Generalidades de La Administración Financiera: Contenido

Unidad 1 / Escenario 1
Lectura fundamental
Generalidades de la administración
financiera
Contenido
1 Función financiera de la empresa
2 Objetivo básico financiero
3 Estados financieros básicos: estado de situación financiera y estado de resultados
Palabras clave: estados financieros, objetivo básico financiero, función financiera, NIIF, estructura, rubro, estado de
situación financiera, estado de resultados.
1. Función financiera de la empresa
Como es sabido, el término finanzas está relacionado con la rama de la economía encargada del
manejo del dinero a diferentes niveles: 1) las finanzas personales relacionadas con la generación de
ingresos y gastos de los individuos en un periodo de tiempo: quincena, mes, año, etc. y su manejo
determina el éxito financiero; 2) las finanzas públicas se refieren a la administración de los recursos
o flujos de efectivo que presenta un país; y 3) las finanzas corporativas o finanzas empresariales se
aplican en el manejo de los recursos de capital: las empresas se concentran en la gestión y generación
de recursos y en la financiación de activos en los casos que lo requiere.
En la actualidad, dada la magnitud de los negocios y la diversidad de productos de inversión y

financiación en el mercado financiero, las empresas adquieren la imperiosa necesidad de contratar
profesionales cada vez más capacitados en la administración inteligente y ética de los recursos
económicos de las compañías. Esto es así tanto para las grandes corporaciones como para las pymes.
El administrador financiero es el profesional que mayor conocimiento debe tener acerca de la empresa,
ya que el ámbito financiero se involucra directamente con cada una de las áreas de esta. El conocimiento
concreto del modelo de negocio permite fijar las estrategias generales. En la siguiente figura se exponen
las funciones de un administrador financiero en relación con las áreas de toda la compañía:
El administrador financiero se
involucra con las necesidades de Área Producción o El administrador financiero tiene
los recursos, revisa esquemas de Comercial área de servicios manejo de los costos, nivel de
incentivos, programas de ocupacíon, capacidad instalada.
mercadeo y publicidad.
Finanzas
y las demás áreas de
la empresa
El administrador financiero
El administrador financiero Área conoce la escala salarial, gastos
Gestiíon
conoce la política de cartera e Administrativa en capacitaciones, productividad
Humana
inventarios, los planes a ejecutar. de los colaboradores.
Figura 1. La relación del área financiera con las demás áreas de la empresa
Fuente: elaboración propia
POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO 2
Habiendo revisado la importancia que tiene el administrador financiero en el manejo de los recursos,
de acuerdo con los objetivos estratégicos de una empresa y que se desarrollan en cada una de sus
áreas, podemos entender, entonces, la función financiera, que se compone de dos actividades o
funciones primordiales:
»» Función de inversión
»» Función de financiación
Las actividades de inversión son todas aquellas en las que una empresa toma recursos económicos,
propios o de terceros, para el desarrollo de nuevos productos, nuevas unidades de negocios,
reemplazo de activos fijos, ampliación de los niveles de producción y actualización de sistemas
tecnológicos. Además, hay otras opciones de inversión que la empresa puede realizar a través del
mercado de capitales para adquirir acciones, bonos o cualquier otro título valor que le permita
contribuir con la rentabilidad esperada por los accionistas.
Por su parte, la financiación requiere que el administrador financiero busque recursos en el corto y
largo plazo para las diferentes necesidades de esta índole. En el corto plazo, deberá garantizar el
dinero suficiente para cumplir con obligaciones tales como la nómina y el pago a proveedores, de
impuestos y de obligaciones financieras. En el largo plazo, deberá buscar recursos que puedan
garantizar las inversiones que se planean realizar para cada uno de los casos de inversión señalados.
Estado de situación financiera
Activo Pasivo
no corriente Corriente
Inversión
Financiación
Activo Pasivo no
corriente Corriente
•
Patrimonio
Figura 2. Función financiera de la empresa

