Foro Empresa Multiproyectos 2 Rev-1

MULTIPROTECTOS S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO COMPARATIVO

(Expresado en pesos Colombianos)
2011
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
RESULTADO DEL EJERCICIO $ 1,280,963,000
MAS PARTIDAS QUE NO AFECTAN EL EFECTIVO:
Depreciación $ 356,282,000
Amortización de Diferidos $0
Provision Impuesto de Renta $ 1,088,613,000
EFECTIVO GENERADO EN OPERACIÓN $ 2,725,858,000
Cambios en partidas operacionales:

Obligaciones financieras $ 1,373,044,000
Disminucion de inversiones $0
Disminución en Deudores -$ 6,116,119,000
Aumento en Inventarios $ 345,916,000
Aumento de Deudores Largo Plazo $ 934,612,000
Aumento en Diferidos -$ 86,072,000
Aumento gastos pagados por Anticipado Largo Plazo -$ 5,047,000
Aumento disminucion de intangibles -$ 5,169,403,000
Disminucion en Propiedad, planta y equipo -$ 403,807,000
Disminucion en revalorizacion del patrimonio -$ 744,709,000
Disminucion en proveedores $ 1,016,435,000
Aumento en cuentas por pagar $ 26,547,000
Aumento en Impuestos, gravamenes y tasas por pagar $ 670,013,000
Disminucion en obligaciones laborales $ 126,779,000
Diminucion de pasivos estimados y provisiones $ 65,562,000
Disminucion anticipos a clientes $ 1,239,836,000
FLUJO DE EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES DE OPERACIÓN -$ 4,000,555,000
ACTIVIDADES DE INVERSION
Adquisiciòn de inversiones a corto plazo $0
Adquisicion de propiedad planta y equipo -$ 153,023,000
FLUJO DE EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES DE INVERSION -$ 153,023,000

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Disminucion en obligaciones financieras a corto plazo $0
Disminucion en obligaciones financieras a largo plazo $ 5,604,536,000
FLUJO DE EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES DE

FINANCIACION $ 5,604,536,000
DISMINUCION EFECTIVO $ 1,450,958,000

EFECTIVO AL INICIAR EL PERIODO $ 336,842,000
EFECTIVO AL FINALIZAR EL PERIODO $ 1,787,800,000
IPROTECTOS S.A.
EFECTIVO COMPARATIVO 2011 - 2015
en pesos Colombianos)
2012 2013 2014 2015
$ 301,563,000 -$ 411,217,000 -$ 982,277,804 -$ 1,875,713,823
$ 334,325,000 $ 317,586,000 $ 267,011,019 $ 256,194,393

$ 510,139,000 $0 $ 1,337,052,919 $ 30,437,079
$ 754,176,000 $ 850,847,000 $ 130,737,000 $ 83,000,000
$ 1,900,203,000 $ 757,216,000 $ 752,523,134 -$ 1,506,082,351
$ 1,821,656,000 -$ 3,027,363,000 $0 $0
$0 $ 136,564,000 -$ 97,646,448 -$ 137,979,153
-$ 2,534,475,000 $ 2,064,605,000 $ 3,867,348,319 -$ 12,975,081,999
-$ 1,893,266,000 -$ 1,322,100,000 -$ 815,333,534 $ 201,686,870
$ 349,779,000 $ 116,671,000 $0 $ 4,012,924,050
-$ 2,656,547,000 -$ 900,633,000 -$ 1,514,529,310 $ 301,237,812
-$ 72,360,000 -$ 48,754,000 -$ 3,679,681,661 $ 121,046,292
-$ 612,109,000 $ 969,017,000 $0 -$ 2,114,034,748
-$ 1,280,963,000 $0 $ 3,308,062 $ 15,208,010
$0 $0 $0 $ 5,867,201,549
-$ 1,147,441,000 -$ 452,730,000 $ 300,468,598 $ 1,792,868,391
$ 1,130,095,000 -$ 388,525,000 $ 152,158,532 -$ 2,108,225,440
$ 1,317,587,000 $ 584,224,000 -$ 1,532,402,822 $ 411,179,283
$ 102,375,000 -$ 167,127,000 -$ 81,901,564 $ 124,844,786
-$ 14,990,000 -$ 238,982,000 $ 22,787,972 $0
-$ 770,767,000 $ 214,163,000 $ 212,396,578 $ 434,571,707
-$ 4,361,223,000 -$ 1,703,754,000 -$ 2,410,504,144 -$ 5,558,634,941
$0 $0 $0 $0
-$ 129,221,000 -$ 24,872,000 $0 $0
-$ 129,221,000 -$ 24,872,000 $0 $0
$0 $0 $ 1,186,597,213 $ 334,079,803
$ 3,199,106,000 $ 1,601,409,000 $ 2,817,308,503 $ 2,362,156,650
$ 3,199,106,000 $ 1,601,409,000 $ 4,003,905,716 $ 2,696,236,453
-$ 1,291,338,000 -$ 127,217,000 $ 1,593,401,572 -$ 2,862,398,488

