SUPERMERCADOS PERUANOS S.A. SUPERMERCADOS PERUANOS S.A.

ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL

2012 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) 2010 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )
CUENTA NOTA 2012 2011 CUENTA
Activos 0 0 0 Activos

Activos Corrientes 0 0 0 Activos Corrientes

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 3 64,989 135,148 Efectivo y Equivalentes al Efectivo

Otros Activos Financieros 4 115,052 20,000 Otros Activos Financieros

Cuentas por cobrar comerciales y Cuentas por Cobrar Comerciales

0 73,460 53,247
otras cuentas por cobrar (neto)

Cuentas por Cobrar Comerciales

5 40,338 28,994 Otras Cuentas por Cobrar (neto)
(neto)

Cuentas por Cobrar a Entidades

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 6 17,180 14,651
Relacionadas

Cuentas por Cobrar a Entidades

24(c ) 15,942 9,602 Inventarios
Relacionadas

Anticipos 0 0 0 Activos Biológicos

Activos por Impuestos a las

Inventarios 7 299,202 309,461
Ganancias

Activos Biológicos 0 0 0 Gastos Pagados por Anticipado

Activos por Impuestos a las

0 0 0 Otros Activos
Ganancias

Total Activos Corrientes Distintos

de los Activos o Grupos de Activos
Otros Activos no financieros 8 14,842 17,352 para su Disposición Clasificados
como Mantenidos para la Venta o
para Distribuir a los Propietarios
Total Activos Corrientes Distintos
Activos no Corrientes o Grupos de
de los Activos o Grupos de Activos
Activos para su Disposición
para su Disposición Clasificados 0 567,545 535,208
Clasificados como Mantenidos
como Mantenidos para la Venta o
para la Venta
para Distribuir a los Propietarios

Activos no Corrientes o Grupos de Activos no Corrientes o Grupos de

Activos para su Disposición Activos para su Disposición
9 28,319 70,628
Clasificados como Mantenidos Clasificados como Mantenidos
para la Venta para Distribuir a los Propietarios

Activos no Corrientes o Grupos de

Activos no Corrientes o Grupos de
Activos para su Disposición
Activos para su Disposición
0 0 0 Clasificados como Mantenidos
Clasificados como Mantenidos
para la Venta o como Mantenidos
para Distribuir a los Propietarios
para Distribuir a los Propietarios
 Activos no Corrientes o Grupos de
Activos para su Disposición
Clasificados como Mantenidos 0 28,319 70,628 Total Activos Corrientes
para la Venta o como Mantenidos
para Distribuir a los Propietarios

Total Activos Corrientes 0 595,864 605,836 Activos No Corrientes

Activos No Corrientes 0 0 0 Otros Activos Financieros

Inversiones Contabilizadas
Otros Activos Financieros 9 0 55,780 Aplicando el Método de la
Participación

Inversiones en subsidiarias,
10 244 244 Cuentas por Cobrar Comerciales
negocios conjuntos y asociadas

Cuentas por cobrar comerciales y

0 1,329 1,849 Otras Cuentas por Cobrar
otras cuentas por cobrar

Cuentas por Cobrar a Entidades

Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0
Relacionadas

Otras Cuentas por Cobrar 6 1,329 1,849 Activos Biológicos

Cuentas por Cobrar a Entidades

0 0 0 Propiedades de Inversión
Relacionadas
 Propiedades, Planta y Equipo
Anticipos 0 0 0
(neto)

Activos Biológicos 0 0 0 Activos Intangibles (neto)

Activos por Impuestos a las

Propiedades de Inversión 11 18,056 9,200
Ganancias Diferidos

Propiedades, Planta y Equipo

12 1,339,783 1,116,465 Plusvalía
(neto)

