ANALISIS DE LIQUIDEZ Y ACTIVIVDAD

PRESENTADO POR
Liz Castillo Aponte
Luis Alfonso Vides

Sección 7

PRESENTADO A
ING. Jorge Restrepo

Facultad de ingeniería industrial

Cartagena – Bolívar

21/05/2020
 ÍNDICE
INTRODUCCIÓN……………………………………………………01
DESARROLLO... ……………………………………………………02
CONCLUSION……………………………………………………….03
BIBLIOGRAFIA...…………………………………………………….04
 INTRODUCCIÓN

En el siguiente informe analizamos la situación por la que está atravesando la

empresa CIGMAX a través de la liquidez que viene presentado durante los años
1997, 19998 y 1999, primeramente se analiza factores como activos y pasivos
corrientes para ver como la empresa solventa sus deudas y como rota sus activos
corrientes con el fin de conocer el rendimiento de su capital de trabajo teniendo en
cuenta que los inventarios en sus distintas etapas también puede ser uno de los
factores determinante cuando se busca analizar la actividad de los recursos de la
empresa y de cómo esta los aprovecha para obtener su máxima productividad.
Por otra parte, al analizar estos indicadores como lo son los de liquidez y los de
actividad se nos hace posible detectar posibles falencias en los distintos
departamentos de la empresa que van más allá de la parte financiera y que
pueden estar afectando de manera adversa el desarrollo y el rendimiento de la
empresa. De igual modo este diagnóstico sirve para tomar acciones correctivas
para mejorar y asegurar la sostenibilidad de la compañía en los años que están
por venir.
 DESARROLLO
INDICADORES DE LIQUIDEZ
1.997 1.998 1.999 Objetivo
Razon Corriente 1,41
Razon 1,72
Corrie nte1,13
Vs Prue1,5ba A cida
Prueba Acida 1,09 1,31 0,82
Razon Corriente Prueba Acida
2.00
1.80 1.72
1.60 1.41
1.40 1.31
1.20 1.09 1.13
1.00 0.82
0.80
0.60
0.40
0.20
0.00
1,997 1,998 1,999

Al analizar la situación en la que se encuentra la empresa Cigmax con respecto a

la razón corriente que es un indicador estático de la liquidez debido a que tiene en
cuenta los valores de activo y pasivo corriente al final del periodo contable,
podemos notar que en el año 1.999 el indicador tuvo una caída con respecto al
objetivo en comparación al año 1.998 había presentado un comportamiento 1.998,
podemos observar que respecto a ese aumento debe estar influido en la mejora
del indicador el incremento de días de cartera, inventario y disponibilidad de caja.
El indicador muestra un mayor riesgo de iliquidez en el año de 1.999 con respecto
a los demás periodos.
1.997 1.998 1.999
Capital de Trabajo Operativo KTO  1,014 1.570 2.324
Capital de Trabajo Neto Operativo KTNO 466 867 1.163
Capital de Trabajo neto contable 334 694 273

KT O PER ATVO VS KT N ETO

OP ER ATI VO
Capital de Trabajo Operativo KTO Capital de Trabajo Neto Operativo KTNO
2.500 2.324

2.000
1.570
1.500
1.163
867
1.000
466
500
-
-
1.997 1.998 1.999
 La razón corriente también puede ayudar a comprender la efectividad en el
manejo del capital de trabajo del negocio, entendido este como la inversión total
en activos corrientes, el verdadero capital de trabajo está representado por la
suma entre las cuentas por cobrar y los inventarios, (Capital de trabajo operativo)
KTO
También vemos representado el KTNO que es una métrica financiera utilizada
para medir la liquidez operativa de un negocio. Esta medida se calcula restando
todos los pasivos actuales sin interese de los pasivos actuales requeridos en la
producción.
Analizando los datos representativos de cada año con respecto al capital de
trabajo operativo, nos podemos dar cuenta que hay una línea creciente de los
años 1997, 1998 y 1999 respectivamente, al igual que el capital de trabajo neto
operativo de lo que podemos concluir que la empresa está teniendo un alto nivel
en cuentas por cobrar e inventarios.
1.997 1.998 1.999 Objetivo
Importancia del Activo Corriente 58,34% 68,01% 63,56% 45%

