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GUIA DE BOLSA Como Empezar en Bolsa Desd PDF
GUIA DE BOLSA Como Empezar en Bolsa Desd PDF
GUÍA DE BOLSA
Como empezar
en bolsa desde cero
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ÍNDICE
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¿Quieres iniciarte en el mundo de los mercados financieros? Con esta guía podrás
empezar desde cero a conocer todo lo que necesites sobre el mercado de valores
peruano y la inversión en bolsa.
Te recuerdo que puedes descargar otras guías para adquirir conocimientos y com-
pletar tu formación:
Si quieres formular alguna consulta particular, recuerda que puedes poner un co-
mentario en nuestro foro y un miembro del equipo te contestará tan pronto como
sea posible.
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1
¿Qué es la bolsa
de valores?
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1. ¿QUÉ ES LA BOLSA DE VALORES?
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La Bolsa de valores es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros realicen
negociaciones de compra venta de acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados,
títulos de participación y una variedad de instrumentos de inversión, atendiendo los mandatos de sus clientes.
Los participantes en las operaciones de la bolsa son básicamente los demandantes de capital (empresas, organismos públi-
cos o privados y otros entes), los oferentes de capital (ahorradores, inversionistas) y los intermediarios.
Las bolsas de valores son reguladas, supervisadas y controladas por los Estados nacionales, aunque la mayoría de ellas
fueron fundadas en fechas anteriores a la creación de los organismos supervisores oficiales.
• Dar liquidez a los inversores, que encuentran en ella el lugar para comprar o vender sus títulos.
• Es una fuente de financiación para las empresas, que acuden al mercado para solicitar recursos de los que disponen los
ahorradores.
• Cumple una función de termómetro de la economía, ya que los movimientos de las cotizaciones y de los índices son muy
sensibles a la situación económica y a las previsiones futuras de la economía y de las empresas.
• Es un mercado de títulos de renta variable o acciones. Estas acciones no obtienen retribución fija, dependen de los be-
neficios obtenidos por la compañía en cada ejercicio. Las sociedades reparten todos o parte de estos beneficios mediante
el reparto periódico de dividendos. El precio de las acciones se fija diariamente en el mercado en función de la oferta y la
demanda. Cuando a un precio determinado hay más órdenes de compra que de venta, las acciones suben de precio, y
viceversa.
• Bolsa de Nueva York: es el mayor mercado de valores del mundo, establecida en Wall Street y fundada en 1817. Están
listadas alrededor de 2800 empresas y tiene una capitalización bursátil de casi 20 billones de dólares. Su principal índice
es el Dow Jones Industrial Average (DJIA).
• NASDAQ: es la bolsa de valores electrónica automatizada más grande de Estados Unidos. Cotizan más de 7000 acciones
del sector de tecnología. Su capitalización ronda los 4.500 mil millones de dólares. Su principal índice es el Nasdaq 100
index.
• Bolsa de Tokio: es la principal bolsa de valores entre los países asiáticos, fundada en 1878 y con más de 2500 empresas
listadas. Su capitalización bursátil es cercana a 5 billones de dólares. El índice de la bolsa de Tokio es el Nikkei 225.
• Bolsa de Londres: es la bolsa de valores más antigua, fue fundada en 1801. Es la bolsa más internacional del mundo y
cuenta con una capitalización bursátil alrededor de 4 billones de dólares. Su índice principal es el FTSE 100 index.
• Bolsa de Hong Kong: Es la segunda principal bolsa de valores de Asia. Cerca de 1470 empresas cotizan en ella y su capi-
talización bursátil ronda los 2.800 mil millones de dólares. Su principal índice es el Hang Seng.
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2
¿Qué es la Bolsa de
Valores de Lima
y cuál es su historia?
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2. ¿QUÉ ES LA BOLSA DE VALORES DE LIMA Y CUÁL
ES SU HISTORIA?
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La Bolsa de Valores de Lima (BVL) es una empresa privada (S.A.) que facilita la negociación de valores inscritos en Bolsa,
ofreciendo a los participantes (emisores e inversionistas) los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la inversión
de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente.
Historia de la BVL
Los antecedentes de la Bolsa de Valores de Lima se encuentran en el Tribunal del Consulado, que fue en el siglo XIX el más
alto tribunal de comercio y tuvo un papel decisivo en el nacimiento de la Bolsa de Comercio de la Capital.