Activos intangibles distintos de la

13 56,609 43,600 Otros Activos
plusvalia

Activos por impuestos diferidos 0 0 0 Total Activos No Corrientes

Plusvalía 0 0 0 TOTAL DE ACTIVOS

Otros Activos no financieros 8 17,641 8,553 Pasivos y Patrimonio

Total Activos No Corrientes 0 1,433,662 1,235,691 Pasivos Corrientes

TOTAL DE ACTIVOS 0 2,029,526 1,841,527 Otros Pasivos Financieros

Pasivos y Patrimonio 0 0 0 Cuentas por Pagar Comerciales

Pasivos Corrientes 0 0 0 Otras Cuentas por Pagar

Cuentas por Pagar a Entidades

Otros Pasivos Financieros 16 51,239 63,746
Relacionadas

Cuentas por pagar comerciales y

0 742,178 703,419 Provisiones
otras cuentas por pagar

Pasivos por Impuestos a las

Cuentas por Pagar Comerciales 14 644,458 623,918
Ganancias

Provisión por Beneficios a los

Otras Cuentas por Pagar 15 88,034 65,099
Empleados
 Cuentas por Pagar a Entidades
24(c ) 6,385 10,671 Otros Pasivos
Relacionadas

Total de Pasivos Corrientes

distintos de Pasivos incluidos en
Ingresos diferidos 25 3,301 3,731 Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta
Pasivos incluidos en Grupos de
Provisión por Beneficios a los Activos para su Disposición
0 0 0
Empleados Clasificados como Mantenidos
para la Venta

Otras provisiones 0 0 0 Total Pasivos Corrientes

Pasivos por Impuestos a las

18(d ) 1,843 1,362 Pasivos No Corrientes
Ganancias

Otros Pasivos no financieros 0 0 0 Otros Pasivos Financieros

Total de Pasivos Corrientes

distintos de Pasivos incluidos en
Grupos de Activos para su 0 795,260 768,527 Cuentas por Pagar Comerciales
Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta

Pasivos incluidos en Grupos de

Activos para su Disposición
0 0 0 Otras Cuentas por Pagar
Clasificados como Mantenidos
para la Venta

Cuentas por Pagar a Entidades

Total Pasivos Corrientes 0 795,260 768,527
Relacionadas
 Pasivos por Impuestos a las
Pasivos No Corrientes 0 0 0
Ganancias Diferidos

Otros Pasivos Financieros 16 587,874 571,562 Provisiones

Cuentas por pagar comerciales y Provisión por Beneficios a los

0 16,586 16,273
otras cuentas por pagar Empleados

Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0 Otros Pasivos

Otras Cuentas por Pagar 0 0 0 Ingresos Diferidos (netos)

Cuentas por Pagar a Entidades

24(c ) 3,157 2,278 Total Pasivos No Corrientes
Relacionadas

Ingresos Diferidos 25 13,429 13,995 Total Pasivos

Provisión por Beneficios a los

0 0 0 Patrimonio
Empleados

Otras provisiones 17 4,995 4,042 Capital Emitido

Pasivos por impuestos diferidos 18 (a ) 28,708 22,187 Primas de Emisión

Otros pasivos no financieros 0 0 0 Acciones de Inversión

Total Pasivos No Corrientes 0 638,163 614,064 Acciones Propias en Cartera

Total Pasivos 0 1,433,423 1,382,591 Otras Reservas de Capital

Patrimonio 0 0 0 Resultados Acumulados

Capital Emitido 19 336,349 306,678 Otras Reservas de Patrimonio

Primas de Emisión 0 91,784 27,314 Total Patrimonio

Acciones de Inversión 0 0 0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

 Acciones Propias en Cartera 0 0 0
                       

Otras Reservas de Capital 0 7,062 7,062

Resultados Acumulados 0 158,100 115,757

Otras Reservas de Patrimonio 0 2,808 2,125

Total Patrimonio 0 596,103 458,936
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 2,029,526 1,841,527

                       
RUANOS S.A. SUPERMERCADOS PERUANOS S.A.
OS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL
UEVOS SOLES ) 2008 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )
NOTA 2010 2009 CUENTA NOTA 2008
0 0 0 Activo 0 0

0 0 0 Activo Corriente 0 0

3 108,688 135,264 Efectivo y Equivalentes de efectivo 5 58,921

0 0 0 Inversiones Financieras 0 0

- Activos Financieros al Valor

4 21,789 19,285 Razonable con cambios en 0 0
Ganancias y Pérdidas

- Activos Financieros Disponibles

5 15,982 13,237 0 0
para la Venta

- Activos Financieros mantenidos

20 c 6,711 7,867 0 0
hasta el Vencimiento

- Activos por Instrumentos

6 280,466 179,660 0 0
Financieros Derivados

Cuentas por Cobrar Comerciales

0 0 0 6 18,262
(neto)

