7:12:58 SALIDAS INTERN

Vuelo Destino Intinerario Real Sala

9241 DATA 13:59 14:10 2
9522 OPE 14:09 14:29 8
9324 ESTADOS 14:17 14:30 3
8484 Indicadores 14:29 14:39 10
9793 GRÁFICAS 14:41 14:50 9
9239 14:59 15:04 4
9012 15:05 15:12 1
8254 15:19 15:28 10
SALIDAS INTERNACIONALES
Estado Causa
ABORDO
ABORDO
EN SALA
EN SALA
RETRASADO
RETRASADO Operacional
RETRASADO
RETRASADO Clima
 HISTORICOS
2014 2015 2016
Activo
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 639,310 $ 479,381 $ 375,753
Efectivo restringido $ 1,987 $ 5,397 $ 5,371
Deudores comerciales y otras partidas por cobrar, neto de perd $ 387,327 $ 302,693 $ 333,151
Deudores comerciales $ 356,060 $ 279,620 $ 313,868
Otras partidas por cobrar, neto de perdidas esperadas $ 31,267 $ 23,073 $ 19,283
(Otros activos)Repuestos no reparables y suministros, neto de p $ 64,844 $ 68,768 $ 82,362
Pagos anticipados y depositos $ 230,816 $ 176,432 $ 219,849
Activos mantenidos para la venta $ 1,218 $ 3,323
ACTIVOS CORRIENTES $ 1,325,502 $ 1,035,994 $ 1,016,486

Activos no corrientes:
Depósitos y otros activos $ 256,936 $ 479,504 $ 179,954
Deudores comerciales y otras partidas por cobrar, neto de perd $ 47,257 $ 59,713 $ 92,048
Activos intangibles y crédito mercantil, neto $ 425,369 $ 413,766 $ 412,918
Propiedades y equipo, neto $ 4,130,265 $ 4,599,346 $ 4,649,929
ACTIVOS NO CORRIENTES $ 4,859,827 $ 5,552,329 $ 5,334,849
Total activos $ 6,351,335
TOTAL ACTIVOS $ 6,185,329 $ 6,588,323 $ 6,351,335

Pasivos corrientes:
Deuda corriente y porción corriente de deuda a largo plazo $ 459,059 $ 412,884 $ 406,739
Cuentas por pagar y partes relacionadas+ impuesto x pagar $ 546,908 $ 491,113 $ 502,178
Cuentas por pagar y partes relacionadas $ 528,356 $ 481,664 $ 493,106
Impuesto por Pagar $ 18,552 $ 9,449 $ 9,072
Gastos acumulados + beneficios empleados $ 224,786 $ 151,068 $ 178,378
Provisión para litigios y condiciones de retorno $ 75,582 $ 66,022 $ 71,632
Ingresos diferidos por transporte no devengado $ 455,527 $ 432,503 $ 521,190
Otros pasivos $ 127,496 $ 12,691 $ 11,085
PASIVOS CORRIENTES $ 1,889,358 $ 1,566,281 $ 1,691,202

Pasivos no corrientes:
Deuda a largo plazo $ 2,712,931 $ 3,060,110 $ 2,867,496
Cuentas por pagar + pasivo impuesto diferido $ 38,370 $ 243,452 $ 23,086
Provisión para condiciones de retomo $ 72,587 $ 109,231 $ 120,822
Gto acumulado+ Beneficios de empleados $ 170,177 $ 127,720 $ 115,569
Ingresos diferidos por programa viajero frecuente $ 85,934 $ 93,519 $ 98,088
Otros pasivos no corrientes $ 8,467 $ 15,375 $ 14,811
PASIVOS NO CORRIENTES $ 3,088,466 $ 3,649,407 $ 3,239,872
TOTAL PASIVOS $ 4,977,824 $ 5,215,688 $ 4,931,074

Patrimonio:
Acciones comunes $ 82,600 $ 82,600 $ 82,600
Acciones preferentes $ 42,023 $ 42,023 $ 42,023
Capital adicional pagado en acciones comunes $ 234,567 $ 234,567 $ 234,567
Capital adicional pagado en acciones preferentes $ 469,273 $ 469,273 $ 469,273
Utilidades retenidas $ 226,444 $ 646,638 $ 500,495
Utilidad del ejercicio $ 120,479 -$ 139,506 $ 44,186
Revaluación y otras reservas $ 24,550 $ 18,394 $ 27,365
participacion no controlada 7569 $ 18,646 $ 19,752
TOTAL PAT $ 1,207,505 $ 1,372,635 $ 1,420,261
TOTAL PAS + PAT $ 6,185,329 $ 6,588,323 $ 6,351,335
Verificacion $ - $ - $ -

ER
Domestico $ 1,311,388 $ 1,597,647 $ 2,016,433
Pasajero $ 1,071,254 $ 1,363,285 $ 1,752,001
Carga $ 240,134 $ 234,362 $ 264,432
Internacional $ 3,121,967 $ 2,484,895 $ 1,824,658
Pasajero $ 2,796,609 $ 2,094,732 $ 1,533,216
Carga $ 325,358 $ 390,163 $ 291,442
Otros $ 268,676 $ 278,799 $ 297,247
Total ingresos operacionales $ 4,702,031 $ 4,361,341 $ 4,138,338
Combustible de aeronaves $ 1,345,755 $ 1,006,792 $ 785,273
Gastos operacionales: Operaciones de vuelo $ 56,695 $ 58,069 $ 58,381
Operaciones terrestres $ 399,061 $ 412,382 $ 426,203
Arrendamiento de aeronaves $ 299,220 $ 317,505 $ 314,493
Servicios a pasajeros $ 154,445 $ 149,292 $ 151,718
Mantenimiento y reparaciones $ 265,894 $ 309,719 $ 260,703
Tráfico aéreo $ 206,859 $ 202,980 $ 218,965
Ventas y mercadeo $ 602,210 $ 612,775 $ 545,318
Salarios, sueldos y beneficios $ 722,011 $ 666,084 $ 661,708
Honorarios y otros gastos $ 165,396 $ 176,195 $ 187,560
Depreciación, amortización y deterioro $ 199,900 $ 230,732 $ 269,546
Total gastos operacionales $ 4,417,446 $ 4,142,525 $ 3,879,868
Utilidad de operación $ 284,585 $ 218,816 $ 258,470
Gastos por intereses $ 134,289 $ 169,407 $ 172,630
Ingresos por intereses $ 15,436 $ 19,016 $ 13,054
Instrumentos financieros derivados $ 5,924 $ 626 $ 3,321
Diferencial cambiario -$ 6,043 -$ 177,529 -$ 23,939
Utilidad método de participación
Utilidad antes del impuesto sobre la renta $ 165,613 -$ 108,478 $ 78,276
Total gasto por impuesto sobre la renta $ 45,134 $ 31,028 $ 34,090
Utilidad neta del periodo $ 120,479 -$ 139,506 $ 44,186
Utilidad básica por acción Acciones comunes $ 0.12 $ 0.14 $ 0.04
Acciones preferentes $ 0.12 $ 0.14 $ 0.04

