MERCADO DE DINERO

UNIVERSIDAD INDUSTRIAL DE SANTANDER

ESCUELA DE ESTUDIOS INDUSTRIALES Y EMPRESARIALES
MBA. JOSE LUIS GARCÉS BAUTISTA
CONCEPTO
• Marco institucional establecido para efectuar pagos internacionales,
acomodar los flujos internacionales de capital y determinar los tipos
de cambio entre las diferentes monedas.

• Acuerdos internacionales, instituciones, mecanismos, reglas y

políticas necesarias para que funcione la economía Global.
 FACILITA LOS
FLUJOS
COMERCIALES

FUNCIONES
DETERMINA LOS DEL SISTEMA FACILITA LOS
REGIMENES MONETARIO FLUJOS DE
CAMBIARIOS CAPITAL
INTERNACION
AL

AJUSTA
DESEQUILIBRIOS
EN LA BALANZA
DE PAGOS
SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL
INSTITUCIONES REGLAS
ACUERDOS POLÍTICAS
MECANISMOS

PAGOS INTERNACIONALES
DETERMINACIÓN DE TIPOS DE
CAMBIO
FLUJOS DE CAPITAL
AJUSTES A LOS DESEQUILIBRIOS
CARACTERISTICAS
• Alta volatilidad de todas las variables económicas, en particular de los TIPOS DE
CAMBIO

(Se debe a las modificaciones constantes como Cambios en la Economía, Progreso

Tecnológico y Liberalización Financiera)
El billete de mayor poder adquisitivo del mundo es el de
10,000 dólares de Singapur, que equivale a unos 7,500
dólares estadounidenses. El segundo es el de 1,000
francos suizos, que equivalen a unos 1,070 dólares
TOP TEN MONEDAS DE MAYOR PODER
ADQUISITIVO
Al tipo de cambio de 600 bolívares por dólar, este billete
vale tan sólo 17 centavos de dólar
TOP TEN MONEDAS DE MENOR PODER
ADQUISITIVO
• El billete de mayor denominación del mundo en la actualidad es el de Vietnam
 • El billete de mayor denominación de la historia es el de Zimbawe

Zimbawe abandonó su propia moneda en abril de 2009. Hoy no hay ninguna moneda oficial y conviven el
euro, el dólar, el yuan, el yen, el rublo y la rupia. Es simplemente un caos transaccional: uno paga con una
moneda y le devuelven la que tengan.
El billete de mayor denominación de la historia de
Argentina es:
El billete de mayor denominación de la historia de
COLOMBIA es:
El billete impreso de mayor denominación de dólares estadounideneses es el de 100,000 dólares.
Se emitió entre 1934 y 1935. Nunca circuló de forma pública y era utilizado entre los bancos de la
Reserva Federal. Este billete era intercambiable directamente por oro:
La Antillas Menores (Santa Lucía, Antigua y Barbuda, Grenada, Dominica, San
Cristóbal y Nieves, San Vicente y las Granadinas) utilizan el Dólar del Caribe
Oriental, que tiene tipo de cambio fijo con el dólar estadounidense.
En África hay tres bloques de países con una moneda común y todos tienen tipo de
cambio fijo con el euro.
a. Franco del África Occidental (Costa de Marfil, Senegal, Burkina Faso, Mali, Benin,
Niger, Togo, Guinea Bissau).

b. Franco del África Central (Camerún, Gabón, Guinea Ecuatorial, Rep de

Congo, Chad, República Centroafricana).

c. Chelín de África del Este (Tanzania, Uganda, Kenia, Ruanda, Burundi)

Divisa
• Moneda de otro país, siempre y cuando sea
libremente convertible a otras monedas en el
mercado cambiario.

