ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS S.

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ESTADO DE RESULTADOS
CUENTA 2011 2012
INGRESOS NETOS OPERACIONALES $ 1,265,084 $ 1,414,940
COSTO DE VENTAS $ 764,059 $ 862,575 60.96%
Utilidad Bruta $ 552,365 $ 501,025 35.41%
GASTOS OPERACIONALES
Administracion $ 154,544 36.63% $ 164,520 11.63%
Ventas $ 267,336 63.37% $ 295,256 20.87%
TOTAL DE GASTOS OPERACIONALES $ 421,880 100.00% $ 459,776 32.49%
Utilidad operacional $ 79,145 $ 92,589 6.54%
INGRESOS NO OPERACIONALES $ 40,969 $ 32,869 2.32%
GASTOS NO OPERACIONALES $ (71,516) $ (75,717) -5.35%
TOTAL $ (30,547) $ (42,848) -3.03%
Utilidad antes de impuesto sobre la renta $ 44,397 3.51% $ 53,942 3.81%
PROVISION PARA IMPUESTOS DE RNTA $ 14,422 1.14% $ 20,359 1.44%
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 29,975 2.37% $ 33,583 2.37%
UTILIDAD NETA POR ACCION $ 191.46 0.02% $ 214.51
OS
2013 2014
$ 1,429,904 $ 1,509,395
$ (856,395) -59.89% $ (893,642) -59.21%
$ 573,509 40.11% $ 615,753 40.79%

$ (160,700) -11.24% $ (171,883) -11.39%

$ (305,541) -21.37% $ (325,593) -21.57%
$ (466,241) -32.61% $ (497,476) -32.96%
$ 107,268 7.50% $ 118,277 7.84%
$ 38,790 2.71% $ 80,155 5.31%
$ 85,477 5.98% $ 114,259 7.57%
$ 124,267 8.69% $ 194,414 12.88%
$ 60,581 4.24% $ 84,173 5.58%
$ (24,484) -1.71% $ (29,795) -1.97%
$ 36,097 2.52% $ 54,378 3.60%
$ 230.57 $ 347.54
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CUENTA 2011 2012 2013

INGRESOS NETOS OPERACIONALES $ 1,265,084 $ 1,414,940 $ 1,429,904
COSTO DE VENTAS $ 764,059 $ 862,575 $ (856,395)
Utilidad Bruta $ 552,365 $ 501,025 $ 573,509
GASTOS OPERACIONALES
Administracion $ 154,544 $ 164,520 $ (160,700)
Ventas $ 267,336 $ 295,256 $ (305,541)
TOTAL DE GASTOS OPERACIONALES $ 421,880 $ 459,776 $ (466,241)
Utilidad operacional $ 79,145 $ 92,589 $ 107,268
INGRESOS NO OPERACIONALES $ 40,969 $ 32,869 $ 38,790
GASTOS NO OPERACIONALES $ (71,516) $ (75,717) $ 85,477
$ (30,547) $ (42,848) $ 124,267
Utilidad antes de impuesto sobre la renta $ 44,397 $ 53,942 $ 60,581
PROVISION PARA IMPUESTOS DE RNTA $ 14,422 $ 20,359 $ (24,484)
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 29,975 $ 33,583 $ 36,097
UTILIDAD NETA POR ACCION $ 191.46 $ 214.51 $ 230.57
 2014
$ 1,509,395
$ (893,642)
$ 615,753

$ (171,883)
$ (325,593)
$ (497,476)
$ 118,277
$ 80,155
$ 114,259
$ 194,414
$ 84,173
$ (29,795)
$ 54,378
$ 347.54
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BALANCE GENER
CUENTA
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponible
Inversiones
TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
DEUDORES
Clientes
Compañias vinculadas
Deudores varios
Anticipo de impuestos
TOTAL DE DEUDORES
Inventarios
Gastos pagados por anticipado
Impuesto diferido
Maquinaria y equipo para la venta
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
Inversiones
Deudores
Inventarios
Diferidos
Intangibles, Netos
Propiedades, planta y equipo
Otros activos
Valorizaciones
TOTAL ACTIVOS FIJOS
TOTAL ACTIVOS
CUENTAS DE ORDEN
PASIVO
PASIVO CORRIENTE:
 Obligaciones financieras
Proveedores:
Nacionales
Compañias vinculadas
Del exterior
TOTAL PROVEEDORES
Compañias vinculadas
Cuentas por pagar
Impuestos, gravamenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones
Pensiones de jubilacion
Impuesto diferido pasivo
Otros pasivos
TOTAL PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Financieras
Cuentas por pagar
Bonos y papeles comerciales
Impuestos diferido pasivo
Pensiones de jubilacion
TOTAL PASIVOS FIJOS
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital social
Superavit de capital
Reservas
Revalorizacion del patrimonio
Utilidad o excedente acumulados
Utilidad neta del ejercicio
Superavit por valorizaciones
TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
CUENTAS POR ORDEN POR EL CONTRARIO
CE GENERAL
2011 2012 2013 2014
ACTIVO
CTIVO CORRIENTE
$ 37,972 $ 35,592 $ 67,302 $ 54,340
$ 4,966 $ 17,122 $ 11,455 $ 7,741
$ 42,938 $ 52,714 $ 78,757 $ 62,081
DEUDORES
$ 57,583 $ 59,455 $ 57,078 $ 64,300
$ 29,961 $ 24,729 $ 27,464 $ 18,777
$ 31,299 $ 81,608 $ 15,750 $ 16,310
$ 36,312 $ 40,504 $ 40,545 $ 38,986
$ 155,155 $ 206,296 $ 140,837 $ 138,373
$ 88,675 $ 109,736 $ 117,265 $ 113,875
$ 1,387 $ 2,060 $ 2,881 $ 1,760
$ 3,179 $ 2,668 $ 2,779 $ 14,812
$ - $ - $ - $ 1,365
$ 291,334 $ 373,474 $ 342,519 $ 332,266
$ 49,364 $ 38,710 $ 40,990 $ 47,456
$ - $ - $ 98,406 $ 171,862
$ 2,194 $ 1,926 $ 2,058 $ 2,044
$ 62,055 $ 55,730 $ 48,262 $ 32,696
$ 21,588 $ 21,186 $ 19,687 $ 17,144
$ 328,696 $ 311,232 $ 297,943 $ 287,453
$ - $ 526 $ 487 $ -
$ 341,414 $ 362,707 $ 296,912 $ 248,610
$ 805,311 $ 792,017 $ 804,745 $ 807,265
$ 1,096,645 $ 1,165,491 $ 1,147,264 $ 1,139,531
$ 1,025,329 $ 1,108,747 $ 952,748 $ 311,887
PASIVO
ASIVO CORRIENTE:
 $ 30,595 $ 50,600 $ 36,900 $ 19,963

