05 17 2016 18 P Gestion Integral Riesgos PDF

Versión: 1
Fecha última actualización: diciembre 2, 2015

Aprobado por: Junta Directiva Acta No. 35
Área responsable: Riesgos
Política de Gestión
Integral de Riesgos
______________________________________________________________________________
Este documento es propiedad de SURA, queda prohibido cualquier uso o reproducción total o parcial para fines no autorizados. 1
Versión: 1
Comisionado por: Comité de Riesgo.

Audiencia Objetivo:
Los principios descritos en este documento son dirigidos a:
 Todo el personal, incluidos los agentes que participan en la operación comercial, de todas
las entidades afiliadas a SURA Asset Management.
Aprobado por:
Comité de Riesgo de 01/12/2015
Control de Publicación del Documento:
No. Cambio Fecha de Revisión Descripción del Cambio No. Página
______________________________________________________________________________
Versión: 1
Contenido
I. Declaración de Compromiso ...................................................................................................................... 4
II. Objetivo....................................................................................................................................................... 5
III. Alcance ....................................................................................................................................................... 5
1. Gobierno Sistema de control Interno .......................................................................................................... 6
2. Marco de Trabajo para la Gestión del Riesgo ............................................................................................ 8
2.1. Modelo de Gestión de Riesgo ............................................................................................................ 8
2.2. Estructura de Gestión de Riesgos. .................................................................................................... 8
2.3. Comunicación y Mecanismos de reporte hacia arriba ..................................................................... 10
3. Modelo de Gestión de Riesgo Operacional .............................................................................................. 11
3.1. Evaluación de Riesgos - Identificación. ........................................................................................... 11
3.2. Evaluación de Riesgos – Análisis y Cuantificación. ......................................................................... 12
3.3. Tratamiento / Respuesta a Riesgos. ................................................................................................ 13
3.4. Monitoreo y Revisión del Nivel de Riesgo. ....................................................................................... 13
3.5. Información y Comunicación de la Gestión de Riesgos. ................................................................. 14
4. Riesgo de Negocio ................................................................................................................................... 14
4.1. Identificación del Riesgo .................................................................................................................. 15
4.2. Análisis y Cuantificación del Riesgo de Negocio ............................................................................. 16
4.2.1. Apetito de Riesgo ......................................................................................................................... 17
4.3. Tratamiento y Respuesta del Riesgo ............................................................................................... 17
4.4. Monitoreo del Riesgo ....................................................................................................................... 17
4.5. Información y Comunicación del Riesgo .......................................................................................... 18
5. Riesgo de Inversiones .............................................................................................................................. 21
5.1. Participantes y responsabilidades .................................................................................................... 21
5.2. Identificación del riesgo .................................................................................................................... 22
5.3. Análisis y cuantificación de los riesgos identificados - Medición ................................................... 23
5.3.1. Medición en Riesgo de Mercado .................................................................................................. 23
5.3.2. Medición en Riesgo de Crédito .................................................................................................... 23
5.3.3. Medición en Riesgo de Liquidez .................................................................................................. 24
5.4. Tratamiento y respuesta del riesgo .................................................................................................. 24
5.5. Monitoreo y generación de información ........................................................................................... 24
5.6. Información y comunicación del riesgo ............................................................................................ 25
______________________________________________________________________________
Versión: 1
POLITICA DE GESTION INTEGRAL DE RIESGOS DE SURA ASSET MANAGEMENT
I. Declaración de Compromiso
Uno de los elementos esenciales que inspiran la política de “Gestión Integral de Riesgo” es el
compromiso de la Administración de SURA Asset Management en la gestión responsable y
sostenible de sus negocios.
Por esta razón, la Dirección de SURA Asset Management ha decidido publicar sus principios de
actuación en relación a la política mencionada en el párrafo anterior, de forma que oriente las
actividades de todos los negocios que lo integran y sirva para poner de manifiesto su compromiso
en este tema.
SURA Asset Management es consciente de la importancia de la Política de Gestión Integral de

Riesgo, por lo cual se compromete a:
1. Proporcionar recursos y esfuerzos necesarios para la implementación y cumplimiento de los

Lineamientos Generales dictados en este documento.
2. Proporcionar permanentemente capacitación a todos los empleados de SURA Asset

Management, con el objetivo de crear conciencia y compromiso del personal sobre la importancia
de la gestión integral de riesgos.
3. Cumplir y hacer cumplir la presente política de gestión de riesgo en todos los niveles de la
organización.
Atte.
___________________________
Vicepresidencia de Riesgos SURA Asset Management
______________________________________________________________________________
Versión: 1
II. Objetivo
Unos de los objetivos de SURA Asset Management es establecer un crecimiento sustentable como
institución financiera; esto no sólo significa necesariamente maximizar los ingresos al atraer,
conservar clientes y minimizar costos, sino gestionar adecuadamente los riesgos y evitar niveles
inaceptables de los mismos. A efectos de coadyuvar al logro de este objetivo, la presente política
busca:
 Crear conciencia sobre los diferentes tipos de riesgos y de cumplimiento, así como de sus
consecuencias;
 Fortalecer e integrar las políticas corporativas, normas y procedimientos, con la finalidad de

incrementar la eficiencia y la eficacia de las actividades de gestión de dichos riesgos;
 Implementar la política de gestión integral de Riesgos en los negocios de SURA Asset

Management.
Asimismo se debe velar por el cumplimiento de los lineamientos que se establezcan a nivel del
Grupo Empresarial SURA en materia de riesgos y garantizar que existen mecanismos de reporte
claros hacia la matriz.
III. Alcance
Los principios descritos en este documento son aplicables a todas las áreas y procesos de SURA
Asset Management y sus filiales.
Esta Política tendrá un plazo de implementación máximo hasta Diciembre 2016 y el alcance en la
gestión de riesgos de cada Empresa (localidad) deberá implementarse considerando el tamaño,
complejidad del negocio y los procesos, la diversificación geográfica y la naturaleza de los riesgos
a los que se enfrente
______________________________________________________________________________
Versión: 1
1. Gobierno Sistema de control Interno
La Gestión de Riesgo requiere de una gobernabilidad y organización efectivas, con un

entendimiento claro de quién es el dueño de los riesgos y quién es el responsable de su gestión. El
marco de Gestión de Riesgos de SURA Asset Management se basa en un modelo de tres líneas
de defensa, el cual proporciona una distribución clara de las responsabilidades en cuanto a la
gestión de riesgos, a efectos de evitar vacíos en la gobernabilidad; a continuación se muestra el
Sistema de Control Interno establecido para SURA Asset Management:
Funciones y Responsabilidades de las Tres Líneas de Defensa.
La 1ra. Línea de defensa del negocio será responsable de las siguientes actividades:
 Identificar los riesgos en las operaciones diarias del negocio;
 Implementar las medidas necesarias para evitar, mitigar y controlar los riesgos;
 Rendir cuentas respecto de las pérdidas económicas o daños a la reputación que se