$ 1,787,799,000 $ 496,460,000 $ 270,967,007 $ 182,611,702
$ 496,461,000 $ 369,243,000 $ 1,864,368,579 -$ 2,679,786,786
MULTIPROYECTOS SA
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO 2011 - 2015
(Expresado en pesos colombianos)
2011 2012
INGRESOS NETOS OPERACIONAL $ 38,029,823,000 $ 36,038,977,000
COSTOS DE VENTAS $ 26,651,132,000 $ 24,526,534,000
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS $ 11,378,691,000 $ 11,512,443,000
GASTOS OPERACIONALES $ 9,568,419,000 $ 9,819,276,000

Gastos de Administración $ 2,057,674,000 $ 2,613,419,000
Gastos de Ventas $ 7,510,745,000 $ 7,205,857,000
UTILIDAD OPERACIONAL $ 1,810,272,000 $ 1,693,167,000
EBITDA $ 3,255,167,000 $ 3,291,806,000
Ingresos No Operacionales $ 511,700,000 $ 1,167,352,000

Gastos No Operacionales $ 519,189,000 $ 961,921,000
Gastos Financieros $ 398,944,000 $ 1,382,553,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 1,403,839,000 $ 516,045,000
PROVISION IMPUESTO DE RENTA $ 477,305,260 $ 175,455,300
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 926,533,740 $ 340,589,700

- 2015
2013
$ 24,477,558,000
$ 15,615,227,000
$ 8,862,331,000
$ 7,581,693,000
$ 2,223,010,000
$ 5,358,683,000
$ 1,280,638,000
$ 2,449,071,000
$ 882,739,000
$ 948,999,062
$ 1,517,426,938
-$ 303,049,000
-$ 103,036,660
-$ 200,012,340
AÑO 1 AÑO 2
PASIVO FINANCIERO
Obligaciones Financieras $ 9,628,994,000.00 $ 15,168,759,000.00
Gastos Financieros Bancos
Gastos Financieros Bonos
Total gastos Financieros $ 398,944,000.00 $ 1,382,553,000.00
Costo deuda (Kd) 4.14315% 9.11448%
COSTO PATRIMONIO
Superávit por Valorizaciones $ 12,800,864,000.00 $ 12,800,864,000.00
Total Patrimonio $ 22,303,418,000.00 $ 21,324,018,000.00
Total Patrimonio con costo $ 9,502,554,000.00 $ 8,523,154,000.00
Costo del Capital (Ke) 20.0% 20.0%
ACTIVO INICIAL $ 19,131,548,000.00 $ 23,691,913,000.00
CCPP/WACC 11.31% 11.05%
Utilidad Neta Mínima $ 2,163,813,840.00 $ 2,617,115,780.00
Utilidad antes de impuestos $ 1,403,839,000.00 $ 516,045,000.00
Utilidad Neta $ 926,533,740.00 $ 340,589,700.00
Valor Económico Agregado -$ 1,237,280,100.00 -$ 2,276,526,080.00