$ 21,341 $ 40,201 $ 37,912 $ 36,131

$ 7,740 $ 8,576 $ 9,217 $ -
$ 3,053 $ 637 $ 894 $ 2,243
$ 32,134 $ 49,414 $ 48,023 $ 38,374
$ 1,602
$ 60,548 $ 76,903 $ 53,237 $ 67,179
$ 27,627 $ 34,630 $ 43,677 $ 60,747
$ 12,063 $ 14,177 $ 13,469 $ 14,506
$ 59,709 $ 42,679 $ 55,137 $ 58,332
$ 191 $ 190 $ 207 $ 196
$ 4,234 $ 6,029 $ 7,917
$ 1,630 $ 2,006 $ 598 $ 565
$ 228,731 $ 276,628 $ 259,165 $ 261,464
$ 85,216 $ 92,269 $ 148,744 $ 151,096
$ 6,776 $ 5,788
$ 260,000 $ 260,000 $ 260,000 $ 260,000
$ 9,829
$ 842 $ 840 $ 914 $ 868
$ 346,058 $ 353,109 $ 416,434 $ 427,581
$ 574,789 $ 629,737 $ 675,599 $ 689,045
PATRIMONIO
$ 15,656 $ 15,656 $ 15,656 $ 15,656
$ 36,097 $ 24,585 $ 22,661 $ 27,872
$ 14,150 $ 16,868 $ 20,676 $ 24,563
$ 84,564 $ 82,101 $ 79,638 $ 77,174
$ - $ 254 $ 26 $ 2,233
$ 29,975 $ 33,583 $ 36,097 $ 54,378
$ 341,414 $ 362,707 $ 296,911 $ 248,610
$ 521,856 $ 535,754 $ 471,665 $ 450,486
$ 1,096,645 $ 1,165,491 $ 1,147,264 $ 1,139,531
$ 1,025,329 $ 1,108,747 $ 952,748 $ 311,877
 $ 212,137 $ 212,137

$ 140,837 $ 138,373 $ 292,666

$ 119,323 $ 119,323 $ 115,919
-$ 48,023 -$ 38,374 $ 100,026
$ 212,137 $ 215,918 $ 138,400
$ 215,918
$ 115,919
$ 2,044 $ 115,919 $ 3,781

$ 3,781
3808
 $ 32,418
1.6239042228122

38347

115,897
25.73%
85,894
-

19.07%
$ 18,000,000
$ 30,003 $ 540,054,000,000
450,486,000,000 119.88%

6.66% 119.88
$ 124,702 192%

39.53% 60.47% 24.06%

24%
141872
total dividendos
 VARIACION DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO $ 2,014 $ 2,013
-$ 10,490 $ 287,453 $ 297,943
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CUENTA 2011 AV-Parcial

Disponible $ 37,972 13.0%

Inversiones $ 4,966 1.7%
TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
$ 42,938