pudieran generar.
La 2da. Línea de defensa del negocio será responsable de las actividades listadas a continuación:
 Brindar herramientas de apoyo (metodologías) a los dueños de los procesos y/o activos
tecnológicos, a efectos facilitar la identificación y evaluación de sus riesgos;
 Asesorar a la 1ra. línea de defensa en la gestión de sus riesgos;
______________________________________________________________________________
Versión: 1
 Monitorear el cumplimiento de las políticas de gestión de riesgo emitidas por SURA Asset
Management;
 Reportar a la Administración y partes interesadas, el perfil de riesgo de cada Unidad de

Negocio (país) de SURA Asset Management y sus filiales;
 Informar a la Administración sobre aquellos riesgos de nivel Crítico / Alto, identificados en

los procesos y/o activos tecnológicos relacionados;
 Apoyar en la interpretación de las políticas de riesgo, emitidas por SURA Asset Management;
así como establecer los lineamientos no cubiertos por las políticas (casos particulares).
La 3ra. Línea de defensa del negocio será responsable de las siguientes actividades:
 Proporcionar una evaluación independiente y objetiva sobre el diseño y la efectividad de los
controles implementados para la mitigación de los riesgos identificados;
 Emitir observaciones y recomendaciones asociadas al sistema de control interno (SCI), a

efectos de reducir y mitigar riesgos identificados.
______________________________________________________________________________
Versión: 1
2. Marco de Trabajo para la Gestión del Riesgo
2.1. Modelo de Gestión de Riesgo
A continuación se muestra el marco de trabajo y los lineamientos generales, aplicables para la

gestión de los riesgos asociados a SURA Asset Management y sus filiales.
2.2. Estructura de Gestión de Riesgos.
Como parte de una gestión integral de riesgo que permita anticiparse a los riesgos y asegurar los
objetivos y metas estratégicas definidas por la empresa u organización, apoyando a la empresa a
generar valor en el mercado, es decir que crezca rentablemente, asegurando su sostenibilidad,
crecimiento y consolidación; se establece una estructura de gestión integral de riesgos de la
siguiente manera:
______________________________________________________________________________
Versión: 1
Junta
Directiva
Comité de
Riesgos
CEO Comités de
Administración
VP Riesgos
Riesgo Riesgo
Riesgo Negocio
Inversiones Operacional y TI
Dado que la actividad financiera expone a la Organización a diferentes tipos de riesgos, los mismos
se deben gestionar de forma adecuada para contribuir a la sostenibilidad del negocio en el largo
plazo; los tipos de riesgos definidos por SURA Asset Management incluyen los siguientes:
*** Los riesgos reputacionales y regulatorios/políticos, son reales o percibidos, por su transversidad, se encuentran
contenidos en todas las tipologías de riesgo.
______________________________________________________________________________
Versión: 1
2.3. Comunicación y Mecanismos de reporte hacia arriba
SURA Asset Management comunica la cultura, filosofía y políticas de riesgos, así como los límites
de exposición aprobados, en horizontal y hacia abajo, de forma que el conjunto de la organización
considere los riesgos y las actividades de control en sus actividades.
Esta cultura se ve reflejada tanto en el Plan de Capacitación y en la Campaña de Sensibilización

sobre Gestión de Riesgo que se realiza en SURA Asset Management y empresas asociadas, con
el propósito de fomentar el mejor entendimiento y educación sobre la cultura de riesgo en la
Organización.
SURA Asset Management también cuenta con un mecanismo de reporte de información hacia
arriba, es decir hacia la Junta Directiva y la Alta Gerencia, esta comunicación incluye los resultados
periódicos de la gestión integral de riesgo, el cumplimiento de planes de remediación, indicadores
de riesgo (KRIs) fuera de nivel de tolerancia y los riesgos, fallas y deficiencias de controles
inidentificadas en el periodo que se reporta.
Estos mecanismos de reporte se generan desde las filiales y el corporativo, hacia los comités de la
propia administración y hacia la Junta Directiva y sus comités correspondientes.
Asimismo deberán existir mecanismos de interacción entre las distintas instancias de riesgos de las
Compañías del Grupo Empresarial, incluyendo los Comités de Riesgos, o ente que haga sus veces;
con el fin de articular la estrategia de riesgos del Grupo Sura y coordinar la ejecución de las
diferentes iniciativas en esta materia.
La información que se reporte al Grupo Sura como mínimo contendrá los siguientes elementos:
i) Información de los riesgos estratégicos y resultados relevantes de la gestión integral de riesgos

de la Compañía, ii) Información de eventos de riesgos extraordinarios y de alto impacto para la
consecución de la estrategia de la Compañía y del Grupo Empresarial, iii) Información sobre la
gestión del capital económico y regulatorio de la Compañía, iv) Información de riesgos para los
diferentes reportes que realiza el Grupo Empresarial.
______________________________________________________________________________
Versión: 1
3. Modelo de Gestión de Riesgo Operacional
Con el fin de poder llevar adelante el Marco de Trabajo para la Gestión del Riesgo, la administración
de SURA Asset Management ha determinado que la segunda línea de defensa se organizara en 4
áreas especializadas en diferentes tipos de Riesgos. El área de Riesgo Operacional que apoya en
la gestión preventiva de los eventos que podrían provocar pérdidas debido a factores humanos,
procesos internos inadecuados o defectuosos, fallos en los sistemas, infraestructura y como
consecuencia de acontecimientos externos. Esta definición incluye el riesgo legal y de cumplimiento
(bajo el liderazgo del área de Legal y Cumplimiento) y excluye el riesgo estratégico y/o de negocio.
El riesgo operacional es inherente a todos los productos, actividades, procesos y sistemas, y sus
orígenes son muy variados. La gestión del riesgo operacional está integrada en la estructura de
gestión global de riesgos de Sura Asset Management.
El riesgo operacional (Nivel 0) se subdivide en 9 tipos de riesgos (Nivel 1); adicionalmente los
riesgos operacionales, pueden tener asociados riesgos legales o de cumplimiento, los cuales
deberán identificarse y analizarse.
3.1. Evaluación de Riesgos - Identificación.
 La identificación de riesgos deberá ser realizada por los dueños de los procesos (1ra. línea
de defensa), a través de un mecanismo proactivo a nivel proceso, identificando las fallas a nivel
actividad o mediante un mecanismo de reporte de incidentes;
Tanto SURA Asset Management, como sus filiales, deberán contar con un registro de incidentes
único, a través del cual se recojan todos los eventos de riesgos materializados,
independientemente de si han tenido o no impacto financiero y/o reputacional;
 Con el propósito de realizar una correcta identificación de riesgos, se deberá(n) identificar
la(s) falla(s) o causa(s) generadora(s), factor(es) y tipificación de los mismos;
______________________________________________________________________________
Versión: 1
 Para tipificar los riesgos la 1ra. Línea de defensa, con apoyo de la 2da. Línea de defensa,
deberá utilizar las categorías de Riesgos Operacionales
 La identificación de generadores de riesgo, deberá estar basada en los factores de riesgo

