PRESUPUESTO DE INVERSIONES

Construcciones e Instalaciones $ 15,250.00

Maquina y equipo $ 25,000.00
Equipo de computación $ 1,500.00
Activos Fijos Muebles y enseres $ 6,000.00
Instalaciones $ 12,500.00
Vehiculos
Total Activos $ 60,250.00
Estudios de factibilidad $ 1,200.00
Tramites de construción $ 700.00
Activos Intangibles
Licencia Sanitaria $ 500.00
Total Intangibles $ 2,400.00
Capital de Trabajo $ 20,480.00
Capital de Trabajo
Total Capital de Trabajo $ 20,480.00
Total presupúesto de Inversion $ 83,130.00

Inversion Total $ 83,130.00

Aporte Socios (80%) $ 66,504.00
Financiamiento CFN (20%) $ 16,626.00
 Depreciación y Valor de Salvamento para Activos Fijos

Vida Util
Concepto Costo Año1 Año2 Año3
Años
Construcciones e Instalaciones $ 15,250.00 20 $762.50 $762.50 $762.50
Maquina y equipo $ 25,000.00 10 $2,500.00 $2,500.00 $2,500.00
Equipo de computación $ 1,500.00 3 $500.00 $500.00 $500.00
Muebles y enseres $ 6,000.00 10 $600.00 $600.00 $600.00
Instalaciones $ 12,500.00 10 $1,250.00 $1,250.00 $1,250.00
Total de Depreciacion $5,612.50 $5,612.50 $5,612.50
ara Activos Fijos

Año4 Año5 Total Valor Salvamento

$762.50 $762.50 $3,812.50 $11,437.50

$2,500.00 $2,500.00 $12,500.00 $12,500.00
$500.00 $500.00 $2,500.00 $1,000.00 (-)
$600.00 $600.00 $3,000.00 $3,000.00
$1,250.00 $1,250.00 $6,250.00 $6,250.00
$5,612.50 $5,612.50 $28,062.50 $32,187.50
 Amortizacion de activos in

Vida Util
Concepto Costo Total
Años
Estudios de factibilidad $ 1,200.00 5 $240.00
Tramites de construción $ 700.00 5 $140.00
Activos Intangibles Licencia Sanitaria $ 500.00 5 $100.00
Capital de Trabajo $ 20,480.00 5 $4,096.00

Total Amortizacion
Amortizacion de activos intangibles

Año1 Año2 Año3 Año4 Año5 Total

$48.00 $48.00 $48.00 $48.00 $48.00 $240.00

$28.00 $28.00 $28.00 $28.00 $28.00 $140.00
$20.00 $20.00 $20.00 $20.00 $20.00 $100.00
$819.20 $819.20 $819.20 $819.20 $819.20 $4,096.00

$915.20 $915.20 $915.20 $915.20 $915.20 $4,576.00

Amortizacion

$960.00
$560.00
$400.00
$16,384.00

$18,304.00
 Amortizacion de la Deuda con CFN
Valor de la Deuda $16,626.00
Tasa 11.20%
Tasa nominal 0.0022214826
Periodo (4 años) 48
Cuota mensual $365.55

