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FUNDACION DE
INVESTIGACIONES
PARA EL DESARROLLO #385
FUNDACION DE INVESTIGACIONES PARA EL DESARROLLO
Diciembre 2018
Página 7
40
Diciembre 2018
años
FIDE Coyuntura
y Desarrollo
www.fide.com.ar
FIDE
Indice
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FIDE
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ƵŶŽƐ ĂŹŽƐ ŵĄƐ ƚĂƌĚĞ ƌĞƐƵŵŝĚŽ ĞŶ Ğů ŽŶƐĞŶƐŽ ĚĞ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐŽůĂǀŝŐĞŶĐŝĂĚĞůŽďũĞƟǀŽĚĞů
tĂƐŚŝŶŐƚŽŶ͘ůĂǀĂŶĐĞĚĞůĂ͞ƐĂďŝĚƵƌşĂĐŽŶǀĞŶĐŝŽŶĂů͟ ĞŵƉůĞŽ ĚĞ ĐĂůŝĚĂĚ ĞƌĂŶ ĚĞŶŽƐƚĂĚĂƐ ƉŽƌ Ğů ĚŝƐĐƵƌƐŽ
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;ĞŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůͿƚŽƌŶĂďĂƵƌŐĞŶƚĞ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂ ŵŽĚĂ͘
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FIDE
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Ğů ĚĞďĂƚĞ ƐŽďƌĞ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĂƌŐĞŶƟŶŽ ĞƐƚĂďĂ ƵŶĂ ĚŝƐƉƵƚĂ ŝƌƌĞƐƵĞůƚĂ ĞŶƚƌĞ͕ ĚŝŐĂŵŽƐ͕ ƵŶ ŵŽĚĞůŽ
ĂƚƌĂǀĞƐĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĞŵƉĂƚĞ ŚĞŐĞŵſŶŝĐŽ ŶĂĐŝŽŶĂůͲĚĞƐĂƌƌŽůůŝƐƚĂLJŽƚƌŽůŝďĞƌĂůͲĐŽŶƐĞƌǀĂĚŽƌ͕ƐŝŐƵĞ
ƋƵĞ͕ ƐĞŐƷŶ ůĂ ĚĞĮŶŝĐŝſŶ ĐůĄƐŝĐĂ ĚĞ :ƵĂŶ ĂƌůŽƐ ƐŝĞŶĚŽ ƷƟů ƉĂƌĂ ĂŶĂůŝnjĂƌ ůŽƐ ĚŝůĞŵĂƐ ĚĞů ĐĂƉŝƚĂůŝƐŵŽ
WŽƌƚĂŶƟĞƌŽ͕ ŚĂďşĂ ĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĚŽ ůĂ ĚŝŶĄŵŝĐĂ ƐŽĐŝĂů ĂƌŐĞŶƟŶŽ͘ ƐƚĞ ĂƌơĐƵůŽ ŝŶƚĞŶƚĂ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƌ ůĂ ŝĚĞĂ
LJ ƉŽůşƟĐĂ ĚĞů ƉĂşƐ ĞŶ ůŽƐ ǀĞŝŶƚĞ ĂŹŽƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ Ăů ĚĞ ͞ĞŵƉĂƚĞ͟ Ž ͞ǀĂĐĂŶĐŝĂ͟ ŚĞŐĞŵſŶŝĐĂ ĚĞƐĚĞ ƵŶĂ
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ĂŶƚĂŐſŶŝĐĂƐ ƟĞŶĞŶ ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ŽďƐƚĂĐƵůŝnjĂƌ ƋƵĞĂƚƌĂǀŝĞƐĂŶƵĞƐƚƌŽƉĂşƐ͘
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ĚĞĐŝƌ͗ƉƌĞƐĞŶƚĂŶĚŽƐƵǀŝƐŝſŶĞŝŶƚĞƌĞƐĞƐĐŽŵŽůŽƐĚĞů >Ă ŚĞƚĞƌŽŐĞŶĞŝĚĂĚ ĚĞ ůĂ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ƉƌŽĚƵĐƟǀĂ
ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞ ůĂ ƐŽĐŝĞĚĂĚͿ͘ ^ŝ ďŝĞŶ ůĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂĚĞƉĂşƐĞƐĞŶĚĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŵŽůĂƌŐĞŶƟŶĂ
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ĚĞϭϵϳϬͶŚŽLJƚĞŶĚƌşĂŵĄƐƐĞŶƟĚŽŚĂďůĂƌĚĞǀĂĐĂŶĐŝĂ ŐƌĂŶĚĞƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐĚĞƉƌŽĚƵĐƟǀŝĚĂĚĞŶƚƌĞůĂƐĚŝƐƟŶƚĂƐ
ŚĞŐĞŵſŶŝĐĂ͕ŽƚƌŽĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞWŽƌƚĂŶƟĞƌŽͶ͕ůĂŝĚĞĂ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ LJ ĞŶƚƌĞ ĚŝǀĞƌƐŽƐ ĞƐƚƌĂƚŽƐ ĚĞ
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ĞŶĐƌƵĐŝũĂĚĂ͕͟ƉƵďůŝĐĂĚŽĞŶďĞůĞƐD͕ŝŵŽůŝD͕>ĂǀĂƌĞůůŽW;ĞĚƐ͘Ϳ͕DĂŶƵĨĂĐƚƵƌĂLJĐĂŵďŝŽĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂů͗ĂƉŽƌƚĞƐƉĂƌĂƉĞŶƐĂƌůĂƉŽůşƟĐĂ
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FUENTE: CEPAL
ŽŵŽƐĂďĞŵŽƐďŝĞŶůƵĞŐŽĚĞůĂĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂ >ĂƉƌŝŵĞƌĂĂůƚĞƌŶĂƟǀĂ;ƵŶĂƌĞĚƵĐĐŝſŶŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĚĂ
ĚĞŝŶĚƵƐƚƌŝĂůŝnjĂĐŝſŶĂƐŝĄƟĐĂĞŶůĂƐĞŐƵŶĚĂ ĚĞƐĂůĂƌŝŽƐͿƉƵĞĚĞĂůĐĂŶnjĂƌƐĞ͕ƐŝƐĞĚĂŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ
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LJŶŝǀĞůĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚĚĞƉĞŶĚĞŶĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůŵĞŶƚĞĚĞů ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐŵĄƐƌĞnjĂŐĂĚĂƐ͘
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ƋƵĞ Ɛş ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĞdžƉƵĞƐƚĂƐ Ă ůĂ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ >ĂƌĞƚƌĂĐĐŝſŶĚĞůŽƐƐƚĂĚŽƐĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ
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Ğ Ăůůş ůĂ ŶŽĐŝſŶ ĚĞ ĐŽŵƉĞƟƟǀŝĚĂĚ ƐŝƐƚĠŵŝĐĂ͕ ƋƵĞ ƉĞƌŽĐŽŶƚƌŝďƵLJĞĂŚĂĐĞƌŵĄƐĞĨĞĐƟǀŽĞů
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sŽůǀŝĞŶĚŽ Ă ůŽƐ ƐĞĐƚŽƌĞƐ ƚƌĂŶƐĂďůĞƐ͕ LJ ĐŝŹĠŶĚŽŶŽƐ ĨĞŶſŵĞŶŽ ƋƵĞ ƉƌĄĐƟĐĂŵĞŶƚĞ ŶŽ ƌĞĐŽŶŽĐĞ ĨƌŽŶƚĞƌĂƐ
Ă ƵŶ ŚŽƌŝnjŽŶƚĞ ĚĞ ĐŽƌƚŽ ƉůĂnjŽ͕ ŽƚƌĂ ŵĂŶĞƌĂ ĚĞ ĞŶůĂƐƷůƟŵĂƐĚĠĐĂĚĂƐ͕ƐƵĞůĞŝŵƉƵůƐĂƌƐĞĐŽŵŽƉĂƌƚĞ
ĐŽŵƉĞŶƐĂƌ ůĂƐ ďƌĞĐŚĂƐ ĚĞ ƉƌŽĚƵĐƟǀŝĚĂĚ ƋƵĞ ĂŇŝŐĞŶ ĚĞ ƵŶĂ ĂŐĞŶĚĂ ĚĞ ƌĞĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ĮŶĂŶnjĂƐ
Nota: El dato de 2018 corresponde al flujo acumulado de cuatro trimestres al primer trimestre de 2018.
FUENTE: Elaboración propia en base a INDEC.
EŽƚĂƐ͗
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FIDE
El péndulo y el desarrollo
Enrique Arceo
ƵƌĂŶƚĞ ĐƵĂƌĞŶƚĂ ĂŹŽƐ͕ ŽLJƵŶƚƵƌĂ LJ ĞƐĂƌƌŽůůŽ ĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĞƐƚĂ ƉĞƌŝĨĞƌŝĂ͕ ƐŽƐƟĞŶĞ͕ ƉĂƐĂ Ă ĞƐƚĂƌ
ŚĂ ƐŝĚŽ ĮĞů Ă ƐƵ ŽďũĞƟǀŽ ĚĞ ĂŶĂůŝnjĂƌ ĐƌşƟĐĂŵĞŶƚĞ ůĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƉŽƌůĂĚĞŵĂŶĚĂĚĞůĐĞŶƚƌŽ͗ĞƐƚĄƐƵũĞƚŽĂ
ĞǀŽůƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĞĐŽŶŽŵşĂ ĂƌŐĞŶƟŶĂ ĚĞƐĚĞ ůĂ ſƉƟĐĂ ƵŶĚĞƚĞƌŝŽƌŽƚĞŶĚĞŶĐŝĂůĚĞƐƵƐƚĠƌŵŝŶŽƐĚĞŝŶƚĞƌĐĂŵͲ
ĚĞů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͘ ƐƚĞ ĐŽŶĐĞƉƚŽ͕ ƋƵĞ ŶŽ ĞƐ ŝĚĠŶƟĐŽ Ăů ďŝŽLJƐƵĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐƵĨƌĞƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞĚŝƐƚŽƌƐŝŽŶĞƐ͘
ĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ƐƵƉŽŶĞ͕ĞŶůŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ͕ůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ
ǀĞƌƟĐĂůĚĞůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐƉƌŽĚƵĐƟǀŽƐŵĄƐƌĞůĞǀĂŶƚĞƐLJůĂ Ŷ ůĂ ŵĞĚŝĚĂ ĞŶ ƋƵĞ ůŽƐ ƉĂşƐĞƐ ƉĞƌŝĨĠƌŝĐŽƐ ŶŽ
ŐĞŶĞƌĂĐŝſŶĚĞŶƵĞǀŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐLJƉƌŽĚƵĐƚŽƐ͕ĂƐşĐŽŵŽ ƉƌŽĚƵĐĞŶ ƐƵƐ ŵĞĚŝŽƐ ĚĞ ƉƌŽĚƵĐĐŝſŶ͕ ĚĞďĞŶ ŝŶĐŽƌͲ
ůĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĂĞůůŽƐĚĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶ͘ ƉŽƌĂƌ ůĂ ƚĞĐŶŽůŽŐşĂ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚĂ ĞŶ ůŽƐ ƉĂşƐĞƐ ĐĞŶͲ
/ŵƉůŝĐĂ͕ƉŽƌůŽƚĂŶƚŽ͕ƵŶĂƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀĂƉƌĞƐĞŶĐŝĂĚĞůĂ ƚƌĂůĞƐ͕ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ ĞdžŝƐƚĞ ŽƚƌŽ ŶŝǀĞů ĚĞ ƐĂůĂƌŝŽƐ͕ ĚŝƐͲ
ŝŶĚƵƐƚƌŝĂŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞƌĂŐĞŶĞƌĂĚŽƌĂĚĞůĂŵĂƋƵŝŶĂƌŝĂ ƟŶƚĂ ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ĐĂƉŝƚĂů ƉĞƌ ĐĄƉŝƚĂ LJ ŵĂLJŽƌĞƐ
ƋƵĞƉĞƌŵŝƚĞůůĞǀĂƌĂĐĂďŽĞƐŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐLJƉƌŽĚƵĐƚŽƐ͕ ĚŝŵĞŶƐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůŽƐ ŵĞƌĐĂĚŽƐ͘ ƐƚŽ ƐĞ ƚƌĂĚƵĐĞ ĞŶ
ĞŶ ďĂƐĞ Ă ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ LJ ƐŽĐŝĂůĞƐ ĞŶ ƵŶĂ ĞƐĐĂƐĂ ĂďƐŽƌĐŝſŶ ĚĞ ŵĂŶŽ ĚĞ ŽďƌĂ͕ ƉƌŽĨƵŶĚĂƐ
ƋƵĞƟĞŶĞůƵŐĂƌĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĂĐƵŵƵůĂĐŝſŶ͘ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ƉƌŽĚƵĐƟǀŝĚĂĚ ƌĞƐƵůƚĂŶƚĞƐ ĚĞ ůĂ ĚĞƐͲ
ŝŐƵĂů ŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƚĞĐŶŽůŽŐşĂ ŐĞŶĞƌĂĚĂ ĞŶ
ůŽƐƉĂşƐĞƐĐĞŶƚƌĂůĞƐʹĚĞŶƚƌŽĚĞůŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐLJĞŶůŽƐ
ĚŝƐƟŶƚŽƐ ƐĞĐƚŽƌĞƐʹ LJ ƵŶĂ ĂŐƵĚĂ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶ ĚĞů
ŶůĂŵĞĚŝĚĂĞŶƋƵĞůŽƐƉĂşƐĞƐƉĞƌŝĨĠƌŝĐŽƐŶŽ ŝŶŐƌĞƐŽ͘
ƉƌŽĚƵĐĞŶƐƵƐŵĞĚŝŽƐĚĞƉƌŽĚƵĐĐŝſŶ͕ĚĞďĞŶ
ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌůĂƚĞĐŶŽůŽŐşĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚĂĞŶůŽƐ ůůŽŶŽĞƐƐſůŽĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞůĂŵŽŶŽƉŽůŝnjĂĐŝſŶĚĞ
ƉĂşƐĞƐĐĞŶƚƌĂůĞƐ͕ĞŶůŽƐƋƵĞĞdžŝƐƚĞŽƚƌŽŶŝǀĞů ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŶĂƚƵƌĂůĞƐ͕ ƐŝŶŽ ƚĂŵďŝĠŶ͕ ĞŶ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ
ĚĞƐĂůĂƌŝŽƐ͕ĚŝƐƟŶƚĂĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚĚĞĐĂƉŝƚĂů ĚĞ ƵŶĂ ŽĨĞƌƚĂ ĞdžĐĞĚĞŶƚĂƌŝĂ ĚĞ ŵĂŶŽ ĚĞ ŽďƌĂ͕ ĚĞ ůĂ
ƉĞƌĐĄƉŝƚĂLJŵĂLJŽƌĞƐĚŝŵĞŶƐŝŽŶĞƐĚĞůŽƐ ĂƉƌŽƉŝĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ĚĞ ůŽƐ ĂƵŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ůĂ
ŵĞƌĐĂĚŽƐ͘ ƉƌŽĚƵĐƟǀŝĚĂĚƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĐĂƉŝƚĂů͕LJĞŶĞƐƉĞĐŝĂůƉŽƌ
ĂƋƵĞůůĂƐĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞĠƐƚĞƋƵĞĐŽŶƚƌŽůĂŶĞůĐŽŵĞƌĐŝŽ
ĞdžƚĞƌŝŽƌ Ž ůŽƐ ĚŝǀĞƌƐŽƐ ŵĞƌĐĂĚŽƐ͘ ƐƚŽ ƉƌŽĚƵĐĞ͕ Ă ƐƵ
ŶůĂƐĐŝĞŶĐŝĂƐƐŽĐŝĂůĞƐůĂƟŶŽĂŵĞƌŝĐĂŶĂƐĞůĐŽŶĐĞƉƚŽ ǀĞnj͕ƵŶĂŵĂƌĐĂĚĂĞƐĐŝƐŝſŶĞŶƚƌĞĞůĐŽŶƐƵŵŽĚĞŵĂƐĂƐ
ĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽŶĂĐĞĂƉĂƌƟƌĚĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůŽƐĞĨĞĐƚŽƐ LJ Ğů ĚĞ ƵŶĂ ƉĂƌƚĞ ƌĞĚƵĐŝĚĂ ĚĞ ůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ͕ Ă ůĂ ƋƵĞ
ĚĞ ůĂ ƌĞǀŽůƵĐŝſŶ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ĞŶ ůĂ ĐŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ůĂĞůĞǀĂĚĂĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶĚĞůŝŶŐƌĞƐŽƉĞƌŵŝƚĞĂĐĐĞĚĞƌ
ĐĞŶƚƌŽƉƌŽĚƵĐƚŽƌĚĞŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĂƐLJĚĞƵŶĂƉĞƌŝĨĞƌŝĂ Ă ůŽƐ ƉƌŽĚƵĐƚŽƐ LJ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐŽƐ ĚĞ ůĂƐ
ĞdžƉŽƌƚĂĚŽƌĂ ĚĞ ŵĂƚĞƌŝĂƐ ƉƌŝŵĂƐ LJ ĂůŝŵĞŶƚŽƐ͘ ů ĐĂŶĂƐƚĂƐ ĚĞ ĐŽŶƐƵŵŽ ĚĞ ůŽƐ ƉĂşƐĞƐ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůŝnjĂĚŽƐ͕
FIDE
Ŷ ůĂ ĚĠĐĂĚĂ ĚĞ ϭϵϴϬ ůŽƐ ŐŽďŝĞƌŶŽƐ ĚĞ ĐĞŶƚƌŽͲ ĚĞ ŽďƚĞŶĞƌ ŵĞũŽƌĞƐ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ͘ ƐƚŽ ƐŝŐŶŝĮĐĂ ƋƵĞ
ŝnjƋƵŝĞƌĚĂĚĞƐĂƌƌŽůůŝƐƚĂƐĚĞŵĠƌŝĐĂ>ĂƟŶĂĞŶĨƌĞŶƚĂƌŽŶ ůĂ ƉƌŝŶĐŝƉĂů ĞƐĐƵĞůĂ ĚĞ ƉĞŶƐĂŵŝĞŶƚŽ Ă ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ
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ƌĞƐƐĞƌͲWĞƌĞŝƌĂ͕>ƵŝnjĂƌůŽƐ;ϮϬϬϭďͿ͞ĨƌĂŐŝůŝĚĂĚĞƋƵĞŶĂƐĐĞĚĂĚĞƉĞŶĚġŶĐŝĂĚĂƉŽƵƉĂŶĕĂĞdžƚĞƌŶĂ͟&ƌĂŐŝůŝĚĂĚƌĞƐƵůƚĂŶƚĞ
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ƌĞƐƐĞƌͲWĞƌĞŝƌĂ͕ >Ƶŝnj ĂƌůŽƐ ;ϮϬϭϲͿ ͞DŽĚĞůƐ ŽĨ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂů ^ƚĂƚĞ͟ DŽĚĞůŽƐ ĚĞ ĞƐƚĂĚŽ ĚĞƐĂƌƌŽůůŝƐƚĂ͕ tŽƌŬŝŶŐ WĂƉĞƌ
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ƌĞƐƐĞƌͲWĞƌĞŝƌĂ͕>ƵŝnjĂƌůŽƐ;ϮϬϭϳͿ͞dŚĞƚǁŽĨŽƌŵƐŽĨĐĂƉŝƚĂůŝƐŵ͗ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂůŝƐŵĂŶĚĞĐŽŶŽŵŝĐůŝďĞƌĂůŝƐŵ͕͟ƌĂnjŝůŝĂŶ
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ƌĞƐƐĞƌͲWĞƌĞŝƌĂ͕>ƵŝnjĂƌůŽƐLJzŽƐŚŝĂŬŝEĂŬĂŶŽ;ϭϵϴϯϭϵϴϳͿ͞dŚĞƚŚĞŽƌLJŽĨŝŶĞƌƟĂůŽƌĂƵƚŽŶŽŵŽƵƐŝŶŇĂƟŽŶ͕͟ŝŶ>ƵŝnjĂƌůŽƐ
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>ƵŝnjĂƌůŽƐLJzŽƐŚŝĂŬŝEĂŬĂŶŽ;ϮϬϬϮͿ͞hŵĂĞƐƚƌĂƚĠŐŝĂĚĞĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽĐŽŵĞƐƚĂďŝůŝĚĂĚĞ͕͟ZĞǀ͘ĚĞĐŽŶŽŵŝĂWŽůşƟĐĂϮϭ;ϯͿ͗ϭϰϲͲϭϳϳ͘
ƌĞƐƐĞƌͲWĞƌĞŝƌĂ͕>ƵŝnjĂƌůŽƐLJzŽƐŚŝĂŬŝEĂŬĂŶŽ;ϮϬϬϯͿ͞ĐŽŶŽŵŝĐŐƌŽǁƚŚǁŝƚŚĨŽƌĞŝŐŶƐĂǀŝŶŐƐ͍͟ƌĂnjŝůŝĂŶ:ŽƵƌŶĂůŽĨWŽůŝƟĐĂů
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&ƌĂŶŬ͕ŶĚƌĞ'ƵŶĚĞƌ;ϭϵϲϲͿ͞dŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨƵŶĚĞƌĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕͟DŽŶƚŚůLJZĞǀŝĞǁϭϴ;ϰͿ͗ϭϳʹϯϭ͘
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WĂnjŽƐ͕&ĞůŝƉĞ;ϭϵϳϮͿŚƌŽŶŝĐ/ŶŇĂƟŽŶŝŶ>ĂƟŶŵĞƌŝĐĂ͕EĞǁzŽƌŬ͗WƌĂĞŐĞƌWƵďůŝƐŚĞƌƐ͘
WƌĞďŝƐĐŚ͕ZĂƷů;ϭϵϰϵϭϵϱϬͿdŚĞĐŽŶŽŵŝĐĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨ>ĂƟŶŵĞƌŝĐĂĂŶĚŝƚƐWƌŝŶĐŝƉĂůWƌŽďůĞŵƐ͕EĞǁzŽƌŬ͗hŶŝƚĞĚ
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ĚĞƐƵƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƉƌŽďůĞŵĂƐ͕ϭϵϰϵ͘
ZŽƐĞŶƐƚĞŝŶͲZŽĚĂŶ͕ WĂƵů ;ϭϵϰϯͿ ͞WƌŽďůĞŵƐ ŽĨ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůŝnjĂƟŽŶ ŝŶ ĂƐƚĞƌŶ ƵƌŽƉĞ ĂŶĚ ^ŽƵƚŚͲĂƐƚĞƌŶ ƵƌŽƉĞ͕͟ ĐŽŶŽŵŝĐ
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^ŝŵŽŶƐĞŶ͕DĄƌŝŽ,ĞŶƌŝƋƵĞ;ϭϵϳϬͿ/ŶŇĂĕĆŽ͗'ƌĂĚƵĂůŝƐŵŽdždƌĂƚĂŵĞŶƚŽĚĞŚŽƋƵĞ/ŶŇĂĐŝſŶ͗'ƌĂĚƵĂůŝƐŵŽĐŽŵŽƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽ
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^ŝŶŐĞƌ͕,ĂŶƐ;ϭϵϱϬͿ͞dŚĞĚŝƐƚƌŝďƵƟŽŶŽĨŐĂŝŶƐďĞƚǁĞĞŶŝŶǀĞƐƟŶŐĂŶĚďŽƌƌŽǁŝŶŐĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͕͟ŵĞƌŝĐĂŶĐŽŶŽŵŝĐZĞǀŝĞǁϰϬ͕
ŵĂLJŽϭϵϱϬ͖ϰϳϯͲϴϱ͘
dŚŝƌůǁĂůů͕ŶƚŚŽŶLJW͘;ϭϵϳϵͿ͞dŚĞďĂůĂŶĐĞŽĨƉĂLJŵĞŶƚƐĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚĂƐĂŶĞdžƉůĂŶĂƟŽŶŽĨŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůŐƌŽǁƚŚƌĂƚĞĚŝīĞƌĞŶĐĞƐ͟
>ŝŵŝƚĂŶƚĞƐĞŶůĂďĂůĂŶnjĂĚĞƉĂŐŽƐĐŽŵŽĞdžƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐĞŶůĂƚĂƐĂĚĞĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ĂŶĐĂ
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FIDE
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FUENTE: FAO
Principales cultivos
Participación sobre el total del área sembrada
Porcentaje (en porcentaje del total)
Producción de leche
Millones (en millones de litros)
de litros
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ŝĂŵĂŶĚ͕D͘;ϭϵϳϯͿ͘͞ŽĐƚƌŝŶĂƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůŽĞŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͗ĞĐŽŶŽŵşĂƉĂƌĂůĂƐĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐƉƌŽĚƵĐƟǀĂƐ
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WŝĞƌƌŝ͕:͘LJŽƐĞŶnjĂ͕>͘;ϮϬϭϰͿĂƉşƚƵůŽϲ͗ůĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂůĚĞƉƌĞĐŝŽƐĞŶĞůĐŽŵĞƌĐŝŽĞdžƚĞƌŝŽƌĚĞŐƌĂŶŽƐ͕ϭϵϴϬͲϮϬϭϬ͘WĄŐŝŶĂƐ
ϭϵϳĂϮϯϬĞŶWƌŽĚƵĐĐŝſŶLJĐŽŵĞƌĐŝŽĚĞŐƌĂŶŽƐ;ϭϵϴϬͲϮϬϭϮͿ:ŽƐĠWŝĞƌƌŝ;ĞĚ͘Ϳ͕ĞĚ͘ŝďůŽƐ͘
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FIDE
ŶůŽƐƷůƟŵŽƐĂŹŽƐ͕ĞůĐƌĞĐŝĞŶƚĞǀşŶĐƵůŽĞŶƚƌĞĠůŝƚĞƐ ƉŝŽŶĞƌŽƐĚĞĂŶƚſŶ;ϭϵϲϰͿLJĞ/ŵĂnj;ϭϵϲϮLJϭϵϲϰͿ͕
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ƉĂƌĂůĂƐƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽLJůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůĂƐ ƉŽƐŝĐŝŽŶĂů ;ĞƐ ĚĞĐŝƌ͕ ƋƵĞ ĚĞĮŶĞ Ă ůĂƐ ĠůŝƚĞƐ ƉŽƌ ůĂ
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ĞƐ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĞ ĂŶĂůŝnjĂƌ ĞŵƉşƌŝĐĂŵĞŶƚĞ Ăů ĞƐƋƵŝǀŽ
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ůĂƟŶŽĂŵĞƌŝĐĂŶĂƐ͘ ĚĞŵŽĐƌĂĐŝĂ ŚĂ ƚĞŶĚŝĚŽ Ă ĐŽŶƐĂŐƌĂƌƐĞ ĐŽŵŽ ƵŶ ďŝĞŶ
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ƐƵƐ ŵŝĞŵďƌŽƐ ƐŽŶ ƉƌŽƉŝĞĚĂĚĞƐ ĐŽŵƉĂƌƟĚĂƐ ĐŽŶ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĐŽŶƐƚĂŶƚĞŵĞŶƚĞ ĞŶ ƉƵŐŶĂ͕ ĚĞďŝĚŽ Ă
Ğů ƌĞƐƚŽ ĚĞ ůĂƐ ĠůŝƚĞƐ ůĂƟŶŽĂŵĞƌŝĐĂŶĂƐ͘ Ŷ Ğů ĐĂƐŽ ůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚƋƵĞůŽŐƌĂĐŽŶƐƚƌƵŝƌĐĂĚĂĨƌĂĐĐŝſŶĚĞůĂƐ
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ůŽƐ ƉƌŽƉŝŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐ ƉĂƌĂ ŝŶŐƌĞƐĂƌ Ăů ŚŽƌĂĚĞĚĞĨĞŶĚĞƌĞůƉƌŽLJĞĐƚŽƉƌŽƉŝŽŽǀĞƚĂƌĞůĂũĞŶŽ͘
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ƉƌĞĞŵŝŶĞŶĐŝĂ ĚĞ ĂƌŐĞŶƟŶŽƐ ĞŶ ůŽƐ ƉƵĞƐƚŽƐ ŵĄƐ ĚĞƐĚĞ ůŽƐ ĂŹŽƐ ĐŝŶĐƵĞŶƚĂ ƐĞ ƐƵĐĞĚĞŶ ĚŽƐ ŵŽĚĞůŽƐ
ĂůƚŽƐ ĚĞ ĚŝƌĞĐĐŝſŶ͕ Ă ƉĞƐĂƌ ĚĞů ĐƌĞĐŝĞŶƚĞ LJ ĞůĞǀĂĚŽ ĐŽŶƚƌĂƉƵĞƐƚŽƐ ƋƵĞ͕ ĞŶ ƚĠƌŵŝŶŽƐ ĞƐƟůŝnjĂĚŽƐ͕ ƉƵĞĚĞŶ
ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĞdžƚƌĂŶũĞƌŝnjĂĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ ƐƵŐŝĞƌĞ ƋƵĞ ĚĞĮŶŝƌƐĞĐŽŵŽŵŽĚĞůŽŶĂĐŝŽŶĂůͲŝŶĚƵƐƚƌŝĂůŝƐƚĂLJŵŽĚĞͲ
ŶŽŶĞĐĞƐĂƌŝĂŵĞŶƚĞŚĂLJƵŶĂĐŽƌƌĞůĂĐŝſŶůŝŶĞĂůĞŶƚƌĞ ůŽůŝďĞƌĂůͲĂƉĞƌƚƵƌŝƐƚĂ͘
ƉƌŽĐĞƐŽƐ ĚĞ ĐĂŵďŝŽ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂů LJ ĐŽŶĮŐƵƌĂĐŝſŶ
ƐŽĐŝŽůſŐŝĐĂĚĞůĂƐĠůŝƚĞƐ͘ŶĐƵĂŶƚŽĂůŶŝǀĞůĞĚƵĐĂƟǀŽ͕ ůƉƌŝŵĞƌŽĚĞĮĞŶĚĞůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞƉŽůşƟĐĂƐƉƌŽƚĞĐͲ
ĞƐĚĞϭϵϴϯĂĞƐƚĂƉĂƌƚĞƐĞŚĂůŽŐƌĂĚŽƵŶƉĞƌĚƵƌĂďůĞ ĞƐĚĞϭϵϴϯĂĞƐƚĂƉĂƌƚĞƐĞŚĂůŽŐƌĂĚŽ
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ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞďĞƌşĂ ĐŽŵĞŶnjĂƌ Ă ƚƌĂŶƐŝƚĂƌ͘ ǀŝŐĞŶƚĞůĂĚŝƐƉƵƚĂŝŶƚĞƌŶĂĞŶƚŽƌŶŽĂů
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ĞĐŽŶſŵŝĐĂƌĞĂůŝnjĂƉƌĄĐƟĐĂƐƉƌĞĚĂƚŽƌŝĂƐLJĞũĞƌĐĞĐĂĚĂ
ǀĞnjŵĄƐƉŽĚĞƌĚĞǀĞƚŽƉĂƌĂƌĞŽƌŝĞŶƚĂƌůĂĂĐĐŝſŶĞƐƚĂƚĂů
ĞŶ ƐƵ ĨĂǀŽƌ͕ ĚĞƐƉůĞŐĂŶĚŽ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ĚĞ ƐƚĞƉĞƌĮůĚĞůĂƐĠůŝƚĞƐĂƌŐĞŶƟŶĂƐĂďƌĞƵŶŝŶƚĞƌƌŽŐĂŶƚĞ
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ƉƌĄĐƟĐĂƐ ŵĄƐ Ž ŵĞŶŽƐ ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐ ĐŽŵŽ Ğů ůŽďďLJ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐƐĞƌĄůŽƐƵĮĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞƐſůŝĚĂLJĚƵƌĂĚĞƌĂ
ĐŽƌƉŽƌĂƟǀŽ Ğ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͕ ůĂ ĐŽůƵƐŝſŶ ƉƷďůŝĐŽͲƉƌŝǀĂĚĂ ĐŽŵŽƉĂƌĂĞƐƚĂďŝůŝnjĂƌƵŶŵŽĚĞůŽĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽǀŝĂďůĞ
Ž ůĂ ĐŝƌĐƵůĂĐŝſŶ ƉƷďůŝĐŽͲƉƌŝǀĂĚĂ͕ ƐŝŶŽ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ Ž ĐŽŶƟŶƵĂƌĄ ŝŵƉŽŶŝĠŶĚŽƐĞ ůĂ ůſŐŝĐĂ ƉƌĞĚĂƚŽƌŝĂ ƉĂƌĂ
ŵŝŵĞƟnjĄŶĚŽƐĞĞŶĠůŝƚĞƉŽůşƟĐĂ͘ ĂƉƌŽǀĞĐŚĂƌůĂŵĂLJŽƌĐĂŶƟĚĂĚĚĞďĞŶĞĮĐŝŽƐĞŶĞůĐŽƌƚŽ
ƉůĂnjŽ͍^ŝďŝĞŶůĂƚƌĂŵĂĚĞĞƐƚĂŚŝƐƚŽƌŝĂĞƐƚĄůĞũŽƐĚĞ
ŽŶ ůĂ ůůĞŐĂĚĂ ĚĞ ĂŵďŝĞŵŽƐ Ăů ƉŽĚĞƌ͕ ĞƐƚĂ ĞƐƚĂƌƌĞƐƵĞůƚĂ͕ƚŽĚŽƉĂƌĞĐĞŝŶĚŝĐĂƌƋƵĞ͕ƵŶĂǀĞnjŵĄƐ͕
ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶĐŝĂ ĐƌĞĐŝĞŶƚĞ ĞŶƚƌĞ ĠůŝƚĞ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ĐŽƌƌŽďŽƌĂƌĞŵŽƐƋƵĞŶƵĞƐƚƌĂƐĠůŝƚĞƐŶŽƐſůŽŶŽƟĞŶĞŶ
LJ ƉŽůşƟĐĂ ƉĂƌĞĐĞ ĂůĐĂŶnjĂƌ ƐƵ ƉƵŶƚŽ ŵĄƐ ĂůƚŽ͕ ƵŶ ŵŽĚĞůŽ ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ǀŝĂďůĞ ƉĂƌĂ ƉƌŽƉŽŶĞƌůĞ Ă ůĂ
ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĞŶ Ğů 'ĂďŝŶĞƚĞ ŶĂĐŝŽŶĂů͗ ĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽƐ ƐŽĐŝĞĚĂĚĂƌŐĞŶƟŶĂĞŶƐƵĐŽŶũƵŶƚŽ͕ƐŝŶŽƋƵĞƚĂŵƉŽĐŽ
ƉƌŽǀĞŶŝĞŶƚĞƐ ĚĞ ĞƐƚƌĂƚŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ ĂůƚŽƐ͕ ĂůƚĂŵĞŶƚĞ ƉŽƐĞĞŶǀŽĐĂĐŝſŶƉĂƌĂůŝĚĞƌĂƌůŽ͘
ĂƐƚĞůůĂŶŝ͕ŶĂ;ϮϬϭϴďͿ͗͞ĂŵďŝĞŵŽƐ^͘&ƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽƐĐŽŶƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĞŶĚŝƌĞĐƚŽƌŝŽƐĚĞĞŵƉƌĞƐĂƐƉƌŝǀĂĚĂƐLJĐŽŶŇŝĐƚŽƐ
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hE^D͕ƵĞŶŽƐŝƌĞƐ͕ĞŶĞůĂďŽƌĂĐŝſŶ͘
ŽŚĞŶ͕:ĞīƌĞLJ;ϭϵϴϲͿ͗ͨdŚĞLJŶĂŵŝĐƐŽĨƚŚĞ͚ZĞǀŽůǀŝŶŐŽŽƌ͛ŽŶƚŚĞ&͕ͩĞŶŵĞƌŝĐĂŶ:ŽƵƌŶĂůŽĨWŽůŝƟĐĂů^ĐŝĞŶĐĞ͕sŽů͘
ϯϬ͕EǑϰ͘
Ğ/ŵĂnj͕:ŽƐĠ>ƵŝƐ;ϭϵϲϮͿ͗>ĂĐůĂƐĞĂůƚĂĚĞƵĞŶŽƐŝƌĞƐ͘ƵĞŶŽƐŝƌĞƐ͗/ŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐLJƚƌĂďĂũŽƐĚĞůŝŶƐƟƚƵƚŽĚĞƐŽĐŝŽůŽŐşĂ͘
Ğ/ŵĂnj͕:ŽƐĠ>ƵŝƐ;ϭϵϲϰͿ͗>ŽƐƋƵĞŵĂŶĚĂŶ͕ƵĞŶŽƐŝƌĞƐ͗ĚŝƚŽƌŝĂůhŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝĂĚĞƵĞŶŽƐŝƌĞƐ͘
>ĞƐŐĂƌƚ͕ĞĐŝůŝĂ;ϮϬϬϯͿ͗hƐŽƐĚĞůĂƚƌĂŶƐŝĐŝſŶĂůĂĚĞŵŽĐƌĂĐŝĂ͘ŶƐĂLJŽ͕ĐŝĞŶĐŝĂLJƉŽůşƟĐĂĞŶůĂĚĞĐĂĚĂĚĞů͚ϴϬ͘ZŽƐĂƌŝŽ͗,ŽŵŽ
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DƵƌŵŝƐ͕DŝŐƵĞůLJ:ƵĂŶĂƌůŽƐWŽƌƚĂŶƟĞƌŽ;ϮϬϬϰϭϵϳϭͿ͗ƐƚƵĚŝŽƐŽďƌĞůŽƐŽƌşŐĞŶĞƐĚĞůƉĞƌŽŶŝƐŵŽ͘ƵĞŶŽƐŝƌĞƐ͗^ŝŐůŽyy/͘
,ĞƌĞĚŝĂ͕DĂƌŝĂŶĂ;ϮϬϬϱͿ͗͞>ĂƐŽĐŝŽůŽŐşĂĞŶůĂƐĂůƚƵƌĂƐ͘ƉƌŽdžŝŵĂĐŝŽŶĞƐĂůĞƐƚƵĚŝŽĚĞůĂƐĐůĂƐĞƐͬĞůŝƚĞƐĚŽŵŝŶĂŶƚĞƐĞŶůĂ
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EŽƚĐŚĞī͕,ƵŐŽ;ϭϵϵϰͿ͗͞>ŽƐƐĞŶĚĞƌŽƐƉĞƌĚŝĚŽƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͘ůŝƚĞĞĐŽŶſŵŝĐĂLJƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐĂůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĞŶůĂƌŐĞŶƟŶĂ͘͟
ŶnjƉŝĂnjƵ͕ĂŶŝĞůLJEŽĐŚƚĞī͕,ƵŐŽ͗ůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĂƵƐĞŶƚĞ͘ƵĞŶŽƐŝƌĞƐ͕&>^K͘
K͛ŽŶŶĞůů͕'ƵŝůůĞƌŵŽ;ϭϵϳϳͿ͗͞ƐƚĂĚŽLJůŝĂŶnjĂƐĞŶůĂƌŐĞŶƟŶĂϭϵϱϲͲϭϵϳϲ͘͟ŶĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŶſŵŝĐŽ͕EǑϲϰ͕sŽů͘ϭϲ͘
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FIDE
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FIDE
Género y macroeconomía
Valeria Esquivel(*)
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FIDE
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Ŷ ůŽƐ ŝŶŝĐŝŽƐ ĚĞů 'ŽďŝĞƌŶŽ ĚĞ ZĂƷů ůĨŽŶƐşŶ ŶŽ ƐĞ >ĂŽŶǀĞƌƟďŝůŝĚĂĚŝŵƉůŝĐſůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĚĞ
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ŵŽŶĞĚĂƐ͖ĞŶƚƌĞĞůůŽƐ͕Ğů͞ƉĂƚĂĐſŶ͘͟>ĂŵĂLJŽƌşĂ͕ƌĞĐŝďŝĚĂ ĐŽŶĮĂŶnjĂ ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ ĮŶĂŶĐŝĞƌŽ͘ hŶ ĚĞƐĐƌĠĚŝƚŽ ĞŶ
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ůĂŽƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ&ĞĚĞƌĂůĂůĂƐƉƌŽǀŝŶĐŝĂƐ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐ ƋƵĞ ĂĐƚƵĂƌŽŶ ĐŽŵŽ ƵŶ ďĂŶĐŽ ůŽĐĂů͕ ƐĞŐƷŶ ůĂƐ ƌĞŐůĂƐ
ŵŽƟǀŽƐ͘ >ĂƐ ĐƵĂƐŝŵŽŶĞĚĂƐ ĨƵĞƌŽŶ ƌĞƐĐĂƚĂĚĂƐ ƉŽƌ Ğů ŝŵƉƵĞƐƚĂƐƉŽƌĞůZ͘
ZĞŶƵŶƉƌŽĐĞƐŽƋƵĞĐŽŵĞŶnjſĞŶŵĂLJŽĚĞϮϬϬϯLJ
ĮŶĂůŝnjſĞŶĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϰ͘ ĂşĚĂ ůĂ ŽŶǀĞƌƟďŝůŝĚĂĚ͕ Ğů 'ŽďŝĞƌŶŽ ĚĞ ĚƵĂƌĚŽ
EŽƚĂƐ
ϭ͘ƐşƐĞĚĞƐĐƌŝďĞĞŶZĞƐƟǀŽLJĞůůĂƚŽƌƌĞ;ϮϬϬϱͿ
Ϯ͘DĞŵŽƌŝĂZ;ϭϵϳϲͿ͕ƉĂŐϭϭLJϭϮ
ϯ͘ŽLJƵŶƚƵƌĂLJĞƐĂƌƌŽůůŽ;ϭϵϴϬͿƉĂŐ͘ϱϯ
ϰ͘ĂŝĂƚ͕ůĨƌĞĚŽϮϬϬϳWĂŐϲϲϬ
ϱ͘ŽLJƵŶƚƵƌĂLJĞƐĂƌƌŽůůŽ;ϭϵϵϭͿEǑϭϱϯƉĂŐϭϳ
ϲ͘&ĞƌƌĞƌĞƐ
ϳ͘ϮϬϬϰƉƵĞĚĞƚŽŵĂƌƐĞĐŽŵŽƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƉĂƌĂůĂŶŽƌŵĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĮŶĂŶĐŝĞƌŽůƵĞŐŽĚĞůĚĞƌƌƵŵďĞĚĞůĂ
ŽŶǀĞƌƟďŝůŝĚĂĚ͘ůŝŶŝĐŝŽƉŽůşƟĐŽĚĞĞƐƚĞƉĞƌşŽĚŽĐŽŵŝĞŶnjĂĞŶϮϬϬϯĐŽŶůĂĂƐƵŶĐŝſŶĚĞEĠƐƚŽƌ<ŝƌĐŚŶĞƌ͘
ZĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐ
Z͕DĞŵŽƌŝĂƐĚĞů͕ϭϵϳϳĂϭϵϵϯ
Z/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞŶƟĚĂĚĞƐ&ŝŶĂŶĐŝĞƌĂƐϮϬϬϰĂϮϬϭϴ
ŽLJƵŶƚƵƌĂLJĞƐĂƌƌŽůůŽ͕;ϭϵϴϬͿEǑϮϳ&/͖;ϭϵϵϭͿEƷŵĞƌŽƐϭϱϯĂϭϱϱ&//^^EϬϯϮϱͲϱϰϳϬ
&ĞƌƌĞƌĞƐ͕KƌůĂŶĚŽ:͘;ϮϬϭϬͿŽƐ^ŝŐůŽƐĚĞĐŽŶŽŵşĂƌŐĞŶƟŶĂ͗ĞĚŝĐŝſŶŝĐĞŶƚĞŶĂƌŝŽ͘ůƚĞŶĞŽϮϬϭϬ/^EϵϳϴͲϵϱϬͲϬϮͲϬϱϳϭͲϵ
ZĂƉŽƉŽƌƚDĂƌŝŽ;ϮϬϭϬͿ,ŝƐƚŽƌŝĂĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ƉŽůşƟĐĂLJƐŽĐŝĂůĚĞůĂƌŐĞŶƟŶĂ;ϭϴϴϬͲϮϬϬϯͿŵĞĐĠϰƚĂĞĚŝĐŝſŶ͕ϮϬϭϬ/^E
ϵϳϴͲϵϱϬͲϬϰͲϮϴϵϮͲϳ
ZĞƐƟǀŽ͕EĠƐƚŽƌLJĞůůĂƚŽƌƌĞ͕ZĂƷů;ϮϬϬϱͿ͗͞ůZŽĚƌŝŐĂnjŽ͕ϯϬĂŹŽƐĚĞƐƉƵĠƐ͗ƵŶĂũƵƐƚĞƋƵĞĐĂŵďŝſĂůƉĂşƐ͕͟ĂƉŝƚĂů/ŶƚĞůĞĐƚƵĂů͕
ϮϬϬϱ/^EϵϴϳͲϭϭϴϭͲϯϬͲϮ
ĂŝĂƚ͕ůĨƌĞĚŽ;ϮϬϬϳͿŝƌĞĐƚŽƌĚĞůĂĐŽůĞĐĐŝſŶ͕ZĂƉŽƉŽƌƚDĂƌŝŽŝƌĞĐƚŽƌĐĂĚĠŵŝĐŽ,ŝƐƚŽƌŝĂĚĞůĂĞĐŽŶŽŵşĂĂƌŐĞŶƟŶĂĚĞů
^ŝŐůŽyy>ĂWĄŐŝŶĂ/^EϵϳϴͲϵϴϳͲϱϬϯͲϰϱϭͲϴ
FIDE
ƐƚĂĞƐƵŶĂĠƉŽĐĂŵƵLJĞdžƚƌĂŹĂ͕ĞŶůĂƋƵĞůĂŝŶĐĞƌͲ ĞƐƵŶĂŽƉĐŝſŶ͕ŶŽƐŽůŽƉŽƌƋƵĞůůĞǀĂĂůĂŝŶĂĐĐŝſŶ͕ƐŝŶŽ
ƟĚƵŵďƌĞƉĞƌŵĞĂƚŽĚŽƐůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐĚĞůĂǀŝĚĂLJůĂƐ ƉŽƌƋƵĞůŽƐĞŶŐƌĂŶĂũĞƐĚĞůĂŚŝƐƚŽƌŝĂŝŶĞdžŽƌĂďůĞŵĞŶƚĞ
ŝŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐ ŚƵŵĂŶĂƐ͖ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ůĂƐ ĐƌĞĞŶĐŝĂƐ ƋƵĞ ƐĞŐƵŝƌĄŶŐŝƌĂŶĚŽ͕LJĐƵĂŶĚŽĞƐŽŽĐƵƌƌĂ͕ĚĞďĞŵŽƐĞƐƚĂƌ
ƉĂƌĞĐşĂŶ ŽďǀŝĂƐ ƐŽŶ ĐƵĞƐƟŽŶĂĚĂƐ LJ ĚĞƐĐĂƌƚĂĚĂƐ͕ Ă ƉƌĞƉĂƌĂĚŽƐ͘
ǀĞĐĞƐ ŝŶĐůƵƐŽ ƐŝŶ ƐĞƌ ĞdžĂŵŝŶĂĚĂƐ ĐĂďĂůŵĞŶƚĞ͖ ĞŶ ůĂ
ƋƵĞůĂǀĞƌĚĂĚ͕ůĂĨĂŶƚĂƐşĂLJůĂƐŵĞŶƟƌĂƐƐĞĞŶƚƌĞůĂnjĂŶ ƐƚŽƐŝŐŶŝĮĐĂƋƵĞƚĞŶĞŵŽƐƋƵĞƌĞǀŝƐĂƌLJĂĐƚƵĂůŝnjĂƌ
ĚĞƚĂůŵĂŶĞƌĂƋƵĞŶŝŶŐƵŶĂĚĞůĂƐƚƌĞƐƐĞĚŝƐƟŶŐƵĞĐŽŶ ŶƵĞƐƚƌĂǀŝƐŝſŶĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚƋƵĞĂŶŚĞůĂŵŽƐLJĐſŵŽ
