6.

11 MERCADOS
6.11.1 DEFINICION
Existen muchas definiciones de mercado, de las cuales tomaremos las más importantes:
Conjunto de ofertas y de demandas que se suceden con respecto a las mercancías y
servicios.
Área geográfica en la cual concurren compradores y vendedores de una mercancía, para
realizar transacciones comerciales: Comprar y vender a un precio determinado.
Relación que existe entre oferentes y demandantes de servicios.
Ámbito dentro del cual, las relaciones de oferta y demanda concurren para la fijación de un
precio.
6.11.2 ELEMENTOS DEL MERCADO
Bienes y servicios (mercancías)
Oferta de bienes y servicios.
Demanda de bienes y servicios.
Precio de bienes y servicios.
6.11.3 CLASIFICACION DE LOS MERCADOS
1- Dependiendo del área geográfica que abarquen se clasifican en:
Locales: Mercados que se localizan en un ámbito geográfico muy restringido (localidad)
Regionales: Mercados que abarcan varias localidades integradas en una región
geográfica ó económica. A nivel internacional estos mercados forman bloques económicos
como el mercado común europeo.
Nacionales: Mercados que integran la totalidad de las transacciones comerciales internas
que se realizan en un país, también se le llama mercado interno.
Mundial: El conjunto de transacciones comerciales internacionales entre países forman el
mercado mundial, también se le llama mercado internacional ó mercado globalizado.
2- De acuerdo con lo que ofrecen los mercados pueden ser:
De mercancías: Cuando en el mercado se ofrecen bienes producidos específicamente
para venderlos. Por ejemplo ropa, aparatos eléctricos etc.
De servicios: Son aquellos en que no se ofrecen bienes producidos sino servicios. Como
por ejemplo el mercado de trabajo.
3- De acuerdo con el tiempo de formación del precio, los mercados se clasifican en:
De oferta instantánea: En este tipo de mercado el precio se establece rápidamente y esta
determinado por el precio de reserva (ultimo precio al cual vendería el oferente).
De corto plazo: En este mercado el precio no se establece rápidamente y se encuentra
determinado en gran parte, por los costos de producción. En este tipo de mercado también
se incluye el de mediano plazo con las mismas características que las de corto plazo.
De largo plazo: El precio se establece lentamente y está determinado en buena medida
por los costos de producción. Es un periodo lo bastante largo para que la empresa cambie
la proporción en que utiliza sus recursos productivos, incluso puede variar todos.
4- De acuerdo con la competencia que se establece en el mercado este puede ser de dos
tipos:
De competencia perfecta.
De competencia imperfecta.
6.11.4 EL MERCADO DE COMPETENCIA PERFECTA
Es aquel en el que existe un gran número de compradores de una mercancía, se ofrecen
productos similares (producto tipificado), existe libertad absoluta para los compradores y
vendedores y no hay control sobre los precios ni reglamento para fijarlos .Por ello el precio de
equilibrio se da cuando la cantidad ofrecida es igual a la cantidad demandada.
Las principales características que debe cumplir el mercado de competencia perfecta son:
La oferta y la demanda deber ser atómicas, es decir constituidas por partes muy pequeñas.
El número de oferentes y demandantes es tan grande, que ninguno de ellos en forma
individual puede intervenir para modificar el precio.
Debe existir plena movilidad de mercancías y factores productivos (tierra, trabajo, capital y
organización)es decir la posibilidad de moverse libremente en el mercado, las empresas se
comportan realmente como rivales, como autenticas competidoras.
A las nuevas empresas que lo deseen y cuenten con recursos necesarios no se les debe
impedir la entrada al mercado.
Las mercancías deben ser homogéneas (producto tipificado) No debe haber diferencias
especificas entre ellas, para que no exista la necesidad de la publicidad competitiva sino
solo informativa.
Los poseedores de los factores productivos, demandantes y oferentes de mercancías y
servicios, deben tener un perfecto conocimiento de todos los movimientos que ocurran en
el mercado.
Como vemos estas características de mercado muy difícilmente se pueden presentar en la
realidad, en la medida en que un mercado cumpla con las características señaladas será más
perfecto ó si no las cumple en su totalidad será menos perfecto ó se alejará de la perfección.
Sin embargo es necesario conocer el mercado de competencia perfecta aunque no opere en la
realidad, porque este nos permitirá ir comparando y analizando las imperfecciones de los
mercados que deseamos estudiar.
6.11.5 COMPETENCIA IMPERFECTA
Existe una gran variedad de mercados que operan en las economías y que desde el punto de
vista de la competencia se han agrupado como mercados de competencia imperfecta.
CARACTERISTICAS: En la medida en que un determinado mercado no cumpla con las
características de la competencia perfecta, será un mercado con mayor ó menor imperfección
y con mayor ó menor competencia. Así:
El número de oferentes no es tan grande como en la competencia perfecta: puede ser un
reducido número ó bien un solo vendedor. En este caso los oferentes si pueden intervenir
para modificar los precios.
No existe plena movilidad de mercancías y factores productivos. Es decir existe ó puede
existir algún grado de control sobre las mercancías ó los factores productivos.
Puede haber diferenciación de productos (reales ó supuestas) y por ello la publicidad es
competitiva.
Hay restricciones para la entrada en algunos mercados. Ya que puede haber control de
patentes, control tecnológico etc.
No existe perfecto conocimiento de todos los movimientos que ocurren en el mercado,
sobre todo de los demandantes, es posible que los oferentes conozcan mejor los
movimientos del mercado aunque no en forma perfecta.
6.11.5.1 TIPOS DE MERCADOS EN LA COMPETENCIA IMPERFECTA:
MONOPOLIO:
Algunos rasgos característicos del monopolio son:
No existen productos sustitutos, el consumidor se ve obligado a consumir lo que produce el
monopolista.
La empresa puede modificar la cantidad de productos que ofrece, con la finalidad de tener
cierto control sobre el precio, normalmente disminuye su producción, para aumentar sus
ganancias con precios mayores.
Desde luego no hay competencia, porque el productor monopolista, controla todo el
mercado.
COMPETENCIA MONOPOLISTICA:
Existen algunas empresas que pueden hacer que los consumidores, prefieran sus productos a
los producidos por la competencia
.
Rasgos de la competencia monopolística:
Existe diferenciación de productos en el mercado, de tal manera que los consumidores
prefieren un artículo por su marca, su presentación, su cercanía para comprarlo, sus
características reales ó ficticias.
Esta característica le da ese poder monopolizador a algunos productores sobre los
consumidores, por lo que pueden modificar su producción y sus precios aunque en forma
limitada.
Las nuevas empresas que lo deseen pueden entrar al mercado, si cuentan con los
recursos necesarios, lo que quiere decir que no hay restricciones.
Algunos productos de este mercado son los jabones para baño, crema dental, etc.
OLIGOPOLIO:
Rasgos característicos del oligopolio:
Unos cuantos productores dominan el mercado, por lo que sus decisiones influyen en la
producción y en el precio.
Puede haber ó no diferenciación de productos.
Los productores no actúan en forma independiente, por el contrario sus relaciones son de
interdependencia, ya que siempre tienen en cuenta las decisiones que toman sus
competidores.
Existen productos sustitutos semejantes a la mercancía que produce el oligopolio.
Ejemplos de oligopolio están la producción de automóviles, cigarrillos, gaseosas (cocacola,
pepsi, postobon).