Clientes $ 57,583 19.8%

Compañias vinculadas $ 29,961 10.3%
Deudores varios $ 31,299 10.7%
Anticipo de impuestos $ 36,312 12.5%
TOTAL DE DEUDORES $ 155,155
Inventarios $ 88,675 30.4%
Gastos pagados por anticipado $ 1,387 0.5%
Impuesto diferido $ 3,179 1.1%
Maquinaria y equipo para la venta $ - 0.0%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 291,334 100.0%
Inversiones $ 49,364 6.13%
Deudores $ - 0.00%
Inventarios $ 2,194 0.27%
Diferidos $ 62,055 7.71%
Intangibles, Netos $ 21,588 2.68%
Propiedades, planta y equipo $ 328,696 40.82%
Otros activos $ - 0.00%
Valorizaciones $ 341,414 42.40%
TOTAL ACTIVOS FIJOS $ 805,311 100.00%
TOTAL ACTIVOS $ 1,096,645
CUENTAS DE ORDEN $ 1,025,329
 Obligaciones financieras $ 30,595 13.4%
Proveedores: 0.0%
Nacionales $ 21,341 9.3%
Compañias vinculadas $ 7,740 3.4%
Del exterior $ 3,053 1.3%
TOTAL PROVEEDORES $ 32,134
Compañias vinculadas 0.0%
Cuentas por pagar $ 60,548 26.5%
Impuestos, gravamenes y tasas $ 27,627 12.1%
Obligaciones laborales $ 12,063 5.3%
Pasivos estimados y provisiones $ 59,709 26.1%
Pensiones de jubilacion $ 191 0.1%
Impuesto diferido pasivo $ 4,234 1.9%
Otros pasivos $ 1,630 0.7%
TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 228,731 100.0%
Obligaciones Financieras $ 85,216 24.6%
Cuentas por pagar 0.0%
Bonos y papeles comerciales $ 260,000 75.1%
Impuestos diferido pasivo 0.0%
Pensiones de jubilacion $ 842 0.2%
TOTAL PASIVOS FIJOS $ 346,058 100.0%
TOTAL PASIVO $ 574,789

Capital social $ 15,656

Superavit de capital $ 36,097
Reservas $ 14,150
Revalorizacion del patrimonio $ 84,564
Utilidad o excedente acumulados $ -
Utilidad neta del ejercicio $ 29,975
Superavit por valorizaciones $ 341,414
TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS$ 521,856
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
$ 1,096,645
CUENTAS POR ORDEN POR EL CONTRARIO $ 1,025,329
 BALANCE GENERA
AV-Total 2012 AV-Parcial AV-Total
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
3.46% $ 35,592 9.53% 3.05%
0.45% $ 17,122 4.58% 1.47%
$ 52,714
DEUDORES
5.25% $ 59,455 15.92% 5.10%
2.73% $ 24,729 6.62% 2.12%
2.85% $ 81,608 21.85% 7.00%
3.31% $ 40,504 10.85% 3.48%
$ 206,296
8.09% $ 109,736 29.38% 9.42%
0.13% $ 2,060 0.55% 0.18%
0.29% $ 2,668 0.71% 0.23%
0.00% $ - 0.00% 0.00%
26.57% $ 373,474 100.00% 32.04%
4.50% $ 38,710 4.89% 3.32%
0.00% $ - 0.00% 0.00%
0.20% $ 1,926 0.24% 0.17%
5.66% $ 55,730 7.04% 4.78%
1.97% $ 21,186 2.67% 1.82%
29.97% $ 311,232 39.30% 26.70%
0.00% $ 526 0.07% 0.05%
31.13% $ 362,707 45.80% 31.12%
73.43% $ 792,017 100.00% 67.96%
200.00% $ 1,165,491 200.0%
$ 1,108,747
 PASIVO
PASIVO CORRIENTE:
5.32% $ 50,600 18.29% 8.04%
0.00% 0.00% 0.00%
3.71% $ 40,201 14.53% 6.38%
1.35% $ 8,576 3.10% 1.36%
0.53% $ 637 0.23% 0.10%
$ 49,414
0.00% 0.00% 0.00%
10.53% $ 76,903 27.80% 12.21%
4.81% $ 34,630 12.52% 5.50%
2.10% $ 14,177 5.12% 2.25%
10.39% $ 42,679 15.43% 6.78%
0.03% $ 190 0.07% 0.03%
0.74% $ 6,029 2.18% 0.96%
0.28% $ 2,006 0.73% 0.32%
$ 276,628 100.00%
14.83% $ 92,269 26.13% 14.65%
0.00% 0.00% 0.00%
45.23% $ 260,000 73.63% 41.29%
0.00% 0.00% 0.00%
0.15% $ 840 0.24% 0.13%
60.21% $ 353,109 100.00% 56.07%
100.00% $ 629,737 156.07%
PATRIMONIO
3.00% $ 15,656 2.92%
6.92% $ 24,585 4.59%
2.71% $ 16,868 3.15%
16.20% $ 82,101 15.32%
0.00% $ 254 0.05%
5.74% $ 33,583 6.27%
65.42% $ 362,707 67.70%
100.00% $ 535,754 100.00%
$ 1,165,491
$ 1,108,747
CE GENERAL
2013 AV-Parcial AV-Total 2014
ACTIVO
TIVO CORRIENTE
$ 67,302 19.6% 5.87% $ 54,340
$ 11,455 3.3% 1.00% $ 7,741
$ 78,757 $ 62,081
DEUDORES
$ 57,078 16.7% 4.98% $ 64,300
$ 27,464 8.0% 2.39% $ 18,777
$ 15,750 4.6% 1.37% $ 16,310
$ 40,545 11.8% 3.53% $ 38,986
$ 140,837 $ 138,373
$ 117,265 34.2% 10.22% $ 113,875
$ 2,881 0.8% 0.25% $ 1,760
$ 2,779 0.8% 0.24% $ 14,812
$ - 0.0% 0.00% $ 1,365
$ 342,519 100.0% 29.86% $ 332,266
$ 40,990 5.09% 3.57% $ 47,456
$ 98,406 12.23% 8.58% $ 171,862
$ 2,058 0.26% 0.18% $ 2,044
$ 48,262 6.00% 4.21% $ 32,696
$ 19,687 2.45% 1.72% $ 17,144
$ 297,943 37.02% 25.97% $ 287,453
$ 487 0.06% 0.04% $ -
$ 296,912 36.90% 25.88% $ 248,610
$ 804,745 100.00% 70.14% $ 807,265
$ 1,147,264 200.0% $ 1,139,531
$ 952,748 $ 311,887
 PASIVO
SIVO CORRIENTE:
$ 36,900 14.24% 5.46% $ 19,963
0.00% 0.00%
$ 37,912 14.63% 5.61% $ 36,131
$ 9,217 3.56% 1.36% $ -
$ 894 0.34% 0.13% $ 2,243
$ 48,023 $ 38,374
0.00% 0.00% $ 1,602
$ 53,237 20.54% 7.88% $ 67,179
$ 43,677 16.85% 6.46% $ 60,747
$ 13,469 5.20% 1.99% $ 14,506
$ 55,137 21.27% 8.16% $ 58,332
$ 207 0.08% 0.03% $ 196
$ 7,917 3.05% 1.17%
$ 598 0.23% 0.09% $ 565
$ 259,165 100.00% $ 261,464
$ 148,744 35.7% 22.02% $ 151,096
$ 6,776 1.6% 1.00% $ 5,788
$ 260,000 62.4% 38.48% $ 260,000
0.0% 0.00% $ 9,829
$ 914 0.2% 0.14% $ 868
$ 416,434 100.0% 61.64% $ 427,581
$ 675,599 100.00% $ 689,045
PATRIMONIO
$ 15,656 3.32% $ 15,656
$ 22,661 4.80% $ 27,872
$ 20,676 4.38% $ 24,563
$ 79,638 16.88% $ 77,174
$ 26 0.01% $ 2,233
$ 36,097 7.65% $ 54,378
$ 296,911 62.95% $ 248,610
$ 471,665 100.00% $ 450,486
$ 1,147,264 $ 1,139,531
$ 952,748 $ 311,877
AV-Parcial AV-Total PRO.PARCIAL PRO. TOTAL