Otras Cuentas por Cobrar a

0 884 884 23 5,773
Partes Relacionadas (neto)

7 7,772 5,585 Otras Cuentas por Cobrar (neto) 7 10,862

0 0 0 Existencias (neto) 8 196,482

0 442,292 361,782 Activos Biológicos 0 0

 Activos no Corrientes mantenidos
0 0 0 0 0
para la Venta

Gastos Contratados por

0 0 0 9 5,486
Anticipado

0 0 0 Otros Activos 10 8,980

0 442,292 361,782 Total Activo Corriente 0 304,766

0 0 0 Activo No Corriente 0 0

0 0 0 Inversiones Financieras 0 0

- Activos Financieros Disponibles

0 0 0 0 0
para la Venta

- Activos Financieros mantenidos

0 0 0 0 0
hasta el Vencimiento

- Activos por Instrumentos

5 2,381 2,578 0 0
Financieros Derivados

- Inversiones al Método de
0 0 0 0 0
Participación

0 0 0 - Otras Inversiones Financieras 0 0

0 0 0 Cuentas por Cobrar Comerciales 9 1,217

 Otras Cuentas por Cobrar a
8 929,920 793,092 0 0
Partes Relacionadas (neto)

9 46,416 26,969 Otras Cuentas por Cobrar 7 4,813

14 6,983 10,137 Existencias (neto) 0 0

0 2,689 2,689 Activos Biológicos 0 0

7 4,368 2,429 Inversiones Inmobiliarias 0 0

Inmuebles, Maquinaria y Equipo

0 992,757 837,894 11 610,509
(neto)

0 1,435,049 1,199,676 Activos Intangibles (neto) 12 10,634

Activo por Impuesto a la Renta y

0 0 0 17 13,985
Participaciones Diferidos

0 0 0 Crédito Mercantil 12 2,689

12 85,185 46,887 Otros Activos 13 0

10 577,639 441,804 Total Activo No Corriente 0 643,847

11 59,164 47,911 TOTAL ACTIVO 0 948,613

20 c 8,932 7,650 Pasivo y Patrimonio 0 0

0 0 0 Pasivo Corriente 0 0

14 d 9,360 10,052 Sobregiros Bancarios 13 0

0 0 0 Obligaciones Financieras 16 46,277

 21 4,357 5,020 Cuentas por Pagar Comerciales 14 411,584

Otras Cuentas por Pagar a Partes

0 744,637 559,324 0 3,999
Relacionadas (neto)

