Unidad Nº 6: Valor. Distintos enfoques.

Momentos de utilización.
3.1. El valor. Concepto.
El valor está representado por el grado de utilidad o aptitud que detentan las
cosas para satisfacer las necesidades de los entes o proporcionar bienestar o deleite.
En terminología contable valor es el atributo que posee un activo, susceptible
de ser medido en moneda. A menudo al término de valor se le adiciona una cualidad,
para indicar el enfoque que se le asigna en cada caso en particular.
El valor es un concepto subjetivo, y con frecuencia ocurre que lo que resulta
valioso para un sujeto puede no serlo para otro.
Valorar es asignar propiedades, escoger algo en lugar de otra cosa, es pensar
las cosas en relación a otras y decidir cual de ellas es mejor.
Características:
 Son jerarquizables (existe una escala de preferencias).
 Están sometidos al flujo histórico (modifican su valor con el paso del tiempo).
 Son preferibles (muestran un cierto atractivo a las facultades del hombre).
 Son trascendentes (siempre va a existir un objeto más valioso).
 Son subjetivos (el valor que le da una persona es subjetivo – la valoración –
pero el número es objetivo).

Distintos enfoques:

1. Enfoque económico:
Valor de cambio: es el valor que obtendría el poseedor de un determinado bien, si
respecto del mismo produce una venta, trueque o cancelación de un pasivo. Es lo que
da algún otro mercado por lo que podría intercambiarse dicho bien. Es decir que, el
valor está dado por la posibilidad de canjear ese activo por dinero o por otro activo.
También está implícita la posibilidad de utilizarlo para cancelar un pasivo del ente, o
distribuirlo entre los socios.
Valor de uso: es el representado por las satisfacciones que el propietario logrará
empleando el bien en una actividad distinta a la de su enajenación o venta. Es el valor
derivado de la posibilidad de aplicarlo a una actividad productiva. Básicamente son
todos los bienes afectados a procesos productivos, o al mantenimiento de una función
dentro del ente (bienes de uso afectados a los sectores administración y
comercialización). Es decir que, el valor de uso es la utilidad o beneficio que presta a
su propietario, el cual va a depender del uso que el mismo le de. Estos valores
deberían ser medidos sobre la base del importe neto de los flujos de fondos que el
ente obtendría por el empleo continuado de los bienes y su disposición una vez que
dejen de ser utilizados.
Valor de producción: es la sumatoria e los costos que se generan en el proceso de
transformación de las materias primas en productos terminados.
Valor de costo: el costo es todo sacrificio económico que demanda o demandaría la
adquisición de un producto o servicio, o un conjunto de productos o servicios con
utilidad económica presente o futura para el ente, medido en términos de moneda.
Costo de oportunidad: dadas varias alternativas de acción, el costo de oportunidad de
una de ellas es lo que se pierde por elegirla, que es la diferencia entre lo que se habría
obtenido si se hubiera optado por la mejor alternativa y lo logrado como consecuencia
de la elección. (El costo de utilidad no se utiliza en las mediciones contables, porque
medimos la situación).
 2. Enfoque contable:
Para reconocer contablemente una partida ésta debe tener utilidad económica.
La contabilidad hace suyo el concepto de utilidad dispuesto por la economía. La
