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Walmex1T2016 PDF
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Consolidado
Clave de Cotización: WALMEX Trimestre: 1 Año: 2016
[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto ........................................................... 15
[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos .............................. 16
[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 ............................................. 100
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Ventas sólidas y consistentes a lo largo del negocio, esto es en todos los formatos, divisiones, países y
regiones.
Margen bruto mejorado, producto de una buena ejecución y manteniendo un buen diferencial de
precio que nos permitió seguir ganando mercado.
Apalancamiento en gastos.
2. Ganancias de mercado con si stentes y significativas en t odos los format os, regiones y
divisiones de aut oservici o y Sam’s.
3. Sólida generaci ón de efectivo, creciendo por encima del crecimient o de las ventas.
Wal mart de México y Cent roaméri ca es una de las cadenas comerciales más important es
de la región.
Al 31 de marzo de 2016, op eran 3,056 unidades distribuidas en 6 países (Co sta Rica,
Guatemala, Hon duras, El Salvador, M éxico, y Nicaragua), incluyendo tiendas de
aut oservicio, club es de p reci o con membresía, farmacias y tiendas de ropa.
Sus acciones coti zan en la B ol sa M exicana de V alores desde 1977; la clave de la pizarra es
WALMEX.
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El objetivo de la compañía es dup licar las ventas t otales en 10 años y crecer las utilidades
más que las ventas ap alancando gast os.
eCommerce
La Compañía está exp uesta a event os que pueden afectar la capacidad de compra y/o
h ábit os de con sumo de la p oblaci ón. E st os event os pueden ser de carácter económico,
p olítico o social y entre l os más i mp ortantes podrían destacarse los siguientes:
I . E mpleo y salari os. Un a variaci ón positiva o negativa en los niveles de empleo y/o los
sal arios reales p ueden afec t ar el in greso per cápita y con ello, el desempeño de las ventas
de la Compañía.
con sidera que la reducci ón de tasas de interés tiene un efect o positivo en el mediano y
l argo plazo, ya q ue cont rib uye a mejorar el poder adquisitivo de la población.
Por su parte, las fl uct uaci on es de tip o de cambio presionan las expectativas de inflación y
l a capacidad de comp ra de la p oblación, lo que también puede afect ar en forma adversa
l as ventas de l a Compañía, en p articular por las compras de importación que realiza la
Compañía.
III . Competenci a. E l sect or de tiendas de aut oservicio se ha vuelt o muy competido en los
últi mos años, l o q ue ha obli gado a todos los partici pantes a realizar una búsqueda
p ermanente de factores de di feren ciación poniendo en riesgo la participación de mercado
de l a Compañía. Otro fact or relevante puede darse por mot ivo de la expansión de la
compet encia e in cl uso n uevos comp etidores que pudieran entrar al mercado.
E n el primer trimestre del añ o las ventas t otales crecieron 13.2% o 9.9% sin efectos de tipo
de cambio. Las ventas en M éxico se incrementaron 10.3% y 7.5% en Centroamérica sin
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El consumo contin úa si en do favorabl e pero lo más relevante, como vamos a ver adelant e,
es l a calidad de n uestro creci mi ent o, ganam os competitividad en M éxico y Centroamérica
y superamos el creci mi ent o de la ANT AD con t odos nuest ros format os de aut oservicio y
Sam´s, en todas l as categorías y todas las regiones. Nos enfocamos en exceder de manera
con sistent e las exp ect ativas de n uestra s clientas en México y Cent roamérica, quienes nos
b en eficiaron con su p referen cia.
Las ventas a unidades i gual es durant e el primer t rimest re de 2016 crecieron 9.3% en M éxico
y 5.0% en Cent roamérica sin efect os de tipo de cambio, a pesar de un comparati vo difícil y
l ogrando un creci mient o acumul ado de dos años “2 year stack” de 14.2% para M éxico y
12.7% para Centroaméri ca.
Tuvi mos un muy b uen desemp eñ o en t odos nuest ros format os de negocio, divisiones, países
y regiones.
Nos beneficiamos p or el dí a extra q ue t uvo febrero por ser año bisiest o, con un crecimiento
a unidades igual es en México en ese mes del 11.6%; sin embargo en semanas comparables
el crecimiento fue un sóli do 7.4%, el cual es más representativo de la t endencia en ventas
p ues, por el contrari o t uvimos un efecto ligeramente negativo por el calendario de Semana
Santa en marzo.
Sup eramos de man era si gni fi cati va a nuest ros competidores de aut oservicio. Las ventas a
un idades iguales de ANT AD aut oservicio, excluyendo a Walmex, crecieron 5.7%, mientr as
q ue las ventas de Walmex aut oservicio y Sam’s crecieron 9.4%, 370 punt os base más. Si
vemos el acumulado de dos añ os n uestro crecimient o fue 510 punt os base mayor.
Al gunos dat os adi ci on al es de n uestro crecimient o respect o a Ant ad sin Walmex son:
Superamos el 7.3% de crecimiento de ANTAD total, el cual incluye además del autoservicio a las tiendas
departamentales y especializadas.
Crecimos más que ANTAD autoservicio y ANTAD total en todas las regiones del país.
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Si analizamos el crecimi ent o p or di vi sión de negocio, en t odas ellas crecimos más que el
rest o del mercado, tant o aut oservi ci o como t otal ANT AD .
Los crecimient os de Walmex aut oservicio y Sam’s y los de ANT AD aut oservicio sin Walmex
fueron:
El margen brut o de M éxi co p asó de 21.5% a 22.0%, impulsado primordialment e por el efecto
p ositivo de las reb ajas de mercan cía de temporada que adelantamos en el cuarto t rimestre
del año pasado. E sta deci si ón n o solo impulsó las vent as del cuart o trimestre sin o que nos
p ermitió t erminar el añ o con un i nvent ario muy sano, lo que l levó a t ener que hacer un
mucho menor n úmero de liq uidaci ones en est e t rimestre.
Logramos tambi én 5 0 p unt os b ase de apalancamient o de gast os, resultado t anto de una
b uena disciplina en gast os en todo el negocio como del sólido crecimient o de las ventas.
Con lo anterior el margen E BITD A de M éxico pasó de 9.1% en el primer t rimestre del año
p asado a 10.0% este añ o.
Cent roamérica t uvo tambi én un muy sólido t rimest re con mejoras tant o en margen bruto
como en gast os.
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Continuamos viendo los beneficios de la centralización de compras que hicimos el año pasado.
Resultado de lo ant eri or, el margen EBITDA most ró una importante mejora, pasando de 7.2%
en el primer trimest re del añ o p asado a 8.0% en est e t rimestre.
Los resultados con soli dados de Walmex muest ran un crecimient o de 13.2% en ingresos, una
mejora de 60 p untos b ase en margen brut o y gast o creciendo 10.4% por debajo del
crecimient o de l os ingresos.
Todo est o permiti ó un in cremento del E BITD A y de la utilidad neta de 24.6% y 29.9%
resp ectivament e.
Un incremento mayor de lo esperado en el nivel de efectivo del 3%, producto de una sólida generación
de efectivo y a pesar de haber invertido en activo fijo y software $12 mil quinientos millones de pesos en
los últimos 12 meses, pagado dividendos por $31 mil setecientos millones y haber invertido mil seiscientos
millones en la recompra de acciones.
Los inventarios crecen 7.5%, lo cual compara positivamente con el 13.2% de crecimiento de las ventas.
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La gene ración de efecti vo como p orcentaje a ventas de los últimos doce meses al primer
tri mestre pasó de representar un 9.8% de las ventas en 2015 a un 10.4% en 2016.
El control intern o existente en la compañía está orientado a garantizar la prot ección de los
activos, el cumplimi ent o a las p olíticas establecidas, el registro adec uado de las
op eraciones, la obt en ci ón de in formación financiera confiable y oport una, la prevención,
i dentificación y detecci ón de fraudes y el cumplimient o de leyes y regulaciones.
Cont amos con un área de éti ca y cumplimient o encargada de difundir y promo ver nuest ras
p olíticas de comp ortami ent o éti co, gobierno corporativo y la observancia estricta de los
ordenamient os l egales q ue n os ri gen .
M argen Brut o
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Gast os
Utilidad de operaci ón
E BITD A
Generación de efecti vo
ROI
Invent arios
Financiamient o
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Nombre de la entidad que informa u otras formas de Wal - Mart de México, S.A.B. de C.V.
identificación:
Consolidado: Si
Número De Trimestre: 1
Wal-M art de M éxi co, S.A.B . de C.V . ( WAL MEX o “la Compañía”), es una sociedad mexicana
con domicilio en la call e de Nexten go #78, Colonia Santa Cruz Acayucan, código postal
02770 en la Ciudad de M éxico, q ue se constit uyó bajo las leyes mexicanas y que cotiza en
l a B olsa Mexican a de Val ores. El acci onista mayoritario de WALMEX es Wal-M art St ores, Inc.,
sociedad nort eamerican a a través de Intersalt , S. de R.L. de C.V ., sociedad mexicana, con
un a participación acci onari a del 70.51%.
Los estados financi eros con soli dados adjunt os incluyen los de WAL MEX y los de t odas sus
sub sidiarias en las que se ti en e control en México y en el extr anjero, y son preparados
con siderando el mi smo peri odo contable.
