Años a analizar 2017 2018 2019

ACTIVO
Disponible 50,000,000 42,000,000 99,800,000
Inversiones 10,000,000 18,000,000 25,000,000
Cuentas comerciales por cobrar y 7,000,000 8,000,000 10,000,000
Inventarios 5,000,000 9,000,000 7,000,000
Diferidos 1,000,000 3,000,000 2,000,000
Otros activos corrientes 4,000,000 5,000,000 3,000,000

Muebles y enseres 15,000,000 15,000,000 15,000,000

Equipo de oficina 18,000,000 18,000,000 18,000,000
Maquinaria 30,000,000 30,000,000 80,000,000
Vehículos 42,000,000 42,000,000 121,000,000
Edificios 500,000,000 500,000,000 500,000,000
Terrenos 100,000,000 100,000,000 100,000,000
Equipo de cómputo 40,000,000 40,000,000 40,000,000
Depreciación acumulada - 140,000,000 - 149,000,000 - 158,000,000
Propiedad planta y equipo 605,000,000 596,000,000 716,000,000
Intangibles 5,000,000 15,000,000 4,000,000
Inversiones permanentes 40,000,000 40,000,000 40,000,000
Valorizaciones 1,000,000 1,000,000 1,000,000
Otros activos no corrientes 5,000,000 5,000,000 5,000,000

PASIVOS
Obligaciones financieras corto p 30,000,000 36,000,000 43,200,000
Cuentas comerciales por pagar 80,000,000 70,000,000 88,000,000
Cuentas y gastos por pagar 50,000,000 42,000,000 72,000,000
Impuestos, gravámenes y tasas 45,000,000 40,000,000 30,000,000
Obligaciones laborales 30,000,000 20,000,000 43,200,000
Otros pasivos corto plazo 20,000,000 10,000,000 28,800,000

Obligaciones financieras largo pl 55,000,000 50,000,000 60,000,000

Bonos y papeles comerciales por 10,000,000 12,000,000 14,400,000
Obligaciones laborales largo pla 3,000,000 3,600,000 4,320,000
Pasivos estimados y provisiones 2,000,000 1,200,000 1,440,000
Otros pasivos largo plazo 2,000,000 1,200,000 1,440,000

PATRIMONIO
Capital social 235,000,000 235,000,000 235,000,000
Superávit de capital 20,000,000 20,000,000 20,000,000
Reservas 30,000,000 30,000,000 30,000,000
Revalorización del patrimonio 11,000,000 11,000,000 11,000,000
Resultados del ejercicio 30,000,000 50,000,000 70,000,000
 Resultado de ejercicios anteriore 50,000,000 80,000,000 130,000,000
Superávit por valorización 10,000,000 10,000,000 10,000,000
Otras cuentas de patrimonio 20,000,000 20,000,000 20,000,000

RESULTADOS
Ventas (Ingresos operativos) 100,000,000 131,000,000 140,000,000
Costo de ventas 40,000,000 46,000,000 50,000,000
Gastos de administración 8,000,000 7,000,000 8,000,000
Gastos de ventas 7,000,000 7,000,000 7,000,000
Ingresos financieros 20,000,000 10,000,000 17,000,000
Otros ingresos no operativos 8,500,000 9,500,000 7,000,000
Gastos financieros 9,500,000 10,500,000 8,000,000
Otros egresos no operativos 25,000,000 20,000,000 12,000,000
Provisión impuesto de renta 9,000,000 10,000,000 9,000,000

INFORMACION ADICIONAL 2017 2018 2019

Compras durante el año 41,000,000 50,000,000 48,000,000
Cartera al inicio del año 5,600,000
Inventario al inicio del año 4,000,000
Proveedores al inicio del año 64,000,000
Activo corriente al inicio del año 61,600,000
Activo fijo al inicio del año 484,000,000
Patrimonio al inicio del año 324,800,000
Depreciacion y amortizaciones del 47,680,000 59,600,000 71,600,000
Número de acciones en circulación 0 0 0
Valor de la acción en bolsa (En ca 0 0 0
Dividendos decretados y pagados e 0 0 0
TMRR (Tasa Patrimonio) 14.0% 11.0% 9.0%
Tasa interes efectiva anual a corto 11.0% 9.0% 8.0%
Tasa interes efectiva anual a largo 11.0% 9.0% 8.0%
Tasa interés bonos y papeles comer 10.0% 8.0% 7.0%
Costo de los proveedores 0.0% 0.0% 0.0%
Costo de otros pasivos 0.0% 0.0% 0.0%
Tasa de impuesto a la renta 35.0% 34.0% 33.0%
Politica rotacion cartera 30 30 30
Politica rotacion inventarios 20 20 20
Politica rotacion proveedores 45 45 45