Periodo Capital Cuota mensual Interes Total

0 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 16,626.00
1 $328.62 $365.55 $36.93 $16,297.38
2 $329.35 $365.55 $36.20 $15,968.03
3 $330.08 $365.55 $35.47 $15,637.95
4 $330.82 $365.55 $34.74 $15,307.13
5 $331.55 $365.55 $34.00 $14,975.58
6 $332.29 $365.55 $33.27 $14,643.30
7 $333.02 $365.55 $32.53 $14,310.27
8 $333.76 $365.55 $31.79 $13,976.51
9 $334.51 $365.55 $31.05 $13,642.00
10 $335.25 $365.55 $30.31 $13,306.75
11 $335.99 $365.55 $29.56 $12,970.76
12 $336.74 $365.55 $28.81 $12,634.02
13 $337.49 $365.55 $28.07 $12,296.53
14 $338.24 $365.55 $27.32 $11,958.29
15 $338.99 $365.55 $26.57 $11,619.30
16 $339.74 $365.55 $25.81 $11,279.56
17 $340.50 $365.55 $25.06 $10,939.06
18 $341.25 $365.55 $24.30 $10,597.81
19 $342.01 $365.55 $23.54 $10,255.80
20 $342.77 $365.55 $22.78 $9,913.03
21 $343.53 $365.55 $22.02 $9,569.49
22 $344.30 $365.55 $21.26 $9,225.20
23 $345.06 $365.55 $20.49 $8,880.14
24 $345.83 $365.55 $19.73 $8,534.31
25 $346.60 $365.55 $18.96 $8,187.71
26 $347.37 $365.55 $18.19 $7,840.35
27 $348.14 $365.55 $17.42 $7,492.21
28 $348.91 $365.55 $16.64 $7,143.30
29 $349.69 $365.55 $15.87 $6,793.61
30 $350.46 $365.55 $15.09 $6,443.15
31 $351.24 $365.55 $14.31 $6,091.91
32 $352.02 $365.55 $13.53 $5,739.89
33 $352.80 $365.55 $12.75 $5,387.08
34 $353.59 $365.55 $11.97 $5,033.50
35 $354.37 $365.55 $11.18 $4,679.12
36 $355.16 $365.55 $10.39 $4,323.96
37 $355.95 $365.55 $9.61 $3,968.02
38 $356.74 $365.55 $8.81 $3,611.28
39 $357.53 $365.55 $8.02 $3,253.74
40 $358.33 $365.55 $7.23 $2,895.42
41 $359.12 $365.55 $6.43 $2,536.29
42 $359.92 $365.55 $5.63 $2,176.37
43 $360.72 $365.55 $4.83 $1,815.65
44 $361.52 $365.55 $4.03 $1,454.13
45 $362.32 $365.55 $3.23 $1,091.81
46 $363.13 $365.55 $2.43 $728.68
47 $363.94 $365.55 $1.62 $364.74
48 $364.74 $365.55 $0.81 $0.00
Amortizacion de la Deuda con CFN
Valor de la Deuda $ 16,626.00
Tasa 11.20%
Tasa nominal 0.0266577916
Periodo (4 años) 4
Cuota Anual $4,437.15

Periodo Capital Cuota Anual Interes Anual

0 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00
1 $3,993.94 $4,437.15 $443.21
2 $4,100.41 $4,437.15 $336.74
3 $4,209.72 $4,437.15 $227.44
4 $4,321.94 $4,437.15 $115.21
 Total
$ 16,626.00
$12,632.06
$8,531.65
$4,321.94
$0.00
 Años

Precio por cartera $12.00 Año1

Demanda potencial $10,500.00 Año2
Crecimiento aritmetico 3.50% Año3
Formula cantidad demandada Pn=Po*(1+i*n) Año4
Año5

Presupuesto de Ingresos

Concepto - Año1 Año2

Ingreso Venta de producto - $130,410.00 $134,820.00

Presupuesto de Costos y Gastos

Concepto Año Base Año1 Año2

Total Costos de Ventas $70,950 $74,072 $77,194

Materia Prima Directa $50,500 $52,722 $54,944
Sueldos y beneficios $20,450 $21,350 $22,250

Totasl Gastos de Administración $10,000 $10,440 $11,359

Gastos Administrativos $10,000 $10,440 $10,880

Totasl Gastos de Ventas $3,880 $4,051 $4,407

Gastos de Ventas $3,880 $4,051 $4,221

Depreciacion - $5,612.50 $5,612.50

Amortizacion - $915.20 $915.20

- $6,528 $6,528
Gastos de Depreciacion y Amortizacion

TOTAL COSTOS Y GASTOS - $88,563 $92,960

 Cantidad
Demandada
10867.5
11235
11602.5
11970
12337.5

esos

Año3 Año4 Año5

$139,230.00 $143,640.00 $148,050.00

y Gastos
Año3 Año4 Año5

$80,315 $83,437 $86,559

$57,166 $59,388 $61,610
$23,149 $24,049 $24,949

$12,858 $15,121 $18,448

$11,320 $11,760 $12,200

$4,989 $5,867 $7,158

$4,392 $4,563 $4,734

$5,612.50 $5,612.50 $5,612.50

$915.20 $915.20 $915.20

$6,528 $6,528 $6,528

$98,162 $104,425 $112,164

 Flujo de Efectivo para el inversionista
Inversion Inicial $ 83,130.00
Flujo de Efectivo Año 1 Año 2 Año 3

Ingresos
Ingresos por ventas $130,410.00 $134,820.00 $139,230.00
(-)Costo de Ventas $74,072 $77,194 $80,315
Utilidad antes de impuestos $56,338.20 $57,626.40 $58,914.60
(-)Impuestos trabajadores 15% $8,450.73 $8,643.96 $8,837.19
(-) Impuestos a la renta 25% $14,084.55 $14,406.60 $14,728.65
Utilidad Bruta $33,802.92 $34,575.84 $35,348.76

Gastos de Operación
Total Gastos de Administración $10,440 $11,359 $12,858
Gasto de Venta $4,051 $4,407 $4,989
Gastos de Depreciacion y Amortizacion $6,528 $6,528 $6,528
Pago de Cuota Fija $4,437.15 $4,437.15 $4,437.15
Intereses $443.21 $336.74 $227.44
Total Gastos de Operación $25,898.78 $27,067.50 $29,039.29

Total Flujo Neto de Caja $7,904.14 $7,508.34 $6,309.47

Flujo Neto de Efectivo $56,338.20 $57,626.40 $58,914.60
 Año 4 Año 5

$143,640.00 $148,050.00
$83,437 $86,559
$60,202.80 $61,491.00
$9,030.42 $9,223.65
$15,050.70 $15,372.75
$36,121.68 $36,894.60

$15,121 $18,448
$5,867 $7,158
$6,528 $6,528
$4,437.15 $4,437.15
$115.21 -
$32,068.14 $36,570.30

$4,053.54 $324.30
$60,202.80 $61,491.00
 TMAR
Riesgo 8.70% Interpretacion: Los datos obtenidos de la TMAR no
Inflacion 2.30% 11.20% lo que nos indica que supera los efectos de in
TMAR = infl. + t.riesgo + (infl.+ t.riesgo) 11.20% de riesgo

CPPK PONDERADA

Financiamiento Monto % de participación Tasa Pactada

Interno (Socios ) $ 66,504.00 80% 8.70%

Externo (CFN ) $ 16,626.00 20% 11.20%

Total $ 83,130.00 100%

Interpretacion: El valor de la CPPK es de un total de 9,20% al ser un valor positivo, significa que la empresa ha
generado una rentabilidad por arriba de su costo de capital, lo que le genera una situación de maximización del valor
de la unidad empresarial.
tos obtenidos de la TMAR nos indica que es un
ca que supera los efectos de inflación y de tasa
de riesgo

CPPK

6.96%

2.24%

9.20%

a que la empresa ha
maximización del valor
 Calculo VAN

Año tasa.desc FNE VAN

0 - - ($ 83,130.00)
1 1.11 $56,338.20 $50,663.85
2 1.24 $57,626.40 $46,602.79
3 1.38 $58,914.60 $42,846.98
4 1.53 $60,202.80 $39,373.97
5 1.70 $61,491.00 $36,166.92
Valor del VAN $132,524.51

Calculo TIR
Año FNE
0 ($ 83,130.00) Interpreta
Con el criterio de aceptación que emplea el método de la TIR: si esta es m
1 $50,663.85
la empresa es mayor que el mínimo fijado como aceptable, la
2 $46,602.79
11,20%<4
3 $42,846.98
En este caso se aprueba el proyecto, lo que significa que el proyecto le pag
4 $39,373.97
la tasa de descuento
5 $36,166.92
TIR 47%

Calculo Rc/b
Año Ingresos Costos FNE
0 - ($ 83,130.00) ($ 83,130.00)
1 $130,410.00 $74,071.80 $50,663.85
2 $134,820.00 $77,193.60 $46,602.79
3 $139,230.00 $80,315.40 $42,846.98
4 $143,640.00 $83,437.20 $39,373.97
5 $148,050.00 $86,559.00 $36,166.92

Calculo Periodo de Recuperación

Año FNE Flujo Acumulado
1 $50,663.85 $50,663.85
2 $46,602.79 $4,061.06
Interpre
3 $42,846.98 $3,755.81 Al aplicar el periodo de recuperacion se puede observ
4 $39,373.97 $3,473.01 años para poder recuperar a totalidad la inversion, el
los socios se recupera e
5 $36,166.92 $3,207.05
CPR $65,160.78
Inversion Inicial $83,130.00
Ultimo Flujo $65,160.78
Por recuperar $17,969.22
Pr años 0.2757674895
PR 6.27
 Interpretación
Para el caso del cálculo anterior, con una tasa de descuento de 11,20%, el resultado es un VAN positivo, por lo que
proyecto es rentable y atractivo para su ejecución. En el año cero (0) aparece la inversión inicial, y a partir del año 1
flujos resultaron ser positivos, entonces la suma de todos los flujos se le resta a la inversión inicial de $132.524, lo q
brinda un valor positivo final.