En 1857, tras las medidas liberales impulsadas por el Presidente del Perú Mariscal Don Ramón Castilla, se plasmaron tres
decretos leyes en los años 1840, 1846 y 1857 que hicieron posible el nacimiento de la Bolsa de Comercio de Lima el 31 de
diciembre de 1860, la cual inició sus actividades el 7 de enero de 1861 en un local de la calle Melchormalo Nº 65.
Si bien en las tres décadas iniciales la Bolsa no llegó a negociar acciones de ningún tipo, a través de la Comisión de Cotización
logró registrar las cotizaciones nominales de las principales plazas comerciales. Durante estos primeros tiempos la crisis infla-
cionaria, que el Perú soportó entre los años 1872 y 1880, contribuyó al opacamiento del mercado.
La Bolsa resurgió vigorosamente impulsada por el presidente Nicolás de Piérola con el nombre de Bolsa Comercial de Lima en
1898. Se aprobó el reglamento que creaba la Cámara Sindical compuesta por tres comerciantes y tres Agentes de Cambio.
En 1898 se editó el primer número del Boletín de la Bolsa Comercial de Lima, el mismo que se publica hasta nuestros días. En
1901 se elaboró la primera Memoria de la Bolsa Comercial de Lima, documento que la Cámara Sindical presenta desde ese
momento a la Junta de Socios.
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La incertidumbre y enorme fluctuación de los valores entre 1929 y 1932 y los cambios durante y después de la Segunda
Guerra Mundial, llevaron a la creación de nuevos cambios institucionales. Las reformas iniciadas en 1945 desembocaron en la
creación de la nueva Bolsa de Comercio de Lima en 1951. Una de las grandes inquietudes de esta nueva bolsa fue educar para
negociar en Rueda de Bolsa y crear un verdadero mercado de valores .
Finalmente en 1971, se fundó la actual Bolsa de Valores de Lima, que dispone de sistema electrónico de negociación y del mo-
derno CAVALI, entre otros servicios de información. Asimismo, a partir del 01 de enero de 2003 se acordó la transformación de
la Bolsa de Valores de Lima a sociedad anónima.
Según su estatuto, la Bolsa de Valores de Lima tiene, entre otras, las siguientes funciones:
1. Proporcionar a sus asociados los locales, sistemas y mecanismos que les permitan, en sus negociaciones diarias:
2. Disponer de información transparente de las propuestas de compra y venta de los valores
3. La imparcial ejecución de las órdenes respectivas
4. La liquidación eficiente de sus operaciones
5. Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y brindando los servicios para ello, para procurar el
desarrollo creciente del mercado.
6. Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y reglamentarias, valores para su negociación en Bolsa, y registrarlos.
7. Ofrecer información al público sobre los Agentes de Intermediación y las operaciones bursátiles.
8. Divulgar y mantener a disposición del público información sobre la cotización de los valores, así como de la marcha econo-
mía y los eventos trascendentes de los emisores.
9. Velar porque sus asociados y quienes los representen actúen de acuerdo con los principios de la ética comercial, las dispo-
siciones legales, reglamentarias y estatutarias que les sean aplicables.
10. Publicar informes de la situación del Mercado de Valores y otras informaciones sobre la actividad bursátil.
11. Certificar la cotización de los valores negociados en Bolsa.
12. Investigar continuamente acerca de las nuevas facilidades y productos que puedan ser ofrecidos, tanto a los inversionis-
tas actuales y potenciales cuanto a los emisores, proponiendo a la SMV, cuando corresponda, su introducción en la negocia-
ción bursátil.
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3
¿A qué hora abre
y cierra la Bolsa
de Valores de Lima?
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3. ¿A QUÉ HORA ABRE Y CIERRA LA BOLSA DE VALORES
DE LIMA?
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Los horarios de negociación de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) se dividen en diversos bloques, en función de los segmen-
tos y tipo de operaciones que se realizan, y estos, a su vez, disponen de horarios distintos en función a dos tramos de fechas:
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• Post Cierre: 16:10 a 17:30 h.
(**)La hora de finalización de la subasta de apertura para valores emitidos en los segmentos de baja liquidez está sujeta a un rango aleatorio que se extiende hasta
Operaciones al Contado
• Pre-Apertura: 7:30 a 9:00 h.
• Negociación Regular 1: 9:00 a 14:00 h.
• Negociación a Precio de Cierre: 14:00 a 14:02 h.
• Post Cierre: 14:02 a 17:30 h.
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4
¿Qué agentes intervienen
en la Bolsa de Valores
de Lima?
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4. ¿QUÉ AGENTES INTERVIENEN EN LA BOLSA
DE VALORES DE LIMA?
