Especialización en Revisoría Fiscal y Auditoría Forense

Gestión y Administración del Riesgo

ERFEF

ANÁLISIS INTEGRAL DE LA GESTIÓN DE RIESGOS

¿POR QUÉ INVERTIR EN INMUEBLES DE LUJO ES UN SUCULENTO NEGOCIO EN

VENEZUELA PESE A LA CRISIS?

Integrantes:

Diana Consuelo Calderón Moncada

Sandra Milena Mejía Molina

Robinson Andrés Murcia Tivaquira

Jenny Andrea Rodríguez Hernández

Juan David De la Rosa Gómez

Colombia, Bogotá.

Mayo 4 de 2020
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Tabla De Contenido

Introducción………………………………………………………………………………………………....4
Identificación del Riesgo……………………………………………………………………………………5
Análisis del Riesgo……………………………………………………………………………………...…..6
Evaluación de Escenario de Riesgo…………………………………………………………………………7
Tratamiento de Riesgo…………………………………………………………………………………..…..9
Análisis de Vulnerabilidad……………………………………………………………………………...….10
Identificación de Variables de Vulnerabilidad……………………………………………………...……..10
Conclusiones……………………………………………………………………………………………….12
Recomendaciones……………………………………………………………………………………...…..13
Bibliografía……………………………………………………………………………………….………..14
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Tablas

Tabla 1 Identificación de Riesgo……………………………………………………………...…………….5

Tabla 2 Probabilidad de Ocurrencia del Riesgo Político-social……………………………...……………..7
Tabla 3 Probabilidad de Ocurrencia del Riesgo Económico………………………………………………..8
Tabla 4 Análisis ante Vulnerabilidad Político legal……………………………………………...………..10
Tabla 4 Análisis ante Vulnerabilidad Económica………………………………………………………….11
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Introducción

La tendencia de los inmuebles a través de los años ha sido su valorización o desvalorización, según
afectación de la inflación, esto ha pasado con las inversiones en Venezuela. Muchos han invertido en
inmuebles en este país buscando una protección de sus dineros ya que prefieren invertir y para que la
inflación no les afecte, esperando en unos años futuros todo se reactive y estos sean potencialmente
lucrados.
Actualmente la Inflación de Venezuela ha sido afecta en gran manera, el sector inmobiliario un
problema enorme debido a la devaluación de la moneda el bolívar, es así que los propietarios de las
inmobiliarias tratan de negociar con el dólar y en el exterior debido a que en el interior del país está
prohibido las operaciones en dólares.
Debido a la situación económica de Venezuela muchos de sus habitantes han abandonado su país y
vendido sus propiedades.
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Identificación del Riesgo

Tabla 1
Identificación de Riesgo

GRUPO CONCEPTO RIESGOS

Es la posibilidad de no alcanzar los objetivos en su  expropiaciones por

Riesgo
acción económica debido a cambios, decisiones e mandato de estado.
Político-
inestabilidad política, se asemeja al riesgo económico  confiscaciones
social:
que es propio del mercado como políticas sociales.  agresiones y
capitales contra el
extranjero
 secuestro y
terrorismo
 repatriación del
capital
 Pobreza
 Desempleo
 Conflictos
fronterizos
 Desorden civil

Es la materialización de una pérdida el país o el  cambio en tasas de

Riesgo
inversor, debido a los cambios ejercidos en la interés
Económico:
economía. ES la consecuencia directa de las decisiones  riesgo de cartera
de inversión que efectúa parte de sus actividades. incobrable
 riesgo de
producción
 inflación
 devaluación de la
moneda
 subida de impuestos
- riesgo tributario
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Análisis Del Riesgo

Riesgo Político-social

El riesgo país indica la capacidad que tiene un determinado país para acumular una cantidad de moneda
extranjera que le permita enfrentar sus compromisos crediticios internacionales. Este indicador sólo ofrece
una visión parcial de las amenazas a las que los inversionistas han de hacer frente cuando deciden invertir
en otro país, pues se le otorga una importancia excesiva a los factores económicos y financieros, mientras
que los políticos sólo se toman como complementos. No obstante, desde el enfoque del riesgo país, esta
decisión tiene total sentido, pues de lo que se trata es de determinar el grado de cumplimiento de los
compromisos financieros internacionales de un determinado país, Según Bringas Nossti (2013).
Sin embargo, el enfoque de riesgo político no solamente incluye como actores generadores de dicho
riesgo a instituciones gubernamentales que, de una forma u otra, podrían tener determinada incidencia en
el destino económico-financiero de un determinado país. En cierto sentido, el riesgo político forma parte
del riesgo país y el análisis de riesgo político exige un conocimiento profundo de las fuentes, actores y
posibles efectos de dicho riesgo.