definidos por SURA Asset Management, tomando en consideración que un riesgo puede ser
generado por más de un factor, ya que los mismos no son excluyentes;
 Todas las fallas y controles identificados en los procesos de la organización, así como sus
evaluaciones, deberán ser alineados al Marco de Referencia de Procesos, riesgos y objetivos de
control estándar definidos por SURA Asset Management y documentados en la Matriz de
Riesgos y Controles;
 La Matriz de Riesgos y Controles deberá realizarse tomando en consideración los siguientes

puntos:
1. Deberá contener un lenguaje comprensible para toda la Compañía;

2. Deberá contener un identificador único para los Procesos, Procedimientos Riesgos y
Controles;
3. Deberá permitir identificar la pérdida potencial;
4. Deberá permitir establecer la probabilidad de ocurrencia;
5. Deberá permitir establecer la severidad del impacto.
 La Matriz de Riesgos y Controles deberá contener como mínimo la siguiente información:

Datos del Proceso, Descripción del Riesgo, Descripción de los Controles, Evaluación del Riesgo
Residual.
3.2. Evaluación de Riesgos – Análisis y Cuantificación.
 Todo riesgo evaluado deberá ser cuantificado por el dueño del proceso, con el
acompañamiento de la 2da. Línea de defensa.
 La cuantificación de riesgos deberá ser realizada considerando la pérdida máxima probable

al 95 percentil de un evento de riesgo, asimismo se deberá comparar dicha pérdida con el apetito
de riesgo de SURA Asset Management, a efectos de determinar la respuesta para el tratamiento
del riesgo evaluado.
 La pérdida máxima probable al 95 percentil deberá ser determinada a partir de los siguientes
elementos: frecuencia de ocurrencia esperada, severidad de impacto esperada y mapa de calor
del evento.
______________________________________________________________________________
Versión: 1
 La cuantificación del riesgo inherente se realizará a discreción del área de Riesgo Operativo
local, por lo que es considerada optativa.
 La cuantificación del riesgo residual deberá realizarse de forma obligatoria por los dueños
del proceso; asimismo, se deberá determinar la calidad, diseño, ejecución y solidez de todos los
controles implementados en SURA Asset Management.
3.3. Tratamiento / Respuesta a Riesgos.
 Con base en los resultados de las autoevaluaciones de riesgos, los dueños del proceso
deberán determinar las medidas de respuesta oportuna para los riesgos.
 Todo riesgo originado por el Regulador y por SOX, deberá contar con un plan de mitigación,
independientemente del nivel de riesgo asignado en el proceso de evaluación.
 Dado que la evaluación de riesgos se realiza de forma individual, se deberá agregar el nivel
de riesgo Individual para poder obtener el nivel de riesgo Agregado de la Unidad de Negocio
(País). Para la agregación se deberá considerar la información de los niveles de riesgos
individuales y la matriz de correlaciones entre riesgos individuales.
La respuesta de los riesgos puede lograrse a través de combinar las siguientes estrategias de
mitigación:
1. Reducir la probabilidad de ocurrencia (por ejemplo implementando controles de
proceso o supervisión);
2. Reducir el impacto (por ejemplo con límites y poderes);
3. Evitar riesgos (deteniendo, si es posible, la actividad que genera el riesgo);
4. Aceptación de riesgos (juzgando que el riesgo identificado se encuentra dentro del
umbral de riesgo acordado);
5. Transferencia del riesgo (por ejemplo, a través de contratos con terceros y/o
compañías de seguros).
3.4. Monitoreo y Revisión del Nivel de Riesgo.
 El monitoreo deberá realizarse en conjunto por la 1ra. y la 2da.líneas de defensa de manera

continua basándose principalmente en las siguientes fuentes:
• Resultados de Auditorías Internas;

• Resultados de Auditorías Externas;
• Hallazgos de Reguladores;
• Reporte de Incidentes;
• Autoevaluaciones de Riesgo;
• Revisiones a Procesos SOX (de acuerdo con planificación anual).
______________________________________________________________________________
Versión: 1
 Todos los desvíos detectados por la 2da. línea de defensa deberán ser comunicados a los
dueños de los procesos junto con las recomendaciones y acciones a considerar, a los efectos de
reevaluar el nivel de riesgo del proceso, establecer controles adicionales, mejorar el diseño y/o
ejecución de los controles existentes, etc.;
 Las recomendaciones derivadas de los desvíos identificados durante las actividades de

monitoreo, deberán ser formalmente documentadas y conforme a su relevancia, presentadas al
Comité de Riesgos Operacional local;
 Todas las actividades de control derivadas de requerimientos legales y regulatorios locales,

así como las establecidas en las políticas de gestión de riesgos de SURA Asset Management,
deberán ser consideradas como mandatarías, por lo que su ejecución es obligatoria.
3.5. Información y Comunicación de la Gestión de Riesgos.
 Toda información relativa a la gestión o existencia de riesgos deberá ser considerada,

analizada y comunicada en forma estructurada, a los efectos de concientizar a la Administración
sobre los riesgos más relevantes de la compañía;
 La Administración, deberá estar consciente de los riesgos de sus áreas y tomar las medidas
pertinentes en caso que estos riesgos excedan el apetito de riesgo aplicable (Unidad Grande / Unidad
Estándar);
 La 2da. Línea de defensa deberá elaborar trimestralmente el Informe Trimestral de Riesgo