INFORMACIÓN PARA EL CÁLCULO DEL COSTO PROMEDIO PONDERADO

2017 2018 2019

t (tasa impositiva) 35% 34% 33%
B desapalancado sector en USA 60.00% 70.00% 80.00%
Tasa libre de riesgo(bonos tesoro 6.00% 6.00% 6.00%
Prima de mercado (USA) 5.00% 6.00% 7.00%
Riesgo pais (Colombia) 7.00% 6.00% 7.00%
Inflaciòn de colombia en el largo pl 6% 6% 6%
Inflación de EEUU en el largo plazo 2.5% 2.5% 2.5%
Costo deuda antes de impuestos par 11% 9% 8%
Costo deuda antes de impuestos pa 0% 0% 0%

INFORMACIÓN DEL SECTOR Y

METAS DE LA EMPRESA PARA
ANÁLISIS DE LOS META PROMEDIO
RESULTADOS EMPRESA SECTOR
%KTN 40.0% 40.0%
%KTNO 30.0% 30.0%
Razon corriente 2.0 2.0
Prueba ácida 1.0 1.0
Dias de rotacion cartera 45 60
dias de rotacion inventario 20 30
Dias de rotacion proveedores 30 50
Ciclo operativo 35 40
Endeudamiento total 50.00% 50.00%
Endeudamiento a corto plazo 40.00% 40.00%
Gastos financieros a Ebitda 15.00% 10.00%
% ROE 35.00% 30.00%
% ROI 30.00% 25.00%
% Margen Bruto 40.00% 35.00%
% Margen operativo 20.00% 20.00%
% Margen neto 15.00% 12.00%
% Margen Ebitda 25.00% 25.00%
Palanca de crecimiento 1.50 2.00
% Rentabilidad activo neto 30.00% 30.00%
COMPAÑÍA XYZ
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

DESCRIPCION 2019

ACTIVO
Activo corriente
Efectivo y equivalente del
efectivo 99,800,000
Inversiones 25,000,000
Cuentas comerciales por
cobrar y otras cuentas por
cobrar 10,000,000
Inventarios 7,000,000
Diferidos 2,000,000
Otros activos corrientes 3,000,000
Total Activo Corriente 146,800,000

Activo no corriente
Muebles y enseres 15,000,000
Equipo de oficina 18,000,000
Maquinaria 80,000,000
Vehículos 121,000,000
Edificios 500,000,000
Terrenos 100,000,000
Equipo de cómputo 40,000,000
Depreciación acumulada - 158,000,000
Propiedad planta y equipo 716,000,000
Inversiones permanentes 40,000,000
Valorizaciones 1,000,000
Intangibles 4,000,000
Otros activos no corrientes 5,000,000
Total Activo No Corriente 766,000,000

Total Activo 912,800,000

PASIVO
Pasivo Corriente
Obligaciones financieras
corto plazo 43,200,000
Cuentas comerciales por
pagar 88,000,000
Cuentas y gastos por pagar
72,000,000
Impuestos, gravámenes y
tasas 30,000,000
Obligaciones laborales 43,200,000
Otros pasivos corto plazo 28,800,000
Total Pasivo Corriente 305,200,000

Pasivo No Corriente
Obligaciones financieras
largo plazo 60,000,000
Bonos y papeles
comerciales por pagar 14,400,000
Obligaciones laborales largo
plazo 4,320,000
Pasivos estimados y
provisiones 1,440,000
Otros pasivos largo plazo 1,440,000
Total Pasivo No Corriente 81,600,000