La moneda funci onal y de rep orte q ue se utiliza es el peso mexicano. El grado de redondeo
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Institución [eje] Institución Fecha de Fecha de Tasa de interés y/o Denominación [eje]
Extranjera (Si/No) firma/contrato vencimiento sobretasa
Moneda nacional [miembro] Moneda extranjera [miembro]
Intervalo de tiempo [eje] Intervalo de tiempo [eje]
Año actual Hasta 1 año Hasta 2 años Hasta 3 años Hasta 4 años Hasta 5 años o más Año actual Hasta 1 año Hasta 2 años Hasta 3 años Hasta 4 años Hasta 5 años o más
[miembro] [miembro] [miembro] [miembro] [miembro] [miembro] [miembro] [miembro] [miembro] [miembro] [miembro] [miembro]
Bancarios [sinopsis]
Comercio exterior (bancarios)
TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Con garantía (bancarios)
TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Banca comercial
TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otros bancarios
TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total bancarios
TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Bursátiles y colocaciones privadas
[sinopsis]
Bursátiles listadas en bolsa
(quirografarios)
TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Bursátiles listadas en bolsa (con garantía)
TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Colocaciones privadas (quirografarios)
TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Colocaciones privadas (con garantía)
TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total bursátiles listados en bolsa y
colocaciones privadas
TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otros pasivos circulantes y no circulantes
con costo [sinopsis]
Otros pasivos circulantes y no circulantes
con costo
OTROS PASIVOS CIRCULANTES CON NO 0 0 372,000,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
COSTO A1
OTROS PASIVOS CIRCULANTES CON SI 0 0 0 0 0 0 0 0 162,344,000 0 0 0 0
COSTO A2
OTROS PASIVOS NO CIRCULANTES CON NO 0 0 357,365,000 335,148,000 267,189,000 10,180,413,000 0 0 0 0 0 0
COSTO A1
OTROS PASIVOS NO CIRCULANTES CON SI 0 0 0 0 0 0 0 0 175,878,000 118,446,000 122,158,000 797,621,000
COSTO A2
TOTAL NO 0 372,000,000 357,365,000 335,148,000 267,189,000 10,180,413,000 0 162,344,000 175,878,000 118,446,000 122,158,000 797,621,000
Total otros pasivos circulantes y no
circulantes con costo
TOTAL NO 0 372,000,000 357,365,000 335,148,000 267,189,000 10,180,413,000 0 162,344,000 175,878,000 118,446,000 122,158,000 797,621,000
Proveedores [sinopsis]
Proveedores
PROVEEDORES AUTOSERVICIO B1 NO 0 0 39,098,848,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PROVEEDORES TIENDAS NO 0 0 1,190,664,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
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Institución [eje] Institución Fecha de Fecha de Tasa de interés y/o Denominación [eje]
Extranjera (Si/No) firma/contrato vencimiento sobretasa
Moneda nacional [miembro] Moneda extranjera [miembro]
Intervalo de tiempo [eje] Intervalo de tiempo [eje]
Año actual Hasta 1 año Hasta 2 años Hasta 3 años Hasta 4 años Hasta 5 años o más Año actual Hasta 1 año Hasta 2 años Hasta 3 años Hasta 4 años Hasta 5 años o más
[miembro] [miembro] [miembro] [miembro] [miembro] [miembro] [miembro] [miembro] [miembro] [miembro] [miembro] [miembro]
DEPARTAMENTALES B1
PROVEEDORES AUTOSERVICIO B2 SI 0 0 0 0 0 0 0 0 9,096,170,000 0 0 0 0
PROVEEDORES TIENDAS SI 0 0 0 0 0 0 0 0 213,561,000 0 0 0 0
DEPARTAMENTALES B2
TOTAL NO 0 40,289,512,000 0 0 0 0 0 9,309,731,000 0 0 0 0
Total proveedores
TOTAL NO 0 40,289,512,000 0 0 0 0 0 9,309,731,000 0 0 0 0
Otros pasivos circulantes y no circulantes
sin costo [sinopsis]
Otros pasivos circulantes y no circulantes
sin costo
TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total otros pasivos circulantes y no
circulantes sin costo
TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total de créditos
TOTAL NO 0 40,661,512,000 357,365,000 335,148,000 267,189,000 10,180,413,000 0 9,472,075,000 175,878,000 118,446,000 122,158,000 797,621,000
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Monedas [eje]
Dólares [miembro] Dólares contravalor Otras monedas Otras monedas Total de pesos
pesos [miembro] contravalor dólares contravalor pesos [miembro]
[miembro] [miembro]
Posición en moneda extranjera
[sinopsis]
Activo monetario [sinopsis]
Activo monetario circulante 118,411,000 2,040,488,000 304,938,000 5,254,781,000 7,295,269,000
Activo monetario no circulante 0 0 0 0 0
Total activo monetario 118,411,000 2,040,488,000 304,938,000 5,254,781,000 7,295,269,000
Pasivo monetario [sinopsis]
Pasivo monetario circulante 339,827,000 5,855,999,000 346,040,000 5,963,063,000 11,819,062,000
Pasivo monetario no circulante 17,526,000 302,015,000 138,304,000 2,383,295,000 2,685,310,000
Total pasivo monetario 357,353,000 6,158,014,000 484,344,000 8,346,358,000 14,504,372,000
Monetario activo (pasivo) neto -238,942,000 -4,117,526,000 -179,406,000 -3,091,577,000 -7,209,103,000
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El ri esgo que l a Comp añía b usca mitigar es el relativo a la fluct uación cambiaria,
correspondiente a las cuent as p or pagar en monedas extranjera s, generadas por concepto
de importacion es de mercancí as para la venta. La contratación de las cobert uras de
divisas se reali za ún icament e en función de la documentación que avale dichos
compromisos y se sujet ará a l os límites establecidos en la política de uso de IFD en cuant o a
mont os máximos y p lazos especí ficos entre su cont ratación y pago.
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Todos los IFD son cont ratados con contrapartes que son instit uciones financieras locales de
p robada solven cia y sóli da capacidad crediticia, las cuales están acredit adas y reguladas
l egalmente para reali zar est e tip o de operaciones en el mercado. La aut orización de
l as contrapartes con las cual es se realizarán est as operaciones se aprueba a través del
Comit é de Finan zas de la Compañía basándose en las calificaciones de calidad crediticia
q ue ot organ agen cias cal ifi cadoras internacionales.
Los FX forwards son contratados con fines de cobert uras económicas. La Compañía ha
decidido no ap licar la op ci ón de designarlo s como cobert uras contables, por lo que se han
desi gnado como de n egoci aci ón desde una perspectiva contable, por lo que la fluct uación
en el valor razon abl e de est os in strumentos a su vencimient o se reconoce directamente en
l os resultados del p eri odo como un ingreso o gast o financiero. Dado que los IFD han sido
desi gnados contab lemente como de negociación, no se realizan pruebas de efectividad
q ue son requeridas para l as cob ert uras contables.
El agent e de cál cul o o de val uaci ón de los I FD son las cont rapart es con las que se tienen
cel ebradas las respecti vas op eraciones. Sin embargo, la Compañía a través de la
p lataforma Bloomberg® reali za sus valuaciones de manera independiente, las cuales son
comparada s con las rep ort adas p or las contrapartes para asegurar la razonabilidad de los
result ados. E s i mp ortant e menci onar que los IFD celebrados con las contrapart es no
contemplan llamadas de margen ni colaterales. Asimismo, no se tienen negociadas líneas
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E n el cálculo del val or razon abl e de los FX forwards, se utilizan mét odos de valuación
est ándar y variables de mercado ampliamente aceptados y avalados int ernacionalment e.
El mét odo de val uaci ón se con cept ualiza como el valor present e de la diferencia entre el
val or forw ard del sub yacent e y el valor pactado al inicio, multiplicado por el número de
un idades del sub yacente. Dich os cálculos son revisados y aprobados por la Dirección de
Tesorería, quien verifica l a razon abi l idad de los resultados en relación a las valuaciones
generadas por l as cont rap art es aut orizadas.
Los recursos utili zados p ara atender los requerimient os relacionados con los I FD provienen
de los ingresos op erati vos generados por la Compañía. As imismo, la Compañía tiene
contratadas diversas lí neas de crédit o que podrían ser utilizadas en caso necesario para
h acer frent e a sus obli gaci on es p or IFD.
La Compañía identi fica dentro de su cartera de IFD los siguientes riesgos principalmente:
(i )Ri esgo de mercado relaci on ado con la fluct uación en tipos de cambio
(i i )Riesgo de liquidez
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b )Ri esgo de Liq ui dez: Los recursos dispuest os para hacer frente a la operación de
cobert uras provi en en de recursos generados por la operación de la Compañía.
c)Ri esgo de Crédito: El ri esgo crediticio s obre los IFD se limita mediante la selección de las
i nstit uciones financi eras q ue serán l as cont rapart es aut orizadas para la contratación de
IFD. La Direcci ón de Tesorería act ualiza anualmente o antes en caso necesario la
eval uación de la cali dad crediti cia necesaria de las instit uciones para su participación.
