Finanzas Corporativas (electiva I) – Parcial 1 – 29/05/2016 – Calificación: 20/20

Pregunta 1
Dada la siguiente información en cuanto a año y unidades vendidas en miles de pesos: 2008 28.0,
2009 29.8, 2010 30.8, 2011 29.1, 2012 31.6, 2013 32.9 y utilizando el modelo causal de regresión
con función pronóstico, se obtiene que el pronóstico de unidades vendidas para el año 2014 es de:

Año Un. Vend.

a. 33.186 Unidades
2008 28
b. 33.187 Unidades 2009 29,8
2010 30,8
c. 3.797.290 Unidades
2011 29,1
d. 3.797.291 Unidades 2012 31,6
2013 32,9
2014 33,187

Pregunta 2
Dentro de las diferentes clases de leasing existentes, encontramos el leasing operativo que consiste
en:
a. Un contrato sobre el cual el arrendatario encarga a la compañía de leasing la negociación de
un bien con un proveedor extranjero y su consecuente importación
b. Un contrato en el cual el bien objeto de leasing es un inmueble que puede generar renta
c. Un contrato a través del cual una compañía de Leasing entrega a un locatario, la tenencia de
un bien y donde siempre existe la opción de compra
d. Un contrato a través del cual un arrendador entrega a un arrendatario, la
tenencia de un bien y donde la opción de compra se da de forma excepcional

Pregunta 3
La esencia de un negocio consiste en lograr:
a. ROA > COSTO DE CAPITAL
b. ROA < COSTO CAPITAL
c. ROA = COSTO DE CAPITAL
d. ROA ≤ COSTO DEL CAPITAL

Pregunta 4
El costo de capital se define como:
Seleccione una:
a. El valor del rendimiento que debe obtener la empresa sobre su patrimonio
b. El valor que le cuesta a la empresa financiar cada peso que tiene invertido en patrimonio
c. La tasa de rendimiento que debe tener la empresa sobre sus inversiones
d. El valor que le cuesta a la empresa el hecho de no hacer uso del descuento otorgado por los
proveedores

Pregunta 5
Teniendo en cuenta el modelo de crecimiento constante, si rentabilidad esperada para una acción
de una S.A. es del 18% anual, el dividendo esperado al final del primer año fuera de $375 y se
espera un crecimiento del 12.5%, el precio que el mercado estaría dispuesto a pagar por esta, sería
de:

Po: 5.000,00 Precio

a. 2.083.21
D1: 375,00 Siguiente dividendo, D1=D0(1+G)
b. 6.818.18 D0: útimo dividendo
KS: 18,00% tasa de rendimiento
c. 2.999.82
G: 12,50% Tasa de crecimiento
d. 6.819.18
Po= 6.818,18

Pregunta 6
El número de unidades a producir se determina de la siguiente manera:
a. Unds. a vender - unds. de inventario final – unds. de inv inicial
b. Unds. a vender + unds. de inventario final + unds. de inv inicial
c. Unds. a vender + unds. de inventario final – unds. de inv inicial
d. Unds. a vender - unds. de inventario final + unds. de inv inicial

Pregunta 7
En el estado de resultados, el costo de ventas para una empresa manufacturera es igual a:
a. Inventario inicial de mercancías + compras del periodo – inventario final de mercancías
b. Inventario inicial de mercancías - compras del periodo + inventario final de mercancías
c. Inventario inicial de producto terminado - costo de producción + inventario final de producto
terminado
d. Inventario inicial de producto terminado + costo de producción – inventario final
de producto terminado

Pregunta 8
La forma como se financian los activos de la empresa, se conoce comúnmente como:
a. Optimización del Capital
b. Apalancamiento financiero
c. UPA
d. Estructura Financiera

Pregunta 9
El proceso integral diseñado para mejorar las decisiones estratégicas y operacionales hechas a lo
largo de la organización, a través del énfasis en los inductores de valor corporativos, se llama
a. Relación Costo-Utilidad
b. Proceso de producción
c. Gerencia Basada en Valor
d. Proceso SGC
Pregunta 10
En la valoración de las acciones de una Empresa, la tendencia o posición según la cual considera
que la determinación del valor de los recursos propios debe hacerse a partir del resultados neto
para luego calcular el valor de la Empresa, se conoce como la:
a. Posición MM
b. Posición RN
c. Posición RE
d. Teoría del Ingreso Neto

Pregunta 11
Una fuente de financiamiento a largo plazo es:
a. Realización de Inventario
b. Préstamo Bancario
c. Emisión de acciones
d. Crédito Comercial