EFE

Saldo final
ISTORICOS ANÁLISIS VERTICAL
2017 2018 2014 2015 2016 2017

$ 508,982 $ 273,108 10.3% 7.3% 5.9% 7.4%

$ 5,465 $ 4,843 0.0% 0.1% 0.1% 0.1%
$ 357,580 $ 526,361 6.3% 4.6% 5.2% 5.2%
$ 340,376 $ 288,157 5.8% 4.2% 4.9% 5.0%
$ 17,204 $ 238,204 0.5% 0.4% 0.3% 0.3%
$ 97,248 $ 90,395 1.0% 1.0% 1.3% 1.4%
$ 301,741 $ 189,637 3.7% 2.7% 3.5% 4.4%
$ 31,580 0.0% 0.1% 0.0% 0.0%
$ 1,271,016 $ 1,115,924 21.4% 15.7% 16.0% 18.5%

$ 142,369 $ 140,077 4.2% 7.3% 2.8% 2.1%

$ 140,416 $ 35,522 0.8% 0.9% 1.4% 2.0%
$ 426,579 $ 513,803 6.9% 6.3% 6.5% 6.2%
$ 4,881,016 $ 5,298,450 66.8% 69.8% 73.2% 71.1%
$ 5,590,380 $ 5,987,852 78.6% 84.3% 84.0% 81.5%
$ 6,861,396 $ 7,103,776
$ 6,861,396 $ 7,103,776 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

$ 572,072 $ 626,742 7.4% 6.3% 6.4% 8.3%

$ 534,151 $ 762,103 8.8% 7.5% 7.9% 7.8%
$ 526,964 $ 506,568 8.5% 7.3% 7.8% 7.7%
$ 7,187 $ 255,535 0.3% 0.1% 0.1% 0.1%
$ 225,363 $ 165,557 3.6% 2.3% 2.8% 3.3%
$ 30,813 $ 10,284 1.2% 1.0% 1.1% 0.4%
$ 539,225 $ 610,957 7.4% 6.6% 8.2% 7.9%
$ 9,415 $ 3,861 2.1% 0.2% 0.2% 0.1%
$ 1,911,039 $ 2,179,504 30.5% 23.8% 26.6% 27.9%

$ 3,180,041 $ 3,380,838 43.9% 46.4% 45.1% 46.3%

$ 30,898 $ 25,564 0.6% 3.7% 0.4% 0.5%
$ 144,099 $ 127,685 1.2% 1.7% 1.9% 2.1%
$ 135,640 $ 110,085 2.8% 1.9% 1.8% 2.0%
$ 104,786 $ 234,260 1.4% 1.4% 1.5% 1.5%
$ 15,193 $ 68,246 0.1% 0.2% 0.2% 0.2%
$ 3,610,657 $ 3,946,678 49.9% 55.4% 51.0% 52.6%
$ 5,521,696 $ 6,126,182 80.5% 79.2% 77.6% 80.5%

$ 82,600 $ 82,600 1.3% 1.3% 1.3% 1.2%

$ 42,023 $ 42,023 0.7% 0.6% 0.7% 0.6%
 $ 234,567 $ 234,567 3.8% 3.6% 3.7% 3.4%
$ 469,273 $ 469,273 7.6% 7.1% 7.4% 6.8%
$ 446,773 $ 380,137 3.7% 9.8% 7.9% 6.5%
$ 82,032 $ 1,143 1.9% -2.1% 0.7% 1.2%
$ 58,382 -$ 54,156 0.4% 0.3% 0.4% 0.9%
-$ 75,950 -$ 177,993 0.1% 0.3% 0.3% -1.1%
$ 1,339,700 $ 977,594 19.5% 20.8% 22.4% 19.5%
$ 6,861,396 $ 7,103,776 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
$ - $ -

$ 2,180,293 $ 2,305,168 82.3% 79.3% 79.4% 79.9%

$ 1,900,627 $ 2,001,825 12.0% 14.3% 13.4% 12.4%
$ 279,666 $ 303,343 5.7% 6.4% 7.2% 7.7%
$ 1,920,846 $ 2,387,999 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
$ 1,649,533 $ 2,072,566
$ 271,313 $ 315,433
$ 340,545 $ 197,663
$ 4,441,684 $ 4,890,830 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
$ 923,468 $ 1,213,411 28.6% 23.1% 19.0% 20.8%
$ 92,471 $ 153,615 1.2% 1.3% 1.4% 2.1%
$ 450,209 $ 474,802 8.5% 9.5% 10.3% 10.1%
$ 278,772 $ 267,708 6.4% 7.3% 7.6% 6.3%
$ 166,869 $ 188,713 3.3% 3.4% 3.7% 3.8%
$ 280,536 $ 206,454 5.7% 7.1% 6.3% 6.3%
$ 242,587 $ 269,631 4.4% 4.7% 5.3% 5.5%
$ 515,073 $ 530,930 12.8% 14.1% 13.2% 11.6%
$ 706,778 $ 760,758 15.4% 15.3% 16.0% 15.9%
$ 177,864 $ 203,304 3.5% 4.0% 4.5% 4.0%
$ 313,413 $ 389,388 4.3% 5.3% 6.5% 7.1%
$ 4,148,040 $ 4,658,714 93.9% 95.0% 93.8% 93.4%
$ 293,644 $ 232,116 6.1% 5.0% 6.2% 6.6%
$ 183,332 $ 212,294 2.9% 3.9% 4.2% 4.1%
$ 14,528 $ 10,115 0.3% 0.4% 0.3% 0.3%
-$ 2,536 -$ 260 0.1% 0.0% 0.1% -0.1%
-$ 20,163 -$ 9,220 -0.1% -4.1% -0.6% -0.5%
$ 899 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
$ 102,141 $ 21,356 3.5% -2.5% 1.9% 2.3%
$ 20,109 $ 20,213 1.0% 0.7% 0.8% 0.5%
$ 82,032 $ 1,143 2.6% -3.2% 1.1% 1.8%
$ 0.05 -$ 0.025
$ 0.05 -$ 0.025

$ 273,108
AL ANÁLISIS
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2014

3.8% 2.8% 3.3% 3.5% 3.9% 4.4%

0.1% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1%
7.4% 2.9% 2.7% 2.6% 2.7% 5.1%
4.1% 2.0% 1.7% 1.4% 1.2% 3.2%
3.4% 0.8% 1.0% 1.2% 1.5% 1.9%
1.3% 1.1% 1.3% 1.3% 1.4% 1.5%
2.7% 2.3% 2.7% 2.8% 2.9% 3.2%
0.4% 0.4% 0.4% 0.5% 0.5% 0.5%
15.7% 31.6% 26.8% 29.5% 31.8% 33.9%

2.0% 1.7% 2.0% 2.1% 2.2% 2.3%

0.5% 0.4% 0.5% 0.5% 0.6% 0.6%
7.2% 6.3% 7.2% 7.5% 8.0% 8.6%
74.6% 60.0% 63.5% 60.4% 57.5% 54.6%
84.3% 68.4% 73.2% 70.5% 68.2% 66.1%

100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

8.8% 22.4% 16.8% 18.6% 21.0% 19.1%

10.7% 8.0% 10.6% 13.1% 15.7% 18.5%
7.1% 7.9% 10.5% 12.9% 15.4% 18.1%
3.6% 0.1% 0.1% 0.2% 0.3% 0.4%
2.3% 2.0% 2.3% 2.5% 2.6% 2.8%
0.1% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6%
8.6% 7.7% 9.2% 9.9% 10.8% 12.0%
0.1% 0.0% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1%
30.7% 40.8% 39.6% 44.7% 50.7% 53.1%

