POLITÈCNICO GRA

Facultad Ingeniería
Evaluación d
Trabajo Co
Segunda

1 Farfán Díaz D
2 Melgarejo Solòrza
3 Polindara Castil
4 Santamaría Ve

Díaz Valera Jo
 POLITÈCNICO GRANCOLOMBIANO
Facultad Ingeniería y Ciencias Básicas
Evaluación de Proyectos
Trabajo Colaborativo
Segunda Entrega.

Integrantes Código

Farfán Díaz Diana Ximena 1911980278

Melgarejo Solòrzano Rudt Migdalia 1721021745
Polindara Castillo Carmen Elisa 1921982705
Santamaría Velandia Dulfay 1211640196

Docente
Díaz Valera Johana Paola
Facultad Ingeniería y Ciencias Básicas
Evaluación de Proyectos
Trabajo Colaborativo
Segunda Entrega.

Tabla de contenido

Cifras Historicas

CPPC

Proyecciones
 Ciencias Básicas
Proyectos
aborativo
ntrega.

ntenido

oricas

ones
Empresa de Tecnología S.A.

Fuente: - Colombia - NIIF Sector Real | Colombia - Superintendencia de Sociedades

(Supersociedades) - Estándar para Empresas Comerciales e Industriales

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha final del período Año 1 Año 2
Unidades Millones COP Millones COP

Estado de Resultados 2017 2018

Total Ingreso Operativo 115,011 116,101
      Ingresos netos por ventas 113,348 115,173
      Costo de mercancías vendidas -86,695 -88,817
Utilidad bruta 26,653 26,356
      Gastos de venta y distribución -14,722 -13,510
      Gastos administrativos -4,668 -4,639
      Otros resultados operativos netos 1,171 -434
            Otros ingresos operativos 1,663 929
            Otros gastos operativos -492 -1,362
Ganancia operativa (EBIT) 8,433 7,772
EBITDA 9,904 7,824
Resultado financiero -2,238 -2,517
      Ingresos financieros 1,213 851
      Gastos financieros -3,451 -3,368
            Gastos por intereses    
Otros resultados no operativos netos 000 000
      Otros ingresos    
      Otros gastos    
Ganancias antes de impuestos 6,195 5,256
Impuesto a la renta -2,831 -2,484
Ganancias después de impuestos (Neta) 3,364 2,772

Balance General Año 1 Año 2

Activos Totales 56,056 77,251
      Activos no corrientes 11,063 14,497
            Propiedad, planta y equipo 4,988 6,899
                  Otros activos intangibles 072 411
            Comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes 5,542 6,497
                  Inversiones en subsidiarias 000 015
                  Activos no corrientes por impuesto diferido 462 675
      Activos Corrientes 44,993 62,753
            Inventarios 14,022 11,934
                  Cuentas comerciales por cobrar 24,939 43,157
                  Créditos de impuestos 3,499 4,111
            Activos financieros de corto plazo 571 001
            Efectivo o Equivalentes 1,716 3,296
            Otros Activos Corrientes 246 255
Total de patrimonio y pasivos 56,056 77,251
      Total de patrimonio 16,785 19,557
                  Capital Suscrito 12,364 12,364
                  Prima de emisión 466 466
                  Otras reservas 825 1,162
                  Resultados acumulados 3,130 5,565
      Pasivos Totales 39,163 57,694
            Pasivos no corrientes 2,319 3,089
                  Créditos y préstamos no corrientes 2,319 2,716
                  Ingresos diferidos, gastos devengados y otros pasivos no circulantes diferidos 000 373
            Pasivos Corrientes 36,844 54,605
                  Créditos y préstamos corrientes 19,725 31,283
                  Comerciales y otras cuentas a pagar 15,570 21,348
                  Provisiones para otros pasivos y gastos 1,543 1,380
                  Otros pasivos corrientes 006 594