EVA
Impuestos 34% 34%
ROA 5% 1%
ROE 10% 4%
ROA Antes de impuestos 7% 2%
ROE Antes de impuestos 15% 6%
APALANCAMIENTO 43% 48%
Contribución financiera AP 3% -9%
Contribución financiera DI 1% -10%
AÑO 3
$ 14,165,407,000.00
$ 1,517,426,938.00
10.71220%
$ 17,302,602,000.00
$ 25,414,539,000.00
$ 8,111,937,000.00
20.0%
$ 22,277,344,000.00
11.78%
$ 2,623,889,179.08
-$ 303,049,000.00
-$ 200,012,340.00
-$ 2,823,901,519.08
34%
-0.90%
-2%
-1%
-4%
44%
-12%
-12%
MULTIPROYECTOS SA
ESTADO DE RESULTADOS
Del 1 al 31 de Diciembre
(Cifras en millones de pesos)
Año 1 Año 2
Ventas netas (100% a crédito) 38,029,823,000 36,038,977,000
Menos : Costo de Productos vendidos 26,651,132,000 24,526,534,000
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 11,378,691,000 11,512,443,000
Menos: Gastos de Administración 2,057,674,000 2,613,419,000
Gastos de Ventas 7,510,745,000 7,205,857,000
UTILIDAD OPERACIONAL (U.A.I.I.) 1,810,272,000 1,693,167,000
Ingresos No Operacionales 511,700,000 1,167,352,000
Gastos No Operacionales 519,189,000 961,921,000
Menos Intereses(Gastos financieros) 398,944,000 1,382,553,000
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI) 1,403,839,000 516,045,000
Menos Impuestos 477,305,260 175,455,300
= UTILIDAD NETA 926,533,740 340,589,700
Gastos de operación 9,568,419,000 9,819,276,000
LECTURA HORIZONTAL
LECTURA VERTICAL
Año 2 con 1
Año 3 Año 1 Año 2 Año 3 PESOS PORCENTAJE
24,477,558,000 100.00% 100.00% 100.00% -1,990,846,000 -5.23%
15,615,227,000 70.08% 68.06% 63.79% -2,124,598,000 -7.97%
8,862,331,000 29.92% 31.94% 36.21% 133,752,000 1.18%
2,223,010,000 5.41% 7.25% 9.08% 555,745,000 27.01%
5,358,683,000 19.75% 19.99% 21.89% -304,888,000 -4.06%
1,280,638,000 4.76% 4.70% 5.23% -117,105,000 -6.47%
882,739,000 1.35% 3.24% 3.61% 655,652,000 128.13%
948,999,062 1.37% 2.67% 3.88% 442,732,000 85.27%
1,517,426,938 1.05% 3.84% 6.20% 983,609,000 246.55%
-303,049,000 3.69% 1.43% -1.24% -887,794,000 -63.24%
-103,036,660 1.26% 0.49% -0.42% -301,849,960 -63.24%
-200,012,340 2.44% 0.95% -0.82% -585,944,040 -63.24%
7,581,693,000 25.16% 27.25% 30.97% 250,857,000 2.62%
Tome las ventas Netas como el 100%

LECTURA HORIZONTAL
Año 3 con 2
PESOS PORCENTAJE
-11,561,419,000 -32.08%
-8,911,307,000 -36.33%
-2,650,112,000 -23.02%
-390,409,000 -14.94%
-1,847,174,000 -25.63%
-412,529,000 -24.36%
-284,613,000 -24.38%
-12,921,938 -1.34%
134,873,938 9.76%
-819,094,000 -158.73%
-278,491,960 -158.73%
-540,602,040 -158.73%
-2,237,583,000 -22.79%
MULTIPROYECTOS SA
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA COMPARATIVO 2011 - 2015
(Expresado en pesos colombianos)
2011
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponible
Caja y Bancos $ 1,724,121,000
Inversiones Temporales $ 63,678,000
Deudores $ 7,006,057,000
Clientes $ 5,085,188,000
Inventarios $ 6,582,241,000
Gastos Pagados por Anticipado $ 52,506,000
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 20,513,791,000
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones Permanentes $ 414,653,000
Propiedad planta y equipos (neto) $ 2,067,841,000
Deudores de Largo Plazo $ 466,450,000
Intangibles $ 7,640,415,000
Activos Diferidos $ 221,633,000
Otros activos $ 163,815,000
Valorización $ 12,800,864,000
TOTAL NO CORRIENTE $ 23,775,671,000
TOTAL ACTIVO $ 44,289,462,000
CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS $ 6,239,660,000
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Proveedores $ 4,751,762,000
Cuentas por pagar $ 1,027,583,000
Impuestor por pagar $ 1,860,354,000
Obligaciones laborales $ 606,640,000
Pasivos estimados y provisiones $ 276,760,000
Anticipos de Clientes $ 2,063,281,000
TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 13,312,764,000
PASIVO LARGO PLAZO (NO CORRIENTE)