Operacional (ITRO), el cual contemplará los eventos y cambios más relevantes, así como los
indicadores con las mediciones correspondientes al último mes del trimestre;
 Los temas incluidos en el Informe Trimestral de Riesgo Operacional (ITRO), deberán ser
redactados con suficiente detalle (especificaciones), con el propósito de proveer a la Administración
una visión periódica de los riesgos, incidentes y planes de remediación;
 El Informe Trimestral de Riesgo Operacional, deberá ser presentado a los miembros del
Comité Ejecutivo local a través del Comité de Riesgo Operacional (CRO) para su aprobación y
conocimiento;
 A su vez regionalmente, la información reportada por las Unidades de Negocio (países) será
presentada al Comité Directivo de SURA Asset Management y al Comité de Riesgos de la Junta
Directiva de SURA Asset Management, donde se evaluará la necesidad de escalar algunos asuntos
a la Junta Directiva de SURA Asset Management.
4. Riesgo de Negocio
______________________________________________________________________________
Versión: 1
De acuerdo a la organización de la segunda línea de defensa, el área de Riesgo de Negocio nuclea

los tipos de Riesgo de Rentabilidad y Balance, y Contexto de Negocio. En consecuencia todos los
lineamientos contenidos en este apartado deben entenderse que son aplicables a ambos tipos de
riesgos, salvo cuando se haga una aclaración que especifique lo contrario. A continuación se
presenta el ciclo de gestión de riesgo para el área de Riesgo de Negocio:
4.1. Identificación del Riesgo
Consiste en la identificación de amenazas claves, vulnerabilidades y riesgos asociados que puedan

causar eventos adversos que atenten contra el logro de los objetivos. Este proceso es llevado a
cabo por la primera línea de defensa, con el apoyo de la segunda línea de defensa. Existen tres
procesos claves para la identificación del riesgo:
1. Análisis de impacto en el perfil de riesgo de negocio de SURA Asset Management de

las nuevas iniciativas de negocio: toda nueva iniciativa de negocio (según su definición
en la Política de Desarrollo de Nuevas Iniciativas de Negocio), deberá contar con un análisis
de riesgos que especifique el impacto de la misma en el perfil de riesgos de la compañía
que lo está promoviendo. De acuerdo con la política antes mencionada, aquellas iniciativas
que por sus características requieran aprobación regional, tendrán también un análisis del
impacto en el perfil de riesgo de SURA Asset Management en su conjunto. El objetivo de
dichos análisis es identificar posibles desviaciones en el perfil de riesgo del negocio en
relación con el apetito establecido por la Junta Directiva.
2. Análisis de impacto en el perfil de riesgo de negocio de SURA Asset Management de

la planificación estratégica: anualmente en ocasión del proceso de planeación estratégica
se revisará el impacto en el perfil de riesgo de negocio de SURA Asset Management de los
planes propuestos con el fin de revisar que se encuentren alineados con el apetito de riesgos
establecido por la Junta Directiva.
3. Análisis periódico de variaciones en el perfil de riesgo de negocio de SURA Asset

Management: trimestralmente se constatarán las variaciones en el perfil de riesgo de SURA
Asset Management y se confirmará que las mismas se encuentren alineadas con el apetito
de riesgo de la compañía y con las variaciones esperadas por la operación propia del
negocio, así como sus nuevas iniciativas y planes estratégicos.
La identificación de los riesgos de negocio requiere conocer y entender la dinámica de los negocios
de SURA Asset Management con el fin de establecer:
1. Por qué se genera y cómo se genera: es decir las causas generadoras (por ejemplo:
variaciones en los mercados de capitales, cambios regulatorios y/o políticos, etc.)
______________________________________________________________________________
Versión: 1
2. Cuál es el riesgo específico: por ejemplo riesgo de descalce de duración de portafolios de

activos y pasivos, riesgo de longevidad, riesgo de baja persistencia de los afiliados, etc.
3. Qué/quién lo genera: que es el factor generador del riesgo.

El tener claridad sobre las causas, tipos y generadores de riesgo permite su cuantificación y
tratamiento.
4.2. Análisis y Cuantificación del Riesgo de Negocio
La cuantificación de los riesgos se realizará dependiendo de su tipo. Para los riesgos de Contexto
de Negocio se trabajará preferentemente con un esquema cuantitativo, pero cuando el mismo sea
imposible de aplicar se realizará al menos un análisis cualitativo de las desviaciones que existen
entre SURA Asset Management y los mercados en los que opera en un universo de 4 dimensiones:
1. Productos: se analiza la desviación que existe en la oferta de productos con respecto a la
industria y el impacto que dicha desviación podría tener para la compañía.
2. Estrategias de Inversión: se analiza la desviación que existe en la estrategia de inversión

con respecto a la industria y el impacto que dicha desviación podría tener para la compañía.
3. Modelo de asesoramiento: se analiza la desviación que existe en el modelo de

asesoramiento con respecto a la industria y el impacto que dicha desviación podría tener
para la compañía.
4. Canales de Distribución: se analiza la desviación que existe en la estrategia de

distribución con respecto a la industria y el impacto que dicha desviación podría tener para
la compañía.
Para los riesgos de Rentabilidad y Balance la cuantificación se basará en dos sets de

sensibilidades del Resultado antes de Impuesto y del Patrimonio a variaciones en variables claves
financieras, demográficas y de comportamiento de clientes:
1. Sensibilidades base: permiten tener una referencia del nivel de impacto que tienen
variaciones típicas de variables relevantes. Por ejemplo: cuánto disminuyen los resultados
operacionales antes de impuesto cuando la fuga de los clientes de las Administradoras de
Fondos de Pensiones aumenta un 10%. El objetivo de estas sensibilidades es tener
información del impacto que tiene en el Estado de Resultados y/o Balance de SURA Asset
Management variaciones básicas que a través de múltiplos permita conocer el impacto de
situaciones específicas.
2. Sensibilidades cerradas: medirá el impacto en el Estado de Resultados y/o Balance de

