Empresa Comercial

Volumen de ventas 100 unidades/mes Riesgo operativo

Precio 21 21.9% 0 100 200 400 600 800 1000
75
Costo Unitario Variable 12 por unidad vendida 80
Alquiler (Costo fijo) 400 mensual Riesgo de 95
Costo Total 1,600 Demanda 100
110
0 1 2 3 4 115
Unidades Vendidas 1200 1200 1200 1200 Demanda 125

Paso 1) Flujo de Inversiones Riesgo de negocio 0.00% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

0 1 2 3 4
Activo Fijo
Capital de Trabajo -19,200 - - - 19,200
Flujo de Inversiones -19,200 - - - 19,200

Paso 2) Flujo de Caja Operativo

Estado de GP 0 1 2 3 4
Ingresos 25,200 25,200 25,200 25,200
Costos Variables - 14,400 - 14,400 - 14,400 - 14,400
Costos Fijo - 4,800 - 4,800 - 4,800 - 4,800
Depreciación
UAI 6,000 6,000 6,000 6,000
30% IR - 1,800 - 1,800 - 1,800 - 1,800
UDI 4,200 4,200 4,200 4,200

Metodo Directo
0 1 2 3 4
Ingresos 25,200 25,200 25,200 25,200
Costos Variables -14,400 -14,400 -14,400 -14,400
Costos Fijo -4,800 -4,800 -4,800 -4,800
Impuestos -1,800 -1,800 -1,800 -1,800
Flujo de Caja Operativo 4,200 4,200 4,200 4,200

Metodo Indirecto
0 1 2 3 4
UDI 4,200 4,200 4,200 4,200
Depreciación - - - -
Flujo de Caja Operativo 4,200 4,200 4,200 4,200

Paso 3) Flujo de Caja Económico

0 1 2 3 4
Flujo de Inversiones -19,200 - - - 19,200
Flujo de Caja Operativo - 4,200 4,200 4,200 4,200
 Flujo de Caja Economico -19,200 4,200 4,200 4,200 23,400
TIRE 21.9%

ANALISIS CONSIDERANDO UNA ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO (de solo 1 año)

Condiciones de financiamiento
Kd 7% Riesgo Financiero
Deuda 12,000 26.5% 0 5000 10,000 12000 15000 20000 25000
75
Estimación del escudo tributario (Primera forma) 80
Riesgo de 95
Estado de GP 1 Demanda 100
Ingresos 25,200 110
Costos Variables - 14,400 115
Costos Fijo - 4,800 125
G Financiero - 840
UAI 5,160 Riesgo de negocio 4.40% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 5.80% 6.17%
30% IR - 1,548
UDI 3,612

Escudo tributario 252

Estimación del escudo tributario (Segunda forma)

0 1
Deuda 12,000
Interes - 840
Capital - 12,000
Escudo tributario 252
12,000 - 12,588

Flujo de Caja Economico -19,200 4,200 4,200 4,200 23,400

TIRE 21.9%

Flujo de financiamiento 12,000 -12,588

Flujo de caja Financiero -7,200 -8,388 4,200 4,200 23,400

TIRF 26.5%

Por efecto del endeudamiento (apalancamiento financiero), se incrementa mi rentabilidad.