16.4% 4.77% 14.64% 4.29%

2.3% 0.68% 2.99% 0.90%

19.35% 5.64% 17.93% 5.24%

5.65% 1.65% 7.64% 2.22%
4.91% 1.43% 10.53% 3.17%
11.73% 3.42% 11.72% 3.44%

34.27% 9.99% 32.08% 9.43%

0.53% 0.15% 0.60% 0.18%
4.46% 1.30% 1.77% 0.52%
0.41% 0.12% 0.10% 0.03%
100.00% 29.16% 100.00% 29.41%
5.88% 4.16% 5.50% 3.89%
21.29% 15.08% 8.38% 5.91%
0.25% 0.18% 0.26% 0.18%
4.05% 2.87% 6.20% 4.38%
2.12% 1.50% 2.48% 1.75%
35.61% 25.23% 38.19% 26.97%
0.00% 0.00% 0.03% 0.02%
30.80% 21.82% 38.97% 27.49%
100.00% 70.84% 100.00% 70.59%
200.00% 129.41%
7.64% 2.90% 13.39% 5.43%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
13.82% 5.24% 13.08% 5.24%
0.00% 0.00% 2.51% 1.02%
0.86% 0.33% 0.69% 0.27%

0.61% 0.23% 0.15% 0.06%

25.69% 9.75% 25.13% 10.09%
23.23% 8.82% 16.17% 6.40%
5.55% 2.11% 5.29% 2.11%
22.31% 8.47% 21.28% 8.45%
0.07% 0.03% 0.08% 0.03%
0.00% 0.00% 1.77% 0.72%
0.22% 0.08% 0.47% 0.19%
100.00% 100.00%
35.34% 21.93% 30.45% 18.36%
1.35% 0.84% 0.75% 0.46%
60.81% 37.73% 68.00% 40.68%
2.30% 1.43% 0.57% 0.36%
0.20% 0.13% 0.23% 0.14%
100.00% 62.05% 100.00% 59.99%
100.00% 159.99%

3.48% 3.179%
6.19% 5.624%
5.45% 3.924%
17.13% 16.386%
0.50% 0.137%
12.07% 7.934%
55.19% 62.815%
100.00% 100.00%
 Nit: 8600259002
Teléfono: 4238600
Dirección web: www.alpina.com
Fax: 4238632

CUENTA

ACTIVO CORRIENTE
Disponible
Inversiones
TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
DEUDORES
Clientes
Compañias vinculadas
Deudores varios
Anticipo de impuestos
TOTAL DE DEUDORES
Inventarios
Gastos pagados por anticipado
Impuesto diferido
Maquinaria y equipo para la venta
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
Inversiones
Deudores
Inventarios
Diferidos
Intangibles, Netos
Propiedades, planta y equipo
Otros activos
Valorizaciones
TOTAL ACTIVOS FIJOS
TOTAL ACTIVOS
CUENTAS DE ORDEN
PASIVO
PASIVO CORRIENTE:
Obligaciones financieras
Proveedores:
Nacionales
Compañias vinculadas
Del exterior
TOTAL PROVEEDORES
Compañias vinculadas
Cuentas por pagar
Impuestos, gravamenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones
Pensiones de jubilacion
Impuesto diferido pasivo
Otros pasivos
TOTAL PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Financieras
Cuentas por pagar
Bonos y papeles comerciales
Impuestos diferido pasivo
Pensiones de jubilacion
TOTAL PASIVOS FIJOS
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital social
Superavit de capital
Reservas
Revalorizacion del patrimonio
Utilidad o excedente acumulados
Utilidad neta del ejercicio
Superavit por valorizaciones
TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
CUENTAS POR ORDEN POR EL CONTRARIO
 BALANCE GENERAL
2011 2012 VA VR 2012
ACTIVO

