TRABAJO DE REFUERZO MATEMATICA FINANCIERA

ADI ESPEJO OCAÑO

1. La empresa J&M está considerando instalar un nuevo diseño de ingeniería para prestar un
mejor servicio a sus clientes, en base a los requerimientos de la misma tiene tres proveedores y
desea evaluar cual oferta es más rentable para la empresa. Los datos de los proveedores se
muestran a continuación:

Siendo la TMAR: 20 % anual, diga si se debe seleccionar a uno de estos proveedores o si la

empresa debe seguir buscando mejores ofertas. En base a un cálculo de VPN.

6
𝐹𝑖
𝑉𝑃𝑁 = ∑
(1 + 𝑇𝑀𝐴𝑅)𝑖
𝑖=0
680 680 680 −280 680
𝑉𝑃𝑁1 = −3100 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+
(1 + 0,2) (1 + 0,2) (1 + 0,2) (1 + 0,2) (1 + 0,2)5
−120
+ = −1569
(1 + 0,2)6
500 600 700 800 800
𝑉𝑃𝑁1 = −2300 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+
(1 + 0,2) (1 + 0,2) (1 + 0,2) (1 + 0,2) (1 + 0,2)5
800
+ = −86
(1 + 0,2)6
900 800 700 600 500
𝑉𝑃𝑁1 = −3560 + + + + +
(1 + 0,2)1 (1 + 0,2)2 (1 + 0,2)3 (1 + 0,2)4 (1 + 0,2)5
400
+ = −1225
(1 + 0,2)6

Ninguno de los tres proveedores cumple con los requerimientos para ser una buena oferta.
3. Compare las siguientes alternativas con base en un análisis del valor presente neto, usando
una tasa de 18% anual. El índice de K va de 1 a 10 años.

1 − (1 + 0,18)−5
𝑉𝑃𝑁𝐴 = 28000 + 2000 + (1800 + 1550) ( )
0,18
50 1 − (1 + 0,18)−5 5
+( )( − ) = 40737
0,18 0,18 (1 + 0,18)5

1 − (1 + 0,18)−10
𝑉𝑃𝑁𝐴 = 36000 + 3000 + (2000 + 675) ( )
0,18
75 1 − (1 + 0,18)−10 10
+( )( − ) = 52098
0,18 0,18 (1 + 0,18)10

El proyecto más económico sería el de menor valor presente neto (proyecto A) sin embargo hay
que tener en cuenta la duración de los proyectos, como el A es a 5 años y el B es a 10 se debe
calcular un monto anual equivalente para ambos proyectos

0,18
𝐶𝐴𝐸𝐴 = 40737 ( ) = 13026
1 − (1 + 0,18)−5
0,18
𝐶𝐴𝐸𝐵 = 52098 ( ) = 11592
1 − (1 + 0,18)−10

Así, el proyecto más económico en realidad es el B

5. Un grupo de buzos decidieron rescatar al galeón Santa Elena, hundido en el siglo XVI en aguas
del Caribe, del cual se decía, llevaba un enorme cargamento de oro cuando fue atacado y
hundido por piratas. Los buzos adquirieron una embarcación a un costo de $105 e iniciaron la
exploración con un gasto mensual de $5, que se cubrió por adelantado cada mes durante 14
meses. Al inicio del séptimo mes, además del gasto de $5, en su búsqueda del galeón se vieron
en la necesidad de comprar un equipo especial de dragado; este equipo tuvo un costo de $48.
no fue sino hasta el final del mes 13, después de iniciada su aventura, que encontraron lo que
buscaban. El hallazgo consistió en 60 Kg. De oro de lingotes, el cual vendieron de inmediato a un
precio de $4 el kilogramo. También encontraron una buena cantidad de joyas, que vendieron
poco a poco a coleccionistas. Dos meses después del hallazgo la venta de las joyas ascendía a
$102, al mes siguiente se hizo otra venta de joyas por $87, y el resto de las joyas se vendieron al
final del sexto mes después del hallazgo por $40. si se toma una tram de 7% mensual. Cuál es el
VPN del rescate del galeón.

