12.1 ¿Qué significa el término apalancamiento?

¿Cómo se relacionan los apalancamientos

operativo, financiero y total con el estado de resultados?
Rta/ son los efectos que tienen los costos fijos sobre el rendimiento que ganan los accionistas. Por
costos fijos se refiere a costos que no aumentan ni disminuyen con los cambios de las ventas de la
compañía., estos son pagados independientemente de que las condiciones del negocio de la
compra y la operación de la planta y el equipo-
El apalancamiento operativo se compone de los ingresos por ventas de la empresa y sus utilidades
antes de intereses e impuestos UAII o utilidades operativas. Cuando los costos de operación son
fijos los cambios en los ingresos no sufrirá cambios mayores. El apalancamiento financiero tiene
que ver con la relación entre las utilidades antes de intereses e impuestos de la empresa y sus
ganancias por acción común. En el estado de resultados se ven las deducciones tomadas de las
UAII para obtener la GPA incluyen el interés, los impuestos y dividendos preferentes., cuando
estos rubros son altos tiene mucho apalancamiento financiero. El apalancamiento total es el
efecto combinado del apalancamiento operativo y el financiero.
12.2 ¿Qué es el punto de equilibrio operativo? ¿Cómo lo afectan los cambios en los costos
operativos fijos, el precio de venta por unidad y el costo operativo variable por unidad?
Rta/ es el análisis del costo, volumen y utilidad y sirve para determinar el nivel de operaciones que
se requiere para cubrir todos los costos, evaluar la rentabilidad relacionada con diversos niveles de
ventas. Un incremento del costo operativo fijo implica un incremento del punto de equilibrio
operativo y un incremento precio de venta por unidad implica una disminución en el punto de
equilibrio operativo y un costo operativo variable por unidad implica un incremento den el punto
de equilibrio operativo.
12.3 ¿Qué es el apalancamiento operativo? ¿Qué lo ocasiona? ¿Cómo se mide el grado de
apalancamiento operativo (GAO)?
Rta/ es una medida numérica del apalancamiento operativo de la empresa. Se determina de la
siguiente forma

Cambio porcentual en las UAII

GAO =
Cambio porcentual en las ventas

Siempre que GAO es mayor que 1, existe un apalancamiento operativo

12–4 ¿Qué es el apalancamiento financiero? ¿Qué lo ocasiona? ¿Cómo se mide el grado de

apalancamiento financiero (GAF)?
Rta/ es la medida numérica del apalancamiento financiero de la empresa. Su cálculo se realiza por
la siguiente ecuación

Cambio porcentual en GPA

GAF =
Cambio porcentual en UAII
Siempre que GAF es mayor que 1 existe apalancamiento financiero.

12–5 ¿Cuál es la relación general entre los apalancamientos operativo, financiero y total de la
empresa? ¿Se complementan estos tipos de apalancamiento entre sí? ¿Por qué?

Rta/ es el efecto total de los costos fijos en la estructura operativa y financiera de la empresa. Este
efecto combinado se define como el uso de los costos fijos, tanto operativos como financieros,
para acrecentar los efectos de los cambios en las ventas sobre las ganancias por acción de la
empresa.

Para hallarlo se hace mediante la siguiente ecuación

GAT= GAO x GAF