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1. Introducción
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2. Objetivos
2.1. Objetivo general
Realizar un estudio de las principales características de los mercados de la costa
del golfo, la costa este y oeste de los Estados Unidos
2.2. Objetivos específicos
Especificar conceptos de relevancia que se utilizaran en la investigación
Reconocer las características de los diferentes mercados de
hidrocarburos en EEUU
Exponer mapas de la ubicación de los principales mercados
mencionados
3. Conceptos de relevancia
3.1. Crudos marcadores WTI y BRENT
Dos de los tipos de petróleo crudo más comercializados son WTI y Brent. Vale la
pena entender cuáles son las principales diferencias entre el crudo WTI y Brent, a
fin de tomar decisiones comerciales más informadas.
WTI vs Brent: ¿Cuáles son las diferencias?
Hay cinco diferencias principales entre WTI y Brent:
1. Ubicación de extracción
2. Geopolítica
3. Contenido y composición
4. Donde se comercializan
5. Precios y base de referencia
1. Ubicación de extracción
El crudo WTI (Western Texas Intermediate) se extrae de campos petroleros en los
Estados Unidos. Se extrae principalmente en Texas, Louisiana y Dakota del Norte y
luego se transporta a través de un gasoducto a Cushing, Oklahoma para su entrega.
El crudo Brent se extrae de campos petroleros en el Mar del Norte. La referencia
"Brent " se refiere a una mezcla de cuatro diferentes tipos de petróleo crudo: Brent,
Forties, Osberg y Ekofisk, que en conjunto se conocen como BFOE.
2. Diferencia geopolítica entre el WTI y Brent
Las influencias geopolíticas, como los sistemas políticos volátiles de los países
productores de petróleo y los niveles crecientes y descendentes de producción de
petróleo de la OPEP, pueden tener un gran impacto en el precio del petróleo.
3. Contenido y composición de WTI y Brent
Brent y WTI tienen un contenido de azufre y una densidad API muy diferentes, que
pueden afectar directamente el precio de las mezclas de petróleo crudo.
Mientras que el WTI tiene un contenido de azufre de 0.24%, Brent tiene un
contenido de azufre de 0.37%. Cuanto menor es el contenido de azufre de la mezcla
de crudo, más "dulce" es el petróleo y más fácil es refinarlo. Tanto WTI como Brent
se consideran crudo dulce.
4. Donde se comercializan las mezclas de petróleo crudo
Los contratos de futuros de WTI se negocian en la Bolsa Mercantil de Nueva York
(NYMEX), que es propiedad de Chicago Mercantile Group (CME). Los contratos
de futuros WTI se pueden entregar en Cushing, Oklahoma. Cushing es un punto de
transbordo con tuberías que se cruzan e instalaciones de almacenamiento que tiene
fácil acceso a los refinadores y proveedores. Los contratos de futuros de Brent se
negocian en el Intercontinental Exchange (ICE) en Londres.
5. Precios y puntos de referencia del WTI y Brent.
En el pasado, WTI cotizaba con una prima a Brent. Sin embargo, debido a la
Revolución de esquisto a principios de la década de 2000 (en la que aumentó la
producción de WTI) y más importaciones desde EEUU y desde Canadá, el precio
del WTI disminuyó. Ahora generalmente se negocia con un descuento frente al
Brent.
Hoy, WTI es el punto de referencia para los precios del petróleo en EEUU, mientras
que el resto del mundo, y casi dos tercios de todos los contratos de petróleo
negociados, se encuentran en Brent.
3.2. Ventas spot y contratos
Existen dos tipos claramente diferenciados de mercados internacionales: un mercado
Contractual y otro “Spot”.
a) Mercado contractual
El Mercado Contractual define una serie de compromisos establecidos entre
Comprador y Vendedor en la que se establecen:
Condición FOB y C&F y CIF.
Cantidad: bbl u otro y calidad del crudo o del producto.
Fórmula del precio y los crudos. Escaladores de referencia.