47.6% 39.7% 37.6% 29.9% 20.5% 13.4%

0.4% 0.3% 0.4% 0.4% 0.5% 0.5%
1.8% 1.4% 1.7% 1.9% 2.0% 2.1%
1.5% 1.4% 1.6% 1.6% 1.7% 1.9%
3.3% 3.0% 3.5% 3.8% 4.1% 4.6%
1.0% 0.8% 1.0% 1.0% 1.1% 1.1%
55.6% 46.6% 45.8% 38.6% 29.8% 23.5%
86.2% 87.4% 85.4% 83.3% 80.5% 76.6%

1.2% 1.0% 1.2% 1.2% 1.3% 1.4%

0.6% 0.5% 0.6% 0.6% 0.7% 0.7%
 3.3% 2.9% 3.3% 3.4% 3.6% 3.9%
6.6% 5.7% 6.6% 6.9% 7.3% 7.8%
5.4% 4.6% 5.3% 5.6% 5.9% 6.3%
0.0% 0.7% 0.5% 1.7% 2.7% 3.9%
-0.8% -0.7% -0.4% -0.1% 0.8% 2.3%
-2.5% -2.2% -2.5% -2.6% -2.8% -3.0%
13.8% 12.6% 14.6% 16.7% 19.5% 23.4%
100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

83.3% 82.6% 83.0% 83.4% 83.6% 83.9%

12.7% 12.9% 12.5% 12.1% 11.9% 11.7%
4.0% 4.5% 4.5% 4.5% 4.5% 4.4%
100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

24.8% 23.9% 21.7% 20.0% 21.0% 21.8%
3.1% 3.3% 3.3% 3.3% 3.2% 3.2%
9.7% 10.2% 10.3% 10.3% 10.0% 9.8%
5.5% 5.7% 5.8% 5.8% 5.7% 5.5%
3.9% 4.0% 4.1% 4.1% 4.0% 3.9%
4.2% 4.4% 4.5% 4.5% 4.4% 4.3%
5.5% 5.8% 5.8% 5.9% 5.7% 5.6%
10.9% 11.1% 11.3% 11.3% 11.0% 10.8%
15.6% 16.7% 16.4% 16.3% 16.0% 15.7%
4.2% 4.5% 4.4% 4.4% 4.3% 4.2%
8.0% 8.4% 8.4% 8.4% 8.3% 8.1%
95.3% 97.9% 95.9% 94.4% 93.6% 92.8%
4.7% 2.1% 4.1% 5.6% 6.4% 7.2%
4.3% 0.0% 4.5% 3.1% 2.5% 1.8%
0.2% 0.0% 1.8% 1.1% 1.2% 1.2%
0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
-0.2% -0.2% -0.2% -0.2% -0.2% -0.2%
0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
0.4% 1.9% 1.1% 3.5% 4.9% 6.4%
0.4% 0.6% 0.4% 1.1% 1.5% 1.9%
0.0% 1.3% 0.8% 2.4% 3.4% 4.4%
 ANÁLISIS HORIZONTAL
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

-25.0% -21.6% 35.5% -46.3% -16.2% 1.9% 2.9% 4.7%

171.6% -0.5% 1.8% -11.4% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
-21.9% 10.1% 7.3% 47.2% -55.6% -17.9% -9.0% -0.6%
-21.5% 12.2% 8.4% -15.3% -41.8% -29.0% -22.8% -15.0%
-26.2% -16.4% -10.8% 1284.6% -72.4% 10.5% 13.7% 15.3%
6.1% 19.8% 18.1% -7.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
-23.6% 24.6% 37.2% -37.2% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
172.8% -100.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
-21.8% -1.9% 25.0% -12.2% 131.4% -26.0% 5.1% 1.6%

86.6% -62.5% -20.9% -1.6% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

26.4% 54.2% 52.5% -74.7% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
-2.7% -0.2% 3.3% 20.4% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
11.4% 1.1% 5.0% 8.6% -7.3% -8.0% -9.0% -10.2%
14.2% -3.9% 4.8% 7.1% -6.4% -7.0% -7.8% -8.7%

6.5% -3.6% 8.0% 3.5% 15.2% -13.0% -4.3% -5.6%

-10.1% -1.5% 40.6% 9.6% 192.9% -34.8% 6.0% 6.2%

-10.2% 2.3% 6.4% 42.7% -14.5% 15.8% 18.2% 12.9%
-8.8% 2.4% 6.9% -3.9% 27.3% 16.4% 17.2% 12.4%
-49.1% -4.0% -20.8% 3455.5% -97.2% -40.5% 202.4% 43.8%
-32.8% 18.1% 26.3% -26.5% 0.6% 0.4% 0.3% 0.2%
-12.6% 8.5% -57.0% -66.6% 394.6% -9.7% -8.8% -14.2%
-5.1% 20.5% 3.5% 13.3% 3.2% 3.4% 3.1% 3.3%
-90.0% -12.7% -15.1% -59.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
-17.1% 8.0% 13.0% 14.0% 53.2% -15.5% 8.0% 6.9%

12.8% -6.3% 10.9% 6.3% -3.9% -17.6% -24.0% -35.4%

534.5% -90.5% 33.8% -17.3% 3.2% 3.4% 3.1% 3.3%
50.5% 10.6% 19.3% -11.4% -10.0% 7.4% 2.3% 0.8%
-24.9% -9.5% 17.4% -18.8% 0.6% 0.4% 0.3% 0.2%
8.8% 4.9% 6.8% 123.6% 3.2% 3.4% 3.1% 3.3%
81.6% -3.7% 2.6% 349.2% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
18.2% -11.2% 11.4% 9.3% -3.4% -14.5% -19.3% -27.0%
4.8% -5.5% 12.0% 10.9% 16.7% -15.0% -6.7% -8.8%

0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
185.6% -22.6% -10.7% -14.9% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
-215.8% -131.7% 85.7% -98.6% 4988.3% -37.7% 216.7% 50.7%
-25.1% 48.8% 113.3% -192.8% -1.0% -52.9% -73.2% -834.9%
146.3% 5.9% -484.5% 134.4% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
13.7% 3.5% -5.7% -27.0% 5.9% 0.6% 9.3% 10.1%
6.5% -3.6% 8.0% 3.5% 15.2% -13.0% -4.3% -5.6%

-10.6% -5.0% 8.1% 14.8% -7.2% 2.4% 3.4% 5.0%

10.4% -11.0% -0.9% 12.3% -4.5% -1.7% -0.4% 3.2%
3.8% 6.6% 14.6% -42.0% 3.2% 3.4% 3.1% 3.3%
-7.2% -5.1% 7.3% 10.1% -6.4% 1.9% 2.9% 4.7%

