CASO PRÁCTICO UNIDAD 3

Alumna: YOLANDA BOBADILLA ROJAS

ADMINISTRACIION Y DIRECCION DE EMPRESAS

CORPORACION UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

ABRIL DE 2020

Docente: LUCAS ADOLFO GIRALDO RIOS

 Tabla de contenido

Introducción…………………………………………………..………………………....Pág3

Enunciado Caso Practico…………………………...………………………………..…..Pág4

Cuestiones y soluciones………………………………………………………………....Pág6

Conclusiones…………………………………………………………………..…….…..Pág9

Referenciación bibliográfica………………………………………………………..….Pág10
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INTRODUCCION

Gracias a la facilidad de adquirir un préstamo que ya en la actualidad varias entidades

ofrecen con diversas condiciones y beneficios tanto a empresas como a personas naturales,

este tipo de contratos de común acuerdo permiten la constante evolución y renovación de

ciertos bienes que permiten un mejor desempeño laboral y optimizan el desarrollo de

diversas actividades comerciales.

Así mismo en el presente trabajo analizaremos que alternativa de financiación conviene

más a la compañía DISLOCA la cual está interesada en renovar su flota de camiones,

mantener su ritmo de trabajo sin perjudicar la tesorería y estabilidad económica de la

misma.
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ENUNCIADO

Una vez presentados los datos a D José Antonio Altea, presidente fundador de la compañía

DISLOCA, y tomada la decisión sobre la implantación del nuevo centro logístico y su

financiación, Ester de Altea, Directora General e hija del fundador se aproximó de nuevo a

Carlos Torrelavega diciendo: Carlos: tenemos otra decisión crítica. Sabes que contamos con

más de 500 cabezas tractoras (camiones que tiran de los tráileres) de nuestra propiedad.

Tenemos un plan de rotación en base al que renovamos 100 camiones cada año cuando

están completamente amortizados contablemente. De esta forma, cada 5 años renovamos la

flota por completo… Hasta ahora, a mi padre le gustaba comprar los camiones, pero yo

creo que hay formas más modernas de financiarlo. Sabes que, además, con tanta inversión

me preocupa la situación de tesorería. Necesito que me eches una mano y que me hagas un

análisis de lo que nos costaría comprar los camiones, por supuesto, con un préstamo del

banco. También me gustaría ver con la financiera del banco qué nos supondría un leasing.

Y, por cierto, nunca hemos hecho un renting, pero a lo mejor resulta interesante. Cuando

tengas los datos nos reunimos y hablamos con mi padre. Muchas gracias. Carlos se reúne

con el jefe de control de gestión y obtiene los siguientes datos. Cada una de las cabezas

tractoras tiene un coste de 100.000 u.m. El coste anual de mantenimiento por cabeza es de

un 6% de su coste. Pagan, además, de seguro, en torno a otro 6% del coste de cada cabeza

de forma anual. Las cabezas se amortizan contablemente en 5 años, es decir, a razón de un

20% anual. Por el volumen de la operación, el proveedor de camiones está dispuesto a

ofrecer un descuento del 10% por unidad. Carlos contacta con el banco y estos le informan

que un préstamo por el importe que piden le supondría una cuota mensual por los 100
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camiones de 169.857,60 u.m.; pero el banco también le confirma que su filial especializada

en leasing les puede ofrecer los mismos camiones por una cuota fija mensual de 151.379,92

u.m. con un valor residual (opción de compra) de 10.000 u.m. por unidad, es decir,

1.000.000 por los 100 camiones. En ambos casos tanto el préstamo como el leasing se

calculan a 5 años, y para el préstamo se aplica un interés del 5%. En ninguno de los casos

se incluyen costes de mantenimiento ni de seguro.

Por último contactan con una compañía de renting, que ofrece los mismos camiones en

alquiler, con mantenimiento y seguro por una cuota fija al mes de 238.366,46 u.m.

mensuales por las 100 cabezas tractoras. Dado que Ester ha pedido que analice la situación

desde el punto de vista de la caja y tesorería, Carlos no tomará en cuenta la amortización de

los equipos, al no tener ésta efecto en el cash flow.

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Cuestiones y soluciones

¿Qué cálculos realizarías?