utilidad tiene relación con el grado de satisfacción o placer que proporcione un
determinado bien. En contabilidad se considera que un bien tiene utilidad económica
cuando es apto para brindar al ente futuros beneficios. Es decir, para que un bien
tenga utilidad económica debe tener valor de cambio, de uso o de ambos.
La utilidad económica es independiente de la existencia de un costo. Desde el
punto de vista contable, valuar es expresar en unidades monetarias el grado de
utilidad de los elementos del patrimonio neto.
Se puede asignar valor de dos maneras:
1) Asignación de valores determinados: teoría del costo. Dio origen a la
corriente ortodoxa. Mantienen a valores nominales todas las partidas del
patrimonio neto (costo de producción).
2) Asignación del valor estimado: teoría del valor presente o de mercado.
Dio origen a las corrientes evolucionadas (costo de reproducción).
Consiste en determinar valores estimados que pueden estar presentes en
dos mercados distintos:
a. Mercado de compra (valor de entrada de los bienes).
b. Mercado de venta (valor de salida de los bienes).
Valor neto de realización (V.N.R.): es el valor de salida. Se obtiene por diferencia entre
el precio de venta de contado (es decir, neto de componentes financieros) y gastos
directos derivados de la venta. Se utiliza para valuar:
 Bienes con mercados trasparentes, conocidos, en condiciones de absorber a ese
precio la cantidad que el ente dispone, a los que éste puede acceder sin dificultades;
se trata de bienes denominados “commodities” (productos fungibles, sin marca ni valor
agregado: trigo, maíz, algodón, arroz, ganado, metales preciosos).
 Bienes que cotizan en mercados de valores (acciones, títulos públicos) o que
pueden ser vendidos en casas de cambio y bancos (moneda extranjera).
En estos casos, los precios de venta son precios objetivos, ya que están fijados por el
mercado.
 Bienes en proceso de producción o construcción efectuados por encargo del
comprador o con contratos de venta asegurada. En este caso se valúa el V.N.R. en
proporción al grado de avance de la producción.
Valor actual: es el valor presente de un importe a percibir (o a pagar en su caso) en el
futuro. Es el valor que se cobraría hoy por ese crédito que estamos valuando; si se
trata de una deuda, el valor actual sería el que pagaríamos hoy. Por tratarse de una
valor corriente, la tasa para calcular el valor actual es la vigente al momento de la
medición (no la pactada inicialmente).
Entonces, el valor presente surge de aplicar una tasa de descuento a unos a
más flujos de fondos que se espera recibir en el futuro. Se lo utiliza más bien con un
criterio financiero para proyectos de inversión.
El valor actual es diferente al valor nominal; un mismo valor nominal tiene
distintos valores actuales en diferentes momentos (porque dependen de la tasa de
interés vigente al momento de la valuación).
Valor descontado: los valores descontados del futuro flujo de fondos surge de
considerar sus importes nominales, al tiempo faltante hasta que ellos se concreten y
determinadas tasas de interés.
Los valores descontados son empleados para estimar mediciones contables
primarias, como por ejemplo, el precio de compra o de venta al contado en los raros
casos en que los modelos solo registren operaciones a plazo.
Valores límites: son los importes que no deben ser superados cualquiera sea el criterio
de valuación aplicado a las distintas partidas.

