EL FACTORING APLICADO EN EMPRESAS EXPORTADORAS EN COLOMBIA

ELABORADO POR:
MARIO ROLON ESTUPIÑAN 1223238
CAMILO ANDRÉS BENAVIDES ESCALANTE 1223257

DOCENTE:
GLORIA NURY CHACÓN

UNIVERSIDAD FRANCISCO DE PAULA SANTANDER

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
PROGRAMA DE CONTADURÍA PÚBLICA
SAN JOSÉ DE CÚCUTA
2019
 INTRODUCCION
Las empresas independientemente de su sector o actividad asumen operaciones que
implican intercambio de bienes, productos o servicios a cambio de efectivo o de una cuenta
por cobrar que esperan y se recaude en los tiempos establecidos, cuando esto no sucede las
empresas entran en riesgos de iliquidez, afectando sus ciclos normales de operación y por
lo tanto buscar alternativas de financiamiento. Este trabajo se centra en la presentación de
una de las modalidades de financiación que ha logrado adaptarse a las necesidades de
liquidez de pequeñas y medianas empresas dedicadas a la exportación de bienes y servicios,
como es el factoring de exportación , que desde sus diferentes modalidades proporciona a
estas empresas una herramienta financiera que permite negociar y rentabilizar sus cuentas
por cobrar en el extranjero, para convertirlas anticipadamente en efectivo y retomar los
niveles de liquidez para reducir el riesgo y continuar con el desarrollo de sus operaciones y
objetivos . Para el caso en estudio se tomara las empresas del sector exportación que
aplican la herramienta factoring con o sin recursos y las ventajas y desventajas financieras
que pueden ocasionar la volatilidad de la moneda.

FACTORING EN EL SECTOR EXPORTADOR Y EL IMPACTO DEL CAMBIO

DEL DÓLAR.
FACTORING
El Factoring es una herramienta financiera que le permite a las empresas obtener
liquidez a partir de la negociación de sus facturas por cobrar. En esencia, en virtud de un
contrato con una entidad autorizada para realizar operaciones de factoring, la empresa
recibe de manera anticipada el dinero de su venta a cambio de asumir un porcentaje por
concepto de descuento de dichas facturas.

Como la factura se transfiere a la entidad de factoring, esta es la encargada de efectuar el

cobro de la misma ante el cliente.
Empresa vendedora: endosa o cede las facturas a una entidad de factoring. Libera los
recursos que están representados en cuentas por cobrar y agiliza el ciclo del efectivo en la
operación.

LEYES Y DECRETOS QUE LO REGLAMENTAN

Ley 35 de 1993 que establece en cabeza de la Superintendencia de Sociedades la función
de inspección, vigilancia y control de las compañías de factoring siempre que se verifiquen
las causales de sometimiento a dicha vigilancia previstas en el Decreto 4350 de 2006, así
como la prohibición que tienen las mismas de captar ahorro del público en forma masiva y
habitual.
 FACTORING Y SU MODALIDADES
El factoring como herramienta financiera de liquidez, cuenta con diferentes modalidades
para las entidades, dependiendo del riesgo y el tipo de deuda a negociar:

 Factoring con recurso:

El factoring con recurso consiste en aquel contrato de factoring en el que el cedente
hace entrega de las facturas a la entidad de factoring, la que por su parte hace entrega
inmediata de liquidez al cedente, descontando del monto entregado un porcentaje por
motivo de intereses y gastos de operación.

 Factoring sin recurso

El factoring sin recurso es aquel que involucra la contratación del servicio de factoring
sin que el cedente de las facturas sea responsable en caso de que el deudor no proceda al
pago del documento. La responsabilidad recae directamente en la entidad de factoring a la
cual se cedieron las facturas, quien no podrá proceder a exigir el dinero al cedente de las
facturas, ni tampoco llevarlo a juicio.

