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UNIVERSIDAD DE LA AMAZONIA
X SEMESTRE
2019
CREACION DE VALOR PARA LA EMPRESA FERRETERIA LOS AMIGOS DEL
MUNICIPIO DEL DONCELLO
ASESOR
WILLIAN DÍAZ
UNIVERSIDAD DE LA AMAZONIA
X SEMESTRE
2019
TABLA DE CONTENIDO
Tabla de contenido
RESUMEN........................................................................................................................................5
ABSTRACT.......................................................................................................................................6
INTRODUCCIÓN.............................................................................................................................7
JUSTIFICACIÓN..............................................................................................................................8
PROBLEMA......................................................................................................................................9
Planteamiento del Problema...........................................................................................................9
Formulación del problema de investigación...................................................................................9
Sistematización del problema de investigación..............................................................................9
MARCO REFERENCIAL...............................................................................................................10
Marco Teórico..............................................................................................................................10
Marco Conceptual........................................................................................................................11
Marco Espacial.............................................................................................................................12
Marco Temporal...........................................................................................................................12
OBJETIVOS....................................................................................................................................13
Objetivo general...........................................................................................................................13
Objetivo específicos.....................................................................................................................13
METODOLOGÍA............................................................................................................................14
1. GESTIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA............................................................................15
1.1. Análisis del sector al que pertenece la empresa................................................................15
1.2 Aspectos generales de la empresa...........................................................................................16
1.3 Estructura financiera de la empresa........................................................................................17
1.4 Análisis índices financieros............................................................................................21
1.5 Análisis Vertical y Horizontal de Estados financieros.................................................25
2. CREACIÓN DE VALOR DE LA EMPRESA, DIAGNÓSTICO................................................28
Balance general............................................................................................................................28
Estado de resultado......................................................................................................................28
2.1. Diagnostico Interno...............................................................................................................29
2.2 Diagnostico externo................................................................................................................30
2.3 Conclusiones del Diagnostico Empresarial............................................................................41
3. PRONOSTICO FINANCIERO....................................................................................................43
3.1. Escenario normal...................................................................................................................43
3.1.1 Estrategias de Creación de Valor Empresarial Escenario Normal...................................43
3.1.2 Estado de Resultados proyectados...................................................................................43
3.1.3 Flujo de Caja libre proyectado.........................................................................................44
3.1.4 Balance General proyectado............................................................................................45
3.1.5 Análisis de inductores de valor........................................................................................45
3.2 ESCENARIO OPTIMISTA...................................................................................................47
3.2.1 Estrategias de creación de valor empresarial escenario optimista....................................47
3.2.2 Estado de Resultados proyectados...................................................................................47
3.2.3 Flujo de Caja proyectados...............................................................................................47
3.2.4 Balance General proyectados..........................................................................................48
3.2.6 Análisis de inductores de valor........................................................................................48
3.3 CONCLUSIONES DEL PRONÓSTICO...............................................................................48
4 VALORACIÓN DE LA EMPRESA EN LOS DOS ESCENARIOS............................................49
4.1 Construcción de la tasa de descuento.....................................................................................49
4.2 Flujo de caja libre Descontado...............................................................................................49
4.3 Cálculo del Valor Presente.....................................................................................................49
4.4 Cálculo del Valor de continuidad...........................................................................................49
4.5 Cálculo del Valor de la Empresa............................................................................................49
5 HALLAZGOS Y RECOMENDACIONES SEGÚN AUDITORÍA..............................................49
6 CONCLUSIONES........................................................................................................................49
7 BIBLIOGRAFÍA...........................................................................................................................49
RESUMEN
El presente trabajo de investigación dibuja la creación de valor de la empresa ferretería los
amigos del Doncello, este trabajo es el objetivo de todas las empresas. Si hasta ahora el
objetivo ha sido la maximización del beneficio, Siguiendo con los pasos, la creación de
valor debe ser el objetivo de toda buena gerencia. Si hasta ahora el objetivo ha sido la
maximización del beneficio, ahora este objetivo de beneficio ha sido sustituido por el de
creación de valor. Pero, ¿cómo se mide el valor creado? Esta cuestión, muy sencilla en su
planteamiento, no lo es tanto a la hora de ponerla en práctica. En síntesis podemos medir el
valor creado en la empresa considerando no solamente el beneficio sino también el coste,
del El valor de la empresa, ha supuesto generar ese beneficio. En definitiva, si el beneficio
obtenido supera el coste de los recursos implicados, podremos decir que se ha creado valor.
Si esto lo trasladamos a la toma de decisiones de inversión significa que para que se cree
valor en la empresa el valor actual neto (VAN) de la inversión deberá ser positivo y por
tanto estaremos invirtiendo en activos que generan un valor adicional para la empresa.
Dicho de otro modo, se crea valor en la empresa cuando la utilidad o riqueza que genera es
lo suficientemente grande para cubrir el costo de todas las fuentes de financiamiento de los
recursos invertidos en la ferretería.
La intriga por saber el futuro, es un sentimiento innato en los seres humanos, más aún
cuando de las decisiones que tomemos depende todo un grupo de intereses tanto
económicos como personales, Para la creación de valor de la ferretería los amigos se ha
basado en el diagnostico interno y externo de la empresa y allí hacerle las respectivas
proyecciones a tres años, y por medio de diferentes estrategias darle el valor a los distintos
escenarios de la ferretería los amigos.
Resulta de vital importancia que los directivos de una compañía tomen decisiones que
permitan alcanzar el éxito de la misma, pero para ello requieren de herramientas que les
permita reducir los riesgos de error, más cuando sus actividades se desarrollan en un mundo
cambiante que genera constantemente variables que alteran el rumbo cotidiano generando
situaciones que en ocasiones resultan favorables y en otras no tanto.
La presente investigación busca aplicar los conocimientos teóricos adquiridos durante este
semestre con el fin de alcanzar el objetivo del eje problémico a través de un estudio
técnico, financiero, legal, pedagógico y de mercado, y de esta manera aportar conocimiento
y así contribuir al desarrollo social y económico a la empresa objeto de estudio.
Es por ello que nace la necesidad y de acuerdo a los conocimientos adquiridos se hace la
proyección del flujo de caja, del balance general, esto permite que la empresa por medio de
las proyecciones y de la información financiera, adopte opcionalmente un cronograma
organizacional que ejerza lo que se espera con el pronóstico financiero, Si se ejecutan
de manera correcta las proyecciones en los estados financieros, y los inductores de valor,
se lograra que la empresa consolide de manera eficaz su patrimonio en los periodos
sugeridos.
PROBLEMA
Por tal motivo, las empresas que forman parte de este sector se enfrenta a grandes retos
diariamente como lo es la determinación de la oferta y demanda de productos de venta en
ferreterías, adicional a otras situaciones que deben resolver para evitar que afecten su
desempeño como lo son: el aumento de los obstáculos, la reglamentación y políticas
establecidas por los organismos gubernamentales, las estrictas medidas de contención de
costos impuestas por los proveedores.