Los ingresos y costos del proyecto se resumen asi:

Mes Inversión Gasto Ingreso Flujo

0 -105 -5 -110
1 -5 -5
2 -5 -5
3 -5 -5
4 -5 -5
5 -5 -5
6 -48 -5 -53
7 -5 -5
8 -5 -5
9 -5 -5
10 -5 -5
11 -5 -5
12 -5 -5
13 -5 240 235
14 0
15 102 102
16 87 87
17 0
18 0
19 40 40

1 − (1 + 0,07)−13 48 240 102

𝑉𝑃𝑁 = −110 − 5 ( )− 6
+ 13
+
0,07 (1 + 0,07) (1 + 0,07) (1 + 0,07)15
87 40
+ + = −6,68
(1 + 0,07)16 (1 + 0,07)19

El rescate no fue rentable

7. Una compañía puede comparar cualquiera de las seis maquinas para producir un juguete, todas
las maquinas producen la misma cantidad, de igual calidad y duran aproximadamente el mismo
tiempo (12 años). La compañía tiene disponible e invertirá cualquier cantidad de capital, siempre
y cuando produzca una utilidad anual de por lo menos 20%. Determine que maquinaria debe
comprar usando los datos siguientes y el método del valor presente neto
 1 − (1 + 0,2)−12 2800
𝑉𝑃𝑁𝑈 = −12000 + 3400 ( )− = 2155
0,2 (1 + 0,2)6

1 − (1 + 0,2)−12 3100 3100

𝑉𝑃𝑁𝑉 = −14000 + 1800 ( )− 4
− = −8225
0,2 (1 + 0,2) (1 + 0,2)8

1 − (1 + 0,2)−12 5200
𝑉𝑃𝑁𝑊 = −8000 + 2400 ( )− = 1203
0,2 (1 + 0,2)7

1 − (1 + 0,2)−12 4300 4300 4300

𝑉𝑃𝑁𝑋 = −6000 + 1000 ( )− − −
0,2 (1 + 0,2)3 (1 + 0,2)6 (1 + 0,2)9
= −6322

1 − (1 + 0,2)−12 1800
𝑉𝑃𝑁𝑌 = −20000 + 5200 ( )− = 2882
0,2 (1 + 0,2)12

1 − (1 + 0,2)−12
𝑉𝑃𝑁𝑍 = −24000 + 2800 ( ) = −11570
0,2

El mejor proyecto es el Y

9. El supervisor de una piscina de un club campestre esta tratando de decidir entre dos métodos
para agregar cloro. Si agrega cloro gaseoso, se requerirá un clorinador, que tiene un costo inicial
de $8000 y una vida útil de 5 años. el cloro costara $200 por año y el costo de la mano de obra
será de $400 anual. de manera alternativa, puede agregarse cloro seco manualmente a un costo
de $500 anuales para el cloro y $1500 anuales para la mano de obra. Si la tasa de interés es del
8% anual. ¿Cuál método debe utilizarse con base en el análisis de valor presente neto?

1 − (1 + 0,08)−5
𝑉𝑃𝑁𝐴 = −8000 − 600 ( ) = −10395
0,08
1 − (1 + 0,08)−5
𝑉𝑃𝑁𝑀 = −2000 ( ) = −7985
0,08
Es más económica la solución manual
11. Se quiere construir una pista de aterrizaje en un pequeño aeropuerto municipal que no se
usa para vuelos comerciales. Al construirla de acuerdo a un metodo la pista costaría $500000 y
tendría con un mantenimiento adecuado, una vida estimada de 40 años, el costo anual de
mantenimiento se estima que seria de 10000$. Ahora bien, si se construye utilizando otro
método la pista costaría tan solo $275000, pero se estima que a los 10 años se tendría que
gastar otros $250000, para repavimentarla y hacerle otros trabajos importantes de reparación.
Esto implicaría cerrar el aeropuerto durante un año lo cual ocasionaría perdidas de ingresos por
20.000$ y muchas molestias. Usando esta segunda alternativa se estima que el mantenimiento
tendrá un costo anual de 15000$. Si el costo de capital para la municipalidad es del 6 %. Que
alternativa recomendaría usted.