6.13 TASA DE INFLACION

Es el desequilibrio económico caracterizado por la subida general de los precios, produce una
disminución del poder adquisitivo del dinero.
6.13.1 CAUSAS DE LA INFLACION
Hay diferentes causas de la inflación entre ellas se encuentran:
6.13.1.1 La excesiva creación de dinero por parte de las autoridades monetarias de un país,
entre
otras cosas el dinero crece más deprisa que los bienes y servicios suministrados por la
economía ocasionando subidas en los precios.
6.13.1.2 Las expectativas de los agentes económicos respecto al precio futuro del bien: Los
agentes económicos esperan que los precios puedan aumentar en el corto ó mediano
plazo, intentaran reincorporar rápidamente este hecho a los salarios y demás pagos
fijados en el contrato, ello provocará tensiones inflacionistas
6.13.1.3 Inflación de guerra: Esta se presenta cuando un país se encuentra bien
económicamente
y de repente se presentan conflictos bélicos ó guerras y tiene que desviar los recursos
destinados a educación, producción de bienes y servicios, inversión etc. hacia la
inversión en defensa.
6.13.1.4 Inflación por exceso de demanda: Aumento persistente de la demanda agregada lo
que
provoca un aumento en los precios.
6.13.1.5 Las perturbaciones por el lado e la oferta también son causas frecuentes de presiones
inflacionistas, la evolución de los precios del petróleo, materias primas, devaluación son
factores que pueden afectar en forma significativa los precios de la economía de un país.
6.13.2 CLASES DE INFLACION
6.13.2.1 INFLACION POR DEMANDA: inflación causada por la demanda total que excede el
suministro de bienes.
6.13.2.2 INFLACION POR ALZA DE COSTOS: El alza de precios producida por el aumento en
los costos de producción ó restricciones sobre los suministros impuestos por los
monopolios.
6.13.2.3 INFLACION IMPORTADA: Se produce cuando se depende de la importación de
materias primas y el país que las suministra tiene una alta inflación, así mismo cuando
hay una alta devaluación encarece las importaciones elevando el precio de los bienes
finales.
6.13.3 GRADOS DE INFLACION
6.13.3.1 MODERADA: Se caracteriza por una lenta subida en los precios, su tasa anual es de
un
digito.
6.13.3.2 GALOPANTE: Es cuando el alza de los precios se eleva demasiado y supone la
perdida
del control de los precios por parte de las autoridades económicas del país, estas se
producen cuando los precios suben a tasas superiores al 100% anual.
6.13.3.3 LATENTE: Cuando se encuentra disimulada y aun no se ha puesto en evidencia.
6.13.3.4 REPRIMIDA: La que se trata de contener por medio del control de precios ó cambios
del
mismo.
6.13.3.5 DEFLACTACION: Implica una caída continua del nivel general de precios, suele venir
acompañada por una disminución del nivel de actividad económica y elevadas tasas de
desempleo.
6.13.3.6 ESTANFLACION .Es un concepto que se utiliza para hacer referencia a situaciones en
que el crecimiento de los precios, va acompañada por un estancamiento en la producción
y elevadas tasas de desempleo.
En Colombia el crecimiento de los precios se mide a través del IPC (INDICE DE PRECIOS AL
CONSUMIDOR), es un indicador que permite medir la variación porcentual promedio de los
precios
al por menor entre dos periodos de tiempo, de un conjunto de bienes y servicios que los
hogares
adquieren para su consumo.

MONEDA Y BANCA:
5.1.1 MAPA CONCEPTUAL
MONEDA Y BANCA
Evolución del dinero
Conceptos básicos:
Características de la
moneda, funciones,
medios de pago, etc.
Sistema financiero
Colombiano
Mercado de capitales
Autoridades monetarias
7.2 COMPETENCIAS BASICAS ESPERADAS
SABER SABER – HACER. SER
1- Conoce la historia del
dinero a nivel general y en
Colombia.
2- Define las propiedades y
funciones del dinero.
3- Conoce la estructura del
sistema financiero Colombiano.
4-Define los conceptos de
mercado de capitales y
mercado bursátil, así como su
conformación
1-Corrobora los conocimientos
adquiridos en clase con la visita
guiada a la casa de la moneda.
2- Analiza la situación del sistema
financiero Colombiano.
3-Compara las diferentes
modalidades de captación del
sistema financiero, con el fin de
llevar a cabo toma de decisiones.
4-. Realiza un Foro sobre la
posición de Colombia a nivel de
participación en los Mercados de
Capitales.
1- Realiza lluvia de
ideas sobre posibles
inversiones.
2-1. Invita a familiares y
amigos a usar el sistema
financiero para la
ejecución de proyectos
económicos viables y
productivos.
3- hace propuestas de
solución a hechos
cuestionados,
desarrollándose con
respeto, propiedad, y
dominio.
7.3 PROGRAMACION
5- MONEDA Y BANCA
T. A. Presencial. T. Dirigido. T. Independ.
CM EX CO ME TA VE TP TV EC TE EN LT CB
5.1 Historia y evolución del
dinero,
1211
5.2 Concepto de dinero, funciones
y propiedades.
211
5.3 .Establecimientos de crédito. 1 3 1 1 2
5.4. Mercado de capitales, bolsa
de valores.
2 2 12 1 1
5.5. Autoridades monetarias. 1 2 1
TOTAL UNIDAD. 10 8 8
7.4 CONTENIDOS DE LA UNIDAD
7.4.1 EVOLUCIÓN DEL DINERO
Desde su más remoto origen el género humano instituyo un sistema social que le posibilitara la
sobrevivencia en el medio hostil en que se desenvolvía. En un principio nuestros antepasados
eran nómadas que subsistían penosamente de lo que encontraban a su paso, su entorno social
era simple y limitado. A medida que en estos grupos crecía el numero de individuos, surgieron
factores de disociación, sin embargo su consanguinidad, lealtad e identidad de costumbres
tendían a la unión, creando un dilema que necesito respuesta inmediata y duradera,
Esta presión se tradujo en la limitación de movimientos para algunos miembros de la
comunidad,específicamente para los más viejos, mujeres y niños, por seguridad ocuparon
cuevas y otros abrigos naturales. (Como ya se había hecho referencia en la comunidad
primitiva). Como quiera estos clanes fueron creciendo, dieron origen a pequeñas aldeas y a la
consiguiente diversificación de los oficios, a la división natural del trabajo surgida por sexos, se
sumo la división social. Poco a poco se dieron fenómenos que fueron cambiando las relaciones
entre los hombres y de estos con su medio, aparecieron la especialización en el trabajo, la
acumulación de excedentes y el intercambio de los mismos, mediante relaciones que
implicaban una mutua dependencia entre los hombres, pues ese intercambio requería una
doble coincidencia de necesidades, que la tribu A tuviera lo que la tribu B necesitara, en las
cantidades y tiempo preciso e igualmente que la tribu B tuviera lo que la tribu A necesitara,
aunque esto era un modo complicado de intercambio aun lo podemos observar en tribus
indígenas de la Orinoquia y Amazonia.
7.4.1.1 DINERO- MERCANCIA
Poco a poco varios objetos que por su belleza o utilidad se destacaban comenzaron a ser
usados como método de pago por bienes y servicios, esta mercancía debería ser aceptada por
todos como medio de cambio reflejando poder de compra.
El empleo de este dinero mercancía implicaba ahora tres fases en el proceso de cambio:
De mercancía a cambio de mercancía = Trueque. Uso del
Se paso a mercancía Mercancía dinero Mercancía = dinero como Medio de
Cambio.
Las primeras formas de dinero mercancía fueron; El ganado, tabaco cueros y pieles, collares
de perlas, conchas, ciertas piedras, aceite de oliva, licores, algunos metales etc. (incluso
mujeres y esclavos) Sin embargo muchos de estos fueron perdiendo su carácter de medios de
pago, dado que para servir como instrumento de cambio en cualquier lugar y tiempo, debían
ser elementos de aceptación universal o por lo menos entre muchos.
Así mismo deberían perdurar o conservar su valor, ya que tenían que rotar un número de veces
en la economía manteniendo el poder de compra a través del mismo tiempo.
La homogeneidad era otro requisito, pues este dinero debería poderse intercambiar por
múltiples objetos de diverso valor, según equivalencias que se iban fijando y transmitiendo de
acuerdo a la costumbre y los gustos hasta convertirse en relaciones aceptadas por todos.
Igualmente este elemento debería ser de fácil transporte y difícil de falsificar, ya que debería
ganar una total confianza de sus usuarios, para lograr una mayor aceptabilidad.
7.4.1.2 DINERO METÁLICO
Con el paso del tiempo y su conversión de la conversión comercial, los metales preciosos
sobre todo el oro y la plata, desplazaron las otras formas de dinero mercancía y se
constituyeron en el instrumento monetario por excelencia. Las características del oro y la plata
eran las que mas se adecuaban a las circunstancias del intercambio, su facultad para
conservar valor, su divisibilidad, su facilidad de transporte y conversión, permitían a su dueño
planificar su gasto para el presente o atesorarlo para el futuro.
El valor de estos metales oscilaba poco, lo cual garantizaba que conservasen su poder de
compra a través del tiempo. Una gran diferencia del dinero- metal y los billetes y monedas de
hoy en día, es el valor que poseen los metales por si mismos, así además del valor de cambio
el dinero metal tenía un valor de uso intrínseco.