 Ningún ACTIVO podrá valuarse por encima de su valor recuperable.

 Ningún PASIVO podrá valuarse por debajo de su costo de cancelación.

Valores limites de los activos: Valores recuperables

El valor límite de los activos es su valor recuperable. El valor recuperable no es
un criterio de valuación primario. Se lo utiliza como límite recomparación con la
valuación básica (costos históricos o valores corrientes) para evitar la sobrevaluación
de los activos.
El valor recuperable es un valor de salida, y esta representado por el monto de
dinero que se podría obtener o recuperar vendiendo o usando el activo.
En la asignación del valor recuperable de un bien debería estudiarse:
 Si el destino más rentable es posible (lo más rentable es venderlo, pero existe
posibilidad de venta?).
 Si el ente ha tomado efectivamente la decisión de asignarle el destino más rentable
(intencionalidad del ente).
 Si no existen restricciones que dificulten o imposibiliten la transferencia del bien (la
venta del bien no está limitada por la existencia de una prenda, un embargo,, etc.).
Luego podemos determinar el valor recuperable de una partida desde dos puntos de
vista:
1. Criterio alternativo más rentable: el valor recuperable es el mayor entre el Valor
Neto de Realización y el Valor de Utilización Económica. Es el mayor importe que
podría obtener un ente mediante su intercambio o uso. Se entiende que es el de
mayor conveniencia y hay intención del ente de darle ese destino. Este criterio es
sustentado por el IASC en la NIC 36, y considera que “refleja el comportamiento
probable de una gerencia racional”. Utilizar esta alternativa (sin entrar a considerar si
es más adecuada) implicará mínimamente considerar:
a. Que es posible hacer uso de la alternativa más rentable de la partida.
b. Que la organización tomará las desiciones necesarias para implementar
ese uso (intencionalidad del ente).
c. Que los bienes no sufren restricción alguna en cuanto a su disposición.
2. Criterio del destino económico más probable de los bienes : Se entiende que es
el que mejor refleja la realidad económica del elemento activo. Fowler lo llama “destino
inmediato previsible de los bienes”. Los valores serían:
a. El valor recuperable de los activos destinados a la venta es el valor neto
de realización.
b. El valor recuperable de los activos destinados a ser usados es el valor
de utilización económica.
Valores Límites de los pasivos
El pasivo está compuesto por el conjunto de obligaciones ciertas o
contingentes que exhibe el ente a favor de terceros, determinadas o determinables, a
cumplir en moneda de curso legal o en moneda extranjera.
La mayoría de las obligaciones son ciertas (determinadas o determinables),
pero algunas se encuentran supeditadas a la concreción o no de hechos contingentes,
en cuanto a ocurrencia y/o monto.
Las obligaciones contingentes conllevan siempre la dificultad de su medición y
generan un análisis exhaustivo de las circunstancias a efectos de obtener una
medición objetiva. Además previamente, deberemos analizar la probabilidad de
ocurrencia del hecho contingente en juego para proceder a su registración.
 El pasivo representa la segunda fuente de recursos de un ente y según su
origen es una fuente de financiación externa, de características permanentes
transitorias conforme el plazo de financiación, también llamada capital ajeno.
El pasivo tiene la característica de que “debe ser pagado o cancelado en la
oportunidad pactada o fijada”. Conlleva siempre la obligación de reintegro y no de
permanencia indefinida. La asignación adecuada de valores al mismo, su límite y
razonabilidad resultan vital para la empresa, y demuestra la porción de activos
afectada por los derechos de terceros.
En la determinación del valor límite de la valuación del pasivo deberá tenerse
en consideración si el pago se efectuará en efectivo o en especie, y en este último
caso si será con bienes o servicios.
Para que un pasivo sea reconocido como tal patrimonialmente debe ser
susceptible de asignación de valor sobre bases objetivas y verificables. Como norma
general tenemos que: ningún pasivo debe valuarse por una suma inferior a la que
demandaría su cancelación a la fecha de emisión del informe contable.

El valor límite de un pasivo es el valor actual del flujo de fondos que su pago
generará. En definitiva sería:
 El valor nominal más los intereses devengados.
 El valor a pagar a su vencimiento, deducidos los intereses no devengados.
Este es un valor descontado, por cuanto el dato que se dispone es un valor a
futuro. Tiene incorporado el valor o costo del tiempo.
“El descuento reconoce el valor del efecto del tiempo, que hacen que dos
sumas nominalmente iguales valgan distinto según el momento en que puedan ser
cobradas o pagadas” (Fowler).
El mismo autor considera que es un valor que no debería ser empleado cuando
se dispone del dato de valor de mercado, ya que solo brinda aproximaciones a los
valores corrientes.

3.2. El concepto de utilidad económica en la contabilidad y el requisito de

medición objetiva.
Utilidad: Es la condición del medio y se dice de lo que sirve para algún fin,
aplicándose, por consiguiente, á toda clase de objetos y relaciones. Útil es para el
hombre todo lo que conduce á su destino.
Para reconocer contablemente una partida ésta debe tener utilidad económica.
La contabilidad hace suyo el concepto de utilidad dispuesto por la economía. La
utilidad tiene relación con el grado de satisfacción o placer que proporcione un
determinado bien. En contabilidad se considera que un bien tiene utilidad económica
cuando es apto para brindar al ente futuros beneficios. Es decir, para que un bien
tenga utilidad económica debe tener valor de cambio, de uso o de ambos.
La utilidad económica es independiente de la existencia de un costo. Desde el
punto de vista contable, valuar es expresar en unidades monetarias el grado de
utilidad de los elementos del patrimonio neto.