Marco Teórico
Entendemos por valor de la empresa el valor del conjunto de elementos, materiales,
inmateriales y humanos que integran o constituyen la empresa. Se trata de un valor o precio
de conjunto, de la empresa como organización, que incluye no sólo el valor en el presente
de los diferentes bienes, derechos y obligaciones integrantes de su patrimonio, sino también
las expectativas acerca de los beneficios que se espera que la empresa genere en el futuro.
Para determinar el valor de la empresa se han formulado múltiples métodos o modelos, si
bien ninguno de ellos goza de general aceptación, porque todo problema de valoración tiene
una componente subjetiva y entraña, por tanto, por lo regular, un elevado margen de
relatividad.
Pero por más que sea importante, el problema de la determinación del valor de una empresa
en funcionamiento –ya que no cuando la empresa va a ser disuelta y liquidada por cesar en
el desempeño de su actividad o negocio– es siempre una cuestión muy delicada y espinosa,
bien sea para fijar su precio de salida en los casos de enajenación o venta, o bien para poder
dar respuesta a los distintos conflictos o contenciosos que se suscitan entre los socios y sus
herederos. En una economía de mercado, simplificando, el valor de las cosas es lo que se
está dispuesto a dar por ellas. Ocurre, sin embargo, que debido a la heterogeneidad del
producto intercambiado, nunca una empresa es idéntica a otra, por más que las dos sean del
mismo tamaño y se dediquen a la misma actividad o negocio, a la falta de regularidad de
los intercambios, no se compran ni venden empresas todos los días y a la existencia de un
número de vendedores y compradores necesariamente reducido nunca podrá existir un
mercado de empresas que funcione con la suficiente perfección.
De ahí que para fijar el valor de una empresa se tenga que partir de ciertos indicadores o
variables, como son los de valor contable, valor sustancial, valor de liquidación, valor de
rendimiento, fondo de comercio o valor bursátil, que debidamente combinados,
promediados o corregidos permiten formular estimaciones razonables del verdadero valor
de la empresa. Siguiendo con estas reflexiones, la creación de valor debe ser el objetivo de
toda buena empresa. Si hasta ahora el objetivo ha sido la maximización del beneficio, ahora
este objetivo de beneficio ha sido sustituido por el de creación de valor. Pero, ¿cómo se
mide el valor creado? Esta cuestión, muy sencilla en su planteamiento, no lo es tanto a la
hora de ponerla en práctica. En síntesis podemos medir el valor creado en la empresa
considerando no solamente el beneficio sino también el coste El valor de la empresa es el
valor del conjunto de elementos, materiales, inmateriales y humanos que integran o
constituyen la empresa.
• Capital empleado,
• Coste de capital y
Marco Conceptual.
Pronostico Financiero: “Los pronósticos financieros son predicciones de futuro del
comportamiento de las empresas, normalmente a nivel de ingresos por ventas o ganancias
(rentabilidad)”.
Creación de valor: es el objetivo de todas las empresas con afán de lucro. De acuerdo con
Rapallo (2002) el objetivo de la creación de valor es puramente financiero y técnico, es
decir, que el objetivo de la creación de valor es beneficiar al accionista y la empresa
Marco Espacial
La investigación se realizó en la empresa ferretería los amigos en pleno centro del
municipio del Doncello Caquetá, Colombia
Marco Temporal
La investigación se ha llevo a cabo desde agosto del 2018 hasta marzo del 2019
OBJETIVOS
Objetivo general
Valorar la empresa ferretería los amigos a partir de los resultados del direccionamiento
financiero.
Objetivo específicos
La empresa ferretería los amigos pertenece al sector terciario de la economía, puesto que
se dedica al Comercio al por menor de artículos de ferretería, pinturas y productos de vidrio
en establecimientos especializados y Comercio al por mayor de materiales de construcción,
artículos de ferretería, pinturas, productos de vidrio, equipo y materiales de fontaner y
calefacción. La ventaja en la empresa, es que tanto los dueños como el personal tienen bien
claro el objetivo de la esta empresa. Y así le da un mejor manejo para el buen
funcionamiento de la ferretería. Pero si bien tenemos en cuenta, en el momento de decidir y
tomar decisiones en una empresa familiar es un tanto difícil ya que todos en familia quieren
orientar la empresa.
El conocer los diferentes competidores del sector ferretero, permite que se podamos
identificar las debilidades y sigamos fortaleciendo la empresa. También permite
autoevaluarse, reconocer falencias, atenuar debilidades, que tal vez no sé han detectado en
un plazo determinado. para esto es necesario determinaremos los competidores directos en
el municipio como lo es FERREOCAMPO esta ferretería comercialmente está ubicada
diagonal al parque central, y es la más grande del municipio ofrece una gama diversificada
de productos ferreteros y materiales de construcción y pintura, también está la
FERRETERÍA FERREOROZCO, FERRETERIA, Y SU FERRETERÍA por otro lado
tenemos como competencia indirecta a otras dos ferreterías que no se encuentran en la zona
centro y que hacen parte del comercio minorista o mini empresas que su actividad principal
es venta de abonos y como segunda actividad es venta de productos férreos.
Actividad de la empresa
Actividad principal: código 4752 Comercio al por menor de artículos de ferretería, pinturas
y productos de vidrio en establecimientos especializados
Misión.
Visión.
Ferretería los Amigos de El Doncello es una Empresa comercial, que se proyecta para ser
en el 2022 en la empresa líder de distribución de elementos de ferretería de la zona norte
del departamento de El Caquetá y Poseer una autosuficiencia en inventario, una adecuada
infraestructura física de una gran capacidad, y un personal comprometido con toda la
comunidad.
X X
comercio electrónico)
AREA ADMINISTRATIVA
La empresa cuenta con un solo propietario, todos los análisis y la toma de las decisiones
operativas y administrativas recae sobre su responsabilidad, se apoya un poco en el asesor
contable externo en los temas tributarios, el continuo cambio del mundo globalizado ha
hecho que empresas como Ferretería los Amigos sienta la necesidad de ir implementando
políticas que coadyuven a disminuir el impacto en el avance de las tecnologías que pueden
afectar en la eficacia de los procesamiento de la información, el cambio en normas
tributarias y contables que pueden traer sanciones o rechazo de la información entre otras.
Imagen corporativa
Independientemente del tamaño de una empresa, la imagen que ésta proyecta impacta,
significativamente en su crecimiento y permanencia en el mercado. Por lo tanto la ferretería
los amigos cuenta una imagen corporativa compuesta por un logotipo, papelería y la
instalaciones, donde esto ocasiona un impacto positivo en la supervivencia del negocio
ayudando al incremento del comercio.