ĐůĂƌŝĚĂĚ͖ƵŶĂĠƉŽĐĂĞŶůĂƋƵĞƐĞůĞƐĚĂůĂďŝĞŶǀĞŶŝĚĂ ůŽŐƌĂƌůĂ͕ĐſŵŽƐĞƌƐƵĮĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞŇĞdžŝďůĞƐƉĂƌĂĚĂƌ
ĂĂůŐƵŶĂƐĚĞůĂƐƉĞŽƌĞƐƚĞŶĚĞŶĐŝĂƐƐŽĐŝĂůĞƐLJƉŽůşƟĐĂƐ͕ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂƐ ĞŶ ĞƐƚĂ ŶƵĞǀĂ ĞƌĂ ĚĞ ůĂ ŝŶĐĞƌƟĚƵŵďƌĞ͘
ƋƵĞŝŶĐůƵƐŽůŽŐƌĂŶƌĞĐŝďŝƌĞůĂƉŽLJŽƉŽƉƵůĂƌ͕ĂƉĞůĂŶĚŽ ĞďĞŵŽƐ ƐĞŐƵŝƌ ƐŝĞŶĚŽ ĐĂƉĂĐĞƐ ĚĞ ƐŽŹĂƌ͕ ƚĞŶĞƌ
Ă ůĂƐ ƚĞŶĚĞŶĐŝĂƐ ŚƵŵĂŶĂƐ ŵĄƐ ďĄƐŝĐĂƐ͖ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞ ĞŶƚƵƐŝĂƐŵŽ ĐŽŵŽ ƉĂƌĂ ĞƐƚĂƌ ĚŝƐƉƵĞƐƚŽƐ
ůĂƐ ďĂƚĂůůĂƐ ŐĂŶĂĚĂƐ͕ ƚƌĂƐ ĂƌĚƵĂƐ ůƵĐŚĂƐ ĞŶ ĨĂǀŽƌ ĚĞů Ă ƚƌĂďĂũĂƌ ĞŶ ƉŽƐ ĚĞ ŶƵĞƐƚƌŽƐ ƐƵĞŹŽƐ LJ ŵŽǀŝůŝnjĂƌŶŽƐ
ƉƌŽŐƌĞƐŽ͕ ůĂ ĞƋƵŝĚĂĚ LJ ůĂ ŝŶĐůƵƐŝſŶ ƐŽĐŝĂů͕ ƉŽůşƟĐĂ LJ ƉĂƌĂŚĂĐĞƌůŽƐƌĞĂůŝĚĂĚ͘
ĞĐŽŶſŵŝĐĂƉƵĞĚĞŶƐƵĨƌŝƌƵŶĚƵƌŽƌĞǀĠƐ͖ĞŶůĂƋƵĞůĂ
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FIDE
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ƌŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐĞĐŽŶŽŵşĂƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͘ŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶ
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ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͟;W>dͿ͕ƋƵĞůŽŐƌſĐŽĚŝĮĐĂƌĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ ϭϵϵϵͿ͘ŽŵŽƉĂƌƚĞĚĞƵŶĂƌĞĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶĚĞůĂƉŽůşƟĐĂ
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LJ ƌŽůĞƐ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ LJ ĚŝƐĞŹĂƌ ĚŝĂŐŶſƐƟĐŽƐ LJ ƉƌŽƐͲ ůĂ ĐŽŵƉĞƟƟǀŝĚĂĚ ĚĞ ƐƵƐ ĮƌŵĂƐ ĞŶ ůĂ ĞĐŽŶŽŵşĂ
ƉĞĐƟǀĂƐ ĞŶ Ğů ƚĞƌƌĞŶŽ ĚĞ ůĂƐ ƉŽůşƟĐĂƐ ĚĞ ĐŝĞŶĐŝĂ LJ ŐůŽďĂůʹ͕ĚĞƐĚĞĞůĮŶĂůĚĞůŐŽďŝĞƌŶŽĚĞĂƌƚĞƌLJĚƵƌĂŶƚĞ
ƚĞĐŶŽůŽŐşĂ;LJdͿĞƐƉĞĐşĮĐĂƐƉĂƌĂůŽƐƉĂşƐĞƐĚĞůĂƌĞŐŝſŶ͘ ůĂƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐĚĞZĞĂŐĂŶLJƵƐŚƐĞŝŵƉƵůƐĂƌŽŶ
ƉĂƌƟƌĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐƐŽďƌĞůĂĨĂůƚĂĚĞĚŝŶĂŵŝƐŵŽĚĞůŽƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚŝƐĞŹĂĚĂƐ ƉĂƌĂ ƚƌĂĚƵĐŝƌ ƐƵ ƐƵƉƌĞŵĂĐşĂ
ƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞŝŶĚƵƐƚƌŝĂůŝnjĂĐŝſŶLJĐĂŵďŝŽƚĞĐŶŽůſŐŝĐŽ͕Ğů ĐŝĞŶơĮĐŽͲƚĞĐŶŽůſŐŝĐĂĞŶůŝĚĞƌĂnjŐŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ͘
W>důŽŐƌſĚĞůŝŶĞĂƌƵŶĂĂŐĞŶĚĂƉĂƌĂůĂƐƉŽůşƟĐĂƐ
ĚĞ LJd͗ ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐ ĚĞ ĂĐĐĞƐŽ Ă ŬŶŽǁͲŚŽǁ LJ ŐĞƐƟſŶ >ŽƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ŝŶŝĐŝĂůĞƐ ʹůĂ >ĞLJ ĚĞ dƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐŝĂ
ĚĞ ůĂ ƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ͖ ŝŵƉŽƌƚĂĐŝſŶ͕ ĚĞ dĞĐŶŽůŽŐşĂ ĚĞ ^ƚĞǀĞŶƐŽŶͲtLJĚůĞƌ LJ ůĂ ŶŵŝĞŶĚĂ
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ĚĞďŝůŝĚĂĚĞƐƐĞĐŽƌƌĞůĂĐŝŽŶĂŶĐŽŶ͗;ŝͿůŽƐĂůƚŽƐŶŝǀĞůĞƐ ŶŽƐĞƚƌĂƚĂĚĞƵŶĂŽƐĐŝůĂĐŝſŶƐŝŵĠƚƌŝĐĂʹ͕ƋƵĞŚĂĐĞƚƌĞƐ
ĚĞ ĞdžƚƌĂŶũĞƌŝnjĂĐŝſŶ LJ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĞĐŽŶŽŵşĂ ĂŹŽƐ ƐĞ ĚĞƐƉůĂnjĂ ĚĞƐĚĞ Ğů ĞdžƚƌĞŵŽ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůŝnjĂĐŝſŶͲ
ŚĞƌĞĚĂĚĂ ĞŶ ϮϬϬϯ͕ ƋƵĞ ƌĞĐŝĠŶ ĞŶ ůŽƐ ƷůƟŵŽƐ ĂŹŽƐ ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞͲŝŶĐůƵƐŝſŶ ŚĂĐŝĂ Ğů ĞdžƚƌĞŵŽ ŽƉƵĞƐƚŽ
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ĚĞ ĐƌĠĚŝƚŽ ĐŽŵŽ Ğů / LJ Ğů ĂŶĐŽ DƵŶĚŝĂů͕ ůŽ ƋƵĞ ĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůĞƐ ƋƵĞ ǀĞŶşĂŶ ĞǀŽůƵĐŝŽŶĂŶĚŽ ŚĂĐŝĂ ƌĂƐͲ
ƐƵƉŽŶĞ ůĂ ĂĐĞƉƚĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƚĞŐŽƌşĂƐ͕ ĐŽŶĐĞƉĐŝŽŶĞƐ LJ ŐŽƐ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĂůĞƐ ŵĄƐ Ž ŵĞŶŽƐ ƐŝƐƚĠŵŝĐŽƐ͕ LJ Ă
ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞƐĂůŝŶĞĂĚŽƐ ĐŽŶ ůŽƐ ŽďũĞƟǀŽƐ ĮŶĂŶĐŝĂƌŝnjĂƌ ƐĞĐƚŽƌĞƐ ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐ ʹĐŽŵŽ ĞŶĞƌŐşĂƐ
ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐ͖;ŝŝŝͿĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĞůƉƵŶƚŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ůĂ ƌĞŶŽǀĂďůĞƐ͕ ŚŝĚƌŽĐĂƌďƵƌŽƐ͕ ƚĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ LJ
ƉĞƌƐŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚĞƐǀĂĐşŽƐĐŽŵŽ͞ŝŶŶŽǀĂĐŝſŶ͟ ĚĞĨĞŶƐĂʹ͕ ĚŽŶĚĞ ƐĞ ŝŵƉƵůƐĂ ůĂ ĐŽŵƉƌĂ ŵĂƐŝǀĂ ĚĞ
Ž ͞ĞŵƉƌĞŶĚĞĚŽƌŝƐŵŽ͕͟ Ž ĨĞƟĐŚĞƐ ĐŽŵŽ ůĂƐ ŶŽĐŝŽŶĞƐ ƚĞĐŶŽůŽŐşĂŝŵƉŽƌƚĂĚĂůůĂǀĞĞŶŵĂŶŽ͘
ĚĞ ͞ƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ ĚĞ ƉƌŽƉſƐŝƚŽ ŐĞŶĞƌĂů͕͟ ĐĂƚĞŐŽƌşĂ
ƉƌŝŵĂƌŝĂ ĞŶ Ğů WůĂŶ ƌŐĞŶƟŶĂ /ŶŶŽǀĂĚŽƌĂ ϮϬϮϬ ƐƚĂ ŽƐĐŝůĂĐŝſŶ ĚĞů ƉĠŶĚƵůŽ ĚĞ ŝĂŵĂŶĚ ;ϭϵϴϯͿ͕
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ůĂĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚĚĞůŽƐĞƐĐĞŶĂƌŝŽƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐƌĞŐŝŽŶĂůĞƐ͘ ŶŽ ĞƐ ƵŶ ƌĂƐŐŽ ĚĞ ůĂ ŝĚŝŽƐŝŶĐƌĂƐŝĂ ĂƌŐĞŶƟŶĂ͕ ƐŝŶŽ
ƋƵĞ ƟĞŶĞ ĐŽŵŽ ŵŽƚŽƌ ůĂ ŵĂŶŽ ĚĞ ŚŝĞƌƌŽ ĚĞ ůĂƐ
ŵŽĚŽĚĞƐşŶƚĞƐŝƐ͕ĚŝŐĂŵŽƐƋƵĞ͕ĞŶĞƐƚĞĞƐĐĞŶĂƌŝŽĚĞ ĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂĚĂƐ ůŽĐĂůĞƐ͕ ƋƵĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌŽŶ
ĐůĂƌŽƐĐƵƌŽƐƉƌŽƉŝŽĚĞƵŶĂĞĐŽŶŽŵşĂŶŽĐĞŶƚƌĂůƋƵĞƐĞ ƐƵ ŝĚĞŶƟĚĂĚ ĐŽŵŽ ĠůŝƚĞ ĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂů ĞŶ ŶŝĐŚŽƐ ĚĞ
EŽƚĂ
ϭ͘ĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶDĂŶnjĂŶĞůůŝLJĂƐƵĂůĚŽ;ϮϬϭϳͿ͕ůƵĞŐŽĚĞůĂĐƌŝƐŝƐĚĞϮϬϬϴLJůĂĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂĚĞůĂƌĞƐƚƌŝĐĐŝſŶĞdžƚĞƌŶĂ͕͞ůĂ
ŶƵĞǀĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĞdžŝŐŝſƵŶĂƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐƌĞĨŽƌŵĂƐĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞƐĐŽŶĞůƉƌŽƉſƐŝƚŽĚĞŐĂƌĂŶƟnjĂƌůĂƌĞĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ
ĚĞůŝŶŐƌĞƐŽLJĞůĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ͟;Ɖ͘ϴϱͿ͘ŶĞƐƚĞĞƐĐĞŶĂƌŝŽĂĚǀĞƌƐŽ͕ĞůƉĞƌşŽĚŽϮϬϬϴͲϮϬϭϰŵƵĞƐƚƌĂƵŶĂ
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ĚĞůĐĂƉŝƚĂůĞdžƚƌĂŶũĞƌŽĞŶůĂĐƷƉƵůĂĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂů͟;Ɖ͘ϭϬϬͿ͘ƐƚĞƉĂŶŽƌĂŵĂƉƵĞĚĞĐŽŵƉůĞƚĂƌƐĞĐŽŶ͞ůĂĐĞŶƚƌĂůŝĚĂĚĚĞůĂ
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ŽŵŽĐŽŶƚƌĂƉƵŶƚŽ͕DĂŶnjĂŶĞůůŝLJĂƐƵĂůĚŽƚĂŵďŝĠŶĞdžƉůŝĐĂŶƋƵĞ͞ůĂŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƌĞĐƵƉĞƌĂĐŝſŶĚĞůĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞů
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ZĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐ
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FIDE
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ůŽƐ ƉƌĞĐŝŽƐ ĚĞů ƉĞƚƌſůĞŽ ĐĂŶĂůŝnjĂŶĚŽ Ğů ƐƵƉĞƌĄǀŝƚ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂů ĨƵĞ ůĂ ůŝďĞƌĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ďŝĞŶĞƐ LJ ĚĞ ůŽƐ
ĚĞ ůĂ KWW ŚĂĐŝĂ ůŽƐ ƉĂşƐĞƐ ĞŶ ǀşĂƐ ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͕ ŵĞƌĐĂĚŽƐĚĞĐĂƉŝƚĂůĞƐ͕LJƵŶƌĞŐƌĞƐŽĂĂƚƌŝďƵŝƌůĞŐƌĂŶ
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ůĂ ĐĂşĚĂ ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ƌĞƩŽŶ tŽŽĚƐ ďĂƐĂĚŽ ĞŶ ^ŝ ďŝĞŶ :ŽŚŶ tŝůůŝĂŵƐŽŶ ƐŽƐƟĞŶĞ ƋƵĞ ůĂ ĞůŝŵŝŶĂĐŝſŶ
ƵŶĂ ƐŽůĂ ŵŽŶĞĚĂ ŶĂĐŝŽŶĂů͕ ŝĂŵĂŶĚ ƉƌĞĚŝũŽ ůĂƐ ĚĞůĂƐƌĞƐƚƌŝĐĐŝŽŶĞƐĂůŝŶŐƌĞƐŽĚĞĐĂƉŝƚĂůĞƐĞdžƚƌĂŶũĞƌŽƐ
ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐƋƵĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂƌşĂŶůŽƐƉĂşƐĞƐĞŶǀşĂƐĚĞ ŶŽ ĞƌĂ ƵŶ ƉƵŶƚŽ ĞdžƉůşĐŝƚŽ ĞŶ ƐƵ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ŝŶŝĐŝĂů
ĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞŵĠƌŝĐĂ>ĂƟŶĂĂůĮŶĂŶĐŝĂƌƐƵĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞůĂƐƉŽůşƟĐĂƐƋƵĞĨŽƌŵĂƌŽŶƉĂƌƚĞĚĞůŽŶƐĞŶƐŽĚĞ
ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůŝŶŐƌĞƐŽĚĞĐĂƉŝƚĂůĞƐĞdžƚƌĂŶũĞƌŽƐĞŶĨŽƌŵĂ tĂƐŚŝŶŐƚŽŶ͕ĞƐǀĞƌĚĂĚƋƵĞũƵŐſƵŶƉĂƉĞůŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ
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^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ĞůŝŵƉĂĐƚŽƐĞƚƌĂĚƵũŽŶŽƐŽůŽĞŶĐƌŝƐŝƐ ĂĚŽ ƋƵĞ ůĂ ƉŽůşƟĐĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ĚĞů ŐŽďŝĞƌŶŽ ĂƌͲ
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ƋƵĞ ĞŶ ŵĠƌŝĐĂ >ĂƟŶĂ ƐĞ ĐŽŶŽĐĞ ĐŽŵŽ ͞ůĂ ĚĠĐĂĚĂ ĐĞŶƚƌĂů ĞŶ ůŽ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ ůĂ ƌĞŝŶƐĞƌĐŝſŶ ĚĞ ƌŐĞŶƟŶĂ
ƉĞƌĚŝĚĂ͘͟ &ƵĞ ũƵƐƚĂŵĞŶƚĞ ĞƐƚĂ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂ͕ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶ ůŽƐ ŵĞƌĐĂĚŽƐ ĚĞ ĐĂƉŝƚĂůĞƐ ŵƵŶĚŝĂůĞƐ ƉĂƌĂ ĂƚƌĂĞƌ
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ĂũƵƐƚĞ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂů ĚĞ ůĂƐ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ ŵƵůƟůĂƚĞƌĂůĞƐ͕ ƉƌŽĨĠƟĐŽĂŶĄůŝƐŝƐĚĞŝĂŵĂŶĚ͕ŵĄƐĂƷŶĚĞďŝĚŽĂƋƵĞ
ƋƵĞƐĞĐŽŶŽĐŝĞƌŽŶĐŽŵŽĞů͞ŽŶƐĞŶƐŽĚĞtĂƐŚŝŶŐƚŽŶ͟ ĞƐƚĂƐƉŽůşƟĐĂƐŚĂŶĨƌĂĐĂƐĂĚŽ͕ƵŶĂǀĞnjŵĄƐ͕ĞŶƉƌŽĚƵĐŝƌ
LJ ƋƵĞ ƐĞŶƚĂƌŽŶ ůĂƐ ďĂƐĞƐ ƉĂƌĂ ůĂƐ ĐƌŝƐŝƐ ƌĞĐƵƌƌĞŶƚĞƐ ůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐƉƌŽŵĞƟĚŽƐ͕ĂůŝŐƵĂůƋƵĞĞŶůŽƐŝŶƚĞŶƚŽƐ
ĞŶ DĠdžŝĐŽ LJ ƌĂƐŝů ĚƵƌĂŶƚĞ ͞Ğů ůƵƐƚƌŽ ƉĞƌĚŝĚŽ͕͟ ĞŶ ůĂ ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂƌĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĞŶďĂƐĞĂůŝŶŐƌĞƐŽ
Ɛş͕ Ğů ĂŶĄůŝƐŝƐ ĚĞ ŝĂŵĂŶĚ ƐĞ ĂůŝŶĞĂ ĐŽŶ ůŽƐ ĚĞ ůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞŝĂŵĂŶĚƐĞĂůŝŶĞĂĐŽŶůŽƐĚĞ
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ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞů ƐƚĂĚŽ ĚĞ ĮŶĂŶĐŝĂƌ ƐƵƐ ŐĂƐƚŽƐ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞŶŽŚĂLJůşŵŝƚĞĂůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůƐƚĂĚŽ
ŵĄƐ ďŝĞŶ ŚĂLJ ƵŶ ůşŵŝƚĞ ŐĞŶĞƌĂĚŽ ƉŽƌ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ĚĞĮŶĂŶĐŝĂƌƐƵƐŐĂƐƚŽƐ͕ƐŝŶŽŵĄƐďŝĞŶŚĂLJ
İƐŝĐŽƐ ĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ Ž ƉŽƌ ůŽƐ ŝŵƉĞĚŝŵĞŶƚŽƐ Ă ƵŶĂ ƵŶůşŵŝƚĞŐĞŶĞƌĂĚŽƉŽƌůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐİƐŝĐŽƐ
ĞdžƉĂŶƐŝſŶĞƋƵŝůŝďƌĂĚĂĚĞůĂƉƌŽĚƵĐĐŝſŶĞdžƚĞƌŶĂĐŽŵŽ ĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐŽƉŽƌůŽƐŝŵƉĞĚŝŵĞŶƚŽƐĂƵŶĂ
ƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂůĂĞdžƉĂŶƐŝſŶĚĞůĂĚĞŵĂŶĚĂ͘^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ ĞdžƉĂŶƐŝſŶĞƋƵŝůŝďƌĂĚĂĚĞůĂƉƌŽĚƵĐĐŝſŶ
ƐĞƐƵŵĂĂůĂĐƌşƟĐĂƋƵĞŚĂĐĞ^ĐŚƵŵƉĞƚĞƌĚĞůĂdĞŽƌşĂ ĞdžƚĞƌŶĂĐŽŵŽƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂůĂĞdžƉĂŶƐŝſŶĚĞ
'ĞŶĞƌĂů Ăů ƐĞŹĂůĂƌ ƋƵĞ ŶŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ůĂ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ ůĂĚĞŵĂŶĚĂ͘
ĚĞůĂƌĞƐƉƵĞƐƚĂĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂůƐĞĐƚŽƌŝĂůĚĞůĂƉƌŽĚƵĐĐŝſŶ
ĂŶƚĞ ůŽƐ ĐĂŵďŝŽƐ ĞŶ ůĂ ĚĞŵĂŶĚĂ ŚĂƐƚĂ ĂůĐĂŶnjĂƌ Ğů
ƉůĞŶŽ ĞŵƉůĞŽ͘ Ŷ ĞƐĞŶĐŝĂ͕ <ĞLJŶĞƐ ƚƌĂƚĂ ůŽƐ ŶŝǀĞůĞƐ
ĐĂŵďŝĂŶƚĞƐĚĞůĂƵƟůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĐĂƉŝƚĂůĚĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽ ƐƚĞ ĞƐƚĂĚŽ ĚĞ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ůůĞǀĂƌĄ Ă ůĂ ĐŽŶĐůƵƐŝſŶ ĚŝͲ
ĞdžŝƐƚĞŶƚĞŵĄƐƋƵĞůŽƐĐĂŵďŝŽƐĞŶůĂĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶĚĞ ƌĞĐƚĂ͕ĂƵŶƋƵĞĞƌƌſŶĞĂ͕ĚĞƋƵĞůĂĞŵŝƐŝſŶŵŽŶĞƚĂƌŝĂ
ůĂ ĚĞŵĂŶĚĂ͕ ƋƵĞ ĐŽŶůůĞǀĂ ĐĂŵďŝŽƐ ĞŶ ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ;ĚĞ ŵŽŶĞĚĂ ŶĂĐŝŽŶĂůͿ ƌĞƐƵůƚĂ ŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ůĂƐ
ƉƌŽĚƵĐƟǀĂLJ͕ĚĞĂůůş͕ĂƵŵĞŶƚŽƐĞŶůĂƉƌŽĚƵĐĐŝſŶ͘ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͕ ĐŽŶ Ğů ŽďǀŝŽ ĐŽƌŽůĂƌŝŽ ĚĞ
ƋƵĞ ƐĞ ŶĞĐĞƐŝƚĂ ŝŶǀĞƌƐŝſŶ ĚĞ ĐĂƉŝƚĂůĞƐ ĞdžƚƌĂŶũĞƌŽƐ
WĂƌĂŝĂŵĂŶĚ͕ĞƐůĂƌĞƐƉƵĞƐƚĂǀĂƌŝĂďůĞƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞů ƉĂƌĂƌĞŵĞĚŝĂƌůŽƋƵĞŝĂŵĂŶĚĚĞŶŽŵŝŶĂůĂ͞ƉƐĞƵĚŽ͟
ƐĞĐƚŽƌ ĞdžƚĞƌŶŽ ůĂ ƋƵĞ ƉŽŶĞ ƵŶ ůşŵŝƚĞ Ă ůĂ ĞdžƉĂŶƐŝſŶ ŝŶƐƵĮĐŝĞŶĐŝĂ ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͘ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕
ŵŽŶĞƚĂƌŝĂ͕ĂůŐĞŶĞƌĂƌƵŶĂƵŵĞŶƚŽĚĞƉƌĞĐŝŽƐĂŶƚĞƐĚĞů ƐĞŹĂůĂ ƋƵĞ ĞƐƚŽ ƐĞ ĚĞďĞ Ă ƋƵĞ ƐĞ ŚĂ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ
ƉůĞŶŽĞŵƉůĞŽLJ͕ĐŽŵŽƌĞƐƵůƚĂĚŽ͕ĞŶůƵŐĂƌĚĞĂůŝŶĞĂƌůĂ ǀŽůƵŶƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞ ƵŶ ůşŵŝƚĞ Ă ůĂ ĞdžƉĂŶƐŝſŶ ŵŽŶĞƚĂƌŝĂ
ĞŵŝƐŝſŶŵŽŶĞƚĂƌŝĂĐŽŶůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƌĞĂůĞƐĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ ĐŽŵŽ ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ĚĞ ůĂ ĨĂůƚĂ ĚĞ ůĂƐ ĚŝǀŝƐĂƐ ĞdžƚƌĂŶũĞƌĂƐ
ĞŶ Ğů ŵĞƌĐĂĚŽ ŝŶƚĞƌŶŽ͕ ůĂ ĞdžƉĂŶƐŝſŶ ĮŶĂŶĐŝĂĚĂ ƉŽƌ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ͕ůŽƋƵĞůůĞǀĂĂůĂĐƌĞĞŶĐŝĂĚĞƋƵĞĞdžŝƐƚĞƵŶĂ
Ğů ĂŶĐŽ ĞŶƚƌĂů ĞŶ ƵŶĂ W ƋƵĞĚĂƌĄ ůŝŵŝƚĂĚĂ Ă ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞĐŽŶƚĂƌĐŽŶĐƌĠĚŝƚŽĞdžƚĞƌŶŽƉĂƌĂnjĂŶũĂƌůĂ
ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚĚĞĚŝǀŝƐĂƐ͕ĚĂĚŽƋƵĞůĂĞdžƉĂŶƐŝſŶŵĄƐ ďƌĞĐŚĂ͕ĐƵĂŶĚŽĞŶƌĞĂůŝĚĂĚĞůǀĞƌĚĂĚĞƌŽĨƌĞŶŽůŽƉŽŶĞ
ĂůůĄĚĞĞƐƚĞƉƵŶƚŽƋƵĞĚĂƌĄƌĞƐƚƌŝŶŐŝĚĂĂůĂĞůĂƐƟĐŝĚĂĚ ůĂĞƐĐĂƐĞnjĚĞĚŝǀŝƐĂƐLJŶŽĞůĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĞdžƚĞƌŶŽ͘
ĚĞůĂŽĨĞƌƚĂ͘
ŝĂŵĂŶĚ ĞƐ ŵƵLJ ĐůĂƌŽ Ăů ĞdžƉůŝĐĂƌ ƋƵĞ͕ ďĂũŽ ĞƐƚĂƐ
ŝĂŵĂŶĚ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ƋƵĞ ĞƐƚĂ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝſŶ Ă ůĂƐ ƉŽůşͲ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ͕ ͞ŽďƚĞŶĞƌ ĨŽŶĚŽƐ ĞdžƚĞƌŶŽƐ ŶƵŶĐĂ ĞƐ ůĂ
ĂĚĂ ĞƐƚĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ͕ ƌĞƐƵůƚĂ ĐƵƌŝŽƐŽ ƋƵĞ ůĂ ƉŽůşƟĐĂ dĂů ĐŽŵŽ ŝĂŵĂŶĚ ƉŽĚƌşĂ ŚĂďĞƌ ƉƌĞĚŝĐŚŽ͕ ĂƵŶƋƵĞ
ƉƌŝŶĐŝƉĂů ĚĞů ŶƵĞǀŽ 'ŽďŝĞƌŶŽ ŚĂLJĂ ƐĞŐƵŝĚŽ ůŽƐ ĚŽƐ ƚĂůǀĞnjŶŽŚƵďŝĞƌĂƉƌĞǀŝƐƚŽůĂƐĐŽŶƚƌĂĚŝĐĐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŶĂƐ
ƉƵŶƚŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ƉůĂŶƚĞĂĚŽƐ ƉŽƌ ŝĂŵĂŶĚ͗ ƌĞĐƵƌƌŝƌ LJůĂĨĂůƚĂĚĞĐŽŚĞƌĞŶĐŝĂĞŶůĂƐƉŽůşƟĐĂƐƋƵĞƐĞƐĞŹĂůĂŶ
Ă ĐĂƉŝƚĂůĞƐ ĞdžƚƌĂŶũĞƌŽƐ ƉĂƌĂ ĐƵďƌŝƌ ůĂ ͞ƉƐĞƵĚŽ͟ ŵĄƐĂƌƌŝďĂ͕ĞƐƚĂƉŽůşƟĐĂŶŽůŽŐƌſŐĞŶĞƌĂƌůĂƌĞƐƉƵĞƐƚĂ
ŝŶƐƵĮĐŝĞŶĐŝĂ͕ ĐĂƵƐĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝſŶ ŵŽŶĞƚĂƌŝĂ ƉƌŽŵĞƟĚĂ ĚĞ ůůĞŐĂĚĂ ĚĞ ĐĂƉŝƚĂůĞƐ ĞdžƚƌĂŶũĞƌŽƐ ƉĂƌĂ
ĞŶ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ŝŶŇĂĐŝſŶ͕ ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ĂƉƵŶƚĂ Ă ĐŽŵďĂƟƌ ĮŶĂŶĐŝĂƌůĂƌĞĐƵƉĞƌĂĐŝſŶ͘^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ůŽƋƵĞƌĞƐƵůƚĂ
ůĂ ŝŶŇĂĐŝſŶ͘ >ŽƐ ŝŶƚĞŶƚŽƐ ĚĞů 'ŽďŝĞƌŶŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ ƉŽƌ ĂƷŶŵĄƐŝŶƚĞƌĞƐĂŶƚĞĞƐƋƵĞĞů'ŽďŝĞƌŶŽ͕ƚƌĂƐĞůĨƌĂĐĂƐŽ
ĐŽŶƚƌŽůĂƌ Ğů ĐƌĠĚŝƚŽ ĞdžƚĞƌŶŽ ƉŽƌ ŵĞĚŝŽƐ ĂĚ ŚŽĐ͕ ĞƐ ƉĂƌĂĂƚƌĂĞƌůĂĞŶƚƌĂĚĂĚĞĐĂƉŝƚĂůĞƐƉƌŝǀĂĚŽƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐ
EŽƚĂƐ
ϭ͘^ĞǀŽůǀŝſĂƉƵďůŝĐĂƌƵŶĂǀĞƌƐŝſŶĂďƌĞǀŝĂĚĂĐŽŵŽ͞ŝĂŵĂŶĚ͕ϭϵϳϯ͘͟
ZĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐ
D͘ŝĂŵĂŶĚ͞ůsĞƌĚĂĚĞƌŽZŽůĚĞůŽƐĂƉŝƚĂůĞƐdžƚƌĂŶũĞƌŽƐ͟ĞŶƐĐƌŝƚŽƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ͕ĞĚŝƚĂĚŽƉŽƌ,͕'ĂƌĞƩŽ͕^ĂŶƚĂ&Ğ͕
ϭϵϳϯ͕ƉƉ͘ϵϳͲϭϬϳ͘
D͘ŝĂŵĂŶĚ͕͞KǀĞƌĐŽŵŝŶŐƌŐĞŶƟŶĂ͛Ɛ^ƚŽƉͲĂŶĚͲ'ŽĐŽŶŽŵŝĐLJĐůĞƐ͕͟ĞŶ>ĂƟŶŵĞƌŝĐĂŶWŽůŝƟĐĂůĐŽŶŽŵLJ͗&ŝŶĂŶĐŝĂůƌŝƐŝƐ