Estado de Flujo de Efectivo Año 1 Año 2

Flujo neto de efectivo por (utilizados en) actividades de explotación 026 -317
      Utilidad Neta 3,364 010
      Efectivo generado por las operaciones 4,364 186
            Ajustes por: Depreciación y deterioro de propiedad, planta y equipo 1,471 052
            Ajustes por: Amortización de activos intangibles    
            Ajustes por: otros ajustes 2,893 135
            Cambios en: Inventarios -8,436 000
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a cobrar -2,168 -806
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a pagar 3,939 292
            Cambios en: Provisiones y beneficios para los empleados 000 000
            Cambios en: Otras variaciones 000 000
      Impuesto a las ganancias pagado 000 000
      Otro flujo de efectivo de actividades operativas -1,037 000
Flujo neto de efectivo de (utilizadas en) actividades de inversión -2,981 -016
      Compra de propiedades, planta y equipo -2,859 -016
      Compra de activos intangibles -122 000
      Compra de propiedades de inversión    
      Ingresos por venta de instrumentos financieros 000 000
Flujo neto de efectivo de (utilizados en) actividades de financiación 3,089 000
      Ingresos provenientes de préstamos 7,086 000
      Pagos de las obligaciones de arrendamiento financiero 000 000
      Dividendos pagados -3,997 000
Aumento (disminución) neto en efectivo y equivalentes de efectivo 134 -333
Efectivo al inicio del período 1,582 794
Efectivo al final del período 1,716 461
Flujo de caja libre    
CAPEX -2,981 -016

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha inicial del periodo de reporte 2017-01-01 2018-01-01
Fecha final del período 2017-12-31 2018-12-31
Unidades originales como se reportó COP Miles COP Miles
Auditado Auditado Auditado
Fuente Supersociedades -NIIF Supersociedades -NIIF

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Derechos de Autor 2019 EMIS, todos los derechos reservados.
 Contenido!F12

100.00% 100.00%
98.55% 99.20%
-75.38% -76.50%
23.17% 22.70%
-12.80% -11.64%
-4.06% -4.00%
1.02% -0.37%
1.45% 0.80%
-0.43% -1.17%
7.33% 6.69%
8.61% 6.74%
-1.95% -2.17%
1.05% 0.73%
-3.00% -2.90%

0.00% 0.00%

5.39% 4.53%
-2.46% -2.14%
2.92% 2.39%
 COSTO DE LA DEUDA
( GASTOS FINANCIEROS/CREDITOS) 2017 2018
17.50% 10.77%

COSTO DEL PATRIMONIO

Rf = 7.23%
Rm = 14.02%
β= 1.5%

Apalancando el Beta:

Bl = Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}

Deuda $ 39,163
Patrimonio $ 16,785
Tasa Impuestos 8% .
Beta Aplancado 2.161457045

Aplicando la fórmula

Ke = 7.2% + (14,02%-7,23%) *

Ke = 7.2% + 0.15%

Ke = 7.3% Costo del patrimonio

Embi 1.80%
Ke = 9.1%
COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

KdT = 17.5% * (1-0,08)

KdT = 16.6%

Ahora podemos determinar el WACC o CPPC

16785
WACC = 9.10% *
16785+39163
+ 16.6% *

WACC = 9.10% * 0.30% + 16.6% *

WACC = 2.73% + 11.62%

TASA DE DESCUENTO
WACC = 14.34%

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL con RIESGO

EMBI + Colombia = 1.80% (ver hoja de consulta de datos)

Para agregar el RIESGO PAÍS, debemos sumarlo al costo de patrimonio.

 Ke = 7.23% + (14,02% - 7,23%) *
Ke = 7.23% + 0.10%
Ke = 9.13% Costo del patriminio incluido el riesgo país.

Ahora sí calculamos el WACC

16785 39163
WACC = 9.13% * 16785+39163
+ 16.62% * 16785+39163

WACC = 2.74% + 11.59%

WACC = 14.33% WACC teniendo en cuenta el riesgo país.

(ROI)
AÑO 1
FORMULA

ROI =(𝑼𝑻𝑰𝑳𝑰𝑫𝑨𝑫
𝑵𝑬𝑻𝑨)/(𝑪𝑨𝑷𝑰𝑻𝑨𝑳
𝑰𝑵𝑽𝑬𝑹𝑻𝑰𝑫𝑶)

ROI = 3364
56056

ROI =𝟎,𝟎𝟔𝟎
 Contenido!F14
A

NIO

2.161%
O DE CAPITAL

39163
16785+39163

0.70%

PITAL con RIESGO PAÍS

1.5 + 1.80%
+ 1.80%
 CONTEXTO PROYECTO EMPRESA DE T

El arrendamiento comercial para cada computador portatil (PC) tiene un costo mensual de
solicita mantener un invetario disponible de equipos correspondiente al 3% del total de requ
de nuevos empleados así: para el año 2 de 45 personas y para el año 3 de 40 personas. Los
hardware. El arrendamiento para el cliente por mes se estima en $107.000 el primer año.