Estructura organizacional
La ventaja en la empresa, es que tanto los dueños como el personal tienen bien claro el
objetivo de la esta empresa. Y así le da un mejor manejo para el buen funcionamiento de la
ferretería. Pero si bien tenemos en cuenta alguien de la organización no conoce el
verdadero enfoque la empresa entraríamos, a tener muchos inconveniente, en el momento
de decidir y tomar decisiones ya que no sabe la principal actividad económica de la
empresa y no va a saber hacia dónde quiere llegar la organización.
Competencia en el comercio
En la ferretería los amigos tenemos una debilidad alta el cual es el uso de las páginas web
donde se podrían realizar pedidos por medio electrónico sea cual sea la herramienta, es algo
que se puede empezar a implementar en la organización, para la facilidad y la comodidad
del cliente, Ya que con este método desde la comodidad de sus hogares, negocios se pueden
hacer los pedidos, ya sea para los clientes o para la misma empresa. Ampliándose en
comercio y clientela más satisfecha.
El valor agregado al producto que se aplica en la ferretería los amigos es muy mínimo por
el poco incremento económico que genera la empresa.
AREA COMERCIAL
Liquidez
La empresa maneja una liquidez que puede mejorar como oportunidad, la desventaja que
tiene esta empresa es la deuda que a pesar de no ser de ella, pero se utiliza gran parte de las
utilidades para su pago, lo que se convierte en un gasto para la misma, con esto se
disminuye el capital de trabajo y puede estar afectando su liquidez, si se tiene en cuenta la
razón corriente tenemos un indicador a razón de 2,03 esto quiere decir que por cada peso
que posee la empresa a corto plazo posee el doble para solventar sus deuda a corto plazo,
pero si se tiene en cuenta la prueba acida se obtiene un indicador a razón de 0.18, esto
indica que por cada peso que debe tendrá tan solo 0.18 pesos líquidos para cubrir la deuda,
esto es muy delicado porque en caso de crisis no tendría dinero para responder por sus
deudas.
Nivel de endeudamiento
La empresa ferretería los amigos contrajo deudas de la administración anterior por motivo
de la mala inversión de créditos, y el mal manejo de recursos generados por la empresa.
Disponibilidad de fondos
AREA LOGISTICA
Buscar la perfección en el servicio al cliente es eficaz manera que marque una diferencia
con la competencia. En efecto, el servicio al cliente es una de las fortalezas que tienen las
pequeñas empresas, la cual bien aprovechada puede hacer que la organización pueda
competir con empresas más grandes que están en condiciones de ofrecer más variedad,
precios más bajos y otros beneficios adicionales que una pequeña empresa como la
empresa objeto de estudio no puede afrontar.
Publicidad
Esta variable se encuentra como una debilidad ya que la empresa no tiene un manejo de los
clientes deudores, donde el dueño tan solo espera el pago del cliente.
Concentración de consumidores
Esta variable se toma como fortaleza baja ya que se encuentra en el sector central del
municipio lugar donde a la población de la zona urbana les queda más cerca para
abastecerse de los productos que vende la ferretería para la labor del campo.
1.4 Análisis índices financieros
INDICADORES FINANCIEROS
FACTOR VALOR / PORCENTAJE
LIQUIDEZ 2.016 2017 2.018
Razon corrient 1,823 1,939 0,815
Prueba acida $ 40.099.998 $ 57.799.998 $ 66.129.998
Capital de trabajo $ 20.100.000 $ 42.991.320 $ 47.923.122
EFICIENCIA
Rentabilidad sobre activos 1,1894 0,5282 0,4148
Utilidad sobre patrimonio 0,9709 0,3136 0,3529
ENDEUDAMIENTO
Nivel de endeudamiento 1,9136 2,5160 2,4987
Lavage o apalancamiento 0,7322 0,6079 0,6673
RENTABILIDAD
Rentabilidad del patrimonio 0,9709 0,3136 0,3529
Margen bruto de utilidad 0,2243 0,2586 0,2112
Margen operacional 0,1084 0,0779 0,0756
Fuente: propia
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Razón corriente
La empresa ferretería los amigos en los tres años de comparación del índice de razón
corriente, ha ido mostrando una mayor liquidez, puesto que muestra mayores garantías al
momento de pago de aquellos pasivos a corto plazo, con ello los proveedores tendrán
mayor confianza al momento de dar créditos a esta empresa como resultados tenemos que
en el 2016, la empresa posee 5,27 pesos por cada uno que deben y mostro un aumento muy
significativo en el año 2018 que fue 4.34 veces menos grandes que el pasivo corriente para
el 2016; o que por cada peso que debía la Ferretería LOS AMIGOS en el corto plazo a
proveedores, acreedores, prestaciones sociales a empleados e impuestos contó en el 2016
con $ 2.03 para solventarlas.
Prueba ácida
La empresa objeto de estudio en este indicador muestra en los tres años comparables, que
se ha mantenido. Disponibilidad inmediata para el pago de sus proveedores o pasivos
corrientes. En este caso si a todos los proveedores se les debiera recoger la deuda, la
empresa no tendría suficiente liquides para poder solventarlos sus activos están
representados en su gran mayoría en inventarios o en existencias, prueba de estos está
reflejado en la formula anterior.
Teniendo en cuenta la variación de este indicador en los tres años se evidencia que de un
año a otro ha aumentado significativamente , Añádase también a estos indicadores, el
Capital de Neto de Trabajo. En la Ferretería los amigos en el año 2018 fue de $50.923.122,
lo que indica que se cuenta con capacidad económica para responder a las obligaciones con
terceros en el corto plazo, quedando un capital considerable para la empresa para atender su
expansión, esto se debe a que la empresa procura comprar de contado evitando aumentar
los créditos con los proveedores, ya que se tiene como filosofía crecer a pasos firmes.
ÍNDICES DE RENTABILIDAD
La rentabilidad del patrimonio en bruto para el año 2016, de 0,902 para el 2017, 0,255 y
para el 2018 fue de 0,227 respectivamente; la empresa ha ido mostrando una rentabilidad
muy escasas lo cual es preocupante, porque tiende a la baja.
Según el resultado este indicador en cada uno de los años evaluados la rentabilidad es muy
mínimo y la tendencia va a seguir disminuyendo
La rentabilidad de las ventas de la empresa objeto de estudios en los tres periodo muestra
un índice muy bajo y así como va está sobreviviendo
Índices de rotación:
En cuanto al análisis de este indicador la Ferretería de los amigos tenia financiado con sus
acreedores o proveedores este decrecimiento de un año a otro se debe a que la empresa en
el año 2018 le fueron ampliados los cupos de endeudamiento y al mismo tiempo obtuvo
más deudas con proveedores. Y que en vez de disminuir la deuda de las obligaciones
financieras, han ido aumentando muy significativamente y encontramos que en los
inventarios han aumentado de un año a otro en un 200%.
Leverage
Corresponde así al Leverage, determinar que por cada peso de patrimonio que poseía la
Ferretería se tenían deudas con terceros en el año 2016 por $1.094 y en el 2017 por $0.659
y para el 2018 0.667 También se puede afirmar que los propietarios en el capital natural
han aumentado sostenidamente.
Respectivamente. La participación ideal de esta razón es 1:1 o 50% tanto para el pasivo
como para el patrimonio, pero la empresa muestra que la empresa no es solvente
económicamente.
Concentración
En la empresa hay unas obligaciones financieras en las cuales están a corto plazo pero no
han logrado disminuir este valor, ya que tiene deudas con varios proveedores. Por lo tanto
no se evidencias unas deudas a largo plazo en el balance y en el estado de resultados de
acuerdo a la información que nos dieron.1.5. Análisis Vertical y Horizontal de Estados
financieros.
1.5 Análisis Vertical y Horizontal de Estados financieros.
ACTIVOS: En la empresa Ferretería los amigos se pueden observar en los años 2016 AL
2018 lo siguiente:
La participación del efectivo o equivalente al efectivo es mínima 2016 fue 2.57%, año
2017 fue de 2.15% y para el año 2018 fue 2.65%, en promedio el 2.46% con esto se pude
concluir que el efectivo no permanece disponible si no que se ha venido invirtiendo.
El rubro de cuentas por cobrar a clientes se encuentra en un el año 2016 fue de 12.81%, en
el año 2017 fue de 4.8% y el año 2018 fue de 5.76% inicia con un porcentaje moderado de
cartera pero termina el periodo con una cartera muy poco representativa, lo cual la empresa
muestra que ha venido aplicando un excelente manejo de cartera, el promedio de este
periodo es 7.79%
Los inventarios son los más representativos en los activos de la empresa, cuenta para el año
2016 del 79.88%, para el año 2017con un 72.35% y para el año 2018 un 82.23%, en
promedio 78.18%, teniendo en cuenta que el objeto social de la empresa es la compra y
venta de elementos de ferretería, es bueno que el activo más representativo sea los
inventarios puesto que estos son los que le generan la renta de la misma.
El activo corriente de la empresa para el año 2016 fue de 95.25%, para el año 2017 fue de
79.30% y para el año 2018 fue de 77,19% del total de los activos, en promedio fue del
84.12%, es excelente porque la empresa puede hacer efectivo de manera rápida esos
activos para cumplir con el objeto de la misma y tan solo un promedio del 14.73 en de
activo no corriente, para la empresa no es prioritario que estos activos sean representativos,
se muestra un incremento al final del periodo para la adquisición de equipos para mejorar
los procesos en la empresa
En los pasivos:
En proveedores y otros su participación fue para el año 2016 de 18.18%, para el año 2017
del 26.01% y para el año 2018 fue de 20.25%, en promedio fue de 21,48%, este pasivo se
ha mantenido estable y la participación es de niveles razonables.
Las obligaciones financieras a largo plazo son las más representativas de los pasivos, para
el año 2016 fue de 65.45%, para el año 2017 fue de 59.19% y para el año 2018 fue de
63.80%, en promedio fue de 62.81%, la empresa muestra en su balance que utiliza bastante
el apalancamiento financiero, para desarrollar su objeto, es procedente tener cuidado que y
darle un buen manejo a esta obligación para no afectar financieramente a la empresa.
El Patrimonio
La empresa para el año 2016 contaba con un capital tan solo de 9.71%, y para el resultado
del ejercicio de 90.29%, lo cual de prever que la empresa venia de años anteriores con un
capital muy bajo, lo cual es una falencia para el sostenimiento de la misma. Para el año
2017 y 2018 tuvieron un capital de 74.67% y de 79.59 respectivamente, esta condición
muestra una empresa más sólida en cada año.
ESTADO DE RESULTADO
FERRETERIA LOS AMIGOS
ESTADO DE RESULTADOS
2016 A.V% 2017 A.V% 2018 A.V%
Ingresos $ 223.215.000 100,00% $ 148.697.000 100,00% $ 159.300.000 100,00%
ingresos operacionales $ 223.215.000 100,00% $ 148.697.000 100,00% $ 159.300.000 100,00%
costo de ventas $ 173.141.000 77,57% $ 110.245.000 74,14% $ 125.650.000 78,88%
utilidad bruta en ventas $ 50.074.000 22,43% $ 38.452.000 25,86% $ 33.650.000 21,12%
gastos
gastos operacionales $ 25.875.000 11,59% $ 26.866.201 18,07% $ 21.600.000 13,56%
utilidad operacional $ 24.199.000 10,84% $ 11.585.799 7,79% $ 12.050.000 7,56%
otros ingresos- arrendamiento $ 4.974.000 2,23% $ 3.340.000 2,25% $ 5.124.000 3,22%
utilidad antes de impuestos $ 29.173.000 13,07% $ 14.925.799 10,04% $ 17.174.000 10,78%
impuesto
RESULTADO DEL EJERCICIO $ 29.173.000 13,07% $ 14.925.799 10,04% $ 17.174.000 10,78%
El costo de venta para el año 2016 fue de 79.33%, para el año 2017 fue de 74.14% y para el
año 2018 fue de 78,88%, en promedio 77.45%, se evidencia un alto porcentaje de costos de
la mercancía, solo un promedio de 22.55% de utilidades brutas, lo que obliga a que la
empresa tenga una mayor rotación de inventario para poder solventar los gastos
Los gastos operacionales para el año 2016 fue de 11.86%, para el año 2017 fue de 18,12%
y para el año 2018 fue de 15.07%, en promedio del periodo fue de 15.02%, teniendo en
cuenta el margen de utilidad bruta que fue en promedio de 22.55%, queda un margen de
utilidad operacional muy bajo.
La empresa obtiene ingresos por arrendamiento un promedio de 2.58% sobre los ingresos
en ventas, esto le permite mejorar el margen neto de utilidad a la empresa, a pesar que la
empresa su objeto no es la prestación de servicios
Sólo la utilidad del ejercicio es del 8.32% para el año 2016, el 7.49% para el año 2017 y
6.96% para el año 2018, lo cual implica una utilidad muy baja, pero se conserva por encima
del punto de equilibrio, el margen de utilidad es positivo en promedio para el periodo fue
7.59%, la empresa debe de analizar a fondo el precio de venta o en su defecto el de compra
para incrementar las el margen de utilidad.
2. CREACIÓN DE VALOR DE LA EMPRESA, DIAGNÓSTICO
Balance general
Estado de
resultado
FERRETERIA LOS AMIGOS
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO
2016 A.V% 2017 A.V% 2018 A.V%
Ingresos $ 223.215.000 100,00% $ 148.697.000 100,00% $ 159.300.000 100,00%
ingresos operacionales $ 223.215.000 100,00% $ 148.697.000 100,00% $ 159.300.000 100,00%
costo de ventas $ 173.141.000 77,57% $ 110.245.000 74,14% $ 125.650.000 78,88%
utilidad bruta en ventas $ 50.074.000 22,43% $ 38.452.000 25,86% $ 33.650.000 21,12%
gastos
gastos operacionales $ 25.875.000 11,59% $ 26.866.201 18,07% $ 21.600.000 13,56%
utilidad operacional $ 24.199.000 10,84% $ 11.585.799 7,79% $ 12.050.000 7,56%
otros ingresos- arrendamiento $ 4.974.000 2,23% $ 3.340.000 2,25% $ 5.124.000 3,22%
utilidad antes de impuestos $ 29.173.000 13,07% $ 14.925.799 10,04% $ 17.174.000 10,78%
impuesto
RESULTADO DEL EJERCICIO $ 29.173.000 13,07% $ 14.925.799 10,04% $ 17.174.000 10,78%
2.1. Diagnostico Interno
MARGEN EBITDA
MARGEN EBITDA 2016 2017 2018
VENTAS 223.215.000 148.697.000 159.300.000
Costos de Venta 173.141.000 110.245.000 125.650.000
Depreciación y Amortización 0 $ 83.799 1.875.700
UTILIDAD BRUTA $ 50.074.000 $ 38.535.799 $ 35.525.700
Gastos de Ventas 25.875.000 26.866.201 21.600.000
UTILIDAD OPERATIVA $ 24.199.000 $ 11.669.598 $ 13.925.700
Depreciación y Amortización 0 83.799 1.875.700
EBITDA $ 24.199.000 $ 11.585.799 $ 12.050.000
MARGEN EBITDA 9,22% 12,83% 13,22%
Capital de trabajo
PROMEDIO PONDERADO DE COSTO DE CAPITAL
B.por C. Anual -
Detalle Valor Participación Costo Anual Deducción de Deduccion de TIO
Impuestos I.
Obligaciones $ 2.000.000 6% 11% 5% 8,25% 0,5%
Patrimonio $ 30.048.000 94% 0% 0% 0% 0,0%
TOTALES 2016 $ 32.048.000 0,5%
Obligaciones $ 4.281.580 8% 11% 25% 8,25% 0,7%
Patrimonio $ 47.596.450 92% 0% 0% 0% 0,0%
TOTALES 2017 $ 51.878.030 0,7%
Obligaciones $ 8.631.273 15% 11% 25% 8,25% 1,2%
Patrimonio $ 48.660.577 85% 0% 0% 0% 0,0%
TOTALES 2018 $ 57.291.850 1,2%
Es lo que la empresa requiere para cubrir necesidades de insumos, mano de obra, reposición
de activos fijos, etc. Y son los cuales están disponibles a corto plazo para cubrir las
necesidades de la empresa a tiempo.
Rentabilidad y eva
2016 2017 2018
Rentabilidad minima esperada
Activo neto $ 32.048.000 $ 51.878.030 $ 57.291.850
% Costo de Capital despues de impuestos 0,5% 0,7% 1,2%
Costo del capital invertido $ 165.000 $ 353.230 $ 712.080
Comparativo de EVA
Utilidad Operativa despues de Impuestos
$ 22.989.050 $ 3.438.701 $ 3.438.701
Costo del capital invertido en $ $ 165.000 $ 340.396 $ 340.396
Valor Económico Agregado (EVA) $ 22.824.050 309830418% 309830418%
Rentabilidad del Capital Invertido 71,73% 21,22% 19,98%
% Costo de capital despues de impuestos 0,5% 0,7% 1,2%
Spread (diferencial) de rentabilidad 71,22% 20,54% 18,74%
Según la página del DANE La variación mensual del IPC del mes de mayo de 2016 fue de
0,51%. En el mismo mes de 2015 registró 0,26%. En el mes de mayo, tres grupos se
ubicaron por encima del promedio nacional (0,51%): vivienda (0,76%); otros gastos
(0,57%) y salud (0,52%). Por debajo se ubicaron: transporte (0,49%); alimentos (0,46%);
vestuario (0,37%); diversión (0,20%); educación (0,02%) y comunicaciones (-0,02%). Los
mayores aportes a la variación mensual del IPC (0,51%), se ubicaron en los grupos de:
vivienda; alimentos y transporte, los cuales aportaron 0,44 puntos porcentuales a la
variación total.
Para la ferretería los amigos este elemento es una amenaza en cuanto en que si la
inflación sube también sube el IPC, lo que significa que también los precios de los bienes
y servicios de la canasta familiar se van a aumentar de precio y los compradores van a
disminuir en gastos de segunda necesidad , como en el caso de arreglos y la remodelación
de sus vivienda y negocios
Inflación
Para la ferretería los amigos esto es una desventaja ya que si la inflación sube los precios de
la economía tienden a subir más rápidamente, y las personas van a tener menos dinero para
comprar generando menos ventas y menos utilidades para la ferretería.
“Para el mes de enero de 2019 la tasa de desempleo fue 12,8%, lo que representó un
aumento de 1,0 puntos porcentuales respecto al mismo mes de 2018 (11,8%). La tasa global
de participación se ubicó en 63,5% y la tasa de ocupación fue 55,3%. En el mismo mes del
año anterior estas tasas fueron 63,2% y 55,8%, respectivamente.” PAGINA DEL DANE.
Lo cual se interpretaría, en el caso de la ferretería los amigos, este factor del desempleo
lleva consigo algo más que una preocupante cifra, representa también una baja en los
ingresos para adquirir los productos que se ofrecen en la ferretería, reduciendo así el ritmo
de ventas por parte de la misma. Para la ferretería los amigos. El desempleo se convierte en
una amenaza importante puesto que el consumidor final, no tiene capacidad de compra lo
que pone en alerta a la ferretería ya que esto significa, por un lado, que la población
potencialmente activa y en disposición de adquirir el producto ha disminuido y por otro,
mostrando una desaceleración de la economía
Así mismo, la empresa dedicada a la Venta de productos minerales y otros, pasan de pagar
un 7,6% de impuestos a la nómina a un 4,1% por el impuesto de equidad. La industria no
calificada tiene una reducción desde el 3,3% hasta el 1,7%. Los cambios hechos en la
reforma, han representado que la carga tributaria del sector FERRETERO se vea
incrementada en 21,5 puntos porcentuales, debido al cambio de parte de la fuente de
financiación del ICBF, el Sena, y la salud, pasando de pagar un 8,0% por la nómina a
30,5% vía en impuesto de equidad.
Fuente: propia
Como oportunidad para la empresa se observa el creciente demanda de sector ferretero, esto
se debe al desarrollo en las líneas productivas de la región, además de esto también es
importante el creciente de utilización de mano de obra con empresas que desarrollan
grandes obras contratadas por el gobierno central, esto permite un crecimiento en ventas
notables para la empresa ferretería los amigos.
La ferretería ha heredado una deuda familiar, por motivos personales, donde la empresa
está saneando dicha deuda, por lo tanto se ve reflejado en el análisis de los estados de
resultados que no varean ya que esta responsabilidad se debe atender mensual lo cual ha
disminuido el capital de trabajo de la ferretería.
Inflación
La ferretería como cualquier entidad privada se rige y cumple las leyes y nomas que para
su funcionamiento emite el estado y los demás entes públicos, De acuerdo a estos criterios
podemos visualizar que afecta a la empresa.
Actualmente, se puede ver que los impuestos han venido afectando las utilidades de las
empresas entre ellos el impuesto para preservar la seguridad Democrática; el IVA a este
impuesto se anexa los de ley como predial, impuesto de industria y comercio.
La ferretería los amigos, al igual que toda empresa legalmente constituida, no puede estar al
margen de la normatividad de su entorno se encuentra obligada a presentar declaraciones
DIAN y Autoridad Municipal, también esta empresa podría acogerse a la ley 1607 del 2012
donde se exonera pagos de parafiscales, pero no ha cumplido porque debe tener dos
empleados como mínimo y según la información que se tiene no se cuenta con estos
empleados.
La ferretería como cualquier entidad privada se rige y cumple las leyes y nomas que para
su funcionamiento emite el estado y los demás entes públicos, De acuerdo a estos criterios
podemos visualizar que afecta a la empresa.
Actualmente, se puede ver que los impuestos han venido afectando las utilidades de las
empresas entre ellos el impuesto para preservar la seguridad Democrática; el IVA a este
impuesto se anexa los de ley como predial, impuesto de industria y comercio.
La ferretería los amigos, al igual que toda empresa legalmente constituida, no puede estar al
margen de la normatividad de su entorno se encuentra obligada a presentar declaraciones
DIAN y Autoridad Municipal, también esta empresa podría acogerse a la ley 1607 del 2012
donde se exonera pagos de parafiscales, pero no ha cumplido porque debe tener dos
empleados como mínimo y según la información que se tiene no se cuenta con estos
empleados.
Las empresas del país están ligadas al manejo político y los programas de inversión que
tracen el gobierno central, regional y local, hay varias políticas que favorecen a la industria
de ferretería como son construcción de vivienda, construcción de vías de acceso,
electrificación, mejoramiento de infraestructura educativa, además esta inversión dispara el
aumento de empleo lo que conlleva a un mayor movimiento de efectivo de la región, esto
permite que los hogares mejoren sus condiciones de vida en cuanto al mejoramiento de sus
viviendas.
FACTORES SOCIOCULTURALES
En este entorno se ha identificado una amenaza muy importante que afecta a toda la región;
la pobreza, el desempleo este flagelo es el que hace que las familias no tengan entradas
económicas suficientes, por lo tanto solo sobreviven en su diario vivir y para invertir en
vivienda no les está alcanzando, por lo tanto las ventas son realizadas con la creación de
barrios informales y las ayudas humanitarias. Estas ventas se hacen a menudeo de artículos
de ferretería.
Altas tasas de inmigración por desplazamiento
La llegada de nuevas culturas a nuestro municipio nos favorece ya que llegan a buscar
nuevas oportunidades de trabajo para poder subsistir y obtener sus propias viviendas y así
es donde empiezan la creación de nuevos barrios y la construcción de viviendas. Esto hace
también que los entes públicos como las alcaldías empiecen a implementar proyectos de
ayuda a vivienda digna por lo tanto generan empleo y nueva oportunidades de ingresos para
la empresa.
FACTORES AMBIENTALES
El clima de la región por ser cálido húmedo, presenta unas variaciones en los cambios
climáticos, dejando como consecuencia el mal estado de las vías carreteables a nivel
Municipal y de las Veredas, incidiendo directamente con los intereses económicos. Pero en
los últimos años se han venido mejorando las vías de la carretera principal y se espera que
haya una disminución de pago de transporte de materiales.
Lluvia y Humedad
Verano
El verano puede verse como una oportunidad porque el sector de construcción puede
incrementar, para esta época seca se puede realizar las obras sin ninguna interrupción.
Temperatura
Los cambios de temperatura, estos por efectos de la oxidación podría afectar los materiales
almacenados en la empresa. Dando así como resultado afectar los artículos de la ferretería
FACTORES GEOGRAFICOS
Las grandes empresas distribuidoras de estos productos se encuentran en el interior del país,
Esto hace que lo fletes sean muy altos en precios, por tal razón los diferentes productos
ofrecidos por la ferretería elevan sus precios.
La empresa se ubica en sur de Colombia, una región joven, donde hace solo unas cuantas
décadas la tecnología empezó a entrar, para poder llegar se debe de atravesar la cordillera
oriental, estos terrenos son muy inestable por tratarse de terrenos con mucha pendiente,
además la vías de penetración son aún poco inadecuadas para el trasporte de carga, por lo
tanto apenas se están realizando proyecto de adecuación de vías terrestres. Donde por estas
razones los fletes incrementan sus precios ya que los vehículos de carga se acaban más
rápido, dando a la empresa unos precios adicionales.
“Los daños en la infraestructura vial provocados por una falla geológica, viene generando
permanentes interrupciones y parálisis total. La vía Suaza-Florencia es el único acceso y
cualquier bloqueo representa aislamiento total con el resto del país”. Donde al surgir este
problema los pedidos se retrasan para la empresa y pierde credibilidad a la hora de cumplir
con la clientela.
Ubicación
Siendo la ferretería los amigos una empresa que se encuentra en el centro del municipio del
Doncello, tiene gran oportunidad de venta ya que al ser centrada tiene mayor visibilidad
para el cliente.
FORMULACION Y ANALISIS DE LA MATRIZ MEFE
Análisis
La matriz M.E.F.E arrojo como resultado un valor ponderado de 2,36, teniendo en cuenta el
rango de ponderación más alto posible es = 4.0 y el resultado ponderado menor es = 1.0,
con este resultado muestra que las amenazas al momento no están afectando demasiado a la
empresa, sin embargo aún se puede mejorar en las estrategias para aprovechar mejor las
oportunidades y disminuir el efecto de las amenazas que la empresa deberá tener en cuenta
para mejorar su desempeño en el mercado.