I MPO R TA N C I A D EL A C TI VO
C O R R I EN TE
1.997 1.998 1.999
100,00%
90,00%
80,00% 68,01%
70,00% 63,56%
58,34%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
Analizando los activos corrientes que corresponden a los que son susceptibles de
convertirse en dinero en efectivo en un periodo inferior a un año. Ejemplo de estos
activos además de ciclo de caja que consiste en el lapso que transcurre entre el
momento del desembolso de los costos hasta el momento del recaudo de la
cartera y bancos, se tienen las inversiones a corto plazo y los inventarios.
Observando los datos propuestos de cada año podemos concluir que desde el año
1997 hasta el 1999 se ha tenido un alto crecimiento al objetivo indicado, lo que
nos indica que se está cumpliendo a cabalidad con los requisitos propuestos y la
empresa se encuentra en un buen puesto correspondiente a estos datos.

INDICADORES DE ACTIVIDAD

1.997 1.998 1.999 Objetivo

Rotacion de Cuentas por cobrar 5,35 5,01 4,59 6
Dias de cuentas por cobrar  68 73 80 60

R O TA CI ON DE C U EN TA S POR
C OB R A R
Rotacion de Cuentas por cobrar Dias de cuentas por cobrar
90,00 80
80,00 73
70,00
60,00
50,00
40,00
30,00
20,00
5,35 5,01 4,59
10,00 0
0,00
1.997 1.998 1.999

Realizando el análisis a los resultados podemos ver que la empresa CIGMAX no

ha tenido una eficiente gestión de cartera en los años propuestos, ya que están
por debajo de la meta propuesta, lo que nos indica que esta empresa ha
prolongado los días de cobro lo que nos permite ver un peligro en cuanto al
recaudo del dinero y por ende a las ganancias de la organización por esto
debemos enfocarnos en las carteras pendientes por recoger y no permitir que
sobrepasen los 60 días que estableció la empresa.
 1.997 1.998 1.999 Objetivo
Rotacion de Materia Prima 26,89 25,39 23,76 20
Dias de inventario de Materia Prima 14 14 15 18

1.997 1.998 1.999 Objetivo

Rotacion de Producto en Proceso 29,19 27,55 25,39 52
Dias de inventario de Producto en Proceso 13  13 14 7

1.997 1.998 1.999 Objetivo

Rotacion de Producto Terminado 17,30 16,01 14,94 25,7
Dias de inventario de Producto Terminado 21 23 24 14

R O TA C I O N DE PR O DU CTO
TER MI N A DO
Rotacion de Producto Terminado Dias de inventario de Producto Terminado
30,00

23 24
25,00
21
20,00 17,30
16,01
14,94
15,00

10,00

5,00

0,00
1.997 1.998 1.999

Cigmax respecto al indicador de rotación de materia prima presenta un buen

comportamiento de eficiencia en el proceso de abastecimiento ya que está por
encima del objetivo propuesto.
El indicador de rotación de producto en proceso muestra una situación que
demanda mucho cuidado ya que está muy por debajo de objetivo, esto indica un
problema ya sea en el área de distribución o alistamiento y los días que están
durando los productos terminados en inventario están muy por encima del
objetivo, esto demanda sumo cuidado ya que para 1.999 se tiene el doble del
inventario requerido, el cual ha venido aumentando de año en año, probablemente
como consecuencia de la presencia de cuellos de botella que la empresa no ha
podido controlar adecuadamente.
El indicador de rotación de producto terminado muestra que la rotación de este
está siendo muy lenta lo que indica que hay fondos ociosos en el producto
terminado, lo cuales pueden deberse a factores controlables tales como una
inadecuada programación de producción y/o ventas, o a factores incontrolables
tales como una disminución imprevista de la demanda es de tener mucho cuidado
ya que en este aspecto estamos gastando más dinero en inventarios y no se están
viendo las ganancias adecuadas.
1.997 1.998 1.999 Objetivo
Rotacion de Cuentas por pagar 3,75 3,78 3,21 4,8
Dias de cuentas por pagar 97 97 114 75

