Universidad ETAC

Nombre del alumno: Miguel Ángel Pérez Pérez

Materia: Análisis e Interpretación de Estados Financieros y Administración de

Recursos Materiales en Instituciones

Título: Análisis e Interpretación Financieros

Grupo: ETAV-1833-6-C-1972

Nombre del asesor: Miriam Sarrelangue Sanabria.

Fecha: 09 de Diciembre de 2018

 INTRODUCCIÓN

Los Estados Financieros son herramientas para analizar negocios y tomar

decisiones, y el análisis de los estados financieros evalúa la posición financiera
presente y pasada de una empresa, de esta manera establecer estimaciones y
predicciones sobre los posibles escenarios futuros.

La importancia del análisis de estados financieros radica en que brinda a

inversionistas o terceros obtener información y tomar decisiones, ya que
proporcionan información útil para evaluar el estado actual de la empresa y a la
vez facilitan la toma de decisiones en todo lo relacionado al giro del negocio y
salud financiera, los estos estados financieros pueden ser: (Humberto, 2017):

- El Estado de Situación Financiera, también denominado Balance General,

es un reporte contable que refleja la situación financiera de una empresa a
una fecha determinada, lo conforman cuentas de Activo (bienes y
derechos), Pasivo (deudas y obligaciones) y Capital Contable (inversión de
los propietarios).
Su importancia radica en que provee un panorama de la solidez financiera
de la empresa en un momento dado, muestra lo que posee el negocio, lo
que debe y el capital que se ha invertido.

En la siguiente actividad se realizara un análisis e interpretación financiera de un

ejemplo de Estado de Resultados de una organización, esto con la finalidad de
ejemplificar lo analizado, revisado y desarrollado en la presente unidad; se
utilizaran dos instrumentos de medición como son: el Método Vertical y el
Proyectado así como los procedimientos de Razón de liquidez y Prueba de Acido
para el análisis de la situación financiera de la organización.
 DESARROLLO

El análisis financiero es la técnica que aplica el administrador financiero para la

evaluación histórica de un ente social, público o privado; la técnica financiera
necesaria para la evaluación real, es decir, histórica de una empresa pública o
privada.

Para los administradores financieros o agentes internos, el análisis de la

información contenida en los estados financieros es a la vez una herramienta de
pronóstico y planeación (Ariza, s/inf). Como herramienta de pronóstico, les permite
anticipar tendencias de ventas, costos y utilidades, principalmente; en tanto que
como herramienta de planeación, se utiliza para evaluar el desempeño y la
posición financiera de la empresa y diseñar los planes de inversión y crecimiento
que contribuyan al logro de sus objetivos estratégicos.

Para la siguiente actividad se debería realizar el análisis e interpretación de la

información financiera perteneciente al Centro Escolar Newton; sin embargo este
tipo de información de carácter privado principalmente para el dueño de la
organización; por lo que es imposible conseguir algún ejemplo y/o tipo de
información financiera; debido a esto se realizara una simulación de un Estado de
Resultados perteneciente al Centro Escolar Newton. Se utilizaran dos
instrumentos de medición como son: el Método Vertical y el Proyectado así como
los procedimientos de Razón de liquidez y Prueba de Acido para el análisis de la
situación financiera de la organización.

- Método Vertical de porcientos integrales

El método de porcientos integrales (porcentajes integrales) es uno de los

procedimientos empleados en el análisis estático (vertical) de estados financieros.
A través de él es posible analizar la estructura financiera interna de la empresa en
un período determinado, se elabora a partir del rubro más significativo del estado
financiero y todas las demás partidas del estado se comparan con este. También
es conocido como método de porcientos comunes o método de reducción por
porcientos (GestioPolis, 2002).

Ejemplo: Muebles (Anaya, 2011)

Muebles de exportación Ltda... Es una pequeña empresa de Bogotá, dedicada a la

producción y venta de muebles tallados. La mayor parte de la producción se
despacha a Estados Unidos, principalmente a las ciudades de Miami y Boston,
donde están localizados los principales compradores:
 ESTADO DE RESULTADOS
DEL 15 DE JULIO AL 15 DE DICIEMBRE DE 2017
MUEBLES DE EXPORTACION LTDA.
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (miles $) Análisis Vertical
VENTAS NETAS $23,153.00 100%
Costo de ventas -$15,312.00 -66%
UTILIDAD BRUTA $7,841.00 34%
gastos de administración y ventas -$3,772.00 -16%
UTILIDAD OPERACIONAL $4,069.00 18%
otros ingresos $2,745.00 12%
gastos financieros -$1,067.00 -5%
otros egresos -$71.00 0%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $5,676.00 25%
provisión para impuesto de renta -$793.00 -3%
UTILIDAD NETA $4,883.00 21%
Se puede observar el Estado de Resultados de la Empresa Muebles de
Exportación LTDA en el cual se reflejan las Ventas Netas; las cuales se le restan
los costos de venta: lo que da como resultado la Utilidad Bruta; posteriormente a la
utilidad bruta se le restan los gastos de administración y ventas; lo cual nos da la
Utilidad Operacional.

Posteriormente a la Utilidad Operacional se le suman otros gastos, se le restan

gastos financieros, se le restan nuevamente otros egresos; lo que nos da como
resultado la Utilidad antes de Impuestos, a esta se le resta la provisión para el
impuesto de renta y finalmente se obtiene la Utilidad Neta, lo cual son las
ganancias de los dueños o el dueño de la mueblería.

El análisis se podría decir que nos presenta que el total de nuestras ventas es del
100%, sin embargo el costo de estas ventas representa un 66% de todo lo que se
ha vendido; en relación a la Utilidad Bruta se tiene un 34%. En relación a los
gastos no se encuentran alto y pueden ser considerados moderados ya que solo
representan un 16% de todas las ventas.

Finalmente se puede observar que la Utilidad Operacional se encuentra en un

18% lo que significa que si el 12% de otros ingresos; las ventas y los ingresos de
la empresa se encuentran en buen estado; considerando que solo se gasta un 5%
en gastos financieros; el concepto de otros egresos es tan pequeño no alcanza a
reafirmarse un porcentaje (podríamos decir que ni al 1% se acerca); por ultimo
tenemos la Utilidad Bruta, lo cual es la ganancia de los dueños lo cual representa
un 23 de todo lo vendido y restando los gastos, lo cual no es muy alto sin embargo
considerable teniendo en cuenta los gastos e impuestos.

- Método proyectado

Al realizar confrontaciones de lo real con lo que había sido presupuestado puede

mostrarse con dos características, cercano o abismal, en medida que la primera
se aproxime a la exactitud, nos proporcionara suficiente seguridad para realizar
cualquier movimiento, y de lo contrario sería muy incierto e inseguro tomar alguna
decisión. Este procedimiento consiste en confeccionar para un periodo definido, un
programa de previsión y administración financiera y de operación, basado en
experiencias anteriores y en deducciones razonadas de las condiciones que se
prevén para el futuro (Nava, 2010).

Ejemplo (Anaya, 2011):