• Sin esa convertibilidad

se limita únicamente el
comercio en un simple trueque de mercancías.
Países con ideologías de
sistemas comunistas, sus divisas
no pueden ser convertibles.
En este caso CUBA y COREA
DEL NORTE
CONVERTIBILIDAD DE LAS MONEDAS
• INTERNA: Dentro del País se puede comprar y vender
libremente monedas extranjeras

• EXTERNA: La moneda nacional se cotiza fuera del país

Cotizaciones de Dividas
• Sistema Europeo:
• Es la cantidad de la moneda nacional necesaria para comprar un USD.
• Ejemplo: $3.440 COP se necesitan para comprar 1 USD

• Sistema Americano:
• Es la cantidad de Dólares para comprar una unidad de moneda extranjera.
• Ejemplo: 0,000291 USD se necesitan para comprar 1 COP
REGIMÉN CAMBIARIO
• Conjunto de reglas que describen el papel que desempeña la Banca
Central en la determinación del Tipo de Cambio.

FONDO MONETARIO
INTERNACIONAL
• Promoción de políticas cambiarias sostenibles a nivel
internacional, facilitar el comercio internacional y reducir la
pobreza
CATEGORIAS DE REGIMEN CAMBIARIOS
DE ACUERDO AL FMI
• No Existe Moneda Nacional Legal: El país utiliza como medio de pago la
moneda de otro país como moneda (USD o Euro)
• Eje: Ecuador, Panamá, Unión Europea

• Consejo Monetario: Por ley la moneda nacional es convertible a una tasa fija, a
una moneda fuerte.
• Eje: Bosnia y Herzegovina, Brunei, Bulgaria, Hong Kong, Djibouti, Estonia, Lituania

• Moneda Nacional pegada a otra moneda o canasta de monedas:

• Eje: Lybia
• Moneda Nacional Pegada Dentro de Bandas Horizontales:
• Eje: Dinamarca, Chipre, Egipto, Hungría y Tonga

• Tipo de Cambio de Ajuste Gradual:

• Eje: Bolivia, Costa Rica, Islas Salomón.

• Flotación Libre
• Eje: Argentina, Australia, Brasil, Canadá, Estados Unidos, Japón, México,
Reino Unido.
Determinación del tipo de cambio
• FIJO: La Banca Central Establece su
Valor y después interviene en el
mercado cambiario para mantenerlo.

• FLEXIBLE: La Banca Central no

interviene en el mercado cambiario
permitiendo que el nivel de tipo de
cambio se establezca mediante el
juego de la oferta y demanda de las
divisas.
PAÍSES EMERGENTES Y POBRES
FRENTE A LA DOLARIZACIÓN
• VENTAJAS:
• Estabilidad (Bajas tasa de interés e Inflación)
• Confianza
• Aumento del Crecimiento Económico

• DESVENTAJAS:
• Renuncia a Políticas Monetarias independiente
• Menor Margen de Maniobras Frente a los Choques Externos

Un Superávit de Balanza de Pagos o la Entrada de

Capitales Generan Estabilidad Económica. Un
Déficit O Salida de Capitales Genera Recesión
Económica
REGIMÉN CAMBIARIO
DEVALUACIÓN

FIJO

REVALUACIÓN
REGIMEN
CAMBIARIO
DEPRECIACIÓN

FLEXIBLE

APRECIACIÓN
TERMINOLOGÍA
• DEVALUACIÓN: Incremento del Precio del USD u Otra Moneda,
Frente a una moneda Local

• REVALUACIÓN: Incremento del Precio de la Moneda Local Frente

al Precio del USD u Otra Moneda

• DEPRECIACIÓN: Debilitamiento de la Moneda en un Régimen de

Libre Flotación.

• APRECIACIÓN: Es el Fortalecimiento de la Moneda

HISTORIA DEL SISTEMA MONETARIO
INTERNACIONAL
Patrón Oro

Actualidad Entreguerras

Bretton
Woods
Periodo del Patrón Oro Clásico
(1875 – 1914)
• Características:
• Comercio Relativamente Libre (Pocas Restricciones)
• Movimientos de Capital Libre
• Londres: Capital de Finanzas Y Comercio
• Convertibilidad Garantizada
• Oferta Monetaria = Cantidad de Oro
• Tipo de Cambio: Reflejo de Cantidad de Oro Contenida en cada Moneda
• Oro: Base Monetaria de un País y es la Garantía de estabilidad del Dinero
Resultados de la balanza de pagos
Déficit en la Reducción de
Balanza de Salida de Oro la Oferta
Pagos Monetaria

Superávit en la Aumento de la
Entrada de
Balanza de Oferta
Oro
Pagos Monetaria
Periodo de Entreguerras (1918 – 1939)
• Características:
• I Guerra Mundial: Emisión de Papel Moneda – Financiamiento de Actividades
Bélicas
• Economía de Guerra – Potencias Centralizadas
• Oro: Único Medio de Pago a Nivel Internacional
• Periodo Entreguerras: Comercio Internacional crece menos que el
Crecimiento Económico. (Mayores Importaciones que Exportaciones)
• Gran Depresión: 1929 – 1939 Comercio Mundial disminuye a la mitad.
• Muchos Países buscan generar ingresos mediante exportaciones
• Restricciones a las Importaciones (Aranceles, Impuestos.. )
• Prioridad Equilibrar la Balanza Comercial pues el Déficit era inminente.
SISTEMA BRETTON WOODS (1944 – 1971)
• Fomentar a nivel mundial el crecimiento económico, intercambio comercial
y estabilidad interna y externa en la economía

• Características:
• Promover la Cooperación Monetaria Internacional
• Facilitar el Crecimiento del Comercio
• Promover la Estabilidad de los Tipos de Cambio
• Establecer un sistema de pagos multilateral
• Crear una Base de Reservas

Se basa en Tres Instituciones Internacionales

FMI
Banco Mundial
GATT ( Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio
INSTITUCIONES DE BRETTON WOODS
FONDO
MONETARIO BANCO MUNDIAL GATT
INTERNACIONAL
• Garantizar el • Financiamiento del • Liberalización del
cumplimiento de desarrollo a Largo Comercio Mundial
las normas Plazo
• Facilitar crédito a
los países con
dificultades
temporales en la
Balanza de Pagos.
COLAPSO DE BRETTON WOODS
• Se dependía de un solo país, las reservas son solo en USD
generando problemas entre el déficit de Estados Unidos y la
confianza (Paradoja de Triffin)

• Los Países Industrializados no modificaban el valor de su

Moneda y los Países en Desarrollo devaluaban su moneda
frecuentemente.

• Acuerdo Smithsoniano:
• Devaluar el USD (De 35 a 38 Usd la OZ de Oro)
• Revaluar otras monedas fuertes
• Suspender la convertibilidad del Dólar a Oro
• Ensanchar la Banda de Fluctuación de los Tipos de Cambio de 1 a
2.25%
ACTUALIDAD
• Adaptación al Cambio
• Poder Económico de los Países y Continentes en constante
Transformación (Increíble Acenso de los Países de Asia, y Surgimiento de
los BRIC, Alianzas, TLC)

• Desequilibrios en el Mercado con el Cambio de Poder Económico.

• Modificación de Precios del Mercado Internacional (Petróleo, Metales,

Café, etc.)

• Creación de Bloques Económicos Regionales (Europa, Asia, América del

Norte.)

• Desplomo del Sistema Comunista

NUEVO PAPEL DEL FMI
• Monitorear la Política Económica de los Países

• Promover Políticas Fiscales y Monetarias Responsables

• Impulsar el Desarrollo

• Señalar Puntos Rojos de la Economía

• Organizar Paquetes de Rescate para Economías con problemas

• Promover Reformas de los Sistemas Financieros de los Países Miembros

• Coordinar Esfuerzo Internacionales para Perfeccionar el Sistema Monetario Internacional

COMPETITIVIDAD a Nivel del Mercado
Monetario Invertir en
Infraestructura y
Eliminar Barreras
Comerciales
Capital Humano

Otorgar
Fomentar
Autonomía a
Ahorro e
Banca Central y
Inversión
bajar Inflación

Privatizar Empresas Sanear

Mixtas e impulsar Finanzas
Competencia publicas

Desregular
y Fortalecer
Economía
de Mercado