Acreedores Varios $ 1,770,670,000
Impuestos gravamenes y tasas $0
Cuentas por pagar $0
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE $ 8,673,280,000
TOTAL PASIVO $ 21,986,044,000
PATRIMONIO
Capital social $ 249,999,000
Superavit de Capital $0
Reservas $ 125,000,000
Resultados de ejercicios anteriores $0
Resultados del Ejercicio $ 1,280,963,000
Prima en colocación de Acciones $ 1,729,390,000
revalorización del Patrimonio $ 6,117,202,000
Superavit por valorizaciones $ 12,800,864,000
TOTAL PATRIMONIO $ 22,303,418,000
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 44,289,462,000
0
Cuentas por cobrar 7,472,507,000
DATOS PARA CALCULO DEL C.C.P.P. 1

Pasivo financiero 9,628,994,000
Patrimonio con costo 9,502,554,000
ACTIVOS FINANCIADOS CON COSTO FINANCIERO 19,131,548,000
TOTAL GASTOS FINANCIEROS $ 398,944,000.00

Costo de la deuda promedio (Kd) 4.1%
Costo de la deuda promedio después de impuestos(Kdt) 2.7%
Impuestos 34.0%
COSTO CAPITAL:(Ke)
DETERMINE A SU CRITERIO EL COSTO DE CAPITAL.
(tener en cuenta que debe ser mayor al costo de la deuda K 20.0%
ECTOS SA
ERA COMPARATIVO 2011 - 2015
sos colombianos)
LECTURA VERTICAL
2012 2013 Año 1 Año 2
$ 435,176,000 $ 270,967,000 3.89% 0.89%

$ 61,284,000 $ 98,277,000 0.14% 0.13%
$ 3,458,141,000 $ 7,084,394,077 15.82% 7.06%
$ 11,167,579,000 $ 5,476,720,923 11.48% 22.82%
$ 8,475,507,000 $ 9,797,607,000 14.86% 17.32%
$ 124,866,000 $ 173,620,000 0.12% 0.26%
$ 23,722,553,000 $ 22,901,586,000 46.32% 48.47%
$ 414,653,000 $ 278,089,000 0.94% 0.85%

$ 1,862,737,000 $ 1,570,022,000 4.67% 3.81%
$ 116,671,000 $0 1.05% 0.24%
$ 8,252,524,000 $ 7,283,507,000 17.25% 16.86%
$ 1,613,866,000 $ 1,663,652,000 0.50% 3.30%
$ 163,815,000 $ 163,815,000 0.37% 0.33%
$ 12,800,864,000 $ 17,302,602,000 28.90% 26.15%
$ 25,225,130,000 $ 28,261,687,000 53.68% 51.53%
$ 48,947,683,000 $ 51,163,273,000 100.00% 100.00%
$ 2,861,672,000 $ 3,296,597,000 14.09% 5.85%
$ 4,548,040,000 $ 1,520,677,000 6.16% 9.29%

$ 3,604,321,000 $ 3,151,591,000 10.73% 7.36%
$ 2,157,678,000 $ 1,769,154,000 2.32% 4.41%
$ 3,177,941,000 $ 3,762,165,000 4.20% 6.49%
$ 709,015,000 $ 541,887,000 1.37% 1.45%
$ 261,770,000 $ 22,788,000 0.62% 0.53%
$ 1,292,514,000 $ 1,506,677,000 4.66% 2.64%
$ 15,751,279,000 $ 12,274,939,000 30.06% 32.18%
$ 10,620,719,000 $ 12,644,730,000 15.59% 21.70%
$ 1,251,667,000 $ 829,065,000 4.00% 2.56%
$0 $0 0.00% 0.00%
$0 $0 0.00% 0.00%
$ 11,872,386,000 $ 13,473,795,000 19.58% 24.26%
$ 27,623,665,000 $ 25,748,734,000 49.64% 56.44%
$ 249,999,000 $ 249,999,000 0.56% 0.51%