SURA Asset Management de variaciones en las principales variables del negocio al
percentil que la Junta Directiva determine relevante, en función del apetito de Riesgo de la
______________________________________________________________________________
Versión: 1
compañía. Por ejemplo, si se determinara que el percentil objetivo es el 95, se debería

determinar al 95 percentil cuál es la variación que ha experimentado por ejemplo la
sobrevivencia de los rentistas de rentas vitalicias y aplicar dicho shock a la tabla de
mortalidad para determinar el impacto al 95 percentil.
4.2.1. Apetito de Riesgo
La Junta Directiva de SURA Asset Management es la encargada de definir el máximo nivel de riesgo
aceptado por SURA Asset Management para riesgos de negocio. El apetito de riesgo estará definido
en umbrales respecto de los cuales deberán tomarse decisiones.
4.3. Tratamiento y Respuesta del Riesgo
De acuerdo con el apetito de Riesgo de SURA Asset Management se definirán procedimientos para
la gestión de los riesgos que superen los umbrales definidos. El tratamiento, respuesta y delegación
de funciones se deberá alinear con el apetito de riesgo y la visión estratégica de la compañía.
Es importante contemplar que las medidas que serán necesarias ejecutar para mitigar riesgos de
negocio pueden tener implicancias estratégicas profundas para la compañía, por esta razón es que
el monitoreo y revisión del alineamiento estratégico de las iniciativas y planes anuales es
fundamental en la gestión de estos riesgos, ya que implican un manejo proactivo de las potenciales
desviaciones el cuál es óptimo en compañías como las nuestras. Por ejemplo: en el negocio de
Rentas Vitalicias no es factible finalizar el contrato porque la cartera asegurada presente una
longevidad superior a la esperada. Por esta razón es imperioso, que la decisión de comercialización
de Rentas Vitalicias y la estrategia de pricing de las mismas sea revisada y se constate que se
encuentra alineada con el apetito de riesgo de la compañía.
4.4. Monitoreo del Riesgo
El monitoreo de los riesgos de negocio se realizará a través de un esquema de reportería de abajo

hacia arriba en donde las Compañías subsidiarias y filiales de SURA Asset Management informan
a SURA Asset Management a través de los reportes establecidos en la Vicepresidencia de Gestión
de Riesgos Corporativos. Los reportes establecidos para el monitoreo de los Riesgos de Negocio
incluyen:
1. Reporte trimestral de riesgo de negocio: análisis del perfil de riesgo de negocio de cada
localidad por tipo de línea de negocio. De acuerdo con los lineamientos establecidos por
SURA Asset Management cada localidad deberá presentar el reporte de referencia. El
reporte incluye:
a) Aspectos relevantes de la gestión de riesgos de negocio del trimestre y perspectiva

futura.
b) Análisis de sensibilidad de riesgos de rentabilidad y balance
c) Análisis de cuantificación de riesgos de contexto de negocio
______________________________________________________________________________
Versión: 1
d) Nivel de riesgos de corto plazo (horizonte: menos de 12 meses) y mediano plazo

(horizonte: más de 12 meses) de potenciales cambios regulatorios y/o políticos que
impacten a la compañía.
2. Reporte trimestral de riesgo de crédito de reaseguro: análisis de la variación en la

exposición y credit rating de los reaseguradores de cada localidad.
3. Reporte mensual de recuperabilidad de gastos de adquisición diferibles: revisión de

cumplimiento de la condición de recuperabilidad de los gastos de adquisición al momento
de la activación.
4. Reporte trimestral de deterioro de instrumentos financieros de portafolio propio: se

define como deterioro en instrumentos financieros cuando existe evidencia objetiva que
indica que uno o más sucesos ocurridos luego del reconocimiento inicial (valorización a
Costo Amortizado), tienen efecto en el flujo estimado de dicho activo. Por tanto se establece
realizar una Prueba de Deterioro la cual consiste en reconocer la pérdida sobre el valor
contabilizado. El reporte plasma el análisis realizado de los emisores y determina la
necesidad de deteriorar o no un instrumento.
5. Reporte trimestral de suficiencia de pasivos en base IFRS: documenta la prueba de

adecuación de pasivos que es realizada con el fin de determinar si los activos respaldando
las provisiones de seguros junto con las primas futuras son suficientes para hacer frente a
los compromisos futuros con los asegurados y los gastos de administración de dichos
contratos proyectados con supuestos mejor estimador.
6. Reporte anual de deterioro de activo por gastos de adquisición diferibles: documenta

la prueba de deterioro del activo por gastos de adquisición diferibles.
La Vicepresidencia de Gestión de Riesgos Corporativos de SURA Asset Management a su vez

generará los reportes establecidos a nivel Corporativo. Dichos reportes de acuerdo con el esquema
de Información y Comunicación son compartidos con las localidades, con el Comité Directivo de
SURA Asset Managament y con el Comité de Riesgos de la Junta Directiva de SURA Asset
Management.
4.5. Información y Comunicación del Riesgo
Los líderes de riesgo de negocio de cada localidad monitorearán los riesgos de negocio de sus
líneas de acuerdo con las políticas y metodologías establecidas por SURA Asset Management al
respecto. Con la frecuencia prestablecida en cada política y/o procedimiento, las áreas de riesgo de
negocio locales informarán al área de riesgo de negocio de SURA Asset Management así como a
los Comités Directivos y Directorios locales, de acuerdo con la estructura de gobierno de cada
localidad.
______________________________________________________________________________
Versión: 1
A su vez la Vicepresidencia de Riesgo de SURA Asset Management es responsable de comunicar

a los administradores de la misma el estado del Riesgo de Negocio.
La Vicepresidencia de Gestión de Riesgos Corporativos de SURA Asset Management deberá rendir

cuentas periódicamente al Comité de Riesgos de la Junta Directiva de SURA Asset Management
informando sobre el estado del riesgo, así como las causas de las variaciones y los planes de acción
implementados en cada localidad para la mitigación de los riesgos que así lo requieran.
Forman parte del esquema de información y comunicación de Riesgo de Negocio los siguientes
Comités y Equipos de Trabajo:
1. Comité de Aprobación de Nuevas Iniciativas: Tiene por objetivo discutir, revisar y aprobar
o vetar nuevas iniciativas que requieran aprobación regional de acuerdo con la política
correspondiente. El comité está liderado por: Vicepresidente de Negocio, Vicepresidente de
Gestión de Riesgos Corporativos y Vicepresidente de Finanzas Corporativo de SURA Asset
Management. Participan: CEO de SURA Asset Management, Sponsors locales de la
iniciativa, Otros Vicepresidentes corporativos dependiendo de la iniciativa.
2. Comité de Aprobación de Modelos y Supuestos: Su objetivo es discutir y aprobar o vetar

los cambios de supuestos y modelos de proyección locales así como metodologías
regionales relacionadas con las proyecciones de flujos de negocios. El comité está liderado
por: Vicepresidente de Gestión de Riesgos Corporativos de SURA Asset Management y
participan: Vicepresidente de Finanzas Corporativo de SURA Asset Management, Líder de
Riesgo de Negocio de SURA Asset Management, Líderes de Riesgos y Finanzas de cada
localidad.
3. Comité Técnico: Su fin es monitorear la gestión del negocio de seguros, desde una
perspectiva técnica, de riesgos y de generación de valor. El comité lo lidera el Vicepresidente
de Gestión de Riesgos Corporativos de SURA Asset Management y participan:
Vicepresidente de Negocio y Vicepresidente de Finanzas Corporativo de SURA Asset
Management, Líder de Riesgo de Negocio de SURA Asset Management, CEOs locales,
Gerentes Generales de Compañías de Seguros locales, Líderes de Áreas Comerciales,
Finanzas y Riesgos de las localidades. Rinde cuentas el Líder Técnico Actuarial de cada
localidad
4. ALCO: Su mandato es velar por la administración de los portafolios a fin de mantener un

