RAZONES FINANCIERAS

DEFINICION BASE COMPARATIVA FORMAS DE COMPARAR TIPOS DE RAZONES

Una razón o indicador financiero
es un índice que se deriva de la
relación de dos partidas de los
estados financieros con el fin de
medir algún concepto o
determinada área de la situación
financiera de una empresa
De forma individual una razón
financiera es incompleta la
información, por ello deben existir
puntos de comparación ya que los
resultados varían con el tiempo, y
sólo comparando períodos
determinados si la empresa a
mejorado o desmejorado su
desempeño en el tiempo
La Tendencia en el Tiempo:  Razones de liquidez
Consiste en comparar los
resultados de razones actuales con  Razones de actividad de
resultados de razones de otros activos o administración de
períodos. activos.
Los Promedios Industriales: Nos  Razones de endeudamiento
permiten conocer la proporción
financiera de la empresa con  Razones de financiamiento
respecto a la industria, podemos
determinar en que aspectos o áreas
es sólida y donde es débil la
empresa

RAZONES de LIQUIDEZ Se utilizan para juzgar la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de corto plazo.

El grado de liquidez de la empresa es prioridad para analista, propietarios, administrativos, proveedores y

acreedores y se puede conocer el historial de liquidez que servirá para la toma de decisiones.
RAZONES DE ACTIVIDAD Se utilizan para medir la velocidad con la cual varias cuentas circulantes se convierten en ventas o en efectivo.
Mide la efectividad con que la empresa administra los activos.
RAZONES DE Se conoce también como razón de cobertura de deuda o apalancamiento.
ENDEUDAMIENTO
El endeudamiento nos indica cuanto dinero ajeno utilizamos para generar utilidades (uso del pasivo a corto y largo
 plazo).

Las deudas a largo plazo son mejores porque permite usar un financiamiento que genera utilidades suficientes
pagar los intereses generados.

Si una empresa tiene mayor o menor apalancamiento no es bueno o malo, sino que debe hacerse un estudio de
rentabilidad y riesgo,

A quien le interesa:

 a los socios porque con una pequeña inversión mantienen el control de la empresa,
 a los acreedores por que conocen la capacidad que tiene la empresa para el cumplimiento de las
obligaciones y el respaldo de esta

 a los administrativos porque necesita estar al tanto de sus obligaciones, tanto del interés, y no caer el
insolvencia y liquidez

RAZONES DE RENTABILIDAD Las razones de rentabilidad son de dos tipos:

 Aquellas que muestran la rentabilidad en relación con las ventas .

 Aquellas que muestran la rentabilidad de la inversión

Juntas muestran la eficiencia de operación de la empresa.

PRINCIPALES RAZONES DE LIQUIDEZ

CAPITAL NETO DE TRABAJO INDICE DE SOLVENCIA PRUEBA ACIDA

Mide la liquidez general de la empresa,
representa un margen de seguridad para las
obligaciones futuras cercanas.
Mayor capital de Trabajo indica más seguridad considera aceptable, pero en una empresa
a los acreedores.
También puede indicar que el AC no se usa
adecuadamente y que hay fondos ociosos.
Fórmula:
Mide la capacidad de la empresa para cubrir Mide la capacidad de una empresa de liquidar
sus obligaciones acorto plazo. sus compromisos a corto plazo, sin basarse en
la venta de sus inventarios
Tener un índice de solvencia de 1.0 es
manufacturera puede ser inaceptable, la
interpretación depende de la actividad
económica de la empresa. (+/-2)
Fórmula: Fórmula:

CNT= AC - PC IND SOL = AC/PC PA = ( AC – INC)/ PC

PRINCIPALES RAZONES DE ACTIVIDAD DE ACTIVOS

RAZON DE ROTACION DE INVENTARIOS

ROTACION DE INVENTARIOS (ROT INV) ROTACION DE CUENTAS POR PERÍODO PROMEDIO DE COBRO
COBRAR (PPC)

(ROT CTAS COBRAR)

Mide la capacidad con que se vende el mismo, mide su Es el tiempo que necesitan las ctas por Indica el número promedio de días o
actividad o liquidez, nos demuestra la eficiencia y cobrar para su recuperación. meses que tarda una empresa para cobrar
eficacia con que se manejan los niveles de inventario sus créditos
Evalúa el tiempo en que el crédito se
 convierte en efectivo.

Indica que tantas veces, en promedio, las

cuentas por cobrar son generadas y
cobradas durante el año. La alta rotación
nos indica que existe rápida recuperación
y alto grado de liquidez y una baja
rotación nos indica lentitud o sea bajo el
grado de liquidez
Fórmula: Fórmula: Fórmula:

ROT INV = CV / INV

ROT IN (MESES) = 12 / ROT INV

ROT INV (DIAS) = 360 / ROT INV

PERÍODO PROMEDIO DE PAGO (PPP)
Nos indica el tiempo que tarda una empresa en pagar sus
compras a crédito, con ello se conoce la antigüedad y el
promedio de las cuentas por pagar.
ROTACION DE ACTIVO FIJO (RAF) ROTACION DE LOS ACTIVOS
TOTALES (RAT)
Mide la efectividad con que la empresa Sirve para evaluar con que eficiencia se
utiliza su plata y su equipo en la utilizan los recursos totales de la empresa
generación de ventas. para generar dinero en ventas.

Si el plazo del crédito por los proveedores es menor que Los valores mayores o menores que 1.0 Cuanto mayor sea la rotación más
el el de la antigüedad, es un indicador de que no pagamos en el coeficiente nos indicaran la eficiente es el uso de los activos.
oportunamente y se corre el riesgo de perder el crédito. eficiencia de las inversiones en Ac Fijos.
Es recomendable la comparación de Para los administradores es importante
Un crédito otorgado por los proveedores es más varios períodos este indicador porque señala si sus
beneficioso que un crédito financiero, nos ayuda mejorar
nuestra posición de efectivo
Formula
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
DEUDA TOTAL
Sirve para medir cuanto es el aporte financiero
de los acreedores dentro de la empresa; por
medio de ella conocemos cuánto del activo ha
sido utilizado por medio de deudas.
A quien le conviene:
Al acreedor le conviene que la razón dela
deuda sea baja con ello garantiza la
recuperación de su capital, en caso de pérdidas
o liquidación de la empresa.
A los socios les conviene un alto grado de
Fórmula:
PASIVO A CAPITAL
Indica la relación de los fondos a largo plazo Mide la capacidad de la empresa para cubrir sus
que suministran los acreedores y los
aportados por los propietarios de la empresa.
Se utiliza para analizar el grado de
apalancamiento de la empresa-
operaciones han sido financieramente
eficaces.
Fórmula:
DE INTERESES A UTILIDADES
pagos anuales por intereses.
Mide el punto hasta el cual el ingreso en
operaciones puede disminuir antes de que la
empresa llegue a ser incapaz de satisfacer sus
costos anuales de intereses
endeudamiento ya que con ello puede lograr un
crecimiento de utilidades y por ende de su
rentabilidad.
Fórmula:
RAZONES DE RENTABILIDAD
EN RELACION CON LAS VENTAS
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA MUB
Señala la utidad de la empresa en relación con
las ventas después de deducir el costo de
producir las mercancías vendidas
Señala la eficiencia de las operaciones y
también como han sido fijados los precios de
los productos
Fórmula
Fórmula: Fórmula:
MARGEN DE UTILIDADES DE MARGEN DE UTILIDAD NETA MUN
OPERACION MUO
Representa lo que a menudo se conoce como Indica la eficiencia relativa de la empresa
utilidades puras que gana la empresa por cada después de tomar en cuenta todos los gastos y
bolívar de ventas. el impuesto sobre el ingreso.
Un cociente alto es lo mejor para este margen Señala el ingreso neto por cada bolívar de venta
de la empresa
Fórmula Fórmula
EN RELACIÓN CON LA INVERSIÓN

RENDIMIENTO DE LA INVERSION RENDIMIENTO DEL CAPITAL SOCIAL

Mide la efectividad total de la administración al generar ganancias con los Mide el rendimiento obtenido de la inversión (tanto en acciones comunes
activos disponibles como acciones preferentes), de los accionistas de una empresa

Es fundamental para medir la eficiencia y eficacia de cómo usa la

administración los recursos totales para producir utilidades

Una disminución del rendimiento, es signo de deterioro de la efectividad

de los activos en cuanto a la producción de utilidades.

Un aumento indica que mejora la productividad de las inversiones para

producir utilidades.

Se mide en términos porcentuales

Fórmula: Formula
USO Y LIMITACIONES DEL ANÁLISIS DE TAZONES FINANCIEROS

USO LIMITACIONES
Administradores: para analizar, controlar y mudar a investigar la Los estados financieros que han de ser comparados deberán estar
capacidad de mejorar las operaciones de la empresa fechados en el mismo día y mes de cada año

Analista de crédito: para ayudar a investigar la capacidad de una Utilizar estados financieros auditados para el analista de razones.
organización para pagar sus deudas
La información financiera que ha de compararse debe haber sido
Analistas de Valores y acciones: estudian la eficiencia y los prospectos obtenida de la misma manera
de crecimiento de una empresa y en su capacidad para pagar sus
intereses sobre bonos