Adi cionalment e, para acotar el riesgo se establecen porcentajes máximos de operación de
l as cont rapartes sel ecci on adas.
d)Ri esgo Operaci onal : El Con sejo de Administración de Walmart aut orizó de forma
esp ecífica la estrat egia para el uso de I FD. E n concordancia el Comité de Finanzas aprobó
l a Política que descri be: el objetivo, instrument o, límites y los mecanismos de control
n ecesarios para asegurar q ue las operaciones se realicen adecuadamen te, administrando y
mini mizando los ri esgos relati vos a mercado, liquidez, crédito y operacionales. El nivel de
t ol erancia al ri esgo defi nido p ara las operaciones de FX Forward son revisados
p eri ódicament e p or el Comit é de Fi nanzas, sin embargo, el cumpli mient o de los parámet ros
est ablecidos se revisa de manera mensual con la finalidad de detect ar oport unidades
y en su caso prop oner planes de acción.
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El ejercicio y segui mient o de l a est rat egia aut orizada es monit oreada de manera interna y
recurrente por la Direcci on es de Tesorería y de Contabilidad de acuerdo a dicha
n ormatividad.
La Compañía ti en e revisi on es p eri ódi cas de la operación de IFD practicadas por audit ores
i nternos y extern os, q uienes eval úan los controles y procedimient os establecidos, su
correcta aplicaci ón , l os regi stros y su efect o en result ados y/o cuentas de balance.
A cont inuación se presenta un cuadro resumen con las características de los IFD vigente s a
l a fecha de rep ort e:
Ries go de mercado
Respect o del an áli si s de sen si bili dad de los riesgos de M ercado a los que est á expuesta la
Compañía, con si deran do una fl uct uación del peso mexicano frente al dólar
americano, como se in dica en la t abla siguiente, est e efect o no es represent ativo y se
compensaría con la fl uct uaci ón cambiaria de las cuent as por pagar, por lo que el efect o
en resultados sería nul o.
La Compañía admi ni stra su riesgo de crédit o relacionado con su cart era de derivados
cel ebrando solamente tran sacci ones con contrapartes reconocidas y sujet as de crédit o. Al
31 de marzo de 2016, el riesgo de crédit o de la contraparte es inma terial.
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Información a revelar sobre notas, declaración de cumplimiento con las NIIF y otra
información explicativa de la entidad [bloque de texto]
WALMEX es t enedora del 99.9% de las partes sociales y/o acciones de las compañías en
M éxico y Cent roamérica, cuyos grup os se mencionan a continuación:
Grupo Actividad
Nueva Walmart Op eraci ón de 1,716 tiendas de descuent o Bodega
Aurrerá, 256 hipermercados Walmart , 160 tiendas
Sam's Cl ub de precios al mayoreo con membresía,
95 sup ermercados Superama y 10 Farmacias
M edimart .
Sub urbia Op eraci ón de 117 tiendas Suburbia, especializadas
en ropa y accesorios para t oda la familia.
E mpresas Imp ortaci ón de mercancía para la venta.
i mportadoras
Inmobiliario Proyect os inmobiliarios y administración de
compañí as inmobiliarias.
E mpresas de Prestaci ón de servicios profesionales a las
servicios compañí as del Grupo, prestación de servicios con
fin es n o l ucrativos a la comunidad y tenencia de
acci on es.
Wal mart Op eraci ón de 479 tiendas de descuent o Despensa
Cent roamérica Famil iar y Palí, 96 supermercados Paiz, La Despensa
de Don Juan, La Unión y Más x M enos, 103 Bodegas,
M axi Bodega y M axi Palí, 24
h ip ermercados Walmart . Dichas unidades se
l ocali zan en Cost a Rica, Guatemala, Honduras,
Ni caragua y El Salvador.
b. Eventos r elevantes
I. Proceso para con si derar ofertas para vender la división de tiendas Suburbia.
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Información a revelar sobre notas, declaración de cumplimiento con las NIIF y otra
información explicativa de la entidad [bloque de texto]
E ste proceso se encuentra en una et apa inicial y no puede garantizarse que la venta se
vaya a llevar a cab o ni otros térmi nos o condiciones de una potencial operación.
El 23 de junio de 2015, desp ués de recibir la aprobación de las aut oridades competentes,
WALMEX vendi ó el 100% de las acciones del Banco Walm art a Inbursa por un mont o de
$3,612 millon es de p esos en efectivo, equivalente a 1.7 veces su capital contable.
Además, ciert os activos de WALMEX fueron vendidos a Inbursa por $115 millones de pesos.
E se mismo día, WAL MEX an un ci ó una alianza comercial con Inbursa para que éste ofrezca
ciert os servici os fin ancieros a l os clientes de Walmart .
Wal-M art de Méxi co, S.A.B . de C.V . (“ WAL MEX”) es una subsidiaria indirect a de Wal -Mart
St ores, I nc. (“WM T”). WM T es propietario de aproximadame nte el 70% del capital y del
derecho a voto de WALMEX y tiene la posibilidad de designar por lo menos a la mayoría
de los miemb ros del Con sejo de Administración de WAL MEX. El rest o de las acciones de
WALMEX cotizan p úbli camente a través de la Bolsa Mexicana de V alores y, hasta donde
WALMEX tiene con oci mi ent o, nin gún accionist a salvo WMT y sus sociedades relacionadas
es propietario de más del 2% de las acciones en circulación de WAL MEX.
Act ualmente, el Consej o de Admi nistración de WAL MEX está compuest o por 11 consejeros
p ropietarios. Los Comités de Audit oría y de Prácticas Societ arias del Consejo están
i ntegrados excl usivamente p or con sejeros independient es.
WM T está sujeta a un a amp lia gama de leyes y regulaciones en los Est ados Unidos de
América y en l os p aí ses en l os q ue opera, que incluye pero no se limit a al U.S. Foreign
Corrupt Practices Ac t (“FCP A” p or sus siglas en inglés).
Como WALMEX di vulgó p úb licam ent e el 23 de abril de 2012, WM T está siendo objet o de
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una investigaci ón con forme al FCPA por el Departament o de Justicia y por la Comisión
de V alores e Intercamb i o de l os E stados Unidos de América como resultado de una
divulgación q ue WM T hi zo a di ch as de pendencias en noviembre de 2011.
El Comité de Audi toría del Con sejo de Administración de WM T, que está integrado
exclusivamente p or con sejeros in dependient es, está llevando a cabo una investigación
i nterna, entre ot ras cosas, sobre p resuntas violaciones al FCPA y otros presunt os delit os o
conductas in ap ropiadas en relación con varias de sus subsidiarias extranjeras, que
i ncluye a WALMEX, y sob re si l os i nformes del pasado sobre dichas presunt as violaciones y
conductas fueron aten didos en forma adecuada por WMT. El Comit é de Audit oría de WMT
y WM T han contratado ab ogados independientes y otros asesores de varias firmas, los
q ue están llevando a cab o un a investigación que aún continúa. WAL MEX también ha
contratado ab ogados extern os para asesorarla en est os asu ntos.
WM T t ambién está ll evan do a cabo una revisión volunt aria a nivel mundial de sus
p olíticas, prácticas y controles i nternos para efect os de cumpliment o con el FCPA. WM T
se encuentra en proceso de fortal ecer su programa global anti - corrupción a través d e la
adopción de medidas p ara p revenir la corrupción. WAL MEX es parte de dicha revisión
gl obal y fort aleci mi ent o de programas.
E n los E stados Unidos de América se han present ado demandas relacionadas con las
mat erias objet o de la i nvestigaci ón por accionis t as de WM T y de WALMEX, en cont ra de la
p ropia WM T y de WAL MEX, sus act uales consejeros, algunos consejeros ant eriores y ciert os
de sus funcion ari os act ual es y anteriores, así como contra ciert os funcionarios act uales y
anteriores de WAL MEX.
Información a revelar sobre notas, declaración de cumplimiento con las NIIF y otra
información explicativa de la entidad [bloque de texto]
n orteamericanas q ue están l levando a cabo estas investigaciones.
WALMEX puede estar exp uesta a una serie de consecuencias negativas resp ect o de los
asunt os menci onados ant eri ormente. Pueden existir acciones de part e de las aut oridades
como resultado de un a o varias de las investigaciones que se están llevando a cabo, y
dichas accion es, si se ejercen , p ueden resultar en sentencias, t ransacc iones, multas,
i mposición de medidas y sentenci as por delit os. Las demandas de accionistas pueden
result ar en senten cias en contra de WMT y de WAL MEX y de consejeros y funcionarios,
act uales y ant eri ores, de WM T y de WALMEX. WAL MEX no puede por ahora prede cir en
forma precisa el resultado o el efect o de las investigaciones gubernament ales, las
demandas de acci on ist as y l as investigaciones y revisiones. Adicionalmente, WAL MEX
contempla in curri r en gast os para dar respuesta a los requerimient os de información , en
p roporcionar testi mon i os y documentos y ot ra información relacionada con las
i nvestigaciones gubernamental es, y no puede predecir por ahora el mont o final de
dichos gastos. E st os asunt os p ueden requerir el que funcionarios de W ALM EX les dediquen
p art e de su ti emp o a est os asuntos en lugar de asuntos relacionados con las operaciones
de WALMEX. WAL MEX t ambi én contempla que pudiera existir int erés gubernamental y de
l os medios de comun icaci ón en est os asunt os que pudiera tener un impact o en la
p ercepción sobre WAL MEX.