El proyecto requiere de tres técnicos de tiempo completo en las intalaciones del cliente, cad
de un gestor de proyecto que tiene una asignación salarial de $2.000.000. El salario del dir
de $6.000.000 y se estima que su dedicación a este proyecto corresponderá al 10% del total
inversión con un cupo de crédito que toma la empresa, el resto de la financiación del proye
técnicos durante dos meses para realizar la instalación de las 2000 máquinas, además se req
instalaciones del cliente. Cada uno de los técnicos tiene una asignación de $900.000 y el lí
implementación. Para la operación del proyecto durante el primer mes se requiere de $10.0
computadores portátiles), son comprados al proveedor de contado en $1500.000 cada uno.

Se requieren dos puestos de trabajo adicionales, que tiene un costo de $3MM cada uno, con

Otros costos y gastos generados por mes atribuidos al proyecto

Papelería y administración 280,000

Transporte 300,000
gastos de representación 220,000
costo de mantenimiento del inventario 200,000
TO EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.A

e un costo mensual de $45.360 mensual ajustados por inflación cada año solo el hardware. El cliente
e al 3% del total de requerido, en caso de presentar eventualidades. Durante los tres años se estima ingreso
o 3 de 40 personas. Los costos indirectos de fabricación variables se estiman en el 3% del total del
07.000 el primer año.

laciones del cliente, cada uno con un salario de $1.000.000 para el primer año. El proyecto además requiere
0.000. El salario del director de proyectos de la unidad de IT (Tecnología Informática) tiene una asignación
ponderá al 10% del total de su tiempo. El proyecto presenta apalancamiento de 60% de l total de la
financiación del proyecto se realiza con recursos propios. En la fase de implementación se contratan 10
máquinas, además se requiere un líder de bodega para autorizar la salida e instalación de los equipos en las
ción de $900.000 y el líder de bodega un salario de $1.5000.000. El gestor de proyecto apoyará la fase de
mes se requiere de $10.000.000 disponibles para los salarios. El hardware requierido para el proyecto (2.000
n $1500.000 cada uno. La carga prestacional es del 45%.

de $3MM cada uno, con escritorio y equipos de tecnología.

e. El cliente
se estima ingreso
total del

o además requiere
ne una asignación
total de la
se contratan 10
s equipos en las
oyará la fase de
el proyecto (2.000
 PROYECCIONES PAR

2020
Unidades de Ventas A 2,000
Precio de Venta año 1 $ 2,568,000,000
Costo Variable Unitario $ 46,721
IPC (Precio) $ 1,724
Incremento anual en ventas (Unidades) 2,000
Salario Minimo Vigente $ 877,802
Horas Laborales al mes 192
Comision a Vendedores -
Carga Prestacional (45%) $ 395,011
Política Ventas a Crédito (15%) 385,200,000
Política Inventario en Bodega (3%) $ 6,420,000
Política Inventario Fuera de la Empresa -
Política Inventarios PP -
Plazo Compras a Proveedores -
Precio de compra cada máquina $ 1,500,000
Impuesto de renta 821,760,000

Presupuesto de Inversión en Propiedad Planta y Equipo Valor

Terrenos $ -
Construcciones $ -
Maquinaria y Equipo $ -
Equipo de Transporte $ -
Equipo de Oficina $ 3,000,000,000
Muebles y Enseres $ 6,000,000
Otros $ 2,800,000
TOTAL $ 3,008,800,000

Presupuesto de Inversión en preoperativos e Intangibles

Gastos de constitución -
Licencias $ 47,400,000
Seguros $ 271,240,000
Puesta en marcha $ 10,000,000
Puesta en marcha $ 31,500,000
Otros $ 1,000,000
TOTAL $ 361,140,000

Presupuesto de Inversión en capital de trabajo

Política Ventas a Crédito (15%) $ 385,200,000
Política Inventario en Bodega (3%) $ 900,000,000
Política Inventario Fuera de la Empresa $ -
Política Inventarios PP $ -
Plazo Compras a Proveedores $ -
Ciclo de Conversión del Efectivo $ 1,285,200,000

Resumen Inversión en el Proyecto

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo $ 3,008,800,000

b. Inversión en Capital de trbajo $ 1,285,200,000
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos $ 361,140,000
TOTAL $ 4,655,140,000

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO Porcentaje (%)

a. Financiación Propia ( socios) 40%
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 60%

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO C

Mano de Obra Directa

COMPUTADOR PORTATIL DELL XPS 6,525
COMPUTADOR PORTATIL MACBOOK 6,525
COMPUTADOR PORTATIL ASUS ZENBOOK 6,525
COMPUTADOR PORTATIL HP ELITE 6,525