Tiempo de duración del contrato, cronogramas de las entregas.
Cantidad de cada embarque y tolerancias para la carga.
Modo y plazo del pago
Puerto de entrega, condiciones operativas.
Régimen legal, razones de “fuerza mayor” y arbitrajes.
Revisión de la fórmula del precio, fijación de límites o “spreads” que
protegen al vendedor y comprador de los cambios bruscos del mercado.
El Mercado Contractual comprende cantidades considerables y varios
embarques de tipo periódico y garantizados, que según sean, estos
programados resultarán de corto, medio o largo plazo.
Limitaciones sobre el destino de los cargamentos
b) Mercado Spot
Deriva de la expresión inglesa “market on the spot” que significa Mercado del
Momento. Es un Mercado puntual de disponibilidad inmediata.
El Comprador y el Vendedor se ponen de acuerdo, concluyen una transacción, a un
cierto Precio, por una determinada Cantidad y Calidad de Crudo/s o Productos, en
un determinado lugar y un número limitado de cargamentos (1 o 2 embarques).
El Mercado Spot es un mercado libre que cubre aproximadamente 20/30% de las
transacciones mundiales y constituye un indicador de la situación del mercado y las
tendencias de la industria.
No existe ninguna organización que controle este mercado, los precios y
operaciones que se producen y son abiertamente difundidas por revistas, compañías
y agencias especializadas.
En este mercado, las compañías petroleras, los refinadores y traders equilibran sus
necesidades por la falta o exceso de crudos o productos, tendiendo al equilibrio de
sus propios sistemas
4. Marco teórico
4.1. Mercados de la Costa del Golfo, la Costa Este, y Oeste de los EE.UU.
US Gulf Coast
El mercado de la Costa del Golfo es u n o de los más
importan tes del m u n do. Si bien Estados Unidos es u n gran productor mundial
con 8,9 millones de bbl/d es, a su vez, un gran importador con 11,3 millones de
bbl/d. Parte de estos cargamentos llegan al Golfo do n de existe la más gran de
capacidad de refinación instalada de los EE.UU. (allí so n refinados los crudos
de Alaska, Venezuela, México, Arabia Saudita, Kuwait, Irak, Nigeria,
Argentina, Colombia, Ecuador, Angola, Yemen) lo que permite una ventilación
de productos elaborados hacia otros mercados, principalmente la Costa Este, con
destino a Nueva York.
Una enorme red de ductos u nen las refinerías entre sí, con los puertos de carga,
las unidades de almacenamiento y los mercados consumidores. Al Golfo llegan
cargamentos de crudo de Alaska a través del Canal de Panamá utilizando navíos
denominados Panamax de 60.000 DWT aptos para el cruce del canal y también,
crudos provenientes de Sudamérica para ser refinados. Desde el centro
neurálgico de Cushing, Oklahoma y desde el corazón de Texas en el interior de
los Estados Unidos, llegan por ductos el crudo WTI y otros para ser refinados en
el Golfo. También desde Cushing parten los ductos que llegan a las refinerías de
Chicago y Nueva York.
Los crudos que llegan al Golfo se cotizan contra el WTI y el ANS, y los crudos
africanos trazan contra el Brent. Algunos de ellos se cotizan con fórmulas en las
que entran también las cotizaciones de productos como el fuel oil y el gas oil
como es el caso del Maya, Olmeca e Isthmus mejicanos. Es un mercado que
interactúa con el mercado del Caribe que está relativamente próximo y que
ofrece los productos elaborados en sus refinerías del Caribe, aprovechando la
pronta disponibilidad de bodega, las cortas distancias y los tiempos de
navegación que permiten optimizar los aprovisionamientos y los fletes de las
gasolinas, fuel oil y gas oil desde los centros de almacenamiento de Saint
Eustatius, Puerto Rico, Aruba y Curasao.
