MÉTODOS PARA EVALUAR PROYECTOS DE INVERSIÓN Y CONSTRUCCIÓN DE

LOS FLUJOS DE CAJA DE PROYECTOS.

102007_89

INTEGRANTES:
CHRISTIAN MORENO CC. 1.114.829.471
MARISOL VASQUEZ C.C 1.114.829.141
MAYRA MANCILLA CC. 1.115.076.298
JUAN CAMILO BAQUERO
EDWIN RICARDO LÉNIS CC. 1.114.825.688

TUTOR:
RENE CARLOS PAREDES

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

PROGRAMA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO DE MATEMÁTICAS FINANCIERAS
PALMIRA
2018
 INTRODUCCIÓN

En el mundo laboral debemos tomar decisiones que ayudan al progreso y crecimiento de la

empresa, como futuros administradores de empresas, es nuestra responsabilidad realizar análisis y
poner en práctica el más adecuado para la compañía en la que estemos trabajando o para nuestras
propias empresas; a continuación, presentamos el desarrollo de actividades que nos enseña cómo
tomar mejores decisiones de acuerdo con los resultados obtenidos.

Los flujos de caja y el análisis de proyectos de inversión nos muestran de forma clara, la mejor
opción y la más conveniente para la empresa de acuerdo a la situación actual y la proyección que
se espera.
 DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD.
Escenario 1

Escenario 2
 Escenario 3

Escenario 4
Escenario 5

Escenario 6
Escenarion7

Escenario 8
Escenario 9

Escenario 10
 Tabla de indicadores de evaluación de proyectos.

Escenario VPN TIR Relación CAUE

B/C
Escenario 1 $226.469.142 30,16% 1,06 $88.651.623
Escenario 2 $237.315.853 30,76% 1,06 $93.726.472
Escenario 3 $274.525.911 33,19% 1,07 $112.715.274
Escenario 4 $612.833.971 39,20% 1,15 $261.313.588
Escenario 5 $663.554.620 42,97% 1,17 $298.903.672
Escenario 6 $665.442.561 41,00% 1,17 $289.053.744
Escenario 7 $666.866.806 39,86% 1,17 $284.353.293
Escenario 8 $1.146.431.107 42,99% 1,29 $470.703.459
Escenario 9 $611.042.376 41,40% 1,15 $270.323.492
Escenario 10 $632.807.421 42,76% 1,16 $285.053.341

2. a partir de los resultados de la tabla de indicadores de evaluación de proyectos, en grupo

deberán responder los siguientes interrogantes;

A. ¿Cuál sería el mejor escenario de los proyectados por la compañía XYZ S.A.S., para
desarrollar su proyecto de inversión, a partir de los resultados de los indicadores de evaluación
financiera; TIR, VPN, Relación Beneficio/Costo, y CAUE? Argumente su respuesta.
El mejor escenario para que la compañía realice la inversión es el número 8, puesto que el VPN
es mayor al de los demás escenarios con un valor de $1.146.431.107 en el mismo periodo de
tiempo (5 años). Se obtiene un 12,99% de rentabilidad por encima de la tasa de descuento,
obteniéndose una TIR del 42,99%, la más alta si la comparamos con los demás escenarios, los
cuales no alcanzan el 10% sobre la tasa de descuento. En cuanto a la relación B/C, se está
obteniendo 0,29 pesos por cada peso que gana, siendo este el más alto en comparación con los de
más escenarios, siendo estos de 1,17, 1,16, 1,06…, a pesar de que el CAUE es de $470.703.459,
también un valor alto en comparación a las demás situaciones, éste valor es relativo al VPN.