Total Pasivo 386,800,000

Patrimonio
Capital social 235,000,000
Superávit de capital 20,000,000
Reservas 30,000,000
Revalorización del
patrimonio 11,000,000
Resultados del ejercicio 70,000,000
Resultado de ejercicios
anteriores 130,000,000
Superávit por valorización 10,000,000

Otras cuentas de patrimonio 20,000,000

Total Patrimonio 526,000,000

DE 2019
EXPRESADO EN PESOS COLOMBIANOS

Analisis V Analisis H V. Relativa 2018 Analisis V

67.98% 57,800,000 137.62% 42,000,000 49.41%

17.03% 7,000,000 38.89% 18,000,000 21.18%

6.81% 2,000,000 25.00% 8,000,000 9.41%

4.77% - 2,000,000 -22.22% 9,000,000 10.59%
1.36% - 1,000,000 -33.33% 3,000,000 3.53%
2.04% - 2,000,000 -40.00% 5,000,000 5.88%
85,000,000

1.96% - 0.00% 15,000,000 2.3%

2.35% - 0.00% 18,000,000 2.7%
10.44% 50,000,000 166.67% 30,000,000 4.6%
15.80% 79,000,000 188.10% 42,000,000 6.4%
65.27% - 0.00% 500,000,000 76.1%
13.05% - 0.00% 100,000,000 15.2%
5.22% - 0.00% 40,000,000 6.1%
-20.63% - 9,000,000 6.04% - 149,000,000 -22.7%
93.47% 120,000,000 20.13% 596,000,000 90.7%
5.22% - 0.00% 40,000,000 6.1%
0.13% - 0.00% 1,000,000 0.2%
0.52% - 11,000,000 -73.33% 15,000,000 2.3%
0.65% - 0.00% 5,000,000 0.8%
657,000,000

742,000,000

14.15% 7,200,000 20.00% 36,000,000 16.51%

28.83% 18,000,000 25.71% 70,000,000 32.11%

23.59% 30,000,000 71.43% 42,000,000 19.27%

9.83% - 10,000,000 -25.00% 40,000,000 18.35%

14.15% 23,200,000 116.00% 20,000,000 9.17%
9.44% 18,800,000 188.00% 10,000,000 4.59%
218,000,000

73.53% 10,000,000 20.00% 50,000,000 73.53%

17.65% 2,400,000 20.00% 12,000,000 17.65%

5.29% 720,000 20.00% 3,600,000 5.29%

1.76% 240,000 20.00% 1,200,000 1.76%

1.76% 240,000 20.00% 1,200,000 1.76%
68,000,000

286,000,000

44.68% - 0.00% 235,000,000 51.54%

3.80% - 0.00% 20,000,000 4.39%
5.70% - 0.00% 30,000,000 6.58%

2.09% - 0.00% 11,000,000 2.41%

13.31% 20,000,000 40.00% 50,000,000 10.96%

24.71% 50,000,000 62.50% 80,000,000 17.54%

1.90% - 0.00% 10,000,000 2.19%

3.80% - 0.00% 20,000,000 4.39%

456,000,000
OS

Analisis H V. Relativa 2017 Analisis V

- 8,000,000 -16.00% 50,000,000 64.94%

8,000,000 80.00% 10,000,000 12.99%

1,000,000 14.29% 7,000,000 9.09%

4,000,000 80.00% 5,000,000 6.49%
2,000,000 200.00% 1,000,000 1.30%
1,000,000 25.00% 4,000,000 5.19%
77,000,000

- 0.00% 15,000,000 2.29%

- 0.00% 18,000,000 2.74%
- 0.00% 30,000,000 4.57%
- 0.00% 42,000,000 6.40%
- 0.00% 500,000,000 76.22%
- 0.00% 100,000,000 15.24%
- 0.00% 40,000,000 6.10%
- 9,000,000 6.43% - 140,000,000 -21.34%
- 9,000,000 -1.49% 605,000,000 92.23%
- 0.00% 40,000,000 6.10%
- 0.00% 1,000,000 0.15%
10,000,000 200.00% 5,000,000 0.76%
- 0.00% 5,000,000 0.76%
656,000,000