$ 37,972 $ 35,592 -$ 2,380 -6.27% $ 35,592

$ 4,966 $ 17,122 $ 12,156 244.78% $ 17,122
$ 42,938 $ 52,714 $ 9,776 22.77% $ 52,714

$ 57,583 $ 59,455 $ 1,872 3.25% $ 59,455

$ 29,961 $ 24,729 -$ 5,232 -17.46% $ 24,729
$ 31,299 $ 81,608 $ 50,309 160.74% $ 81,608
$ 36,312 $ 40,504 $ 4,192 11.54% $ 40,504
$ 155,155 $ 206,296 $ 51,141 32.96% $ 206,296
$ 88,675 $ 109,736 $ 21,061 23.75% $ 109,736
$ 1,387 $ 2,060 $ 673 48.52% $ 2,060
$ 3,179 $ 2,668 -$ 511 -16.07% $ 2,668
$ - $ - $ -
$ 291,334 $ 373,474 $ 82,140 28.19% $ 373,474
$ 49,364 $ 38,710 -$ 10,654 -21.58% $ 38,710
$ - $ - $ - $ -
$ 2,194 $ 1,926 -$ 268 -12.22% $ 1,926
$ 62,055 $ 55,730 -$ 6,325 -10.19% $ 55,730
$ 21,588 $ 21,186 -$ 402 -1.86% $ 21,186
$ 328,696 $ 311,232 -$ 17,464 -5.31% $ 311,232
$ - $ 526 $ 526 $ 526
$ 341,414 $ 362,707 $ 21,293 6.24% $ 362,707
$ 805,311 $ 792,017 -$ 13,294 -1.65% $ 792,017
$ 1,096,645 $ 1,165,491 $ 68,846 6.28% $ 1,165,491
$ 1,025,329 $ 1,108,747 $ 1,108,747
$ 30,595 $ 50,600 $ 20,005 65.39% $ 50,600

$ 21,341 $ 40,201 $ 18,860 88.37% $ 40,201

$ 7,740 $ 8,576 $ 836 10.80% $ 8,576
$ 3,053 $ 637 -$ 2,416 -79.14% $ 637
$ 32,134 $ 49,414 $ 17,280 53.77% $ 49,414
$ -
$ 60,548 $ 76,903 $ 16,355 27.01% $ 76,903
$ 27,627 $ 34,630 $ 7,003 25.35% $ 34,630
$ 12,063 $ 14,177 $ 2,114 17.52% $ 14,177
$ 59,709 $ 42,679 -$ 17,030 -28.52% $ 42,679
$ 191 $ 190 -$ 1 -0.52% $ 190
$ 4,234 $ 6,029 $ 1,795 42.39% $ 6,029
$ 1,630 $ 2,006 $ 376 23.07% $ 2,006
$ 228,731 $ 276,628 $ 47,897 20.94% $ 276,628
$ 85,216 $ 92,269 $ 7,053 8.28% $ 92,269
$ -
$ 260,000 $ 260,000 $ - 0.00% $ 260,000
$ -
$ 842 $ 840 -$ 2 -0.24% $ 840
$ 346,058 $ 353,109 $ 7,051 2.04% $ 353,109
$ 574,789 $ 629,737 $ 54,948 9.56% $ 629,737

$ 15,656 $ 15,656 $ - 0.0% $ 15,656

$ 36,097 $ 24,585 -$ 11,512 -31.9% $ 24,585
$ 14,150 $ 16,868 $ 2,718 19.2% $ 16,868
$ 84,564 $ 82,101 -$ 2,463 -2.9% $ 82,101
$ - $ 254 $ 254 $ 254
$ 29,975 $ 33,583 $ 3,608 12.0% $ 33,583
$ 341,414 $ 362,707 $ 21,293 6.2% $ 362,707
$ 521,856 $ 535,754 $ 13,898 2.7% $ 535,754
$ 1,096,645 $ 1,165,491 $ 68,846 6.3% $ 1,165,491
$ 1,025,329 $ 1,108,747 $ 1,108,747
NERAL
2013 VA VR 2013 2014

$ 67,302 $ 31,710 89.09% $ 67,302 $ 54,340

$ 11,455 -$ 5,667 -33.10% $ 11,455 $ 7,741
$ 78,757 $ 26,043 49.40% $ 78,757 $ 62,081

