Los diferentes tipos de mercados financieros

Los mercados financieros se definen como espacios donde vendedores y compradores

realizan el intercambio de activos como las acciones y los bonos. Explore los diferentes

tipos de mercados y las características que los definen.

¿Cuántos tipos de mercados financieros hay?

En el sentido estricto, los mercados financieros son espacios donde los agentes

económicos, oferentes y demandantes, llevan a cabo la negociación de diversos

activos financieros. Pero ¿cuántos tipos de mercados existen y qué los diferencia?

Para responder a estas preguntas revisamos a continuación los fundamentales de

los mercados financieros y los criterios que les clasifican.

La principal diferencia en la categorización de los mercados se debe a los diferentes

criterios de evaluación. Algunos criterios atienden al funcionamiento de los mercados

financieros, mientras que otros se enfocan en el grado de intervención de las

autoridades monetarias, en la fase de los activos negociados, en el grado de

formalización del mercado y en los activos negociados.

 Según el funcionamiento del mercado

Por su funcionamiento, los mercados se clasifican en mercados directos, intermediados

y de subasta.

 Se denomina mercado directo cuando el intercambio de las acciones o títulos

se realiza directamente entre los compradores y los vendedores, es decir, sin la

intervención de agentes especializados. La compra y venta de acciones que no cotizan

en bolsa son ejemplos del mercado directo.

 Los mercados intermediados son aquellos en los que por lo menos uno de los

agentes participantes en la operación es un intermediario financiero. Ejemplos de este

tipo de mercado son la banca y el mercado hipotecario.

 Finalmente, cuando existen mecanismos centralizados a cargo de la publicación

de las órdenes de compra y de venta, como ocurre en la bolsa, se clasifica

como mercados de subasta.
 Según la intervención de las autoridades

El grado de intervención de las autoridades monetarias determina la diferencia entre los

mercados libres y los regulados:

 Cuando el volumen y precio de los activos obedece a los movimientos de la

oferta y la demanda, es decir, los precios son acordados entre vendedores y

compradores, se conoce como mercado libre.

 Cuando existe una autoridad competente que regula el volumen, el precio y la

financiación de los activos, se conoce como mercado regulado.

Según la fase de negociación de los activos

 Se denominan mercados primarios cuando los valores en intercambio son de

nueva emisión.

 Los mercados secundarios consideran el intercambio de titularidad sobre

activos ya existentes.

Bajo este criterio, la emisión primera de títulos de una empresa, denominada oferta

pública de venta (OPV), corresponde a la clasificación de mercados primarios. Una

vez que los títulos cotizan en bolsa, además de la publicación del volumen y precio de

las transacciones realizadas, estos serán negociados en el llamado mercado

secundario.
 Según el grado de formalización

Según el grado de formalización los mercados se clasifican en organizados y no

organizados:

 Los mercados organizados son aquellos cuyas negociaciones obedecen

normas y regulaciones preestablecidas bajo un esquema bursátil.

 En los mercados no organizados, por su parte, la negociación de los activos

financieros se lleva a cabo fuera de bolsa, lo que se conoce como un

esquema extrabursátil dónde las transacciones dependen de lo que las partes

acuerden de manera independiente.

Según los activos negociados

Según las características de los activos negociados, los mercados financieros se

clasifican en mercados monetarios, mercados de capitales, mercados bursátiles y

mercados de bonos.

Mercado monetario

El mercado monetario, o mercado de dinero, es un conjunto de mercados al por

mayor para el intercambio de dinero y otros activos financieros de corto plazo.

Características distintivas de los activos financieros negociados en un mercado

monetario son la elevada liquidez (posibilidad de ser convertidos en dinero efectivo en

una manera inmediata y sin pérdida significativa de su valor durante la operación) y un

nivel de riesgo reducido.

Ejemplos de mercado monetario son los mercados de crédito a corto plazo (préstamos,

créditos, etc.) y los mercados de títulos (letras del Tesoro, pagarés de empresas, títulos

hipotecarios, etc.).