WALMEX, su Con sejo de Admi ni stración y sus Comités de Auditoría y Prácticas Societ arias
en t odo moment o vi gil arán q ue se cumpla con las leyes mexicanas y buscarán crear
valor para WAL MEX, act uan do en forma diligente, adoptando decisiones razo nadas y
fundadas, sin favorecer a un acci onista o grupo de accionistas.
No obstant e q ue WAL MEX act ual mente considera, con base en la información que tiene
di sponible a esta fech a y l a opi ni ón de sus abogados ext ernos mexicanos, que l os asunt os
antes descri t os n o ten drán un efect o negativo sustancial en sus operaciones, dada la
i ncertidumbre in herent e en est os procesos, WAL MEX no puede asegurar que est os asunt os
n o tendrán un efecto n egativo sustancial en sus operaciones.
c. Bas es de pr eparación
Los estados fin an cieros con sol idados adjunt os han sido preparados de acuerdo con las
Normas Internaci on ales de Información Financiera (NII F) vigentes emitidas por el Consejo
de Normas Intern acion al es de Contabilidad (I ASB por sus siglas en inglés), así com o t odas
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Información a revelar sobre notas, declaración de cumplimiento con las NIIF y otra
información explicativa de la entidad [bloque de texto]
l as interpret aci ones emiti das p or el Int ernational Financial Reporting Interpret ation
Committee (I FRIC), in cl uyen do aquellas emitidas previamente por el Standing
Interpretation s Committee (SI C).
El est ado con soli dado de resultados integral se prepa ró con base en su función, el cual
p ermit e conocer y revel ar el cost o de ventas separado de los demás cost os, gast os de
operación y de admi ni straci ón , de conformidad con la NI C 1 “Presentación de estados
financieros”.
Los estados fi nan ci eros de l as subsidi arias en el ext ranjero antes de ser incluidos en el
p roceso de con soli daci ón son p reparados con base en las NII F y convertidos a pesos
mexicanos utili zan do el tip o de cambio promedio para el estado consolidado de
result ados int egral y el tip o de cambio de cierre para el estado consolidado de situación
financiera, de con formi dad con la NI C 21 “Efect os de las variaciones en las tasas de
cambio de la moneda extran jera”.
El result ado p or con versi ón de monedas extranjeras resulta de convertir los est ados
financieros de las sub si di ari as en el ext ranjero a pesos mexicanos. Dicho efect o forma
p art e del capital contable.
WALMEX cuenta con l os recursos suficientes para seguir funcionando en el fut uro como
n egocio en marcha. Por l o anteri or, los est ados financieros con solidados adjuntos han
si do preparados bajo l a hip ót esi s de negocio en marcha así como bajo la base de costo
h ist órico; la moneda fun ci on al y de reporte que se utiliza es el peso mexicano.
La p reparación de l os est ados fi nanci eros consolidados de acuerdo con las NIIF, requiere el
uso de estimaci on es contab les en l a valuación de algunos de sus renglones.
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Los est ados financieros y sus n ot as p or el periodo de tres meses que terminó el 31 de marzo
de 2016 y 2015, fueron ap rob ados por el Consejo de Administración de la Compañía en
junta celebrada el 26 de abril de 2016.
Los est ados financi eros con soli dados adjunt os incluyen los de WALMEX y los de todas sus
sub sidiarias en l as q ue se tiene control en M éxico y en el extranjero, las cuales se agrupan
como se mencion a en In formaci ón a revelar sobre notas, declaración de cumplimient o con
l as NIIF y otra in formaci ón expli cati va de la entidad en el inciso a. I nformación corporativa,
y son preparados con si deran do el mi smo periodo contable.
Las subsidiarias se con sol idan desde l a fecha en qu e su control se t ransfiere a WALMEX, y se
dejan de consoli dar desde la fech a en la que se pierde el control. Los result ados de las
sub sidiarias adq ui ridas o vendi das durante el año se incluyen en los estados consolidados
de resultados integrales desde la f echa de adquisición o hasta la fecha de venta, según
sea el caso.
Los saldos y op eraci on es ent re compañías del Grupo se eliminan para efectos de la
con solidación, de con formi dad con l a NIIF 10 “E stados financieros consolidados”.
Los est ados financi eros consoli dados adjunt os han sido preparados de acuerdo con las NIIF
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El estado consoli dado de resultados integral se preparó con base en su función, el cual
p ermit e conocer y revel ar el cost o de ventas separado de los demás costos, gast os de
op eración y de admini st raci ón , de conformidad con la NIC 1 “Presentación de est ados
fin ancieros”.
La p reparación de l os est ados fi nanci eros consolidados de acuerdo con las NIIF, requiere el
uso de estimaci on es contab les en l a valuación de algunos de sus renglones.
Los estados financi eros de l as sub sidiarias en el extranjero antes de ser incluidos en el
p roceso de con soli da ci ón son p reparados con base en las NIIF y convertidos a pesos
mexicanos utilizan do el tip o de cambio promedio para el estado consolidado de resultados
i ntegral y el tip o de cambi o de ci erre para el estado consolidado de sit uación financiera,
de conformida d con l a NI C 21 “E fect os de las variaciones en las tasas de cambio de la
mon eda ext ranjera”.
El resultado por con versi ón de monedas extranjeras resulta de convertir los est ados
fin ancieros de las sub si di ari as en el ext ranjero a pesos mexicanos. Dicho efect o forma parte
del capit al contable.
E n las not as a l os est ados fin an cieros, las cifras están expresadas en miles de pesos,
excepto donde se indiq ue al go di ferente.
M arzo 31,
2016
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$ 21,433,733
E n el rubro de Otras (salidas) de efectivo del est ado de flujos de efectivo [520000],
corresponde al movimi ent o del Fondo para el plan de acciones al personal -net o.
Las principales políticas contables utilizadas para preparar los estados financieros
consolidados de WALMEX al 31 de Marzo de 2016, son adecuados y suficientes y se
aplican en forma consistente con el ejercicio anterior, de conformidad con las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).
1)Cobert ura de l iq uidez p or sei scientos cincuenta millones de pesos con Banco Santander,
S.A. (M éxico).
2)Obligaciones relaci onadas a op eraciones con cartas de crédit o para import aciones por
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El estado consoli dado de resultados integral se preparó con base en su función, el cual
p ermit e conocer y revel ar el cost o de ventas separado de los demás costos, gast os de
op eración y de admini st raci ón , de conformidad con la NIC 1 “Presentación de est ados
fin ancieros”.
Los inventarios están val uados bajo el mét odo detallist a, excepto por los negocios
correspondientes a Sam´s Cl ub y l os cent ros de distribución que están valuados bajo el
mét odo de costo promedi o; apl icados consistent ement e con el ejercicio anterior. Los
i nventarios, incl uyendo artí cul o s ob soletos, de lent o movimient o, defect uosos o en mal
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Los fletes y las b oni ficaci on es sob re compras de las compañías del grupo se capitalizan en
el i nventario y se recon ocen en el cost o de vent as de acuerdo al desplazamiento de los
i nventarios que les dieron ori gen .
Al 31 de marzo de 2016, la Comp añí a tiene ingresos diferidos por concept o de mercancía
de apartado y cobro anti cip ado de membresías, los cuales ascienden a $885,656.
M arzo 31,
2016
Acti vo diferido
Invent arios $ 636,353
Cobros anticipados 309,009
Obl igaciones lab orales 391,880
Otros pasivos a largo pl azo 629,691
Provisiones 294,199
E sti mación para cuentas
i ncobrables 86,799
Pérdidas fiscales p endientes
de amortizar de sub sidiarias 35,104
Otras partidas 830,955
$ 3,213,990
Pasi vo diferido
Inmuebles y equip o $ 9,319,343
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Las tasas de imp uesto sobre la rent a aplicables a cada país se muestran a continuación:
Tasa
M éxico 30%
Costa Rica 30%
Guatemala 25%
Honduras 30%
Ni caragua 30%
El Salvador 30%
El gast o por dep reciaci ón p or el p eri odo de t res meses que terminó el 31 de marzo de 2016
y 2015, ascendió a $2,601,116 y $2,438,088, respectivamente.
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Las técnicas de valuaci ón util izadas por la Compañía para det erminar y revelar el valor
razonable de sus in strument os financieros, est án basadas en la jerarquía de nivel 2 (Ot ras
entradas que coti zan l os p reci os en los mercados activos y que son directa o
i ndi rectamente ob servabl es), de conformidad con la NIIF 13 “M edición del valor
razonable”.
Al 31 de marzo de 2016, se ti en en contratos Fx - forwards con una vigencia de dos meses por
un monto de $94.2 mill ones de dól ares. El valor nocional y el valor razonable ascienden a
$893,761 y - $42,942, resp ecti vamente. El cambio en el valor razonable que se reconoció por
dichos contrat os se p resent a en el rubro de ingresos financieros del estado consolidado de
result ados int egral .