Interpretacion
mplea el método de la TIR: si esta es mayor que la TMAR, acepte la inversión; es decir, si el rendimiento de
ue el mínimo fijado como aceptable, la inversión es económicamente rentable (Urbina, 2006).
11,20%<47%
lo que significa que el proyecto le paga 35,8% más al inversionista ya que a la ganancia de 22% se le resta
la tasa de descuento es del 11,20% .

Tasa Ingresos Actualizados Costos Actualizados

1.112 - -$74,757.19
0.112 $1,164,375.00 $661,355.36 Interpretacion
-0.888 -$151,824.32 -$86,929.73 Relación B/C >
Índice que por cada dólar de costos se ob
-1.888 -$73,744.70 -$42,539.94
consecuencia, si el índice es positivo o cero
-2.888 -$49,736.84 -$28,891.00
-3.888 -$38,078.70 -$22,263.12
B/C $850,990.43 $405,974.38 2.096

Interpretación
periodo de recuperacion se puede observar que existe un periodo de aproximadamente 6,27
oder recuperar a totalidad la inversion, el pago de la deuda termina en 4 años y la inversion a
los socios se recupera en 2,27 años despues.
es un VAN positivo, por lo que el
sión inicial, y a partir del año 1 los
versión inicial de $132.524, lo que

Interpretacion
Relación B/C >0
ue por cada dólar de costos se obtiene 2,096 de beneficio. En
ncia, si el índice es positivo o cero, el proyecto debe aceptarse.
Precio por cartera $10.00 Año1 $10,762.50
Demanda potencial $10,500.00 Año2 $11,025.00
Crecimiento aritmetico 2.50% Año3 $11,287.50
Formula cantidad demanda Pn=Po*(1+i*n) Año4 $11,550.00
Año5 $11,812.50

Presupuesto de Ingresos
Concepto - Año1 Año2 Año3
Ingreso Venta de producto - $107,625.00 $110,250.00 $112,875.00
Costo Ventas $74,072 $77,194 $80,315
FNE $33,553.20 $33,056.40 $32,559.60

Año tasa.desc FNE VAN

0 - - ($ 83,130.00)
1 1.11 $33,553.20 $30,173.74
2 1.24 $33,056.40 $26,732.89
3 1.38 $32,559.60 $23,679.71
4 1.53 $32,062.80 $20,969.78
5 1.70 $31,566.00 $18,566.05
Valor del VAN $36,992.18

Interp
-El resultado es un VAN positivo, por lo que el proyecto es rentable y atractivo para su ejecución. En el año cero (0) aparece
inversión inicial de lo que b
-Con el criterio de aceptación que emplea el método de la TIR: si esta es mayor que la TMAR, acepte la inversión; es decir, si e
20
11,20
- Relaci
Índice que por cada dólar de costos se obtiene 1,74 de beneficio. En c
 Año4 Año5
$115,500.00 $118,125.00
$83,437 $86,559
$32,062.80 $31,566.00

Calculo TIR Calculo Rc/b

Año FNE Año Ingresos Costos
0 ($ 83,130.00) 0 - ($ 83,130.00)
1 $33,553.20 1 107625 $74,071.80
2 $33,056.40 2 110250 $77,193.60
3 $32,559.60 3 112875 $80,315.40
4 $32,062.80 4 115500 $83,437.20
5 $31,566.00 5 118125 $86,559.00
TIR 28%

Interpretación
ución. En el año cero (0) aparece la inversión inicial, y a partir del año 1 los flujos resultaron ser positivos, entonces la suma de todos los flu
inversión inicial de lo que brinda un valor positivo final.
acepte la inversión; es decir, si el rendimiento de la empresa es mayor que el mínimo fijado como aceptable, la inversión es económicame
2006).
11,20%<28%
- Relación B/C >0
e obtiene 1,74 de beneficio. En consecuencia, si el índice es positivo o cero, el proyecto debe aceptarse.
Calculo Rc/b
FNE Tasa Ingresos Actualizados
Costos Actualizados
($ 83,130.00) 1.112 - -$74,757.19
$33,553.20 0.112 $960,937.50 $661,355.36
$33,056.40 -0.888 -$124,155.41 -$86,929.73
$32,559.60 -1.888 -$59,785.49 -$42,539.94
$32,062.80 -2.888 -$39,993.07 -$28,891.00
$31,566.00 -3.888 -$30,381.94 -$22,263.12
$706,621.59 $405,974.38
Rc/b 1.7405570869

positivos, entonces la suma de todos los flujos se le resta a la

mo aceptable, la inversión es económicamente rentable (Urbina,

eptarse.