$0 $0 0.00% 0.00%
$ 125,000,000 $ 125,000,000 0.28% 0.26%
$0 $ 301,563,000 0.00% 0.00%
$ 301,563,000 -$ 411,217,000 2.89% 0.62%
$ 1,729,390,000 $ 1,729,390,000 3.90% 3.53%
$ 6,117,202,000 $ 6,117,202,000 13.81% 12.50%
$ 12,800,864,000 $ 17,302,602,000 28.90% 26.15%
$ 21,324,018,000 $ 25,414,539,000 50.36% 43.56%
$ 48,947,683,000 $ 51,163,273,000 100.00% 100.00%
0 0
3,574,812,000 7,084,394,077 16.87% 7.30%
2 3
15,168,759,000 14,165,407,000
8,523,154,000 8,111,937,000
23,691,913,000 22,277,344,000 Todos los
cálculos se
hicieron con
valores del año
$ 1,382,553,000.00 $ 1,517,426,938.00 actual al igual
9.1% 10.7% que en la hoja
indicadores y
6.0% 7.1% la hoja Función
34.0% 34.0% Financiera
20.0% 20.0%
LECTURA HORIZONTAL
URA VERTICAL
Año 2 con 1 Año 3 con 2
Año 3 PESOS PORCENTAJE PESOS PORCENTAJE
0.53% -1,288,945,000 -74.76% -164,209,000 -37.73%

0.19% -2,394,000 -3.76% 36,993,000 60.36%
13.85% -3,547,916,000 -50.64% 3,626,253,077 104.86%
10.70% 6,082,391,000 119.61% -5,690,858,077 -50.96%
19.15% 1,893,266,000 28.76% 1,322,100,000 15.60%
0.34% 72,360,000 137.81% 48,754,000 39.05%
44.76% 3,208,762,000 15.64% -820,967,000 -3.46%
0.00%
0.54% 0 0.00% -136,564,000 -32.93%
3.07% -205,104,000 -9.92% -292,715,000 -15.71%
0.00% -349,779,000 -74.99% -116,671,000 -100.00%
14.24% 612,109,000 8.01% -969,017,000 -11.74%
3.25% 1,392,233,000 628.17% 49,786,000 3.08%
0.32% 0 0.00% 0 0.00%
33.82% 0 0.00% 4,501,738,000 35.17%
55.24% 1,449,459,000 6.10% 3,036,557,000 12.04%
100.00% 4,658,221,000 10.52% 2,215,590,000 4.53%
11.66% -3,377,988,000 -54.14% 434,925,000 15.20%
2.97% 1,821,656,000 66.82% -3,027,363,000 -66.56%

6.16% -1,147,441,000 -24.15% -452,730,000 -12.56%
3.46% 1,130,095,000 109.98% -388,524,000 -18.01%
7.35% 1,317,587,000 70.82% 584,224,000 18.38%
1.06% 102,375,000 16.88% -167,128,000 -23.57%
0.04% -14,990,000 -5.42% -238,982,000 -91.29%
2.94% -770,767,000 -37.36% 214,163,000 16.57%
23.99% 2,438,515,000 18.32% -3,476,340,000 -22.07%
24.71% 3,718,109,000 53.87% 2,024,011,000 19.06%
1.62% -519,003,000 -29.31% -422,602,000 -33.76%
0.00% 0 0.00% 0 0.00%
0.00% 0 0.00% 0 0.00%
26.33% 3,199,106,000 36.88% 1,601,409,000 13.49%
50.33% 5,637,621,000 25.64% -1,874,931,000 -6.79%
0.49% 0 0.00% 0 0.00%

0.00% 0 0.00% 0 0.00%
0.24% 0 0.00% 0 0.00%
0.59% 0 0.00% 301,563,000 0.00%
-0.80% -979,400,000 -76.46% -712,780,000 -236.36%
3.38% 0 0.00% 0 0.00%
11.96% 0 0.00% 0 0.00%
33.82% 0 0.00% 4,501,738,000 35.17%
49.67% -979,400,000 -4.39% 4,090,521,000 19.18%
100.00% 4,658,221,000 10.52% 2,215,590,000 4.53%
13.85% -3,897,695,000 -52.16% 3,509,582,077 98.18%

Tome el total de activos como
el 100%
Grafique cada uno de los cuadros que se encuentran a continuación
Tamaño de las cuentas principales

Año 1 Año 2
Ventas netas 38,030 36,039
Activos 44,289 48,948
Utilidad Neta 927 341
Patrimonio 22,303 21,324
Tamaño de las cuentas de activos