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Los principales agentes del mercado de valores que intervienen en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) son los siguientes:
• Emisores: Son todas aquellas instituciones deficitarias de liquidez que se encuentran registradas en el Registro del Merca-
do de Valores.
• Inversionistas: Son todas aquellas personas, naturales y/o jurídicas, que cuentan con excedente de liquidez y deciden inver-
tir en Títulos Valores.
• Intermediarios bursátiles: Cualquier persona interesada en invertir en la BVL debe contactar con una Sociedad Agente de
Bolsa (SAB). Las SAB son las únicas entidades autorizadas para invertir en la Bolsa de Valores de Lima por cuenta propia y
por cuenta de terceros.
• Superintendencia del Mercado de Valores (SMV): el antiguo CONASEV, es el organismo que se encarga de supervisar y
velar por la seguridad del inversionista y asegurarse de que el mercado bursátil sea seguro y transparente. También debe
asegurarse de que los precios se formen correctamente y de que toda la información necesaria para la formación de éstos
se difunda de manera adecuada.
• CAVALI: Es el Registro Central de Valores y Liquidaciones del Perú. Registra, anotando en una cuenta electrónica, los valo-
res emitidos por las empresas e instituciones y los cambios de propiedad de los mismos. Además, compensa y liquida las
operaciones efectuadas en la BVL.
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5
¿Qué es una Sociedad
Agente de Bolsa (SAB)?
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5. ¿QUÉ ES UNA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA (SAB)?
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Como adelantamos anteriormente, cualquier persona interesada en invertir (comprar-vender) en la BVL debe contactar con
una Sociedad Agente de Bolsa (SAB). Las SAB son las únicas entidades autorizadas para invertir en la Bolsa de Valores de
Lima (BVL) por cuenta propia y por cuenta de terceros y están supervisadas por la Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV).
Las SAB son las encargadas de realizar las operaciones de compraventa que los inversionistas les solicitan, recibiendo. a
cambio, una comisión, que es determinada libremente por cada una de ellas en el mercado. Además, están facultadas para
asesorar a sus clientes en materia de inversiones, resguardar los valores (custodia) y administrar la cartera.
Así pues, para poder invertir es necesario abrir una cuenta en una Sociedad Agente de Bolsa (SAB). La SAB abrirá una cuen-
ta electrónica donde se registrarán todos los valores que disponga y asignará al inversionista un Registro Único de Titular
(RUT). A continuación, se recibe asesoría de un representante autorizado por el Estado y ya sería posible ordenar la compra de
valores (acciones y/o bonos). Luego, se puede recibir información sobre el mercado de esta SAB y hacer un seguimiento de su
cartera desde la página web de esa misma casa de bolsa.
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6
¿Qué es el MILA?
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El Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) es la integración bursátil transnacional de las bolsas de valores de los merca-
dos de Chile, Colombia, México y Perú. En este artículo conoceremos más acerca de esta organización, sus características y
funciones.
El
MILA o Mercado Integrado Latinoamericano consistía originalmente en la integración de los mercados bursátiles de Chile,
Colombia y Perú, representados por la Bolsa de Valores de Lima (BVL), la Bolsa de Santiago (BCS) y la Bolsa de Valores de
Colombia (BVC), con el propósito de la creación de un mercado de valores único para los tres países.
El MILA comenzó oficialmente sus operaciones el 30 de mayo de 2011 como el segundo mayor mercado de América Latina
con una capitalización de mercado de 720 millones de dólares americanos, y el tercer mercado en volumen de operaciones en
la región con 87.000 millones de dólares al año.
Además, en junio de 2014, en el marco de una reunión de la Alianza del Pacífico, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV)oficializó
su incorporación a MILA, realizando la primera transacción con este mercado el 2 de diciembre de 2014.
La integración tiene como principal objetivo desarrollar el mercado de capitales a través de la integración de los cuatro países,
para dar a los inversionistas una mayor oferta de valores, emisores y también grandes fuentes de financiación.
MILA ofrece un mundo de oportunidades a los inversionistas e intermediarios de Chile, Colombia, Perú y México, quienes pue-
den comprar y vender las acciones de las cuatro plazas bursátiles, de forma simple, mediante un intermediario local, lo que ha
supuesto un gran aumento de las transacciones a nivel regional.
Para invertir en el MILA los agentes registrados deben ser contactados y tener acceso a la plataforma de negociación común
para la compra y venta de acciones en cualquiera de los cuatro países. De la misma forma, las empresas que participan en el
MILA tiene la posibilidad de unirse a nuevos mercados, incrementando su demanda de capital por medio de nuevos inversores.