2. Objetivo básico financiero
Con la evolución de las empresas y de los mercados la aplicación de los conceptos financieros
también ha avanzado. En la actualidad, dichos cambios han llevado a concluir que el objetivo básico
financiero debe ser maximizar el valor de las compañías. Este objetivo presenta varias connotaciones.
En primer lugar, implica que la empresa adquiera un mayor valor años tras año. Esto se puede
establecer claramente en las sociedades anónimas donde el valor de la acción debe ser mayor cada
periodo. Para otros tipos de empresas puede acudirse a alguno de los métodos de valoración para
determinar si maximizan su valor.
Es importante entender que este es un objetivo a largo plazo y su logro debe beneficiar
principalmente a los accionistas, dado que ellos son quienes aportan el capital inicial y esperan un
retorno sobre su inversión.
Teniendo en cuenta que las empresas constantemente deben buscar tener un mayor valor en
el mercado, como administradores financieros podríamos pensar que la empresa bajo nuestra
responsabilidad se encuentra constantemente a la venta; esto con el fin de medir la gestión realizada y
no necesariamente para venderla.
Según el objetivo básico financiero, la gestión del administrador financiero se encuentra en

permanente evaluación por parte de los accionistas, a quienes debe rendir cuentas y alinearse según
los objetivos estratégicos trazados por ellos.
Finalmente, observamos que para lograr el objetivo básico financiero el administrador financiero tiene
que desarrollar eficiente y eficazmente la función de inversión y la función de financiación para lograr
alcanzar la maximización del valor de la empresa.
3. Estados financieros básicos: estado de situación financiera y estado
de resultados
El estudio del estado de situación financiera, antes balance general, y el estado de resultados integral,
antes estado de resultados, se hará bajo el marco de las normas internacionales de información
financiera, NIIF, o IFRS por sus siglas en inglés (International Financial Reporting Standard). Las
NIIF corresponden a una serie de estándares contables adoptados por el Comité de Estándares
Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), entidad privada con sede en
Londres. Dichos estándares tiene el propósito de presentar la información financiera de forma clara,
transparente, que sea comparable, fiable y de alta calidad, además que tenga aceptación mundial.
Teniendo en cuenta que hoy las empresas se encuentran en su gran mayoría en procesos de
globalización, es importante generar la información financiera de manera uniforme. Así se posibilita
el entendimiento de las cifras en cualquier país y se facilita que los negocios internacionales entre
empresas sean más fluidos.
En Colombia estos estándares se parametrizan con la Ley 1314 de 2009, la cual solicita a las
empresas que inicien el proceso de convergencia a NIIF. El Consejo Técnico de la Contaduría Pública
presentó sus recomendaciones de dividir las empresas en tres grupos, así:
1. Grupo 1 – NIIF completas
2. Grupo 2 – NIFF para pymes
3. Grupo 3 – NIIF para microempresas
Durante nuestro estudio nos centraremos en el grupo 2, que corresponde a las medianas y pequeñas
empresas, debido a que alberga a más del 80% de las empresas en Colombia.
3.1. Los estados financieros bajo NIIF
Los estados financieros bajo NIIF nos presentan un enfoque netamente financiero, ya que su
objetivo es revelar información que permita tomar decisiones de tipo económico. A través de ellos,
el administrador financiero adquiere una visión más real de la compañía que dirige para así tomar
decisiones acertadas que lo lleven a cumplir el objetivo para el cual es contratado, es decir, maximizar
el valor de la empresa.
Entonces, los estados financieros se definen como informes que permiten conocer la situación
financiera, el rendimiento y los flujos de efectivo de una empresa.
La definición parece muy simple; no obstante, si se aplican los estándares con la transparencia y
fiabilidad requeridos, estos informes posibilitan la toma de decisiones de inversión y financiación para
periodos posteriores partiendo de una situación confiable.
Los estados financieros según las NIIF se dividen en cuatro: 1) el estado de situación financiera,
que bajo PCGA se denomina balance general; 2) el estado de resultados integral, que bajo PCGA
se llama estado de resultados; 3) el estado de cambios en el patrimonio y 4) el estado de flujo de
efectivo. Estos últimos se nombran de la misma manera bajo PCGA.
Cada uno de los estados financieros cumple una función con respecto a la información que brinda a
todos aquellos que requieran su consulta; en la siguiente gráfica se expone dicha información:
Estado de situación Estado de resultado Estado de cambios en Estado de flujo de
financiera integral patrimonio efectivo
Revela la Revela la Revela los Revela las

situación rentabilidad cambios de cada actividades de
financiera de la generada en un una de las operación,
empresa al final periodo de un cuentas del inversión y
de un año. año. patrimonio. financiación en
un periodo de
un año.
Figura 3. Información contenida en los estados financieros