equilibrio adecuado entre retorno y riesgo y su interacción con la cartera de pasivos. Lo lidera
el Vicepresidente de Gestión de Riesgos Corporativos de SURA Asset Management,
participan: CEO de SURA Asset Management, Vicepresidente de Negocio y Vicepresidente
de Finanzas Corporativo de SURA Asset Management, Líder de Riesgo de Inversión y de
Riesgo de Negocio de SURA Asset Management, CEOs locales, Gerentes Generales de
______________________________________________________________________________
Versión: 1
Compañías de Seguros locales, Líderes de Áreas de Inversiones, Finanzas, Riesgos y

Técnico Actuarial de las localidades. Rinden cuentas el Vicepresidente de Inversiones
Corporativo de SURA Asset Management y el Líder de SURA Investment Management.
5. Equipo de Pricing de Rentas Vitalicias: su objetivo es monitorear la tarificación de Rentas

Vitalicias, desde una perspectiva técnica, de riesgos y de generación de valor. Lo lidera el
Vicepresidente de Gestión de Riesgos Corporativos de SURA Asset Management,
participan: Líder de Riesgo de Negocio de SURA y Líderes de Áreas de Riesgos de las
localidades. Rinde cuentas el Líder Técnico Actuarial de cada localidad.
6. Comité de Riesgo de Negocio: su objetivo es monitorear el perfil de riesgo de negocio de

todas las líneas de negocio incluyendo una perspectiva de generación de valor y de gestión del
capital económico. Lo lidera el Vicepresidente de Gestión de Riesgos Corporativos de SURA Asset
Management, participan: Líder de Riesgo de Negocio de SURA y Líderes de Áreas de Riesgos de
las localidades.
______________________________________________________________________________
Versión: 1
5. Riesgo de Inversiones
Dentro del marco de responsabilidades que implica la actividad de administración de recursos de

terceros, el área de Riesgo de Inversiones debe velar por la administración integral de los riesgos
relativos a la administración de portafolios de inversiones.
La actividad de gestión de portafolios de inversión de terceros es llevada a cabo de manera directa
por las compañías filiales de Sura Asset Management. Lo anterior implica una serie de
responsabilidades que dichas compañías deben asumir frente a sus reguladores y a la normatividad
de cada país. Por lo tanto las políticas definidas en el presente documento deberán estar alineadas
con los requerimientos propios de cada compañía filiar y portafolio administrado.
El área de Riesgo de Inversiones ha definido un marco de actuación denominado Framework de

Riesgo de Inversiones. En el mismo se identifican los principales riesgos relativos a la
administración de inversiones de los portafolios y su impacto en los diferentes niveles de agregación
de los mismos.
FRAMEWORK RIESGO DE INVERSIONES
5.1. Participantes y responsabilidades
Área de Riesgo de Inversiones: Responsable en la identificación, medición, monitoreo y control

del riesgo de mercado, de liquidez y el riesgo crediticio.
Encargado de efectuar el análisis de las inversiones para apoyar la selección de activos de forma
individual y monitorear constantemente las carteras de forma agregada para que se mantenga el
perfil de riesgo adecuado a cada uno de los portafolios.
Área Legal: Responsable de detectar y mitigar el riesgo legal o contractual a través del análisis de
emisiones particulares en la selección de activos que requieran profundización legal debido a la
estructura contractual de cada uno de ellos.
______________________________________________________________________________
Versión: 1
Además, se encargará de la implementación y seguimiento de las acciones legales a realizarse en

los casos en que emisores y/o contraparte no pudieran cumplir con sus obligaciones.
Adicionalmente debe definir las estrategias a llevarse a cabo en caso se decida o no la liquidación
del emisor o contraparte.
Área de Inversiones: Responsable de la gestión de los activos en la cartera y de las decisiones de

compra y venta de las inversiones que son autorizadas por las áreas de Riesgo de Inversión. Toma
medidas de ajuste de las inversiones, si fuere el caso, con el fin de adecuarlas al perfil de riesgo
deseado.
5.2. Identificación del riesgo
Dentro del proceso de Inversión se identifican 3 riesgos principales como parte estratégica de la
administración y gestión de riesgos: Riesgo de Mercado, Riesgo de Liquidez y Riesgo de Crédito.
Riesgo de Mercado: Se entenderá por riesgo de mercado a la pérdida potencial por cambios en
los factores de riesgo a los cuales están expuestas las carteras administradas, tales como tasas de
interés, tipos de cambio, inflación, índices de precios, precios en general del mercado de valores,
entre otros.
Riesgo de Crédito: Se entenderá como riesgo de crédito a la posible pérdida generada por la falta
de pago o pago tardío de las inversiones u operaciones realizadas por los portafolios administrados.
Asimismo se entenderá como riesgo de crédito a la probabilidad de downgrade, que implica un
cambio negativo en la calificación crediticia de una contraparte debido a cambios fundamentales en
las operaciones de dicha entidad o en sus perspectivas a futuro.
Riesgo de Liquidez: El Riesgo de Liquidez puede ser evaluado desde dos perspectivas:
1. Riesgo liquidez de fondos: se entiende como el riesgo de no poder atender plenamente, de
manera oportuna y eficiente los flujos de caja esperados e inesperados, vigentes y futuros,
sin afectar el curso de las operaciones diarias o la condición financiera de los fondos.
2. El riesgo liquidez de mercado: es el riesgo asociado a la posibilidad de vender o liquidar una