Mensual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 67,079,907
COSTOS FIJOS 14,225,000
Salarios 4,500,000
Carga prestacional 2,025,000
Depreciación de los activos relacionados con producción 7,500,000
Mantenimiento 200,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 15,723,333
Depreciación activos de administración 73,333
Salarios de Administración 8,000,000
Carga prestacional 3,600,000
Arriendo 3,000,000
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono) 1,050,000
Otros 1,280,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS 37,131,574
Salarios de Ventas 36,911,574
Representación 220,000
Gasto 3 $ 300,000
Gasto n
Gasto n

Estado de Resultados

0
INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
Costos Variables
Costos Fijos
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS DE VENTAS
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisiòn de Impuestos 34%
UTILIDAD NETA

Flujo de Caja Método Indirecto

0
UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE
PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL

Estado de Situación Financiera

Periodo 0
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
ACTIVO FIJO
DEPRECIACION
ACTIVO FIJO NETO
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVO
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS
CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO
PROYECCIONES PARA EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.

2021 2022
2,300 2,600
$ 3,248,520,000 $ 4,039,464,000
48,496 50,339
$ 1,789 $ 1,857
300 300

8,121,300 10,098,660

Vida útil Depreciación/Año

$ -
$ -
$ -
$ -
3% $ 90,000,000
10% $ 600,000
10% $ 280,000
0 $ 90,880,000
$ 487,278,000
$ 1,035,000,000
$ -
$ -
$ -
$ 1,522,278,000
$ 605,919,600
$ 1,170,000,000
$ -
$ -
$ -
$ 1,775,919,600

Valor
$ 1,862,056,000
$ 2,793,084,000

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

Materiales Directos CIF Variables Otros variables

176,060 5,282 25,000
176,060 5,282 25,000
176,060 5,282 25,000
176,060 5,282 25,000

Anual
804,958,889
170,700,000
54,000,000
24,300,000
90,000,000
2,400,000
188,680,000
880,000
96,000,000
43,200,000
36,000,000
12,600,000
15,360,000
 445,578,889
442,938,889
2,640,000
3,600,000
-

Estados Financieros

Estado de Resultados

1 2 3
2,568,000,000 3,248,520,000 4,039,464,000
24,442,606 31,775,388 41,308,005
10,217,606 13,282,888 17,267,755
14,225,000 18,492,500 24,040,250
2,543,557,394 3,216,744,612 3,998,155,995
188,680,000 245,284,000 318,869,200
445,578,889 579,252,556 753,028,323
90,000,000 90,000,000 90,000,000
271,240,000 273,952,400 276,691,924
1,548,058,504 2,028,255,656 2,559,566,548
223,446,720 223,446,720 223,446,720
1,324,611,784 1,804,808,936 2,336,119,828
450,368,007 613,635,038 794,280,742
874,243,778 1,191,173,898 1,541,839,087

lujo de Caja Método Indirecto

1 2 3
$ 1,548,058,504 $ 2,028,255,656 $ 2,559,566,548
$ 526,339,891 $ 689,606,923 $ 870,252,626
$ 1,021,718,613 $ 1,338,648,733 $ 1,689,313,922
$ 90,000,000 $ 180,000,000 $ 540,000,000
$ 271,240,000 $ 273,952,400 $ 276,691,924
 $ 1,285,200,000 $
$ -
$ 2,668,158,613 $
$ 223,446,720 $
$ 860,363,480 $
$ 302,893,171 $
$ 1,887,241,585 $
$ -
$ 1,887,241,585 $
$ 1,887,241,585 $
Estado de Situación Financiera
1 2
$ 1,887,241,585
$ -
$ 900,000,000
$ 3,008,800,000
$ 90,880,000
$ 2,917,920,000
$ -
$ 5,705,161,585
$ 1,610,150,091 $
$ 900,000,000 $
$ 2,510,150,091 $
$ 1,862,056,000
$ 450,368,007
$ 874,243,778
$ -
$ 3,186,667,784
$ 5,696,817,875
8,343,709
1,522,278,000 $ 1,775,919,600
$ - $ -
3,314,879,133 $ 4,281,925,446
154,617,642 $ 80,282,237
929,192,558 $ 1,003,527,963
466,160,203 $ 646,805,906
2,697,229,136 $ 3,844,921,153
$ - $ -
2,697,229,136 $ 3,844,921,153
$ 1,887,241,585 $ 4,584,470,721
4,584,470,721 $ 8,429,391,874
3
$ 4,584,470,721 $ 8,429,391,874
$ - $ -
$ 31,050,000 $ 35,100,000
$ 3,008,800,000 $ 3,008,800,000
$ 181,760,000 $ 545,280,000
$ 2,827,040,000 $ 2,463,520,000
$ - $ -
$ 7,442,560,721 $ 10,928,011,874
1,549,970,402 $ 1,093,699,346
1,035,000,000 $ 1,170,000,000
2,584,970,402 $ 2,263,699,346
$ 2,048,261,600 $ 2,253,087,760
$ 613,635,038 $ 794,280,742
$ 1,191,173,898 $ 1,541,839,087
$ 874,243,778 $ 1,191,173,898
$ 4,727,314,313 $ 5,780,381,486
$ 7,312,284,716 $ 8,044,080,832
130,276,005 2,883,931,041
 Contenido!F16

