Pay-back

El Pay-back, también denominado plazo de recuperación, es uno de los

llamados métodos de selección estáticos. Se trata de una técnica que tienen
las empresas para hacerse una idea aproximada del tiempo que tardarán en
recuperar el desembolso inicial en una inversión.
El Pay-back es el método por el cual una empresa al realizar una inversión o un
proyecto dicta o dice cuánto tarda en recuperar dicha inversión sin tener en
cuenta los flujos de caja el Pay-back lo único que tiene en cuenta es el tiempo
por lo tanto es el tiempo que tarda antes en recuperarse dicha inversión.

VAN

El Valor actual neto también conocido valor actualizado neto ( en inglés Net
present value), cuyo acrónimo es VAN (en inglés NPV), es un procedimiento que
permite calcular el valor presente de un determinado número de flujos de caja
futuros, originados por una inversión. La metodología consiste en descontar al
momento actual (es decir, actualizar mediante una tasa) todos los flujos de
caja futuros del proyecto. A este valor se le resta la inversión inicial, de tal modo
que el valor obtenido es el valor actual neto del proyecto.

El VAN a diferencia del Pay-back si tiene en cuenta los flujos de caja y la

actualización por lo tanto la información que nos aporta el VAN no tiene por qué
ser la misma que el Pay-back aunque este tenga en cuenta el tiempo el VAN
debido a tener en cuenta las actualizaciones y los flujos netos de caja suele ser
más efectivo a la hora de elegir un proyecto o una inversión.

TIR

La tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversión, está definida como el

promedio geométrico de los rendimientos futuros esperados de dicha inversión,
y que implica por cierto el supuesto de una oportunidad para "reinvertir". En
términos simples en tanto, diversos autores la conceptualizan como la tasa de
interés (o la tasa de descuento) con la cual el valor actual neto o valor presente
neto (VAN o VPN) es igual a cero. El VAN o VPN es calculado a partir del flujo
de caja anual, trasladando todas las cantidades futuras al presente. Es un
indicador de la rentabilidad de un proyecto, a mayor TIR, mayor rentabilidad.

La TIR es la tasa donde el VAN=0 esto quiere decir que la diferencia entre los
flujos netos de caja y las actualizaciones da 0 por lo tanto la empresa le da igual
esa inversión ya que es 0 y por lo tanto cuando los porcentajes sean menores
que la inflación o el interés sean menores que el dado para que el VAN sea 0
escogeremos dichas inversiones los tipos de interés sean superiores, mientras
que si son inferiores rechazaremos dichas inversiones.
3. Una empresa quiere invertir $ 50 000, en uno de los dos proyectos
siguientes al 6% de interés. ¿Cuál de ellos es factible realizarlo?
Proyectos Flujo 1 Flujo 2 Flujo 3
A 15000 20000 25000
B 20000 20000 20000

VAN:
Proyecto A:
15000 20000 25000
𝑉𝐴𝑁 = −50000 + + 2
+ = 2941.35
1 + 0.06 (1 + 0.06) (1 + 0.06)3
Proyecto B:
20000 20000 20000
𝑉𝐴𝑁 = −50000 + + 2
+ = 3460.24
1 + 0.06 (1 + 0.06) (1 + 0.06)3
TIR:
Proyecto A:
15000 20000 25000
0 = −50000 + + 2
+
1+𝑖 (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)3
𝑇𝐼𝑅 = 8.9%
Proyecto B:
20000 20000 20000
0 = −50000 + + 2
+
1+𝑖 (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)3
𝑇𝐼𝑅 = 9.7%
PAYBACK:
Proyecto A:
𝐹1 + 𝐹2 = 35000
𝐹𝑎𝑙𝑡𝑎𝑛: 50000 − 35000 = 15000
25000 − − − − − 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
15000 − − − − − 𝑥
𝑥 = 7.2 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑇𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑐𝑢𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛: 2 𝑎ñ𝑜𝑠 𝑦 7.2 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
Proyecto B:
 𝐹1 + 𝐹2 = 40000
𝐹𝑎𝑙𝑡𝑎𝑛: 50000 − 40000 = 10000
20000 − − − − − 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
10000 − − − − − 𝑥
𝑥 = 6 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑇𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑐𝑢𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛: 2 𝑎ñ𝑜𝑠 𝑦 6 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
Con estos indicadores podemos observar que el proyecto más factible es el
proyecto B.