El uso del dinero metal duro varios siglos, al principio se requería pesar el metal para cualquier
conversión, el valor de los productos se media en peso/oro o peso/plata, lo que no dejaba de
ser un proceso complicado de medición. Para evitar esto los gobiernos comenzaron a intervenir
para garantizar con un sello el peso-valor de cada pedazo de metal, apareció entonces la
acuñación de monedas que resolvió el problema de la conversión pero no el de la conversión y
apareció otro nuevo problema, cada gobierno creó sus propias monedas y con ellas el lío de la
conversión entre unas y otras.

7.4.1.3 DINERO PAPEL

El origen del dinero papel también son muy variados, pero a efectos pedagógicos podemos
concentrarnos en la función desarrollada por los orfebres, estos artesanos trabajadores del oro
y la plata y precursores de los actuales joyeros, disponían de cajas de seguridad en las que
guardaban sus existencias, progresivamente las fueron ofreciendo al público en general, en un
servicio de custodia de metales preciosos, monedas y demás objetos valiosos. El servicio se
basaba en la confianza que merecía el orfebre, que simplemente extendía un reconocimiento
de deuda ó recibo prometiendo devolver al depositante sus pertenencias a su requerimiento.
Cuando el titular de un depósito efectuaba una compra ó transacción importante, podía retirar
mediante entrega de un recibo los bienes depositados, que entonces utilizaba a efectos de
intercambio, pero lo más probable era que el receptor acabara también depositándolos en las
arcas de un orfebre de confianza. Es obvio que resultaba más fácil y cómodo transferir
directamente recibos, y así estos fueron emitiéndose al portador, a la par que las compra-
ventas fueron también saldándose mediante la pura entrega de un papel, que simplemente
certificaba la deuda de un orfebre. Así pues el dinero-papel apareció en primer lugar como una
forma de deuda privada, reconocida primero por un orfebre, que prometía entregar al portador
una cantidad determinada de oro. Este dinero papel era plenamente convertible en oro.

Pero como para la mayoría de las transacciones era más conveniente transferir papel, el
público de hecho no reclamaba el oro al que sus tenencias de dinero-papel le daban derecho, ó
lo reclamaba solo parcialmente ó para transacciones muy determinadas. Por esta razón los
orfebres podían reconocer deudas (Emitiendo dinero-papel teóricamente convertible en oro)por
un valor superior al oro que realmente poseían .Y así los orfebres emitiendo papel dinero por
volúmenes solo en partes cubiertos por sus reservas de oro, se convirtieron en banqueros.
7.4.1.4 DINERO BANCARIO

Era el dinero papel nominalmente convertible en oro: Una nueva deuda privada de la que en
realidad no se podía responder, si todos hubiesen querido hacerla efectiva simultáneamente.
Se comienza a dar efecto a estas casas que guardaban el dinero pues existían muchas
personas que duraban mucho tiempo en retirar estos dineros entonces seda la oportunidad
de a hacer préstamos a un determinado interés dejando sin embargo reservas para
eventuales retiros; de hecho la historia bancaria del siglo XIX y principios del XX contiene
numerosos ejemplos de bancos cuya imprudencia emisora disminuyó la confianza de los
depositantes, llevándolos a la bancarrota.

El abandono del patrón bimetalito primero (Dinero convertible en oro y plata) y del patrón oro
después ( Dinero convertible en oro), a favor de un sistema fiduciario como el actual en el que
no hay nada que soporte el valor del dinero-papel, excepto la confianza de cada individuo de
que será aceptado como medio de pago por los demás, es también un desarrollo natural del
sistema anterior.

Paso a paso la actividad Bancaria se fue consolidando para respaldar la circulación del dinero y
poder financiar la actividad económica general. En efecto las casas de depósito comenzaron a
prestar parte de los recursos a inversionistas que deseaban producir pero que no contaban con
los fondos necesarios. Estos productores obtenían el dinero en forma de crédito, a su vez los
vendedores y empleados se convirtieron en receptores de dinero, el cual usaban para
satisfacer sus necesidades. De esta manera se establecía un continuo proceso de
transferencia de billetes sin que recurriera a menudo al banco para reclamar el oro y la plata
depositados, produciéndose la circulación de dinero.

Se desarrolló así el “principio Bancario “mediante el cual los bancos podían emitir billetes para
financiar, sin embargo los bancos no podían emitir todos los billetes que quisieran puesto que
había que reservar una parte del deposito sin prestar, en previsión de eventuales retiros. Para
evitar que un banco no pudiera atender algún retiro en un momento dado se establecieron en
principio controles como el de mantener en reserva cierta proporción del metal por cada billete
emitido, luego se controló dándole la facultad de emisión a pocos bancos. Más tarde se le dio
esa facultad a los bancos centrales de emisión a los cuales se les dio derecho exclusivo de la
emisión de los billetes y la acuñación de la moneda (En nuestro caso el Banco de la República)

7.4.1.5 DINERO ELECTRONICO

Es una tarjeta plástica que tiene una cinta magnética que va ligada a terminales de
computador, conectados con los bancos en toda clase de comercio y puntos de venta. El
dinero se reduce a meras anotaciones contables que se efectúan a voluntad del cliente. Su
difusión se dio hacia 1.950 en Estados Unidos y aquí en nuestro país su uso y otras
tecnologías han llegado a través de los bancos extranjeros uno de ellos el más importante en
innovación y servicios el City Bank. Los servicios virtuales ofrecen una buena posibilidad en
reducción de costos de operación, ya que automatizan procesos repetitivos que son costosos
de operar en el mundo real. Lo que implica la integración de plataformas como Internet, audio
respuesta, call centres, todo esto enfocado a un mejor servicio a menores costos.

7.4.2 ACONTECIMIENTOS MONETARIOS EN COLOMBIA

Comienza a partir de la época de la independencia con anterioridad al año de 1.821, y las

monedas que circulaban eran, las impuestas por los españoles, dentro de ellas estaban:
La onza de 27 gramos de oro.
La media onza
El doblón de 1/ 4 de onza
El escudo de ½ doblón.
De plata existía la macuquina esta denominación provenía de la palabra macute que era el
nombre que se les daba en la época colonial a los negros traídos de África, para laborar en las
minas.
En 1.821, el congreso de Cúcuta al constituirse la gran Colombia dicto una serie de
medidas para unificar monetariamente al país. Estableció el patrón monetario EL PESO
PLATA, de 27 gramos, 25 en plata y 2 en cobre, se subdividía en 8 unidades llamados
reales en cobre. Este patrón era idéntico al español, sin embargo con el obstáculo de la
falta de fondos el estado no pudo acuñar la cantidad que se requería, presentándose
entonces una acuñación clandestina, dándose lugar a la LEY DE GRESHAM, la cual
afirma que en todos los países que hay dos monedas legales en circulación la moneda
mala le quita siempre el puesto a la buena y esta última desaparece, por eso en ese
periodo continuó circulando la macuquina.