Junto a las modalidades de factoring ya descritas, existen otras que también se

encuentran disponibles en el mercado de facturas. Es el caso del factoring de exportación y
de importación.
Es la operación de factoring en la cual el factor asume el riesgo de la cobranza de los
créditos que adquiere y libera al cedente o al endosante, de toda responsabilidad
patrimonial relacionada con la solvencia del deudor o del pagador cedido.

 Factoring de exportación
Esta clase de factoring se refiere a aquella operación en la que una empresa efectúa la
venta de productos hacia el extranjero (exportación), para lo cual, si contrata el servicio de
factoring de exportación, podrá optar al pago inmediato de las operaciones comerciales
realizadas hacia el extranjero, sin necesidad de esperar a que el destinatario de las
exportaciones proceda al pago de las mismas.

 Factoring de importación
El factoring de importación permite que una empresa residente en el extranjero y que no
se encuentra en la misma región en la que realiza actividades comerciales, pueda transferir
todos los créditos hacia una entidad de factoring que si tenga su residencia en la misma
región en la que se cuenta con actividad comercial, para que a su vez la empresa de
factoring se haga cargo de toda la gestión de pagos y cobranzas.

ACTORES EN UN CONTRATO DE FACTORING.

 En el factoring siempre existen tres actores: quien cede la factura y por ende efectúa el
contrato de factoring (a quién llamaremos el cliente), quien recibe la factura (a quien
llamaremos el factor) y quién debe pagar esta factura (a quién llamaremos el deudor).

EL FACTORING SIN RECURO EN LOS CONTRATOS CON ENTIDADES

FINANCIERAS
El factoring sin recurso como uno de los modelos básicos en los que gira el factoring, es
aquel proceso financiero en el que el factor recibe la factura y luego de entregar liquidez al
cliente, se hace cargo del cobro del documento cuando el plazo definido así lo determine.
En esta cesión, el factor se hace plenamente responsable del daño económico que pueda
surgir en caso de que el deudor no efectúe la remuneración de la factura correspondiente.
Es decir la principal característica de esta modalidad es que la totalidad del riesgo de
impago es asumida por una sola parte, llamada factor. En caso de impago del cliente, el
factor no puede reclamar al proveedor la cantidad impagada.

BENEFEFICIOS

Mejora la eficiencia financiera de tu empresa reduciendo las cuentas por cobrar y

ampliando los días de las cuentas por pagar. Con las alternativas de Factoring obtienes
mayor liquidez, mejoras indicadores de crecimiento y optimizas los procesos de producción
de tu negocio.

Mejorar la estructura de balance, planificar el flujo de caja, reducir los costos

administrativos y contables al trasladar la gestión de cobro de sus facturas, destinar recursos
internos a las actividades propias de la compañía y reservar las líneas de crédito bancarias
para proyectos de largo plazo son algunos de los beneficios que ofrece esta modalidad.

 Recurrir a menores niveles de endeudamiento a través de mecanismos

financieros que otorgan liquidez sobre su cartera.
 Agilizar y optimizar el recaudo de su cartera, disminuyendo los costos de
administración y cobranza.
 Acceder a una tasa diferenciadora, dado que el producto considera la calidad
del pagador, independiente de la modalidad negociada.
 Si es una operación de Factoring sin Recurso del Proveedor, no te genera
endeudamiento financiero.
 Ceden el riesgo por impago, pudiéndose despreocupar de las posibles
contingencias futuras que, en relación con los créditos cedidos al factor, pudieran
ocasionarse
 EL CONTRATO DE FACTORING Y SU PROCESO.
Desde las tres partes o actores mencionados anteriormente se lleva a cabo el contrato de
factoring, en donde cada uno asume sus obligaciones y compromisos de acuerdo a las
cláusulas pactadas, por ende el proceso de factoring según (Ezcurra Cañas , 2015) lo ilustra
de la siguiente manera;

TRATAMIENTO TRIBUTARIO
De esta manera, en la venta de cartera u operación de «factoring» no hay un ingreso para
quien vende o cede la cartera, por el contrario el descuento implica un gasto financiero
deducible, tal como la misma DIAN lo expuso en el Concepto 040882 del 10 de julio de
2014.Y para quien adquiere la cartera cedida; «el factor», se espera realice un ingreso
(correspondiente al descuento), al momento del recaudo efectivo.
 Así las cosas, en el Concepto Nc. 040882 del 10 de julio de 2014, la Administración
Tributaria ha aceptado que el descuento, que en la práctica equivale al valor del dinero
(intereses) que se anticipa al emisor de las facturas y que paga el emisor en la medida en
que no debe esperar al vencimiento de las mismas, es un gasto financiero, el cual será
deducible si cumple con los requisitos previstos en la ley.

