Asignación #1

P1.3 Robert Pang, un ingeniero de software de 53 años de edad, y su esposa, Jean, tienen
50,000 dólares para invertir. Necesitarán el dinero cuando se jubilen dentro de 10 años.
Están considerando dos inversiones. La primera consiste en acciones ordinarias de una
empresa de servicios públicos que cuestan 50 dólares por acción y pagan dividendos de 2
dólares por acción por año (un rendimiento de dividendos de 4%). Observe que estos
dividendos se gravarán a las mismas tasas que se aplican a las ganancias de capital a largo
plazo, el cuál es 10%. Los Pang no esperan que aumente el valor de sus acciones. La otra
inversión que están considerando es un bono corporativo de alta calidad que se vende
actualmente a su valor nominal en incrementos de 1,000 dólares y paga un interés anual a
una tasa de 5%, o 50 dólares por 1,000 dólares invertidos. Después de 10 años, estos bonos
se reembolsarán a su valor nominal, o 1,000 dólares por 1,000 dólares invertidos. Suponga
que los Pang guardan el ingreso de sus inversiones, pero no lo reinvierten (guardan el
efectivo bajo un colchón). Sin embargo, deben pagar impuestos sobre la renta de este
ingreso. Si compran las acciones, las venderán después de 10 años. Si compran los bonos,
en 10 años recuperarán el monto que invirtieron. Los Pang están en la categoría tributaria
de 30%.
a. ¿Cuántas acciones ordinarias pueden comprar los Pang?
b. ¿Cuánto recibirán cada año en ingreso por dividendos, después de impuestos, si
compran las acciones?
c. ¿Cuál sería el monto total que tendrían a partir de sus 50,000 dólares iniciales si
compraran las acciones y todo saliera según lo planeado?
d. ¿Cuánto recibirán cada año de intereses, después de impuestos, si compran los
bonos?
e. ¿Cuál sería el monto total que tendrían a partir de sus 50,000 dólares iniciales si
compraran los bonos y todo saliera según lo planeado?
f. Con base únicamente en sus cálculos e ignorando otros factores de riesgo, ¿deben
comprar las acciones o los bonos?