TABLA DE DATOS
DESCRIPCION CANTIDAD VALOR UNITARIO
EQUIPOS COMPRADOS 2000 $ 1,500,000
RENTA POR MES AÑO 1 2000 $ 107,000
RENTA POR MES AÑO 2 2300 $ 117,700
RENTA POR MES AÑO 3 2600 $ 129,470
C.U. AÑO 1 2000 $ 45,360
C.I.F. AÑO 1 2000 $ 1,361
C.U. AÑO 2 2300 $ 47,084
C.I.F. AÑO 2 2300 $ 1,413
C.U. AÑO 3 2600 $ 48,873
C.I.F. AÑO 3 2600 $ 1,466
VALOR SEGURO 2000 $ 135,620
Puesto y equipos de trabajo (Escr 2 $ 3,000,000
Licenciamiento para software 2000 $ 23,700
CARGO CANTIDAD SALARIO UNITARIO
TECNICOS 3 $ 1,000,000
GESTOR DE PROYECTO 1 $ 2,000,000
DIRECTOR DE PROYECTO 1 $ 6,000,000
10 TECNICOS (2 MESES) 10 $ 900,000
LIDER DE BODEGA 1 $ 1,500,000

OTROS DATOS
EMPLEOS PROYECTADOS CANTIDAD
AÑO 2 45
AÑO 3 40
PRESUPUESTO SALARIOS PRIMER $ 10,000,000
PAPELERIA Y ADMINISTRACION $ 280,000
TRANSPORTE $ 300,000
GASTOS DE PRESENTACION $ 220,000
COSTO DE MANTENIMIENTO DEL $ 200,000
IPC 3.8%
APALANCAMIENTO 60%
CON RECUSOS PROPIOS 40%
 CAPITAL DE TRABAJO
AÑO 0 1 2
KTNO $ 1,285,200,000 $ 385,200,000 $ 487,278,000
FLUJO DE CAJA $ 900,000,000 -$ 102,078,000

% de participación en
Total Costo Variable las ventas de cada
por unidad No. unidades a producir/mes producto
212,867 500 0
212,867 500 0
212,867 500 0
212,867 500 0
2,000
 VALOR PRESTAMO $ 2,793,084,000
PLAZO 3
TASA 8%

CUOTA: CAPITAL - INTERESES

N CUOTAS CUOTA CAPITAL
0 $ - $ -
1 $ 1,083,810,200 $ 860,363,480
2 $ 1,083,810,200 $ 929,192,558
3 $ 1,083,810,200 $ 1,003,527,963
 VALOR TOTAL
$ 3,000,000,000
$ 214,000,000
$ 270,710,000
$ 336,622,000
$ 90,720,000
$ 2,721,600
$ 108,292,464
$ 3,248,774
$ 127,069,436
$ 3,812,083
$ 271,240,000
$ 6,000,000
$ 47,400,000
SALARIO TOTAL
$ 3,000,000
$ 2,000,000
$ 6,000,000
$ 9,000,000
$ 1,500,000
 3
$ 605,919,600
-$ 118,641,600
 INTERESES SALDO
$ - $ 2,793,084,000
$ 223,446,720 $ 1,932,720,520
$ 154,617,642 $ 1,003,527,963
$ 80,282,237 $ -
CAPACIDAD DE PROUDUCCIÓN INSTALADA

De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en el proyecto y en concordancia y coherencia

Número de Días laborados en el mes

Número de horas laboradas al día
Horas reales trabajadas en el mes

MOD

Describa cada proceso para fabricar su producto o prestar Costo

su servicio Horas Hombre/ Horas/Hombre
Requerida
Proceso 1
Proceso 2
Proceso 3
Proceso 4

Servicios o productos máximos en un es #DIV/0!

to y en concordancia y coherencia con la cantidad de perosnal contratado, defina la capacidad de producción

MATERIALES DIRECTOS

Total MOD Materiales Unidad de medida Precio/unidad de Consumo para un

medida producto o servicio

Material 1
Material 2
Material 3
Material 4
Total Materiales
cidad de producción

CIF

Valor Material % CIF materiales Total Costo Variable

directos Unitario