Las normas que se transcriben no regulan los efectos del factoring para el sujeto que
vende o enajena su cartera. Ahora bien, el hecho que el descuento en dichas operaciones
constituya un rendimiento financiero y pueda ser tratado por el factor como un ingreso o
una deducción, según se trate de compra o venta de cartera al descuento, por constituir su
actividad productora de renta, no implica necesariamente que para el vendedor de la
cartera, el descuento, constituya un gasto deducible.

Teniendo el factoring reconocimiento legal y, previsto como mecanismo de

financiación, para obtener liquidez, en tanto las empresas pueden transformar en efectivo
las cuentas por cobrar de sus negocios producto de las facturas de venta de bienes o
servicios, y que según se indicó en párrafos anteriores fue este precisamente el objeto para
promulgar la Ley 1231 de 2008 “por la cual se unifica la factura como título valor como
mecanismo de financiación para el micro, pequeño y mediano empresario…”, el descuento
como valor del dinero que se facilita antes del vencimiento de las facturas corresponde a un
gasto financiero.

ASPECTOS CONTABLES AL MOMENTO DE FIRMAR UN CONTRARO DE

FACTORING

La contabilidad para este tipo de contratos depende de la negociación, es decir si el

contrato de factoring se pactó sin recurso o con recurso, el reconocimiento contable va ser
distinto puesto que cuando el factoring se da sin recurso, la cartea se da de baja, y cuando
se pacta con recurso la cartera no se podrá dar de baja hasta que el cliente pague a la
entidad de factoring.

El descuento va como gasto financiero o perdida en venta de activos la DIAN dice que
se debe hacer retención en la fuente.

Así las cosas, y dado que los gastos en que incurren los contribuyentes pueden tener el
carácter de deducciones en la medida que cumplan los presupuestos señalados por la ley, es
posible para efectos fiscales relativos a la determinación del impuesto sobre la renta y
complementarios, que los descuentos que se conceden en venta de cartera originada en
facturas de venta de bienes y/o servicios, constituya un gasto financiero que será deducible
en tanto cumpla las condiciones que la ley exige en relación con las deducciones
 Ese menor valor o descuento, corresponde, en la práctica, a un interés que la empresa de
factoring obtiene en tanto invierte su capital al realizar la compra de las facturas de venta y
facilitar efectivo a la empresa vendedora, como si le hubiera hecho un préstamo. Si bien,
realmente la empresa vendedora de las facturas de venta no recibe un préstamo, sí recibe en
forma anticipada el monto del crédito cedido y por ello asume el valor del descuento,
equivalente a un interés, - por disponer anticipadamente del capital, incurriendo por tanto
en un gasto financiero.

EL FACTORING APLICADO EN EL SECTOR EXPORTADOR Y EL

IMPACTO FINANCIERO EN LAS ENTIDADES QUE LO APLICAN.
En Colombia existen diversas empresas de diferentes actividades de producción bienes y
prestación de servicios que van dirigidos hacia en el exterior, lo cual con lleva a que sus
operaciones se pacten en base a la moneda extranjera y estén inmersos al cambio del dólar.
Para el caso en estudio se tomara las empresas del sector exportación que aplican la
herramienta factoring con o sin recursos y las ventajas y desventajas financieras que pueden
ocasionar la volatilidad de la moneda.

Esta modalidad operativa se basa en la cesión de créditos comerciales que la empresa

exportadora adquiere ante sus clientes exteriores a favor de la entidad crediticia. Esta
entidad pasa a ser la nueva propietaria de los créditos por lo que se refiere a la gestión de
cobros y reclamaciones en casos de impagos al vencimiento. La financiera pasará a asumir
el riesgo de insolvencia del deudor, si este no puede hacer frente a los pagos una vez
vencido el plazo de pago de las facturas.

Las empresas del sector exportación suelen realizar sus ventas a crédito total o
parcialmente, cediendo a sus clientes plazos en promedio de 30-90, en los cuales esperan
recaudar para cubrir sus operaciones para obtener solvencia y liquidez que les permita
mantenerse. La aplicación del factoring en el sector exportación como mecanismo de
liquidez surge cuando se presentan problemas e incertidumbre en el recaudo de la cartera de
los clientes en el exterior y las empresas no pueden esperar debido a la necesidad urgente
de efectivo. Es ahí donde se acude a entidades de factoring para que estos evalúen y
realicen la cesión de la cartera y se pueda obtener la liquidez necesaria.

Lo habitual es que el contrato de Factoring internacional sea con notificación, que el

comprador extranjero tenga conocimiento de la cesión de su deuda firmado el contrato y
antes de entregar los documentos de cobro al factor, el exportador debe enviar a sus
compradores extranjeros una carta comunicándoles la firma de contrato de Factoring y la
cesión de los créditos comerciales a favor de la entidad factor, con el objeto de que los
pagos de los documentos de crédito a su cargo se efectúen directamente al factor
 ¿POR QUÉ ES MÁS VIABLE EL FACTORING A CRÉDITOS BANCARIOS?
La utilización del factoring como herramienta de liquidez para las empresas
exportadoras que desean obtener recursos para el normal desarrollo de sus actividades
refleja una opción más viable que la adquisición de créditos bancarios como se demuestra
en la siguiente comparación:

Factoring Financiación Tradicional

Fuente de crédito basado en las cuentas por Fuente de crédito basado en sus estados
cobrar (Facturas). financieros.
Operaciones recurrentes con agilidad. Única operación con largo trámite.

Permite mejorar indicadores financieros de Incrementa indicadores de endeudamiento.

rotación de cuentas por cobrar y cuentas por
pagar.
Tercerización de la administración de las Utilización de recursos propios para el
cuentas por cobrar y cuentas por pagar. recaudo de cartera.

EL IMPACTO DE LA VOLATILIDAD DEL DÓLAR EN EL FACTORING DE

EXPORTACION.
Las empresas que poseen cuentas por cobrar a sus clientes en el exterior suelen
beneficiarse o afectarse dependiendo del cambio en la moneda, para el caso en estudio se
analizan los siguientes escenarios:

Primer Escenario: Empresa exportadora que vende su cartera y la tasa de cambio

disminuye.

En este caso la empresa cedente de su cartera a la entidad de factoring se asegura de que

no va a incurrir en una pérdida producto de la variación negativa de la tasa de cambios,
pues la que asume el riesgo seria la empresa de factoring que sería la propietaria de la
cartera y asume los riesgos de impago y también podría verse afectada si al momento del
pago, el dolor se haya devaluado. Es decir el factoring de exportación va permitir a la
empresa cedente librarse de los riesgos y asegurar de manera inmediata la liquidez, claro
está incurriendo los descuentos y algunos intereses.
Segundo Escenario: Empresa Exportadora que vende su cartera y la tasa de cambio
aumenta.

En este caso la empresa cedente de su cartera de cierto modo podría verse afectada ya
que va a dejar de recibir un mayor pago producto del aumento del dólar, es decir incurre en
una ganancia por diferencia en cambio que de cierto modo mejoraría los resultados en el
periodo, y por ende la beneficiaria seria la entidad financiera que al pasaría a ser la
propietaria de la cartera.

