PREGUNTAS DINAMIZADORAS :

Pregunta 1: Usted es el analista financiero de una empresa manufacturera, y la junta directiva le ha

delegado la tarea de proyectar el flujo de caja (o flujo de tesorería) del año 2018. ¿Qué información
requiere para ejecutar la tarea? Explique y sustente el porqué de cada una de sus afirmaciones.

RESPUESTA :

Un flujo de caja (también conocido como flujo de efectivo, flujo de liquidez o cash flow) es un documento o
informe financiero que muestra los flujos de ingresos y egresos de efectivo (dinero en efectivo) que ha
tenido una empresa durante un periodo de tiempo determinado.

Siendo específicos, el flujo de caja nos permite saber cómo una empresa ha obtenido y gastado su
efectivo, y cuál es su efectivo disponible al final del periodo y así, por ejemplo, saber si puede comprar
mercadería al contado o es necesario que solicite crédito.
No existe una estructura o formato estándar de un flujo de caja que todas las empresas utilicen por igual;
sin embargo, en general todos los flujos de caja son lo suficientemente similares como para que cualquier
persona pueda comparar el flujo de caja de una empresa con el de otra.

A La hora de proyectar un flujo de caja de deben tener en cuenta los ingresos y egresos de efectivo, así
como el saldo disponible, es información que siempre se necesita tener a la mano. Por eso existe el
informe de flujo de caja, en el que se registran ingresos como cobro de facturas, préstamos e intereses;
desembolsos de créditos obtenidos; cobro de alquileres y también egresos como el pago de facturas,
impuestos, salarios, préstamos, intereses y servicios públicos, entre otros .Esa diferencia entre los unos y
los otros que es el saldo, puede ser favorable cuando los ingresos son mayores que los egresos, o
desfavorable cuando los egresos son mayores que los ingresos.
Una estructura común y ejemplo de un flujo de caja es el siguiente:

INGRESOS
Cuentas por cobrar
TOTAL INGRESOS

EGRESOS
Cuentas por pagar
Gastos administrativos
Gastos de ventas
Pago de impuestos
TOTAL EGRESOS

SALDO DE FLUJO DE CAJA

Algunas observaciones de esta estructura o ejemplo de flujo de caja son:

 la diferencia entre el total de ingresos (o total de ingresos de efectivo) y el total de

egresos (o total de egresos de efectivo) nos da el saldo de flujo de caja, que es el dinero en
efectivo que la empresa tiene disponible al final del periodo correspondiente.

 en este ejemplo el saldo de flujo de caja del mes de enero fue negativo, lo cual significa que
hubieron más egresos que ingresos de efectivo.

 en este ejemplo los periodos que abarcan los flujos de efectivo son mensuales (enero, febrero,
marzo y abril).

En ocasiones, con el fin de llevar un mejor control del saldo de flujo de caja, este se va agregando al
siguiente periodo, quedando la parte final de la estructura: saldo + caja inicial = caja final(disponible):

Algunas observaciones de esta estructura o ejemplo de flujo de caja son:

 la diferencia entre el total de ingresos (o total de ingresos de efectivo) y el total de

egresos (o total de egresos de efectivo) nos da el saldo (o saldo de flujo de caja).

 la suma del saldo y la caja inicial nos da la caja final.

  el monto de caja final pasa a ser parte de la caja inicial del siguiente periodo.

Asimismo, cuando una empresa ha obtenido un préstamo y luego paga cuotas por este, el préstamo pasa
a ser parte de los ingresos de efectivo, y las cuotas pasan a ser parte de los egresos de efectivo, pero
para un mejor análisis estas suelen incluirse en la partida servicio de la deuda.

https://www.crecenegocios.com/flujo-de-caja/

Pregunta 2: Hoy ustedes son Consultores para una empresa de desarrollo y comercialización de
software. La empresa está emprendiendo un nuevo proyecto y necesita saber cómo controlar el proyecto
financieramente. ¿Cuál sería la recomendación? El director sabe que podría manejar ratios ¿Qué ratios
le recomendaría? En caso de que alguna ratio este en rojo de los que le propone, ¿cómo podría manejar
esta situación?

