RESUMEN DE RAZONES FINANCIERAS

 Liquidez:

Capital de trabajo neto:

El capital de trabajo neto, se calcula:

Activo corriente – Pasivo corriente

Dado que los activos corrientes de la empresa son mayores a sus pasivos corrientes, su
capital de trabajo neto es positivo tanto en el año 2017 en S/ 60000 soles y en el año 2018
en S/ 64600 lo cual muestra una mejora. Esto indica que la empresa puede pagar todos
sus pasivos corrientes utilizando solo los activos corrientes.
Razón corriente:

Para determinar la razón corriente

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
La empresa por cada sol que debe en el año 2017, tiene 2.2 soles para pagar esa deuda.
Pero en el año 2018 por cada sol que debe, tiene 2.17 soles para pagar la deuda.
Razón Rápida:

Se determina de la siguiente manera:

𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 + 𝑡í𝑡𝑢𝑙𝑜𝑠 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟𝑒𝑠 + 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
En el año 2017 por cada sol que debe la empresa tiene 130 para cubrirlos y en el año
2018 por cada sol que tiene 126 para cubrirlos, aunque estos resultados son aceptables, se
puede observar que de año a año, los resultados se han ido deteriorando sin disponer del
inventario.
 Actividad:

Rotación cuentas por cobrar

Se determina con la siguiente fórmula:

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑛𝑒𝑡𝑎 𝑎 𝐶𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜

𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
Período promedio de cobro

Se determina de la siguiente manera:

365
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
Para el año 2017, las cuentas por cobrar se han cobrado 8.16 veces, es decir cada 44 días
y se han cobrado 4.57 veces, es decir cada 79 días. El ciclo de cobro no es el mejor ya
que sobrepasa los 30 días, además se observa que año a año se ha ido deteriorando los
días en recuperar su cartera.
Rotación inventarios:

Se determina de la siguiente manera:

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑏𝑖𝑒𝑛𝑒𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑜𝑠

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜
En el año 2017, la rotación de inventario ha sido más rápido, en este período el inventario
se ha consumido 1.26 veces, mientras que en el año 2018 los inventarios se han
consumido 1.5 veces, es decir, 1.24 veces más lento al período del año anterior.
Edad promedio del inventario

Se determina de la siguiente manera:

365
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
Los inventarios en el año 2017 se vendieron cada 289.7 días y en el año 2018 cada 347.6
días. Se concluye que el inventario año a año está durando más en la bodega y demoran
más en volverse líquidos, el ciclo del inventario se ha deteriorado considerablemente al
aumentar 56.9 días.
Ciclo de operación:

Periodo de cobro promedio + edad promedio del inventario

Desde el momento en que adquirimos el inventario en el año 2017 hasta el momento en

que cobramos el efectivo, dura 334.4 días y 427.5 día en el año 2018, lo que indica un
claro deterioro en el proceso de inventario a efectivo.
 Rotación total de activos:

Se determina de la siguiente manera:

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
En el año 2017, 0.530 veces el activo era capaz de generar ventas, a diferencia del año
2018 que hubo una disminución de 0.149 veces.
 Influencia o solvencia:

Razón de deuda:

Se determina de la siguiente manera

𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
La empresa en el año 2017, ha financiado el 63% de sus activos con deudas y en el 2018
el 62%. Este indicador mejoró con relación al año anterior al disminuir la proporción de
adeudamiento en un 1%. Sin embargo aún este resultado no es óptimo para la empresa ya
que sobrepasa el límite aceptado que es entre 0.4 y 0.6.
Razón deuda/patrimonio:

Se determina de la siguiente manera:

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎𝑠
En el año 2017 la empresa se encuentra financiada en mayor medida por terceros, ya que
la proporción es de 1.67, y en el año 2018 se nota una ligera mejora en 0.07, lo que se
traduce en una mayor autonomía financiera o un mayor apalancamiento financiero, pero
sigue siendo demasiado elevado.
Veces que se gana el interés:

Se mide de la siguiente manera:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠

𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠
La empresa en el año 2017, gana 11 veces el interés, mayor de veces que en el año 2018.
Ya que en este año, solo fueron 9 veces, hay un deterioro de año a año.
 Rentabilidad:

Margen Utilidad Bruta:

Se calcula de la siguiente manera:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
La empresa en el año 2017 cuenta con un margen del 41% luego de cancelar sus
existencias, y para el año 2018 cuenta con un margen del 38%, lo que es visto como un
deterioro de año a año.
Margen utilidad:

Se calcula de la siguiente manera:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
La empresa en el año 2017 por cada 1 sol que entró a la caja de la empresa, sobraron 12
céntimos, mientras que en el año 2018, sobró 17 céntimos, después de pagar todos los
costos necesarios para la fabricación del producto.
Utilidad sobre activo total:

Se calcula de la siguiente manera:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
En el año 2017 por cada sol invertido, existía un beneficio de 0.0623 céntimos, al año
2018, cada sol invertido tenía un beneficio de 0.0457 céntimos lo que refleja un deterioro
de año a año.
Utilidad sobre patrimonio común:

Se calcula de la siguiente manera:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑐𝑜𝑚ú𝑛
En el año 2017 la rentabilidad financiera fue de 0.17 céntimos y en el año 2018 0.1203
céntimos. Hay un deterioro año a año.
 Valor en mercado:

Utilidad por acción:

Se calcula de la siguiente manera:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 − 𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑒𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑙𝑒𝑠

𝐴𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠 𝑒𝑛 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛

En el año 2017 cada acción posee una rentabilidad de 2.67 y en año 2018 un rentabilidad
de 2.13, se puede apreciar que hay un deterioro del año 2017 al al 2018 de 0.54.
Razón precio/utilidad:

Se mide de la siguiente manera:

𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 − 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜

𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛
En el año 2017 nos tomaría 8.24 años en recuperar el monto de nuestra inversión sin
rendimiento alguno, en el año 2018 sería de 9.39 años, es decir, hay deterioro.
Valor en libros por acción:

Se mide de la siguiente manera:

𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎𝑠 − 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎𝑠

𝐴𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑝𝑟𝑒𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑙𝑒𝑠
Si la compañía fuera liquidada, en el año 2017 cada accionista recibiría 16.67 soles, a
diferencia en el año 2018, recibirían 18.80 soles
Rendimiento Dividendos:
Se calcula de la siguiente manera:

𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛

𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑒𝑛 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜
Dividendo Pagado:

La tasa de dividendo describe la cantidad de dinero en efectivo que una empresa devuelve
a los inversionistas.
𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛
𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