M arzo, 31,
2015
Total ingresos $ 437,749
Cost os, gast os e i mpuest os ( 405,978)
Utilidad neta p or op eraci on es
di scontinuas $ 31,771
Los gast os por h on orari os l egal es, de consult oría, asesoría, entre ot ros, relacionados con la
di sp osición de n egoci os del Banco Walmart se reconocieron en el periodo en que
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Decret o de un divi den do ordin ari o el cual se le pagará al accionist a en efectivo a razón
de $0.56 pesos p or cada acci ón pagaderos en cuatro exhibiciones de $0.14 pesos cada
un a los días 26 de ab ril de 2016, 23 de agost o de 2016, 22 de noviembre de 2016 y e l 21 de
febrero de 2017; y un di vi dendo extraordinario que se pagará en efectivo, a razón de $1.12
p esos por acción en dos exhibi ci on es: $0.64 pesos el día 26 de abril de 2016 y $0.48 pesos
el día 22 de novi embre de 2016.
Por el periodo de tres meses q ue t erminó el 31 de marzo de 2016 y 2015 la utilidad por
acción es la siguiente:
2016 2015
U ti li d a d d e o pe ra ci o nes c o n ti nua s $ 6 ,7 1 8 ,3 0 2 $ 5 ,1 4 1 ,8 0 8
P r om edi o d e a c ci o nes 1 7 ,4 6 1 ,4 0 3 1 7 ,5 0 4 ,9 8 1
U ti li d a d bá s i ca p o r a cci ó n a t ri bui bl e a l a
p a rti ci pa ci ó n c o n tr ol a d o r a (e n pes os ) $ 0. 3 8 5 $ 0. 2 9 6
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La Compañía reali za op eraci on es con empresas ext ranjeras y por tant o está expuest a al
riesgo de tipo de cambi o p or real izar operaciones con divisas, en particular con el dólar
americano. E st e ri esgo p uede surgi r de transacciones comerciales, saldos de los activos y
p asivos monetari os recon oci dos, así como de la operación que se tiene en Cent roamérica.
Los tipos de cambi o al 31 de marzo de 2016, ut ilizados para convertir a pesos mexicanos los
activos y pasivos en mon eda ext ranjera se muestran a continuación:
Tipo de cambio de
cierre respect o al
País M on eda peso
Costa Rica Col ón C 30.974391
Guatemala Quet zal Q 0.448199
Honduras Lempira L 1.308589
Ni caragua Córdoba C$ 1.640257
El Salvador US Dól ar US$ 0.058031
Con siderando la p osici ón mon etaria neta en dólares que se tiene al 31 de marzo de 2016, si
se present ara un aument o o di sminución en el tipo de cambio del dólar americano
resp ecto al peso mexican o de $0.50 pesos, se t endría un efect o favorable o desfavorable
en l os ingresos (gastos) financi eros de la Compañía de $25,465.
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M éxico:
Remuneraciones
al t érmino de la
Prima de relación laboral
antigüedad por retiro
Obl igaciones p or
b eneficios $ 963,857 $ 127,525
definidos
Activos del plan ( 720,798) -
Pasivo neto
p royectado $ 243,059 $ 127,525
Remuneraciones
al t érmino de la
Prima de relación laboral
antigüedad por retiro
OBD al inicio del $ 935,158 $ 123,396
año
Costo neto del
periodo cargado a
resultados:
-Costo laboral del
servicio presente 35,056 2,021
-Cost o de int ereses
sobre OBD 16,134 2,108
B eneficios pagados ( 22,491) -
OB D al final del añ o $ 963,857 $ 127,525
Los cambios en el val or p resente de los activos del plan (AP ), al 31 de marzo de 2016, se
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Clave de Cotización: WALMEX Trimestre: 1 Año: 2016
Prima de
antigüedad
AP al inicio del año $ ( 730,709)
Rendimiento esperado de los
activos del plan ( 12,556)
B eneficios pagados 22,467
AP al final del añ o $ ( 720,798)
Las t écnicas de valuaci ón utili zadas por la Compañía para det erminar y revelar el valor
razonable de sus in strument os fin an cieros están basadas en la jerarquía de nivel 1 (dat os
ob servables como son l os preci os cotizados en mercados activos) de conformidad con la
NII F 13, “M edici ón del val or razonab le”.
Al 31 de marzo de 2016, l os activos del plan están invertidos, a tra vés del fideicomiso en
mercado de din ero.
Al 31 de marzo de 2016, las gananci as/pérdidas act uariales de las obligaciones laborales se
reconocen en el rubro de otras p arti das de utilidad integral (O CI , por sus siglas en inglés) y
asci enden a $123,218.
Cent r oamérica:
Al 31 de marzo de 2016, las gananci as/pérdidas act uariales de las obligaciones laborales se
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Clave de Cotización: WALMEX Trimestre: 1 Año: 2016
Al 31 de marzo de 2016, l os sup uest os ut ilizados en las valuaciones act uariales de M éxico y
Cent roamérica son los sigui ent es:
(1)Experiencia del I nstituto Mexicano del Seguro Social para hombres y mujeres.
La Compañía reali za sus o p eraci ones en M éxico y en Centroamérica, sus ventas las efectúa
al p úblico en general y su p ri ncip al giro es la operación de tiendas de aut oservicio.
La Compañía identi fica l os si gui entes segmentos operativos y por zona geográfica:
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M éxico:
Otros: integrado p or las tien das departamentales y las operaciones inmobiliarias con
terceros.
Cent roamérica:
M éxi co:
C entroaméri ca:
Autos ervi ci o 22,875 ,057 1,298 ,850 - -
M éxi co:
C entroaméri ca:
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Clave de Cotización: WALMEX Trimestre: 1 Año: 2016
Los activos y pasi vos regi strados a su valor razonable se miden utilizando la jerarquía de
val or razonable, q ue da p ri oridad a los insumos utilizados en la medición del valor
razonable. Los ni veles de l a jerarq uía de valor razonable son los siguient es:
-Ni vel 1. Dat os ob servab les como son los precios cotizados en mercados activos,
-Ni vel 2. Ot ras entradas q ue coti z an l os precios en los mercados activos y que son directa o
i ndirectamente ob servab les, y
-Ni vel 3. I nsumos n o ob servabl es p ara los que exist en pocos dat os o ningún mercado, por lo
que la empresa desarrol la sus p ropios supuest os.
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Las t écnicas de valuaci ón utili zadas por la Compañía para det erminar y revelar el valor
razonable de sus in strument os fin ancieros, están basadas en la jerarquía de nivel 2 (Ot ras
entradas que coti zan l os p reci os en los mercados activos y que son directa o
i ndi rectamente ob servabl es), de conformidad con la NIIF 13 “M edición del valor
razonable”.
Al 31 de marzo de 2016, se ti en en contratos Fx - forwards con una vigencia de dos meses por
un mont o de $94.2 mill ones de dólares. El valor nocional y el valor razonable ascienden a
$893,761 y - $42,942, resp ecti vamente. E l cambio en el valor razonable que se reconoció por
dichos contrat os se p resent a en el rubro de ingresos financieros del estado consolidado de
result ados int egral .
Los gast os financi eros al 31 de marzo de 2016 y 2015, se integran como sigue:
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Los productos financieros in cl uyen p rincipalment e los int ereses ganados por inversión.
Las actividades de la Compañ ía están expuestas a diversos riesgos financieros t ales como:
riesgo de mercado, riesgo de tip o de cambio y riesgo de tasa de interés. La Compañía está
al cuidado de aq uéll os ri esgos q ue le impidan o pongan en peligro sus objeti vos
fin ancieros, buscando mini mi zar l os efect os negativos pot enciales a través de diferentes
est rat egias.
A continuación se exp lican l os ri esgos de tipo de cambio y de tasa de interés, así como los
i nst rument os financi eros deri vados.
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La Compañía reali za op eraci on es con empresas ext ranjeras y por tant o está expuest a al
riesgo de tipo de cambi o p or real izar operaciones con divisas, en particular con el dólar
americano. E st e ri esgo p uede surgi r de transacciones comerciales, saldos de los activos y
p asivos monetari os recon oci dos, así como de la operación que se tiene en Cent roamérica.
Con siderando la p osici ón mon etaria neta en dólares que se tiene al 31 de marzo de 2016, si
se present ara un aument o o di sminución en el tipo de cambio del dólar americano
resp ecto al peso mexican o de $0.50 pesos, se t endría un efect o favorable o desfavorable
en l os ingresos (gastos) financi eros de la Compañía de $24,265.
Al 31 de marzo de 2016, se ti en en contratos Fx - forwards con una vigencia de dos meses por
un monto de $94.2 mill ones de dól ares. El valor nocio nal y el valor razonable ascienden a
$893,761 y - $42,942, resp ecti vamente. El cambio en el valor razonable que se reconoció por
dichos contrat os se p resent a en el rubro de ingresos financieros del estado consolidado de
result ados int egral .
La Compañía tiene in versi ones de i nmediata realización las cuales generan int ereses. Al
di sminuir la tasa de i nterés di smi n uye el ingreso financiero de la Compañía. La t asa de
i nterés de dichas i nversi ones fl uct uó durant e el ejercicio ent re 3.3% y 3.8%. Al 31 de marzo
de 2016 se obt uvi eron p roduct os fin ancieros por intereses por un mont o de $166,457.