1 − (1 + 0,06)−40
𝑉𝑃𝑁1 = −500000 − 10000 ( ) = −650462
0,06
1 − (1 + 0,06)−40 270000
𝑉𝑃𝑁1 = −275000 − 15000 ( )− = −651461
0,06 (1 + 0,06)10

Es más conveniente la primera alternativa

13. Determine el valor anual de los siguientes flujos de efectivo a una tasa de 12% anual

1 − (1 + 0,12)−5 1 − (1 + 0,12)−6
6000 2000 ( ) 3000 ( )
0,12 0,12
𝑉𝑃𝑁 = −50000 − − +
1 + 0,12 1 + 0,12 (1 + 0,12)6
−8
1 − (1 + 0,12)
4000 ( )
0,12
+ = −50445
(1 + 0,12)12

Costo anual:

0,12
𝐶𝐴𝐸 = −50445 ( ) = −6753
1 − (1 + 0,12)−20

5. Compare las siguientes alternativas con base en sus valores anuales. Utilice una tasa de
interés de a) 8% anual. y b) 10% anual compuesto trimestralmente. El rango del índice K es de 1
a 10 años.
 1 − (1 + 0,08)−10
𝑉𝑃𝑁1 = −400000 − 4700 ( )
0,08
100 1 − (1 + 0,08)−10 10 8000
+( )( − 10
)+ = −425234
0,08 0,08 (1 + 0,08) (1 + 0,08)10

1 − (1 + 0,08)−10 50000
𝑉𝑃𝑁2 = −300000 − 1000 ( )+ = −283550
0,08 (1 + 0,08)10

Tasa 2
4
0,1
𝑖 = (1 + ( )) − 1 = 0,1038 𝐸𝐴
4

1 − (1 + 0,1038)−10
𝑉𝑃𝑁1 = −400000 − 4700 ( )
0,1038
100 1 − (1 + 0,1038)−10 10 8000
+( )( − 10
)+
0,1038 0,1038 (1 + 0,1038) (1 + 0,1038)10
= −423197

1 − (1 + 0,1038)−10 50000
𝑉𝑃𝑁2 = −300000 − 1000 ( )+ = −287423
0,1038 (1 + 0,1038)10

17. La empresa Akasha, fabricante de la fibra óptica Fohat, desea aumentar su producción.
Cuenta con tres procesos mutuamente exclusivos, cuyos datos se muestran a continuación.

Cada metro de fibra puede venderse en $1.35. El valor de salvamento de los equipos disminuye
3% de su valor inicial con cada año de uso. Se planea para un periodo de 25 años, pues se
supone que después de ese tiempo la demanda de la fibra Fohat disminuirá por el desarrollo de
nuevas tecnologías. La tram de Akasha es de 5% anual. Por medio del valor anual uniforme
determine cual es la mejor alternativa.

1 − (1 + 0,05)−25 1 − (1 + 0,05)−25
𝑉𝑃𝑁𝐻 = −133000 − 36300 ( ) + (31416 ∗ 1,35) ( )
0,05 0,05
133000 ∗ (1 − 0,03)25
+( ) = −28522
(1 + 0,05)25
0,05
𝐶𝐴𝐸𝐻 = −28522 ( ) = −2023
1 − (1 + 0,05)−25

1 − (1 + 0,05)−25 1 − (1 + 0,05)−25
𝑉𝑃𝑁𝐴 = −127500 − 25850 ( ) + (25920 ∗ 1,35) ( )
0,05 0,05
127500 ∗ (1 − 0,03)25
+( ) = 18928
(1 + 0,05)25
0,05
𝐶𝐴𝐸𝐴 = 18928 ( ) = 1343
1 − (1 + 0,05)−25

1 − (1 + 0,05)−25 1 − (1 + 0,05)−25
𝑉𝑃𝑁𝑃 = −138700 − 36980 ( ) + (35000 ∗ 1,35) ( )
0,05 0,05
138700 ∗ (1 − 0,03)25
+( ) = 25171
(1 + 0,05)25
0,05
𝐶𝐴𝐸𝑃 = 25171 ( ) = 1785
1 − (1 + 0,05)−25

Es mejor el tercer proyecto

19. Un empresario compro una volqueta con el propósito de ofrecer un servicio de recorrido corto
de movimientos de tierra. Pago $14000 por el camión y lo vendió 5 años después por $3000. Sus
gastos de operación y mantenimiento fueron $3500 anuales. Además, le hizo mantenimiento al
motor del camión por $900 al final del tercer año. Si su ingreso, mientras fue propietario del
camión, fue $15000 por año. ¿Cuál fue su tasa de retorno?

Año 0 1 2 3 4 5
Inversión -14000 3000
Costos -3500 -3500 -4400 -3500 -3500
Ingresos 15000 15000 15000 15000 15000
Total -14000 11500 11500 10600 11500 14500
 11500 11500 10600 11500 14500
0 = −14000 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)5

𝑇𝐼𝑅 = 𝑖 = 0,7754 → 77,54%

21. Un inversionista de finca raíz compro una propiedad por $90000 en efectivo, arrendando
luego la casa por $1000 mensual. Al final del año 2, el arrendatario se mudo y el inversionista
gasto $8000 en remodelación. Le tomo 6 meses vender la casa por $150000. Tuvo que pagar a
una agencia de finca raíz el 6% del precio de venta y proporcionar una póliza del título por $1200
¿Qué tasa de retorno obtuvo el inversionista cobre su inversión?

1 − (1 + 𝑖)−24 8000 150000 150000 ∗ 0,06 + 1200

0 = −90000 + 1000 ( )− + −
𝑖 (1 + 𝑖)24 (1 + 𝑖)30 (1 + 𝑖)30

𝑇𝐼𝑅 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 = 𝑖 = 0,0205 → 2,05%

23. Un empresario quien pone objeción al alto costo de los servicios funerarios, ha diseñado un
ataúd reutilizable. Este consiste en una capsula plástica que encaja dentro de la concha del
tradicional ataúd decorado. Una vez terminados los servicios, la capsula puede enterrarse y la
concha puede ser utilizada de nuevo. El espera poder vender la capsula por $225. Si un ataúd
tradicional para gente de clase popular cuesta $2100 ¿Qué tasa de retorno se requiere para una
familia que desdeña el ataúd tradicional porque ha ganado lo suficiente en intereses sobre sus
ahorros para poder comprar la capsula en 10 años?

25. Un ingeniero recién graduado con mucha iniciativa, decidió obtener experiencia con el sector
publico antes de solicitar ingreso a alguna maestría. Con base en las relaciones de valor anual,
este ingeniero realizo el análisis B/C convencional de las siguientes propuestas:
a) Propuesta de vía periférica: Nueva ruta alternativa de una parte de Flagstaff para mejorar la
seguridad y disminuir el tiempo de viaje promedio.
Fuente de la propuesta: Oficina estatal de DTA para análisis de las principales vías públicas.
Prof. Ing. Lourdes Medina. Octubre 2010 6
Inversión Inicial = $40 Millones
Mantenimiento anual = $1.50 millones
Beneficios anuales para el publico = $6.5 millones
Vida estimada = 20 años
Financiamiento = 50 -50 compartidos entre fondos federales y estatales, aplica una tasa de 8% de
descuento requerido federalmente.
b) Propuesta de mejora de ampliación de la carretera a través de sección de Flagstaff para aliviar
la congestión de tráfico y mejorar la seguridad.
Fuente de la Propuesta: Oficina de distrito local de Flagstaff del DTA.
Inversión Inicial = $4 Millones
Mantenimiento anual = $150000 millones
Beneficios anuales para el publico = $650000 millones
Vida estimada = 12 años
Financiamiento = 100 % de los fondos estatales, aplicado de manera usual a una tasa de
descuento
del 4%.

6,5
𝐵. 𝐶𝐴 = = 1,17
1 − 1,08−20 0,08
(40 + 1,5 ( )) ∗ ( )
0,08 1 − (1,08−20 )

650000
𝐵. 𝐶𝐴 = = 1,13
0,04
4000000 ( ) + 150000
1 − (1,04−12 )

La primera propuesta presenta una mejor relación beneficio costo de acuerdo a los valores
anualizados

27. Se espera que una norma propuesta para eliminar el arsénico contenido en el agua para
consumo humano tenga un costo anual de $200 por hogar. Si se acepta que en el país hay 90
millones de hogares y que la norma podría salvar 12 vidas por año, ¿Cuál tendría que ser el valor
de una vida humana para que la razón B/C fuera igual a uno.

12
90000000 ∗ 𝑉 = 1
200

9000000
𝑉 = 200 ∗ = 1500000000
12

29. Se prevé realizar la construcción de un complejo deportivo en la ciudad de punto fijo con el
fin de incentivar el deporte en el estado. Se manejan dos propuestas realzadas por diferentes
empresas. Una de estas, construcciones asociados Hernández, C.A, maneja como una inversión
inicial un monto de 2000000 Bsf, ofreciendo un mantenimiento anual por un costo de 150000 Bsf.
Inversiones ASECAR, S.A ofrece su propuesta con un valor inicial de 2700000 Bsf y un costo de
mantenimiento de 270000 Bsf anual. El estado mediante eventos realizados prevé una entrada
económica de aproximadamente 200000 Bsf por año. Se maneja una vida útil de 25 años para
asociados Hernández C.A y 20 años para ASECAR S.A. si la tasa de descuento es de 6% anual, cual
es el valor de la relación Beneficio costo para ambas opciones.
 200000
𝐵. 𝐶.𝐻 = = 0,65
0,06
2000000 ( ) + 150000
1 − 1,06−25

200000
𝐵. 𝐶.𝐴 = = 0,40
0,06
2700000 ( ) + 270000
1 − 1,06−20

31. Se espera que un pequeño dique de corto de inundaciones tenga un costo inicial de $2.8
millones y un costo de mantenimiento anual de $20000, como resultado del dique el daño de
inundaciones será reducido en un promedio de $120000 anuales. Utilizando una tasa de interés
de 7% anual. Determinar la razón costo – beneficio si el proyecto tiene una vida útil de 10 años.

120000
𝐵. 𝐶 = = 0,29
0,07
2800000 ( ) + 20000
1 − 1,07−10

33. El director de una obra civil desea contrastar 2 proyectos de inversión, con la finalidad de
determinar cuál proyecto les devuelve su inversión inicial en menor tiempo.

Al no haber tasa de interés, la recuperación será:

𝑃𝑟𝑜𝑦 𝐴 (𝑇𝑟𝑒𝑠 𝑎ñ𝑜𝑠) = −1800000 + 500000 + 600000 + 700000 = 0

El periodo de recuperación del proyecto A es tres años

𝑃𝑟𝑜𝑦 𝐵 (𝑇𝑟𝑒𝑠 𝑎ñ𝑜𝑠) = −1800000 + 700000 + 400000 + 500000 = −200000

El periodo de recuperación del proyecto B es de cuatro años

35. La finca “Los Miguel” decide invertir en una expansión de las áreas verdes para fomentar el
alimento del ganado vacuno, esta expansión puede durar alrededor de 5 años cuya inversión de
arranque es de 700000 Bsf. ¿En cuánto tiempo se recuperara el capital invertido? Si los beneficios
anuales son reflejados en el siguiente diagrama de flujo de efectivo.

La recuperación de la inversión se dará en 2 años