MATEMATICAS FINANCIERAS

El Tipo de Interés. Interés Simple

Las operaciones financieras
Una operación financiera consiste en el intercambio no simultaneo de capitales
financieros, entre las partes intervinientes, de manera que sus compromisos han de
ser financieramente equivalentes.
Podemos clasificar las operaciones financieras según los siguientes criterios:

Por su duración:

 Corto Plazo
 Largo Plazo

Por el número de capitales:

 Simples
 Compuestas

Por la situación crediticia:

 De crédito unilateral
 De crédito recíproco

Por la ley financiera:

 De capitalización
 De descuento

Por el objetivo:

 De financiación
 De inversión
 Mixtas

Por el sujeto que interviene:

 Pasivas
 Activas
 De mediación o de servicios
 No bancarias

El Tipo de Interés. Interés Simple

Capitalización simple
La capitalización simple es una formula financiera que permite calcular el equivalente
de un capital en un momento posterior. Es una ley que se utiliza exclusivamente en el
corto plazo (periodos menores de 1 año).

Capitalización Simple Cn = C 0 *(1 + n*i)

Se colocan hoy 5000 euros al 6% anual durante cuatro meses. Calcular el montante y los
intereses.

Cn = C0*(1 + n*i) = 5000*(1+0,06 * 4/12) = 5100€

I = 5100 - 5000 = 100€

El Tipo de Interés. Interés Simple

Descuento simple
El descuento simple es la capacidad de llevar al presente flujos de dinero del futuro.
Es decir, lo opuesto a la capitalización.

Descuento simple racional Cn (1 + i*n)

Una letra de cambio de 25.000 euros que vence dentro de cuatro meses se descuenta hoy a un
8% anual. Calcular el valor descontado, el descuento efectuado y el montante que se
obtendrá con descuento racional.

DESCUENTO SIMPLE RACIONAL

V = C0 = 25000/(1 + 0,08*4/12) = 24.350,65€

Dc = 25000 - 24350,65 = 649,35€
M = 24350,65*(1 + 0,08*4/12) = 25.000€

Tasa de Interés Compuesta

Capitalización compuesta
Es la ley financiera en la que los intereses de un período cualquiera en lugar de
abonarse se incorporan al capital, para que la suma de ambos produzcan intereses en
el periodo siguiente, y así sucesivamente.
Capitalización compuesta C n = C 0 *(1 + i) n

José invierte hoy 3000 euros al 8% anual durante tres años. Calcular el montante y los
intereses.
 Cn = C0*(1 + 0,08)n = 3000*(1 + 0,08)3 = 3779,17€
I = 3779,17 – 3000 = 779,17 €

Tasa de Interés Compuesta

Descuento compuesto
Tiene como finalidad la sustitución de unos capitales con vencimiento futuro, por
otros con vencimiento presente. Se obtiene como la reciproca o conjugada de
la capitalización compuesta.
Descuento Compuesto C 0 = Cn (1 + i) n

Un pagaré de 8000 euros que vence dentro de dos años se descuenta hoy a un 4% anual.
Calcular el valor descontado y el descuento efectuado.

C0 = Cn (1 + i)n = 8000 (1 +0 ,04)2 = 7396,45 €

I = 8000 - 7396,45 = 603,55€

Estudio y Valoración de Rentas Financieras

Tipos de rentas financieras
Una renta es un conjunto de capitales que se distribuyen a lo largo del tiempo, estas
suelen ser a un largo plazo por lo que se usará el descuento/capitalización
compuesta.
Podemos clasificar las rentas dependiendo de los siguientes factores:

Rentas financieras
Según la aleatoriedad
Según el momento
Según la duración
Según la cuantía
Según el momento de valoración
Según la amplitud de los periodos de maduración

1SEGÚN LA ALEATORIEDAD
 Ciertas: los términos de la renta y su duración son conocidos.
 Aleatorias: los términos de la renta o su duración no se conocen.

1SEGÚN EL MOMENTO
 Pospagables: los capitales se pagan al final de cada periodo de maduración.
  Prepagables: se pagan al principio de cada periodo de maduración.

1SEGÚN LA DURACIÓN
 Rentas temporales: su duración es finita.
 Rentas perpetuas: su duración es infinita.

1SEGÚN LA CUANTÍA
 Rentas constantes: los capitales que se pagan son de la misma cuantía.
 Rentas variables: las cuantías varían a lo largo del tiempo.

1SEGÚN EL MOMENTO DE VALORACIÓN

 Rentas inmediatas
 Rentas diferidas
 Rentas anticipadas

1SEGÚN LA AMPLITUD DE LOS PERIODOS DE MADURACIÓN

 Rentas discretas: los periodos de maduración son finitos.
 Rentas continuas: los periodos de maduración son infinitesimales.

Estudio y Valoración de Rentas Financieras

Rentas inmediatas : pospagable y prepagable
La principal diferencia que hay entre estos dos tipos de rentas se encuentra en el
momento en el que se realiza el pago.