Requisito de medición objetiva

La objetividad se refiere a que la información contable debe tener en cuenta el
mayor grado de acercamiento a la realidad, sin deformaciones subordinadas a las
condiciones particulares del emisor.
Se refiere a la situación en la cual una medición hecha por distintos
observadores independientes daría iguales o similares valores.
No debería existir parcialidad en el cómputo de las variaciones patrimoniales,
teniendo presente que los informes contables son para usuarios diversos y que
persiguen objetivos diferentes e incluso a veces contrapuestos. También se debe tener
en cuenta, que resulta imposible despojar a la información de subjetividad absoluta,
por cuanto la ciencia contable trabaja con una gran cantidad de estimaciones en los
distintos rubros. Podemos decir que lo realmente cierto sería el dinero en caja o
bancos a un momento determinado pero no podemos saber con exactitud cual será el
precio de venta de un producto, ni la vida útil exacta de los bienes, ni si realmente se
cobrarán todas las cuentas por cobrar, o si se cobrarán a su vencimiento o deberá
otorgarse mayores plazos.
Lo aconsejable es fijar normas de valuación para el tratamiento de las distintas
situaciones, restringiendo los criterios alternativos para un mismo tipo de bien. A
mayor cantidad de criterios alternativos la objetividad decrece. Pero no se puede
perder de vista que tampoco puede haber una acotación a un criterio de valuación
definido dentro de ciertos parámetros cuando la realidad de la actividad económica es
muy amplia y cambiante. Lo que corresponde no siempre es acotar alternativas, sino
analizar acabadamente cada situación que se presente para exponerla de modo que
represente adecuada y prudentemente la realidad económica.
Luego, la información contable es objetiva si:
 Se prepara información sin perjuicios.
 Se informan los hechos en forma fiel, siguiendo un sistema de medición
previamente definido.
 No se deforma la información con intención de beneficiar al emisor.
 Si las normas contables son precisas y reducen la cantidad de criterios
alternativos.
Asimismo, se considera que la cualidad de objetividad tiene una vinculación
estrecha y directamente vinculada con la imparcialidad que debe tener el preparador
de la información contable. Si el mismo es imparcial (neutral, desinteresado) y diligente
profesionalmente la información será objetiva.

3.3. La valuación en los distintos momentos de la vida de una organización.

Los momentos en donde debe determinarse el valor son:
 En el de incorporación al patrimonio.
 En el de cierre del período contable (o también períodos intermedios).
 En el de salida del patrimonio neto.
Esto significa que una misma partida tiene:
 Valor de entrada (valor de ingreso al patrimonio neto).
 Valor periódico (valor a un momento dado, que puede ser un valor de
entrada o un valor de salida).
 Valor de salida (valor de egreso del patrimonio neto).
Valuación contable inicial
El costo de incorporación de un bien esta representado por el sacrificio
económico necesario que realiza el ente para su adquisición o desarrollo.
Valuación periódica
Los momentos a considerar en el análisis durante el período de mantenimiento
del bien en el patrimonio son: el cierre de cada ejercicio y valuaciones en períodos
intermedios.
Valuación en el inventario de liquidación
Una empresa en liquidación es aquella que ya no tiene proyección futura y su
continuidad es a efectos de liquidar el activo para cancelar el pasivo.
La finalización de la vida de la empresa implica su liquidación y puede
sobrevenir por distintas causas, entre ellas:
 Cumplimiento del plazo contractual.
 Imposibilidad de lograr el objetivo social para el cual se constituyó.
 Por disposiciones legales.
  Por haber obtenido pérdidas que la ponen en situación de liquidación.
 Por liquidación judicial.
Pero en todos los casos se produce el cambio en la forma de desarrollar su
actividad, deja de tener proyección futura, y si bien continúa desarrollando su actividad
habitual lo hace con el objeto de liquidar el activo, cancelar el pasivo y distribuir el
remanente liquidatorio entre los socios.
Una sociedad en liquidación continúa llevando contabilidad y si se prolonga el
período liquidatorio y excede el ejercicio económico, debe incluso confeccionar
estados contables de liquidación.
Los criterios de valuación dejan de tener como objetivo básico el de determinar
los valores con una proyección futura, para determinar el valor neto de realización,
según las condiciones en las que se encuentre el bien y las circunstancias y forma en
que se encare la liquidación, donde influye en gran medida el contexto. De éste
cambio de criterio de valuación (en función del objetivo liquidatorio) pueden surgir
diferencias que afecten los resultados.
Por lo tanto los criterios de valuación empleados al cierre del ejercicio de una
empresa en marcha y con proyección futura son diferentes de los criterios de
valuación de una empresa en liquidación.