3.2. Estado de situación financiera
En este estado financiero, conocido también con el nombre de balance general, encontramos el
activo, el pasivo y el patrimonio de una compañía, según las nuevas definiciones de estos conceptos,
que detallaremos más adelante. La elaboración del ESF (estado de situación financiera) pasa por
un proceso de convergencia de las cuentas de PCGA a NIIF, donde se agrupan en partidas que
financieramente tiene el mismo propósito.
De esta manera, debemos entender que las cifras presentadas en el activo muestran aquellos bienes
que la empresa puede convertir en efectivo en un momento determinado, mientras que los pasivos
son deudas y obligaciones con terceros, y el patrimonio es el resultado del activo menos el pasivo.
A continuación estudiaremos cada uno de los componentes del estado de situación financiera: activo,
pasivo y patrimonio, y también analizaremos las partidas principales que los componen.
3.2.1. Activo
Los activos los entendemos como los recursos que controla la entidad, así ellos no sean de su propiedad;
resultan de un hecho pasado del que se espera obtener beneficios económicos en el futuro.
Esta definición cambia por completo el concepto de activos que se tenía antes. Para las NIIF es
fundamental que cada uno de los activos que se posee sea capaz de pagar una obligación; si el activo
no cumple con esta regla no se debe considerar como tal. Por ello, cuando las empresas aplican los
estándares en sus estados financieros generalmente encuentran que su activo se disminuye.
Entre las principales partidas del activo encontramos:
• Efectivo y equivalentes al efectivo: como efectivo se reconocen todos los saldos en cuentas de
ahorro y en cuentas corrientes, y el dinero en efectivo. En cuanto a los equivalentes al efectivo,
para considerarlos como tal, deben cumplir con las siguientes condiciones: ser inversiones de
corto plazo, de alta liquidez, no afectar el valor nominal y, principalmente, tener como finalidad
realizar pagos, según el criterio del administrador financiero.
• Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar: corresponden a las deudas que terceros han
adquirido con la empresa; se diferencian los deudores comerciales, conocidos como clientes,
y otros deudores, que incluyen los demás rubros que la empresa debe cobrar (por ejemplo, a
empleados, socios, etc.).
En esta partida es importante determinar la fiabilidad y probabilidad de recuperar los valores
registrados; de lo contrario, se deberá hacer alguna de las siguientes acciones: deteriorar el
activo (disminuir su valor por el que, según el juicio profesional, se considera que se puede
recuperar), llevarlo al activo contingente (sacarlo del estado financiero, pero revelarlo en las
notas del mismo), o darle de baja (sacar definitivamente la partida porque se considera que no es
posible recuperar el dinero que le adeudan a la empresa).
• Activos financieros: en esta partida se registran las inversiones realizadas por la empresa en
instrumentos de renta fija o variable; por ejemplo, acciones en una fiducia de largo plazo.
• Inventarios: están constituidos por los activos tangibles o intangibles que la empresa posee para
la venta; pueden ser materias primas, productos en proceso o productos terminados.
Los inventarios para cada periodo se estiman según su valor de mercado en ese momento, para
así reconocer el monto que la empresa realmente puede obtener con la venta de estos.
• Propiedad, planta y equipo: son activos tangibles que se usan para la producción de bienes o la
prestación de servicios, o con propósitos administrativos como las oficinas.
• Propiedades de inversión: son terrenos o edificaciones que se mantienen con el fin de recibir
rentas o plusvalías.
• Activos intangibles: para reconocer un activo intangible este debe cumplir con las siguientes
condiciones: ser identificable, no monetario, ser adquirido, que se pueda separar de la empresa
en un momento determinado sin afectarla económicamente, y no debe tener apariencia física.
• Activos biológicos: corresponden a seres vivos, plantas y animales. Por ejemplo, un cultivo o un
hato lechero.
• Inversiones en asociadas: corresponden a inversiones en otras empresas donde, además del