ĂŶĚWŽůŝƟĐĂůŚĂŶŐĞ͕ĞĚŝƚĂĚŽƉŽƌ:ŽŶĂƚŚĂŶ,ĂƌƚůLJŶLJ^ĂŵƵĞů͘DŽƌůĞLJ͕ŽƵůĚĞƌ͗tĞƐƚǀŝĞǁWƌĞƐƐ͕ϭϵϴϲ͕Ɖ͘ϭϰϰͲϱ
͘ŽŵĂƌ͕͞dŚĞīĞĐƚŽĨ&ŽƌĞŝŐŶ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚŽŶƚŚĞĂůĂŶĐĞŽĨWĂLJŵĞŶƚƐ͕͟dŚĞŵĞƌŝĐĂŶĐŽŶŽŵŝĐZĞǀŝĞǁ͕sŽů͘ϰϬ͕EŽ͘ϱ͘
;ĞĐ͕͘ϭϵϱϬͿ͕ƉƉ͘ϴϬϱͲϴϮϲ͘
:͘<ƌĞŐĞů͕͞džƚĞƌŶĂů&ŝŶĂŶĐŝŶŐĨŽƌĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ/ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů&ŝŶĂŶĐŝĂů/ŶƐƚĂďŝůŝƚLJ͕͟'ͲϮϰŝƐĐƵƐƐŝŽŶWĂƉĞƌ^ĞƌŝĞƐ͕EŽ͕ϯϮ͕
ŽĐƚƵďƌĞĚĞϮϬϬϰ͘
dŚŽŵĂƐ :͘ ^ĂƌŐĞŶƚ LJ EĞŝů tĂůůĂĐĞ͕ ͞^ŽŵĞ hŶƉůĞĂƐĂŶƚ DŽŶĞƚĂƌŝƐƚ ƌŝƚŚŵĞƟĐ͕͟ &ĞĚĞƌĂů ZĞƐĞƌǀĞ ĂŶŬ ŽĨ DŝŶŶĞĂƉŽůŝƐ͕
YƵĂƌƚĞƌůLJZĞǀŝĞǁͬ&Ăůů͕ϭϵϴϭ
FIDE
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FUENTE: CEPAL
Cuenta corriente
Millones Determinantes del déficit
de dólares (en millones de dólares)
FUENTE: INDEC
Brasil
Datos básicos de la macroeconomía
Año Variación Tasa de Interés Cuenta Cuenta Reservas
del PIB Nominal anual Corriente Financiera Totales
(mill. de dólares) (mill. de dólares) (miles de mill. de dólares)
Uruguay
Millones Fuga de capitales
de dólares (en millones de dólares)
FUENTE: CEPAL
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FIDE
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FIDE
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FUENTE: El Autor
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FUENTE: El Autor
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ƚƵǀŽ ůƵŐĂƌ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ƵŶĂ ĐƌŝƐŝƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ĚĞů ƉŽůşƟĐĂĚĞƉůĞŶŽĞŵƉůĞŽ͕ůŽĐƵĂůƐĞƌĞŇĞũĂĞŶşŶĚŝĐĞƐ
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ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ LJ ŚĂƌĂŐĂŶĞƐ͕ LJ ŐĞŶĞƌĂďĂ ƵŶ ŵĞŶŽƌ >Ă ƚĞŽƌşĂ ĚĞ DŝůƚŽŶ &ƌŝĞĚŵĂŶ ;ϭϵϲϴͿ͕ ƋƵĞ ƉůĂŶƚĞĂ ůĂ
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ĚĞůĂƉƌŽĚƵĐƟǀŝĚĂĚ͘dĂŵďŝĠŶƐĞĂƐĞŐƵƌĂďĂƋƵĞŶŽƐĞ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůƉĂƌĂĚŝĐŚŽƌĞƉůŝĞŐƵĞLJĨƵĞĂĚŽƉƚĂĚĂƉŽƌ
ƉŽĚşĂĐŽƐƚĞĂƌ͘ ĐĂƐŝ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĞĐŽŶŽŵŝƐƚĂƐ͘ džƉƌĞƐĂ ƋƵĞ ůĂ ƉŽůşƟĐĂ
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ĚĞůƐƚĂĚŽďĞŶĞĨĂĐƚŽƌĞƌĂŶLJĐŽŶƟŶƷĂŶƐŝĞŶĚŽĨĂůƐĂƐ͘ ĚĞƐĞŵƉůĞŽ͘ƐŽůĞƐĚŝŽĂůŽƐĨŽƌŵƵůĂĚŽƌĞƐĚĞƉŽůşƟĐĂƐ
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ƵŶĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝŽĠdžŝƚŽĞŶůĂƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůĂƉŽďƌĞnjĂ Ğů ƉůĞŶŽ ĞŵƉůĞŽ LJ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƌƐĞ ĞdžĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ĞŶ
LJ ůĂ ŝŶĞƋƵŝĚĂĚ͘ ^ƵƐ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŽ ĚĞ ŝŶŐƌĞͲ ůĂƐŵĞƚĂƐĚĞŝŶŇĂĐŝſŶ͘ůĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽĐŽŶůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ
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FUENTE: El Autor
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FIDE
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LJ ůĂ ĚĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĐŝſŶ ƉƌŽĚƵĐƟǀĂ͕ ůĂƐ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ >ĂůƵĐŚĂƉŽƌůĂĂŵƉůŝĂĐŝſŶĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐ
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ŶƵĞǀĂƐƌĞĂůŝĚĂĚĞƐ͘ ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƐƵďŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ LJ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĐŽŶ ůŽƐ
ŶĐŝĞƌƚŽƐĞŶƟĚŽ͕&/ĨƵĞƵŶĞdžƉŽŶĞŶƚĞƚĂƌĚşŽĚĞ
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ƌĞƐƚƌŝĐĐŝſŶ ĞdžƚĞƌŶĂ ĞŶ ƌŐĞŶƟŶĂ ĞƌĂ ĚĞ ŶĂƚƵƌĂůĞnjĂ
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ĂůŐƵŶĂƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉƌŽĚƵĐƟǀĂƐ͕ƐĞůĞƐŝŽŶĂ
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LJĚĞƐĂƌƟĐƵůĂĞůƚĞũŝĚŽƉƌŽĚƵĐƟǀŽLJƐĞ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ ƌĞƋƵĞƌŝĚŽƐ ƉŽƌ ůĂƐ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ƉƌŽͲ
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ůŽƐ ƐĂůĚŽƐ ŶĞŐĂƟǀŽƐ ƐĞ ĂƐŽĐŝĂƌŽŶ ĐƌĞĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞ
Ăů ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂƐ ƌĞŶƚĂƐ ĚĞ ůĂ ŝŶǀĞƌƐŝſŶ
Ŷ ƵŶĂ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂ ĚĞ ůĂƌŐŽ ƉůĂnjŽ͕ ůĂ ĞĐŽŶŽŵşĂ ĞdžƚƌĂŶũĞƌĂ ĚŝƌĞĐƚĂ͕ Ă ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞ ůĂ ĞĐŽŶŽŵşĂ ĚĞ
ĂƌŐĞŶƟŶĂ ƐĞ ŚĂ ŵŽƐƚƌĂĚŽ ŵƵLJ ǀŽůĄƟů ĞŶ ƚĠƌŵŝŶŽƐ ĞŶĚĞƵĚĂŵŝĞŶƚŽ LJ Ă ůĂƐ ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐ ĞƐƉĞĐƵůĂƟǀĂƐ
ƌĞĂůĞƐ͕ĐŽŶĐŝĐůŽƐĚĞĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽƌĞůĂƟǀĂŵĞŶƚĞĐŽƌƚŽƐ͕ ůŝĚĞƌĂĚĂƐ ƉŽƌ Ğů ĐĂƉŝƚĂů ĐŽŶĐĞŶƚƌĂĚŽ͘ ĞƐĚĞ ůŽƐ ͛ϴϬ͕
ƌĞĐĞƐŝŽŶĞƐĨƌĞĐƵĞŶƚĞƐLJƉŝĐŽƐLJǀĂůůĞƐƉĂƌƟĐƵůĂƌŵĞŶƚĞ ůĂƐƵŵĂĚĞůĂƌĞŵŝƐŝſŶĚĞƵƟůŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐ
ĂŐƵĚŽƐ͘ƐƚĞƉĂƚƌſŶĚĞĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽĞƐƵŶƐşŶƚŽŵĂ ƚƌĂŶƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͕ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞ ůĂ ĚĞƵĚĂ͕ ůŽƐ
ĚĞ ĂůŐƵŶŽƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ƉƌŽƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞĐĂƉŝƚĂůĚĞĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ͕ůĂĚŽůĂƌŝnjĂĐŝſŶ
ƚĞĐŶŽ LJ ƐŽĐŝŽͲƉƌŽĚƵĐƟǀĂ ƉĞƌŽ͕ ĂĚĞŵĄƐ͕ ĐŽŶƐƟƚƵLJĞ ĚĞ ĂĐƟǀŽƐ LJ ůĂ ĨƵŐĂ ĚĞ ĐĂƉŝƚĂůĞƐ ŚĂ ƉĂƐĂĚŽ Ă ƐĞƌ Ğů
ƵŶ ƉƌŽďůĞŵĂ ƐĞǀĞƌŽ ĞŶ Ɛş ŵŝƐŵŽ͗ ƐĞ ĚĞƐƚƌƵLJĞŶ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞĐĞŶƚƌĂůĚĞůĚĠĮĐŝƚLJ͕ƉŽƌůŽƚĂŶƚŽ͕ĞůŽƌŝŐĞŶ
EŽƚĂƐ
ϭ͘ ^ĞĞŶƟĞŶĚĞĂƋƵşƉŽƌ͞ĐŽŶǀĞƌŐĞŶĐŝĂ͟ƚĂƐĂƐĚĞĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĞĐŽŶŽŵşĂĂƌŐĞŶƟŶĂƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐĂůĂŵĞĚŝĂĚĞůĂ
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ƉŽƐŝƟǀŽĞŶƉƌŽŵĞĚŝŽĚĞůƉĞƌşŽĚŽ͘
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FIDE
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ƉƌŽƚĞĐĐŝŽŶŝƐŵŽ ĐŽŵĞƌĐŝĂů LJ ůĂ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ ĚĞů
ů ĚĞďĂƚĞ ĂĐĞƌĐĂ ĚĞů ŵĞũŽƌ ĐĂŵŝŶŽ ŚĂĐŝĂ Ğů ĚĞƐĂͲ ƐƚĂĚŽ͘ Ŷ ůŽƐ ƐŝŐůŽƐ y/s LJ ys͕ 'ƌĂŶ ƌĞƚĂŹĂ ŝŵƉƵůƐſ
ƌƌŽůůŽ ĞƐ ƚĂŶ ĂŶƟŐƵŽ ĐŽŵŽ Ğů ĐĂƉŝƚĂůŝƐŵŽ ŵŝƐŵŽ͕ ƐƵƐ ƉƌŽĚƵĐƚŽƐ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĂĚŽƐ ĚĞ ůĂŶĂ ŐƌĂǀĂŶĚŽ
ĞdžŝƐƚĞĚĞƐĚĞůĂĠƉŽĐĂĞŶƋƵĞ/ŶŐůĂƚĞƌƌĂĞƌĂĞůĐĞŶƚƌŽ ůĂƐ ĞdžƉŽƌƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂŶĂ ƐŝŶ ƉƌŽĐĞƐĂƌ ŚĂĐŝĂ ƐƵƐ
LJ ŵĠƌŝĐĂ ĚĞů EŽƌƚĞ͕ ůĂ ƉĞƌŝĨĞƌŝĂ͘ >Ă ĨƌĂƐĞ ŽĮĐŝĂů ĐŽŵƉĞƟĚŽƌĞƐ LJ ĂƌƌĞďĂƚĄŶĚŽůĞƐ ƐƵƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͘
ĚŝĨƵŶĚŝĚĂ ƉŽƌ ůŽƐ ůŝďƌĞͲŵĞƌĐĂĚŝƐƚĂƐ ƋƵĞ ŚĂŶ ůůĞŐĂĚŽ ĞƐĚĞ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ ĚĞů ƐŝŐůŽ ys/// ŚĂƐƚĂ ŵĞĚŝĂĚŽƐ ĚĞů
Ă ĚŽŵŝŶĂƌ ůĂ ƚĞŽƌşĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ŚĂ ƐŝĚŽ ͞ĚĞũĂƌ ƋƵĞ Ğů y/y ƵƟůŝnjſ ƉŽůşƟĐĂƐ ĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƐ Ğ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ ƉĂƌĂ
ŵĞƌĐĂĚŽŚĂŐĂƐƵŵĂŐŝĂ͗͟ůĂŝƐƐĞnjĨĂŝƌĞ͕Ž͚ĚĞũĂƌŚĂĐĞƌ͕͛ ƉƌŽƚĞŐĞƌ ƐƵƐ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂƐ͕ ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ƐƵ ƉƌŽƉŝĂ ǀĞŶƚĂũĂ