En 1830 se lleva a cabo la disolución de la gran Colombia, se dispuso nuevamente la

revisión de las leyes monetarias.
En 1.836 se impuso como patrón monetario el GRANADINO, El paso plata acuñado fue
recogido y exportado a Londres con el propósito de fundir las monedas con fines
comerciales, en 1844 se suspendió por la escasees del medio circulante.
1845 el General Mosquera estableció la unidad monetaria el REAL DE PLATA,
adoptándose el sistema decimal francés. Bimetalismo.
1847 se autorizó la entrada de monedas extranjeras francesas y belgas, con el objeto de
solucionar la escasees de circulante.
1.857 se estableció EL PESO PLATA, y sus submúltiplos eran el escudo, el doblón, el
cóndor y la onza.
1.860, Con la guerra civil surge el PAPEL MONEDA
1.871 Durante el periodo del presidente Salgar se adoptó EL PESO ORO, que rigió en el
país por cerca de 14 años.
Comienzan a aparecer en Colombia los primeros bancos, uno de ellos Botero Arango e
Hijos casa comercial antioqueña fundada en 1.859 con carácter de banco y con facultad de
emitir billetes, se disolvió en 1.898.
1.871 se fundó el banco de Bogotá y en 1.876 el de Colombia y El popular.
En 1.880 en el Gobierno de Rafael Núñez se crea el Banco Nacional como banco oficial al
que se le dio la libertad de la emisión exclusiva.
1.886 se ordenó emitir billetes de UN PESO unidad que constituía el patrón monetario para
todos los efectos legales, el patrón oro quedó eliminado, el dinero estaba respaldado en
dinero metálico depositados en el banco nacional como garantía. Durante la guerra de los
mil días se emitió gran cantidad de billetes trayendo como consecuencia la desvalorización
de la moneda
En 1.905 se dicta la ley 59, adoptándose el PESO ORO, dividido en 100 centavos, se crea
el BANCO CENTRAL DE COLOMBIA, con el fin primordial de efectuar la conversión del
papel moneda en moneda metálica así como las funciones de banco oficial encargándose
de recaudar algunas rentas y de efectuar prestamos al gobierno.
En 1.909 se emitieron billetes y $50 y $100, también bonos del tesoro de $1 y $5
habilitándolos como billetes en 1.915
De 1.905 a 1.919 se emitieron cédulas hipotecarias que circulaban como billetes, pero que
tenían la particularidad de recibir intereses al tenedor en forma anual.
En 1.922 el Congreso Nacional ordena que se contrate una misión de expertos para
organizar la estructura monetaria y bancaria del país. Esta misión encargada se denominó
Kemmerer, que se llevó durante la presidencia del Dr. Pedro Nel Ospina, dando lugar a la
creación del BANCO DE LA REPUBLICA en 1.923,
Asignándole el derecho exclusivo de emitir billetes, guardar las reservas internacionales
del país, ser banco de bancos entre otras.
1.931 se suspende la vigencia del patrón oro a nivel mundial ( libre convertibilidad del oro)
El periodo de los años 30 se caracteriza por el nacimiento de algunos institutos estatales
de crédito especializado: Caja Agraria, I.C.T., I.F.I. , B.C.H.
En 1.951 el Banco de la República asumió en forma directa la política monetaria del país
hasta 1.963.
En 1.963 se crea la JUNTA MONETARIA.
En 1.991 con la nueva constitución desaparece la junta monetaria y las funciones vuelven
al Banco de la República y al Min. hacienda es decir a la JUNTA DIRECTIVA DEL BANCO
DE LA REPUBLICA.
7.5 NATURALEZA DEL DINERO
Se desprenden unos interrogantes importantes tales como:

7.5.1 CONCEPTO DE DINERO

EL dinero es un bien generalmente aceptado, que sirve como común denominador en la

ejecución de las transacciones está constituido por efectivo, puesto en circulación por la banca
central y dinero bancario que corresponde a los depósitos en bancos que se transfieren por
medio del CONCEPTO FUNCIONES
DEMANDA OFERTA
CREACION PRIMARIA
CREACION ECUNDARIA
MEDIOS DE PAGO
cheque; debemos tener en cuenta que el dinero es un derecho a exigir y la especies
monetarias son los títulos.

En síntesis la naturaleza del dinero es la manera de cómo se utiliza el dinero y se da la

preferencia del público por mantener dinero en una economía.

7.5.2 FUNCIONES DEL DINERO

7.5.2.1 MEDIDA DE VALOR: como su nombre lo indica, es un patrón para medir; ya que le
precio es la medida del valor de las mercancías, expresada en dinero.

7.5.2.2 MEDIO DE CAMBIO Y CIRCULACION : Se permite el intercambio de mercancías , ya

que estas son expresadas en dinero de esta se permite la fácil circulación en le
mercado ,ayudando a cubrir necesidades.

7.5.2.3 MEDIO DE ATESORAMIENTO Y ACUMULACION: El medio más utilizado para

acumular y atesorar el dinero son los bancos, donde no se pierde la capacidad de compra.

DEMANDA DEL DINERO

Son las sociedades que manejan los agente económicos en agilizar la compra y venta de
bienes para la satisfacción las necesidades primarias y promover la actividad económica.
Tres motivos básicos para tal demanda son:
7.5.2.4 Demanda para Transacciones:
Si un agente económico conoce los montos y los periodos exactos en que recibirá sus ingresos
y hará sus pagos, podrá planear cuánto dinero necesita guardar durante el tiempo en que
transcurre entre ese momento que recibe y paga. La demanda de dinero para transacciones
depende de ese desfase temporal entre entradas y gastos
Hay ciertos factores determinantes de la demanda de dinero para transacciones tales como:

1-Niveles de ingreso:
2-Costumbres en los pagos que le hacen a los agentes económicos.
3-La tasa de interés.
En el largo plazo la demanda de dinero para transacciones depende del ingreso del patrón de
pagos y gastos y del rendimiento de los activos distintos al dinero.
7.5.2.5 Demanda precautelativa de dinero:
Es la parte en donde la gente guarda una cierta cantidad de dinero o ingreso para sustituir
alguna falencia o cubrir alguna eventualidad esto conlleva a prevenir faltantes inesperados
de emergencia.

La demanda precautelativa de dinero también depende del nivel de ingresos, e igualmente

responde a cambios en la tasa de interés.

7.5.2.6 Demanda especulativa de dinero:

Es la que trata de las inversiones que manejen los agentes económicos de sus riquezas y
bienes adquiridos en el cual miran el mercado para así aumentar los porcentajes favorables y
oportunidades que se presenten.
7.6 OFERTA DE DINERO
Es el dinero con el que cuenta un país en cualquier momento.
¿Cómo se coloca dinero a disposición del público? :
Se coloca a través de un sistema bancario y acuerdo a las autoridades monetarias. Este
sistema se compone por la banca central y la banca comercial.

7.7 CREACIÓN PRIMARIA DEL DINERO

Se hace referencia a la creación de dinero y a la oferta monetaria derivada
de las operaciones de la banca central, es lo que identifica como: La expansión primaria
de liquidez, lo cual corresponde a la generación a través de la banca central de una
cantidad básica de dinero ó base monetaria.(Medios de Pago)

La base monetaria ó dinero base se origina a través de ciertas transacciones de la banca

central que hacen que entren a circular nuevas cantidades de dinero (creación primaria).

7.7.1 MEDIOS DE PAGO

7.7.1.1 OFERTA MONETARIA SIMPLE: Son agregados monetarios, están compuestos por el
efectivo en circulación y los depósitos bancarios transferibles por medio de cheques. Se
representa como M1 y está compuesta por: M1 = C + D.

Donde C son las monedas y billetes y D son los depósitos bancarios transferibles por medio de
cheques.

7.7.1.2 OFERTA MONETARIA AMPLIADA: Allí se incluyen no solo el dinero y los activos de
gran liquidez, sino que además se incluyen a los cuasidineros, estos son otros depósitos que
recibe los establecimientos financieros sobre los cuales reconocen intereses pero que no
tienen el carácter de liquidez, ni inmediatez que si tienen los medios de pago, como los
depósitos de ahorro y los CDT .Se conoce como M2 y se representa mediante la siguiente
ecuación:

M2 = M1 + Cuasidineros.

7.7.2 CREACION SECUNDARIA DEL DINERO

El dinero primario se puede multiplicar en la economía a través de los créditos del sistema
bancario. Se genera un efecto continuo a través de la formación de nuevos depósitos bancarios
en el sistema que a su vez producen un crecimiento en la reserva bancaria. Por tanto en la
economía en forma consolidada las operaciones crediticias de todas las entidades bancarias,
dan lugar a un efecto neto de multiplicación de depósitos transferibles a través de cheques.
Este efecto recibe el nombre de expansión secundaria de dinero ó efecto multiplicador .Este
efecto tiene un limite y se da a través del encaje bancario, este no es otra cosa que el requisito
mínimo de reserva bancaria que se constituye con los recursos que los bancos no deben
comprometer en operaciones crediticias, este encaje que se establece para fines de control
monetario también pasa a ser el respaldo a los retiros normales que contra los depósitos
bancarios el público hace cada día, anteriormente los bancos lo hacían por decisión propia, hoy
es la actividad monetaria quien decide la proporción del encaje ó reserva y es el banco central
quien hace operativa esa decisión. Si el encaje es alto, es menor la capacidad de préstamo y
es menor el poder multiplicador de dinero.

Si la gente prefiere tener su dinero en efectivo se impide que el dinero rote y crezca
indefinidamente por medio de operaciones de crédito del sistema bancario. Igualmente si la
banca comercial no otorga todo el crédito que puede, sino que mantiene un exceso ó un
margen alto de reserva, se limita el proceso de multiplicación de dinero.
7.8 SISTEMA FINANCIERO
Como observamos en el esquema los mercados se clasifican en Intermediados y no
intermediados.

7.9 MERCADO INTERMEDIADO O BANCARIO

La transferencia del ahorro a la inversión se hace por medio de intermediarios como bancos,
corporaciones financieras, fondos de inversión, fondos mutuos de inversión etc.

7.10 MERCADO NO INTERMEDIADO O MERCADO NO BANCARIO

(MERCADO PÚBLICO DE VALORES):

La transferencia del ahorro a la inversión se hace directamente a través de instrumentos.

Actualmente existen cuatro grandes grupos de instrumentos:
Renta Fija
Renta variable (Acciones).
Derivados
Otros instrumentos que median entre oferentes y demandantes de recursos

7.11 EL MERCADO INTERMEDIADO

El papel que desempeñan los intermediarios financieros es muy importante ya que facilitan la
distribución de liquidez ó de capacidad de gasto en la economía. Si no existieran estas
entidades seria realmente difícil para los agentes económicos determinar quien tiene
excedentes y bajo que condiciones estarían dispuestos a hacerlos disponibles para otros ó
quien necesita liquidez y en que condiciones estaría dispuesto a utilizar estos recursos.
En vista de que no todas las personas están dispuestas a ceder temporalmente el dinero,
manteniendo a cambio otros activos, durante un mismo periodo de tiempo así mismo no todas
están dispuestos a utilizar crédito para cubrir sus déficit durante ese mismo lapso de tiempo,
esto determina que dentro de ese mercado financiero se forme:

Un manejo de fondos a corto plazo a través del mercado de dinero y

Un manejo de fondos a mayores plazos por medio de un mercado de capitales.

En la dinámica de estos mercados cada cual busca mejores condiciones para colocar y obtener
liquidez, de tal forma que se produce una interacción entre quienes están dispuestos a ceder y
quienes están dispuestos a tomar fondos en préstamo .Esto genera un juego entre la oferta de
fondos prestables y la demanda de crédito ó de recursos en préstamo. Esta interacción define
finalmente el precio al que se toman los créditos, el cual se expresa a través de la TASA DE
INTERES.
La determinación de la tasa de interés, depende de factores como:
Riesgos propios de la operación.
Expectativas sobre la evolución en las condiciones económicas y políticas en un país, que
influyen en la liquidez.
Plazos de la colocación y de la utilización de recursos.
Poder de negociación de cada uno de los intermediarios, que hacen viable las
operaciones de financiación.

Los intermediarios financieros reciben entonces dinero del público (captación) reconociendo un
interés y otorgan créditos (colocación) cobrando también un interés. La diferencia que da entre
el interés que el intermediario paga a los dueños del dinero y el interés que les cobra a los
usuarios del crédito se conoce como el MARGEN DE INTERMEDIACION., que es la principal
fuente de ingreso para las entidades que se dedican a esta actividad.
7.12 ESTABLECIMIENTOS BANCARIOS
7.12.1 BANCOS COMERCIALES

Son establecimientos bancarios las instituciones financieras, que tienen por función principal la
captación de recursos en cuenta corriente bancaria así como también la captación de otros
Depósitos a la vista o a término, con el objeto primordial de realizar operaciones activas de
crédito.
Los bancos han sido base primordial en la estructura de los sistemas financieros en Colombia y
en el mundo. A partir de los bancos se ha desarrollado, ampliado y diversificado la función de
intermediación financiera.

Las palabras Banco Comercial, significaron un establecimiento que hace el negocio de recibir
fondos de otros en depósito general y de usar estos junto con su propio capital, para prestarlo y
comprar ó descontar pagarés, giros ó letras de cambio.

El origen de la banca financiera fue la banca comercial, en Colombia el surgimiento del sistema
financiero tuvo su punto e partida en el establecimiento de los primeros bancos con capitales
extranjeros, luego de varios periodos con altibajos institucionales en 1.923 por medio de la ley
45 resultado de la misión internacional Kemmerer, se expidió un marco legal para regular la
creación y funcionamiento de los establecimientos financieros y en particular de los bancos
comerciales.

En la década de los noventa frente a los retos y oportunidades de la globalización económica,

Colombia emprendió un proceso de liberalización comercial que requirió profundos cambios en
sus políticas y estructuras, incluidos el sistema financiero.
La gran reforma financiera se concretó en las leyes 45 de 1.990(Estatuto orgánico del sistema
financiero Colombiano) y 35 de 1.993, con las que quedó abierta la posibilidad para optar por la
banca especializada.

En un principio los establecimientos financieros tradicionales ajustaron sus estructuras

administrativas e implementaron estrategias de negocios para competir en segmentos
específicos del mercado, Sin embargo por las nuevas condiciones que propició la apertura y la
creciente incursión de agentes extranjeros, se cambió el enfoque hacia la MULTIBANCA.
Ante la necesidad de garantizar índices de eficiencia, productividad, competitividad y
rentabilidad, se abrieron campo los procesos de fusión, conversión, absorción, adquisiciones y
alianzas estratégicas, que modificaron en buena parte la estructura del sistema financiero
nacional.

Los bancos siguen siendo matrices de grupos financieros, pero ahora pueden realizar por
medio de la red, operaciones que eran exclusividad de algunas de sus filiales (Leasing, fiducia
,factoring, crédito hipotecario, negocios de bolsa etc.) AsÌ mismo antes concentraban sus
negocios en operaciones a corto plazo, ahora estructuran transacciones a mediano y largo
plazo.

7.12.1.1 SECCIONES BANCARIAS:

a- Sección Bancaria: Para la ejecución de negocios bancarios y comerciales.

b- Sección de ahorros: Para captar ahorros reconociendo intereses, depósitos a la vista ó a
término con sujeción a lo previsto en el estatuto.
c- Sección Comercial: es aquella que hace el negocio de recibir fondos de otros en depósito
general y de usar estos junto con su propio capital para prestarlos y para comprar ó
descontar pagarés, giros ó letras de cambio.