 Pospagable: Valor actual: V 0 = C*a n/i = 1 - (1 + i) -n i

 Prepagable: Valor actual: V´ 0 = C*ä n/i = 1 - (1 + i) -n i *(1 + i)

Renta Temporal Pospagable

Calcular el valor actual de una renta temporal inmediata pospagable de 5 términos anuales
de 80.000€ y un tipo de interés efectivo anual del 7%.
SOLUCIÓN: Valor inicial:
V0 = C * a = C *
1 - (1 + i)-n i
=C*
1 - (1 + 0,07)-5 0,07
= 80.000 * 4,1 = 328.091,42€

Retan Temporal Prepagable

Calcular el valor actual de una renta temporal inmediata prepagable de 5 términos anuales
de 80.000€ y un tipo de interés efectivo anual del 7%.
SOLUCIÓN: Valor actual:
V´0 = C * ä = C *
1 - (1 + i)-n i
*(1 + i) = C*
1 - (1 + 0,07)-5 0,07
*(1 + 0,07) = 80.000 * 4,3873 = 350.984,45€

Rentas Financieras Constantes Temporales,

Perpetuas y Fraccionadas
Rentas constantes temporales.: pospagables y prepagables (I)
Las característica especial de estas rentas es que se perciben posteriormente al fin
de la renta.
 Pospagables: V n+k = C*k/S n/i = C*(1 + i) k *S n/i
 Prepagables: V 0 = C*k/S´ n/i = C*(1 + i) k+1 *S´ n/i

Calcular el valor actual y final de una renta temporal de 15 términos anuales de 25.000€
cada uno, anticipada 4 periodos, para un tipo de interés efectivo anual del 12%. Estudiar para
el caso pospagable y prepagable.

Pospagable:
Vo = 25.000 * 6,810864489 = 170.271,6122
Vn+k = 25.000 * 37.2797146 * (1,12^4) = 1.466.508,819
Prepagable:
V0 = 25.000 * 7,628168 = 190.704,2057
Vn+k = 25.000 * 41,75328042 * (1,12^4) = 1.642.489,877

Rentas Financieras Constantes Temporales,

Perpetuas y Fraccionadas
Rentas constantes temporales.: pospagables y prepagables (II)
Las característica especial de estas rentas es que se perciben posteriormente al fin
de la renta.
 Pospagables: V n+k = C*k/S n/i = C*(1 + i) k *S n/i
  Prepagables: V 0 = C*k/S´ n/i = C*(1 + i) k+1 *S´ n/i

Calcular el valor actual y final de una renta temporal de 10 términos anuales de 100.000€
cada uno, anticipada 3 periodos, para un tipo de interés efectivo anual del 10%. Estudiar para
el caso pospagable y prepagable.

Solución Pospagable

Solución Prepagable

Rentas Financieras Constantes Temporales,

Perpetuas y Fraccionadas
Rentas perpetuas: pospagable y prepagable
La particularidad de esta renta viene dado porque su valor coincide con el origen de
la renta.

 Pospagable:Valor incial: V 0 = C* 1 i = C i
 Prepagable: Valor inicial: V 0 = C*ä ∞/i = C 1 + i i

Calcular el valor actual de una renta perpetua inmediata de 350.000€ para sabiendo que el
tipo de interés es del 7% anual. Estudiar el caso pospagable y prepagable.

Pospagable:

V0 = C* 1 i = 350000 0,07 = 5.000.000€

Prepagable:

V0 = C* äȡhttps://www.centro-virtual.com/recursos/scorm/sub> = 350000 1 +
0,07 0,07 =5.350.000€
Rentas Financieras Constantes Temporales,
Perpetuas y Fraccionadas
Rentas financieras constantes fraccionadas
Para realizar estas rentas se utilizan los tantos equivalentes obteniendo así una renta
fraccionada en varias partes, para ello necesitaremos varias fórmulas.

Calcular el valor actual y final de una renta mensual de 6.000€, temporal, inmediata de 10
años de duración, para un tipo de interés efectivo anual del 6%. Estudiar para el caso
pospagable y prepagable.

1° Intereses Equivalentes
1º Hallamos los tipos de interés equivalentes:
i12 = (1,06)1/12 - 1 = 0,004867551

2 renta Pospagable
2º Hallamos la primera renta pospagable:
V0 = 6000 * 90,72431949 = 544.345,917€
V20 = 6000 * 162,473447 = 974.840,6821€

3 Rentas Prepagable
3ª Hallamos las rentas prepagables:
V´0 = 6000 * 91,16592474 = 546.995,5485€
V´0 = 6000 * 163,2642948 = 979.585,7688€

Según el ejercicio, ¿cuál es el Capital Inicial que se debe invertir para en 4

años y con un i = 7%, obtener un montante de 3000€?

b) El Capital Inicial que se deberá invertir es de C o = 2.288,69€

¡EXCELENTE!
Esta es la respuesta correcta.El Co calculado se obtiene de aplicar la siguiente
fórmula: C f = [C f (1+i) n ], por lo que C o = C f * [[(1+i)] (-n) ]. De manera que sustituyendo
obtenemos: C o = 3000 * [(1+0,07) (-4) ] C o = 2.288,69€.

Según el enlace, teniendo una renta anual Pospagable de 300.000, con un

tipo de interés anual de 16% y diferida a 2 años, ¿cuál es su valor actual?

b) El Valor actual es de V o = 1.393.430 €.

 ¡EXCELENTE!
Esta es la respuesta correcta. Aplicando la fórmula V o = C * d/APo, con
d/APo = (1+i)^-d / i para rentas diferidas, tenemos: V o = 300.000 * (1+0,16)^-2 /
0,16 V o = 1.393.430 €.