Impuesto a la Renta y
0 0 0 0 2,157
Participaciones Corrientes

0 744,637 559,324 Otras Cuentas por Pagar 15 38,176

0 0 0 Provisiones 0 0

12 247,060 281,533 Pasivos mantenidos para la Venta 0 0

0 0 0 Total Pasivo Corriente 0 502,193

0 0 0 Pasivo No Corriente 0 0

20 c 2,588 2,912 Obligaciones Financieras 16 154,726

14 14,794 7,786 Cuentas por Pagar Comerciales 0 0

Cuentas por Pagar a Partes

0 0 0 26 C 2,955
Relacionadas

Pasivo por Impuesto a la Renta y

0 0 0 0 3,854
Participaciones Diferidos

13 2,700 3,732 Otras Cuentas por Pagar 0 0

21 18,455 23,468 Provisiones 0 0

0 285,597 319,431 Ingresos Diferidos (netos) 27 18,942

0 1,030,234 878,755 Total Pasivo No Corriente 0 180,477

0 0 0 Total Pasivo 0 682,670

15 306,678 301,716 Patrimonio Neto 0 0

0 27,314 3,894 Capital 18 294,620

0 0 0 Acciones de Inversión 0 0

0 0 0 Capital Adicional 18 -7,177

0 1,738 0 Resultados no Realizados 0 0

0 68,880 17,383 Reservas Legales 0 0

0 205 -2,072 Otras Reservas 0 0

0 404,815 320,921 Resultados Acumulados 0 -21,500

0 1,435,049 1,199,676 Diferencias de Conversión 0 0

Total Patrimonio Neto 0 265,943

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 0 948,613

                       
31 DE DICIEMBRE DEL

2007
0

106,484

18,330

1,891

5,353

136,848

0
 0

4,738

0
273,644

1,372
 0

4,277

476,665

6,510

20,592

2,689

10,343

522,448

796,092

31,955
312,136

3,166

857

35,297

383,411

155,890
 0

2,867

3,948

17,118

179,823

563,234

289,804

-14,689

-42,257

0
232,858

796,092
SUPERMERCADOS PERUANOS S.A. UPERMERCADOS PERUANOS S.A.
ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE D
DEL 2012 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) DEL 2010 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )
CUENTA NOTA 2012 2011 CUENTA NOTA
Ingresos de actividades Ingresos de Actividades
0 3,054,522 2,815,759 0
ordinarias Ordinarias

Costo de Ventas 21(a ) -2,253,558 -2,089,019 Ventas Netas de Bienes 0

Ganancia (Pérdida) Bruta 0 800,964 726,740 Prestación de Servicios 0

Gastos de Ventas y Total de Ingresos de

21(a ) -608,510 -552,361 0
Distribución Actividades Ordinarias
Gastos de
21(a ) -69,071 -72,284 Costo de Ventas 17 a
Administración

Ganancia (Pérdida) de la
baja en Activos
0 0 0 Ganancia (Pérdida) Bruta 0
Financieros medidos al
Costo Amortizado
Otros Ingresos Gastos de Ventas y
0 0 0 17 a
Operativos Distribución
Gastos de
Otros Gastos Operativos 22 -986 -9,884 17 a
Administración
Ganancia (Pérdida) de la
Otras ganancias baja en Activos
0 0 0 0
(pérdidas) Financieros medidos al
Costo Amortizado
Ganancia (Pérdida) por Otros Ingresos
0 122,397 92,211 0
actividades de operación Operativos

Ingresos Financieros 23 6,785 2,458 Otros Gastos Operativos 18

Gastos Financieros 23 -63,590 -39,814 Ganancia (Pérdida) Operativa 0

Diferencias de Cambio
29 23,689 6,812 Ingresos Financieros 19
neto
Otros ingresos (gastos)
de las
0 0 0 Gastos Financieros 19
subsidiarias,negocios
conjuntos y asociadas

Ganancias (Pérdidas)
que surgen de la
Diferencia entre el Valor
Libro Anterior y el Valor Diferencias de Cambio
0 0 0 0
Justo de Activos neto
Financieros
Reclasificados Medidos a
Valor Razonable

Diferencia entre el
importe en libros de los
activos distribuidos y el
importe en libros del
dividendo a pagar
Participación en los
Resultados Netos de
Asociadas y Negocios
0 0 0 0
Conjuntos Contabilizados
por el Método de la
Participación

Ganancias (Pérdidas)
que surgen de la
Diferencia entre el Valor
Resultado antes de Impuesto Libro Anterior y el Valor
0 89,281 61,667 0
a las Ganancias Justo de Activos
Financieros
Reclasificados Medidos a
Valor Razonable
 Gasto por Impuesto a las Resultado antes de Impuesto
18(b ) -31,601 -24,946 0
Ganancias a las Ganancias

Ganancia (Pérdida) Neta

Gasto por Impuesto a las
de Operaciones 0 57,680 36,721 14 b
Ganancias
Continuadas

Ganancia (pérdida)
procedente de Ganancia (Pérdida) Neta
operaciones 0 0 0 de Operaciones 0
discontinuadas, neta del Continuadas
impuesto a las ganancias

Ganancia (Pérdida) Neta

del Impuesto a las
Ganancia (Pérdida) Neta del
0 57,680 36,721 Ganancias Procedente 0
Ejercicio
de Operaciones
Discontinuadas

Ganancias (Pérdida) por Ganancia (Pérdida) Neta del

0 0 0 0
Acción: Ejercicio

Ganancias (pérdida) básica Ganancias (Pérdida) por

0 0 0 0
por acción: Acción:

Básica por acción Básica por Acción

ordinaria en operaciones 26 0.186 0.12 Común en Operaciones 22
continuadas Continuadas

Básica por acción Básica por Acción de

ordinaria en operaciones 0 0 0 Inversión en Operaciones 0
discontinuadas Continuadas