-7.2% -5.1% 7.3% 10.1% -6.4% 1.9% 2.9% 4.7%

-25.2% -22.0% 17.6% 31.4% -9.8% -7.7% -4.8% 9.8%
2.4% 0.5% 58.4% 66.1% -2.1% 3.2% 3.1% 2.0%
3.3% 3.4% 5.6% 5.5% -2.1% 3.2% 3.1% 2.0%
6.1% -0.9% -11.4% -4.0% -2.1% 3.2% 3.1% 2.0%
-3.3% 1.6% 10.0% 13.1% -2.2% 3.4% 3.3% 2.2%
16.5% -15.8% 7.6% -26.4% -2.1% 3.2% 3.1% 2.0%
-1.9% 7.9% 10.8% 11.1% -2.1% 3.2% 3.1% 2.0%
1.8% -11.0% -5.5% 3.1% -4.4% 3.4% 3.3% 2.2%
-7.7% -0.7% 6.8% 7.6% 0.2% 0.3% 2.5% 2.5%
6.5% 6.5% -5.2% 14.3% 0.2% 0.3% 2.5% 2.5%
15.4% 16.8% 16.3% 24.2% -1.0% 2.1% 3.1% 3.0%
-6.2% -6.3% 6.9% 12.3% -3.8% -0.1% 1.2% 3.9%
-23.1% 18.1% 13.6% -21.0% -59.0% 98.7% 42.8% 19.0%
26.2% 1.9% 6.2% 15.8% -100.0% #DIV/0! -29.5% -16.9%
23.2% -31.4% 11.3% -30.4% -100.0% #DIV/0! -35.1% 9.3%
-89.4% 430.5% -176.4% -89.7% -644.2% -63.7% -4.4% -115.4%
2837.8% -86.5% -15.8% -54.3% 5.8% 4.2% 1.9% 1.8%
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! -100.0% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
-165.5% -172.2% 30.5% -79.1% 306.5% -38.6% 212.1% 48.6%
-31.3% 9.9% -41.0% 0.5% 41.7% -40.5% 202.4% 43.8%
-215.8% -131.7% 85.7% -98.6% 4988.3% -37.7% 216.7% 50.7%
2023

4.6%
0.0%
75.1%
146.6%
16.4%
0.0%
0.0%
0.0%
-0.6%

0.0%
0.0%
0.0%
-11.5%
-9.7%

-6.8%

-15.2%
10.3%
9.9%
35.2%
0.2%
2.9%
3.4%
0.0%
-2.3%

-39.2%
3.4%
-2.7%
0.2%
3.4%
0.0%
-26.5%
-11.3%

0.0%
0.0%
 0.0%
0.0%
0.0%
35.2%
173.0%
0.0%
11.7%
-6.8%

4.9%
3.1%
3.4%
4.6%

4.6%
8.8%
2.0%
2.0%
2.0%
2.1%
2.0%
2.0%
2.1%
2.9%
2.9%
1.9%
3.7%
17.8%
-23.1%
1.8%
-652.4%
1.5%
#DIV/0!
35.2%
35.2%
35.2%
 DATOS MACRO Colombia

2014 2015 2016

Crecimiento del PIB (var. % anual) 4.41% 3.05% 1.96%
Precio promedio del petróleo (Brent) $ 99.7 $ 54.0 $ 45.2
precio barril gasolina $ 114.7 $ 69.0 $ 60.2
Precio galon gasolina Proyectado $ 2.7 $ 1.6 $ 1.4
Galon gasolina Real $ 2.7 $ 1.5 1.2
$ 0.0 $ 0.1 $ 0.3
Promedio desviación 0.1

Tasa de desempleo urbano (% PEA, promedio año) 9.9% 9.8% 10.0%

Inflación al consumidor (var. % anual, fin de año) 3.66% 6.77% 5.75%
Tasa de cambio USDCOP (promedio de año) $ 2,000 $ 2,741 $ 3,051
Var TRM 37% 11%

Precio Pasajero
Costos
Var Costos

%Credito CxP

Precio x Pasajero

Proyección Q
Q Transportados 2018 30,503,000
Promedio transportado un avión 206,216

Aviones comprar o vender

Flota Pasajeros 169 169 169
Flota Carga 12 11 12
Total Flota 181 180 181

Load Factor 83.10%

Load Factor Promedio

Carga Q
Ingresos
Ton Transportada 563,000
Ton x Avión 81,879
Load Factor 57.30%

Carga Precio
Costos
Var Costos
Precio x Ton

Ingresos Pasajeros
Ingreso Carga
Ingreso Life Miles
Ingresos Totales
CxC Operacionales

% crédito

Proyección Combustible
Gto x Avión 2,727,621
Gto Galones
Gto Combustible

Operacionales Vuelo
Gto x Avión $ 809
Gto Op Vuelo

Operaciones Terrestres
Gto x Avión $ 2,499
Gto Op Terrestres

Servicios a Pasajeros
Gto x Avión $ 1,060
Gto Serv Pasajeros

Mantenimiento Reparaciones
Gto x Avión $ 1,087
Gto Mant Reparaciones

Trafico Aereo
Gto x Avión $ 1,419
Gto Trafico Aereo

Ventas Mercadeo
Proyección Crecimiento Pasajeros Pago
Gto Venta Mercadeo

Salarios
Var SMMLV 4.50% 4.60% 7.00%
Var IPC 3.66% 6.77% 5.75%
8.16% 11.37% 12.75%
∆ SMMLV -0.05%
SMMLV COP
SMMLV USD
∆ SMMLV
Gto Salarios

Honorarios
Gto Honorarios
Depreciación
Gto Depre x Avión $ 2,049
Gto Depreciación

$ 389,388

Terrenos $ 102,351 1% $ 2,808

Marca $ 563,803 4% $ 15,465
Aviones $ 13,529,367 95% $ 371,115
Total a depreciar $ 14,195,521

Arrendamiento de Aviones
Arrendamiento x Avión $ 1,409
Arrendamiento Aeronaves

DEUDA

CRÉDITO
United y Kingsland
Monto $ 450,000
Tasa de interés 3.00%

Saldo Inicial
Cuota
Capital
Intereses
Saldo Final

Causación de intereses
Porción corriente
Porción largo plazo
Causación de intereses

DEUDA CORTO PLAZO

Monto $ 626,742
Tasa de interés 5.81% Tomado de EEFF

Saldo Inicial
Cuota
Capital
Intereses
Saldo Final

Porción corriente
Porción largo plazo
Causación

DEUDA LARGO PLAZO

Monto $ 3,380,838
Tasa de interés 4.76%

Saldo Inicial
Cuota
Capital
Intereses
Saldo Final

Porción corriente
Porción largo plazo
Causación

TARIFA IMPUESTOS
% Renta Presuntiva

Gto Renta
Gto Renta Presuntiva

CxP impuestos

Dividendos Pagados $ 38,944 $ 67,088 $ 5,723

FDD % 55.68% -4.10%

Reservas
Dividendos x P

Caja minima

Credito
Inversion
 2017 2018 2019 P 2020 P 2021 P 2022 P
1.80% 2.60% 3.20% 3.40% 3.10% 3.30%
$ 55.0 $ 72.9 $ 75.6 $ 66.0 $ 59.8 $ 65.5
$ 70.0 $ 87.9 $ 90.6 $ 81.0 $ 74.8 $ 80.5
$ 1.7 $ 2.1 $ 2.2 $ 1.9 $ 1.8 $ 1.9
1.6 2.0 $ 2.0
$ 0.1 $ 0.1 $ 0.2

10.6% 10.6% 10.1% 9.9% 9.8% 9.7%

4.00% 3.40% 3.40% 3.20% 3.10% 3.00%
$ 2,951 $ 2,930 $ 3,100 $ 3,230 $ 3,290 $ 3,350
-3% -1% 6% 4% 2% 2%

