitiva
El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de

descuento que iguala la cantidad neta recibida de la financiación con el
valor presente del pago de los intereses y de capital ajustado a su costo
explicito por el efecto fiscal. Dentro de los siguientes aspectos que
intervienen en la determinación del costo de esta fuente de financiación,
señale la respuesta correcta.
1. Tasa de interés 2. Forma de amortización del
capital
3. Impuesto de renta 4. Gastos adyacentes al crédito
5. Dividendos por pagar 6. Seguros
7. Garantías 8. Impuesto de industria y comercio

9. Competencia
5, 6, 7, 8 y 9
2, 3, 6, 7 y 8
1, 3, 5, 7 y 8
1, 2, 4, 7 y 8
1, 2, 3, 4 y 5
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total

pasivos 460.000.000 COP - 28% E.A. - Total patrimonio 560.000.000
COP – 22% E.A. - Tasa impuesto de renta 27% Teniendo en cuenta la
información anterior, se puede afirmar que el costo del capital,
corresponde a:
19,30%
12,30%
21,30%
23,50%
El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor

o rendimiento que se sacrifica por invertir en un proyecto X o en un
proyecto Y, se conoce como:
Costo de la deuda
Costo de capital promedio ponderado
Costo de oportunidad
Costo de inversión
Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo

proyecto, si la tasa de oportunidad es del 8,5%, usted aconseja que:
Inversion inicial 100
año 1 34
año 2 31
año 3 30
año 4 -20
año 5 50
Invertir en el nuevo proyecto
falta información para tomar la decisión
Indiferente, da igual si se hace o no
No invertir en el nuevo proyecto
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una
visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando
se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos

monetarios propios, ese flujo de caja se llama:
Flujo de Caja de los Accionistas
Flujo de Caja Bruta
Flujo de Caja de la Deuda
Flujo de Caja Libre
1. En la compañía POLEDUCA LTDA., han encontrado fundamental implementar

un direccionamiento estratégico y han decidido contratar una persona que se
encargue del tema, que perfil es el que deben buscar para que desarrolle
adecuadamente la tarea encomendada.
A. Mentalidad estratégica
B. Alto conocimiento del proceso productivo
C. Manejo de recurso humano
D. Capacidad de crear e implementar procesos
E. Con altos estudios en administración financiera
B, C y E son correctas
B y E son correctas
C es correcta
A y D son correctas
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, se hace una mejora
en el proceso de producción reduciendo tiempos y movimientos e
incrementando el nivel de producción que hizo incrementar la UODI en 35
millones; los activos suman 1.200 millones y su WACC es de 17%. Con
esta mejora el EVA obtiene como resultado y a su vez como incremento:
147 millones con un incremento más que proporcional que el

incremento en la UODI
182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI
152 millones con un incremento menos que proporcional que el

incremento en la UODI
145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI
La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa,

para tal fin, adjunta la siguiente información: Deudores 299.629 Ingresos
Operacionales 2.541.544 Inventarios 5.979.619 Costos de Ventas
440.550 Proveedores 4.212.527 Gastos de Administración y Ventas
1.433.729 Impuestos 243.220 CCPP / WACC 13,73%
- 1.670.983
- 3.912.898
140.284
424.045
El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa
la cultura de la Gerencia del Valor y NO deben implementarse otros indicadores
alternativos al EVA por que se trata de una marca registrada por de Stern
Stewart & Co., firma consultora de los Estados Unidos.
False
True
El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se

implementa la cultura de la Gerencia del Valor y SI pueden existir otros
indicadores alternativos al EVA, que aunque son menos publicitados,
pueden ser tenidos en cuenta por las empresas en caso de que
consideren que el EVA no se acomoda a sus características, entre ellos:
el Shareholders Value Added (SVA), el Cash Value Added (CVA) y
el Cash Flow Return on Investment (CFROI).
El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y

cualitativo. Dentro de los cuantitativos encontramos:
Periodo del crédito y la imagen corporativa
Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa
Periodo del crédito y descuentos por pronto pago
La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy

importante para definir si se está logrando el objetivo básico financiero
de incrementar el patrimonio, por ello el valor económico agregado es
medir la rentabilidad de los activos frente a su costo de capital, en ese
sentido también tenemos otros indicadores de medida en la generación
de valor, el que se refiere a la generación de valor sobre flujos futuros y
no sobre valores históricos, se denomina:
Valor Agregado de Caja CVA
Valor Económico Agregado EVA
Retorno sobre la Inversión CFROI
Valor Agregado del Accionista SVA
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

cual esta compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital.
Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura
corriente:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras
2, 3 y 6
2, 3 y 5
1, 4 y 7
1, 2 y 3
1, 4 y 5
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman
1.200 millones y su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204
millones para una nueva línea de negocio que incremento en 56 millones
la UODI. Con esta inversión el EVA obtiene incremento respecto a su
panorama inicial de:
20.53 millones
23.72 millones
22.34 millones
21.97 millones
Puntaje del examen: 120 de 120

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Intento Hora Puntaje

Puntaje para este intento: 120 de 120

Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento

1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la

Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de

Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender

Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así

Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior

No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que

el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero

La empresa no cotiza en bolsa

el costo del patrimonio es menor que el costo financiero

Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse

Considere el proyecto cuyos flujos caja son: inversion inicial de $100,

Inversiones Temporales Y proveedores.

Todas las anteriores.

Otros activos corrientes y no corrientes.

Inversiones de largo plazo.

En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos

Atractivo del sector económico

Las tasas de interés del mercado

El monto que pueden endeudarse

El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de

7. Garantías 8. Impuesto de industria y comercio

La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total

El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor

Costo de capital promedio ponderado

Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo

Invertir en el nuevo proyecto

falta información para tomar la decisión

Indiferente, da igual si se hace o no

No invertir en el nuevo proyecto

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja Bruta

Flujo de Caja de la Deuda

Flujo de Caja Libre

1. En la compañía POLEDUCA LTDA., han encontrado fundamental implementar

B. Alto conocimiento del proceso productivo

C. Manejo de recurso humano

D. Capacidad de crear e implementar procesos

E. Con altos estudios en administración financiera

147 millones con un incremento más que proporcional que el

182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI

152 millones con un incremento menos que proporcional que el

145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI

La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa,

El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se

El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y

Periodo del crédito y la imagen corporativa

Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa