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Evaluar Alternativas de Financiación y Tomar Decisiones

Grupo: XXX

Luis Octavio Hernandez Veru

C.C 14.395.447

Presentado a:

Karen Victoria Arteaga

Universidad Nacional Abierta y a Distancia -UNAD-

Escuela de Scs Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios
Administración de Empresas, Ing. Industrial y Tecnologías en Gestión
Bogotá D.C., Colombia
viernes, 17 de abril de 2020
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Análisis

Punto 1

¿El proyecto debería llevarse a cabo en cualquier escenario?

No en todos los escenarios se puede llevar a cabo el proyecto, ya que si nos ba
obtenidos en el valor presente neto para cada escenario tenemos que en el esce
da como resultado una cifra negativa lo que significa una destrucción de valor par

Punto 2

¿Cuál alternativa de inversión en equipo informático es mejor?

Al realizar la comparación entre los totales del costo anual uniforme equivalent
opción es la B ya que su costo anual uniforme equivalente es menor al total dado

¿El efecto de la nueva inversión sobre los flujos de caja proyectados influ
inversión? Justifique su respuesta.
Si influye ya que al comparar los resultados obtenidos en el concepto de valor pre
este aumenta considerablemente al realizarse la inversión, lo que significa q
favorable para la empresa.

Punto 3
Suponga que un inversionista se encuentra interesado en el proyecto de e
Usted le presenta sus proyecciones financieras, pero el inversionista se re
bastante inciertas las proyecciones de crecimiento en ventas, del escenario e
que al invertir en el proyecto estaría perdiendo el 24% de los recursos de inver

Considerando el concepto de tasa de descuento: ¿Qué asume el inversionista,

para retractarse del negocio?

De acuerdo con los supuestos que tiene el inversionista sobre el proyecto, el nive
lo tanto la tasa de descuento debería ser mayor (62%) la cual supera la tasa
resultado genera una destrucción de valor ya que su valor presente Neto es negat
o, ya que si nos basamos en los resultados
mos que en el escenario pesimista este nos
ucción de valor para la compañia.

r?
niforme equivalente tenemos que la mejor
menor al total dado en la alternativa A.

proyectados influiría en la decisión de

ncepto de valor presente Neto vemos como

lo que significa que esta inversión si es
 el proyecto de expansión del negocio.
nversionista se retracta, pues encuentra
as, del escenario esperado. Este le indica
s recursos de inversión.

me el inversionista, respecto del proyecto,

el proyecto, el nivel de riesgo es alto y por

ual supera la tasa de retorno y que como
ente Neto es negativo.
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Escenario Esp

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Tasa de Descuento 18% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) $ 221,096,723

Tasa Interna de Retorno (TIR) 43.83%
Costo Anual Equivalente (CAUE) $ 70,701,833
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 1.70 veces
or amarillo.

Escenario Esperado

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5175 Unid 5356 Unid
$ 290,000 $ 298,700 $ 307,661
$ 188,500 $ 199,980 $ 212,158
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,292,500,000 $ 1,404,407,189 $ 1,526,459,789

$ 942,500,000 $ 1,034,894,689 $ 1,136,346,967
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 -$ 9,857,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 168,300,000 $ 151,705,311 $ 131,267,984

 + 4 años + 5 años
5544 Unid 5738 Unid
$ 316,891 $ 326,398
$ 225,079 $ 238,786
$ 411,861,612 $ 434,822,897
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 265,835,808

$ 1,756,712,638 $ 2,138,579,315
$ 1,756,712,638 $ 1,872,743,508
$ 265,835,808
$ 1,659,606,377 $ 1,804,885,953
$ 1,247,744,765 $ 1,370,063,056
$ 411,861,612 $ 434,822,897
-$ 9,349,850 -$ 8,817,343
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 106,456,111 $ 342,510,705
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Escenario Esp

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Tasa de Descuento 62% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) -$ 75,600,000

Tasa Interna de Retorno (TIR) 43.83%
Costo Anual Equivalente (CAUE) -$ 51,346,844
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 0.76 veces
or amarillo.

Escenario Esperado

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5175 Unid 5356 Unid
$ 290,000 $ 298,700 $ 307,661
$ 188,500 $ 199,980 $ 212,158
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,292,500,000 $ 1,404,407,189 $ 1,526,459,789

$ 942,500,000 $ 1,034,894,689 $ 1,136,346,967
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 -$ 9,857,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 168,300,000 $ 151,705,311 $ 131,267,984

 + 4 años + 5 años
5544 Unid 5738 Unid
$ 316,891 $ 326,398
$ 225,079 $ 238,786
$ 411,861,612 $ 434,822,897
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 265,835,808

$ 1,756,712,638 $ 2,138,579,315
$ 1,756,712,638 $ 1,872,743,508
$ 265,835,808
$ 1,659,606,377 $ 1,804,885,953
$ 1,247,744,765 $ 1,370,063,056
$ 411,861,612 $ 434,822,897
-$ 9,349,850 -$ 8,817,343
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 106,456,111 $ 342,510,705
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Escenario Opt

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Tasa de Descuento 18% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) $ 382,755,822

Tasa Interna de Retorno (TIR) 56.36%
Costo Anual Equivalente (CAUE) $ 122,396,831
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 2.22 veces
lor amarillo.