Pregunta 12
Un costo que no cambia con el volumen de unidades producido.
a. Costo variable
b. Costo Total
c. Costo Incremental
d. Costo Fijo

Pregunta 13
Un aspecto importante dentro de los métodos de pronósticos basados en análisis de series de
tiempo en lo concerniente al diferencial entre el método de promedios móviles simples y el método
de suavización exponencial radica en:
a. Que en el método de promedio móviles simples, se les da mayor importancia a los datos
más recientes
b. Que en el método de promedio móviles simples, el nuevo pronóstico es igual al pronóstico
del periodo anterior más una corrección proporcional al último error observado
c. Que en el método de suavización exponencial, a los datos más recientes se les da
mayor ponderación
d. Que en el método de suavización exponencial, a los datos más recientes se les da menor
ponderación

Pregunta 14
Considerando los costos de la financiación con capital tanto ajeno (Ki) como propio (Ke). Si Ke
fuese menor que Ki; un accionista sensato, preferiría:
a. Ser prestamista para la Empresa
b. Adquirir más acciones
 c. Vender las accionistas y retirarse de la inversión
d. Ser indiferente (no tomas ninguna acción)

Pregunta 15
Dada la siguiente información de ventas en millones de pesos, se realizaron pronósticos bimestrales
utilizando para ello el método de promedios móviles simples: junio 75 millones, julio 80 millones,
agosto 77 millones, septiembre 85 millones, octubre 87 millones, noviembre 90 millones, diciembre
96 millones; Dicho estudio arrojo para el periodo comprendido entre agosto y diciembre los
siguientes pronósticos de ventas respectivamente:

a. 77.5; 78.5; 81.0; 86.0 y 88.5 Mes Venta Pronos. Bimes.

junio 75
b. 76.5; 77.5; 80.0; 85.0 y 87.5 julio 80
c. 78.5; 79.5; 82.0; 87.0 y 89.5 agosto 77 77,5
septiembre 85 78,5
d. 77.6; 78.6; 81.1; 86.1 y 88.6 octubre 87 81
noviembre 90 86
diciembre 96 88,5

Pregunta 16
El punto de equilibrio para una empresa que tiene costos fijos por $2.700.000, costos variables por
$3.450.000 y ventas por $4.270.000 es de:

a. 9.383.121.02
b. 19.642.000.00 𝐶𝐹 2.700.000
𝑃𝐸$ = = = 14.059.756.097
𝐶𝑉 3.450.000
c. 14.059.756.10 1− 1 −
𝑉𝑡𝑎𝑠 4.270.000
d. 18.642.000.00

Pregunta 17
Si una empresa presenta deudas bancarias a corto plazo por $ 190 millones, a largo plazo por $
290 millones, proveedores por $ 140 millones y patrimonio por $ 340 millones, con costos
financieros anuales respectivamente del 29%, 35%, 49% y 47%, ¿cuál será su costo promedio
ponderado de capital?

a. 39.10%
Valor % participac Tasa Ponderacion
$ 190 19,8% 29,0% 5,74%
b. 41.10% $ 290 30,2% 35,0% 10,57%
c. 40.10% $ 140 14,6% 49,0% 7,15%
$ 340 35,4% 47,0% 16,65%
d. 40.20% $ 960 40,10%

Pregunta 18
Dentro de los métodos cualitativos de pronósticos encontramos:
Seleccione una:
a. El método de Box Jenkins
 b. Modelos de regresión
c. El método de promedios móviles
d. De construcción de escenarios

Pregunta 19
El costo del Capital promedio ponderado, también se conoce como el:
Seleccione una:
a. WCCA
b. WACC
c. WCAC
d. WACA

Pregunta 20
Dentro de los presupuestos que se deben realizar como herramienta esencial para la elaboración de
proyecciones financieras, encontramos aquel que aplica para empresas manufactureras y que
calcula el costo de fabricación de la cantidad de productos que la empresa estima vender, es decir,
este presupuesto tiene en cuenta determinación de materia prima, compra y consumo, costos
unitarios y totales, entre otros. Con esto, estamos haciendo referencia al:
Seleccione una:
a. Presupuesto de ventas
b. Presupuesto de mano de obra
c. Presupuesto de producción
d. Presupuesto CIF

Finanzas Corporativas (electiva I) – Parcial 1 – 29/05/2016 – Calificación: 20/20