$ 2,979,901 $ 2,829,019 $ 2,779,359 $ 2,783,151 $ 2,918,856

-2.9% -1.0% 0.1% 2.8%

30.0% 25.0% 31.0% 27.0%

$ 0.13 $ 0.13 $ 0.13 $ 0.13 $ 0.13

30,503,000 29,164,496 30,170,168 31,175,840 31,846,288

29,587,910 28,289,561 29,265,063 30,240,565 30,890,900

4 6 6 4
174 178 174 180 186 190
12 12 12 12 12 12
186 190 186 192 198 202
182

81.28% 81.28% 81.28% 81.28%

$ 618,776
563,000 $ 554,485 $ 554,485 $ 554,485 $ 554,485

56.43% 56.43% 56.43% 56.43%

$ 2,448,971 $ 2,321,387 $ 2,254,222 $ 2,240,509 $ 2,364,545

-3% -2% 0% 3%
$ 1.099 $ 1.066 $ 1.048 $ 1.044 $ 1.078

$ 4,074,391 $ 3,781,199 $ 3,871,761 $ 4,003,985 $ 4,205,763

$ 618,776 $ 591,003 $ 581,085 $ 579,035 $ 597,627
$ 197,663 $ 203,988 $ 210,924 $ 217,462 $ 224,639
 $ 4,890,830 $ 4,576,190 $ 4,663,769 $ 4,800,482 $ 5,028,029

60.0% 40.0% 30.0% 23.3%

518,248,000 507,337,516 523,703,242 540,068,968 550,979,453

$ 1,094,399 $ 1,009,999 $ 961,837 $ 1,056,044
-100%

$ 153,615 $ 150,381 $ 155,232 $ 160,083 $ 163,317

$ 474,802 $ 464,806 $ 479,800 $ 494,794 $ 504,789

$ 188,713 $ 184,472 $ 190,833 $ 197,194 $ 201,435

$ 206,454 $ 202,108 $ 208,627 $ 215,147 $ 219,493

$ 269,631 $ 263,955 $ 272,469 $ 280,984 $ 286,660

-4.4% 3.4% 3.3% 2.2%

$ 530,930 $ 507,632 $ 525,137 $ 542,641 $ 554,311

7.00% 5.90% 6.00% 4.50% 4.45% 4.40%

4.00% 3.40% 3.40% 3.20% 3.10% 3.00%
11.00% 9.30% 9.40% 7.70% 7.55% 7.40%

$ 781,242 $ 828,117 $ 865,382 $ 903,891 $ 943,662

$ 266.64 $ 267.13 $ 267.92 $ 274.74 $ 281.69
0.19% 0.29% 2.55% 2.53%
$ 760,758 $ 762,181 $ 764,423 $ 783,879 $ 803,712

$ 203,304 $ 203,684 $ 204,283 $ 209,483 $ 214,783

 -1% 2% 3% 3%
$ 389,388 $ 385,354 $ 393,422 $ 405,523 $ 417,625

Valor avión $ 73,529 Tabla de depreciación

N aviones comprar 4 6 6 4
Costo Total $ 294,117 $ 441,175 $ 441,175 $ 294,117
Dep total $ 12,102 8,068 12,102 12,102
Dep Acumulada 12,102 20,169 32,271 44,372

$ 2,017

$ 267,708 $ 262,072 $ 270,526 $ 278,980 $ 284,616

1 2 3 4
$ 450,000 $ 450,000 $ 337,500 $ 225,000
$ 126,000 $ 122,625 $ 119,250
$ 112,500 $ 112,500 $ 112,500
$ 13,500 $ 10,125 $ 6,750
$ 450,000 $ 337,500 $ 225,000 $ 112,500

$ - $ 13,500 $ 10,125 $ 6,750

$ 112,500 $ 112,500 $ 112,500 $ 112,500
$ 337,500 $ 225,000 $ 112,500 $ -
$ - $ 13,500 $ 10,125 $ 6,750

$ 626,742 $ 626,742
$ 663,156
$ 626,742
$ 36,414
$ 626,742 $ -

$ 626,742 $ -
$ - $ -
$ - $ 36,414
 $ 3,380,838 $ 3,380,838 $ 2,911,338 $ 2,453,601

$ 469,500 $ 457,737 $ 529,126

160,928 138,580 116,791
$ 3,380,838 $ 2,911,338 $ 2,453,601 $ 1,924,475

$ 469,500 $ 457,737 $ 529,126 $ 608,026

$ 2,911,338 $ 2,453,601 $ 1,924,475 $ 1,316,449
$ - $ 160,928 $ 138,580 $ 116,791

33% 32% 31% 30%

3.50% 3.50% 3.50% 3.50%

$ 28,646 $ 17,058 $ 51,575 $ 74,157

$ 34,216 $ 36,230 $ 36,456 $ 39,853

$ 7,161 $ 4,264 $ 12,894 $ 18,539

$ 25,672 $ 35,508
58.10% 43.29% 52.36% 51.25% 48.96% 50.86%

$ 545 $ 28,354 $ 18,500 $ 56,416

$ 598 $ 29,805 $ 17,748 $ 58,381

$ 228,810 $ 233,188 $ 240,024 $ 251,401

5% 5% 5% 5%

5.81% 5.81% 5.81% 5.81%

4.70% 4.70% 4.70% 4.70%
 2023 P
3.40%
$ 70.9
$ 85.9
$ 2.0

9.6%
3.00%
$ 3,400
1%

$ 3,056,701
2.7%

24.0%

$ 0.14

32,516,737
31,541,235

4
194
12
206

81.28%

$ 554,485

56.43%

$ 2,490,720
3%
$ 1.111

$ 4,411,929
$ 616,123
$ 232,276
$ 5,260,329

60.0%

561,889,937
$ 1,149,199

$ 166,551

$ 514,785

$ 205,676

$ 223,840

$ 292,337

2.1%
$ 565,981

4.40%
3.00%
7.40%

$ 985,184
$ 289.76
2.86%
$ 826,736

$ 220,936
 2%
$ 425,693

a de depreciación
4
$ 294,117
8,068 8,068
52,440 60,508

$ 290,252

5
$ 112,500
$ 115,875
$ 112,500
$ 3,375
$ -

$ 3,375
$ -
$ -
$ 3,375
$ 1,924,475 $ 1,316,449 $ 800,352

$ 608,026 $ 516,097 $ 527,747

91,605 62,663 38,097
$ 1,316,449 $ 800,352 $ 272,605

$ 516,097 $ 527,747 $0
$ 800,352 $ 272,605 $ 272,605
$ 91,605 $ 62,663 $ 38,097

30%
3.50%

$ 100,278
$ 43,865

$ 25,070

50.36%

$ 85,902
$ 87,132

$ 263,016
5%

5.81%
4.70%
 ◕ ‿‿ ◕ ◕ ‿‿ ◕
2014 2015

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Activo
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 639,310 $ 479,381
Efectivo restringido $ 1,987 $ 5,397
Inversión Temporal $ - $ -
Capital
Intereses
Deudores comerciales y otras partidas por cobrar, neto de perdida $ 387,327 $ 302,693
Deudores comerciales $ 356,060 $ 279,620
Otras partidas por cobrar, neto de perdidas esperadas $ 31,267 $ 23,073
(Otros activos)Repuestos no reparables y suministros, neto de provisión $ 64,844 $ 68,768
Pagos anticipados y depositos $ 230,816 $ 176,432
Activos mantenidos para la venta $ 1,218 $ 3,323
ACTIVOS CORRIENTES $ 1,325,502 $ 1,035,994

Depósitos y otros activos $ 256,936 $ 479,504

Deudores comerciales y otras partidas por cobrar, neto de perdidas esp $ 47,257 $ 59,713
Activos intangibles y crédito mercantil, neto $ 425,369 $ 413,766
Propiedades y equipo, neto $ 4,130,265 $ 4,599,346
ACTIVOS NO CORRIENTES $ 4,859,827 $ 5,552,329
TOTAL ACTIVOS $ 6,185,329 $ 6,588,323