Riesgo Económico

En el presente trabajo observamos que existe un riesgo bastante alto en cuanto a la situación económica de
Venezuela, al tener una moneda que se devalúa constantemente gracias a la inflación por la cual está
pasando este país todo esto ligado a la gestión política
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Evaluación del Escenario de Riesgo

Riesgo Político- Social

Riesgo alto debido al movimiento político de Venezuela, ya que no cuenta con una estabilidad que permita
garantías a sus habitantes, al no permitirle ejercer el derecho de elegir si tener represiones. Esto
desencadena un gran inestabilidad social, combinado con la desigualdad en prestaciones sociales e
ingresos, un gobierno conflictivo, diversas diferencia culturales, resultando un conflicto interno grave.

Tabla 2
Probabilidad de Ocurrencia del Riesgo Político-social

Riesgo Identificado Probabilidad de Ocurrencia

Expropiaciones por mandato de estado. ALTA

confiscaciones ALTA

agresiones y capitales contra el extranjero ALTA

secuestro y terrorismo MEDIA

repatriación del capital MEDIA

Pobreza ALTA

Desempleo ALTA

Conflicto fronterizo ALTA

Riesgo Económico

El riesgo económico que se estará expuesto al realizar un negocio inmobiliario en Venezuela, se refiere a
la posibilidad de invertir realizando apuestas en contra del mercado, los cuales pueden generar ganancia o
pérdida.

Tabla 3
Probabilidad de Ocurrencia del Riesgo Económico
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Riesgo Identificado Probabilidad de Ocurrencia

cambio en tasas de interés ALTA

riesgo de cartera incobrable ALTA

riesgo de producción ALTA

inflación ALTA

devaluación de la moneda ALTA

subida de impuestos - riesgo tributario MEDIA

Después de realizar la identificación de los riesgos que pertenecen al grupo económico se debe iniciar
una simulación de los posibles casos que pueden ocurrir en cada uno de los riesgos y plantear el daño que
este traería para el sector inmobiliario en Venezuela, se es necesario plantear el peor escenario que sea
posible ya que se debe tener en cuenta cuál sería la mayor pérdida que se puede presentar hasta lograr
establecer la pérdida del total del activo, se debe tener en cuenta que independientemente del riesgo el ser
humano es la base de la economía ya que es él quien crea riqueza y crea consumo y a su vez la creación de
empresas y el estado interviene proponiendo un equilibrio entre estos, pero si se perjudica a la persona y
este a su vez no se siente seguro económicamente y socialmente va a representar una fuga más de capital
haciendo crear una atmósfera de inestabilidad que provoca la fuga masiva de familias venezolanas, a
continuación veremos la peor situación que se puede presentar en cada uno de los riesgos que ha sido
identificado.
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Tratamiento del Riesgo

Riesgo Político- Social
1. Libertad política, elecciones y cambios de gobierno
Para realizar un buen tratamiento de mitigación de riesgo político se debe implementar cambios de
gobiernos por medio de las elecciones que nos permitan tener una libertad política.

2. Modificación de los marcos de política monetaria

Por lo cambios de la política monetaria Venezuela, ha tenido consecuencias muy malas como lo es la
devaluación del bolívar, que han hechos que las inversiones sean muy bajas o en su defecto muy
arriesgadas. Es por eso que se debe introducir modificaciones de políticas monetarias que permitan

3. La flexibilización de los tipos de cambio y su regulación.

La continúa inversión de inmuebles de lujo en bolívares por que los inversionistas no pueden adquirir
dólares, porque el gobierno tiene problemas con el tipo de cambio en las monedas extranjeras y la
regulación. Se debe implementar por medio de políticas estatales un tipo de regulación a la moneda
extranjera que evalúe la rentabilidad en el país.

4. Salud y Bienestar
Garantizar una vida sana y promover el bienestar para todos los niños y adolescentes en todas las
edades, ya que la supervivencia es el derecho primordial de niñas y niños, porque sin él no se puede
garantizar ningún otro. Durante los primeros años de vida, la alimentación y el cuidado que recibe el niño
o niña son fundamentales para su futuro.

5. Zonas Fronterizas
La situación que vive Venezuela de las fronteras no cambiará de la noche a la mañana pero se puede
realizar con esfuerzo y voluntad un proyecto para las zonas fronterizas, con el objetivo de impulsar el
desarrollo económico y social, mediante la adopción de un instrumentos que aumenten la capacidad
productiva de las empresas ubicadas en este territorio y así generar mecanismos efectivos de inversión.

6. Pobreza

Para comenzar a recuperarse, Venezuela puede tomar un programa de reformas que restablezcan los
derechos de propiedad, la seguridad personal y jurídica y los mecanismos de mercado. También se
necesitarán programas de asistencia destinados a cubrir el enorme déficit de atención social.
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Análisis de Vulnerabilidad

Identificación de Variables

1. Político Legal: Se requiere un marco legal que contengan normas y/o leyes reguladoras que garanticen
la protección de los inversionistas.