733,000,000

6,000,000 20.00% 30,000,000 11.76%

- 10,000,000 -12.50% 80,000,000 31.37%

- 8,000,000 -16.00% 50,000,000 19.61%

- 5,000,000 -11.11% 45,000,000 17.65%

- 10,000,000 -33.33% 30,000,000 11.76%
- 10,000,000 -50.00% 20,000,000 7.84%
255,000,000

- 5,000,000 - 0.09 55,000,000 76.39%

2,000,000 0.20 10,000,000 13.89%

600,000 0.20 3,000,000 4.17%

- 800,000 - 0.40 2,000,000 2.78%

- 800,000 - 0.40 2,000,000 2.78%
72,000,000

327,000,000

- 0.00% 235,000,000 57.88%

- 0.00% 20,000,000 4.93%
- 0.00% 30,000,000 7.39%

- 0.00% 11,000,000 2.71%

20,000,000 66.67% 30,000,000 7.39%

30,000,000 60.00% 50,000,000 12.32%

- 0.00% 10,000,000 2.46%

- 0.00% 20,000,000 4.93%

406,000,000
COMPAÑÍA XYZ
ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

DESCRIPCION 2019 Analisis V

Ventas (Ingresos operativos) 140,000,000

Costo de ventas 50,000,000 35.71%

UTILIDAD BRUTA 90,000,000 64.29%

Gastos de Operación 15,000,000 10.71%
Gastos de administración

8,000,000 5.71%
Gastos de ventas 7,000,000 5.00%
UTILIDAD DE OPERACIÓN 75,000,000 53.57%
Gastos financieros 8,000,000 5.71%
Otros ingresos no operativos 7,000,000 5.00%
Ingresos financieros 17,000,000 12.14%
Otros egresos no operativos 12,000,000 8.57%
utilidad antes del impuesto 79,000,000 56.43%
Provisión impuesto de renta 9,000,000 6.43%
utilidad del ejercicio 70,000,000 50.00%
 ESTIMADO EN PESOS COLOMBIANOS

Analisis H V. Relativa 2018 Analisis V Analisis H

9,000,000 6.87% 131,000,000 31,000,000

4,000,000 8.70% 46,000,000 35.11% 6,000,000

5,000,000 5.88% 85,000,000 64.89% 25,000,000

1,000,000 7.14% 14,000,000 10.69% -1,000,000

1,000,000 14.29% 7,000,000 5.34% -1,000,000

0 0.00% 7,000,000 5.34% 0
4,000,000 5.63% 71,000,000 54.20% 26,000,000
-2,500,000 -23.81% 10,500,000 8.02% 1,000,000
-2,500,000 -26.32% 9,500,000 7.25% 1,000,000
7,000,000 70.00% 10,000,000 7.63% -10,000,000
-8,000,000 -40.00% 20,000,000 15.27% -5,000,000
19,000,000 31.67% 60,000,000 45.80% 21,000,000
-1,000,000 -10.00% 10,000,000 7.63% 1,000,000
20,000,000 40.00% 50,000,000 38.17% 20,000,000
V. Relativa 2017 Analisis V

31.00% 100,000,000
15.00% 40,000,000 40.00%

41.67% 60,000,000 60.00%

-6.67% 15,000,000 15.00%

-12.50% 8,000,000 8.00%

0.00% 7,000,000 7.00%
57.78% 45,000,000 45.00%
10.53% 9,500,000 9.50%
11.76% 8,500,000 8.50%
-50.00% 20,000,000 20.00%
-20.00% 25,000,000 25.00%
53.85% 39,000,000 39.00%
11.11% 9,000,000 9.00%
66.67% 30,000,000 30.00%
COMPAÑÍA XYZ
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017
EXPRESADO EN PESOS CO

ACTIVO

Activo corriente
Efectivo y equivalente del
efectivo
50,000,000
Inversiones 10,000,000
Cuentas comerciales por
cobrar y otras cuentas por
cobrar
7,000,000
Inventarios 5,000,000
Otros activos corrientes 4,000,000

Total Activo Corriente 76,000,000

Activo no corriente

Muebles y enseres 15,000,000

Equipo de oficina 18,000,000
Maquinaria 30,000,000
Vehículos 42,000,000
Edificios 500,000,000
Terrenos 100,000,000
Equipo de cómputo 40,000,000
Depreciación acumulada - 140,000,000
Propiedad planta y equipo 605,000,000
Intangibles 5,000,000
Inversiones permanentes 40,000,000
Valorizaciones 1,000,000
Diferidos 1,000,000
Otros activos no corrientes 5,000,000

Total Activo No corriente 657,000,000

Total Activo 733,000,000

017
EXPRESADO EN PESOS COLOMBIANOS

PASIVO

Pasivo Corriente
Obligaciones financieras corto plazo
30,000,000
Cuentas comerciales por pagar 80,000,000
Cuentas y gastos por pagar

50,000,000
Impuestos, gravámenes y tasas 45,000,000
Obligaciones laborales 30,000,000
Otros pasivos corto plazo 20,000,000

Total Pasivo Corriente 255,000,000

Pasivo No Corriente
Obligaciones financieras largo plazo
55,000,000
Bonos y papeles comerciales por
pagar 10,000,000
Obligaciones laborales largo plazo 3,000,000
Pasivos estimados y provisiones 2,000,000
Otros pasivos largo plazo 2,000,000

Total Pasivo No Corriente 72,000,000

TOTAL PASIVO 327,000,000

Patrimonio
Capital social 235,000,000
Superávit de capital 20,000,000
Reservas 30,000,000

Revalorización del patrimonio 11,000,000

Resultados del ejercicio 30,000,000
Resultado de ejercicios anteriores 50,000,000
Superávit por valorización 10,000,000
Otras cuentas de patrimonio 20,000,000
 Total Patrimonio 406,000,000

Pasivo + Patrimonio 733,000,000

COMPAÑÍA XYZ
ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017
ESTIMADO EN PESOS COLOMBIANOS

Ventas (Ingresos operativos) 100,000,000

Costo de ventas 40,000,000
UTILIDAD BRUTA 60,000,000

Gastos de Operación
15,000,000
Gastos de administración 8,000,000

Gastos de ventas 7,000,000

UTILIDAD DE OPERACIÓN 45,000,000
Gastos financieros 9,500,000
Otros ingresos no operativos 8,500,000
Ingresos financieros 20,000,000
Otros egresos no operativos 25,000,000
utilidad antes del impuesto 39,000,000
Provisión impuesto de renta 9,000,000

utilidad del ejercicio 30,000,000

COMPAÑÍA XYZ
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018
EXPRESADO EN PESOS COL

ACTIVO

Activo corriente
Efectivo y equivalente del
efectivo
42,000,000
Inversiones 18,000,000
Cuentas comerciales por
cobrar y otras cuentas por
cobrar
8,000,000
Inventarios 9,000,000
Otros activos corrientes 5,000,000

Total Activo Corriente 82,000,000

Activo no corriente

Muebles y enseres 15,000,000

Equipo de oficina
18,000,000
Maquinaria 30,000,000
Vehículos 42,000,000
Edificios 500,000,000
Terrenos 100,000,000
Equipo de cómputo 40,000,000
Depreciación acumulada - 149,000,000
Propiedad planta y equipo 596,000,000
Diferidos 3,000,000
Intangibles 15,000,000
Inversiones permanentes 40,000,000
Valorizaciones 1,000,000
Otros activos no corrientes 5,000,000
Total Activo No corriente 660,000,000

Total Activo 742,000,000

EXPRESADO EN PESOS COLOMBIANOS

PASIVO

Pasivo Corriente
Obligaciones financieras corto
plazo
36,000,000
Cuentas comerciales por pagar 70,000,000
Cuentas y gastos por pagar

42,000,000
Impuestos, gravámenes y tasas 40,000,000
Obligaciones laborales 20,000,000
Otros pasivos corto plazo 10,000,000

Total Pasivo Corriente 218,000,000

Pasivo No Corriente
Obligaciones financieras largo
plazo 50,000,000
Bonos y papeles comerciales por
pagar 12,000,000
Obligaciones laborales largo plazo
3,600,000
Pasivos estimados y provisiones 1,200,000
Otros pasivos largo plazo 1,200,000

Total Pasivo No Corriente 68,000,000

TOTAL PASIVO 286,000,000

Patrimonio
Capital social 235,000,000
Superávit de capital 20,000,000
Reservas 30,000,000
Revalorización del patrimonio 11,000,000
Resultados del ejercicio 50,000,000
Resultado de ejercicios anteriores 80,000,000
 Superávit por valorización 10,000,000
Otras cuentas de patrimonio 20,000,000

Total Patrimonio 456,000,000

Pasivo + Patrimonio 742,000,000

COMPAÑÍA XYZ
ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018
ESTIMADO EN PESOS COLOMBIANOS

Ventas (Ingresos operativos) 131,000,000

Costo de ventas 46,000,000
UTILIDAD BRUTA 85,000,000

Gastos de Operación
14,000,000
Gastos de administración 7,000,000

Gastos de ventas 7,000,000

UTILIDAD DE OPERACIÓN 71,000,000
Gastos financieros 10,500,000
Otros ingresos no operativos 9,500,000
Ingresos financieros 10,000,000
Otros egresos no operativos 20,000,000
utilidad antes del impuesto 60,000,000
Provisión impuesto de renta 10,000,000

utilidad del ejercicio 50,000,000

COMPAÑÍA XYZ
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
EXPRESADO EN PESOS COLOMBIAN

ACTIVO

Activo corriente
Efectivo y equivalente del
efectivo
99,800,000
Inversiones 25,000,000
Cuentas comerciales por
cobrar y otras cuentas por
cobrar
10,000,000
Inventarios 7,000,000
Otros activos corrientes 3,000,000

Total Activo Corriente 144,800,000

Activo no corriente

Muebles y enseres 15,000,000

Equipo de oficina 18,000,000

Maquinaria 80,000,000
Vehículos 121,000,000
Edificios 500,000,000
Terrenos 100,000,000
Equipo de cómputo 40,000,000
Depreciación acumulada - 158,000,000
Propiedad planta y equipo 716,000,000
Diferidos 2,000,000
Intangibles 4,000,000
Inversiones permanentes 40,000,000
Valorizaciones 1,000,000
Otros activos no corrientes 5,000,000
Total Activo No corriente 768,000,000

Total Activo 912,800,000

PRESADO EN PESOS COLOMBIANOS

PASIVO

Pasivo Corriente
Obligaciones financieras corto
plazo
43,200,000
Cuentas comerciales por pagar 88,000,000
Cuentas y gastos por pagar

72,000,000
Impuestos, gravámenes y tasas 30,000,000
Obligaciones laborales 43,200,000
Otros pasivos corto plazo 28,800,000

Total Pasivo Corriente 305,200,000

Pasivo No Corriente
Obligaciones financieras largo
plazo 60,000,000
Bonos y papeles comerciales por
pagar 14,400,000
Obligaciones laborales largo plazo
4,320,000
Pasivos estimados y provisiones 1,440,000
Otros pasivos largo plazo 1,440,000

Total Pasivo No Corriente 81,600,000

TOTAL PASIVO 386,800,000

Patrimonio
Capital social 235,000,000
Superávit de capital 20,000,000
Reservas 30,000,000
Revalorización del patrimonio 11,000,000
Resultados del ejercicio 70,000,000
Resultado de ejercicios anteriores 130,000,000
 Superávit por valorización 10,000,000
Otras cuentas de patrimonio 20,000,000

Total Patrimonio 526,000,000

Pasivo + Patrimonio 912,800,000

COMPAÑÍA XYZ
ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
ESTIMADO EN PESOS COLOMBIANOS

Ventas (Ingresos operativos) 140,000,000

Costo de ventas 50,000,000
UTILIDAD BRUTA 90,000,000

Gastos de Operación
15,000,000
Gastos de administración 8,000,000

Gastos de ventas 7,000,000

UTILIDAD DE OPERACIÓN 75,000,000
Gastos financieros 8,000,000
Otros ingresos no operativos 7,000,000
Ingresos financieros 17,000,000
Otros egresos no operativos 12,000,000
utilidad antes del impuesto 79,000,000
Provisión impuesto de renta 9,000,000

utilidad del ejercicio 70,000,000