Año 1 Año 2
Caja, Bancos (Efectivo) 1,724 435
Cuentas por cobrar 7,473 3,575
Inventarios 6,582 8,476
Activos fijos 2,068 1,863
Tamaño de las cuentas de resultados

Año 1 Año 2
Ventas 38,030 36,039
Costo de ventas 26,651 24,527
Gastos de operación 9,568 9,819
Gastos financieros 399 1,383
Dinámica de las cuentas principales

Año 1 Año 2
Crecimiento en ventas -5.23%
Crecimiento en activos 10.52%
Crecimiento en utilidad Neta -63.24%
Crecimiento en patrimonio -4.39%
Dinámica de las cuentas de activos

Año 1 Año 2
Crecimiento en efectivo -74.76%
Crecimiento en cuentas por cobrar -52.16%
Crecimiento en inventarios 28.76%
Crecimiento en activos fijos -9.92%
Dinámica de las cuentas de resultados

Año 1 Año 2
Crecimiento en ventas -5.23%
Crecimiento en costo de ventas -7.97%
Crecimiento en gastos de operación 2.62%
Crecimiento en gastos financieros 246.55%
Margen sobre ventas

Año 1 Año 2
Margen bruto 29.92% 31.94%
Margen operativo 4.76% 4.70%
Margan antes de impuestos 3.69% 1.43%
Margen neto 2.44% 0.95%
Rentabilidad antes de impuestos

Año 1 Año 2
Rentabilidad del activo 7.34% 2.18%
Rentabilidad del patrimonio 14.77% 6.05%
Costo de la deuda financiera 4.14% 9.11%
Apalancamiento financiero 43.20% 48.40%
Contribución financiera 3.15% -8.99%
RENTABILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS

Año 1 Año 2
C.C.P.P. 11.31% 11.05%
ROA 4.84% 1.44%
ROE 9.75% 4.00%
Costo de la deuda financiera 4.14% 9.11%
Contribucion financiera 0.69% -9.94%
Endeudamiento
Año 1 Año 2
Endeudamiento total 49.64% 56.44%
Pasivo total/ventas 57.81% 76.65%
Pasivo corriente / pasivo total 60.55% 57.02%
LIQUIDEZ
Año 1 Año 2
Liquidez 1.54 1.51
Prueba ácida 1.05 0.97
Capital de Trabajo Contable 7,201 7,971
Eficiencia
Año 1 Año 2
Rotación de cartera 5.09 10.08
Rotación de inventarios de materia prima NO APLICA
Rotación de inventarios de productos en proceso NO APLICA
Rotación de inventarios de productos terminados 4.05 2.89
Rotación proveedores 5.61 6.80
Eficiencia en días
Año 1 Año 2
Días de cartera 70.74 35.71
Días de inventarios 88.91 124.40
Dias del sistema de circulacion de fondos NO APLICA
Días de proveedores 64.2 52.9
Ciclo operativo 95.5 107.2
CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO

Año 1 Año 2
Cuentas por cobrar 7,473 3,575
Inventarios 6,582 8,476
Capital de trabajo operativo (KTO) 14,055 12,050
Proveedores 4,752 3,604
Capital de trabajo neto operativo (KTNO) 9,303 8,446
Año 3 Grafique el tamaño de las
24,478 cuentas principales. Para tal fin
seleccione desde la celda B4
51,163
hasta la celda E8 y luego pulse
-200 la tecla F11 , de la misma forma
25,415 para cada cuadro
Año 3
271
7,084
9,798
1,570
Año 3
24,478
15,615
7,582
1,517
Año 3
-32.08%
4.53%
-158.73%
19.18%
Año 3
-37.73%
98.18%
15.60%
-15.71%
Año 3
-32.08%
-36.33%
-22.79%
9.76%
Año 3
36.21%
5.23%
-1.24%
-0.82%
Año 3
-1.36%
-3.74%
10.71%
43.54%
-12.23% CONTRIBUCION FINANCIERA = (ROA - KD)*PASIVO/PATRIMONIO
Año 3
11.78%
-0.90%
-2.47%
10.71%
43.54%
-11.76%
Año 3
50.33%
43.54%
105.19%
47.67%
Año 3
1.87
1.07
10,627
Año 3
3.46
1.59
4.95
Año 3
104.19
225.88
72.7
257.4 dias de cartera + dia de invetarios - dias de proveedores
Año 3
7,084
9,798
16,882
3,152
13,730
Cuentas principales
60,000
51,163
50,000 48,948
44,289
40,000 38,030
36,039
30,000
25,415
24,478
22,303
21,324
20,000
10,000
927 341
0
Ventas netas Activos Utilidad Neta -200 Patrimonio
-10,000
Año 1 Año 2 Año 3