posición en el mercado de valores sin reducir significativamente su precio a causa de una
perturbación o una profundidad inadecuada del mercado.
En todo caso, se considera que los 2 tipos de riesgo mencionados podrían detonar un riesgo de
liquidez inminente, es por esto, que se miden de forma conjunta.
______________________________________________________________________________
Versión: 1
Se pueden identificar diferentes fuentes de riesgo de liquidez como el riesgo de inexistencia de una
adecuada valuación; la incapacidad de vender por malas condiciones de mercado; altos costos para
proporcionar liquidez a los activos originado por el riesgo de concentración; falta de capacidad de
pago de la contraparte o errores operativos; y, finalmente imposibilidad de vender un activo o
necesidad de venderlo por cambios y/o decisiones regulatorias del mercado del activo.
5.3. Análisis y cuantificación de los riesgos identificados - Medición
5.3.1. Medición en Riesgo de Mercado
Se utilizarán indicadores de riesgo absoluto para todo el portafolio y/o por tipo de instrumento, así
como medidas de riesgo relativo en algunos casos, en comparación con el peer group o benchmark.
La metodología, los límites y/o alertas, así como la frecuencia de su cálculo serán establecidos de
acuerdo con la norma aplicable a cada uno de los países en que tiene presencia Sura Asset
Management S.A., así como también se tendrá en cuenta el perfil de riesgo de los portafolios. Las
principales medidas que se tendrán en cuenta son:
 Valor en Riesgo: El Valor en Riesgo (VaR) se define como la estimación de la pérdida

máxima esperada a un determinado nivel de confianza (α) y para un horizonte temporal
definido (n). Este es usualmente expresado como porcentaje del portafolio o en unidades
monetarias. Se usará esta métrica para monitorear el riesgo absoluto de los portafolios.
 Information Ratio: es en esencia el retorno en exceso del portafolio sobre su benchmark

divido entre su tracking error. Esta medición permite evaluar si la desviación del portafolio
sobre su benchmark ha logrado un retorno apropiado.
 Sensibilidades y Simulaciones: se realizarán continuamente reconociendo el tipo de

portafolio y teniendo en cuenta los factores individuales que aplicarán a cada uno de ellos.
En general las simulaciones en los portafolios se realizarán con el fin de comparar
desempeño y para tratar de percibir riesgos prospectivos de los mismos.
5.3.2. Medición en Riesgo de Crédito
La determinación del riesgo de emisor será fundamental para definir los límites de inversión. La
base teórica usada para la medición del riesgo de crédito individual está fundamentada en el modelo
“Z’” Score de Altman y la estructura principal probada y usada por las principales calificadoras de
riesgo de crédito. Igualmente se tomará referencia de los modelos de probabilidad de default.
El análisis agregado de los portafolios será realizará a través de modelos de concentración y
probabilidad de default segmentada, así mismo, se contemplarán las correlaciones implícitas en los
portafolios para nivelar las exposiciones que se tengan.
______________________________________________________________________________
Versión: 1
5.3.3. Medición en Riesgo de Liquidez
El riesgo de liquidez de fondos y el riesgo de liquidez de mercado se monitorearán periódicamente

utilizando el estimado de obligaciones y las posiciones del portafolio. La metodología utilizada para
la elaboración de los reportes mencionados así como los límites y/o alertas y la frecuencia de su
cálculo serán establecidas en el Manual de Riesgos de Liquidez.
 Liquidez de mercado y pérdida estimada por venta forzosa: Mediante la utilización de

indicadores de liquidez se realizará la clasificación de cada uno de los componentes del
portafolio, en algunos casos, esta función podrá ser delegada a cada país en donde se
encuentre el portafolio, dependerá de la naturaleza y el perfil de riesgo del mismo.
 GAP de Liquidez Financiera: Para monitorear la liquidez financiera se utilizarán los

flujos positivos y negativos a los que están sujetos los portafolios. Con estos insumos se
determinará que los saldos acumulados sean suficientes para cumplir con las obligaciones
proyectadas, de tal manera de evitar y/o minimizar las pérdidas por venta forzosa de activos.
5.4. Tratamiento y respuesta del riesgo
De acuerdo con el apetito de Riesgo de SURA Asset Management se definirán procedimientos para
la gestión de los riesgos que superen los umbrales definidos. El cumplimiento de las políticas
definidas en la normatividad que regula cada uno de los fondos administrados tendrá prelación
sobre cualquier política o procedimiento establecido por Sura Asset Management.
5.5. Monitoreo y generación de información
El monitoreo de los riesgos de inversiones se realiza a través de una estructura de reportes que son
generados por las compañías filiales y reportados a SURA Asset Management. El área de Riesgo
de Inversiones consolida dicha información y genera los indicadores y reportes necesarios para un
adecuado monitoreo de los niveles de riesgo de los portafolios. Los reportes establecidos para el
monitoreo de los Riesgos de Inversiones incluyen:
1. Reporte trimestral de riesgo de Inversiones: Evaluación de los fondos de inversión

administrados en los diferentes países teniendo en cuenta los principales factores de riesgo
asociados a los portafolios, así como el análisis de los activos individuales que los
conforman.
2. Matriz de Monitoreo de Riesgo de Inversiones: Tablero de control de seguimiento

de las principales métricas de Riesgo de Inversiones de los fondos administrados. Tiene
como insumo la información reportada mensualmente por los países.
______________________________________________________________________________
Versión: 1
3. Informes de calificación crediticia: Reporte individual de emisores y contrapartes

en el cual se evalúa la capacidad de la entidad para cumplir sus obligaciones financieras.
4. Seguimiento trimestral modelo ALM Aseguradoras: Modelo de evaluación de la

relación entre los activos y pasivos que soportan la actividad de las compañías de seguros
de Sura Asset Management.
5. Seguimiento a Derivados: Consolidación de las posiciones en derivados de los

fondos administrados agrupados por tipo de negocio y contraparte.
6. Reporte de cumplimiento de rentabilidad mínima: Seguimiento mensual a las

rentabilidades de los fondos mandatorios, su exigencia de rentabilidad según la regulación
y el margen de retorno sobre lo exigido.
5.6. Información y comunicación del riesgo
Los líderes de Riesgo de Inversiones de cada localidad son los responsables del cumplimiento de
las normas y limites definidos por las entidades reguladoras. Sin prejuicio de lo anterior las
compañías filiales implementarán las políticas establecidas por SURA Asset Management. Con la
frecuencia prestablecida en cada política y/o procedimiento; las áreas de Riesgo de Inversiones
locales informarán al área de Riesgo de Inversiones de SURA Asset Management así como a los
Comités Directivos y Directorios locales, de acuerdo con la estructura de gobierno de cada localidad.
A su vez la Vicepresidencia de Riesgo de SURA Asset Management es responsable de comunicar
a los administradores de la misma el estado del Riesgo de Inversiones.
La Vicepresidencia de Gestión de Riesgos Corporativos de SURA Asset Management deberá rendir

cuentas periódicamente al Comité de Riesgos de la Junta Directiva de SURA Asset Management
informando sobre el estado del riesgo, así como las causas de las variaciones y los planes de acción
implementados en cada localidad para la mitigación de los riesgos que así lo requieran.
Forman parte del esquema de información y comunicación de Riesgo de Inversiones los siguientes
comités y equipos de trabajo:
1. Comité de Mercados Privados: Principal instancia que evalúa, analiza y recomienda las
metodologías usadas regionalmente para el análisis de activos alternativos, tales como Private
Equity, Private Debt y Real State, entre otros. Adicionalmente dicta los lineamientos que
enmarcan el apetito de riesgo en que incurren los portafolios a la hora de realizar las inversiones
en dichos activos.
2. Comité Regional de Crédito: Tiene por objetivo ser el mecanismo de evaluación y

aprobación de las capacidades crediticias de los emisores y contrapartes relacionados con la
operación de las carteras administradas. Participan en el comité los líderes de Riesgo e
______________________________________________________________________________
Versión: 1
Inversiones de Sura Asset Management así como representantes de los países en los que se
tiene operación.
3. Comité de Riesgo SIM: Es la instancia regional de monitoreo y evaluación de Riesgo de

