PASO 4- EVALUAR PROYECTOS DE INVERSIÓN Y TOMA DE

DECISIONES FINANCIERAS

Mayerly Liliana Bonilla Caceres

Universidad Nacional Abierta y a Distancia.

Contaduría Pública.
Matematicas Financiera
30 de abril del 2020
 FLUJO DE FONDOS

Informacion Datos Año 1 Año 2

Produccion unidades 385,666 385,666 393,341
Precio unitario 6,571 6,571 6,775
Costo unitario 3,015 3,015 3,075
Costo fijo 525,000,000 525,000,000 525,000,000
Valor residual 111,000,000
inversion 2,000,000,000
Tasa de descuento 31.00%

Horizonte Año 0 Año 1 Año 2

Ingresos $ 2,534,211,286.0 $ 2,665,024,459.6
Ingresos por ventas $ 2,534,211,286.0 $ 2,665,024,459.6
Valor residual

Egresos $ 1,687,782,990.0 $ 1,734,522,226.7

Costo fijo $ 525,000,000.0 $ 525,000,000.0
Costo variable $ 1,162,782,990.0 $ 1,209,522,226.7
Inversion -$ 2,000,000,000 $ - $ -
Flujo neto -$ 2,000,000,000 $ 846,428,296.0 $ 930,502,232.9

Indicadores de evaluacion financiera

VPN $ 253,753,851
TIR 37.25%
Relacion B/C 1.13
FONDOS

Año 3 Año 4 Año 5

385,041 397,594 414,809
7,051 6,660 7,098
3,129 3,070 3,117
525,000,000 525,000,000 525,000,000

Año 3 Año 4 Año 5

$ 2,714,970,296.0 $ 2,648,165,628.3 $ 3,055,349,209.8
$ 2,714,970,296.0 $ 2,648,165,628.3 $ 2,944,349,209.8
$ 111,000,000.0

$ 1,729,958,130.9 $ 1,745,599,210.4 $ 1,817,807,613.8

$ 525,000,000.0 $ 525,000,000.0 $ 525,000,000.0
$ 1,204,958,130.9 $ 1,220,599,210.4 $ 1,292,807,613.8
$ - $ - $ -
$ 985,012,165.1 $ 902,566,417.9 $ 1,237,541,596.0
 FLUJO DE FONDOS

Informacion Datos Año 1 Año 2

Produccion unidades 400,578 400,578 408,229
Precio unitario 6,591 6,591 6,708
Costo unitario 2,111 2,111 2,088
Costo fijo 545,000,000 545,000,000 545,000,000
Valor residual 120,000,000
inversion 2,000,000,000
Tasa de descuento 32.55%

Horizonte Año 0 Año 1 Año 2

Ingresos $ 2,640,209,598.0 $ 2,738,261,886.9
Ingresos por ventas $ 2,640,209,598.0 $ 2,738,261,886.9
Valor residual

Egresos $ 1,390,620,158.0 $ 1,397,205,839.3

Costo fijo $ 545,000,000.0 $ 545,000,000.0
Costo variable $ 845,620,158.0 $ 852,205,839.3
Inversion -$ 2,000,000,000 $ - $ -
Flujo neto -$ 2,000,000,000 $ 1,249,589,440.0 $ 1,341,056,047.5

Indicadores de evaluacion financiera

VPN $ 1,227,837,006
TIR 61.42%
Relacion B/C 1.61
FONDOS

Año 3 Año 4 Año 5

417,292 431,188 448,909
6,610 6,933 7,318
2,113 2,155 2,186
545,000,000 545,000,000 545,000,000

Año 3 Año 4 Año 5

$ 2,758,465,056.9 $ 2,989,417,654.1 $ 3,405,014,410.6
$ 2,758,465,056.9 $ 2,989,417,654.1 $ 3,285,014,410.6
$ 120,000,000.0

$ 1,426,752,531.6 $ 1,474,246,077.3 $ 1,526,369,199.6

$ 545,000,000.0 $ 545,000,000.0 $ 545,000,000.0
$ 881,752,531.6 $ 929,246,077.3 $ 981,369,199.6
$ - $ - $ -
$ 1,331,712,525.3 $ 1,515,171,576.8 $ 1,878,645,211.1
 FLUJO DE FONDOS

Informacion Datos Año 1 Año 2

Produccion unidades 335,511 335,511 341,819
Precio unitario 6,687 6,687 6,887
Costo unitario 2,351 2,351 2,377
Costo fijo 537,000,000 537,000,000 537,000,000
Valor residual 120,000,000
inversion 2,000,000,000
Tasa de descuento 26.00%

Horizonte Año 0 Año 1 Año 2

Ingresos $ 2,243,562,057.0 $ 2,354,084,680.3
Ingresos por ventas $ 2,243,562,057.0 $ 2,354,084,680.3
Valor residual