2. Económico: Se requiere conocer los aspectos propios del país en materia social y económica para
garantizar la protección de los recursos invertidos.

1.1. Análisis ante vulnerabilidad político legal

Metodología Cualitativa

1.1.1 Inestabilidad Política Destructiva

1.1.2 Ley de Mercado de Capitales-Diciembre de 2015

Tabla 4
Análisis ante vulnerabilidad político legal

Grado de Ley de Mercado de Nivel de

Inestabilidad Política destructiva
amenaza Capitales vulnerabilidad
Pais Gobernado por partido de
Izquierda, cuya administracion perdió
Muy alto la visión llevando al país a una crisis
Muy alta
económica
Alto Alto
La Ley de 2015 permite que
Medio los inversionistas gocen de Medio
beneficios fiscales

La inestabilidad política nos muestra un nivel de vulnerabilidad muy alto, debido a la pésima
administración y corrupción que ha tenido el gobierno en los últimos años.
En cuanto a la ley de mercados de capitales nos muestra un nivel de vulnerabilidad medio, ya que la ley
de mercado de capitales de 2015, regula parámetros para tal fin.

2.1 Análisis ante Vulnerabilidad Económico

2.1.1 Crecimiento Económico

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2.1.2 Mercados de Capitales y Finca Raíz

Tabla 5
Análisis ante Vulnerabilidad Económica

Grado de Mercados de Capitales Nivel de

Crecimiento económico
amenaza y Finca Raíz vulnerabilidad
Ultimo crecimiento en 2013 del 2%
Muy alto Muy alta
Inflacion cerro 2019 en 9.585,5%
Alto Alto
La recesión económica
generó reducción en la
demanda interna de
inmuebles por la falta de
Medio Medio
solvecia económica a raiz
del desempleo y a su vez la
afectación de los precios de
los inmuebles.

El crecimiento económico refleja un nivel de vulnerabilidad muy alto en razón que desde 2013 el país
no ha tenido crecimiento, por el contrario reducciones muy significativas.
Para Mercados de Capitales y Finca Raíz se refleja un nivel de vulnerabilidad medio, lo que permite la
inversión extranjera.
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Conclusiones

A pesar que Venezuela en la actualidad es el país que presenta mayor riesgo para invertir debido a la
inestabilidad política, la inversión en finca raíz puede tener altas probabilidades de retorno a mediano o
largo plazo.

Hasta que no haya un cambio político, la situación de Venezuela se seguirá manteniendo de la misma
forma y con un alto riesgo de mayor desaceleración económica.
La hiperinflación que registra Venezuela, imposibilita la capacidad de adquisición interna y permite el
ingreso de inversión extranjera.
Aunque la dictadura en Venezuela termine, la recuperación de la economía tardará mucho tiempo en
reponerse ya que a la fecha se han realizado muchos cambios y por más que el sueldo suba cada 2 o tres
días, el dinero no alcanza para gran cosa, los únicos que pueden comprar terrenos son las empresas y
personas que tienen gran poder adquisitivo y convierten su dinero en ladrillos.
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Recomendaciones

Para realizar una inversión en finca raíz, es importante contar con la asesoría de personal calificado y con
experiencia.
Teniendo en cuenta la problemática política que presenta el país con respecto a sus expropiaciones de
finca raíz por parte del estado, el riesgo a correr es demasiado alto en la inversión, pero como bien
sabemos los negocios a mayor riesgo es mayor la posibilidad de lucrarse en poco tiempo.
En ese orden de ideas la recomendación es estar al tanto de los cambios políticos de Venezuela para
estar al tanto cuando puede recuperar su economía, cambio que seguro no se darán mientras este el
gobierno actual, teniendo en cuenta la negligencia de administración que ha tenido en este periodo de
mandado.
En otro sentido no solo es comprar el bien raíz, hay que tener el negocio de qué empresa será quien
arriende, puesto el país ha tenido en el último año una migración alta de sus ciudadanos a los países
vecinos, dejando a las empresas como clientes potenciales.
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Bibliografía

Mundo, (9/1/2017). Por qué invertir en inmuebles de lujo es un suculento negocio en Venezuela pese a
la crisis. Semana. Recuperado de https://www.semana.com/mundo/articulo/por-que-invertir-en-inmuebles-
de-lujo-es-un-suculento-negocio-en-venezuela-pese-a-la-crisis/538401

Mercado Inmobiliario de Venezuela, (12/06/2019). Recuperado de

https://www.youtube.com/watch?v=WYgUjPsgrJE&t=12s

¿Hacia dónde va la economía venezolana?, (02/11/2019). Recuperado de

https://www.youtube.com/watch?v=MyUhvy-xvkU&t=482s

Situación Económica del País y "negociaciones" Entrevista a Economista Pedro Palma y Analista
Político, (25/09/2019). Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=FdasxBIz25M