$ 57,078 -$ 2,377 -4.00% $ 57,078 $ 64,300

$ 27,464 $ 2,735 11.06% $ 27,464 $ 18,777
$ 15,750 -$ 65,858 -80.70% $ 15,750 $ 16,310
$ 40,545 $ 41 0.10% $ 40,545 $ 38,986
$ 140,837 -$ 65,459 -31.73% $ 140,837 $ 138,373
$ 117,265 $ 7,529 6.86% $ 117,265 $ 113,875
$ 2,881 $ 821 39.85% $ 2,881 $ 1,760
$ 2,779 $ 111 4.16% $ 2,779 $ 14,812
$ - $ 1,365
$ 342,519 -$ 30,955 -8.29% $ 342,519 $ 332,266
$ 40,990 $ 2,280 5.89% $ 40,990 $ 47,456
$ 98,406 $ 98,406 $ 98,406 $ 171,862
$ 2,058 $ 132 6.85% $ 2,058 $ 2,044
$ 48,262 -$ 7,468 -13.40% $ 48,262 $ 32,696
$ 19,687 -$ 1,499 -7.08% $ 19,687 $ 17,144
$ 297,943 -$ 13,289 -4.27% $ 297,943 $ 287,453
$ 487 -$ 39 -7.41% $ 487 $ -
$ 296,912 -$ 65,795 -18.14% $ 296,912 $ 248,610
$ 804,745 $ 12,728 1.61% $ 804,745 $ 807,265
$ 1,147,264 -$ 18,227 -1.56% $ 1,147,264 $ 1,139,531
$ 952,748 -$ 155,999 -14.07% $ 952,748 $ 311,887
$ 36,900 -$ 13,700 -27.08% $ 36,900 $ 19,963

$ 37,912 -$ 2,289 -5.69% $ 37,912 $ 36,131

$ 9,217 $ 641 7.47% $ 9,217 $ -
$ 894 $ 257 40.35% $ 894 $ 2,243
$ 48,023 -$ 1,391 -2.81% $ 48,023 $ 38,374
$ 1,602
$ 53,237 -$ 23,666 -30.77% $ 53,237 $ 67,179
$ 43,677 $ 9,047 26.12% $ 43,677 $ 60,747
$ 13,469 -$ 708 -4.99% $ 13,469 $ 14,506
$ 55,137 $ 12,458 29.19% $ 55,137 $ 58,332
$ 207 $ 17 8.95% $ 207 $ 196
$ 7,917 $ 1,888 31.32% $ 7,917
$ 598 -$ 1,408 -70.19% $ 598 $ 565
$ 259,165 -$ 17,463 -6.31% $ 259,165 $ 261,464
$ 148,744 $ 56,475 61.21% $ 148,744 $ 151,096
$ 6,776 $ 6,776 $ 6,776 $ 5,788
$ 260,000 $ - 0.00% $ 260,000 $ 260,000
$ 9,829
$ 914 $ 74 8.81% $ 914 $ 868
$ 416,434 $ 63,325 17.93% $ 416,434 $ 427,581
$ 675,599 $ 45,862 7.28% $ 675,599 $ 689,045

$ 15,656 $ - 0.00% $ 15,656 $ 15,656

$ 22,661 -$ 1,924 -7.83% $ 22,661 $ 27,872
$ 20,676 $ 3,808 22.58% $ 20,676 $ 24,563
$ 79,638 -$ 2,463 -3.00% $ 79,638 $ 77,174
$ 26 -$ 228 -89.76% $ 26 $ 2,233
$ 36,097 $ 2,514 7.49% $ 36,097 $ 54,378
$ 296,911 -$ 65,796 -18.14% $ 296,911 $ 248,610
$ 471,665 -$ 64,089 -11.96% $ 471,665 $ 450,486
$ 1,147,264 -$ 18,227 -1.56% $ 1,147,264 $ 1,139,531
$ 952,748 -$ 155,999 -14.07% $ 952,748 $ 311,877
 VA VR

-$ 12,962 -19.26%
-$ 3,714 -32.42%
-$ 16,676 -21.17%

$ 7,222 12.65%
-$ 8,687 -31.63%
$ 560 3.56%
-$ 1,559 -3.85%
-$ 2,464 -1.75%
-$ 3,390 -2.89%
-$ 1,121 -38.91%
$ 12,033 433.00%
$ 1,365
-$ 10,253 -2.99%
$ 6,466 15.77%
$ 73,456 74.65%
-$ 14 -0.68%
-$ 15,566 -32.25%
-$ 2,543 -12.92%
-$ 10,490 -3.52%
-$ 487 -100.00%
-$ 48,302 -16.27%
$ 2,520 0.31%
-$ 7,733 -0.67%
-$ 16,937 -46%

-$ 1,781 -5%
-$ 9,217 -100%
$ 1,349 151%
-$ 9,649 -20%
$ 1,602
$ 13,942 26%
$ 17,070 39%
$ 1,037 8%
$ 3,195 6%
-$ 11 -5%
-$ 7,917 -100%
-$ 33 -6%
$ 2,299 1%
$ 2,352 2%
-$ 988 -15%
$ - 0%
$ 9,829
-$ 46 -5%
$ 11,147 3%
$ 13,446 2%

$ - 0.00%
$ 5,211 23.00%
$ 3,887 18.80%
-$ 2,464 -3.09%
$ 2,207 8488.46%
$ 18,281 50.64%
-$ 48,301 -16.27%
-$ 21,179 -4.49%
-$ 7,733 -0.67%
ANALISIS VERTICAL PARCIAL

