CUESTIONARIO PACHECO:

 ¿Qué es equivalente a el efectivo y de dos ejemplos? Son inversiones

de gran liquidez; Inversiones en depósitos plazo fijo, Fondos en monedas
extranjeras.
 ¿efectivo es instrumento financiero? Sí, porque se puede negociar
 DETERIO: Cuando el valor en libro excede el valor recuperable.
 ¿Cuándo se hace el registro? En el momento de la contratación o en el
momento de liquidación.
 ¿Dónde nace la obligación? En el tipo de contrato que yo establezco con
el estado para recibir la respectiva obligación.
 ¿Reconocimiento de un activo financiero? Existe garantía por parte del
estado
 ¿Reconocimiento de un pasivo financiero? No existe garantía.
 Control conjunto: es cuando existe un acuerdo contractual y las
decisiones se tomas de forma bilateral
 consorcio: empresa conjunta de socios.
 Concesión: ceder el activo para que otra persona realice la labor que le
corresponde al estado
 El consorcio es una operación conjunta
 Operación conjunta: tiene derecho a los activos y obligaciones por los
pasivos del acuerdo
 Negocio conjunto: tiene derecho a los patrimonios del acuerdo
Principio general radica en que los activos financieros no medidos a su valor
razonable deben someterse a un examen de deterioro e incobrabilidad en
cada fecha de presentación de los estados financieros.
Evidencia objetiva:
 Dificultad financiera significativa
 Alta probabilidad de quiebra o insolvencia del emisor
 Incumplimiento en el pago del interés de capital
 Exclusión del mercado.
  política contable: son principios, procedimiento, seguimientos y
lineamiento que preparan a la empresa para elaborar o presentar los
estados financieros.
 ¿Cómo minimizar el riesgo de afectar un gasto de deterioro en una
empresa? Realizando un estudio a los clientes
 ¿Qué efecto tendrá mi política contable si llegara a cambiar los
instrumentos financieros?
Si llega a cambiar, el efecto sería de forma retroactiva, se deberá re-expresar
como si siempre lo fuera aplicado.
No sería de forma retroactiva siempre y cuando el cambio surja a raíz de la
nueva forma
 ¿cambio de estimación contable?
Ese cambio es estimación, es prospectiva, NO tiene la obligación de re-
expresar en los estados financieros de forma retroactivo, sino prospectiva.
No hace nada en los estados financieros no modifica.

 DERIVADO FINANCIERON: Los derivados financieros generalmente se

definen como instrumentos o contratos cuyo valor se deriva de la evolución
de los precios de uno o más activos que se denominan activos subyacentes
y cuyo cumplimiento y liquidación se realizan en un momento posterior a
aquel en el cual se celebra el contrato (INCERTIDUMBRE, GANEO
PIERDA)

CARACTERISTICA:
 Es un contrato en donde una parte se obliga y la otra tiene derechos
específicos.
 Establece un intercambio futuro de un activo subyacente.

PARA QUE EXISTEN LOS DERIVADOS:

 COBERTURA: es donde se negocia una taza (dólar) (Módena diferente al
peso colombiano)
 ESPECULACIÓN: Capitalizar ante expectativas del mercado.
  ARBITRAJE: Aprovechar una discrepancia o imperfección del mercado
para capitalizar en diferencial de precios.
TIPOS DE CONTRATOS DERIVADOS:

FORWARDS: A FUTURO
Contrato por medio del cual dos (2) partes se comprometen a comprar o
vender una cantidad específica de un determinado activo en una fecha futura,
a un precio establecido también desde el inicio.
CARACTERISTIAS:
 Se asegura un tipo de cambio Fijo.
 Son flexibles al poder establecerse fecha y monto, aceptando las
necesidades del empresario.
 Permite elaborar proyecciones, presupuestos y flujos de caja.
 Requiere de un cupo de crédito con las entidades financieras.
 No implica un costo directo en el PyG
 Sólo se pueden operar con entidades bancarias: bancos y corporaciones
financieras.
 Se formaliza con una carta de compromiso entre las partes

TIPO: DELIVERY: entrega de divisas al precio pactado (desde el inicio)

NON DELIVERY: sin entrega de divisas, compensación financiera don
la tasa de referencia (TRM)
Cualquiera de los agentes gira al otro el diferencial entre la tasa pactada y
el índice de liquidación.
EJEMPLO:
  ¿Cómo se cotizan los forwards en el mercado interbancario?
Se cotiza el precio a futuro de la divisa y la devaluación a aplicar en el plazo
definido; Condiciones, plazo, monto, cumplimiento - spot, devaluación - strike o
precio de ejercicio

FUTUROS: DE FUTURO
Los contratos de futuros especifican una cantidad estándar del activo
subyacente a ser intercambiado en una fecha futura prestablecida la cual
comúnmente es el tercer miércoles de marzo, junio, septiembre y
diciembre.
 SE USAN PRINCIPALMENTE:
para realizar cobertura y especulación sobre el activo subyacente ya que
pueden ser negociados en montos inferiores a los forwards y con un alto
apalancamiento financiero que maximiza las ganancias en la especulación
y reduce la inversión necesaria para las coberturas.
 Se negocian en un mercado bursátil
CMEGROUP
BVC
 La negociación, liquidación y compensación es de manera electrónica
 Las bolsas de mercados derivados cuentan con una cámara de riesgo
central de contraparte que elimina el riesgo de incumplimiento entre los
participantes.
 La inversión inicial en los futuros es un porcentaje del valor total de cada
contrato.
 Futuros sobre Tasas de Interés
 Futuro de TES (Corto, Mediano y Largo Plazo)
 Futuro de TES de Referencias Específicas
 Futuro IBR
 Futuro Inflación (CPI)
 Futuro OIS

Futuros sobre Divisas

* Futuro de TRM y TRS
Futuros sobre Índices
* Futuro del Índice COLCAP
Futuros sobre Acciones
* Futuros sobre Acciones del Índice COLCAP