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Wal-M art de M éxi co, S.A.B . de C.V . ( WAL MEX o “la Compañía”), es una sociedad mexicana
con domicilio en la call e de Nexten go #78, Colonia Santa Cruz Acayucan, código postal
02770 en la Ciudad de M éxico, q ue se constit uyó bajo las leyes mexicanas y que cotiz a en
l a B olsa Mexican a de Val ores. El acci onista mayoritario de WALMEX es Wal-M art St ores, Inc.,
sociedad nort eamerican a a través de Intersalt , S. de R.L. de C.V ., sociedad mexicana, con
un a participación acci onari a del 70.51%.
Los estados financi eros con s oli dados adjunt os incluyen los de WAL MEX y los de t odas sus
sub sidiarias en las que se ti en e control en México y en el extranjero, y son p reparados
con siderando el mi smo peri odo contable.
La moneda funci onal y de rep orte q ue se utiliza es el peso mexicano. El grado de redondeo
utili zado en los estados fi nan ci eros es en miles de pesos.
WALMEX cuenta con l os recursos suficient es para seguir funcionando en el fut uro como
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El crédit o mercanti l rep resenta el exceso del precio de compra sobre el valor razonable de
l os activos net os de Wal mart Centroamérica a la fecha de adquisición más el valor
razonable de la p arti cip aci ón n o cont roladora, determinado conforme a los lineamient os
de la NIIF 3 “Combi naci on es de negocios”.
WALMEX como sociedad int egradora y sus subsidiarias int egradas en M éxico, det erminan y
p agan el impuest o sob re l a renta bajo el régimen opcional de integración para grupos de
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Los impuest os ap licados a resultados por el periodo de tres me ses que t erminó el 31 de
marzo de 2016 y 2015, se i ntegran como sigue:
2016 2015
Imp uest o causado $ 2,976,920 $ 2,309,350
Imp uest o diferido (145,342) (70,806)
Las tasas de imp uesto sobre la r ent a aplicables a cada país se muestran a continuación:
Tasa
M éxico 30%
Costa Rica 30%
Guatemala 25%
Honduras 30%
Ni caragua 30%
El Salvador 30%
Añ o de
expiración Importe
2020 $ 43
2021 325
2022 746
2023 432
2024 60,641
2025 10,778
$ 72,965
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Al 31 de marzo de 2016, WAL MEX cuenta con 234,805 asociados, de los cuales 232 son
fun cionarios.
Los activos intan gib les son val uados a su cost o de adquisición o a su valor razonable a la
fecha de adqui sici ón, el q ue sea menor, y se clasifican conforme a su vida útil, que puede
ser indefinida o finita. Los acti vos con vida indefinida no son sujet os de amortizació n, sin
embargo se reali za un a p rueba anual de det erioro de conformidad con la NI C 36
“Deterioro del val or de l os activos”. Los activos con vida finita, se amortizan utilizando el
mét odo de línea recta.
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M arzo 31,
2016
M ercancía para la venta $ 46,464,442
Desarrollo Agro -i ndustri al 592,601
47,057,043
M ercancías en tránsit o 1,623,498
$ 48,680,541
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E n el rubro de ot ros p asivos fin an cieros a largo plazo al 31 de marzo de 2016, se incluyen
l as obligaciones a plazo mayor de un año por los contrat os de arrendamient o.
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A continuación se detal lan l os montos de rentas que se pagarán durante los próximos años:
Arrendamient o financiero
(pagos mínimos)
Arren dami ent o
op erati vo Valor Valor
Añ o (p l azo forzoso) present e fut uro
Al 31 de marzo de 2016, el pasi vo derivado de la aplicación del mét odo de línea recta de
l os arrendamient os op erati vos asci en de a $716,840, de los cuales $22,107 se presentan en
el pasivo a corto p lazo.
El t otal de las rentas op erati vas de i nmuebles cargadas a resultados por el periodo de t res
meses que t ermi n ó el 31 de marzo de 2016 y 201 5 ascendieron a $1,284,184 y $1,200,248
resp ectivament e.
La Compañía está exp uesta a event os que pueden afectar la capacidad de compra y/o
h ábit os de con sumo de l a p oblaci ón. E st os event os pueden ser de carácter económico,
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I. E mpleo y salari os. Una variaci ón positiva o negativa en los niveles de empleo y/o los
salarios real es p ueden afectar el ingreso per cápita y con ello, el desempeño de las
ventas de la Compañ ía.
II. Comportami ent o de l as t asas de int erés y tipo de c ambio. Históricament e Walmart de
M éxico y Cent roaméri ca ha generado excedentes de efectivo que le han permitido
generar ingresos fi nanci eros. Una reducción de tasas de interés puede resultar en la
disminución de dichos in gresos, l o que afectaría el crecimi ent o de las utilidades; sin
embargo, la emp resa con si dera que la reducción de tasas de int erés tiene un efect o
positivo en el medi an o y l argo pl azo, ya que contribuye a mejorar el poder adquisitivo
de la poblaci ón .
III . Competenci a. El sect o r de ti endas de aut oservicio se ha vuelt o muy competido en los
últimos años, l o q ue h a obli gado a t odos los participantes a realizar una búsqueda
permanente de fact ores de diferenciación poniendo en riesgo la participación de
mercado de la Compañía. Ot ro f act or relevante puede darse por motivo de la
expansión de la comp eten cia e incluso nuevos competidores que pudieran entrar al
mercado.
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Los pagos anticipados se recon ocen como un activo circulant e en el estado consolidado
de sit uación fin anciera a p arti r de la fecha en que se realiza dicho pago. Al momento de
recibir el benefi ci o de di ch os p agos se reconoce en resultados o como part e del rubro del
activo correspon diente si se tiene la certeza de generar beneficios económicos fut uros.
Instalaciones y
mejoras 51,381,858 219,419 ( 132,046) 1,497,778 ( 77,521) 52,889,488
Mobiliario y
equipo 58,449,102 976,259 ( 182,969) 241,274 ( 142,959) 59,340,707
Subtotal 186,672,764 1,515,778 ( 341,074) 437,791 (319,517) 187,965,742
Depreciación
acumulada ( 71,635,340) ( 2,456,923) 261,305 ( 82) 123,282 ( 73,707,758)
Obras en proceso 3,230,045 328,586 ( 396,045) ( 434,192) ( 28,033) 2,700,361
Total $ 118,267,469 $ ( 612,559) $ ( 475,814) $ 3,517 $ ( 224,268) $ 116,958,345
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Mobiliario y
equipo 2,236,292 66,590 ( 9,817) - - 2,293,065
Subtotal 15,912,410 107,755 ( 79,153) - ( 20,644) 15,920,368
Depreciación
acumulada ( 3,957,523) ( 171,546) 44,037 ( 143) 9,173 ( 4,076,002)
Total $ 11,954,887 $( 63,791) $ ( 35,116) $ ( 143) $ ( 11,471) $ 11,844,366
Las obras en proceso están conformadas por inversiones realizadas por la Compañía,
p rin cipalmente p or la con strucci ón de nuevas tiendas.
M arzo 31,
2016
Cuent as por pagar a
p roveedores:
C.M .A. – U.S.A., L.L .C . (Afi li ada) $ 987,004
Global George, LTD. ( Afi l iada) 46,722
$ 1,033,726
Al 31 de marzo 2016, l os sal dos por cobrar y por pagar a part es relacionadas est án
formados por saldos de cuent a corriente, sin intereses, pagaderos en efectivo, para los
cuales no exist en garantías.
WALMEX tien e cel eb rados l os siguiente s contrat os por tiempo indefinido con part es
relacionadas:
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-I mport aciones de mercan cía p ara la venta, sin intereses y pagaderos mensualmente.
-Regalías por uso de marcas con Walmart St ores, pagadero t rimestralmente con base en un
porcent aje sob re l as ventas de l os negocios de aut oservicio.
2016 2015
Importaciones de mercancí a
p ara la venta:
C.M .A. – U.S.A., L.L .C . (Afi li ada) $ 1,361,651 $ 1,079,612
Global George, LTD. (Afi l iada) 62,214 18,271
$ 1,423,865 $ 1,097,883
Asistencia t écnica, servi ci os y
regalías:
Wal-M art Stores, Inc. (Ten edora) $ 731,257 $ 608,062
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Clave de Cotización: WALMEX Trimestre: 1 Año: 2016
b.E l capital soci al está int egrado p or acciones nominativas sin expresión de valor nominal. El
capit al social deb e est ar amp arado por un mínimo de 3,000,0 00,000 y un máximo de
100,000,000,000 de acci on es.
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Clave de Cotización: WALMEX Trimestre: 1 Año: 2016
Número de
acciones
ordinarias, de 17,461,402,631
suscripción li bre:
c .El repart o de util idades y las reducciones de capital que excedan al saldo de la cuenta
de utilidad fiscal net a (CUFI N) y de la cuenta de capital de aportación (CUC A),
causarán imp uest o conforme a lo dispuest o en los artículos 10 y 78 de la Ley del
Impuest o Sobre la Renta.
e. E n el renglón prima en emi si ón de acciones del estado de sit uación financiera y del
est ado de variaci ones en el cap ital contable, se present a la prima en venta de acciones
y el fondo para el plan de acci on es al personal; derivado de que no existen rubros para
dichos concept os.