ACTIVOS NO CORRIENTES
CUENTA
Inversiones 5.50%
Deudores 8.38%
Inventarios 0.26%
Diferidos 6.20%
Intangibles, Netos 2.48%
Propiedades, planta y equipo 38.19%
Otros activos 0.03%
Valorizaciones 38.97%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 100.00%

ACTIVOS CORRIENTES
CUENTA
Disponible 14.64%
Inversiones 2.99%
Clientes 17.93%
Compañias vinculadas 7.64%
Deudores varios 10.53%
Anticipo de impuestos 11.72%
Inventarios 32.08%
Gastos pagados por anticipado 0.60%
Impuesto diferido 1.77%
Maquinaria y equipo para la venta 0.10%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 100.00%

PATRIMONIO
CUENTA
Capital social 3.18%
Superavit de capital 5.62%
Reservas 3.92%
Revalorizacion del patrimonio 16.39%
Utilidad o excedente acumulados 0.14%
Utilidad neta del ejercicio 7.93%
Superavit por valorizaciones 62.81%
TOTAL PATRIMONIO 100.0%
 ANALISIS HORIZONTAL ACTIVOS

ACTIVOS CORRIENTES

INVERSIONES
PERIODO V.R
2011-2012 244.78%
2012-2013 -33.10%
2013-2014 -32.42%

V. RELATIVA INVERSIONES
10%
11%

79%

2011-2012 2012-2013 2013-2014

Deudores varios
PERIODO V.R
2011-2012 160.74%
2012-2013 -80.70%
2013-2014 3.56%
MILLONES DE PESOS

V. ABSOLUTA DEUDORES VARIOS

60000 50,309
40000

20000
560
0
2011-2012 2012-2013 2013-2014
-20000

-40000

-60000
 50,309

MIL
40000

20000
560
0
2011-2012 2012-2013 2013-2014
-20000

-40000

-60000
-65,858
-80000

PERIODOS

IMPUESTOS DIFERIDOS
PERIODO V.R
2011-2012 -16.07%
2012-2013 4.16%
2013-2014 433.00%

V. ABSOLUTA IMPUESTOS DIFERIDOS

14000
12000
MILLONES DE PESOS

10000
8000
6000
4000
2000
0
2011-2012 2012-2013
-2000
PERIODOS

ACTIVOS NO CORRIENTES
 INVERSIONES
PERIODO V.R
2011-2012 -21.58%
2012-2013 5.89%
2013-2014 15.77%

V. ABSOLUTA INVERSIONES

PERIODOS
2013-2014

2012-2013 2,280

2011-2012 6,466

0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,0

MILLONES DE PESOS

DIFERIDOS
PERIODO V.R
2011-2012 -10.19%
2012-2013 -13.40%
2013-2014 -32.25%

V. RELATIVA DIFERIDOS
0.00%
2011-2012 2012-2013
VARIACION

-5.00%

-10.00%

-15.00%

-20.00%

-25.00%

-30.00%

-35.00%
 -20.00%

-25.00%

-30.00%

-35.00%

PERIODO

PATRIMONIO
SUPERAVIT DE CAPITAL
PERIODO V.R
2011-2012 -31.90%
2012-2013 -7.83%
2013-2014 23.00%

V. RELATIVA SUPERAVIT DE CAPITAL

37%

51%

12%

2011-2012 2012-2013 2013-2014

ACTIVOS NO CORRIENTES
PERIODO V.R
2011-2012 -1.65%
2012-2013 1.61%
2013-2014 0.31%
V. RELATIVO ACTIVOS NO CORRIENTES

9%
2011-2012
46% 2012-2013
2013-2014
45%

ACTIVOS CORRIENTES
PERIODO V.R
2011-2012 28.19%
2012-2013 -8.29%
2013-2014 -2.99%

V. RELATIVO ACTIVOS CORRIENTES

8%

21%

71%

2011-2012 2012-2013 2013-2014

 A.P ACTIVOS NO CORRIENTES
5% Inversiones
8% Deudores
Inventarios
6% Diferidos
39% Intangibles, Netos
2%
Propiedades, planta y equipo
Otros activos
Valorizaciones

38%

A.P ACTIVOS CORRIENTES

Maquinaria y equipo para la venta 0.10%
Impuesto diferido 1.77%
Gastos pagados por anticipado 0.60%
Inventarios
Anticipo de impuestos 11.72%
CUENTAS

Deudores varios 10.53%

Compañias vinculadas 7.64%
Clientes 17.93%
Inversiones 2.99%
Disponible 14.64%
0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.0

A.V PARCIAL

A.P PATRIMONIO
3%
6% 4%

16%

63% 0%
8%

Capital social Superavit de capital Reservas

Revalorizacion del patrimonio Utilidad o excedente acumulados Utilidad neta del ejerci
Superavit por valorizaciones
 Capital social Superavit de capital Reservas
Revalorizacion del patrimonio Utilidad o excedente acumulados Utilidad neta del ejerci
Superavit por valorizaciones