La evolución de este mercado desde su creación ha sido destacable, de hecho, cerró ya 2016 como el principal mercado de la
región, con una capitalización bursátil total de US$ 790 mil millones. Con 705 emisores, 37 intermediarios de bolsa interconec-
tados y más de 1.000 valores disponibles, MILA ha logrado situarse como un polo de inversión en América Latina.
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Características del MILA
Las características más importantes del MILA consisten en el hecho de que cada mercado conserva su independencia y auto-
nomía regulatoria, pero sostienen como idea principal el desarrollo en conjunto como mercado integrado, teniendo en cuenta
que los mercados que lo forman son complementarios entre sí.
De esta forma, las negociaciones en MILA se realizan en la divisa local y con anotaciones en cuenta a través del intermedia-
rio local, lo que simplifica en mayor medida las operaciones internacionales mediante este mecanismo.
Los emisores se encuentran obligados a cumplir la normativa del mercado de valores en el que se encuentren inscritos origi-
nalmente sus valores, y no aquella correspondiente a la jurisdicción donde pueda darse la inscripción de éstos como resultado
del funcionamiento del Mercado Integrado. En tal sentido, los emisores no asumen mayores obligaciones a las ya requeridas
en su mercado origen.
Para el país:
• Apoyo del proceso de integración de las economías de los países que lo forman.
• Mayor competitividad en la región.
Podemos observar, pues, que el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) se ha posicionado como un mercado relevante
en Latinoamérica y supone un refuerzo en el crecimiento y la evolución de las Bolsas de Valores de Chile, Colombia, Perú y
México.
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7
¿Cómo invertir
en la Bolsa de
Valores de Lima?
Volver al Índice 19
7. ¿CÓMO INVERTIR EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA?
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A continuación resolvemos diversos aspectos relacionados con la inversión en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).
• Valores de Renta Variable: son aquellos cuya rentabilidad, medida básicamente por los cambios de su precio o cotización
en Bolsa, varía en función a factores diversos, como pueden ser la coyuntura internacional y nacional, el desempeño y
resultados de la empresa, su política de dividendos o las expectativas. Estos valores otorgan a su poseedor derechos de
propiedad sobre el patrimonio de la empresa. Dentro de los valores de renta variable podemos elegir entre acciones comu-
nes, acciones de inversión, certificados de suscripción preferente o cuotas de participación de fondos de inversión.
• Valores Representativos de Deuda: son aquellos cuya rentabilidad se mide básicamente en términos de una tasa de
interés fija (pactada sin cambios para el periodo de la emisión), o de una tasa de interés determinada (que puede variar a
lo largo del periodo de emisión, siempre que sea informado por la empresa antes de su colocación). Otorgan a su posee-
dor derechos crediticios. Podemos elegir entre bonos corporativos, subordinados, de arrendamiento financiero, deuda
soberana, hipotecarios o de titulización.
También se pueden negociar valores en el Mercado de Instrumentos de Emisión no Masiva (MIENM), como pagarés, letras
de cambio y facturas . Pero debemos saber que en el MIENM la negociación es de valores no inscritos. Todos estos valores
deben estar registrados en una institución de compensación y liquidación de valores.
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¿Cuál es el monto mínimo para invertir en la BVL?
No existe un monto mínimo necesario para invertir en la Bolsa de Valores de Lima, pero debes tener en cuenta que por cada
compra y venta de valores que realices debes pagar una comisión de intermediación, lo que puede influir en la rentabilidad
que deseas alcanzar.
El gerente general de la BVL, Francis Stenning, sugiere que entre S/. 1,000 y S/. 5,000 es un monto adecuado para comen-
zar a invertir en acciones. Sin embargo, lo aconsejable es que tengas en cuenta los ingresos de los que dispones, tu patrimo-
nio y tus necesidades. También indica que hay que considerar que las inversiones en la bolsa son de mediano y largo plazo.
Por ello, dice Stenning: “los recursos invertidos deberán estar sujetos a este plazo y no estar presionados a ser retirados
antes del tiempo establecido”.
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8
¿Cómo comprar y vender
acciones en la Bolsa
de Valores de Lima?
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5. Se registran los valores
• A los tres días (t+3) de realizada la operación, CAVALI registrará los valores que ha comprado el cliente en su cuenta (código
RUT) y en la cuenta matriz de la SAB.
• La cuenta matriz de la SAB es la cuenta en que se registran las acciones de los clientes de forma similar a las cuentas
bancarias.