Los países productores importantes como Venezuela y Arabia Saudita están
también integrados en los negocios del downstream, habiendo adquirido
refinerías y estaciones de servicio (CITGO de PDVSA tiene 3000 puntos de
venta, plantas de almacenamiento en Bahamas y terminales para lubrican tes;
Estados Unidos es el top destination de sus crudos, Arabia Saudita tiene
acuerdos con Shell, Texaco y Aramco para colocar 800.000 bbl/d en las
refinerías y aprovisionar un mercado de 14.000 estaciones de servicio,
prolongando la integración que había comenzado en la década de los ´80 con
Star Enterprise.
Desde Pensacola en Luisiana hasta la frontera con México, en este mercado
operan 50 refinerías; la mayoría se encuentran en la Costa del Golfo, todas
conectadas con las terminales de descarga de crudo importado y con los crudos
de producción nacional como el WTI, Lousiana Sweet, Wyoming y con las
plataformas de producción del offshore del Golfo de México.
El centro neurálgico de este mercado es el Puerto de Houston, que es un
complejo sistema de 40 km de largo donde son recibidos los cargamentos de
crudo; asimismo constituye una vía de comunicación hacia el interior de los
Estados Unidos. El Puerto de Houston está conectado con la Bahía de Galveston
a través de un canal de 48 km de longitud, donde están localizadas las refinerías,
plantas de almacenamiento, centrales eléctricas, plantas petroquímicas y
químicas, y diferentes industrias.
Henry HUB
Henry HUB posee una capacidad extensa de recepción y entrega de gas
natural (hub físico)
Más de 180 clientes conducen sus negocios regularmente sobre el centro de
mercado a través de un sistema de 14 gasoductos interconectados y una
instalación de alta capacidad de almacenamiento en cavidades salinas
La información sobre precios y otros aspectos relevantes en el Henry Hub se
encuentra disponible por medios electrónicos o medios impresos
El Henry HUB es a su vez el punto de entrega de los contratos de futuros de
gas natural a través del New York Mercantile Exchange (NYMEX)
La rápida disponibilidad de información de precios de gas y otros servicios
ayuda a los clientes vinculados a intercambiar gas de modo más eficiente a
precios que reflejan la real demanda y oferta del mercado
Existen diferentes tipos de agentes que comercializan en el sistema:
productores, grandes firmas industriales o compañías de distribución local,
entre otros
Oficina de supervisión y seguimiento de mercado energético
Se creo un organismo de supervisión: la oficina de investigación y supervisión
del mercado (OMOI). Con el objetivo de asegurar mercados competitivos y
sostenibles, y se definió una estrategia para proveer la energía disponible,
primando el beneficio del consumidor:
Creación de un grupo multidisciplinario:
Se inicio un proceso de reclutamiento en las mejores universidades
norteamericanas (abogados, ingenieros, contables, economistas y auditores)
Definición de las 4 grandes líneas de trabajo:
Investigación: Índices de precios y plataformas de simulación de
mercados energéticos
Auditoría: Programadas y de carácter aleatorio
Regulación Financiera: Informes bimestrales a la comisión de posibles
fallos y correspondientes mejoras en las políticas actuales
Observatorio de mercados: Monitorización y asignación de penalizaciones
(Civil hasta 1Millon/día/incumplimiento Criminal – Hasta $1MillÛn/prisión
hasta 5 años)
Formación a reguladores estatales
Capacitación a los organismos reguladores para homogenizar la formación
en mercados energéticos para todos los reguladores regionales. Incluye
personal de F.E.R.C. y miembros de OMOI en todos los niveles. Se inicio
una campaña de conferencias internacionales de lecciones aprendidas a nivel
internacional
Definición de nuevo modelo de inteligencia del mercado:
Encontrar Señales (datos/alarmas) para alertar el mercado a nivel regional y
nacional, de igual manera identificar aquellos posibles fallos de carácter
humano
5. Conclusión
6. Bibliografía
7. Anexos
Influencia de crudos marcadores en el mundo