Escenario Optimista

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5325 Unid 5671 Unid
$ 290,000 $ 300,150 $ 310,655
$ 188,500 $ 198,999 $ 210,084
$ 350,000,000 $ 369,495,000 $ 390,075,872
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,598,298,750 $ 1,761,764,755

$ 1,450,000,000 $ 1,598,298,750 $ 1,761,764,755

$ 1,292,500,000 $ 1,429,167,071 $ 1,581,486,904

$ 942,500,000 $ 1,059,672,071 $ 1,191,411,033
$ 350,000,000 $ 369,495,000 $ 390,075,872
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 -$ 9,857,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 168,300,000 $ 179,471,679 $ 190,134,850

 + 4 años + 5 años
6040 Unid 6432 Unid
$ 321,528 $ 332,782
$ 221,785 $ 234,139
$ 411,803,098 $ 434,740,530
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 265,835,808

$ 1,941,949,245 $ 2,406,397,911
$ 1,941,949,245 $ 2,140,562,104
$ 265,835,808
$ 1,751,330,946 $ 1,940,799,150
$ 1,339,527,848 $ 1,506,058,620
$ 411,803,098 $ 434,740,530
-$ 9,349,850 -$ 8,817,343
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 199,968,149 $ 474,416,104
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Escenario Pesi

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Tasa de Descuento 18% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) -$ 29,047,614

Tasa Interna de Retorno (TIR) 12.77%
Costo Anual Equivalente (CAUE) -$ 9,288,783
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 0.91 veces
lor amarillo.

Escenario Pesimista

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5090 Unid 5182 Unid
$ 290,000 $ 297,250 $ 304,681
$ 188,500 $ 202,873 $ 218,342
$ 350,000,000 $ 382,068,750 $ 417,075,799
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,513,002,500 $ 1,578,742,459

$ 1,450,000,000 $ 1,513,002,500 $ 1,578,742,459

$ 1,292,500,000 $ 1,414,692,956 $ 1,548,442,114

$ 942,500,000 $ 1,032,624,206 $ 1,131,366,314
$ 350,000,000 $ 382,068,750 $ 417,075,799
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 -$ 9,857,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 168,300,000 $ 108,649,544 $ 40,157,345

 + 4 años + 5 años
5275 Unid 5370 Unid
$ 312,298 $ 320,106
$ 234,991 $ 252,909
$ 455,290,369 $ 497,006,349
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 265,835,808

$ 1,647,338,818 $ 1,984,751,498
$ 1,647,338,818 $ 1,718,915,690
$ 265,835,808
$ 1,694,840,759 $ 1,855,085,646
$ 1,239,550,390 $ 1,358,079,297
$ 455,290,369 $ 497,006,349
-$ 9,349,850 -$ 8,817,343
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

-$ 38,152,091 $ 138,483,194
IMPORTANTE: Solo registrar información en celdas color amarillo.

Análisis Inversión

+ 3 años
Alternativa A -$ 115,000,000

Alternativa B -$ 115,000,000

Escenario Es

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Nueva inversión en Activo Fijo
Tasa de Descuento 18% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
 Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) $ 393,147,526

Tasa Interna de Retorno (TIR) 52.78%
Costo Anual Equivalente (CAUE) $ 125,719,867
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 2.2480873843808
lor amarillo.

Análisis Inversión en Activo Fijo

+ 4 años + 5 años + 6 años

-$ 1,250,000 -$ 1,250,000 -$ 1,250,000

-$ 1,370,000 -$ 1,370,000 -$ 1,370,000

Escenario Esperado

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5175 Unid 5356 Unid
$ 290,000 $ 298,700 $ 307,661
$ 188,500 $ 199,980 $ 212,158
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000
-$ 115,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,292,500,000 $ 1,404,407,189 $ 1,526,459,789

$ 942,500,000 $ 1,034,894,689 $ 1,136,346,967
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 $ 105,143,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000 $ 95,000,000

$ 168,300,000 $ 151,705,311 $ 16,267,984

 + 7 años + 8 años + 9 años
-$ 1,250,000 $ 4,500,000
CAUE -$ 32,442,485
-$ 1,370,000 -$ 1,370,000 $ 4,830,000
CAUE -$ 29,438,988

+ 4 años + 5 años
5544 Unid 5738 Unid
$ 316,891 $ 326,398
$ 190,134 $ 195,839
$ 411,861,612 $ 434,822,897
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000
$ 78,733,333

$ 265,835,808

$ 1,756,712,638 $ 2,138,579,315
$ 1,756,712,638 $ 1,872,743,508
$ 265,835,808
$ 1,465,889,195 $ 1,558,469,001
$ 1,054,027,583 $ 1,123,646,105
$ 411,861,612 $ 434,822,897
-$ 9,349,850 -$ 87,550,676
$ 10,650,150 $ 11,182,658
 -$ 20,000,000 -$ 98,733,333

$ 300,173,294 $ 667,660,990
 Valor de Adquisicion $ 115,000,000 Año 3
Vida Util 6 Años
Valor del Salvamento $ 6,200,000
Base de Depreciacion $ 108,800,000

Depreciacion Depreciacion Acumulada Valor en Libros

4 $ 18,133,333 $ 18,133,333 $ 96,866,667
5 $ 18,133,333 $ 36,266,667 $ 78,733,333
6 $ 18,133,333 $ 54,400,000 $ 60,600,000
7 $ 18,133,333 $ 72,533,333 $ 42,466,667
8 $ 18,133,333 $ 90,666,667 $ 24,333,333
9 $ 18,133,333 $ 108,800,000 $ 6,200,000