MUEBLES DE EXPORTACION LTDA.
BALANCE GENERAL (miles $) VARIACION VARIACION
ACTIVO AÑO 2 AÑO 3 ABSOLUTA RELATIVA

efectivo $495.00 $1,170.00 $675.00 136%

inversiones temporales $4.00 $158.00 $154.00 3850%
cuentas por cobrar $5,955.00 $6,440.00 $485.00 8%
inventario de producto terminado $977.00 $1,756.00 $779.00 80%
inventario de producto en proceso $1,519.00 $3,221.00 $1,702.00 112%
inventario de materias primas $1,644.00 $3,498.00 $1,854.00 113%
otros activos corrientes $0.00 $2,332.00 $2,332.00 #¡DIV/0!
Subtotal activo corriente $10,594.00 $18,575.00 $7,981.00 75%
edificios y equipos $3,170.00 $3,414.00 $244.00 8%
deprecicacion acumulada -$446.00 -$618.00 -$172.00 39%
Subtotal activo fijo neto $2,724.00 $2,796.00 $72.00 3%
activos diferidos $580.00 $960.00 $380.00 66%
otros activos corrientes $3,357.00 $5,805.00 $2,448.00 73%
TOTAL ACTIVO $17,255.00 $28,136.00 $10,881.00 63%
PASIVO Y PATRIMONIO $0.00 #¡DIV/0!
obligaciones bancarias $1,077.00 $2,274.00 $1,197.00 111%
proveedores nacionales $734.00 $279.00 -$455.00 -62%
impuesto de renta por pagar $372.00 $0.00 -$372.00 -100%
otros pasivos corrientes $517.00 $1,912.00 $1,395.00 270%
Subtotal pasivo corriente $2,700.00 $4,465.00 $1,765.00 65%
obligaciones bancarias a largo plazo $5,600.00 $7,500.00 $1,900.00 34%
cesantias consolidadas $499.00 $1,471.00 $972.00 195%
otros pasivos a largo plazo $500.00 $0.00 -$500.00 -100%
TOTAL PASIVO $9,299.00 $13,436.00 $4,137.00 44%
capital social $2,000.00 $2,000.00 $0.00 0%
reservas $1,073.00 $1,543.00 $470.00 44%
utilidades retenidas $0.00 $3,883.00 $3,883.00 #¡DIV/0!
utilidades del ejercicio $4,883.00 $7,274.00 $2,391.00 49%
TOTAL PATRIMONIO $7,956.00 $14,700.00 $6,744.00 85%
TOTAL PASIVO Y PATIMONIO $17,255.00 $28,136.00 $10,881.00 63%

Como se puede observar en el Efectivo de un año a otro se puede incrementar un

136% duplicando lo de año 2 e incluso aumentando un poco más, con respecto a
las Inversiones Temporales en cuestión a porcentajes se dispararon aumentando
un 3850% y es obvio ver cambio, en el año 2 se puede observar que era de $4.00
mientras que para el año 3 se espera sean de $158.00.

Sin embargo para obtener un análisis más general; se realizara solo con los
resultados parciales: en el Activo Corriente, es decir del activo que se dispone
normalmente, se observa que de un año al otro aumento un 75%
incrementándose de $10,594.00 a $18,575.00, lo es bueno si la empresa necesita
activos corriente para su funcionamiento.

En lo activos fijos su incremento se observa en un 3%, si la empresa necesita más

activo corriente que activo fijo la situación es buena; sin embargo si es contrario la
situación no sería buena para el siguiente año. En el total de los activos se lograría
un incremento del 63%.

Para el pasivo se incrementan un 44%, lo que implica que incremento más la

empresa y es por el aporte realizado, el cual es de $6,744.00 que es lo que
incremento el total de patrimonio lo cual representa un 85%. Lo cual significa que
las ganancias se financian. Para las cifras que se muestran con operaciones
erróneas significa que en el año 2 no había cifra; y por lo tanto y siguiendo la
fórmula es erróneo dividir entre cero; por lo tal no existiría un variación entre al año
muestra y lo pronosticado por el futuro.
 - Razón de Liquidez:

Los activos circulantes incluyen el dinero que una empresa tiene en caja y en el
banco, además de cualquier activo que se pueda convertir en efectivo dentro del
periodo “normal” de operaciones de doce meses, como los títulos comercializables
que se mantienen como inversiones de corto plazo, las cuentas por cobrar, los
inventarios y los pagos anticipados (Anaya, 2011). El pasivo circulante incluye
cualquier obligación financiera cuyo vencimiento ocurra durante el año siguiente,
como cuentas por pagar, obligaciones por pagar, la parte por vencerse de la
deuda a largo plazo, otras cuentas por pagar e impuestos y salarios por pagar
acumulados.