Deuda corriente y porción corriente de deuda a largo plazo $ 459,059 $ 412,884

Cuentas por pagar y partes relacionadas+ impuesto x pagar $ 546,908 $ 491,113
Cuentas por pagar y partes relacionadas $ 528,356 $ 481,664
Impuesto por Pagar $ 18,552 $ 9,449
Gastos acumulados + beneficios empleados $ 224,786 $ 151,068
Provisión para litigios y condiciones de retorno $ 75,582 $ 66,022
Ingresos diferidos por transporte no devengado $ 455,527 $ 432,503
Credito Temporal $ - $ -
Capital
Intereses
Otros pasivos $ 127,496 $ 12,691
PASIVOS CORRIENTES $ 1,889,358 $ 1,566,281

Deuda a largo plazo $ 2,712,931 $ 3,060,110

Cuentas por pagar + pasivo impuesto diferido $ 38,370 $ 243,452
Provisión para condiciones de retomo $ 72,587 $ 109,231
Gto acumulado+ Beneficios de empleados $ 170,177 $ 127,720
Ingresos diferidos por programa viajero frecuente $ 85,934 $ 93,519
Otros pasivos no corrientes $ 8,467 $ 15,375
PASIVOS NO CORRIENTES $ 3,088,466 $ 3,649,407
TOTAL PASIVOS $ 4,977,824 $ 5,215,688
Patrimonio
Acciones comunes $ 82,600 $ 82,600
Acciones preferentes $ 42,023 $ 42,023
Capital adicional pagado en acciones comunes $ 234,567 $ 234,567
Capital adicional pagado en acciones preferentes $ 469,273 $ 469,273
Utilidades retenidas $ 226,444 $ 646,638
Utilidad del ejercicio $ 120,479 -$ 139,506
Revaluación y otras reservas $ 24,550 $ 18,394
participacion no controlada $ 7,569 $ 18,646
TOTAL PAT $ 1,207,505 $ 1,372,635
TOTAL PAS + PAT $ 6,185,329 $ 6,588,323
Verificación $ - $ -

ESTADO DE RESULTADOS
Transporte de Pasajeros $ 3,867,863 $ 3,458,017
Carga $ 565,492 $ 624,525
Otros $ 268,676 $ 278,799
Total ingresos operacionales $ 4,702,031 $ 4,361,341
Combustible de aeronaves $ 1,345,755 $ 1,006,792
Gastos operacionales: Operaciones de vuelo $ 56,695 $ 58,069
Operaciones terrestres $ 399,061 $ 412,382
Arrendamiento de aeronaves $ 299,220 $ 317,505
Servicios a pasajeros $ 154,445 $ 149,292
Mantenimiento y reparaciones $ 265,894 $ 309,719
Tráfico aéreo $ 206,859 $ 202,980
Ventas y mercadeo $ 602,210 $ 612,775
Salarios, sueldos y beneficios $ 722,011 $ 666,084
Honorarios y otros gastos $ 165,396 $ 176,195
Depreciación, amortización y deterioro $ 199,900 $ 230,732
Total gastos operacionales $ 4,417,446 $ 4,142,525
Utilidad de operación $ 284,585 $ 218,816
Gastos por intereses $ 134,289 $ 169,407
Ingresos por intereses $ 15,436 $ 19,016
Instrumentos financieros derivados $ 5,924 $ 626
Diferencial cambiario -$ 6,043 -$ 177,529
Utilidad método de participación $ - $ -
Utilidad antes del impuesto sobre la renta $ 165,613 -$ 108,478
Total gasto por impuesto sobre la renta $ 45,134 $ 31,028
Utilidad neta del periodo $ 120,479 -$ 139,506

Caja

+Utilidad neta
+Depreciaciones y amortizaciones
=Generación interna de fondos $ - $ -
-Otros ingresos
+Otros gastos
=Flujo de caja bruto $ - $ -
+∆ KTNO $ - $ -
+∆ CxC
+∆ Invt
-∆ CxP Operativa
=Flujo operativo $ - $ -

Inversiones

Financiación $ - $ -
Desembolso
Pago de Capital
Pago de Intereses

Cancelación de inversión y crédito temporal $ - $ -

+Recaudo capital inversión temporal
+Recaudo intr inversión temporal
-Pago capital crédito temporal
-Pago intr crédito temporal

Accionistas $ - $ -
Pago de Accionistas

Movimiento de caja del periodo $ - $ -

Saldo inicial
Disponible antes de inversión y credito temporal $ - $ -
Caja mínima
- Constitución inversion temporal
+ Desembolso Credito Temporal
Efectivo $ - $ -
 ◕ ‿‿ ◕ ◕ ‿‿ ◕ ◕ ‿‿ ◕ ◕ ‿‿ ◕ ◕ ‿‿ ◕ ◕ ‿‿ ◕
2016 2017 2018 2019 2020 2021

$ 375,753 $ 508,982 $ 273,108 $ 228,810 $ 233,188 $ 240,024

$ 5,371 $ 5,465 $ 4,843 $ 4,843 $ 4,843 $ 4,843
$ - $ - $ - $ 1,803,833 $ 1,170,251 $ 1,278,860
$ 1,803,833 $ 1,170,251 $ 1,278,860
$ - $ - $ -
$ 333,151 $ 357,580 $ 526,361 $ 233,600 $ 191,899 $ 174,651
$ 313,868 $ 340,376 $ 288,157 $ 167,794 $ 119,185 $ 92,009
$ 19,283 $ 17,204 $ 238,204 $ 65,806 $ 72,714 $ 82,642
$ 82,362 $ 97,248 $ 90,395 $ 90,395 $ 90,395 $ 90,395
$ 219,849 $ 301,741 $ 189,637 $ 189,637 $ 189,637 $ 189,637
$ - $ - $ 31,580 $ 31,580 $ 31,580 $ 31,580
$ 1,016,486 $ 1,271,016 $ 1,115,924 $ 2,582,697 $ 1,911,793 $ 2,009,990

$ 179,954 $ 142,369 $ 140,077 $ 140,077 $ 140,077 $ 140,077

$ 92,048 $ 140,416 $ 35,522 $ 35,522 $ 35,522 $ 35,522
$ 412,918 $ 426,579 $ 513,803 $ 513,803 $ 513,803 $ 513,803
$ 4,649,929 $ 4,881,016 $ 5,298,450 $ 4,913,096 $ 4,519,674 $ 4,114,151
$ 5,334,849 $ 5,590,380 $ 5,987,852 $ 5,602,498 $ 5,209,076 $ 4,803,553
$ 6,351,335 $ 6,861,396 $ 7,103,776 $ 8,185,195 $ 7,120,869 $ 6,813,543

$ 406,739 $ 572,072 $ 626,742$ 1,835,484 $ 1,196,979 $ 1,268,368

$ 502,178 $ 534,151 $ 762,103$ 651,895 $ 754,652 $ 892,024
$ 493,106 $ 526,964 $ 506,568$ 644,734 $ 750,387 $ 879,130
$ 9,072 $ 7,187 $ 255,535$ 7,161 $ 4,264 $ 12,894
$ 178,378 $ 225,363 $ 165,557$ 166,564 $ 167,253 $ 167,782
$ 71,632 $ 30,813 $ 10,284$ 50,867 $ 45,924 $ 41,904
$ 521,190 $ 539,225 $ 610,957$ 630,508 $ 651,945 $ 672,155
$ - $ - $ -$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ 11,085 $ 9,415 $ 3,861 $ 3,861 $ 3,861 $ 3,861
$ 1,691,202 $ 1,911,039 $ 2,179,504 $ 3,339,178 $ 2,820,613 $ 3,046,094