RESPUESTA:

realizar revisiones continuas y la investigación del gasto, pueden fortalecer el controlen el presupuesto del
proyecto y de este modo no tener exceso en el gasto y lograr que el proyecto se mantenga en marcha; así
como también tener en cuenta la cantidad de personal que se ha contratado sea la necesaria e idónea y
que garantice el pleno aprovechamiento delos recursos disponibles y su optimización, además
de contribuir a la economía de proyecto por lo anterior recomendaría los ratios de ganancia.

CASO PRACTICO

Enunciado La empresa GARCIA, S.A. ha presentado los siguientes estados financieros. Realice una
evaluación sobre su situación y la evolución de la misma. El departamento de riesgos, de cara a conceder
o no la operación de préstamos, encarga a su analista que emita una conclusión sobre la conveniencia o
no de que la entidad financiera conceda o no la operación crediticia. A continuación se presentan los
estados financieros de la empresa GARCIA, S.A. ¿Si usted fuera el analista, concedería o no la
operación? (USE ROE, ROA, RATIO DE ENDEUDAMIENTO, LIQUIDEZ, TESORERIA

2017 2016
ROE ROE

45.5 / 780 = 5.83 % 47.45 / 750 = 6.32%

ROA: Benefició neto/activos totale ROA: Benefició neto/activos totale

160 / 3130 = 5.11 % 153 / 3250 = 4.70 %

RATIOS DE CAPACIDAD A CORTO PLAZO RATIOS DE CAPACIDAD A CORTO PLAZO

Ratio de liquidez=Activo circulante Ratio de liquidez=Activo circulante

/ pasivo circulante / pasivo circulante

2150 / 1350 = 1,59 2150/ 1550 = 1,38

Lo anterior evidencia que al estar Lo anterior evidencia que al estar por
en el estado óptimo 1.5, tiene debajo de 1.5 no tiene posibilidad de
posibilidad de cumplir de manera cumplir de manera oportuna las
 oportuna las obligaciones
financieras.
Ratio de tesorería= Realizable +
disponible / pasivo circulante
600+900 / 1350 = 1.11
la empresa cuenta con activos
líquidos
Ratio de disponibilidad =
Disponible / pasivo circulante
600/ 1350 = 0,44
RATIOS DE CAPACIDAD A LARGO
PLAZO
Ratio de endeudamiento= Total
deudas / (patrimonio neto +
pasivos)
2350 / 3130 = 75,07%
El resultado demuestra la empresa tiene
exceso de deudas por lo que no es
recomendable solicitar nuevos créditos
Ratio coste de la deuda= Gastos
financieros/ deuda con coste
90/1500= 0,06%
Fondo de Maniobra =Activo
circulante – pasivo circulante
2150 - 1350 = 800
El activo es mayor que el pasivo y
evidencia el fondo de maniobra positivo,
la empresa está en la capacidad de pagar
créditos solicitados
Se evidencia una tendencia en aumento de los ingresos entre cada una de las vigencias, sin
embargo la rentabilidad es baja, además de tener un ratio por debajo al 0,6 % comprometiendo
en si parte del activo, por lo que le aconsejaría a la empresa en que no es recomendable solicitar
de crédito
obligaciones financieras
Ratio de tesorería= Realizable +
disponible / pasivo circulante
450 + 1000 / 1550 = 0,93
La empresa no cuenta con activos
líquidos
Ratio de disponibilidad =
Disponible / pasivo circulante
450 / 1550 = 0,29
RATIOS DE CAPACIDAD A LARGO
PLAZO
Ratio de endeudamiento= Total
deudas / (patrimonio neto +
pasivos)
2500 / 3250 = 76,92%
El resultado demuestra la empresa tiene
exceso de deudas por lo que no es
recomendable solicitar nuevos créditos
Ratio coste de la deuda= Gastos
financieros/ deuda con coste
80/1500= 0,05%
Fondo de Maniobra =Activo
circulante – pasivo circulante
2150- 1550 = 600
Se evidencia que el activo es mayor que el
pasivo, por lo que la empresa tiene la
capacidad de pago de créditos