Respuesta: En primera instancia calculamos el coste mensual de las cabezas, el coste del

mantenimiento y del seguro y el descuento que el proveedor está dispuesto a ofrecer para

cerrar el negocio, además del coste anual de todas ellas:

Proveedor

Luego analizamos el coste final que el Banco, Leasing y Renting piden a Carlos por el

préstamo y el valor residual (opción de compra), así como el interés que el Banco exige y el

valor residual de Leasing, se debe tener en cuenta que en ninguno de los casos se debe

pagar mantenimiento ni seguro:

Entidad Banco leasing Renting

Cuota
final $ 169.858 $ 151.380 $ 238.366
Cuota
anual $ 2.038.291 1816559 $ 2.860.398

valor residual Interés banco

Entidad Banco leasing Renting 10% 5%
Cuota final $ 169.858 $ 151.380 $ 238.366 1000000 $ 101.915
Cuota anual $ 2.038.291 $ 1.816.559 $ 2.860.398    
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Finalmente sacamos los costes anuales de cada opción de adquisición y proyectamos a los

5 años en los que se amortizan contablemente:

Costos anuales Costo anual

  Banco   Leasing
  $ 3.220.206 $ 2.896.559
Proyecció
n $ 16.101.029 $ 14.482.795
Costo anual
      Renting
      $ 2.860.398
Proyecció
    n $ 14.301.988

¿Cuál es la opción más interesante?

Respuesta: Después de haber analizado el ejercicio anterior la opción más interesante es la

dada por Leasing ya que en su valor final al incluirle el coste de seguros y mantenimientos

sigue estando por debajo del valor del préstamo del Banco incluso si ha futuro se tomara la

decisión de comprar los camiones, adicional que libra a la empresa de intereses futuros, lo

cual garantiza el valor de la deuda desde el inicio de la negociación.

¿Cómo convencerías al presidente y al Consejo?

Respuesta: Indiscutiblemente pondría sobre su escritorio el informe anterior el cual

evidencia claramente la diferencia de dinero que hay entre las 3 opciones de adquisición,

en las cuales se descarta en primera instancia el Banco por su aporte de intereses y a

Renting porque a pesar de que ya ha incluido a su valor seguros y mantenimientos Leasing

por su parte da la opción de adquirir los camiones por un aporte que previamente se ha

establecido.

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¿Y si el presidente insiste en tener la propiedad de los camiones?

Respuesta: De ser así deberá cancelar 1000000 valor estipulado por la entidad que facilita

el dinero y sin embargo en comparación del préstamo que ofrece el Banco el coste será

menor, así mismo tendrá 5 años para tomar la decisión de hacerlo o de decidir si renueva la

financiación, toma un nuevo leasing y adquiere nuevos vehículos, con esto no solamente

estaría en constante renovación automotriz y ahorro de dinero cuestión que impacta

positivamente la liquidez de la empresa aliviando la situación del departamento de

tesorería.
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CONCLUSIONES

Teniendo en cuenta los resultados económicos vistos anteriormente podemos concluir con

el beneficio que trae para esta empresa y porque no para las muchas que desempeñan la

misma actividad comercial, darse la oportunidad de apostarle a la innovación y la

financiación moderna que la actualidad trae consigo.

Con lo anterior también es importante aclarar la diferencia del Leasing y del Renting,

siendo el primero quien da la opción de adquirir el bien al finalizar el contrato y en el

segundo la negociación puede realizarse por individuos comunes individuales y no solo

por empresas, entonces cuando se pretenda acceder a este tipo de de préstamos es

pertinente tener claras las aspiraciones, si se pretende apropiarse de él bien o solo generar

un contrato en calidad de alquiler.

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REFERENCIACION BIBLIOGRAFICA

Corporación universitaria de Asturias. Finanzas Corporativas U3.Caso práctico. (2018).

Recuperado de

https://www.centrovirtual.com/campus/pluginfile.php/16478/mod_scorm/content/19/conten

t/pdfs/Caso1.pdf

Corporación universitaria de Asturias. Finanzas Corporativas. U3. (2018). Recuperado de

https://www.centro-virtual.com/campus/mod/scorm/player.php?a=1366&currentorg=ORG-

81B0313A-492F-10D3-0AD3-906C6E5A2B8C&scoid=2860

Economipedia. Leasing y Renting. (2020).Recuperado de

https://economipedia.com/definiciones/diferencia-entre-leasing-y-renting.html