Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
Conceptos
Conceptos
1
• Índices: que pueden ser Divisas, forex, IPC etc.
• Metales: Oro, Plata, cobre etc.
• Futuros:
¿Qué riesgos financieros existen?
Existen diversas formas de identificar y clasificar los riesgos financieros. En general,
entenderemos como riesgo financiero la probabilidad de obtener rendimientos distintos a los
esperados como consecuencia de movimientos en las variables financieras. Por lo tanto,
dentro de los riesgos financieros encontraremos otros tipos más específicos de factores de
riesgo: Riesgo Cambiario, Riesgo Commodity, Riesgo Accionario, Riesgo Tasa, etc. Gary L.
Gastineau identifica los siguientes tipos de riesgos:
Tipo de Riesgo Impacto Negativo
Mercado • Variación de Precios.
Crédito y • Incumplimiento de la contraparte en una operación.
Contraparte • Disminución en el valor de los instrumentos por reducción en la calificación
crediticia.
Legal • Incapacidad legal de la contraparte para pactar contratos y obligaciones.
• Cambios legales repentinos que entren en conflicto con posiciones vigentes.
• Demandas legales por no cubrir riesgos medibles.
Moral Hazard • Mala fe de la contraparte desde que se pacta la transacción.
• La contraparte proporciona información falsa sobre su capacidad financiera o
crediticia.
• La contraparte tiene incentivos para exponerse a riesgos excesivos.
Modelo • Incorporación de sesgos sistemáticos u ocasionales en los criterios,
supuestos, metodologías, bases de información o modelos de valuación, que
conducen a decisiones erróneas.
Liquidez • Costo implícito en la falta de liquidez del mercado: spread amplio o
inexistente de compra – venta, variaciones abruptas de los precios
operados.
• Costo o penalización por retiros anticipados de depósitos.
• Incapacidad para enfrentar requerimientos ocasionales de liquidez (llamadas
de margen).
Fiscales • Alto costo fiscal de operaciones de cobertura.
• Esquema fiscal que obstaculice una eficiente administración de riesgos.
• Modificaciones abruptas del esquema fiscal aplicable a las operaciones.
Contables • Incertidumbre sobre el Reporte Financiero de la Administración de Riesgos.
• Oposición reglamentaria al neteo de pérdidas y ganancias generado por una
posición de cobertura.
¿En que se invierte el FIK?
• Bancos comerciales, grandes empresas multinacionales, instituciones financieras no
bancarias, bancos centrales.
Después de abandonar los acuerdos de Bretón Woods, los FIK han desempeñado un papel
relevante.
¿Cuáles son se beneficios?
• Produce expansión en el proceso del ciclo económico.
• Existe beneficio para los países prestatarios.
2
¿Cuáles serían las desventajas?
• Incrementa las crisis financieras (se agrava si se añade la vulnerabilidad de las
políticas macroeconómicas y las deficiencias del sistema bancario y financiero, México
1995).
• Existe beneficio para el país prestamista.
• Fomenta el riesgo y la especulación.
¿Qué factores determinan FIK?
Pagos corrientes en la cuenta corriente, IED y compra venta de divisas.
¿De qué manera influye FIK en la economía?
En el comercio exterior, ahorro, inversión y tipo de cambio, que determina el crecimiento
económico.
¿Qué es la Inversión Extranjera Directa (IED)?
Son aquellos flujos internacionales de capital que se transfieren de un país a otro a través de
las empresas principalmente multinacionales e inversionistas extranjeros, donde las
inversiones no necesariamente tienen que ser en moneda, ya que incluyen también bienes
físicos como plantas industriales, maquinaria, productos intermedios y materias primas.
¿Qué papel desempeñan actualmente?
Son el objetivo de la política económica, principalmente en economías emergentes. Es la
necesidad de atraer este tipo de inversión. En realidad, representa el cambio del sistema
capitalista ya que en 1990 la economía mundial registró un valor de $ 207 625 millones de
dólares que se triplicaron en 1998. En América Latina, creció diez veces durante el mismo
período, lo que significa que se ha convertido en una poderosa herramienta de empuje para
el crecimiento económico.
¿Quiénes obtiene mayor beneficio de IED?
Principalmente los países industrializados ya que es ahí donde encuentran concentradas las
actividades más dinámicas de la economía mundial y poseen los mercados más grandes.
Los países emergentes, encuentran dificultades debido a que no han alcanzado una
estabilidad económica.
¿Por qué entonces los inversionistas realizan IED en países emergentes?
• Debido a que en los países industrializados exigen mayores estándares de calidad.
• Debido a que en los países industrializados existen mayores regulaciones
ambientales.
• Debido a que en los países industrializados existe mayor competencia con empresas
similares.
¿Qué es lo que impulsa a los inversionistas a invertir en otro país?
• Los altos costos de transporte para colocar sus productos en dicho país.
• La ausencia de un mercado doméstico que elabore los productos que exporta.
Minimizan el riesgo de competencia.
3
• Las restricciones al comercio que no le permiten colocar sus productos en el país en el
que deciden invertir.
• Los bajos costos de producir en el país que han decidido realizar IED.
• La adquisición de recursos para realizar su producción.
• La diversificación de la producción.
• El avance tecnológico conlleva a la IED.
¿Qué ventajas ofrece la IED?
• Solucionan problemas de escasez y/o proporcionan mayor disponibilidad de recursos.
• Los consumidores se benefician cuando observan mejores precios.
• Se favorece la calidad y mejoramiento de los servicios.
• El Estado se beneficia debido a que evita asignar presupuesto.
• Mejora la eficiencia por lo tanto, Impulsan el crecimiento económico. (Sin embargo no
es condición suficiente, depende de la forma en la que la inversión su utilice y
distribuya para determinar si es positiva o negativa).
¿Qué desventajas tiene la IED?
• Depende de la política económica que tenga el país receptor para determinar su
impacto. La IED abre la oportunidad para la apertura comercial, esto da paso a la
privatización y la trasnacionalización de las empresas públicas que puede convertirse
en un desmantelamiento del patrimonio del Estado.
• La eficiencia de la IED depende de cómo se inyecte en le sector productivo con el fin
de lograr la acumulación de capital.
• Las multinacionales buscan la maximización de sus beneficios a costa de la
explotación ilegal de los factores productivos del país receptor.
• Minimizan costos sacrificando daños al entorno ambiental y laboral.
• Los países emergentes se ven forzados a otorgar primas por riesgo–país.
• Se crea volatilidad en los mercados, una alta correlación entre países de la región.
¿Cómo influyen las multinacionales en el proceso productivo de un país?
• incrementan sus beneficios intercambiando bienes producidos en otro país y
ensamblando en otro, exportando el bien final al resto del mundo.
• Las multinacionales son quienes realizan principalmente la IED.
• Producen a grande escala (producción en serie).
• Con el incremento en a tecnología originan desempleo (sustitución del hombre por la
máquina), cada vez se requiere de mano de obra calificada (incremento en le capital
humano), pero al mismo tiempo crea derrama económica.
¿Qué efecto produce la migración internacional del trabajo?
• Cuando se decide emigrar su país natal reduce el desempleo.
• Se incrementan las transferencias aumentando así el ingreso.
• Sin embargo, la movilización de trabajadores implica una pérdida por el costo que el
país natal del trabajador invirtió en su educación.
• Los países receptores de trabajadores se benefician debido al salario que pagan.