Egresos $ 1,325,786,361.0 $ 1,349,535,677.1

Costo fijo $ 537,000,000.0 $ 537,000,000.0
Costo variable $ 788,786,361.0 $ 812,535,677.1
Inversion -$ 2,000,000,000 $ - $ -
Flujo neto -$ 2,000,000,000 $ 917,775,696.0 $ 1,004,549,003.1

Indicadores de evaluacion financiera

VPN $ 983,866,682
TIR 46.28%
Relacion B/C 1.49
FONDOS

Año 3 Año 4 Año 5

351,663 365,308 383,135
7,162 7,519 7,969
2,406 2,438 2,473
537,000,000 537,000,000 537,000,000

Año 3 Año 4 Año 5

$ 2,518,515,423.6 $ 2,746,783,889.8 $ 3,173,388,477.5
$ 2,518,515,423.6 $ 2,746,783,889.8 $ 3,053,388,477.5
$ 120,000,000.0

$ 1,383,135,132.4 $ 1,427,655,412.4 $ 1,484,570,715.8

$ 537,000,000.0 $ 537,000,000.0 $ 537,000,000.0
$ 846,135,132.4 $ 890,655,412.4 $ 947,570,715.8
$ - $ - $ -
$ 1,135,380,291.2 $ 1,319,128,477.4 $ 1,688,817,761.7
 FLUJO DE FONDOS

Informacion Datos Año 1 Año 2

Produccion unidades 385,590 385,590 390,217
Precio unitario 6,550 6,550 6,717
Costo unitario 2,866 2,866 2,904
Costo fijo 558,000,000 558,000,000 558,000,000
Valor residual 120,000,000
inversion 2,000,000,000
Tasa de descuento 32.00%

Horizonte Año 0 Año 1 Año 2

Ingresos $ 2,525,614,500.0 $ 2,621,097,881.8
Ingresos por ventas $ 2,525,614,500.0 $ 2,621,097,881.8
Valor residual

Egresos $ 1,663,100,940.0 $ 1,691,236,367.9

Costo fijo $ 558,000,000.0 $ 558,000,000.0
Costo variable $ 1,105,100,940.0 $ 1,133,236,367.9
Inversion -$ 2,000,000,000 $ - $ -
Flujo neto -$ 2,000,000,000 $ 862,513,560.0 $ 929,861,513.9

Indicadores de evaluacion financiera

VPN $ 437,322,093
TIR 42.19%
Relacion B/C 1.22
FONDOS

Año 3 Año 4 Año 5

399,231 413,284 435,188
6,955 7,272 7,676
2,943 2,982 3,022
558,000,000 558,000,000 558,000,000

Año 3 Año 4 Año 5

$ 2,776,843,649.0 $ 3,005,382,324.2 $ 3,460,306,638.5
$ 2,776,843,649.0 $ 3,005,382,324.2 $ 3,340,306,638.5
$ 120,000,000.0

$ 1,732,834,335.9 $ 1,790,363,811.6 $ 1,872,938,225.6

$ 558,000,000.0 $ 558,000,000.0 $ 558,000,000.0
$ 1,174,834,335.9 $ 1,232,363,811.6 $ 1,314,938,225.6
$ - $ - $ -
$ 1,044,009,313.1 $ 1,215,018,512.6 $ 1,587,368,412.9
 FLUJO DE FONDOS

Informacion Datos Año 1 Año 2

Produccion unidades 395,666 395,666 393,055
Precio unitario 6,120 6,120 6,277
Costo unitario 2,811 2,811 2,772
Costo fijo 536,000,000 536,000,000 536,000,000
Valor residual 120,000,000
inversion 2,000,000,000
Tasa de descuento 31.00%

Horizonte Año 0 Año 1 Año 2

Ingresos $ 2,421,475,920.0 $ 2,467,074,829.9
Ingresos por ventas $ 2,421,475,920.0 $ 2,467,074,829.9
Valor residual

Egresos $ 1,648,217,126.0 $ 1,625,629,197.4

Costo fijo $ 536,000,000.0 $ 536,000,000.0
Costo variable $ 1,112,217,126.0 $ 1,089,629,197.4
Inversion -$ 2,000,000,000 $ - $ -
Flujo neto -$ 2,000,000,000 $ 773,258,794.0 $ 841,445,632.5

Indicadores de evaluacion financiera

VPN $ 272,176,138
TIR 37.29%
Relacion B/C 1.14
FONDOS

Año 3 Año 4 Año 5

406,576 419,667 440,147
6,514 6,777 7,117
2,813 2,855 2,807
536,000,000 536,000,000 536,000,000