Por lo general, cuanta más alta es la liquidez corriente, mayor liquidez tiene la
empresa. La cantidad de liquidez que necesita una compañía depende de varios
factores, incluyendo el tamaño de la organización, su acceso a fuentes de
financiamiento de corto plazo, como líneas de crédito bancario, y la volatilidad de
su negocio. Por ejemplo, en la empresa de Muebles cuyos ingresos son
relativamente impredecibles necesita tanta liquidez. Cuanto más predecibles son
los flujos de efectivo de una empresa, más baja es la liquidez corriente aceptable.

Prueba de Acido:

La prueba de ácido consiste en el mismo principio que la anterior, sólo que se le

restan los inventarios al activo circulante, pues se considera que no siempre se
podrán vender de inmediato (Anaya, 2011).

Se considera que el índice es razonable si se encuentra entre como en el ejemplo

de la Mueblería 0.80 y 1.00, porque si por ejemplo el resultado es 0.95 quiere decir
que por cada peso de deuda tenemos 0.95 para cubrirlo, en una negociación
podemos llegar a un buen acuerdo con nuestros proveedores, acreedores, etc.
con este índice. En todo caso lo ideal es que sea 1.

Pero si el índice es inferior a 0.80, significa que la empresa puede llegar a

incumplir pagos. Para concluir podemos, entonces, decir que la prueba del ácido
plantea la situación de no incluir las mercancías para hacer frente a nuestras
deudas, es decir tomara como riesgo las mercancías o inventarios, medirá
siempre la solvencia de la empresa.
 CONCLUSIÓN

El análisis e interpretación de los Estados Financieros constituye una herramienta

de gran utilidad para la toma de decisiones en la empresa; el cual está constituido
por la valoración de varias razones e indicadores que miden la efectividad de la
gestión económica de cualquier entidad, pero debe tenerse en cuenta que para
una correcta interpretación se debe analizar la interacción de varios indicadores,
pues uno por sí sólo no permite determinar la situación financiera de la misma.

A través del análisis de los datos que arrojan los Estados Financieros y que estos
no sean solo datos fríos sino lograr darles un significado; es decir detectar de
manera oportuna si la empresa tiene un índice adecuado de solvencia, cuál es su
factor de endeudamiento, cuantas veces en un periodo recupera su inventario,
cual es el margen de utilidad, cuál es su índice de rendimiento, entre otras y tomar
las medidas necesarias para corregir tales situaciones.
 REFERENCIAS

Anaya, H. O. (2011). Analisis Financiero Aplicado y principios de Administracion

Financiera. Colombia: Universidad.

Ariza, F. J. (s/inf). Análisis e Interpretación de Esados Financieros . Recuperado el

09 de Diciembre de 2018, de UNAM:
https://outlook.live.com/mail/junkemail/id/AQMkADAwATYwMAItYzdkOS05
NjA2LTAwAi0wMAoARgAAAxY934aaZg1MrxGdzUx6MKIHAK3AbwcpA0V
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GestioPolis. (27 de Septiembre de 2002). ¿Qué es el método de porcientos

integrales. Recuperado el 09 de Diciembre de 2018, de GestioPolis.com:
https://www.gestiopolis.com/que-es-el-metodo-de-porcientos-integrales/

Humberto. (05 de Octubre de 2017). Análisis e Interpretación de los Estados

Financieros. Recuperado el 09 de Diciembre de 2018, de Rankia:
https://www.rankia.mx/blog/como-comenzar-invertir-bolsa/3701702-analisis-
interpretacion-estados-financieros

Nava, J. C. (2010). La importancia del Analisis Finaciero para las empresas.

Ciudad de México: Instituto Politecnico Nacional.