Entre las funciones del mercado monetario está la financiación para equilibrar el déficit

del Estado, facilitar el logro de los objetivos de política económica y, principalmente,

proporcionar la posibilidad de obtener títulos o valores con elevada liquidez y

rentabilidad con el fin de conservar una parte de la riqueza.

Mercado de capitales

El mercado de capitales es un mercado donde los activos financieros negociados

presentan un nivel de riesgo más elevado y un vencimiento a medio o largo plazo.

Estos activos son, por ejemplo, las acciones y los títulos de deuda a largo plazo. Las

bolsas de valores son mercados de capitales.

En el mercado de capitales los inversores tienen la posibilidad de conseguir

rentabilidades a través de las acciones adquiridas, a la vez que las empresas obtienen

capital, a través de las acciones colocadas (vendidas), para la financiación de capital

de trabajo y proyectos de expansión.

Mercado de capitales – Renta fija

El mercado de renta fija es un conjunto de mercados para la negociación de activos

financieros cuya remuneración ha sido determinada con anterioridad. Estos activos

financieros se consideran una inversión de menor riesgo, por lo que generalmente su

rentabilidad es menor en comparación a la renta variable.

Los títulos negociados en el mercado de renta fija pueden ser emitidos por los estados,

organismos públicos y empresas privadas de rentabilidad fija.

Entre los activos de renta fija se encuentran las obligaciones, certificados de depósito,

las letras del Tesoro y los pagarés, así como los bonos, emitidos a medio plazo, y las

obligaciones, de vencimiento a largo plazo.

Estos mercados fomentan la inversión y la financiación de los estados, las empresas y

las instituciones públicas por intermedio de inversores y ahorradores.

Mercado de capitales – Renta variable

El mercado de renta variable también es identificado como mercado de acciones. En

este mercado, el precio de los instrumentos se determina por la ley de la oferta y la

demanda. La rentabilidad en el mercado de renta variable funciona a lo largo de la vida

del activo emitido. Cuando se habla de la bolsa, generalmente se hace referencia al

mercado de renta variable.

El mercado de acciones refleja la situación económica a nivel global, de los países y

también de las empresas en particular. Esto se debe a que las variaciones en la oferta

y la demanda son reflejo de los cambios en el entorno económico, como por ejemplo,

los ajustes a las tasas de interés, la inflación, los eventos sociales y políticos y los

desastres naturales.

Una de las funciones del mercado de renta variable es proveer a las empresas de los

medios necesarios para su funcionamiento y su crecimiento. Los inversores por su lado

buscan la adquisición de derechos corporativos, así como la posible rentabilidad sobre

los beneficios logrados por la empresa (dividendos).

Mercado de divisas

Conocido también como forex, el mercado de divisas es aquel en el que los agentes

participantes realizan la conversión de una moneda a otra.

El mercado de divisas es fundamentalmente un mercado no organizado, donde las

transacciones se realizan over the counter, es decir, de forma directa. En este

mercado descentralizado, la negociación de divisas se realiza directamente entre los

agentes compradores y vendedores, como particulares, empresas y bancos centrales.

El mercado de divisas permite intercambiar una moneda por otra: con ellos las

empresas pueden cubrir pagos por deuda adquirida en otra moneda y también prever y

protegerse contra las fluctuaciones monetarias que pudieran afectar a la empresa.

Mercado de derivados financieros

En el mercado de derivados financieros las operaciones se llevan a cabo a través de

instrumentos o productos financieros cuyo valor no está determinado directamente,

sino que se deriva del precio de otro activo, llamado subyacente. Entre los activos

subyacentes encontramos las acciones, los índices bursátiles, las materias primas, las

divisas, etc.
El mercado de derivados ofrece instrumentos financieros de inversión para la

especulación sobre futuros movimientos en los precios de los activos subyacentes, así

como instrumentos de cobertura.