FORMULACION Y ANALISIS DE LA MATRIZ MPC
ANALISIS
De acuerdo a la matriz del perfil competitivo la ferretería los amigos es una empresa que
quiere lograr un buen posicionamiento a nivel local con miras a nivel departamental la
primera necesidad de la ferretería los amigos es la inversión de capital, para fortalecer su
crecimiento y expandir la comercialización de sus productos de ferretería. Ya que su
mayor fortaleza es la ubicación estratégica y para lograr ser reconocidos a nivel
departamental su principal estrategia es dar a conocer su empresa por medios de
comunicación y redes sociales
Si vemos la ferretería ferre Orozco su mayor fortaleza es la participación en el mercado y
su mayor debilidad es la de una infraestructura propia que a nosotros nos beneficia mucho
esta variable ya que nosotros contamos con local propio
Y la ferretería ferro campo a pesar de ser nueva en el negocio y en el municipio tiene muy
buenas ventajas ya que es amplio su lugar y cuenta con productos disponibles y a la mano
debilidad con la que no cuenta la ferretería los amigo ni ferre Orozco
FORTALEZAS DEBILIDADES
Imagen corporativa Estructura organizacional
Conocimiento al sector al que pertenece la
Competencia en el mercado
empresa
Determinación de objetivos a corto, Innovación tecnológica (páginas web,
mediano y largo plazo. comercio electrónico)
Valor agregado al producto Aplicación de Sistemas de computación
Marca de los productos Eficacia en la atención del cliente
Concentración de consumidores Publicidad
Administración de clientes en cuanto a
Liquidez
forma de pago
Disponibilidad de fondos, crédito Nivel de endeudamiento
OPORTUNIDADES AMENAZAS
Creciente demanda de productos del sector Aumento de competencia en la ciudad
ferretero (se abren nuevas ferreterías)
Inversión que realiza el gobierno en la Deuda personal (crédito familiar)
Inflación Lluvia
PBI Lejanía de las casas comerciales
Políticas gubernamentales nacionales Dificultad en el transporte terrestre
Infraestructura (políticas de inversión) Humedad
Políticas gubernamentales locales Temperatura
Continuas creación de barrios informales Deterioro de las vías
Altas tasas de inmigración por
desplazamiento
Aumento de subsidio del gobierno para
vivienda.
Verano
Ubicación
Por ser una empresa familiar, su operación esta principalmente basada en la experiencia de
los familiares o fundadores y la mayor parte del tiempo son renuentes a profesionalizarse,
esto representa una gran debilidad a la hora de planear y enfrentarse a nuevos riesgos; este
factor trae como consecuencia el estancamiento de las empresa y porque no, el llegar a la
misma liquidación aun cuando se ha caracterizado por su fortaleza desde que inició
operaciones. Por lo tanto el plan estratégico y operativo es un camino seguro hacia un
cambio que es necesario implementar; a través del proceso, los fundadores han visto desde
otra perspectiva lo que significa la planeación estratégica tomaron conciencia de la
importancia de la misma por lo cual ahora tienen una actitud más positiva y abierta hacia
los aportes que se han hecho en la Ferretería.
Como también Realizo un análisis de la evolución de las cuentas del activo, pasivo y
patrimonio donde se la situación real de la empresa.
3. PRONOSTICO FINANCIERO
Valor de uso de los productos de la compañía: El que el cliente espera obtener por la
utilización de sus productos o servicios.
Valor de cambio: Relacionado con la mayor o menor devaluación o plusvalía que el
bien adquirido va a sufrir en el tiempo.
Valor de estima: Ligado al prestigio de marca, y del que de algún modo el cliente se
siente partícipe al comprar el bien.
Ratio coste/calidad: Relación entre el valor de lo comprado respecto al valor del
coste pagado por ello.
Análisis:
Estado de Resultados Proyectados 2019 a 2021” muestra como parte del objetivo de esta
investigación la proyección del estado de resultados para los próximos 3 años, donde se
pueden analizar las cifras de ingresos, costos y utilidades esperadas, basados en un
porcentaje de variación esperado para cada año, el cual es producto de la variación de las
ventas del sector, y de la participación de las ventas de la empresa en el sector. Para el año
2019 se presupuesta obtener un total de ingresos de $175.882.050, el total del costo de
ventas $ 131.103.210. Y presenta una utilidad neta de $ 27.533.898 , como lo demuestra
los estados proyectados para los 3 años, la empresa arroja buenos resultados, pero cabe
destacar que es necesario establecer una estrategia de ventas que permita seguir obteniendo
un incremento en las utilidades, analizando este escenario podemos validar que la ferretería
es viable en cuanto a la generación de utilidades.
Análisis: en el flujo de caja proyectado, se evidencia que las entradas de Efectivo son
producto de la actividad económica de la Empresa, al igual que la principal causa de la
salida del efectivo está relacionada con los costos que implica el ejercicio de la de la
compra y salida de productos de mejor calidad. Y que cada año el flujo de caja libre va en
aumento. Mejorando su utilidad.
3.1.4 Balance General proyectado
FERRETERIA LOS AMIGOS
BALANCE GENERAL PROYECTADO
ACTIVO 2019 $ A.H A.V 2.020 $ A.H A.V 2.021 $ A.H A.V
caja $1.560.000 -$220.000 1,51% $1.596.667 $36.667 1,32% $1.645.556 $48.889 1%
bancos $130.000 -$20.000 0,13% $133.333 $3.333 0,11% $137.778 $4.444 0,10%
clientes $3.733.333 -$466.667 3,61% $3.811.111 $77.778 3,14% $3.914.815 $103.704 3%
inventarios $70.650.000 $10.650.000 68,3% $86.960.000 $16.310.000 71,7% $96.470.000 $9.510.000 72%
otros activos $0 $0 $0 $0 $0 0%
activo corriente $76.073.334 $9.943.334 73,6% $92.501.111 $16.427.778 76,2% $102.168.148 $9.667.037 76%
activo no corriente $0 $0 $0 $0 $0
construcciones y edificaciones $0 $0 $0 $0 $0
vehículos $0 $0 $0 $0 $0
maquinaria y equipo $24.675.000 $5.799.300 23,86% $26.432.000 $1.757.000 21,78% $29.994.233 $3.562.233 22%
depreciación acumulada maquinaria y equipo
$2.675.000 $799.300 2,59% $2.432.000 -$243.000 2,00% $2.327.567 -$104.433 2%
otros activos
activo fijo $27.350.000 $6.598.600 26,44% $28.864.000 $1.514.000 23,78% $32.321.800 $3.457.800 24%
TOTAL ACTIVO $103.423.334 $22.293.334 100% $121.365.111 $17.941.778 100% $134.489.948 $13.124.837 100%
PASIVO
obligaciones financieras $18.000.000 $0 32,37% $18.000.000 $0 28,81% $18.000.000 $0 26%
cuentas por pagar $14.031.273 $5.400.000 25,23% $19.431.273 $5.400.000 31,10% $24.831.273 $5.400.000 36%
proveedores $6.405.500 -$170.105 11,52% $7.868.000 $1.462.500 12,59% $8.954.000 $1.086.000 13%
acreedores varios
pasivo corriente $38.436.773 $5.229.895 69,12% $45.299.273 $6.862.500 72,49% $51.785.273 $6.486.000 75%
obligaciones financiera (largo plazo) $17.171.728 -$90.817 30,88% $17.186.864 $15.136 27,51% $17.207.046 $20.181 25%
total pasivo no corriente $17.171.728 -$90.817 30,88% $17.186.864 $15.136 27,51% $17.207.046 $20.181 25%
TOTAL PASIVO $55.608.501 $23.139.078 100% $62.486.137 $6.877.636 100,00% $68.992.319 $6.506.181 100%
PATRIMONIO
capital persona natural $20.280.934 -$11.205.643 42,42% $21.515.072 $1.234.138 36,54% $19.642.263 -$1.872.809 30%
revalorización del patrimonio
pérdida acumulada
resultado del ejercicio $27.533.898 $10.359.898 57,58% $37.363.902 $9.830.004 63,46% $45.855.366 $8.491.464 70%
TOTAL PATRIMONIO $47.814.832 -$845.745 100% $58.878.974 $11.064.141 100% $65.497.629 $6.618.655 100%
Análisis:
MARGEN EBITDA
MARGEN EBITDA 2019 2020 2021
VENTAS 175.882.050 194.190.178 214.404.059
Costos de Venta 131.103.210 138.689.716 149.390.398
Depreciación y Amortización 2675000 2432000 2327566,667
UTILIDAD BRUTA $ 47.453.840 $ 57.932.462 $ 67.341.227
Gastos de Ventas 22.652.640 23.843.665 25.181.383
UTILIDAD OPERATIVA $ 24.801.200 $ 34.088.797 $ 42.159.844
Depreciación y Amortización 2.675.000 2.432.000 2.327.567
EBITDA $ 22.126.200 $ 31.656.797 $ 39.832.277
MARGEN EBITDA 7,95% 6,13% 5,38%
Análisis:
Costo de capital
PROMEDIO PONDERADO DE COSTO DE CAPITAL
B.por C. Anual -
Detalle Valor Participación Costo Anual Deducción de Deduccion de TIO
Impuestos I.
