ELECTRICA DE COLOMBIA S.A.

NIT. 900.000.001-0

Estado de Situacion Financiera

Activos Corrientes
Inventarios 54,860
Prestamos y cuentas por cobrar 300,395
Octros Activos 747
Inversiones 10,997
Efectivo 561,341
Activos Corrientes mantenidos para venta -
Total Activos corrientes 928,340

Activos No Corrientes
Propiedad, Planta y Equipo 4,760,189
Activos Intangibles 34,272
Prestamos y Cuentas por Cobrar 14,059
Inversiones 84
Otros Activos 356
Total Activos no Corrientes 4,808,960

Total Activos 5,737,300

DE COLOMBIA S.A.
900.000.001-0

tuacion Financiera
Pasivos Corrientes 366,575
Cuentas por Pagar 184,154
Operaciones de Financiamiento CP 50,987
Impuestos, Contribuciones y Tasas CP 51,722
Obligaciones Laborales 9,514
Provisiones CP 14,234
Otros Pasivos corrientes 55,964

Pasivos No Corrientes 2,277,918

Operaciones de financiamiento LP 1,511,404
Impuestos a la renta diferido 476,852
Impuestos, contribuciones y tasas LP 48,376
Provisiones LP 91,341
Cuentas por Pagar LP 149,945
Total Pasivos 2,644,493

Patrimonio 3,092,807
Capital 68,152
Reservas 1,049,319
Prima en colocacion de acciones 49,373
Ganancias retenidas 1,575,799
Utilidades del ejercicio 355,203
Acciones Propias readquiridas - 5,039

Total Pasivo y Patrimonio 5,737,300

 ELECTRICA DE COLOMBIA S.A.
NIT. 900.000.001-0
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
PRESENTACION INDIVIDUAL
Del 01 al 31 de Diciembre de 20X5
(En miles de Pesos Colombianos)

Ingresos de Actividades Ordinarias

Costos de venta y operación
Ganancia Bruta
Otros Ingresos
Gastos de administracion
Otros Gastos
Ingresos financieros
Costos Financieros
Ganancia Antes de Impuestos
Impuestos de renta corriente
Impuestos de renta diferido
Ganancia Neta

Rigoberto Rocha Policarpa Salavarieta

Representante Legal Contadora T.P. 37982-T
COLOMBIA S.A.
00.001-0
ADOS INTEGRALES
N INDIVIDUAL
iembre de 20X5
s Colombianos)

1,682,700
- 1,014,272
668,428
36,448
- 86,306
- 109,663
49,108
- 83,434
474,581
- 85,218
- 34,160
355,203

Erasmo de Rotterdam
Revisor Fiscal
1. Deacuerdo con el Estado de Situacion Financiera la compañía Electrica Colombia S.A. Esta realizo una inversion
en miles de millones ) durante el mes de Diciembre de 20X5. Esta compañía recibira 4 pagos trimestrales durante
monto de $7.500 en cada operacion de recaudo, pactandose una tasa del 10%

Se muestra a continuacion la respectiva proyeccion en la linea de tiempo para que proyecte el valor presente net

7,500 7,500 7,500 7,500

0 1 2 3 4

10,997

INV INVERSION FINAL

F Flujo, se genera cada periodo
I 0.1 Tasa de descuento, tasa de interes a la que se pretende obtener beneficios

Se elabora la tabla del amortizacion para hallar La VPN , Valor Presente Neto

Se hace un calculo por cada uno de los pagos trimestrales

Pago Inversion Fn/(1+i)^n Resultado

10,997 - 10,997
1 7,500 7.500/(1+0.1)^1 6,818.18
2 7,500 7.500/(1+0.1)^2 6,198.35
3 7,500 7.500/(1+0.1)^3 5,634.86
4 7,500 7.500/(1+0.1)^4 5,122.60

Sumatoria 12,777
ia S.A. Esta realizo una inversion por $10.997 (Cifra
ra 4 pagos trimestrales durante el 20X6 por un

e proyecte el valor presente neto

e obtener beneficios

, Valor Presente Neto

2. La compañía tiene a su vez una inversion de menor cuantia a largo plazo por $84 (Cifra en miles de Millones), p
cual se ha pactado una tasa de descuento del 9% y cuatro cuotas semestrales de $55. La siguiente es la represen
grafica de la inversion realizada para que proyecte el valor presente neto:

55 55 55 55

0 1 2 3 4

84

INV INVERSION FINAL

F Flujo, se genera cada periodo
I 0.09 Tasa de descuento, tasa de interes a la que se pretende obtener beneficios

Se elabora la tabla del amortizacion para hallar La VPN , Valor Presente Neto

Se hace un calculo por cada uno de los pagos Semestrales

Pago Inversion Fn/(1+i)^n Resultado

84 - 84
1 55 55/(1+0.09)^1 50.46
2 55 55/(1+0.09)^2 46.29
3 55 55/(1+0.09)^3 42.47
4 55 55/(1+0.09)^4 38.96

Sumatoria 94
ifra en miles de Millones), para lo
La siguiente es la representacion

ener beneficios

alor Presente Neto

3. La compañía Electrica Colombia S.A. planea una inversion de $7.000.000,00 para Enero del 20X6 y con un reto
bimensuales; la primera cuota se recibira por $4.000.000,00 la segunda por $3.000.000,00 y la tercera, cuarta y q
cada una. Para lo cual se ha pactado una tasa de descuento del 10%.

Esta es la representacion grafica de la probable inversion a realizar para que proyecte el valor presente neto.

4,000,000.00 3,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00

0 1 2 3 4

7,000,000.00

INV INVERSION FINAL

F Flujo, se genera cada periodo
I 0.1 Tasa de descuento, tasa de interes a la que se pretende obtener beneficios

Se elabora la tabla del amortizacion para hallar La VPN , Valor Presente Neto

Se hace un calculo por cada uno de los pagos Bimensuales

Pago Inversion Fn/(1+i)^n Resultado

7,000,000 - 7,000,000.00
1 4,000,000 4.000.000/(1+0.1)^1 3,636,363.64
2 3,000,000 3.000.000/(1+0.1)^2 2,479,338.84
3 1,000,000 1.000.000/(1+0.1)^3 751,314.80
4 1,000,000 1.000.000/(1+0.1)^4 683,013.46
5 1,000,000 1.000.000/(1+0.1)^5 620,921.32

Sumatoria 1,170,952
ero del 20X6 y con un retorno de 5 cuotas
,00 y la tercera, cuarta y quinta por $1.000.000,00

l valor presente neto.

1,000,000.00

ner beneficios

lor Presente Neto

4. La compañía Electrica Colombia S.A. muestra los siguientes resultados para el año fiscal 20X5: edad prome
inventarios (EPI): 23 dias; periodo promedio de cobro (PPC): 41 dias y periodo promedio de pago (PPP): 34 dia
establecer el ciclo de conversion del efectivo (CCE) para el periodo 20X5

23
41
34

Ciclo Conversion de Efectivo Es el numero de dias que tardara en vender su inventario mas el numero de dia
necesita para recaudar el dinero de sus ventas, menos los dias que se tardan en pagar a sus proveedores

Reemplazamos los datos en la formula

CCE = 23+41-34

CCE = 30

Se necesitara en promedio 16 dias de capital circulante para convertir el inventario adqui

fiscal 20X5: edad promedio de
dio de pago (PPP): 34 dias. Se solicita

o mas el numero de dias que

r a sus proveedores

el inventario adquirido en efectivo

5. La compañía Electrica de Colombia S.A presenta en sus Estados Financieros con corte al 31/12/20X5 los sig
otros: Operaciones de financiamiento a corto plazo $50.987, a largo plazo $1.511.404 e intereses por gastos fi
$49.108. Adicionalmente, al inicio del periodo fiscal la deuda a corto plazo era de $55.000 y la de largo plazo
de $1.650.000.

Requiere establecer el costo de la deuda, es decir, la tasa de interes que pagaria la em

sus fuentes de deuda se reemplazaran por una equivalente.

Operaciones de Financiamiento a corto plazo $ 50,987.00

Operaciones de Financiamiento a largo plazo $ 1,511,404.00
Intereses por Gastos de financieros $ 49,108.00
Deuda a corto Plazo $ 55,000.00
Deuda a largo Plazo $ 1,650,000.00

PROCEDIMIENTO PARA HALLAR EL COSTE DE LA DEUDA

1. Se suma la deuda a corto plazo con la deuda a largo plazo

2. Se suma los valores de las Operaciones de Financiamiento a corto y largo Plazo
3. Se saca Dj , que es el promedio de sumar la Deuda Inicial + Deuda Actual y se divide en dos
4. Y para sacar el Coste de la Deuda se utiliza Los Gastos Financiero Proyectados y se divide por Deuda Prome