Tercer Escenario: Empresas Exportadora que vende su cartera pero habían firmado un
contrato de Forward, en este caso a diferencia de los dos escenarios anteriores ninguno de
las dos partes que interfieren en el contrato de factoring tendrá una afectación por la
volatilidad del dólar ya que se pacta una tasa de cambio representativa del mercado al
momento de la exportación.
Siguiendo con el caso de estudio de las empresas del sector exportación por el uso del
factoring como mecanismo de obtener liquidez cobrando anticipadamente la cartera
mediante un contrato con una entidad financiera, se logra evidenciar algunas ventajas y
desventajas de la aplicación de esta herramienta.

VENTAJAS FINANCIERAS

 En este caso la empresa que decidió vender su cartera de clientes del exterior
obtiene una seguridad de quedar cubierto ante el no pago del importador o cliente
extranjero.
 El aumento de liquidez por la cobranza anticipada de la cartera, importante
para el aumento del efectivo disponible para el uso en las operaciones o para la
inversión.
 Cumplir con su ejecución presupuestal y una buena planificación sobre el
dinero a recaudar por cartera de clientes extranjeros

DESVENTAJAS FINANCIERAS

 La aplicación de este mecanismo lleva a la empresa en incurrir en unos

gastos financieros cobrados por la entidad financiera que realiza el factoring.
 Algunas entidades financieras que manejan el factoring en su portafolio de
servicios, no se hacen cargo de la totalidad de la cartera por algunos cuentas que no
son viables al momento del cobro
 Los clientes extranjeros que importan los productos ofrecidos por las
empresas sienten una desconfianza por parte del exportador, mostrando debilidad
financiera.

IMPACTO FINANCIERO APLICADO AL CASO

 Para el caso en estudio, la empresa que aplicó el Factoring a sus ventas y exportaciones a
crédito, va mejorar ciertos criterios financieros, que hacen de esta herramienta una
oportunidad de mejorar; para esta empresa se hace necesario acudir a esta herramienta ya
que;

 Al ser una empresa exportadora pueden ser que a través de esta herramienta
se le permita exportar más y aprovechar los tratados de libre comercio TLC
 Va a eliminar la gestión de cobro de la cartera y evita gastos inherentes a la
gestión.
 Ayuda a consolidar mejores relaciones comerciales con clientes producto de
que va a exportar y dará mayores plazos de pago, sin riesgo ya que puede optar por
factoring.
 Posibilidad de exportar mayores volúmenes, sin aumentar el riesgo.
 Disminución de riesgo de exposición cambiaria, es decir no se verá afectada
por la variación de la tasa de cambio.
¿Cómo impacta el factoring para este caso en algunos indicadores financieros?

El factoring para la empresa cedente le va permitir mejorar los niveles de liquidez, de o

cuales al momento de realizar un análisis financieros antes de aplicar el factoring y después
de aplicarlo se podrá analizar razones tales como;

Una vez aplicado el factoring las razones financieras o indicadores van a mejorar, como
lo es en el caso de indicadores de liquidez, como la razón corriente, el capital de trabajo, los
ciclos de caja, y sobre todo los flujos de caja, que permiten que los dineros inmovilizados
en cuentas por cobrar se transformen a efectivo y así poder actuar ante compromisos y
obligaciones a corto plazo. Además se destaca que esta herramienta proporciona
protección en procesos inflacionarios al contar con el dinero de manera anticipada, por lo
que no pierde poder adquisitivo.

En cuanto al endeudamiento el factoring No genera endeudamiento financiero porque el

documento crediticio se sigue manteniendo como cuenta por pagar, como se destaca
anteriormente en el factoring solo se incurre en un pago o descuento que aplica la entidad
de factoring por la compra de la cartera, dejando claro que No afecta las líneas de crédito
tradicionales que pueda tener la empresa con sus bancos.

ASPECTOS TRIBUARIOS APLICADOS AL CASO

Para el caso de la empresas que exportan sus bienes y servicios tiene diferentes
beneficios tributarios, uno de los ya existentes son los de las ventas que exporten serán de
carácter exentas en materia de IVA. En materia de factoring, al ser una herramienta
financiera que guarda proporcionalidad con el objeto productor de renta tal y como lo
establece la norma, los gastos que se paguen a la entidad de factoring podrían tomarse
como deducibles del impuesto a la renta.