interés de generar una rentabilidad adicional, se tiene injerencia en las decisiones de la empresa.
• Inversiones en negocios conjuntos: son inversiones que una empresa hace en otra compañía, al
asociarse con ella, y que le otorga poder sobre su manejo. Ejemplos de este tipo de inversiones
son las uniones temporales y los consorcios.
3.2.2. Pasivo
El pasivo lo definimos como una obligación presente de la empresa, que se genera por un hecho
pasado, por la que se espera pagar unos recursos económicos en el momento de su liquidación.
Los pasivos según NIIF guardan las mismas condiciones que conocemos y son aquellas obligaciones
que se tienen con terceros y que, por supuesto, deben ser canceladas dentro de los plazos pactados.
• Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar: los acreedores comerciales corresponden
a las deudas que se adquieren con los proveedores; las demás deudas adquiridas con los
empleados, con empresas prestadoras de servicios, etc. se llevan en otra partida Lo importante
es reconocer la deuda e identificar si es corriente o de corto plazo, o si corresponde al pasivo de
largo plazo.
• Pasivos financieros: deben cumplir con la condición de generar obligación de pago por concepto
de intereses de financiación.
• Pasivos por impuestos corrientes: corresponden al importe que se genera según la cifras en base
fiscal y que la empresa tiene que pagar al Estado como obligación.
• Provisiones: en esta cuenta se deben reconocer partidas que tengan una alta probabilidad de ser
pagadas por parte de la empresa. El ejemplo más claro es cuando un empleado la demanda y se
considera que es muy probable que se deba retribuir económicamente a esa persona; por tanto,
es necesario provisionar esta deuda que se tendrá que pagar en el futuro.
3.2.3. Patrimonio
Finalmente, el patrimonio es el resultado del activo menos el pasivo, definición que resulta lógica,
pero al reconocer las partidas que efectivamente van a generar flujos de efectivo en el activo,
encontraremos que el patrimonio se ve afectado directamente.
Según las partidas explicadas, no existen los diferidos para NIIF. Los gastos pagados por anticipado
y que bajo PCGA se permitían amortizar en un plazo de 5 años, para NIIF constituyen gastos que
se deben registrar directamente en el estado de resultados como tal, según el hecho económico
que ocurrió.
En el patrimonio encontramos cuatro partidas:
• Capital social: son los aportes de los socios.
• Reservas: corresponden a utilidades por distribuir; su destino se debe revelar claramente.
• Ganancias acumuladas: esta cuenta se afecta por todos los ajustes en activos y pasivos,
referentes a los deterioros, contingentes, provisiones y bajas.
• ORI (otro resultado integral): esta nueva cuenta es una división que se realiza del estado de
resultados. El otro resultado integral equivale a otros ingresos o egresos complementarios por
situaciones no realizadas; significa que a futuro se podrán tener beneficios o pérdidas por estas
partidas. En la sección de estudio sobre el estado de resultado integral se detallarán las partidas
de las que surge el ORI.
3.3. Estado de resultados integral
Se denomina así debido a que está conformado por dos informes financieros, que se explican a continuación.
3.3.1. Estado de resultados
En este informe se deben reconocer las partidas de ingresos ordinarios y ganancias, y de gastos
ordinarios y pérdidas. En la siguiente figura se representa la forma como se constituyen los ingresos:
Venta de bienes o
prestación de servicios.
Contratos de construcción
Ingresos ordinarios donde la entidad es el
contratista.
Ingresos Uso por parte de terceros de

activos de la entidad: intereses,
regalías, dividendos.
Ganancias
Figura 4. Ingresos
Los ingresos ordinarios, entonces, son aquellos que la empresa normalmente estima recibir dentro
de su flujo de efectivo y pueden ser operacionales o no operacionales; sin embargo, se reciben
constantemente.
Como ejemplo podemos citar una empresa que se dedica a la venta de electrodomésticos, pero
además recibe ingresos por concepto de arriendos derivados de dos locales que tiene en el mismo
lugar donde funciona y no utiliza, y que tiene arrendados hace varios años.
Según esto, podemos clasificar la venta de electrodomésticos como un ingreso operacional, es decir,
que corresponde al objeto social de la compañía, mientras que los arriendos corresponden a ingresos no
operacionales, debido a que la empresa no se dedica a arrendar inmuebles; pese a ello, ambos ingresos
son ordinarios porque en todos los periodos la empresa espera recibirlos por ambos conceptos.
Las ganancias, a diferencia de los conceptos anteriores, son ingresos ocasionales. Volvamos al ejemplo
de la empresa de electrodomésticos y planteemos que en su bodega tiene un espacio disponible y
alguien le propone que se lo alquile durante un mes para guardar una mercancía transitoriamente.
Este ingreso se considera una ganancia porque es un hecho que ocurre por un mes, y no será
estimado dentro del flujo de efectivo de la empresa.
Los egresos también se dividen en ordinarios y pérdidas, como se representa a continuación:
Costo de producir bienes o

de prestar servicios, gastos de
distribución y administración.
Costos de ejecución de
Egresos ordinarios
contratos.
Egresos Costos financieros y