R O TA CI ON DE CU EN TA S PO R
PA GA R
Rotacion de Cuentas por pagar Dias de cuentas por pagar
114
120,00
97 97
100,00

80,00

60,00

40,00

20,00
3,75 3,78 3,21
0,00
1.997 1.998 1.999

Ante este indicador podemos notar que el pago oportuno de los pasivos corrientes no está
siendo posible ya que a rotación de cuentas por pagar está siendo muy baja en los tres
años propuesto más que todo en el año 1999, esto indica que ha venido una tendencia
decreciente lo que le impide a la organización acceder a financiamientos o créditos para
abastecerse, están sobre pasando los días de pago y no es adecuado para Cigmax.
 1.997 1.998 1.999 Objetivo
Rotacion del activo corriente 3,60 3,53 3,20 3,8
Dias del activo corriente 95 102 111 95

R O TA C I O N DEL A C TI VO
C OR R I EN TE
Rotacion del activo corriente Dias del activo corriente
120,00 111
102
95
100,00

80,00

60,00

40,00

20,00
3,60 3,53 3,20
0,00
1.997 1.998 1.999

Al expresar la rotación del activo corriente podemos definirla como la capacidad

que la empresa tiene de generar un volumen determinado de ventas con respecto
a un volumen determinado de inversión en activos corrientes, y en este sentido se
considera este indicador como una medida de eficiencia empresarial. Podemos
notar que la empresa tiene la capacidad de generar 3.2 pesos de ventas por cada
peso invertido en el activo corriente con respecto al año 1999 y los días del activo
corriente solo cumplieron el objetivo en el año 1997 y de ahí hacia los últimos dos
años ha venido aumentando.
 1.997 1.998 1.999
Ventas / KTNO 8,22 5,54 6,15
KTNO /Ventas 12,17% 18,00% 16,26%
Ventas / KTO 3,78 3,06 2,81
KTO / Ventas 26,48% 32,74% 35,55%

P R O DU CTI VI DA D DEL C A PI TA L
DE TR A B A J O
KTNO /Ventas KTO / Ventas
40,00% 35,55%
32,74%
35,00%
30,00% 26,48%
25,00%
18,00%
20,00% 16,26%
15,00% 12,17%

10,00%
5,00%
0,00%
1.997 1.998 1.999

En el caso de CIGMAX se observa un deterioro de este indicador de

productividad. Considerando las cuentas por pagar a proveedores, es decir,
utilizando el KTNO en el numerador, se nota una disminución en 1.999, lo cual no
es necesariamente bueno ya que como podrá constatarse observando los días de
proveedores, ello se debió al aumento de estos, con los consiguientes costos
financieros que implica.
Calculando a partir de KTO en el numerador, es decir sin considerar las cuentas
por pagar, se observa un aumento de casi diez puntos en dos años, los cual es el
reflejo de la acumulación de fondos ociosos. Ello afecta no solo el flujo de caja
libre, sino también la rentabilidad del activo

CONCLUSIONES
 Dentro de la productividad del capital de trabajo tenemos un indicador que
sirve como alternativa para eliminar dicha distorsión, este se obtiene
 dividiendo las ventas netas del periodo entre el capital de trabajo neto
operativo promedio, el resultado que se obtiene representa la cantidad de
pesos que una empresa vende por cada peso invertido en KTNO
 Una empresa puede rotar muy bien su cartera e inventarios, pero si no está
alcanzando un adecuado volumen de ventas o su margen de utilidad bruta
no es el mejor, la presencia de los compromisos fijos de pago de gastos de
administración, ventas y financieros, puede conducirla a una situación de
iliquidez. O puede suceder, inclusive, que aun cubriendo estos
compromisos, las pocas utilidades y flujo de caja que se generen sean
insuficientes para cubrir los requerimientos de capital de trabajo que obligan
la inflación.
 Un presupuesto efectivo a corto plazo elaborado sobre bases razonables
puede darnos una idea más exacta acerca de la situación de liquidez y por
eso en la medida que podamos contar con está útil herramienta debemos
utilizarla como guía de análisis y decisión.

BIBLIOGRAFIA
García, Oscar León. Administración financiera- fundamentos y aplicaciones-.