6. Entrega de Póliza
• Por último, la SAB entrega la póliza de compra de valores (el comprobante), en donde se indica la cantidad y el precio de los
valores adquiridos y las comisiones pagadas por el cliente.
• También te deberá ser remitido un estado de cuenta por la Sociedad Agente de Bolsa, mensualmente en el caso de haberse
realizado algún tipo de operación dentro de ese período y semestralmente, en el caso de no haber realizado operaciones.
3. Verificación de la SAB
• Antes de ejecutar la operación, la SAB verificará la propiedad de los valores y la inexistencia de gravámenes o restricciones
sobre los mismos.
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6. Entrega de Póliza
• Finalizada la operación, la SAB te hará entrega de la póliza que certifica la operación de venta, indicando el monto de la
misma y todas las comisiones que se han cobrado al vender los valores.
• También te deberá ser remitido un estado de cuenta por la Sociedad Agente de Bolsa, mensualmente en el caso de haberse
realizado algún tipo de operación dentro de ese período y semestralmente, en el caso de no haber realizado operaciones.
La imagen siguiente resume lo expuesto sobre cómo comprar y vender valores en la Bolsa de Valores de Lima:
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9
¿Cuáles son los índices
de la Bolsa de Valores
de Lima?
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Para poder integrar la cartera de este índice se requiere un nivel moderado de negociación. La acción debe tener una capitali-
zación de free float no menor a US$10 millones.
Tiene un tope del 25% en el peso de cada constituyente, siendo este del 1’% si la empresa deriva menos del 50% de sus ingre-
sos procedentes del Perú.
Son varios los sectores que componen el S&P/BVL Peru General Index (SPBLPGPT). Los podemos encontrar en el siguiente
gráfico:
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Como se puede observar, el sector de materiales es el que tiene mayor peso en el índice (43.1%), principalmente las empresas
mineras, seguido de las empresas del sector financiero (32.5%). El cuarto restante está repartido entre las empresas de los
sectores de consumo de primera necesidad, servicios públicos, inmobiliarios y del sector industrial y de la energía.
Volver al Índice 28
• Volcan Compañía Minera S.A.A. B
Como se puede observar, la mayor parte de empresas que componen este índice forman parte son empresas mineras, seguido
por las empresas del sector financiero.
Los 10 componentes principales del índice en función de su ponderación son los siguientes:
• Alicorp
• BBVA Continental
• Cementos Pacasmayo
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• Buenaventura
• Credicorp
• Ferreycorp
Al enfocarse en la rentabilidad, la composición de este índice se basa en el Peru Select Index, considerando a las empresas
que reparten dividendos y tomando como referencia su rendimiento a lo largo de los últimos 12 meses.
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10
Beneficios y riesgos
de invertir en la Bolsa
de Valores de Lima
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La Bolsa de Valores de Lima (BVL) destaca los siguientes beneficios de invertir:
Volver al Índice 32
11
Información básica
para comenzar a invertir
Guía planes
Volverde pensiones - Fiscalidad de los planes de
al Índice pensiones 33
Comunidad Financiera
11. INFORMACIÓN BÁSICA PARA COMENZAR A INVERTIR
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• Define el monto de tu capital a invertir. Lo más recomendable, sobre todo si es su primera vez, es utilizar únicamente el
excedente de tus ahorros. Al participar en este mercado se asume un riesgo, pues se corre el riesgo de que perdamos parte o
todo nuestro dinero invertido, además es importante que pensemos en el mediano y largo plazo.
• Decide en qué negocios vas a invertir. Analiza cada empresa y su evolución. Elija empresas fuertes y con perspectivas de
crecimiento.
• Diversifica la inversión para disminuir el riesgo de pérdida. Es decir, no pongas toda su inversión en un solo valor.
• La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), antes llamado CONASEV, es un ente regulador al que podemos acudir
en última instancia si tenemos algún problema con nuestra SAB.
• Este reclamo deberá ser presentado en un plazo que no exceda de los 90 días de realizada la comisión de la infracción o
desde que ésta fue razonablemente conocida por el comitente y previa determinación de la infracción por parte de la Sociedad
Agente de Bolsa.
• La información sobre el mercado y las reglas de juego la encontramos en los sitios web de la BVL y SMV.
Lo mejor antes de invertir en bolsa es que aprendas todo lo que puedas sobre esta, entiendas cada producto, analices al máxi-
mo cada empresa antes de decidir que sus acciones formen parte de tu cartera y que pienses en un mediano y largo plazo.
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www.rankia.pe
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