gasto por impuestos a
las ganancias.
Pérdidas
Figura 5. Egresos
Los egresos ordinarios se pueden definir como aquellos egresos que se espera ocurran en todos los
periodos proyectados. Por su parte, las pérdidas corresponden a salidas de dinero no presupuestadas
dentro de las actividades ordinarias de la empresa; por ejemplo el robo de algún bien de la compañía.
Otras consideraciones a tener en cuenta dentro del estado de resultados es que las NIIF instan a
presentar la información utilizando la clasificación basada en la función o en la naturaleza de los gastos.
Por función: es el estado de resultados que conocemos tradicionalmente, donde los gastos se agrupan
por su función (costos de ventas, gastos de administración, gastos de distribución).
Por su naturaleza: en este caso se detalla cada gasto, por ejemplo, depreciación, compra de insumos,
beneficios a los empleados, gastos de publicidad, gastos de distribución, etc.
3.3.2. Otro resultado integral - ORI
Como se mencionó anteriormente, este informe permite conocer aquellas actividades que producen
ganancias o pérdidas complementarias por situaciones no realizadas en la fecha de cierre del estado
financiero (al final del año); las situaciones que se pueden presentar son:
• Ganancias o pérdidas por conversión de importes de moneda extranjera a la moneda propia

en los casos, por ejemplo, de tener inversiones o préstamos en moneda extranjera y que, al
contabilizarlos en un fecha determinada, pueden arrojar una ganancia o una pérdida según la tasa
de cambio en dicho momento.
• Cambios en valores por instrumentos de cobertura; estos instrumentos también se rigen

por la tasa de cambio y pueden generar ganancias o pérdidas en la fecha de cierre del
estado financiero.
• Las ganancias o pérdidas actuariales que se generan, producto de las inversiones de estos
dineros, cuando el plan de prestaciones de los empleados está a cargo del empresario. En
Colombia muy pocas compañías tiene a su cargo esta actividad debido a que los fondos de
pensiones y cesantías sustituyeron esta labor.
Referencias
Baena, D. (2014). Análisis Financiero. Enfoque y Proyecciones. Bogotá: ECOE Ediciones.
Gitman, J. y Zutter C. (2012). Principios de Administración Financiera. México: Pearson.
Strategy Enterprise. (2014). Cómo adoptar las normas NIIF en su empresa. Bogotá: Material
suministrado en colaboración con Siimed.
INFORMACIÓN TÉCNICA
Módulo: Administración Financiera

Unidad 1: Generalidades de la administración financiera y
estado de flujo efectivo
Escenario 1: Generalidades de la Administración Financiera
Autor: Yolanda Rocío Vargas Leguizamón
Asesor Pedagógico: Jeiner Leonardo Velandia

Diseñador Gráfico: Daniel Moreno
Asistente: José Nicolás Muñoz Sánchez
Este material pertenece al Politécnico Grancolombiano.

Prohibida su reproducción total o parcial.

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1 Función financiera de la empresa

2 Objetivo básico financiero

3 Estados financieros básicos: estado de situación financiera y estado de resultados

En la actualidad, dada la magnitud de los negocios y la diversidad de productos de inversión y

Estado de situación financiera

Figura 2. Función financiera de la empresa

Según el objetivo básico financiero, la gestión del administrador financiero se encuentra en

1. Grupo 1 – NIIF completas

2. Grupo 2 – NIFF para pymes

3. Grupo 3 – NIIF para microempresas

Revela la Revela la Revela los Revela las

Figura 3. Información contenida en los estados financieros

3.2. Estado de situación financiera

Entre las principales partidas del activo encontramos:

• Inversiones en asociadas: corresponden a inversiones en otras empresas donde, además del

En el patrimonio encontramos cuatro partidas:

• Capital social: son los aportes de los socios.

• Reservas: corresponden a utilidades por distribuir; su destino se debe revelar claramente.

3.3.1. Estado de resultados

Ingresos Uso por parte de terceros de

Los egresos también se dividen en ordinarios y pérdidas, como se representa a continuación:

Costo de producir bienes o

Egresos Costos financieros y

3.3.2. Otro resultado integral - ORI

• Ganancias o pérdidas por conversión de importes de moneda extranjera a la moneda propia

• Cambios en valores por instrumentos de cobertura; estos instrumentos también se rigen

Gitman, J. y Zutter C. (2012). Principios de Administración Financiera. México: Pearson.

Módulo: Administración Financiera

Autor: Yolanda Rocío Vargas Leguizamón

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