V.A INVERSIONES
12156 2011 2012 2013
-5,667 4966 17122 11455
3714

V. ABSOLUTA INVERSIONES
15000
MILLONES DE PESOS

10000

5000

0
2011-2012 2012-2013 2013-2014
-5000

-10000
PERIODOS

s
V.A DEUDORES VARIOS
50309 2011 2012 2013
-65,858 31299 81608 15750
560

V. RELATIVA DEUDORES VAR

PERIODO

2013-2014 3.56%

560
-80.70% 2012-2013
2013-2014

2011-2012
 PERIOD
2013-2014 3.56%

560
-80.70% 2012-2013
2013-2014

2011-2012

-100.00% -50.00% 0.00% 50.00%

VARIACION

IDOS IMPUESTOS DIFERIDOS

V.A 2011 2012
-511 3,179 2,668
111
12,033

STOS DIFERIDOS V. RELATIVA IMPUESTOS DIFER

500.00%

400.00%

300.00%
VARIACION

200.00%

100.00%
4.16%
0.00% -16.07%
-2013 2013-2014 2011-2012 2012-2013
-100.00%
OS
PERIODOS
 INVERSIONES
V.A 2011 2012 2013
6,466 49,364 38,710 40,990
2,280
10,654

NVERSIONES V. RELATIVA INVERSIO

10,654

36%

50%

6,466
14%
6,000 8,000 10,000 12,000

NES DE PESOS
2011-2012 2012-2013 2013

DIFERIDOS
V.A 2011 2012 2013
-6,325 62,055 55,730 48,262
-7,468
-15,566

A DIFERIDOS V. ABSOLUTA DIF

PERIODOS

2012-2013 2013-2014

-18,000 -16,000 -14,000 -12,000 -10,000

 -18,000 -16,000 -14,000 -12,000 -10,000

PERIODO MILLONES D

PITAL DIFERIDOS
V.A 2011 2012 2013
-11,512 36,097 24,585 22,661
-1,924
5,211

CAPITAL V. ABSOLUTA SUPERAVIT DE CAPITAL

2013-2014

% 2012-2013

2011-2012

-15,000 -10,000 -5,000 0 5,000

-2014

ENTES ACTIVOS NO CORRIENTES

V.A 2011 2012 2013
-$ 13,294 $ 805,311 $ 792,017 $ 804,745
$ 12,728
$ 2,520
 V. RELATIVO ACTIVOS NO CORRIENTES
ORRIENTES

PERIODOS
2013-2014

2011-2012
2012-2013
2012-2013
2013-2014
2011-2012

$(15,000) $(10,000) $(5,000) $- $5,000 $10,000 $15,000

MILLONES DE PESO

NTES ACTIVOS CORRIENTES

V.A 2011 2012 2013
$ 82,140 $ 291,334 $ 373,474 $ 342,519
-$ 30,955
-$ 10,253

V. RELATIVO ACTIVOS CORRIENTES

IENTES $100,000

$80,000
MILLONES DE PESOS

$60,000

$40,000

$20,000

$-
2011-2012 2012-2013 2013-2014
$(20,000)

$(40,000)
PERIODOS
TES
Inversiones
Deudores
Inventarios
Diferidos
Intangibles, Netos
Propiedades, planta y equipo
Otros activos
Valorizaciones

TOTAL PROMED

ACTIV
CORR
ACTIVOS S
NO 2
CORRIENTE
ACTIVOS CORRIENTES S
71%

32.08% ACTIVOS CORRIENTES ACT

17.93%

14.64%
.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00%

A.V PARCIAL

IO

4%

16%

0%
8%

Reservas
cumulados Utilidad neta del ejercicio
 Reservas
cumulados Utilidad neta del ejercicio

S
2014
7741

ERSIONES

2013 2013-2014

RIOS
2014
16310

V. RELATIVA DEUDORES VARIOS

14 3.56%

13

12 160.74%
14 3.56%

13

12 160.74%

0.00% 50.00% 100.00% 150.00% 200.00%

VARIACION

ESTOS DIFERIDOS
2013 2014
2,779 14,812

ATIVA IMPUESTOS DIFERIDOS

433.00%

4.16%
2012-2013 2013-2014

PERIODOS
S
2014
47,456

V. RELATIVA INVERSIONES

36%

50%

14%

2011-2012 2012-2013 2013-2014

2014
32,696

V. ABSOLUTA DIFERIDOS

2013-2014

2012-2013

2011-2012

-14,000 -12,000 -10,000 -8,000 -6,000 -4,000 -2,000 0

 2012-2013

2011-2012

-14,000 -12,000 -10,000 -8,000 -6,000 -4,000 -2,000 0

MILLONES DE PESOS

2014
27,872

ERAVIT DE CAPITAL

2013-2014

2012-2013

2011-2012

0 5,000 10,000

RIENTES
2014
$ 807,265
O CORRIENTES

$5,000 $10,000 $15,000

ESO

ENTES
2014
$ 332,266

RRIENTES

3 2013-2014
ANALISIS VERTICAL TOTAL DE LOS ACTIVOS

ACTIVOS CORRIENTES 29.41%

ACTIVOS NO CORRIENTES 70.59%
TOTAL ACTIVOS 100.00%

TOTAL PROMEDIO ACTIVOS

ACTIVOS
CORRIENTE
ACTIVOS S
NO 29%
CORRIENTE
S
71%

ACTIVOS CORRIENTES ACTIVOS NO CORRIENTES

0.74%
0.74%

200.00%
2013-2014

2012-2013

2011-2012

-2,000 0
2012-2013

2011-2012

-2,000 0