$ 2,867,496 $ 3,180,041 $ 3,380,838 $ 3,248,838 $ 2,678,601 $ 2,036,975

$ 23,086 $ 30,898 $ 25,564 $ 26,382 $ 27,279 $ 28,125
$ 120,822 $ 144,099 $ 127,685 $ 114,885 $ 123,344 $ 126,167
$ 115,569 $ 135,640 $ 110,085 $ 110,755 $ 111,213 $ 111,564
$ 98,088 $ 104,786 $ 234,260 $ 241,756 $ 249,976 $ 257,725
$ 14,811 $ 15,193 $ 68,246 $ 68,246 $ 68,246 $ 68,246
$ 3,239,872 $ 3,610,657 $ 3,946,678 $ 3,810,862 $ 3,258,659 $ 2,628,802
$ 4,931,074 $ 5,521,696 $ 6,126,182 $ 7,150,040 $ 6,079,272 $ 5,674,897
$ 82,600 $ 82,600 $ 82,600 $ 82,600 $ 82,600 $ 82,600
$ 42,023 $ 42,023 $ 42,023 $ 42,023 $ 42,023 $ 42,023
$ 234,567 $ 234,567 $ 234,567 $ 234,567 $ 234,567 $ 234,567
$ 469,273 $ 469,273 $ 469,273 $ 469,273 $ 469,273 $ 469,273
$ 500,495 $ 446,773 $ 380,137 $ 380,137 $ 380,137 $ 380,137
$ 44,186 $ 82,032 $ 1,143 $ 58,159 $ 36,247 $ 114,797
$ 27,365 $ 58,382 -$ 54,156 -$ 53,611 -$ 25,257 -$ 6,758
$ 19,752 -$ 75,950 -$ 177,993 -$ 177,993 -$ 177,993 -$ 177,993
$ 1,420,261 $ 1,339,700 $ 977,594 $ 1,035,155 $ 1,041,597 $ 1,138,646
$ 6,351,335 $ 6,861,396 $ 7,103,776 $ 8,185,195 $ 7,120,869 $ 6,813,543
$ - $ - $ - $ - $ - $ -

$ 3,285,217 $ 3,550,160 $ 4,074,391 $ 3,781,199 $ 3,871,761 $ 4,003,985

$ 555,874 $ 550,979 $ 618,776 $ 591,003 $ 581,085 $ 579,035
$ 297,247 $ 340,545 $ 197,663 $ 203,988 $ 210,924 $ 217,462
$ 4,138,338 $ 4,441,684 $ 4,890,830 $ 4,576,190 $ 4,663,769 $ 4,800,482
$ 785,273 $ 923,468 $ 1,213,411 $ 1,094,399 $ 1,009,999 $ 961,837
$ 58,381 $ 92,471 $ 153,615 $ 150,381 $ 155,232 $ 160,083
$ 426,203 $ 450,209 $ 474,802 $ 464,806 $ 479,800 $ 494,794
$ 314,493 $ 278,772 $ 267,708 $ 262,072 $ 270,526 $ 278,980
$ 151,718 $ 166,869 $ 188,713 $ 184,472 $ 190,833 $ 197,194
$ 260,703 $ 280,536 $ 206,454 $ 202,108 $ 208,627 $ 215,147
$ 218,965 $ 242,587 $ 269,631 $ 263,955 $ 272,469 $ 280,984
$ 545,318 $ 515,073 $ 530,930 $ 507,632 $ 525,137 $ 542,641
$ 661,708 $ 706,778 $ 760,758 $ 762,181 $ 764,423 $ 783,879
$ 187,560 $ 177,864 $ 203,304 $ 203,684 $ 204,283 $ 209,483
$ 269,546 $ 313,413 $ 389,388 $ 385,354 $ 393,422 $ 405,523
$ 3,879,868 $ 4,148,040 $ 4,658,714 $ 4,481,045 $ 4,474,752 $ 4,530,545
$ 258,470 $ 293,644 $ 232,116 $ 95,145 $ 189,017 $ 269,937
$ 172,630 $ 183,332 $ 212,294 $ - $ 210,842 $ 148,705
$ 13,054 $ 14,528 $ 10,115 $ - $ 84,780 $ 55,002
$ 3,321 -$ 2,536 -$ 260 $ 1,415 $ 513 $ 491
-$ 23,939 -$ 20,163 -$ 9,220 -$ 9,755 -$ 10,164 -$ 10,353
$ - $ - $ 899 $ - $ - $ -
$ 78,276 $ 102,141 $ 21,356 $ 86,805 $ 53,305 $ 166,372
$ 34,090 $ 20,109 $ 20,213 $ 28,646 $ 17,058 $ 51,575
$ 44,186 $ 82,032 $ 1,143 $ 58,159 $ 36,247 $ 114,797

$ 58,159 $ 36,247 $ 114,797

$ 385,354 $ 393,422 $ 405,523
$ - $ - $ - $ 443,514 $ 429,669 $ 520,320
$ - $ 84,780 $ 55,002
$ 27,782 $ 214,358 $ 147,508
$ - $ - $ - $ 471,296 $ 559,247 $ 612,826
$ - $ - $ - -$ 212,095 -$ 176,158 -$ 184,306
-$ 292,761 -$ 41,701 -$ 17,248

-$ 80,667 $ 134,458 $ 167,058

$ - $ - $ - $ 683,391 $ 735,406 $ 797,132

$ - $ - $ - $ 1,076,144 $ 439,224 $ 488,563

$ 1,076,742
$ 1,208,742 $ 570,237
$ - $ 210,842 $ 148,705

$ - $ - $ - $ - $ 1,888,613 $ 1,225,252
$ - $ 1,803,833 $ 1,170,251
$ - $ 84,780 $ 55,002
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -

$ - $ - $ - -$ 598 -$ 29,805 -$ 17,748

$ 598 $ 29,805 $ 17,748

$ - $ - $ - $ 1,759,534 $ 1,174,630 $ 1,285,695

$ 273,108 $ 228,810 $ 233,188
$ - $ - $ - $ 2,032,642 $ 1,403,439 $ 1,518,884
$ 228,810 $ 233,188 $ 240,024
$ 1,803,833 $ 1,170,251 $ 1,278,860
$ - $ - $ -
$ - $ - $ 273,108 $ 228,810 $ 233,188 $ 240,024
 ◕ ‿‿ ◕ ◕ ‿‿ ◕
2022 2023

$ 251,401 $ 263,016
$ 4,843 $ 4,843
$ 1,301,685 $ 1,147,888
$ 1,301,685 $ 1,147,888
$ - $ -
$ 173,528 $ 303,815
$ 78,214 $ 192,879
$ 95,314 $ 110,936
$ 90,395 $ 90,395
$ 189,637 $ 189,637
$ 31,580 $ 31,580
$ 2,043,069 $ 2,031,174

$ 140,077 $ 140,077
$ 35,522 $ 35,522
$ 513,803 $ 513,803
$ 3,696,526 $ 3,270,833
$ 4,385,928 $ 3,960,235
$ 6,428,997 $ 5,991,409