Año 3 Año 4 Año 5

$ 2,648,405,619.4 $ 2,844,125,125.2 $ 3,252,362,644.8
$ 2,648,405,619.4 $ 2,844,125,125.2 $ 3,132,362,644.8
$ 120,000,000.0

$ 1,679,680,994.6 $ 1,734,333,186.3 $ 1,771,571,725.6

$ 536,000,000.0 $ 536,000,000.0 $ 536,000,000.0
$ 1,143,680,994.6 $ 1,198,333,186.3 $ 1,235,571,725.6
$ - $ - $ -
$ 968,724,624.7 $ 1,109,791,939.0 $ 1,480,790,919.2
 TABLA EVALUACION PROYECTOS DE INVERSION

ESCENARIO INVERSION VPN TIR

ESCENARIO 1 2,000,000,000 253,753,851.34 37.25%

ESCENARIO 2 2,000,000,000 1,227,837,005.64 61.42%

ESCENARIO 3 2,000,000,000 983,866,681.54 46.28%

ESCENARIO 4 2,000,000,000 437,322,093.45 42.19%

ESCENARIO 5 2,000,000,000 272,176,137.63 37.29%

CTOS DE INVERSION

RELACION B/C TASA DE DESCUENTO TIR Vs. T.D.

1.13 31% GANANCIA 6.25%
1.61 33% GANANCIA 28.87%
1.49 26% GANANCIA 20.28%
1.22 32% GANANCIA 10.19%
1.14 31% GANANCIA 6.29%
A partir de la Tabla de evaluación de proyectos de inversión diligenciada se responde los siguientes interrogantes:

A. ¿Cuál sería el mejor escenario de los proyectados por la compañía, para

desarrollar su proyecto de inversión? Argumente su respuesta.

VPN > 0 --> Tasa de descuentos genera beneficios.

VPN = 0 --> Proyecto no genera ni beneficio ni perdida.
VPN < 0 --> Proyecto de inversion genera perdida.

Analizando los metodos para la evaluacion de proyectos de inversion, cono la VPN y la TIR, y viendo
que el costo beneficio es el mas optimo, se concluye que el mejor escenario para la Mueblería la esperanza Ltda es el
a un VPN de 1.227.837.005 un TIR de 61,42% y un costo beneficio de 1,61.

B. A partir del cálculo del VPN para los diferentes escenarios, ¿Cuál cree es la
situación más propicia para la compañía, que le permita obtener la mayor
rentabilidad para su proyecto de inversión? Argumente su respuesta y
porque.

Conociendo que el metodo VPN es uno de los mas conocidos para la evaluacion de proyectos
de inversion y sabiendo que su objetivo es maximizar la inversion, se concluye que el escenario 2 para la Mueblería la
es el mas propisio para obtener la mayor rentabilidad, ya que nos muestra un VPN de 1.227.837.005
siendo este el mayor en todos los escenarios.

C. A partir del cálculo de la TIR en cada escenario proyectado, usted debe

utilizar el criterio para decidir sobre la aceptación o rechazo del proyecto de
inversión, para lo cual debe comparar la TIR con la tasa de descuento y
establecer en cual escenario se obtiene la rentabilidad más alta para el
proyecto de inversión. Argumente su respuesta y porque.

Tasa de Descuento > TIR => VPN es negativa, genera perdida

Tasa de Descuento < TIR => VPN es positiva, genera ganancia
Tasa de Descuento = TIR => VPN es cero, no hay ni perdida ni ganancia.

Sabiendo que cuando la Tasa de descuento < TIR => VPN es positiva, indicando esto una ganancia
vemos que el escenario 2 correpondiente aun TIR de 1,61, lo cual nos indica que es el mejor escenario
para obtener la rentabilidad mas alta en nuestro proyecto de inversion para la Mueblería la esperanza Ltda.

D. A partir del cálculo de la Relación Beneficio/Costo (B/C), donde se compara

de forma directa los beneficios y los costes de un proyecto en cada escenario
proyectado, usted debe a partir de este análisis establecer qué escenario
indica que los beneficios superen a los costos y por cuanto el proyecto debe
ser considerado. Argumente su respuesta y porque.

En la relacion B / C ( Beneficio / Costo), encontramos que:

B / C = 1 Beneficio igual al costo
B / C > 1 Beneficio en mayor que el costo
B / C < 1 Costo es mayor que Beneficio.

Analizando el resultado de los 5 escenarios vemos que el escenario 2 de la Mueblería la esperanza Ltda, da como resu
B / C = 1,61 mostrando que este escenario nos da el beneficio mas alto respecto a nuestros costos.
uientes interrogantes:

ía la esperanza Ltda es el 2, el cual corresponde

rio 2 para la Mueblería la esperanza Ltda,

speranza Ltda.
ranza Ltda, da como resultado un