Cuentas de activos
12,000
10,000 9,798
8,476
8,000
7,473
7,084
6,582
6,000
4,000
3,575
2,068
2,000 1,863
1,724
1,570
435
271
0
Caja, Bancos (Efectivo) Cuentas por cobrar Inventarios Activos fijos

Cuentas de resultados
40,000
38,030
36,039
35,000
30,000
26,651
25,000 24,478 24,527
20,000
15,615
15,000
9,568 9,819
10,000
7,582
5,000
1,383 1,517
399
0
Ventas Costo de ventas Gastos de operación Gastos financieros

Dinamica de las cuentas principales
50.00%
19.18%
10.52%
4.53%
0.00%
Crecimiento en ventas Crecimiento en activos Crecimiento en utilidad Neta Crecimiento en patrimonio
-5.23% -4.39%
-32.08%
-50.00%
-63.24%
-100.00%
-150.00%
-158.73%
-200.00%

Dinamica cuentas de actvos
1.5
1 98.18%
0.5
28.76%
15.60%
0
Crecimiento en efectivo Crecimiento en cuentas por cobrar Crecimiento en inventarios Crecimiento en activos fijos
-9.92%
-15.71%
-37.73%
-0.5
-52.16%
-74.76%
-1

Dinamica cuenta de resultados
3
2.5
1.5
0.5
0
Crecimiento en ventas Crecimiento en costo de ventas Crecimiento en gastos de operación Crecimiento en gastos financieros
-0.5
-1

Margen Sobre Ventas
40.00%
36.21%
35.00%
31.94%
29.92%
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
4.76% 5.23%
4.70%
5.00%
3.69%
2.44%
1.43% 0.95%
0.00%
Margen bruto Margen operativo Margan antes de impuestos Margen neto
-1.24% -0.82%
-5.00%

Rentabilidad antes de impuestos
60.00%
50.00% 48.40%
43.20% 43.54%
40.00%
30.00%
20.00%
14.77%
10.71%
10.00% 9.11%
7.34%
6.05%
4.14%
3.15%
2.18%
0.00%
-1.36%
-3.74%
-10.00% -8.99%
-12.23%
-20.00%
Rentabilidad del activo Rentabilidad del patrimonio Costo de la deuda financiera Apalancamiento financiero Contribución financiera
Rentabilidad despues de impuestos
60.00%
50.00% 48.40%
43.20% 43.54%
40.00%
30.00%
20.00%
11.31%11.05%11.78% 10.71%
9.75% 9.11%
10.00%
4.84% 4.00% 4.14%

1.44% 0.69%
0.00%
C.C.P.P. ROA ROE Costo de la deuda Apalancamiento financiero Contribucion financiera
-0.90% financiera
-2.47%
-10.00%
-9.94%
-11.76%
-20.00%

Endeudamiento
120.00%
105.19%
100.00%
80.00% 76.65%
60.55%
60.00% 57.81% 57.02%
56.44%
49.64% 50.33%
48.40% 47.67%
43.20% 43.54%
40.00%
20.00%
0.00%
Endeudamiento total Apalancamiento financiero Pasivo total/ventas Pasivo corriente / pasivo total

Liquidez
2.00
1.87
1.80
1.60
1.54
1.51
1.40
1.20
1.05 1.07
1.00 0.97
0.80
0.60
0.40
0.20
0.00
Liquidez Prueba ácida

Eficiencia
12.00
10.08
10.00
8.00
6.80
6.00
5.61
5.09 4.95
4.05
4.00
3.46
2.89
2.00
1.59
0.00
Rotación de cartera Rotación de inventarios de productos terminados Rotación proveedores

Eficiencia en días
300.00
257.4
250.00
225.88
200.00
150.00
124.40
107.2 104.19
100.00 95.5
88.91
70.74 72.7
64.2
52.9
50.00
35.71
0.00
Días de cartera Días de inventarios Días de proveedores Ciclo operativo