B. imagine que los inversionistas del proyecto, invierten un capital de $4.000.000.000 y

después de 5 años reciben $4.800.000.000. Construya el flujo de caja para esta inversión y
calcule la TIR de forma analítica. De acuerdo al resultado obtenido ¿se puede considerar o no
realizar la inversión, teniendo en cuenta que la tasa de descuento es del 19%?
Teniendo en cuenta los resultados obtenidos y con base en una tasa de descuento del 19%, la
inversión puede ser considerada, ya que con base al porcentaje generado por la Tasa interna de
Retorno para la inversión del 26.51 %, superior a la esperada, se le debe dar viabilidad a la
inversión.
 C. A partir de los resultados obtenidos en los flujos de fondos de los escenarios 5 y 6, que se
desarrollaron de forma individual y estableciendo que la tasa de descuentos sea 35% en ambos
escenarios, ¿Cuál de los dos escenarios, es el que representa mayor rentabilidad para la compañía
y por qué? Argumente su respuesta.
*Escenario 5
Indicadores de evaluación financiera
VPN $ 663.554.620
TIR 42,97%
Relacion B/C 1,17
CAUE $ 298.903.672
*Escenario 6.
Indicadores de evaluación financiera
VPN $ 482.716.712
TIR 41,00%
Relación B/C 1,12
CAUE $ 217.443.739
Como se logra observar en cada uno de los escenarios los cuales presentan cifras representativas
en la viabilidad del proyecto, el escenario con la mejor propuesta es el 5, teniendo en cuenta los
resultados en cada uno de los times presentados, donde genera mayor beneficio para el proyecto y
menor riesgo frente a los ingresos que a los gastos.

D. A partir del resultado obtenido en el flujo de fondos del escenario 2, que se desarrollaron de
forma individual y estableciendo que la tasa de descuento aumente del 28% al 30% y que como
consecuencia el VPN disminuya. ¿El proyecto debería ser aceptado o no por los inversionistas y
por qué? Argumente su respuesta.
El proyecto no debería ser aceptado, pues, aunque cumple con las exigencias de la inversión,
la rentabilidad sería mínima con un VPN que disminuye sustancialmente y una TIR que es
similar a la tasa de descuento propuesta; además el beneficio por cada $1 en los costos generará
tan solo $1,02 de beneficios, para este caso el escenario se asimila a uno en donde los beneficios
sean casi cero.
 E. Teniendo en cuenta que el Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE), es cada una de las
partes anuales iguales en que se reparte el VPN, a la tasa de descuento utilizada para calcularlo.
Suponga, que dentro del flujo de fondos del escenario 9, desarrollado de forma individual, se
aumente la tasa de descuento del 34% al 40% y que como consecuencia el VPN disminuya. ¿El
proyecto de inversión debería ser aceptado o no por los inversionistas, a partir del resultado del
CAUE y por qué? Argumente su respuesta.
Si debe ser aceptado, ya que el costo anual es menor, siendo este de $ 51.524.871, en
comparación con el resultado anterior que era de $ 270.323.492.

F. A partir del resultado obtenido en el flujo de fondos de los escenarios 7 y 8, que se

desarrollaron de forma individual y estableciendo que en ambos escenarios solo se produjeron
gastos y no ingresos. ¿Cuál de los dos escenarios a partir del resultado del CAUE, debería ser
aceptado por los inversionistas y por qué? Argumente su respuesta.

El escenario que debe aceptar los inversionistas, es el caso número 7, ya que a partir del CAUE,
se tienen menos costos anuales por un valor de $ 284.353.293, en comparación con el del
escenario 8 que es de $ 470.703.459.
 CONCLUSIÓN

Al realizar los flujos de cajas y el análisis de los proyectos de inversión de los mismos podemos
tomar decisiones, de acuerdo con los resultados obtenidos por medio del VPN, TIR, relación B/C,
y CAUE.

Con cada pregunta, y el desarrollo de las mismas teniendo en cuenta la guía de actividades nos
permitió ampliar nuestro conocimiento individual, para posteriormente participar de manera
grupal siendo de gran importancia para aplicarlos en nuestra vida laboral y profesional.
 BIBLIOGRAFÍA

Métodos para evaluar proyectos de inversión

Meza, J (2010). Evaluación financiera de proyectos. Recuperado de

http://bibliotecavirtual.unad.edu.co/login?url=http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true
&db=nlebk&AN=478467&lang=es&site=eds-live Pág. 146 – 210

Construcción de los flujos de caja de proyectos

Meza, J (2010). Evaluación financiera de proyectos. Recuperado de

http://bibliotecavirtual.unad.edu.co/login?url=http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true
&db=nlebk&AN=478467&lang=es&site=eds-live Pág. 239 – 318

Análisis de sensibilidad

Meza, J (2010). Evaluación financiera de proyectos. Recuperado de

http://bibliotecavirtual.unad.edu.co/login?url=http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true
&db=nlebk&AN=478467&lang=es&site=eds-live Pág. 319 - 337