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Suponga que un prestatario y un prestamista convienen en una tasa de interés nominal que se
pagará sobre un préstamo. Entonces la inflación resulta ser mayor de lo que ambos esperaban.

a. ¿La tasa de interés real sobre el préstamo es mayor o menor que la esperada?

R/= El interés nominal se refiere al crecimiento monetario o nominal, mientras que el interés real
corrige ese interés nominal para tener en cuenta la tasa de inflación. El tipo de interés real tiene
en cuenta dos fenómenos: que crece de acuerdo con el tipo de interés nominal que hayamos
pactado con prestatario y que la inflación resta valor a cada unidad monetaria ahorrada.

La tasa de interés real es mayor puesto que va ligada a la inflación. Pero el enunciado es claro y
dice que la tasa de interés pactada es la nominal y esta no tiene afectación por el aumento o la
disminución de la inflación, es importante aclarar que el interés nominal no incluye los gastos
financieros ni las comisiones.

b. ¿El prestamista gana o pierde con esta inflación inesperadamente alta? ¿El prestatario pierde o
gana?

R/: La inflación es como un “impuesto” sobre todas las personas que obtiene dinero y este pierde
rápidamente su valor y por consiguiente disminuye nuestro poder adquisitivo, es decir: El dinero
que poseemos valdrá menos. Por ende, entre mas aumente el nivel de los precios de los bienes y
servicios el impuesto de inflación va a aumentar.

Después de aclarar esto, considero que, debido al incremento de la inflación, el prestamista

obtiene perdidas, ya que se produce un aumento generalizado y sostenido de los precios, lo cual
equivale a una perdida de valor, y disminuye el poder adquisitivo de la moneda. Entre más alta sea
la tasa de inflación, menos será el poder adquisitivo.

Para el prestatario hubo evidentemente una ganancia en términos de economía, ya que por la
inflación termino pagando el mismo dinero, pero mas devaluado; es decir, si el interés fue del 5%
con ese 5% no podrá comprar lo mismo que compraría si no se hubiese presentado el aumento de
la inflación.

c. La inflación durante la década de 1970 era mucho más alta de lo que la mayoría de las personas
habría esperado cuando empezó la década. ¿Cómo afectó esto a los propietarios de casas que
tenían hipotecas de tasa fija durante la década de 1960? ¿Cómo afectó esto a los bancos que
prestaron el dinero?

R/: Un proceso de inflación inesperado puede provocar una redistribución de la renta y la riqueza
injusta. La inflación imprevista beneficia a quienes deben dinero (por ejemplo, al que pide un
préstamo hipotecario) y perjudica a los bancos que han prestado dinero. Esto se debe a que el
interés que paga el cliente (y que recibe el banco) tiene un valor o poder de compra menor del
valor esperado por las partes cuando pactaron el préstamo.