Ganancias (pérdida) Básica por Acción

básica por acción 0 0.186 0.12 Común en Operaciones 0
ordinaria Discontinuadas

Básica por Acción de Básica por Acción de

Inversión en Operaciones 0 0 0 Inversión en Operaciones 0
Continuadas Discontinuadas

Básica por Acción de Ganancias (Pérdida)

Inversión en Operaciones 0 0 0 Básica por Acción 0
Discontinuadas Comun

Ganancias (Pérdida) Ganancias (Pérdida)

Básica por Acción 0 0 0 Básica por Acción 0
Inversión Inversión
Diluida por Acción
Ganancias (pérdida) diluida
0 0 0 Común en Operaciones 0
por acción:
Continuadas

Diluida por acción Diluida por Acción de

ordinaria en operaciones 0 0.186 0.12 Inversión en Operaciones 0
continuadas Continuadas

Diluida por acción Diluida por Acción

ordinaria en operaciones 0 0 0 Común en Operaciones 0
discontinuadas Discontinuadas

Ganancias (pérdida) Diluida por Acción de

diluida por acción 0 0.186 0.12 Inversión en Operaciones 0
ordinaria Discontinuadas

Diluida por Acción de Ganancias (Pérdida)

Inversión en Operaciones 0 0 0 Diluida por Acción 0
Continuadas Común
 Diluida por Acción de Ganancias (Pérdida)
Inversión en Operaciones 0 0 0 Diluida por Acción 0
Discontinuadas Inversión

Ganancias (Pérdida)
Diluida por Acción 0 0 0
Inversión                        
                       
S S.A. SUPERMERCADOS PERUANOS S.A.
IVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE
VOS SOLES ) DEL 2008 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )
2010 2009 CUENTA NOTA 2008 2007

0 0 Ingresos Operacionales 0 0 0

Ventas Netas (ingresos

2,398,530 2,055,597 0 1,762,317 1,313,389
operacionales)
Otros Ingresos
0 0 0 0 0
Operacionales

2,398,530 2,055,597 Total de Ingresos Brutos 0 1,762,317 1,313,389

Costo de Ventas
-1,793,102 -1,527,303 20 -1,316,178 -990,652
(Operacionales)

Otros Costos
605,428 528,294 0 0 0
Operacionales

Total Costos
-435,924 -395,598 0 -1,316,178 -990,652
Operacionales

-58,593 -53,995 Utilidad Bruta 0 446,139 322,737

0 0 Gastos de Ventas 20 -335,660 -257,184

Gastos de
0 0 20 -46,055 -41,208
Administración
Ganancia (Pérdida) por
-1,114 -2,387 11h -553 111
Venta de Activos

109,797 76,314 Otros Ingresos 21 284 47

20,929 33,374 Otros Gastos 21 -1,428 -3,545

-44,295 -46,405 Utilidad Operativa 0 62,727 20,958

0 0 Ingresos Financieros 22 32,944 15,241

0 0 Gastos Financieros 22 -59,742 -14,885

Participación en los
Resultados de Partes
0 0 0 0 0
Relacionadas por el
Método de Participación
 Ganancia (Pérdida) por
86,431 63,283 Instrumentos Financieros 0 0 0
Derivados
Resultado antes de
-33,196 -24,400 Participaciones y del Impuesto 0 35,929 21,314
a la Renta

Participación de los
53,235 38,883 17 d -3,206 -2,114
trabajadores

0 0 Impuesto a la Renta 17 d -11,966 -7,318

Utilidad (Pérdida) Neta

53,235 38,883 0 20,757 11,882
de Actividades Contínuas
Ingreso (Gasto) Neto de
0 0 Operaciones en 0 0 0
Discontinuación