Capital de trabajo operativo
18,000
16,882
16,000
14,055
14,000 13,730
12,050
12,000
10,000 9,798
9,303
8,476 8,446
8,000 7,473
7,084
6,582
6,000
4,752
4,000 3,575 3,604

3,152
2,000
0
Cuentas por cobrar Inventarios Capital de trabajo operativo Proveedores Capital de trabajo neto
(KTO) operativo (KTNO)

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO COMPARATIVO

EFECTIVO GENERADO EN OPERACIÓN $ 2,725,858,000

Cambios en partidas operacionales:

FLUJO DE EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES DE OPERACIÓN -$ 4,000,555,000

FLUJO DE EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES DE INVERSION -$ 153,023,000

FLUJO DE EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES DE

DISMINUCION EFECTIVO $ 1,450,958,000

2012 2013 2014 2015

$ 301,563,000 -$ 411,217,000 -$ 982,277,804 -$ 1,875,713,823

$ 334,325,000 $ 317,586,000 $ 267,011,019 $ 256,194,393

$ 1,900,203,000 $ 757,216,000 $ 752,523,134 -$ 1,506,082,351

-$ 4,361,223,000 -$ 1,703,754,000 -$ 2,410,504,144 -$ 5,558,634,941

$ 3,199,106,000 $ 1,601,409,000 $ 4,003,905,716 $ 2,696,236,453

-$ 1,291,338,000 -$ 127,217,000 $ 1,593,401,572 -$ 2,862,398,488

INGRESOS NETOS OPERACIONAL $ 38,029,823,000 $ 36,038,977,000

COSTOS DE VENTAS $ 26,651,132,000 $ 24,526,534,000

UTILIDAD BRUTA EN VENTAS $ 11,378,691,000 $ 11,512,443,000

GASTOS OPERACIONALES $ 9,568,419,000 $ 9,819,276,000

UTILIDAD OPERACIONAL $ 1,810,272,000 $ 1,693,167,000

EBITDA $ 3,255,167,000 $ 3,291,806,000

Ingresos No Operacionales $ 511,700,000 $ 1,167,352,000

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 1,403,839,000 $ 516,045,000

PROVISION IMPUESTO DE RENTA $ 477,305,260 $ 175,455,300

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 926,533,740 $ 340,589,700

Valor Económico Agregado -$ 1,237,280,100.00 -$ 2,276,526,080.00

Tome las ventas Netas como el 100%

TOTAL ACTIVO $ 44,289,462,000

CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS $ 6,239,660,000

PASIVO LARGO PLAZO (NO CORRIENTE)

TOTAL PASIVO $ 21,986,044,000

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 44,289,462,000

DATOS PARA CALCULO DEL C.C.P.P. 1

TOTAL GASTOS FINANCIEROS $ 398,944,000.00

2012 2013 Año 1 Año 2

$ 435,176,000 $ 270,967,000 3.89% 0.89%

$ 414,653,000 $ 278,089,000 0.94% 0.85%

$ 48,947,683,000 $ 51,163,273,000 100.00% 100.00%

$ 2,861,672,000 $ 3,296,597,000 14.09% 5.85%

$ 4,548,040,000 $ 1,520,677,000 6.16% 9.29%

$ 27,623,665,000 $ 25,748,734,000 49.64% 56.44%

$ 249,999,000 $ 249,999,000 0.56% 0.51%

$ 48,947,683,000 $ 51,163,273,000 100.00% 100.00%

0.53% -1,288,945,000 -74.76% -164,209,000 -37.73%

100.00% 4,658,221,000 10.52% 2,215,590,000 4.53%

11.66% -3,377,988,000 -54.14% 434,925,000 15.20%

2.97% 1,821,656,000 66.82% -3,027,363,000 -66.56%

50.33% 5,637,621,000 25.64% -1,874,931,000 -6.79%

0.49% 0 0.00% 0 0.00%

100.00% 4,658,221,000 10.52% 2,215,590,000 4.53%

13.85% -3,897,695,000 -52.16% 3,509,582,077 98.18%

Tamaño de las cuentas principales

Tamaño de las cuentas de activos

Tamaño de las cuentas de resultados

Dinámica de las cuentas principales

Dinámica de las cuentas de activos

Dinámica de las cuentas de resultados

Margen sobre ventas

Rentabilidad antes de impuestos

RENTABILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS

CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO

Año 1 Año 2 Año 3

Año 1 Año 2 Año 3