ŵŝŶŝŵŝnjĂƌĞůƐƚĂĚŽ͕ĂĚĂƉƚĂƌĞůŵŽĚŽĚĞƉĞŶƐĂƌ͕ƚĞŶĞƌ ĐŽŵƉĞƟƟǀĂĨƵĞůŽƐƵĮĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞƐſůŝĚĂĐŽŵŽƉĂƌĂ
ĨĞĞŶĞůĞƐƉĞƌĂĚŽŵŝůĂŐƌŽ͘ ĐŽŵĞŶnjĂƌ Ă ĂďŽŐĂƌ ƉŽƌ Ğů ůŝďƌĞ ĐŽŵĞƌĐŝŽ ĞŶ ƚŽĚŽ Ğů
ŵƵŶĚŽ͘ &ƵĞ ŝŵƉŽƐŝďůĞ ĞŶŐĂŹĂƌ Ă ůĂ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ
ů ĐĂƚĞĐŝƐŵŽ ĐŽŵŝĞŶnjĂ ĐŽŶ ůĂ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ơƉŝĐĂ ĞŶ ĚĞ 'ƌĂŶ ƌĞƚĂŹĂ ĞŶ ůŽƐ ƐƚĂĚŽƐ hŶŝĚŽƐ͗ ͞ůŽƐ ĞƐƚĂͲ
ĞĐŽŶŽŵşĂ͕ ĐƵLJĂ ĮŶĂůŝĚĂĚ ĞƐ ŝŶĐƵůĐĂƌ Ğů ĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽ ĚŽƵŶŝĚĞŶƐĞƐƐĂďşĂŶƉĞƌĨĞĐƚĂŵĞŶƚĞĐſŵŽĞƌĂĞůũƵĞŐŽ͘
ƌĞŇĞdžŝǀŽ ĐŽŶ ƵŶĂ ǀŝƐŝſŶ ĐĞůĞƐƟĂů ĚĞů ĐĂƉŝƚĂůŝƐŵŽ͗ ^ĂďşĂŶ ƋƵĞ 'ƌĂŶ ƌĞƚĂŹĂ ŚĂďşĂ ĂůĐĂŶnjĂĚŽ ůĂ ĐŝŵĂ
ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ŝŶĮŶŝƚŽ͕ ĞůĞĐĐŝſŶ ŚŝƉĞƌƌĂĐŝŽŶĂů͕ ĐŽŵͲ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů ƉƌŽƚĞĐĐŝŽŶŝƐŵŽ LJ ůŽƐ ƐƵďƐŝĚŝŽƐ LJ͕ ƉŽƌ ůŽ
ƉĞƚĞŶĐŝĂ ƉĞƌĨĞĐƚĂ͕ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ſƉƟŵŽƐ͕ ĞƋƵŝůŝďƌŝŽ ƚĂŶƚŽ͕ ĞůůŽƐ ƚĞŶşĂŶ ƋƵĞ ŚĂĐĞƌ ůŽ ŵŝƐŵŽ Ɛŝ ƋƵĞƌşĂŶ
ŐĞŶĞƌĂů͕ ůĂ ĞŵƉƌĞƐĂ ĐŽŵŽ ƐĞƌǀŝĚŽƌĂ͕ Ğů ĐŽŶƐƵŵŝĚŽƌ ůůĞŐĂƌ Ă ĂůŐƷŶ ůĂĚŽ ;͙Ϳ͘ Ŷ ƚŽŶŽ ĚĞ ĐƌşƟĐĂ ŚĂĐŝĂ ůŽƐ
ĐŽŵŽƌĞLJ͕ĞůƉůĞŶŽĞŵƉůĞŽĐŽŵŽĂůŐŽĂƵƚŽŵĄƟĐŽLJĞů ďƌŝƚĄŶŝĐŽƐ ƋƵĞ ĚĂďĂŶ ƐĞƌŵŽŶĞƐ Ă ƐƵ ƉĂşƐ ĂĐĞƌĐĂ ĚĞů
ƵƐŽ ſƉƟŵŽ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ĐŽŵŽ ĂůŐŽ ƋƵĞ ƐĞ ůŝďƌĞ ĐŽŵĞƌĐŝŽ͕ hůLJƐƐĞƐ 'ƌĂŶƚ͕ Ğů ŚĠƌŽĞ ĚĞ ůĂ 'ƵĞƌƌĂ
ĚĂ ƉŽƌ ƐĞŶƚĂĚŽ͘ >Ă ŵĂƚĞŵĄƟĐĂ͕ ƋƵĞ ƟĞŶĞ ƐƵƐ ƵƐŽƐ ŝǀŝůLJWƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞůŽƐƐƚĂĚŽƐhŶŝĚŽƐĞŶƚƌĞϭϴϲϴLJ
ƉƌŽƉŝŽƐ͕ƐĞĐŽŶǀŝĞƌƚĞĂƋƵşĞŶůĞŶŐƵĂũĞůŝƚƷƌŐŝĐŽ͕ĞůůĂơŶ ϭϴϳϲ͕ƌĞƉůŝĐſƋƵĞ͚ĚĞŶƚƌŽĚĞϮϬϬĂŹŽƐ͕ĐƵĂŶĚŽƐƚĂĚŽƐ
ĚĞůĂDŝƐĂ^ŽůĞŵŶĞ͘dŽĚŽĞƐĚĞůŽŵĞũŽƌĞŶĠƐƚĞ͕ƋƵĞ hŶŝĚŽƐ ŚĂLJĂ ĚĞũĂĚŽ ĚĞ ƉƌŽƚĞŐĞƌ ƚŽĚŽ ůŽ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞ
ĞƐĞůŵĞũŽƌĚĞƚŽĚŽƐůŽƐŵƵŶĚŽƐƉŽƐŝďůĞƐ͕ĞƐƚĞŵƵŶĚŽ ŽĨƌĞĐĞƌ͕ƚĂŵďŝĠŶĂĚŽƉƚĂƌĄĞůůŝďƌĞĐŽŵĞƌĐŝŽ͛͟;ŚĂŶŐ͕
ĚĞŝƌƌĞĂůŝƐŵŽŵĄŐŝĐŽ͘ ϮϬϬϮďͿ͘ z ƉƌĞĐŝƐĂŵĞŶƚĞ ĞƐŽ ĞƐ ůŽ ƋƵĞ ŽĐƵƌƌŝſ ĞŶ Ğů
ƐŝŐůŽǀĞŝŶƚĞ͘ĞŵĂŶĞƌĂƐŝŵŝůĂƌ͕ŽƚƌĂƐŶĂĐŝŽŶĞƐĐŽŵŽ
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>şŵŝƚĞƐĂůĂƐƉŽůşƟĐĂƐĚĞĞƐơŵƵůŽ
>Ă ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĨƵĞ ŵƵLJ ĚŝƐƟŶƚĂ ĞŶ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ŵŝƚĂĚ
ĞůŽĂŶƚĞƌŝŽƌƐĞĚĞƐƉƌĞŶĚĞƋƵĞ͕ƐŝďŝĞŶůĂƐƉŽůşƟĐĂƐ ĚĞůĂĞƌĂĚĞůĂƉŽƐŐƵĞƌƌĂ͕ĚĞƐĚĞϭϵϰϳŚĂƐƚĂϭϵϴϬ͗ůĂƐ
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FIDE
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Ŷ ĞƐƚĞ ĂƌơĐƵůŽ ŶŽƐ ĂƉƌŽdžŝŵĂŵŽƐ Ă ƵŶĂ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ͞ŽƌƚŽĚŽdžŽ͟ ĐŽŶůůĞǀĂ ƵŶĂ ĚĞǀĂůƵĂĐŝſŶ͕ ůĂ ƌĞƐƚƌŝĐĐŝſŶ
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ĞƐƚĂďĂŶĐŽŶĚƵĐŝĞŶĚŽĂƵŶĚĞƚĞƌŝŽƌŽĚĞůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĂĐƚƵĂů͘,ŽLJŶŽƐĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐĞŶƉůĞŶĂĨĂƐĞƌĞĐĞƐŝǀĂ͘
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ĚĞƚƵǀŝĞƌŽŶ;ĞŶŽƚƌŽƐͿƐƵŵĞũŽƌĂ͕ƐŝĞŵƉƌĞŝŶƚĞŶƚĂŶĚŽ ŶŽ ůŽŐƌĂ ĐŽŵƉĞŶƐĂƌ ĞƐĂ ƉĠƌĚŝĚĂ͖ ůŽƐ ƐĂůĂƌŝŽƐ ƐĞ
ƉƌĞƐĞƌǀĂƌ Ğů ŵĞƌĐĂĚŽ ŝŶƚĞƌŶŽ LJ ůĂ ĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ĞŶĐĂŵŝŶĂŶĂƵŶĚĞƌƌƵŵďĞLJĞůŐŽďŝĞƌŶŽŶĂĐŝŽŶĂůŶŽ
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Ŷ ĚĞĮŶŝƟǀĂ͕ ůĂ ĂĐƚƵĂů ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂ ͞ŽƌƚŽĚŽdžĂ͟ ŶŽ
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Ŷ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ͕ ůĂ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĂƐĂůĂƌŝĂĚŽƐ ůĂŶƚĞ͕ ĂůĐĂŶnjĂŶĚŽ ƐƵ ǀĂůŽƌ ŵĄdžŝŵŽ ĞŶ ϭϵϴϲ ;ϯϴйͿ͕
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ŐĞŶĞƌĂůŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ůĂ ŵĞĚŝĐŝſŶ ĚĞů ĐŽƐƚŽ ůĂďŽƌĂů ŚŝƉĞƌŝŶŇĂĐŝſŶĚĞƐĂƚĂĚĂĚƵƌĂŶƚĞĞƐĞĂŹŽ͘>ŽƐƉƌŝŵĞƌŽƐ
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ĚĞƐĚĞůĂĂƐƵŶĐŝſŶĚĞůŶƵĞǀŽŐŽďŝĞƌŶŽĞŶĞůĂŹŽϮϬϭϱ͕ ĞůƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŝŶŵĞƌƐŽĚĞƐĚĞŚĂĐĞĚĠĐĂĚĂƐ͘>ĂƐ
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ĞŶϮϬϭϬLJϮϬϭϰƐŝŶŽ͕ƉŽƌĞůĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ĞůŝŶŝĐŝŽĚĞƵŶĂ ƐĞŶƚĂƌ ůĂƐ ďĂƐĞƐ ƉĂƌĂ ƵŶ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ƐŽƐƚĞŶŝďůĞ LJ
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(*) Proyección para el año considerando la variación entre los primeros semestres de 2017 y 2018, aplicada al valor de 2017.
FUENTE: CETyD – IDAES – UNSAM, en base a Cuentas Nacionales, EPH (INDEC), y OEDE (ex-MTEySS).
EŽƚĂƐ
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FIDE
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>Ă ƉƌŝŵĞƌĂ ŽůĂ ĚĞ ƌĞŐŝŽŶĂůŝƐŵŽ͕ ŝŶŝĐŝĂĚĂ ĐŽŶ ůĂ ĐĂŵďŝŽ ĚĞ ƵŶ ƉƌŽŐƌĂŵĂ ŽŵŶŝĐŽŵƉƌĞŶƐŝǀŽ ĚĞ
ƐŽĐŝĂĐŝſŶ >ĂƟŶŽĂŵĞƌŝĐĂŶĂ ĚĞ >ŝďƌĞ ŽŵĞƌĐŝŽ ĂƉĞƌƚƵƌĂ ĐŽŵĞƌĐŝĂů͘ ^ŝŐƵŝſ ƌŐĞŶƟŶĂ ĐŽŶ Ğů WůĂŶ
>ĂƌƵƉƚƵƌĂĂƚƌĂǀŝĞƐĂŵŽŵĞŶƚŽƐĐůĂǀĞƐĚĞůĂŚŝƐƚŽƌŝĂ͘ů
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ƉƵĞƌƚĂĚĞĂĐĐĞƐŽĂůŽƐĨŽŶĚŽƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐLJĚĞƐĚĞ
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ĂƐş ƉĂƌĂ Ğů ĐĂŵďŝŽ ĞƉŽĐĂů͗ ŵĄƐ ŵĞƌĐĂĚŽ LJ ŵĞŶŽƐ WĂƌĂ ŚĂĐĞƌ ĨƌĞŶƚĞ Ă ĞƐƚĞ ĐŽŶƚĞdžƚŽ͕ ƐĞ ĂƌƟĐƵůſ Ğů
ƐƚĂĚŽ͕ƉĂƌĂƵŶĂŵĂLJŽƌŝŶƐĞƌĐŝſŶĞŶůĂŐůŽďĂůŝnjĂĐŝſŶ͘ DĞƌĐŽƐƵƌĞŶϭϵϵϭLJůĂŽŵƵŶŝĚĂĚŶĚŝŶĂĨƵĞƌĞĐŽŶͲ
ů ĐĂƉŝƚĂů ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚŝĐƚĂƌşĂ ůĂƐ ƌĞŐůĂƐ ƉĂƌĂ ĚĂƌ ǀĞƌƟĚĂĞŶϭϵϵϲĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞEĂĐŝŽŶĞƐŶĚŝŶĂƐ͘
ƉŽƌ ƟĞƌƌĂ ĐŽŶ Ğů ŵĞƌĐĂĚŽŝŶƚĞƌŶŝƐŵŽ͕ ďĞŶĞĮĐŝĂƌƐĞ ŵĠƌŝĐĂĚĞůEŽƌƚĞƐĞĚĞůŝŵŝƚſĐŽŵŽƵŶĂƌĞŐŝſŶĞŶƐş
ĚĞ ůĂ ǀĞŶƚĂ ĚĞ ůĂƐ ĞŵƉƌĞƐĂƐ ĞƐƚĂƚĂůĞƐ Ă ƉƌĞĐŝŽƐ ĚĞ ŵŝƐŵĂ ĐŽŶ ůĂ ĞŶƚƌĂĚĂ ĞŶ ǀŝŐŽƌ ĚĞů dƌĂƚĂĚŽ ĚĞ >ŝďƌĞ
ŐĂŶŐĂ Ğ ŝŶƐƚĂƵƌĂƌ ĂĐƵĞƌĚŽƐ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ ƉĂƌĂ ĚĂƌ ŽŵĞƌĐŝŽ ĚĞ ŵĠƌŝĐĂ ĚĞů EŽƌƚĞ ;d>EͿ͘ dŽĚŽƐ ůŽƐ
ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ũƵƌşĚŝĐĂ Ă ƐƵƐ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ͘ ƌŐĞŶƟŶĂ Įƌŵſ ĂĐƵĞƌĚŽƐ͕ĞŶƷůƟŵĂŝŶƐƚĂŶĐŝĂ͕ĞƐƚĂďĂŶƐŝŐŶĂĚŽƐƉŽƌĞů
ϱϱƚƌĂƚĂĚŽƐďŝůĂƚĞƌĂůĞƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶƋƵĞƉĞƌŵŝƟĞƌŽŶĂ ƉĞƐŽ ĚĞ ůĂ ĚĞƵĚĂ͕ Ğů ĂũƵƐƚĞ LJ ůĂ ǀĞŶƚĂ ĚĞ ĂĐƟǀŽƐ ĚĞů
ůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐƚƌĂŶƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞŵĂŶĚĂƌĂůƐƚĂĚŽĞŶ ƐƚĂĚŽ͘>ĂƐĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐĚĞůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐƚƌĂƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ
ŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐƐƵƉƌĂͲŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͘ ǀŝƌĂƌŽŶ ĚĞ ůĂ ƐƵƐƟƚƵĐŝſŶ ĚĞ ŝŵƉŽƌƚĂĐŝŽŶĞƐ Ă ŶŝǀĞů
ŶĂĐŝŽŶĂů ŚĂĐŝĂ Ğů ƌĞŐŝŽŶĂů͘ &ƵĞƌŽŶ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶƚĞƐ ĞŶ
Ŷ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ƌĞŐŝŽŶĂů͕ Ğů ŽďũĞƟǀŽ ĞůƐĞĐƚŽƌĨĂƌŵĂĐĠƵƟĐŽ͕ďĂŶĐĂƌŝŽ͕ĂĐĞƌŽ͕ĂƵƚŽŵſǀŝůĞƐ͕
ĨƵĞ ĞdžƉŽŶĞƌ Ă ůĂ ƌĞŐŝſŶ Ă ƵŶĂ ŵĂLJŽƌ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ ƚĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ͕ ĞůĞĐƚƌŝĐŝĚĂĚ͕ ĂŐƵĂ͕ ĞƚĐ͘ >ĂƐ ĨƵͲ
ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ĂŶĐůĂƌ ůĂ ĂƉĞƌƚƵƌĂ͘ Ğ ĞƐƚĂ ƐŝŽŶĞƐ LJ ĂĚƋƵŝƐŝĐŝŽŶĞƐ͕ ũƵŶƚŽ ĐŽŶ ůĂ ƌĂĐŝŽŶĂůŝnjĂĐŝſŶ
ĨŽƌŵĂ͕ƐĞĐŽŶũƵŐĂƌŽŶŵŽĚĞůŽƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽďĂƐĂĚŽƐ ĚĞ ůĂ ƉƌŽĚƵĐĐŝſŶ͕ ĂƵŵĞŶƚĂƌŽŶ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĞƐƚƌĞƉŝƚŽƐĂ͕