Gastos Financieros Proyectados $ 49,108.00

Deuda Inicial $ 1,705,000.00
Deuda Actual $ 1,562,391.00
Deuda promedio Dj $ 1,633,695.50
Coste de la Deuda 3.01%

La tasa de interes que pagaria la empresa si todas sus fuentes de deuda se reemplazaran por
seria de 3.01%
 n corte al 31/12/20X5 los siguientes datos, entre
1.404 e intereses por gastos financieros por
e $55.000 y la de largo plazo registraba un monto

teres que pagaria la empresa si todas

o
divide en dos
y se divide por Deuda Promedio Dj

OPERACIÓN

$ 55,000.00 + $ 1,650,000.00 Estructura de capital o estructura financiera:

$ 50,987.00 + $ 1,511,404.00
$ 1,705,000.00 + $ 1,562,391.00 / 2
$ 49,108.00 / $ 1,633,695.50

uda se reemplazaran por una equivalente

financiera:
6. Con los datos de Operaciones de Financiamiento a Corto Plazo (con una tasa del 8% E.A.), Largo Plazo (con una
Capital Social (Con una tasa del 7% E.A) del Estado de Situacion Financiera de la Compañía Electrica Colombia S.A
de Capital Promedio Ponderado.

1. Se debe sacar el Porcentaje tanto del Pasivo Como del Patrimonio, en este caso el pasivo
representa el 46% y el Patrimonio el 54%

46%
Pasivos 2,644,493.00

Patrimonio 3,092,807.00 54%

Total Pasivo + Patrimonio 5,737,300.00 100%

Operaciones de Financiammiento a Corto Plazo 8% E.A

Operaciones de Financiammiento a Largo Plazo 10% E.A
Capital Social 7% E.A

2. Se Utiliza la formula del Costo de Capital Promedio Ponderado CCPP, donde

reemplazamos con los valores que tenemos:

Valor del Costo de Capital Promedio Ponderado

Rp Razon Patrimonial 54%

Ke Costo Patrimonio 7%
Rd Razon de Endeudamiento 46%
Kd Costo promedio de la deuda 18%
(1-T) Beneficio Tributario, donde T representa la tasa de impuestos (1 - 25%)
Tasa de Impuestos 20X5 25%

NOTA: UTILIZO LA TASA DE IMPUESTOS VIGENTES DESDE EL AÑO 2016 QUE ES EL 25%

3 . Reemplazamos los datos en la Formula

CCPP = 54%*7% + 46%*18% (1-25%)

CCPP = 10.00%

Se debe exigir una tasa de rentabilidad minima de 10.0% sobre sus inversiones
A.), Largo Plazo (con una tasa del 10% E.A.) mas el
a Electrica Colombia S.A. establezca el valor de Costo

Para Sacar la Razon Patrimonial (Rp), utilizo una regla de 3 para Saber el porcentaje que
representa los pasivos, con respecto al Total de Pasivo y Patrimonio
Para Sacar la Razon de Endeudamiento (Rd), utilizo una regla de 3 para Saber el porcentaje
que representa el patrimonio, con respecto al Total de Pasivo y Patrimonio

18% Kd, corresponde al porcentaje de la deuda que se tiene tanto a

largo (10%) y Corto plazo (7%), que seria 18%
Ke, Corresponde al porcentaje del costo del Patrimonio

sus inversiones
7. La Compañía Electrica de Colombia S.A. muestra en su Estado de Situacion Financiera que el valor del patrimon
$2.644.493; por favor determinar la proporcion % de cada uno de ellos en la suma total de pasivo mas patrimoni

Determinal la proporcion % de cada uno de ellos en la suma Total del Pasivo Mas Patrimonio

Patrimonio $ 3,092,807.00
Pasivo $ 2,644,493.00
TOTAL PATRIMONIO+ PASIVO $ 5,737,300.00 100%

Para Hallar el porcentaje del Patrimonio y del Pasivo se utiliza una Regla de Tres

El valor de $5.737.300,00 corresponde al 100%

PATRIMONIO = 100% * $3.092.807,00

54%
$5.737.300,00

El porcentaje del Patrimonio es del 54%

PASIVO = 100% * $2.644.493,00

46%
$5.737.300,00

El porcentaje del Pasivo es del 46%

 era que el valor del patrimonio es de $3.092.807 y del pasivo es de
otal de pasivo mas patrimonio.

a una Regla de Tres