Utilidad (Perdida) Neta del

0.18 0.13 0 20,757 11,882
Ejercicio

0 0 Utilidad (Pérdida) por Acción 0 0 0

Utilidad (pérdida) básica

0 0 25 0.072 0.048
por acción común

Utilidad (pérdida) básica

0 0 0 0 0
por acción de inversión

Utilidad (pérdida) diluida

0.18 0.13 25 0.072 0.048
por acción común

Utilidad (pérdida) diluida

0 0 0 0 0
por acción de inversión

Utilidad (Pérdida) Neta de

0 0 0 0 0
Actividades Contínuas

Utilidad (Pérdida) Básica

0 0 25 0.072 0.048
por Acción Común

Utilidad (Pérdida) Básica

0 0 0 0 0
por Acción de Inversión

Utilidad (Pérdida) Diluida

0 0 25 0.072 0.048
por Acción Común

Utilidad (Pérdida) Diluida

0 0 0 0 0
por Acción de Inversión
0 0

                       
Flujo de Caja Libre

Año 2012 2011 2010 2009

Ingresos de Actividades Ordinarias 3,054,522 2,815,759 2,398,530 2,055,597
Costo de Ventas -2,253,558 -2,089,019 -1,793,102 -1,527,303
Ganancia Bruta 800,964 726,740 605,428 528,294
Gastos de Ventas -608,510 -552,361 -435,924 -395,598
Gastos Administrativos -69,071 -72,284 -58,593 -53,995
EBIT 123,383 102,095 110,911 78,701
Impuestos -50,678 -36,890 -46,485 -38,322
NOPAT 72,705 65,205 64,427 40,380
Depreciación y Amortización 64,656 20,881 55,881 42,712
Cambio en el capital 29,671 0 4,962 7,096
Inversiones 319,927 328,538 191,846 158,437
Aumento neto en otros activos de otros pasivos
Flujo de Caja -212,237 -242,452 -76,501 -82,442

Calculo del EVA

Año 2012 2011 2010 2009

Activo Corriente 595,864 605,836 442,292 361,782
Pasivo Corriente 795,260 768,527 744,637 559,324
Otros Pasivos financieros 51,239 63,746 85,185 46,887
Capital de Trabajo -250,635 -226,437 -387,530 -244,429
Activo No Corriente 1,433,662 1,235,691 992,757 837,894
Pasivo No Corriente 638,163 614,064 285,597 319,431
Otros Pasivos financieros Largo Plazo 587,874 571,562 247,060 281,533
Cuentas por Pagar Relacionadas 3,157 2,278 2,588 2,912
Capital Invertido 1,135,895 969,030 569,278 558,479

ROIC 6.9% 8.5% 11.4% 8.6%

WACC

Fuente Damodaran, promedio 2007 al 2012 2012 2011 2010 2009

T- Bond 7.07% 7.4% 7.3% 7.2%
Promedio Rendimiento S&P 500 9.89% 9.5% 10.9% 10.0%

Fuente Conasev
Beta 5 ultimos años 1.0617 1.0617 1.0617 1.0617

Fuente Ministerio de Economia y Finanzas

Riesgo Pais 2012 2.43% 2.89% 3.37% 3.77%

CAPM 10.06% 9.60% 11.10% 10.16%

KS 12.50% 12.49% 14.47% 13.92%
Año 2012 2011 2010 2009
Deuda S/. 639,113 S/. 635,308 S/. 332,245 S/. 328,420
Patrimonio S/. 596,103 S/. 458,936 S/. 404,815 S/. 320,921
S/. 1,235,216 S/. 1,094,244 S/. 737,060 S/. 649,341
WS 0.48 0.42 0.55 0.49
WD 0.52 0.58 0.45 0.51
KD 8.74% 8.49% 8.09% 8.42%

WACC 9.20% 8.69% 10.50% 9.86%

EVA
Año 2012 2011 2010 2009
-24,079 -1,631 5,231 -5,767
 2008 2007
1,762,317 1,313,389
-1,316,178 -990,652
446,139 322,737
-335,660 -257,184
-46,055 -41,208
64,424 24,345
-29,889 -11,784
34,535 12,562
34,363 27,147
0 77,300
150,215 104,114

-81,317 -141,706

2008 2007
304,766 273,644
502,193 383,411
46,277 31,955
-243,704 -141,722
643,847 522,448
180,477 179,823
154,726 155,890
2,955 2,867
377,347 359,660

9.4%

2008
8.7%
10.3%

1.0617
 4.08%

10.36%
14.44%
2008
S/. 201,003
S/. 265,943
S/. 466,946
0.57
0.43
7.71%

10.55%

2008
-4,337
CUADRO 37 INDICADORES DE RIESGO PARA PAÍSES EMERGENTES: Índice de Bonos de Mercados Emergente
DIFERENCIAL DE RENDIMIENTOS CONTRA BONOS DEL TESORO DE ESTADOS UNIDOS DE AM
RISK INDICATORS FOR EMERGING COUNTRIES: Emerging Market Bond Index (EMBIG) 1/ Strip