Importe
Fondo para el plan de acci on es al personal $ ( 6,265,792)
Prima en vent a de acci on es 2,907,430
$ ( 3,358,362)
El fondo para el plan de acci on es al personal est á constit uido por 226,851,051 acciones de
WALMEX, las cuales se en cuentran en un fideicomiso creado para tal fin.
A cont inuación se muest ran l os movimient os de las acciones con opción a compra del
p lan:
Precio
Número promedio
de ponderado
acciones (pesos)
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Clave de Cotización: WALMEX Trimestre: 1 Año: 2016
As i g n a d a s E j e r ci bl e s
Vida P r e ci o P r e ci o
Número promedio promedio Rango de Número promedio
de r e m a n e n te ponderado p r e ci o s de ponderado
Añ o a cci o n e s (en años) (pesos) (pesos) a cci o n e s (pesos)
2007 7 , 2 8 9 ,4 2 3 0.9 2 1 .5 1 2 1 .5 1 7 , 2 8 9 ,4 2 3 2 1 .5 1
2008 1 0 ,5 1 6 , 5 6 6 1.9 1 9 .3 5 1 9 .3 5 1 0 ,5 1 6 , 5 6 6 1 9 .3 5
2009 1 2 ,8 8 2 , 9 0 4 2.9 1 5 .8 8 1 5 .8 5 - 1 9 . 0 0 1 2 ,8 8 2 , 9 0 4 1 5 .8 8
2010 1 4 ,3 7 4 , 5 5 1 3.9 2 9 .7 0 2 9 .6 9 - 3 1 . 0 5 1 4 ,3 7 4 , 5 5 1 2 9 .7 0
2011 1 7 ,3 5 6 , 3 3 8 4.9 3 3 .7 5 3 3 .7 0 - 3 3 . 7 5 1 7 ,3 5 6 , 3 3 8 3 3 .7 5
2012 2 4 ,2 4 7 , 3 5 7 5.9 3 9 .7 4 3 4 .7 4 - 4 0 . 0 5 1 9 ,2 1 6 , 5 1 8 3 9 .7 4
2013 2 5 ,5 6 7 , 6 3 3 6.9 3 9 .2 2 3 9 .1 7 - 4 1 . 8 9 1 4 ,5 5 3 , 4 2 1 3 9 .2 1
2014 3 6 ,7 5 5 , 4 5 0 7.9 3 0 .9 1 3 0 .8 4 - 3 9 . 1 7 1 2 ,6 5 1 , 5 0 5 3 0 .9 2
2015 3 6 ,8 6 5 , 8 1 1 8.9 3 5 .8 8 3 0 .5 0 - 3 6 . 0 7 7 , 0 3 9 ,1 4 2 3 5 .8 7
2016 4 0 ,9 1 7 , 9 4 3 9.9 4 0 .1 4 4 0 .1 4 - -
T o ta l 2 2 6 , 7 7 3 ,9 7 6 6.8 3 3 .7 1 1 1 5 , 8 8 0 ,3 6 8 3 0 .6 8
WALMEX es tenedora del 99.9% de las partes sociales y/o acciones de las compañías en
M éxico y Cent roamérica, cuyos grup os se mencionan a continuación:
Grupo Actividad
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Las políticas contabl es más si gni fi cativas, han sido aplicadas consist entemente con el
ejercicio t erminado el 31 de diciemb re de 2015.
Información a revelar sobre cuentas por cobrar y por pagar por impuestos [bloque de
texto]
Al 3 1 de m ar z o de 2 01 6 se t i en e i mp ue st o s ob re la r ent a a fav or d e $9 81 ,8 49 e i mp ue st o
s ob r e la r ent a p o r p agar d e $1 ,0 52 ,1 95
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Clave de Cotización: WALMEX Trimestre: 1 Año: 2016
Información a revelar sobre proveedores y otras cuentas por pagar [bloque de texto]
M arzo 31,
2016
Pasi vos acumul ados y otros $ 7,865,991
Dividendos 29,029,057
Imp uest os y contri b uci on es 2,763,555
Ingresos diferidos 885,656
Partes relacionadas 397,251
$ 40,941,510
Información a revelar sobre clientes y otras cuentas por cobrar [bloque de texto]
M arzo 31,
2016
Cl ientes $ 802,691
E sti mación para cuentas in cob rables ( 22,829)
$ 779,862
Las ot ras cuent as por cob rar al 31 de marzo de 2016, se int egran como se muest ra a
continuación:
M arzo 31,
2016
Otras cuentas p or cob rar $ 6,478,121
E sti mación para cuentas in cob rables ( 258,648)
6,219,473
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M arzo 31,
Capital social 2016
Mínimo fijo $ 5,591,362
Variable 36,935,265
Total $ 42,526,627
Número de
acciones
ordinarias, de 17,461,402,631
suscripción li bre:
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Las políticas contabl es más si gni fi cativas, han sido aplicadas consist entemente con el
ejercicio t erminado el 31 de diciemb re de 2015.
El est ado de flujos de efectivo se p repara utilizando el mét odo indirect o de conformidad
con la NIC 7 ”E stado de Fl ujos de E fectivo”.
La depreciación de los i nmuebles y equipo se calcula por el mét odo de línea recta a tasas
q ue fluct úan como sigue:
E n apego a nuest ras n ormas de gob ierno corporativo, la Compañía no maneja instrument os
fin ancieros derivados di ferent es a l os contrat os de cobert ura de divisas Fx - forwards.
Descripción de la política contable para las ganancias por acción [bloque de texto]
La utilidad básica por acci ón resulta de dividir la utilidad neta del ejercicio at ribuible a la
p articipación controladora ent re el promedio ponderado de las acciones en circulación,
de acuerdo con l os lin eami ent os establecidos en la NI C 33 “Utilidad por acción”. La
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Descripción de la política contable para las ganancias por acción [bloque de texto]
utili dad por acci ón dil uida es i gual a la utilidad bási ca por acción debido a que no existen
efect os dilutivos in herentes a las acci ones ordinarias potenciales.
Los activos y pasi vos regi st rados a su valor razonable se miden utilizando la jerarquía de
val or razonable, q ue da pri ori dad a los insumos utilizados en la medición del valor
razonable. Los ni veles de l a jerarq uía de valor razonable son los siguient es:
- Nivel 1. Dat os ob servab les como son los precios cotizados en mercados activos,
-Nivel 2. Otras entradas q ue cotizan los precios en los mercados activos y que son
direct a o in di rectamente ob servables, y
-Nivel 3. I nsumos n o ob servabl es para los que existen pocos dat os o ningún mercado,
por lo que l a emp resa desarrolla sus propios supuestos.
Los activos finan ci eros se clasi fi can en alguna de las siguient es categorías, según sea
req uerido: activos fin ancieros recon ocidos a su valor razonable con cambios a resultados,
cuentas por cobrar, in versi ones mant enidas al vencimient o o activos financieros disponibles
p ara la venta. Los acti vos financi eros de la Compañía consisten principalment e en cuentas
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Los activos regi strados a su val or razonable se miden utilizando la jerarquía de valor
razonable, que da p ri ori dad a l os in sumos utilizados en la medición del valor razonable. Los
n iveles de la jerarq uía de val or razonable son los siguientes:
- Nivel 1. Dat os ob servab les como son los precios cotizados en mercados activos,
-Nivel 2. Otras entradas q ue cotizan los precios en los mercados activos y que son
direct a o in di rectamente ob servables, y
-Nivel 3. I nsumos n o ob servabl es para los que existen pocos dat os o ningún mercado,
por lo que l a emp resa desarrolla sus propios supuestos.
Los pasivos finan cieros a su val or razonable, incluyen cuentas por pagar a proveedores,
otras cuentas p or pagar y arren damiento financiero, según sea el caso; est os pasivos se
reconocen inicial ment e a su val or razonable. El valor razonable de un pasivo es la cantidad
q ue se pagaría para tran sferi r la responsabilidad a un nuevo acreedor en una transacción
entre dichas part es.
Los pasivos regi strados a su val or razonable se miden ut ilizando la jerarquía de valor
razonable, que da p ri ori dad a l os in sumos utilizad os en la medición del valor razonable. Los
n iveles de la jerarq uía de val or razonable son los siguientes:
- Nivel 1. Dat os ob servab les como son los precios cotizados en mercados activos,
-Nivel 2. Otras entradas q ue cotizan los precios en los mercados activ os y que son
direct a o in di rectamente ob servables, y
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-Nivel 3. I nsumos n o ob servabl es para los que existen pocos dat os o ningún mercado,
por lo que l a emp resa desarrolla sus propios supuestos.
Los activos y p asi vos mon etari os de WALMEX denominados en moneda ext ranjera se
expresan en mon eda fun ci onal util izando el tipo de cambio vigent e a la fecha del estado
con solidado de sit uaci ón fin an ciera. Las fluct uaciones cambiarias se aplican al estado
con solidado de result ados int egral y se presentan en el rubro de ingresos (gast os)
fin ancieros, de con f ormi dad con l a NI C 21 “E fect os de las variaciones en las tasas de
cambio de la moneda extran jera”.
La moneda funci onal y de rep orte que se utiliza es el peso mexicano, debido a que la
actividad princip al de l a compañía se opera en M éxico.