$ 1,347,268 $ 1,142,839
$ 1,007,102 $ 1,111,272
$ 988,563 $ 1,086,203
$ 18,539 $ 25,070
$ 168,149 $ 168,518
$ 35,958 $ 36,987
$ 694,336 $ 717,944
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
$ 3,861 $ 3,861
$ 3,256,675 $ 3,181,421

$ 1,316,449 $ 800,352
$ 29,053 $ 30,041
$ 127,236 $ 123,863
$ 111,809 $ 112,054
$ 266,230 $ 275,282
$ 68,246 $ 68,246
$ 1,919,023 $ 1,409,837
$ 5,175,698 $ 4,591,259
 $ 82,600 $ 82,600
$ 42,023 $ 42,023
$ 234,567 $ 234,567
$ 469,273 $ 469,273
$ 380,137 $ 380,137
$ 173,033 $ 233,983
$ 49,658 $ 135,560
-$ 177,993 -$ 177,993
$ 1,253,299 $ 1,400,150
$ 6,428,997 $ 5,991,409
$ - $ -

$ 4,205,763 $ 4,411,929
$ 597,627 $ 616,123
$ 224,639 $ 232,276
$ 5,028,029 $ 5,260,329
$ 1,056,044 $ 1,149,199
$ 163,317 $ 166,551
$ 504,789 $ 514,785
$ 284,616 $ 290,252
$ 201,435 $ 205,676
$ 219,493 $ 223,840
$ 286,660 $ 292,337
$ 554,311 $ 565,981
$ 803,712 $ 826,736
$ 214,783 $ 220,936
$ 417,625 $ 425,693
$ 4,706,786 $ 4,881,985
$ 321,243 $ 378,345
$ 123,541 $ 94,980
$ 60,106 $ 61,179
-$ 75 $ 417
-$ 10,542 -$ 10,699
$ - $ -
$ 247,190 $ 334,262
$ 74,157 $ 100,278
$ 173,033 $ 233,983

$ 173,033 $ 233,983
$ 417,625 $ 425,693
$ 590,658 $ 659,676
$ 60,106 $ 61,179 tener cuidado
$ 118,665 $ 92,636
$ 649,217 $ 691,133
-$ 148,428 -$ 8,143
-$ 1,124 $ 130,287

$ 147,304 $ 138,430
$ 797,644 $ 699,276

$ 515,418 $ 460,227

$ 641,626 $ 720,526
$ 123,541 $ 94,980

$ 1,338,966 $ 1,362,864
$ 1,278,860 $ 1,301,685
$ 60,106 $ 61,179
$ - $ -
$ - $ -

-$ 58,381 -$ 87,132
$ 58,381 $ 87,132

$ 1,313,062 $ 1,159,503
$ 240,024 $ 251,401
$ 1,553,086 $ 1,410,904
$ 251,401 $ 263,016
$ 1,301,685 $ 1,147,888
$ - $ -
$ 251,401 $ 263,016
 2014 2015 2016 2017

INDICADORES DE OPERACIÓN
1. EBITDAR $ 783,705 $ 767,053 $ 842,509 $ 885,829
2. Margen EBITDAR 16.7% 17.6% 20.4% 19.9%
3. Margen Operacional 6.1% 5.0% 6.2% 6.6%
4. Margen Neto 2.6% -3.2% 1.1% 1.8%
5. Tasa Efectiva de Impuesto 27.3% -28.6% 43.6% 19.7%

INDICADORES DE ACTIVIDAD
6. Dias promedio de cartera 28.00d 24.00d 28.00d 28.00d
7. Rotacion pago proveedores 44.00d 42.00d 46.00d 46.00d
8. Rotación de Activos Total 0.76x 0.66x 0.65x 0.65x
9. Ciclo de Conversión de Efectivo -16.00d -18.00d -18.00d -18.00d
10. ROIC 3.3% 4.3% 2.3% 3.4%

INDICADORES DE LIQUIDEZ
11. Razón Corriente 0.702 0.661 0.601 0.665
12. Capital neto de trabajo -$ 563,856 -$ 530,287 -$ 674,716 -$ 640,023
13. Capital neto de trabajo Operativo -$ 172,296 -$ 202,044 -$ 179,238 -$ 186,588
14. FCDR / EBITDAR

INDICADORES DE RENTABILIDAD
15. ROS 2.6% -3.2% 1.1% 1.8%
16. ROA 1.9% -2.1% 0.7% 1.2%
17. ROE 10.0% -10.2% 3.1% 6.1%
18. Multiplicador de Capital 5.12x 4.80x 4.47x 5.12x
19. Factor de Distribución de Dividendos

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
20. Apalancamiento finacniero 2.63x 2.53x 2.31x 2.80x
21. Apalancamiento total 4.12x 3.80x 3.47x 4.12x
22. Concentracion del endeudamiento 38.0% 30.0% 34.3% 34.6%
23. Cubrimiento de interes 5.84x 4.53x 4.88x 4.83x
24. Costo Promedio de la deuda financiera 4.6% 5.1% 5.1%
25. Total deuda Financiera $ 3,171,990 $ 3,472,994 $ 3,274,235 $ 3,752,113
26. Cubrimiento del Servicio de la De 1.32x 1.32x 1.45x 1.17x
 2018 2019 2020 2021 2022 2023

$ 889,212 $ 742,571 $ 852,965 $ 954,441 $ 1,023,483 $ 1,094,289

18.2% 16.2% 18.3% 19.9% 20.4% 20.8%
4.7% 2.1% 4.1% 5.6% 6.4% 7.2%
0.0% 1.3% 0.8% 2.4% 3.4% 4.4%
94.6% 33.0% 32.0% 31.0% 30.0% 30.0%

22.00d 22.00d 23.00d 23.00d 24.00d 22.00d 22.80d

40.00d 37.00d 34.00d 33.00d 31.00d 30.00d 33.00d
0.69x 0.56x 0.65x 0.70x 0.78x 0.88x -7.5%
-18.00d -15.00d -11.00d -10.00d -7.00d -8.00d
0.2% 0.8% 1.8% 2.7% 3.5% 4.4%

0.512 0.773 0.678 0.660 0.627 0.638

-$ 1,063,580 -$ 756,481 -$ 908,820 -$ 1,036,104 -$ 1,213,606 -$ 1,150,247
-$ 218,411 -$ 476,940 -$ 631,202 -$ 787,121 -$ 910,349 -$ 893,324

0.0% 1.3% 0.8% 2.4% 3.4% 4.4%

0.0% 0.7% 0.5% 1.7% 2.7% 3.9%
0.1% 5.6% 3.5% 10.1% 13.8% 16.7%
7.27x 7.91x 6.84x 5.98x 5.13x 4.28x
52.36 51.25 50.36

4.10x 4.91x 3.72x 2.90x 2.13x 1.39x

6.27x 6.91x 5.84x 4.98x 4.13x 3.28x
35.6% 46.7% 46.4% 53.7% 62.9% 69.3%
4.19x #DIV/0! 4.05x 6.42x 8.28x 11.52x
5.1% 2.3% 2.4% 5.0% 4.6% 4.7%
$ 4,007,580 $ 5,084,322 $ 3,875,580 $ 3,305,343 $ 2,663,717 $ 1,943,191
1.06x 0.40x 0.61x 0.67x 0.70x 0.88x

56% 62% 54% 49% 41% 32%