Diferencial de rendimientos del índice de bonos de mercados emergentes (EMBIG) / Emerging Marke
Index (EMBIG) Stripped Spread
Fecha
Perú Argentina Brasil Chile Colombia Ecuador
2011
Set. 237 874 244 172 215 880
Dic. 217 927 222 161 188 842
2012
Ene. 219 851 222 164 197 805
Feb. 200 822 204 158 176 790
Mar. 166 823 179 150 149 803
Abr. 164 967 186 159 147 805
May. 180 1089 212 168 173 850
Jun. 188 1129 219 177 173 890
Jul. 163 1090 202 168 151 857
Ago. 133 1039 170 142 129 805
Set. 124 924 161 138 127 753
Oct. 108 893 146 127 111 766
Nov. 123 1195 152 137 123 815
Dic. 117 1035 145 122 116 827

2013
Ene. 110 1058 143 115 113 728
Feb. 127 1114 162 133 131 704
Mar. 140 1207 180 145 142 700
Abr. 133 1223 177 144 132 678
May. 133 1174 178 137 135 638
Jun. 180 1204 234 177 180 643
Jul. 175 1138 232 169 169 644
Aug. 191 1068 243 171 183 631
Set. 182 1064 234 173 181 646
Oct. 173 928 227 162 172 568
Nov. 182 823 246 164 182 530
Dic. 177 804 246 159 178 532

2014
Ene. 177 932 256 155 183 571
Feb. 183 971 258 159 189 610
Mar.1-4 179 922 252 152 184 610
 Nota: Var. %
Anual 27.5 -23.6 40.0 5.1 30.0 -12.9
Acumulada 0.7 14.7 2.4 -4.3 3.5 14.6
Mensual -2.2 -5.1 -2.4 -4.6 -2.4 0.0

1/ La información de este cuadro se ha actualizado en la Nota Semanal N° 9 (07 de marzo de 2014). Corresponde a datos
2/ Índice elaborado por el J.P. Morgan que refleja los retornos del portafolio de deuda según sea el caso, es decir, de cada
gentes en conjunto. Considera como deuda, eurobonos, bonos Brady y en menor medida deudas locales y préstamos. E
disminución se asocia con una reducción del riesgo país percibido por los inversionistas. Se mide en puntos básicos y cor
bono del Tesoro de EUA de similar duración de la deuda en cuestión.
3/ Cien puntos básicos equivalen a uno por ciento.

Fuente: Bloomberg y Reuters.

Elaboración: Gerencia de Información y Análisis Económico - Subgerencia de Economía Internacional.
e Bonos de Mercados Emergentes (EMBIG) 1/
DE ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (EUA) 2/ (En puntos básicos) 3/
Bond Index (EMBIG) 1/ Stripped Spread 2/ (In basis points) 3/

ntes (EMBIG) / Emerging Market Bond Tasa de Interés / Interest Rate

LATIN EMBIG EMBIG Países
Países Emergentes / Tesoro de EUA Tesoro de EUA
Latinoamericanos Emerging 5 años / USA 10 años / USA
México Venezuela / Latin Countries Countries Treasury 5 years Treasury 10 years

238 1382 470 408 0.9 2.0

220 1261 454 415 0.9 2.0

229 1207 460 421 0.8 1.9

208 1037 415 379 0.8 2.0
190 911 372 337 1.0 2.2
190 984 392 354 0.9 2.0
211 1072 425 382 0.8 1.8
220 1145 444 395 0.7 1.6
188 1108 416 360 0.6 1.5
169 1013 375 320 0.7 1.7
167 971 360 301 0.7 1.7
155 948 353 288 0.7 1.7
168 940 367 295 0.7 1.6
161 796 333 273 0.7 1.7

154 754 320 260 0.8 1.9

170 728 330 278 0.8 2.0
177 771 346 291 0.8 1.9
169 815 347 294 0.7 1.7
168 828 347 285 0.8 1.9
213 994 414 345 1.2 2.3
201 967 404 338 1.4 2.6
206 956 408 351 1.5 2.7
202 956 404 350 1.6 2.8
200 1036 401 338 1.4 2.6
209 1157 418 348 1.4 2.7
193 1156 408 340 1.6 2.9

197 1236 425 347 1.6 2.8

196 1387 456 368 1.5 2.7
193 1265 425 350 1.5 2.7
 8.9 64.1 22.8 20.2 84.8 36.3
0.1 9.4 4.0 2.9 -5.1 -8.4
-1.7 -8.8 -7.0 -4.8 -0.5 -1.8

o de 2014). Corresponde a datos promedio del mes.