3.4. Los aspectos a considerar en la asignación de valor a las diferentes

partidas.
Contablemente, en la tarea de asignar valores a las diferentes partidas se
deberá considerar:
 El cumplimiento de los requisitos de la información (Interno).
 La realidad económica de ese momento (Externo).
 Las cualidades intrínsecas (Interno).
 El momento de la vida de la empresa (Interno).
 Las normas contables (Externo).

3.5. La ética, la información contable y los preparadores. La ética: un valor a

tener en cuenta en la preparación de información contable.
Ética: parte de la filosofía que trata de la moral y de las obligaciones del hombre.
Moral: Conjunto de facultades del espíritu de influencia sobre la conciencia.
Siendo la ética la ciencia aplicada al arte de vivir y la moral el conjunto de
hechos psicológicos que dignifican la vida, nada se opone a lo que pensamos, en el
sentido de aplicar conjuntamente la moral y la ética a la profesión contable para
construir lo que se ha de llamar MORALETICA.
En relación con la información también puede haber un comportamiento ético y
uno no aceptable o no ético. El ético es aquel que responde a las normas morales,
aceptadas y preferidas respecto a otras; y el no ético es aquel que por el contrario no
responde a alguna de esas normas aceptadas y preferidas.
La asignación de valor, es una tarea subjetiva y deberá tener en cuenta
normas morales, legales y profesionales.
Conforme a esta norma hay un “debe ser”, que es una forma aceptable del
comportamiento del hombre, tanto en el plano individual como en el social.
La ética como disciplina interviene en la contabilidad porque se trata del obrar
humano y es el hombre el que realiza los informes contables.
Principales aspectos vinculados a la ética de la información:
 Veracidad
 Oportunidad
 Confidencialidad
 Significatividad
 Prudencia
Se considera que el empresario también debe ser ético y su comportamiento debe
suministrar:
 Información real
 Competencia leal
 Publicidad real
 Dar información correcta y completa
 Responsabilidad para asumir sus compromisos
 Responsabilidad social de las organizaciones

Por lo tanto la ética aplicada a la profesión confiere al sujeto ciertos deberes y

derechos especiales, como son: el trabajo orientado al bien común, capacidad
profesional (capacitación, objetividad, independencia, capacidad intelectual, moral,
física, solidaridad, secreto profesional).

El Código de Ética:
Es la aceptación de los profesionales en ciencias económicas acerca de las
obligaciones que tienen de observar una disciplina mas allá de las exigencias
globales.
Tiene la finalidad de dar a conocer al usuario de sus servicios que la profesión
contable debe realizar una labor honesta y eficiente. Cada Consejo Profesional de
Ciencias Económicas tiene su propio código de ética.
En el caso del contador la ética es un sistema de principios morales y conjunto
de reglas a observar en las relaciones con los clientes, el público y otros
profesionales. Se relaciona con la independencia, autodisciplina e integración moral
del mismo.

Conclusión:
 La aplicación de la ética en su desenvolvimiento profesional es de gran
importancia.
 El tema de la ética es una preocupación mundial.
 Los comportamientos no éticos desvalorizan la profesión contable
impactando en su credibilidad.
 Puso en peligro la confiabilidad de nuestra profesión.
 El código se aplica en todos los consejos.