ĞŶ ǀĞŶƚĂũĂƐ ĞƐƚĄƟĐĂƐ͕ ĞƐƋƵĞŵĂƐ ĚĞ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ĐŽŵŽ ůŽ ĚĞŵƵĞƐƚƌĂŶ ƵŶĂ ŝŶĮŶŝĚĂĚ ĚĞ ĞũĞŵƉůŽƐ͘
ƌĞůĂƟǀĂŵĞŶƚĞĂďŝĞƌƚŽƐLJĨŽƌŵĂƐĚĞƌĞůĂĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ DŝĞŶƚƌĂƐ ƉƌŽĚƵĐƚŽƌĞƐ ĐŽŵŽ ,ƵŐŚĞƐ dŽŽůƐ͕ EĞƐƚůĠ͕
ĞdžƚĞƌŶŽĚĞƟƉŽEŽƌƚĞͲ^Ƶƌ͕LJĂƐĞĂƉŽƌĞůƚƌŝƵŶĨĂůŝƐŵŽ WƌŽĐƚĞƌ Θ 'ĂŵďůĞ͕ <ƌĂŌ &ŽŽĚƐ͕ hŶŝůĞǀĞƌ͕ 'ĞŶĞƌĂů
ŶĞŽůŝďĞƌĂů Ž ƉŽƌ ůĂ ĂĐĞƉƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ͞ŝŶĞǀŝƚĂďůĞ͟ DŽƚŽƌƐ͕ &ŝĂƚ ƌĂĐŝŽŶĂůŝnjĂƌŽŶ ƐƵ ƉƌŽĚƵĐĐŝſŶ͕ ůĂƐ ĐĂĚĞͲ
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Ϯ͘ ZŽŐĞůŝŽ&ƌŝŐĞƌŝŽĚŝƐŝŶƟſĐŽŶĞƐƚĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂ͕ŝŶĐůŝŶĄŶĚŽƐĞƉŽƌůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶŶĂĐŝŽŶĂůĂŶƚĞƐƋƵĞůĂƌĞŐŝŽŶĂůLJĐĂůŝĮĐſĂůĂ
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ZĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐ
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FIDE
Argentina
Valor Agregado Manufacturero
Evolución 1965 - 2017
Porcentaje (como porcentaje del PIB)
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Los autores
DĂƌơŶďĞůĞƐ
ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂĞŶŵĂĐƌŽĞĐŽŶŽŵşĂ͕ĮŶĂŶnjĂƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĞĐŽŶſŵŝĐŽĐŽŶƵŶĂĚĞƐƚĂĐĂĚĂƚƌĂLJĞĐƚŽƌŝĂ
ĞŶŐĞƐƟſŶƉƷďůŝĐĂLJĐŽŵŽŝŶǀĞƐƟŐĂĚŽƌ͘ĐƚƵĂůŵĞŶƚĞĚŝƌŝŐĞůĂKĮĐŝŶĂĚĞůĂW>ĞŶƵĞŶŽƐŝƌĞƐLJůĂDĂĞƐƚƌşĂ
ĞŶĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŶſŵŝĐŽĚĞů/ŶƐƟƚƵƚŽĚĞůƚŽƐƐƚƵĚŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ;/^ͿĚĞůĂhE^D͘ŶƚƌĞϮϬϬϲLJϮϬϬϵĨŽƌŵſ
ƉĂƌƚĞĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĐŽŶŽŵşĂĚĞůĂƌŐĞŶƟŶĂ͕ĞŶĞůƋƵĞůůĞŐſĂĞũĞƌĐĞƌĐŽŵŽƐĞĐƌĞƚĂƌŝŽĚĞWŽůşƟĐĂĐŽŶſŵŝĐĂ͘
dĂŵďŝĠŶĨƵĞĚŝƌĞĐƚŽƌĚĞŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĞŶƚƌŽĚĞĐŽŶŽŵşĂLJ&ŝŶĂŶnjĂƐƉĂƌĂĞůĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞůĂƌŐĞŶƟŶĂ
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sĂůĞƌŝĂ ƐƋƵŝǀĞů ĞƐ ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂ ĞŶ 'ĠŶĞƌŽ LJ WŽůşƟĐĂƐ ĚĞ ŵƉůĞŽ ĞŶ ůĂ KĮĐŝŶĂ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞů dƌĂďĂũŽ ;K/dͿ͕
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ƚŚĞĨƵƚƵƌĞŽĨĚĞĐĞŶƚǁŽƌŬ;K/d͕ϮϬϭϴͿ͕LJĚĞ/ŶŶŽǀĂĐŝŽŶĞƐĞŶĞůĐƵŝĚĂĚŽ͘EƵĞǀŽƐĐŽŶĐĞƉƚŽƐ͕ŶƵĞǀŽƐĂĐƚŽƌĞƐ͕ŶƵĞǀĂƐ
ƉŽůşƟĐĂƐ ;&^ ĂƌŝďĞ͕ ϮϬϭϳͿ͘ Ŷ ϮϬϭϮ ĞĚŝƚſ >Ă ĞĐŽŶŽŵşĂ ĨĞŵŝŶŝƐƚĂ ĞŶ ŵĠƌŝĐĂ >ĂƟŶĂ͘ hŶĂ ŚŽũĂ ĚĞ ƌƵƚĂ ƐŽďƌĞ
ůŽƐĚĞďĂƚĞƐĞŶůĂƌĞŐŝſŶ;^ĂŶƚŽŽŵŝŶŐŽ͗'D>ͬKEhDƵũĞƌĞƐͿ͘sĂůĞƌŝĂĞƐĞĐŽŶŽŵŝƐƚĂƉŽƌůĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĚĞ
ƵĞŶŽƐŝƌĞƐĞŚŝnjŽƐƵŵĂĞƐƚƌşĂLJĚŽĐƚŽƌĂĚŽĞŶĐŽŶŽŵşĂĞŶůĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĚĞ>ŽŶĚƌĞƐ͘
ůĨƌĞĚŽd͘'ĂƌĐşĂ
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&ŝŶĂŶĐŝĞƌĂƐ;DͲ&hͿĚĞƐĚĞϮϬϭϬ͕LJĞŶĞůWŽƐŐƌĂĚŽĚĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĐŝſŶĞŶĐŽŶŽŵşĂ^ŽĐŝĂůLJĞƐĂƌƌŽůůŽ
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ŽŵƉŽŶĞŶƚĞ WƌĠƐƚĂŵŽ / ϴϮϲ K Z Ͳ ƵĞŶƚĂƐ LJ ƐƚĂĚşƐƟĐĂƐ ĐŽŶſŵŝĐĂƐ ĚĞ ϭϵϵϴ Ă :ƵŶ ϮϬϬϬ LJ ĂƐĞƐŽƌ ,
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ĐŽŶĐƵƌƐŽĚĞŽƉŽƐŝĐŝſŶϮϬϬϭĂϮϬϬϵ͕&͕h͘ŽŽƌĚŝŶĂĚŽƌĚĞůƚŽ͘ĚĞĐŽŶŽŵşĂWŽůşƟĐĂĚĞů&ůŽƌĞĂů'ŽƌŝŶŝ
ĚĞƐĚĞũƵŶŝŽϮϬϬϬŚĂƐƚĂĞůĂŹŽϮϬϭϭ͘^ĞĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĞŶƐŝƐƚĞŵĂŵŽŶĞƚĂƌŝŽLJĮŶĂŶĐŝĞƌŽ͕ďĂůĂŶnjĂĚĞƉĂŐŽƐLJƚĞŽƌşĂ
LJƉƌĄĐƟĐĂĐŽŽƉĞƌĂƟǀĂ͘^ŽďƌĞĞƐƚŽƐƚĞŵĂƐĞƐĐƌŝďŝſǀĂƌŝŽƐĂƌơĐƵůŽƐLJƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝŽŶĞƐĞŶůŝďƌŽƐ͘
ŝĞŐŽ,ƵƌƚĂĚŽ
ŝĞŐŽ,ƵƌƚĂĚŽĞƐŽĐƚŽƌĞŶ&şƐŝĐĂƉŽƌůĂhLJĚŝƌŝŐĞĞůĞŶƚƌŽĚĞƐƚƵĚŝŽƐĚĞ,ŝƐƚŽƌŝĂĚĞůĂŝĞŶĐŝĂLJůĂdĠĐŶŝĐĂ
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ŶϮϬϬϵ͕<ƌĞŐĞůĞƐƚƵǀŽĂĐĂƌŐŽĚĞůĂZĞůĂƚŽƌşĂĞŶůĂŽŵŝƐŝſŶĚĞZĞĨŽƌŵĂĚĞů^ŝƐƚĞŵĂ&ŝŶĂŶĐŝĞƌŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůƉĂƌĂ
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ĚĞ ůĂ KĮĐŝŶĂ ĚĞ &ŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ Ğů ĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůĂ KEh LJ ĨƵĞ ƐƵďƐĞĐƌĞƚĂƌŝŽ ĚĞů ŽŵŝƚĠ ĚĞ džƉĞƌƚŽƐ ƐŽďƌĞ
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ĐĐĂĚĞŵŝĂEĂnjŝŽŶĂůĞĚĞŝ>ŝŶĐĞŝ;>ĂĐĂĚĞŵŝĂ>ŝŶĐĞĂŶĂĐŽŶƐĞĚĞĞŶZŽŵĂͿ͕ůĂĂĐĂĚĞŵŝĂĐŝĞŶơĮĐĂŚŽŶŽƌĂƌŝĂŵĄƐ
ĂŶƟŐƵĂĚĞůŵƵŶĚŽ͘ƐƚƵĚŝſĐŽŶ:ŽĂŶZŽďŝŶƐŽŶLJEŝĐŚŽůĂƐ<ĂůĚŽƌĐŽŵŽŵĞŶƚŽƌĞƐĞŶůĂhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽĨĂŵďƌŝĚŐĞ͕LJ
ƌĞĐŝďŝſƐƵơƚƵůŽĚĞĚŽĐƚŽƌĂĚŽĚĞůĂZƵƚŐĞƌƐhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͕ƉƌĞƐŝĚŝĚĂƉŽƌWĂƵůĂǀŝĚƐŽŶ͘ƐĂĐĂĚĠŵŝĐŽǀŝƚĂůŝĐŝŽ;ĨĞůůŽǁͿ
ĚĞ ůĂ ZŽLJĂů ĐŽŶŽŵŝĐ ^ŽĐŝĞƚLJ ;ZĞŝŶŽ hŶŝĚŽͿ LJ ŵŝĞŵďƌŽ ĞůĞĐƚŽ ĚĞ ůĂ ^ŽĐŝĞƚă /ƚĂůŝĂŶĂ ĚĞŐůŝ ĐŽŶŽŵŝƐƟ͘ Ŷ ϮϬϭϬ
ƌĞĐŝďŝſĞůƉƌĞƐƟŐŝŽƐŽƉƌĞŵŝŽsĞďůĞŶʹŽŵŵŽŶƐǁĂƌĚƋƵĞĞŶƚƌĞŐĂůĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶĨŽƌǀŽůƵƟŽŶĂƌLJĐŽŶŽŵŝĐƐƉŽƌ
ƐƵƐŵƷůƟƉůĞƐĐŽŶƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐĞŶĞůĐĂŵƉŽĚĞůĂĞĐŽŶŽŵşĂ͘
&ĞƌŶĂŶĚŽWŽƌƚĂ
>ŝĐĞŶĐŝĂĚŽ ĞŶ ĐŽŶŽŵşĂ WŽůşƟĐĂ ;h͕ ϭϵϳϬͿ͕ ĐƵƌƐſ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ĚĞ ƉŽƐŐƌĂĚŽ ĞŶ ůĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ĚĞ ^ƵƐƐĞdž ;ϭϵϴϬͿ͘
WƌŽĨĞƐŽƌͲ/ŶǀĞƐƟŐĂĚŽƌ dŝƚƵůĂƌ ĚĞ ůĂƐ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĞƐ EĂĐŝŽŶĂůĞƐ ĚĞ YƵŝůŵĞƐ LJ ĚĞ ƵĞŶŽƐ ŝƌĞƐ͕ ĞƐ ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ
ŝƌĞĐƚŽƌĚĞůŽĐƚŽƌĂĚŽĞŶĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŶſŵŝĐŽĚĞůĂhEYLJŝƌĞĐƚŽƌĐĂĚĠŵŝĐŽĚĞůĞŶƚƌŽ/ŶƚĞƌĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƌŝŽ
ĚĞƐƚƵĚŝŽƐƐŽďƌĞŝĞŶĐŝĂ͕dĞĐŶŽůŽŐşĂĞ/ŶŶŽǀĂĐŝſŶ;/d/Ϳ͘ƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽĞŶĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŶſŵŝĐŽ͕ĐŽŶŽŵşĂ
/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůLJĐŽŶŽŵşĂ/ŶĚƵƐƚƌŝĂů͕ŚĂƐŝĚŽƉƌŽĨĞƐŽƌĞŶƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƉŽƐŐƌĂĚŽĚĞhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĞƐĞŶƌŐĞŶƟŶĂLJ
ĞůĞdžƚĞƌŝŽƌLJŚĂƉƵďůŝĐĂĚŽůŝďƌŽƐLJĂƌơĐƵůŽƐƐŽďƌĞDzƐƚƌƵĐƚƵƌĂWƌŽĚƵĐƟǀĂLJĞƐĂƌƌŽůůŽDz͕DzŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞů/ŶŐƌĞƐŽDz͕
DzŽŵƉĞƟƟǀŝĚĂĚ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůDz͕ DzWŽůşƟĐĂ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů LJ dĞĐŶŽůſŐŝĐĂDz͕ Dz/ŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ĐŽŶſŵŝĐĂDz LJ DzƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐ ĚĞ
ŵƉƌĞƐĂƐdƌĂŶƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐDz͘/ŶƚĞŐƌſĞůŽŵŝƚĠĚŝƚŽƌŝĂůĚĞ͞ĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŶſŵŝĐŽʹZĞǀŝƐƚĂĚĞŝĞŶĐŝĂƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͟
;ϮϬϬϰͲϮϬϭϳͿLJĞƐŵŝĞŵďƌŽĚĞůŽŵŝƚĠĚŝƚŽƌŝĂůĚĞ͞sŽĐĞƐĞŶĞů&ĠŶŝdž͕͟͞d^ʹZĞǀŝƐƚĂ/ďĞƌŽĂŵĞƌŝĐĂŶĂĚĞŝĞŶĐŝĂ͕
dĞĐŶŽůŽŐşĂLJ^ŽĐŝĞĚĂĚ͟LJ͞ZĞĂůŝĚĂĚĐŽŶſŵŝĐĂ͘͟ZĞĐŝďŝſůŽƐƉƌĞŵŝŽƐ͞dƌĂLJĞĐƚŽƌŝĂ͟;ϮϬϭϯͿ͕͞<KEyDĞŶĐŝſŶĂů
DĠƌŝƚŽĞŶĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŶſŵŝĐŽ͟;ϮϬϭϲͿLJ͞džĐĞůĞŶĐŝĂĐĂĚĠŵŝĐĂh͟;ϮϬϭϳͿ͘
sĞƌſŶŝĐĂZŽďĞƌƚ
ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂĞŶĞĐŽŶŽŵşĂĚĞůĂŝŶŶŽǀĂĐŝſŶ͕ĐĂŵďŝŽƚĞĐŶŽůſŐŝĐŽLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ͘ƐŝŶǀĞƐƟŐĂĚŽƌĂĚĞůKE/d
LJƉƌŽĨĞƐŽƌĂĚĞŐƌĂĚŽLJƉŽƐŐƌĂĚŽĞŶůĂhE^DLJůĂhŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚEĂĐŝŽŶĂůĚĞ'ĞŶĞƌĂů^ĂƌŵŝĞŶƚŽ͘'ĂŶſĞůWƌĞŵŝŽ
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