7.12.2 BANCOS HIPOTECARIOS

La palabra banco hipotecario significa, un establecimiento que hace el negocio de prestar
dinero garantizado con propiedades raíces, que debe cubrirse por medio de pagos periódicos.
Tras la cesión de activos y pasivos del BCH (banco central hipotecario) al banco granahorrar y
la exigencia impuesta a las CAV, corporaciones de ahorro y vivienda de convertirse en bancos
comerciales, la banca hipotecaria como tal no tiene aplicación específica en Colombia.
7.12.3 DE CAV A BANCOS:
Son aquellas instituciones que tienen por función principal la captación de recursos para
realizar primordialmente operaciones activas de crédito hipotecario a largo plazo mediante es
sistema de valor constante en su inicio. Tenían como finalidad promover el ahorro privado y
canalizarlo hacia la industria de la construcción.
Nacieron en 1.972 bajo el gobierno de Misael Pastrana , junto con esta se creó el UPAC(
unidad de poder adquisitivo constante) como unidad de cuenta en la contabilización de los
recursos captados y colocados y en la evaluación de su costo financiero y rentabilidad de las
cav.

Otras de sus funciones eran otorgar créditos para construcción de vivienda propia ó para la
venta, proyectos de renovación urbana, adquisición de vivienda usada, reparación ó
ampliación, obras de
urbanismo, adquisición de lotes con servicios, préstamos personales para inversión, préstamos
sin hipoteca, a partir del 93 se les autorizó captar recursos por medio de CDT y expedir cartas
de crédito en moneda local y extranjera.
Con la aplicación del modelo neoliberal las ventajas de las CAV desaparecieron, ya no eran las
únicas que capitalizaban intereses, la filosofía de protección al deudor cambió progresivamente
con el cambio de la fórmula del UPAC especialmente al atarse a la DTF. Otro aspecto que
contribuyó al deterioro de las CAV fue la aguda recesión económica caracterizada por las altas
tasas de desempleo, lo cual ocasionó el incremento de la cartera hipotecaria vencida (1.993-
98), además de las políticas cambiarias del BR, para evitar la devaluación de la moneda
ocasionaron la subida de las tasas de interés que sumada a la baja inflación y la exagerada
depreciación de los bienes raíces.

Todo esto llevó al crecimiento de la cartera hipotecaria, llevando a los deudores a dar sus
bienes inmuebles como parte de pago agudizando la iliquidez de las cav y su evidente crisis, lo
que derivó en la suspensión de los créditos hipotecarios de largo plazo y el estancamiento en el
sector de la construcción.

En el último trimestre de 1.999 la corte constitucional ordenó al BR que la corrección se atara al

índice de inflación y no a la DTF.
Determinó que la liquidación de cuotas no podía incorporar intereses sobre intereses,
declarando inexequible el decreto ley que creó el UPAC.
Ante esta situación el gobierno presentó un proyecto al congreso que se convirtió en la Ley
546/99 para la financiación de vivienda conocida como la ley de vivienda, esta ordena a las
CAV transformarse en bancos comerciales para lo cual les otorgó un plazo de 3 años a partir
de la vigencia de la ley. Se ordenó expresar en UVR, todas las obligaciones antes expresadas
en UPAC.
A la fecha las CAV, están totalmente extinguidas debido a que algunas se fusionaron para ser
más competitivas, las otras se acogieron a la ley 546/99 siendo Davivienda la primera y las
villas la última en convertirse en bancos comerciales.

7.12.4 BANCOS EXTRANJEROS O INTERNACIONALES:

Según el estatuto orgánico del sistema financiero corresponde a la superintendencia bancaria

de conformidad con el artículo 94 del estatuto orgánico del sistema financiero, autorizaren el
establecimiento en el país de oficinas de representación de organismos financieros.
En la historia del sistema financiero Colombiano, la banca extranjera por medio de oficinas de
representación ha tenido una presencia activa en el sector Hasta 1.975 nuestra legislación
permitía el funcionamiento de sucursales de bancos extranjeros en nuestro país sin necesidad
de configurarse como filiales ó subsidiarias. A partir de este año con la expedición de la ley 55
se obligó a las sucursales extranjeras a convertirse en bancos con la participación mayoritaria
de capital colombiano, en una proporción que fluctuaba entre el 51% y 80% siempre y cuando
a juicio de la superbancaria esta participación se reflejara con la dirección técnica, financiera,
administrativa y comercial de la entidad, A este periodo se le denominó la
COLOMBIANIZACION DE LA BANCA
A raíz de la crisis del sistema financiero de 1.982 y ante la imposibilidad de que los socios
Colombianos le inyectaran nuevo capital el gobierno autorizó a los extranjeros a aumentar su
participación accionaría para evitar que estas entidades se marcharan. Luego con la ley 24 de
1.989 se autorizó la inversión extranjera pero con ciertos limitantes .Solo la ley 45/90 (estatuto
orgánico del sistema financiero) dio luz verde para la verdadera inversión extranjera en el área
financiera y de seguros y corresponde a la superintendencia bancaria autorizar el
establecimiento en el país.

Dentro de las facultades de las oficinas de representación se tienen:

Promover y ofrecer los negocios y servicios que constituyen el objeto social de la entidad
representada, autorizadas por las leyes Colombianas.
Prestar las asesorías necesarias a los organismos que representan, tendientes a facilitar
el desarrollo de las actividades contenidas en el instructivo de la superbancaria.
Realizar ó tramitar gestiones de cobranza por cuenta de la entidad representada siempre
que se encuentren expresamente autorizados para ello por la respectiva entidad del
exterior.
La representación de estas entidades será ejercida en el país por una persona natural,
quien será su representante legal para Colombia y tendrá que estar debidamente inscrito y
posesionada para dicho efecto ante la superintendencia bancaria
Dentro de estos bancos se encuentran: City Bank, sudameris, BBVA, Santander Banitsmo
entre otros.

7.12.5 BANCOS DE FOMENTO

Como quiera que los establecimientos bancarios otorgaban créditos a corto plazo y no estaban
interesados en abastecer crédito a mediano y largo plazo por considerarlo riesgoso y poco
rentable, llevó a que el gobierno en forma directa canalizara estos créditos con el fin de
reactivar sectores prioritarios de la economía Colombiana.
Las características principales de este crédito son:
Intereses a un costo más bajo del interés corriente.
Plazos superiores a un año.
Su especifica determinación a determinadas actividades económicas
Su conformación accionaria es de carácter mixto..
Igualmente hubo la necesidad de crear una infraestructura para vigilar que los créditos de
fomento
se les dé la destinación debida. Se deben tener en cuenta los siguientes criterios:
1-Su influencia en la generación de empleo.
2-Aumento en la producción de bienes alimenticios vinculados a la canasta familiar.
3-Porcentaje de utilización de insumos y tecnología nacionales.
4-Contribución a la distribución de ingresos.
5- El incentivo al fomento de las exportaciones.
Los Bancos de Fomento son instituciones creadas para el fomento y el desarrollo de los
diferentes
sectores económicos, como la ganadería, la agricultura, la minería, la construcción entre otros.
Dentro de los bancos de fomento que se crearon estaba la Caja Agraria hoy banco agrario,
BCH absorbido por granahorrar, banco ganadero adquirido por el BVVA, Banco cafetero hoy
Bancafé, Banco popular hoy banco comercial adquirido por Luís Carlos Sarmiento Angulo, y
Bancoldex.

Como vemos la mayoría de bancos de fomento, ya no existen por sus malos manejos,
inoperancia y corrupción.
7.12.6 OTROS ESTABLECIMIENTOS DE CREDITO
7.12.7 CORPORACIONES FINANCIERAS:
Su aparición en Colombia fue en 1.957, como resultado de un esfuerzo entre la ANDI
(asociación nacional de industriales) y la asociación bancaria de Colombia, para lograr la
creación de entidades de crédito que pudieran canalizar recursos internos y externos para
lograr la financiación del sector industrial con aportes de capital y de créditos a largo plazo. Su
objeto social es el de BANCA DE INVERSIÓN, su organización y constitución siguen los
mismos trámites y exigencias de la banca comercial.