Inversiones en el negocio voluntario. Las directrices definidas por este comité tienen carácter de
gobierno en la operación voluntaria de cada uno de los países. Participan en el comité los líderes
de Riesgo e Inversiones de Sura Asset Management así como representantes de riesgo del
negocio voluntario de los países en los que se tiene operación.
4. Comité de Fondos Mutuos: Actúa como instancia de aprobación de las compañías

gestoras internacionales y los fondos mutuos en los cuales se invierten los recursos de los
portafolios de inversión.
5. Comité de ISDAs: Instancia de evaluación y aprobación de los contratos de operación de

derivados pactados con los bancos contraparte de este tipo de transacciones.
______________________________________________________________________________

05 17 2016 18 P Gestion Integral Riesgos PDF

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

05 17 2016 18 P Gestion Integral Riesgos PDF

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Versión: 1

Fecha última actualización: diciembre 2, 2015

Comisionado por: Comité de Riesgo.

No. Cambio Fecha de Revisión Descripción del Cambio No. Página

POLITICA DE GESTION INTEGRAL DE RIESGOS DE SURA ASSET MANAGEMENT

SURA Asset Management es consciente de la importancia de la Política de Gestión Integral de

1. Proporcionar recursos y esfuerzos necesarios para la implementación y cumplimiento de los

2. Proporcionar permanentemente capacitación a todos los empleados de SURA Asset

 Fortalecer e integrar las políticas corporativas, normas y procedimientos, con la finalidad de

 Implementar la política de gestión integral de Riesgos en los negocios de SURA Asset

1. Gobierno Sistema de control Interno

La Gestión de Riesgo requiere de una gobernabilidad y organización efectivas, con un

Funciones y Responsabilidades de las Tres Líneas de Defensa.

 Rendir cuentas respecto de las pérdidas económicas o daños a la reputación que se

 Asesorar a la 1ra. línea de defensa en la gestión de sus riesgos;

 Reportar a la Administración y partes interesadas, el perfil de riesgo de cada Unidad de

 Informar a la Administración sobre aquellos riesgos de nivel Crítico / Alto, identificados en

 Emitir observaciones y recomendaciones asociadas al sistema de control interno (SCI), a

2. Marco de Trabajo para la Gestión del Riesgo

2.1. Modelo de Gestión de Riesgo

A continuación se muestra el marco de trabajo y los lineamientos generales, aplicables para la

2.2. Estructura de Gestión de Riesgos.

2.3. Comunicación y Mecanismos de reporte hacia arriba

Esta cultura se ve reflejada tanto en el Plan de Capacitación y en la Campaña de Sensibilización

i) Información de los riesgos estratégicos y resultados relevantes de la gestión integral de riesgos

3. Modelo de Gestión de Riesgo Operacional

3.1. Evaluación de Riesgos - Identificación.

 La identificación de generadores de riesgo, deberá estar basada en los factores de riesgo

 La Matriz de Riesgos y Controles deberá realizarse tomando en consideración los siguientes

1. Deberá contener un lenguaje comprensible para toda la Compañía;

 La Matriz de Riesgos y Controles deberá contener como mínimo la siguiente información:

3.2. Evaluación de Riesgos – Análisis y Cuantificación.

 La cuantificación de riesgos deberá ser realizada considerando la pérdida máxima probable

3.3. Tratamiento / Respuesta a Riesgos.

3.4. Monitoreo y Revisión del Nivel de Riesgo.

 El monitoreo deberá realizarse en conjunto por la 1ra. y la 2da.líneas de defensa de manera

• Resultados de Auditorías Internas;

 Las recomendaciones derivadas de los desvíos identificados durante las actividades de

 Todas las actividades de control derivadas de requerimientos legales y regulatorios locales,

3.5. Información y Comunicación de la Gestión de Riesgos.

 Toda información relativa a la gestión o existencia de riesgos deberá ser considerada,

 La 2da. Línea de defensa deberá elaborar trimestralmente el Informe Trimestral de Riesgo

De acuerdo a la organización de la segunda línea de defensa, el área de Riesgo de Negocio nuclea

4.1. Identificación del Riesgo

Consiste en la identificación de amenazas claves, vulnerabilidades y riesgos asociados que puedan

1. Análisis de impacto en el perfil de riesgo de negocio de SURA Asset Management de

2. Análisis de impacto en el perfil de riesgo de negocio de SURA Asset Management de

3. Análisis periódico de variaciones en el perfil de riesgo de negocio de SURA Asset

2. Cuál es el riesgo específico: por ejemplo riesgo de descalce de duración de portafolios de

3. Qué/quién lo genera: que es el factor generador del riesgo.

4.2. Análisis y Cuantificación del Riesgo de Negocio

2. Estrategias de Inversión: se analiza la desviación que existe en la estrategia de inversión

3. Modelo de asesoramiento: se analiza la desviación que existe en el modelo de

4. Canales de Distribución: se analiza la desviación que existe en la estrategia de

Para los riesgos de Rentabilidad y Balance la cuantificación se basará en dos sets de

2. Sensibilidades cerradas: medirá el impacto en el Estado de Resultados y/o Balance de

compañía. Por ejemplo, si se determinara que el percentil objetivo es el 95, se debería

4.2.1. Apetito de Riesgo

4.3. Tratamiento y Respuesta del Riesgo

4.4. Monitoreo del Riesgo

El monitoreo de los riesgos de negocio se realizará a través de un esquema de reportería de abajo

a) Aspectos relevantes de la gestión de riesgos de negocio del trimestre y perspectiva

d) Nivel de riesgos de corto plazo (horizonte: menos de 12 meses) y mediano plazo