El crédit o mercanti l rep resenta el exceso del precio de compra sobre el valor razonable de
l os activos net os de Wal mart Centroamérica a la fecha de adquisición más el valor
razonable de la p arti cip aci ón n o cont roladora, determinado conforme a los lineamien t os
de la NIIF 3 “Combi naci on es de negocios”.
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La t écnica de val or p resent e esperado requiere del cálculo detallado de presupuest os, los
cuales son preparados p or sep arado de cada unidad generadora de efectivo en donde se
l ocalizan los activos. E st os presup uest os cubren generalmente un periodo de cinco años, y
en caso de un p eri odo mayor, se aplica un porcentaje de crecimient o esperado.
Las pérdidas por deteri oro se recon ocen en el estado consolidado de resultados int egral en
el rubro de otros gastos.
Los impuest os a la util idad se cl asi fican en impuest o causado y diferido, y se reconocen en
l os result ados del añ o en q ue se causan o devengan, except o cuando provienen de
p artidas reconoci das di rectamente en otras partidas de utilidad integral, en cuyo caso el
i mp uest o corresp on di ent e se recon oce dent ro del capital contable.
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El i mpuest o a la utilidad causado se determina con base en las leyes fiscales aprobadas en
l os p aíses en don de op era WALMEX , y resulta de aplicar a las utilidades fiscales de cada
compañía del Grupo, l a t asa del i mpuest o sobre la renta vigente a la fecha del estado
con solidado de sit uaci ón financi era y se present a como un pasivo a cort o plazo o activ o
circulante, net o de los anti cip os efect uados durant e el año.
Los activos por i mp uest os di feri dos se evalúan periódicamente con objet o de determinar su
recuperabilidad.
Los activos intan gi bles son val uados a su cost o de adquisición o a su valor razonable a la
fecha de adqui si ci ón , el q ue sea menor, y se clasifican conforme a su vida út il, que puede
ser i ndefinida o finita. Los acti vos con vida indefinida no son sujetos de amortización, sin
embargo se reali za un a prueba an ual de det erioro de conformidad con la NI C 36 “Det erioro
del valor de los activ os”. Los acti vos con vida finita, se amortizan utilizando el mét odo de
lí nea recta.
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Los cont rat os n o cl asifi cados como financieros, se consideran como arrendamient os
op erat ivos. Las rentas fijas de est os cont rat os se cargan a result ados utilizando el mét odo
de línea recta de acuerdo al pl azo de los cont rat os de arrendamient o, considerando como
fecha de inicio l a p osesi ón del bi en e incluyendo las renovaciones de los mismos. Las rentas
variables se determin an en funci ón a un porcentaje sobre ventas, y se cargan a resultados
como gastos en el peri odo en el q ue se incurren.
Los inventarios están val uados bajo el mét odo detallist a, excepto por los negocios
correspondientes a Sam´s Cl ub y l os cent ros de distribución que están valuados bajo el
mét odo de cost o promedi o; aplicados consistent ement e con el ejercicio anterior. Los
i nvent arios, incl uyendo artícul os ob soletos, de lento movimient o, defect uosos o en mal
est ado se encuentran regi strados a valores que no exceden su valor net o de realización.
Los flet es y las b oni ficaci on es sobre compras de las compañías del grupo se capitalizan en
el i nvent ario y se recon ocen en el costo de ventas de acuerdo al desplazamient o de los
i nventarios que les dieron ori gen .
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Los ingresos, cost os y gast os relaci on ados con esta operación se separan y se presentan en
el rubro de operacion es discontin uas de forma comparable en el estado co nsolidado de
result ados int egral .
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Los ingresos por memb resí as de l as t iendas Sam’s Club se reconocen de manera diferida
durante los doce meses de su vigencia y se present an en el rubro de ot ros ingresos del
est ado consolidado de resultados integral.
Los ingresos por renta se recon ocen conforme se devengan de conformidad con los
contratos de arren dami ent o cel eb rados con terceros y se presentan en el rubro de ot ros
i ngresos del estado con sol idado de resultados integral.
Los ingresos por t iemp o ai re se regi st ran net os en el rubro de ventas netas y se reconocen
en el estado con solidado de resultados int egral en el moment o en que se prest a el servicio
de int ermediaci ón .
Los ingresos por venta de desperdicio, garantías extendidas y comisiones por servicios se
reconocen en el rub ro de otros i ngresos en el est ado consolidado de result ados i ntegral en
el moment o en q ue se t ransfi ere l a propiedad al ent regar los bienes y los servicios en el
moment o en que se p rest an .
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El fondo para el p lan de acci on es al personal, est á constit uido por acciones de WALMEX
q ue se presentan a su cost o de adq uisición, para ot orgar opciones de compra de acciones
a l os ejecutivos de las compañí as del Grupo, con base en la aut orización concedida por la
Comisión Nacional Bancari a y de Val ores.
Todas las accion es con op ci ón a comp ra son asignadas a los ejecutivos de las compañías
sub sidiarias a un val or q ue n o es in ferior a su valor de mercado a la fecha de asignación.
Con forme a la p olíti ca vi gente, l os ejecutivos tienen derecho a ejercer la opción de compra
de l as acciones en cin co añ os en partes iguales. El derecho para ejercer la opción de
compra de las accion es, expira después de diez años contados a partir de la fecha de
asi gnación o sesent a dí as p ost eri ores a la fecha de retiro del ejecutivo de la Compañía.
Las subsidiarias se con sol idan desde l a fecha en que su control se t ransfiere a WAL MEX, y se
dejan de consoli dar desde la fech a en la que se pierde el control. Los resultados de las
sub sidiarias adq uiridas o ven didas durante el año se incluyen en los est ados co nsolidados
de resultados integrales desde l a fecha de adquisición o hasta la fecha de venta, según
sea el caso.
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Los saldos y op eraci on es entre compañías del Grupo se eliminan para efectos de la
con solidación, de con formi dad con l a NIIF 10 “E stados financie ros consolidados”.
Descripción de las políticas contables para los beneficios por terminación [bloque de
texto]
De acuerdo a las Leyes de cada paí s donde la Compañía opera, los beneficios a que tienen
derecho los empl eados en caso de retiro o muerte, se muestran a continuación:
M éxico:
Los demás pagos a que p ueden ten er derecho los empleados o sus beneficiarios en caso de
reti ro involunt ari o o muerte, de acuerdo con la Ley Federal del Trabajo, se llevan a
result ados en el añ o en q ue ocur ren .
Cent roamérica:
Los beneficios p or t ermi naci ón l ab oral al retiro a que tienen derecho los empleados de las
compañías de Wal mart Centroamérica, en los t érminos de la Ley laboral de cada país, se
reconocen como cost o en l os añ os en que los empleados pres t an sus servicios con base en
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Descripción de las políticas contables para los beneficios por terminación [bloque de
texto]
l os est udios act uari ales de cada país, los cuales son elaborados por un perito
i ndependiente, uti li zando el método de crédit o unit ario proyectado, de conformidad con la
NI C 19.
E n Guatemala, l os ben efici os p or t erminación laboral al retiro son pagados a los empleados
cuando tienen t res o más añ os trabajando en la Compañía, except o los despidos
justi ficados.
E n El Salvador y Honduras, l os b en efi cios por t erminación laboral al retiro son pagados a los
empleados a partir de q u e cump len el primer año en la Compañía, except o los despidos
justi ficados.
E n el caso de las comp añías l ocal izadas en Cost a Rica, los beneficios por terminación
l ab oral al retiro son p agados a l os empleados de acuerdo a la política vigente y conforme
a l a Ley de dich o país.
Descripción de la política contable para clientes y otras cuentas por cobrar [bloque
de texto]
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Los est ados fi nan ci eros con soli dados adjunt os han sido preparados de acuerdo con las
NII F vigentes emitidas p or el Con sejo de Normas Internacionales de Cont abilidad (I ASB
por sus siglas en in glés), así como t odas las interpret aciones emitidas por el International
Financial Rep orti ng Interp ret ati on Committee (I FRI C), incluyendo aquellas emitidas
previamente p or el Stan di ng Interpretations Committee (SI C).
El estado con sol idado de resultados int egral se preparó con base en su función, el cual
permit e con ocer y revel ar el cost o de ventas separado de los demás cost os, gast os de
operación y de admi ni straci ón , de conformidad con la NI C 1 “Presentación de estados
financieros”.
Los estados fin ancieros de l as subsidiarias en el ext ranjero antes de ser incluidos en el
proceso de con soli daci ón son preparados con base en las NII F y convertidos a pesos
mexicanos utili zando el tip o de cambio promedio para el estado consolidado de
result ad os int egral y el tip o de cambio de cierre para el est ado consolidado de
sit uación fin anciera, de con formi dad con la NI C 21 “E fect os de las variaciones en las
tasas de cambi o de la mon eda ext ranjera”.
El resultado p or con versi ón de monedas extranjeras resul ta de convertir los est ados
financieros de l as sub si di ari as en el extranjero a pesos mexicanos. Dicho efect o forma
part e del capital contable.
WALMEX cuenta con l os recursos suficientes para seguir funcionando en el fut uro como
negocio en marcha. Por l o anterior, los est ados financieros consolidados adjuntos han
sido preparados bajo la hi p ótesi s de negocio en marcha así como bajo la base de costo
hist órico.
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