Otro de los beneficios para este caso, es que la empresa cedente no va a incurrir en el
pago de Gravámenes a los movimientos financieros y por ende no afectara e incrementara
gastos financieros.

Así las cosas, y dado que los gastos en que incurren los contribuyentes pueden tener el
carácter de deducciones en la medida que cumplan los presupuestos señalados por la ley, es
posible para efectos fiscales relativos a la determinación del impuesto sobre la renta y
complementarios, que los descuentos que se conceden en venta de cartera originada en
facturas de venta de bienes y/o servicios, constituya un gasto financiero que será deducible
en tanto cumpla las condiciones que la ley exige en relación con las deducciones.

ASPECTOS CONTABLES EN EL CASO

En el ámbito contable y en lo que tiene que ver con el contenido de los estados
financieros el impacto del Factoring se evidencia en los siguientes aspectos:

 Aumenta el disponible
 los gastos por concepto de intereses
 disminuye la cartera
Los gastos financieros del Factoring son menores que la tasa Efectiva Anual de los bancos
que ofrecen las otras formas de financiamiento por lo que en el estado de resultados se
puede detallar el rubro de intereses que cobran las entidades financiera por el servicio de
Factoring, la disminución es en la cartera de cada una de las empresas, adicionalmente no
se presentarían registro en las obligaciones financieras lo que quiere decir que la empresa
no tendría un endeudamiento por este concepto mayor y solo reflejaría en el Estado de
resultados los gastos por intereses, finalmente se encuentra un aumento en el disponible por
la entrada de efectivo concentrado en la cartera vendida por Factoring.

CONCLUSION
La aplicación y uso de Factoring no tiene excepción alguna, pues esta herramienta es
clave para empresas pequeñas, medias y grandes de cualquier sector y actividad que
pretendan mejorar los niveles de liquidez y recaudo de capitales inmovilizados que les
permitan mejorar las condiciones financieras y eliminar los diferentes riesgos e
incertidumbre que produce la iliquidez.

En cuanto al impacto financiero que tiene el Factoring en las empresas, se concluye que
al implementar el Factoring, la empresa va a mejorar desde un enfoque de liquidez, pues a
través de esta herramienta la salud financiera de la empresa se fortalece en el sentido que al
contar con mayor liquidez y flujos de caja positivos, reduce los riesgos de insolvencia e
iliquidez, ya que cuenta con la capacidad necesaria para cubrir los demás compromisos y
aprovechar oportunidades de inversión.

También cabe resaltar que el Factoring por ser una herramienta financiera que anticipa
el dinero de los clientes, le permite a las empresas no perjudicarse por la inflación y la
pérdida del poder adquisitivo pues como se resaltó en los casos anteriores, cuando las
empresas reciben el dinero de la empresa Factoring, ese dinero no valdría lo mismo si
hubiesen esperado al pago de cliente ya que el dinero pierde valor a través del tiempo. En
materia tributaria y fiscal el Factoring por ser de carácter financiero se tendrán que incurrir
en una serie de descuentos o intereses cobrados por la entidad Factoring, que según la
norma fiscal, esos gastos financieros pueden llegar a ser tratados como deducibles, siempre
y cuando cumplan con los principios, de necesidad, proporcionalidad y la relación de
causalidad con el hecho generador de renta.
Bibliografía
Ezcurra Cañas , I. (2015). BibliotecaUniroja. Obtenido de BibliotecaUniroja:
https://biblioteca.unirioja.es/tfe_e/TFE000818.pdf

Grupo Bancolombia, Factoring de exportación. Obtenido de

https://www.grupobancolombia.com/wps/portal/empresas/productos-
servicios/factoring/exportacion-con-recurso-colombia.

Gómez Richar, (2013). Universidad Javeriana. Obtenido de:

https://repository.javeriana.edu.co/bitstream/handle/10554/14874/GomezCeballosRicardo2013.
pdf?sequence=1&isAllowed=y