Obligaciones $ 14.031.273 23% 11% 25% 8,25% 1,9%
Patrimonio $ 47.814.832 77% 0% 0% 0% 0,0%
TOTALES 2019 $ 61.846.105 1,9%
Obligaciones $ 19.431.273 25% 11% 25% 8,25% 2,0%
Patrimonio $ 58.878.974 75% 0% 0% 0% 0,0%
TOTALES 2020 $ 78.310.247 2,0%
Obligaciones $ 24.831.273 27% 11% 25% 8,25% 2,3%
Patrimonio $ 65.497.629 73% 0% 0% 0% 0,0%
TOTALES 2021 $ 90.328.902 2,3%
Análisis:
Rentabilidad y eva
2019 2020 2021
Rentabilidad minima esperada
Activo neto $ 61.846.105 $ 78.310.247 9032890201,1%
% Costo de Capital despues de impuestos 1,9% 2,0% 2,3%
Costo del capital invertido $ 1.157.580 $ 1.603.080 $ 2.048.580
Comparativo de EVA
Utilidad Operativa despues de Impuestos $ 3.438.701 $ 3.438.701 343870050,0%
Costo del capital invertido en $ $ 340.396 $ 340.396 34039632,0%
Valor Económico Agregado (EVA) 309830418% 309830418% 309830418,0%
Rentabilidad del Capital Invertido 33,99% 38,40% 41,89%
% Costo de capital despues de impuestos 1,9% 2,0% 2,3%
Spread (diferencial) de rentabilidad 32,12% 36,36% 39,62%
Análisis:
3.2 ESCENARIO OPTIMISTA
PASIVO
obligaciones financieras $18.000.000 $0 31,49% $18.000.000 $0 28,10% $18.000.000 $0 26%
cuentas por pagar $15.591.273 $6.960.000 27,27% $20.991.273 $5.400.000 32,78% $26.391.273 $5.400.000 37%
proveedores $6.405.500 -$170.105 11,20% $7.868.000 $1.462.500 12,28% $8.954.000 $1.086.000 13%
acreedores varios $0 $0 $0
pasivo corriente $39.996.773 $6.789.895 69,96% $46.859.273 $6.862.500 73,16% $53.345.273 $6.486.000 76%
obligaciones financiera (largo plazo) $17.171.728 -$90.817 30,04% $17.186.864 $15.136 26,84% $17.207.046 $20.181 24%
total pasivo no corriente $17.171.728 -$90.817 30,04% $17.186.864 $15.136 26,84% $17.207.046 $20.181 24%
TOTAL PASIVO $57.168.501 $24.699.078 100% $64.046.138 $6.877.636 100% $70.552.319 $6.506.181 100%
PATRIMONIO
capital persona natural $15.426.677 ########## 33,35% $7.861.730 -$7.564.947 13,72% -$7.875.863 -$15.737.593 -12%
revalorización del patrimonio $0 $0 $0
pérdida acumulada $0 $0 $0
resultado del ejercicio $30.828.155 $13.654.155 66,65% $49.457.243 $18.629.089 86,28% $73.459.047 $24.001.804 112%
TOTAL PATRIMONIO $46.254.832 -$2.405.745 100% $57.318.974 $11.064.141 100% $65.583.184 $8.264.211 100%
COSTO DE CAPITAL
PROMEDIO PONDERADO DE COSTO DE CAPITAL
B.por C. Anual -
Detalle Valor Participación Costo AnualDeducción de Deduccion de TIO
Impuestos I.
Obligaciones $ 15.591.273 25% 11% 25% 8,25% 2,1%
Patrimonio $ 46.254.832 75% 0% 0% 0% 0,0%
TOTALES 2019 $ 61.846.105 2,1%
Obligaciones $ 20.991.273 27% 11% 25% 8,25% 2,2%
Patrimonio $ 57.318.974 73% 0% 0% 0% 0,0%
TOTALES 2020 $ 78.310.247 2,2%
Obligaciones $ 26.391.273 29% 11% 25% 8,25% 2,4%
Patrimonio $ 65.583.184 71% 0% 0% 0% 0,0%
TOTALES 2021 $ 91.974.458 2,4%
RENTABILIDAD Y EVA
Comparativo de EVA
Utilidad Operativa despues de Impuestos $ 3.438.701 $ 3.438.701 $ 3.438.701
Costo del capital invertido en $ $ 340.396 $ 340.396 $ 340.396
Valor Económico Agregado (EVA) $ 3.098.304 $ 3.098.304 $ 3.098.304
Rentabilidad del Capital Invertido 31,03% 42,24% 55,44%
% Costo de capital despues de impuestos 2,1% 2,2% 2,4%
Spread (diferencial) de rentabilidad 28,95% 40,03% 53,07%
Hallazgos:
Recomendaciones:
6 CONCLUSIONES
http://www.panelamonitor.org/media/docrepo/document/files/diagnostico-
empresarial-y-propuesta-de-tendencia-administrativa-aplicable-a-la-asociacion-de-
productores-de-panela-d.pdf
https://www.google.com.co/search?
q=estudio+de+factibilidad+para+la+creacion+de+una+empresa+de+servicios+de+e
ntretenimiento&oq=estudio+de+fatibilidad+para+la+creacion+de+una+empresa+de
+servicios+de+&aqs=chrome.2.69i57j0l2.33427j0j7&sourceid=chrome&ie=UTF-8
2.1.
(Artículo citado de google, http://laeconomiadehoy.com.co/proyeccion-tasa-de-
inflacion%E2%80%AC-%E2%80%AAbanco-de colombia%E2%80%AC
%E2%80%AC-2017-y-2018/)