Son aquellas instituciones que tienen por función principal la captación de recursos a término a
través de depósitos ó de instrumentos de deuda a plazo, con el objeto de realizar operaciones
activas de crédito y efectuar inversiones, encaminados primordialmente a fomentar ó promover
la creación, organización, fusión, transformación y expansión de empresas.

OPERACIONES QUE REALIZA:

Las más representativas son cartera, inversión en el capital de las empresas Otorga avales y
garantías. Operaciones firme de UNDERWRITING , que consisten en un negocio primario de
capital en la inversión en valores, facilitando la colocación y distribución de los títulos entre el
público en las condiciones de precio y plazo establecidos en el contrato; el comisionista
(underwriter) asegura al emisor de los títulos su colocación en un periodo determinado,
obligándose a adquirir en caso dado el remanente no colocado.

Además de la antes mencionada lleva a cabo operaciones de FACTORING, que son un

conjunto de servicios administrativos y financieros que una empresa denominada factor presta
a otra y por las cuales recibe una comisión global sobre el importe de la facturación, estos
servicios incluyen principalmente el cobro de facturas, contabilidad comercial de la empresa
cliente, la cual transmite de esta forma todos los créditos de la empresa factor, asumiendo esta
última el riesgo de las mismas.

Si no cumple su coeficiente de definición ( objeto social, operaciones activas, Etc.)se obliga
a las C.F. a convertirse en compañías de financiamiento comercial ó liquidarse.
Las C.F. más representativas son Corporación financiera Colombiana, Corfivalle,
Corficafé. Y como ya es de Conocimiento Público, Corfinsura está en proceso de fusión
con Bancolombia y conavi.

7.12.7.1 CORPORACIONES FINANCIERAS ESPECIALES. ( C.F.E.)..

Siguiendo el mismo perfil u objeto social de las C.F., estas han sido creadas por normas
específicas para el desarrollo de actividades prioritarias dentro de la política económica del
gobierno. Dentro de ellas están el IFI, la FEN, FINDETER Y, FINAGRO

7.12.7.2 EL IFI INSTITUTO DE FOMENTO INDUSTRIAL.

Creado en 1.940, con el fin de promover la fundación de nuevas empresas, en especial en

aquellas donde el capital y la iniciativa particular no puedan desarrollar por si solas. El régimen
patrimonial es aportado por el gobierno nacional y por entidades particulares y oficiales, el IFI
hace énfasis en la explotación de Industrias básicas y de transformación en materias primas
nacionales. Así mismo opera como entidad de redescuento para operaciones especiales con
los bancos y demás corporaciones financieras desde 1.994 desempeñan estas labores de
banca de segundo piso .Actualmente se está liquidando y sus funciones las asume Bancoldex.

7.12.7.3 LA FEN: (FINANCIERA ENERGÉTICA NACIONAL)

Fue creada en 1.982, Sociedad de economía mixta, vinculada al ministerio de Minas y energía,
su objeto es el de servir de organismo financiero y crediticio al Sector energético, captaba sus
recursos a través de los títulos energéticos de rentabilidad creciente (TER) y los certificados
eléctricos valorizables (CEV).Actualmente se encuentra en liquidación.
7.12.7.4 FINDETER (FINANCIERA DE DESARROLLO TERRITORIAL)

Creada en 1.989, sociedad anónima, vinculada al ministerio de hacienda y crédito Publico,

abarca un marco de la banca de inversión para financiar el sector público su objeto es la
promoción del desarrollo regional y urbano mediante la financiación y asesoria en lo referente a
diseño, ejecución y administración de proyectos o programas de inversión en:
Agua potable y saneamiento básico, construcción pavimentación y remodelación de vías
urbanas y rurales, puentes, puertos fluviales, caminos vecinales, construcción y remodelación,
dotación de centros de acopio, plazas de mercado, puestos de salud, ancianatos, recolección
tratamiento y disposición de basuras etc.

Entre otras funciones está captar ahorro interno mediante la emisión de títulos y la suscripción
de otros documentos, recibir depósitos de entidades públicas a término fijo ó disponibilidad
inmediata, celebrar operaciones de crédito externo Etc. El apalancamiento financiero: los
activos de riesgo no pueden exceder en 12 veces al patrimonio técnico
.
7.12.7.5 FINAGRO (FONDO PARA EL FINANCIAMIENTO DEL SECTOR
AGROPECUARIO)

Esta entidad fue creada en 1.966 debido a las necesidades que tenia el sector agropecuario,
en un principio los destinos de este fondo se destinarían al aumento y tecnificación de los
cultivos agrícolas con un ciclo de producción no superior a un año, a la cría de ganado de
pequeños propietarios. En 1.973 mediante la ley 5ª, se permitió la financiación de maquinaria
agrícola, de bienes de capital necesarios en el campo para mejorar su infraestructura.
Con la ley 16 de 1.990 se convirtió en una sociedad de economía mixta, como un
establecimiento de crédito vinculada al ministerio de agricultura con autonomía administrativa y
un capital autorizado para esa fecha de 25 millones de pesos, de la cuál pueden ser
accionistas todas las entidades del sector agropecuario que prestan servicios financieros, tales
como el banco agrario, los fondos ganaderos, cooperativas Etc. De esta forma el fondo recibió
del banco de la republica la totalidad de la cartera del antiguo fondo financiero agropecuario.
Tienen acceso a los créditos todas las personas naturales ó jurídicas, las empresas de servicio
de apoyo a la producción agropecuaria ó a la producción de insumos agropecuarios y bienes
de para el mismo fin, los usuarios pueden acceder a los recursos mediante dos vías:

A través de intermediarios financieros

A través del mecanismo de fiducia

TIPOS DE USUARIOS:

PEQUEÑOS PRODUCTORES: Son todas las personas naturales que incluyendo a su

cónyuge sus activos no superen 170 salarios mínimos legales mensuales, que por lo
menos el 75% de sus activos estén invertidos en el sector comercial.

MEDIANOS Y GRANDES PRODUCTORES: Son los que no están comprendidos en la

anterior categoría, que sus créditos no excedan de 2500 salarios mínimos vigentes,
incluido el nuevo préstamo.

LINEAS DE CREDITO:

Capital de trabajo, se financia en un término máximo de 24 meses, los costos directos

como mano de obra, asistencia técnica, adquisición de insumos, suministro de agua,
energía y contratación de servicios para actividades productivas.
Líneas de inversión. Se financian proyectos de mediana y larga duración ejecutados con el
fin de acrecentar la formación de capital fijo bruto en el sector
Agropecuario, elevar la competitividad de la producción e incrementar el ingreso rural,
reestructurar y financiar los créditos agropecuarios. El plazo se pacta libremente. La tasa
es variable y se determinará en base a la DTF efectiva Anual vigente más los puntos
porcentuales, sin que exceda los topes establecidos por la comisión Nacional de crédito
agropecuario..

7.12.7.6 COMPAÑIAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL

Tienen como función principal captar recursos mediante depósitos a término con el objeto
primordial de realizar operaciones activas de rédito para facilitar la comercialización de bienes y
servicios para tal fin están autorizados para captar fondos a plazos y realizar algunas
operaciones propias de los bancos, se pueden establecer como entidades sin ánimo de lucro
(fundaciones) ó como empresas asociativas del sector cooperativo.

Las CFC, están autorizadas para: captar dinero del público mediante la emisión de depósitos a
término ó a través de depósitos de ahorro a la vista y a término. Abrir cartas de crédito, servir
como intermediario en el mercado cambiario etc. Se les obliga a invertir en títulos de desarrollo
agropecuario de FINAGRO el 7% de sus exigibilidades.
El negocio básico de las compañías de financiamiento comercial se redice a captar fondos a
plazo por la emisión de CDT para colocarlos en operaciones de cartera de crédito.
A partir del 1 de julio de 1.993, las CFC, actualmente existentes ó que se constituyan, podrán
celebrar a su vez operaciones de leasing.