ún sea el caso, es decir, de cada país, de los países latinoamericanos y de los países emer-
da deudas locales y préstamos. Estos indicadores son promedio para cada período y su
Se mide en puntos básicos y corresponde al diferencial de rendimientos con respecto al

nternacional.
és / Interest Rate
Tesoro de EUA 30 Date
años / USA
Treasury 30 years

2011
3.2 Sep.
3.0 Dec.
2012
3.0 Jan.
3.1 Feb.
3.3 Mar.
3.2 Apr.
2.9 May.
2.7 Jun.
2.6 Jul.
2.8 Aug.
2.9 Sep.
2.9 Oct.
2.8 Nov.
2.9 Dec.
4.05629
2013
3.1 Jan.
3.2 Feb.
3.2 Mar.
2.9 Apr.
3.1 May.
3.4 Jun.
3.6 Jul.
3.8 Aug.
3.8 Sep.
3.7 Oct.
3.8 Nov.
3.9 Dec.

2014
3.8 Jan.
3.7 Feb.
3.6 Mar.1-4
 Note: % chg.
13.8 Year-to-Year
-7.4 Cumulative
-1.6 Monthly
Año Interes 2012 2011 Peso
7.5% S/. 30,612 S/. 32,364 0.05 0.05
8% S/. 17,870 S/. 18,892 0.03 0.03
8% S/. 21,540 S/. 21,540 0.03 0.03
7% S/. 16,250 S/. 20,312 0.03 0.03
8% S/. 39,963 S/. 45,672 0.06 0.07
7% S/. 0 S/. 11,136 0.00 0.02
11% S/. 66,754 S/. 32,688 0.10 0.05
8% S/. 45,333 S/. 52,160 0.07 0.08
8% S/. 18,828 S/. 21,446 0.03 0.03
7% S/. 10,980 S/. 6,347 0.02 0.01
8% S/. 3,447 S/. 6,155 0.01 0.01
10% S/. 0 S/. 302 0.00 0.00
9% S/. 249,121 S/. 240,606 0.39 0.38
9% S/. 102,040 S/. 96,236 0.16 0.15
8% S/. 8,517 S/. 14,885 0.01 0.02
5% S/. 7,858 S/. 14,567 0.01 0.02
S/. 639,113 S/. 635,308 1.00 1.00
 2012 2011 Interes 2008 Peso
0.003592322 0.003820667 6.8% S/. 17,880 S/. 0.09 0.006004388
0.002248034 0.002390835 6.7% S/. 7,148 S/. 0.04 0.002389743
0.002861381 0.002878519 6.5% S/. 25,136 S/. 0.13 0.008128436
0.001703533 0.002142117 6.1% S/. 27,211 S/. 0.14 0.008203791
0.004845986 0.005571439 7.5% S/. 37,704 S/. 0.19 0.014068447
0 0.001139353 8.0% S/. 22,010 S/. 0.11 0.008803869
0.01184439 0.005834681 8.5% S/. 21,540 S/. 0.11 0.009098103
0.005958214 0.00689656 10.3% S/. 8,784 S/. 0.04 0.004479336
0.002286063 0.002619532 8.4% S/. 12,605 S/. 0.06 0.005236327
0.00119745 0.000696333 9.0% S/. 1,049 S/. 0.01 0.000469694
0.00045035 0.000808966 9.6% S/. 2,417 S/. 0.01 0.001154371
0 4.87244E-05 8.9% S/. 5,499 S/. 0.03 0.002421165
0.034574532 0.033592765 11.2% S/. 12,020 S/. 0.06 0.006691631
0.014161734 0.013436212 5.0% S/. 0 S/. 0.00 0
0.001100085 0.001934112 S/. 201,003 S/. 1 7.71%
0.000606152 0.001130401
8.74% 8.49%