7.12.7.7 LEASING
Según fedeleasing gremio que reúne a las compañías del sector, lo define como un contrato de
arrendamiento financiero en virtud del cual la CFC, entrega a los usuarios ó arrendatarios a
titulo de leasing la tenencia de un bien para que estos lo usen y lo disfruten, pagando un canon
mensual durante el periodo de duración del contrato y procedan a restituirlo a su terminación ó
si así lo deciden opten por adquirirlo previa cancelación de la opción de adquisición pactada,
entre el 1 y 20% del valor del bien.

MODALIDADES DE LEASING

FINANCIERO: Participan tres partes, el cliente ó arrendatario, el proveedor y la compañía

leasing como arrendador. En esta clase se estipula la posibilidad de adquisición del bien ,al
término del contrato el cliente tiene derecho a ejercer poder de compra y la compañía
asume el compromiso de transferirle la propiedad.
OPERATIVO: Es un leasing sencillo en el cual no existe la opción de compra, el
arrendador generalmente es el mismo proveedor. Aquí la compañía de leasing cubre los
gastos de mantenimiento y repuestos del equipo objeto de la operación.

CLASES DE LEASING

INMOBILIARIO: Es un contrato financiero sobre un bien inmueble de tipo productivo

(proyectos de construcción de locales, centros comerciales, bodegas etc.).
LEASING BACK DE IMPORTACIÓN: El cliente importa un equipo y la compañía de leasing
cancela los gastos de importación incluido el reembolso de giro al exterior ó la carta de
crédito mediante un contrato de promesa de leasing, después de nacionalizado el equipo el
cliente lo vende a la compañía de leasing la cual sumando todos los valores que canceló
en la operación, formalizará el contrato de leasing con opción de adquisición.
LEASING INTERNACIONAL: Mecanismos que permiten contar con equipos y maquinarias
extranjeras indispensables en procesos de modernización, incluye varas modalidades
leasing de importación, de exportación, cross border etc.
LEASING MUNICIPAL: Para el desarrollo de programas municipales.
Las CFC más representativas son: Sufinanciamiento,, serfinanza, finamerica, giros y finanzas.
Inversora pichincha, financiera internacional, coltefinanciera entre otras.
Y CFC especializadas en LEASING están: Suleasing, mazdacredito, leasing del valle, leasing
popular etc.

7.12.7.8 SOCIEDADES FIDUCIARIAS

Son sociedades de servicios financieros caracterizadas por actos de confianza en virtud del
cual una persona (fideicomitente) entrega a otra ( fiduciario) unos bienes determinados
transfiriéndole ó no la propiedad de los mismos, con el propósito de que esta cumpla con ellos
una finalidad específica bien sea en provecho del mismo fideicomitente ó de un tercero (
fideicomisario)
Los contratos de fiducia se clasifican en:
ENCARGO FIDUCIARIO: Cuando el cliente simplemente entrega unos bienes al fiduciario,
sin transferir su propiedad para que este cumpla con una finalidad especifica por cuenta y
riesgo del cliente.
FIDUCIA MERCANTIL: En este caso los bienes pasan a ser de propiedad del fiduciario
durante cierto tiempo, en este caso se conforma lo que se denomina PATRIMONIO
AUTÓNOMO que no responde por obligaciones del fiduciario a pesar de que figuren como
de su propiedad, llevándose contabilidades independientes.
Además puede realizar contratos de fiducia pública, obrar como representante legal de
tenedora de bonos etc
El plazo máximo de la fiducia es de 20 años.

7.12.7.9 FIDEICOMISO
MODALIDADES:
FIDEICOMISO DE INVERSIÓN. Es un negocio fiduciario cuya finalidad es la versión de
sumas de dinero conforme a las instrucciones del fideicomitente, en este caso la obligación
de la sociedad fiduciaria es de medio y no de resultado, las sociedades fiduciarias tienen
una remuneración previamente convenida sin importar el resultado obtenido.
El fideicomiso de inversión reviste tres modalidades que son:
a. CON DESTINACION ESPECIFICA: En este caso las sumas de dinero se dedican a la
modalidad de inversión con las instrucciones específicas del fideicomitente.
b. FONDO COMUN ORDINARIO: Es la modalidad más aceptada en el medio financiero y se
caracteriza por la existencia de la pluralidad de fideicomitentes que entregan en forma
masiva dineros para invertir conforme a la ley. Se conforma entonces un patrimonio
autónomo conocido como un fondo común ordinario, las inversiones normalmente son en
títulos de renta fija de entidades de derecho público y de entidades financieras vigiladas
por la superbancaria.
c. FONDO COMUN ESPECIAL: Recientemente esta modalidad esta destinada a realizar
inversiones en activos financieros del exterior y los fideicomitentes son inversionistas con
afinidad profesional, gremial ó familiar
d. FIDEICOMISO DE GARANTIA: En esta modalidad los bienes entregados a la sociedad
fiduciaria conjuntamente con su producido sirve para garantizar obligaciones del
fideicomitente ó de un tercero. Conlleva por lo tanto una transferencia temporal de los
bienes a la sociedad fiduciaria, para el cumplimiento del encargo.
e. FIDEICOMISO DE ADMINISTRACIÓN. En esta caso se recibe bienes diferentes al dinero,
para que sean administrados de acuerdo con la instrucción del fideicomitente.
Administración de acciones, bonos., bonos convertibles en acciones y papeles
comerciales, administración de fondos de pensiones y cesantías, de fondos de inversión,
de fondos mutuos de inversión, de empresas en concordato ó en proceso de liquidación,
bienes en sucesión etc.
f. ADMINISTRACIÓN INMOBILIARIA: En este caso la sociedad fiduciaria desarrolla un
proyecto inmobiliario por cuenta de los fideicomitentes y le transfiere las unidades
resultantes a los beneficiarios.
Las S.F. más representativas son. FIDUCOLOMBIA, FIDUCAFE, LA PREVISORA,
FIDUBOGOTA, FIDUCOLDEX ETC.

7.12.7.10 ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITO

Son empresas constituidas como sociedades anónimas ó empresas asociativas que tienen por
objeto él deposito, conservación y custodia, el manejo y distribución, la compra y venta por
cuenta de sus clientes de mercancías y productos y demás servicios conexos con la actividad
almacenadora tales como expedición de CDT y bonos de prenda, intermediarios aduaneros y el
servicio de crédito para financiar los gastos ocasionados con el almacenaje.
o Se pueden destacar tres clases de almacenes generales de depósito: Almacenes
especializados: Donde se almacenan por lo general productos del agro, como
semillas, frutos etc.,
o Fiscales: Los que están facultados para actuar como agentes de aduana y para
establecer bodegas en las zonas francas, a fin de poder depositar mercancías y
productos que estén en trámite de nacionalización..
Los AGD, pueden recibir las mercancías bajo las siguientes modalidades:
DEPOSITO PROVISIONAL: Entrada parcial de mercancías, hasta completar el total
anunciado para constituirse en un deposito simple ( efecto de custodia)
DEPOSITO CON OBLIGACIÓN PRENDARIA: Deposito simple sobre el que se
Se constituye una obligación prendaría.
DEPOSITO CON RETENCION: En el cuál se ha pactado retención a través de ceros para
respaldar el pago de una obligación.
DEPOSITO CON CERTIFICADO: En el cual se expide el titulo que incorpora la propiedad
del depositante como instrumento de enajenación mediante el endoso del derecho de
propiedad al adquiriente.
DEPOSITO CON CERTIFICADO Y BONO: Cuando además se incorpora el bono
De prenda como titulo valor, que incorpora un crédito garantizado con el derecho prendario
sobre la mercancía depositada
Los AGD son filiales de los bancos, algunos de estos son:
- ALMAVIVA: Filial del banco de Bogotá, el cual está adaptado para silos y zona
franca.
- ALOCCIDENTE: Filial del banco de occidente.
- ALPOPULAR. Filial del banco popular
- ALMACAFE. Filial de Bancafe.
- ALMACENAR: Filial del banco de Colombia