Pregunta 1
Dada la siguiente información en cuanto a año y consumo en miles de unidades: 2010 1400, 2011
1129, 2012 1469, 2013 1520, 2014 1084, 2015 1670 y utilizando el modelo causal de regresión con
función tendencia, se obtiene que el pronóstico de demanda para el año 2016 y 2017 respectivamente
es de:
a. 1.505.267 unidades y 1.541.438 unidades
b. 1.505.266 unidades y 1.541.439 unidades
c. 2.014.036 Unidades y 2.014.039 unidades
d. 2.014.037 Unidades y 2.014.038 unidades
 año consumo 1800
y = 36,1714x + 1.252,0667
1 2010 1400
R² = 0,0872
2 2011 1129 1600
3 2012 1469
4 2013 1520 1400 Series1
5 2014 1084 Lineal (Series1)
6 2015 1670 1200
7 2016 1505,267
8 2017 1541,468 1000
1 2 3 4 5 6 7 8

Pregunta 2
Utilizar la deuda para incrementar el rendimiento de los accionistas, es una estrategia que se conoce
como
Seleccione una:
a. Optimización del Capital
b. Apalancamiento financiero
c. UPA
d. Estructura Financiera

Pregunta 3
Si el volumen de producción pasa de 85.000 unidades a 100.000 unidades podemos decir que su
incremento porcentual es del:
Seleccione una:
a. 17.6%
b. 1.76
c. 176%
d. 0.0176

Pregunta 4
Una empresa presenta una estructura financiera: La deuda con bancos asciende a $220 millones y lo
correspondiente a patrimonio es de $250 millones. Los propietarios esperan una TMRR del 37% anual
y a su vez, los bancos están cobrando al 33% EA. Con este panorama, el costo de capital de esta
empresa es de:
Seleccione una:
a. 36.13%
b. 35.13%
c. 34.13%
d. 35.23%
concepto Valor % participac Tasa Ponderacion
pasivos (despues impuestos) 220 46,81% 33% 15,45%
Patrimonio 250 53,19% 37% 19,68%
TOTAL 470 100% 35,13%

Pregunta 5
Un bono de valor nominal de USD 2.000 es redimible a 115, en 4 años. Si paga el 18% EAJO, Su
precio de compra para que reditúe (rente) el 25% CT será de:
Seleccione una:
a. 1.536.97
b. 3.708.62
c. 9.066.76
d. 1.766.01

Pregunta 6
Al momento de realizar la proyección del balance general, algo a tener en cuenta es que:
Seleccione una:
a. Todo ingreso o egreso contabilizado en pérdidas y ganancias no debe pasar por el mismo
valor al presupuesto de caja o al balance general
b. Todo ingreso o egreso contabilizado en pérdidas y ganancias debe pasar por el mismo valor
al presupuesto de caja o al balance general
c. Una parte de los ingresos o egresos contabilizados en pérdidas y ganancias debe pasar por el
mismo valor al presupuesto de caja o al balance general
d. Todo ingreso o egreso no contabilizado en pérdidas y ganancias debe pasar por el
mismo valor al presupuesto de caja o al balance general

Pregunta 7
Al referirse al concepto de estructura financiera adecuada, se debe tener en cuenta que:
Seleccione una:
a. Los propietarios corren menos riesgo que los acreedores y por lo tanto no tienen problema en
obtener una menor rentabilidad que la que obtienen estos últimos
b. Tanto propietarios como terceros corren igual nivel de riesgo por lo que la rentabilidad
esperada debe ser igual para ambas partes
c. Los propietarios corren más riesgo que los acreedores y por ende esperan obtener
una rentabilidad mayor que estos.
d. La tasa de rentabilidad esperada de recursos propios debe ser menor que la tasa de deuda
con terceros

Pregunta 8
La afirmación: “ NO existe una estructura financiera óptima pues toda composición del pasivo es
igualmente válida y conduce a los mismos resultados”, es una premisa propia de la :
Seleccione una:
a. Teoría del Ingreso Neto
b. Posición MM
 c. Posición RN
d. Posición RE

Pregunta 9
En la titularización de activos, el agente colocador:
Seleccione una:
a. Es el propietario de los activos que van a titularizarse
b. Es el agente que realiza las proyecciones financieras de la emisión y analiza los riesgos
inherentes.
c. Es el ente encargado del proceso de bursatilización.
d. Es el ente encargado de registrar la emisión del título ordenando la inscripción en el Registro
Nacional de Valores

Pregunta 10
Son llamados Costos Fijos
Seleccione una:
a. Aquellos costos que no cambian con el nivel de producción
b. Aquellos costos que cambian con el nivel de producción
c. Aquellos costos que son financiados con deuda a largo plazo
d. Aquellos costos que corresponden al pago de deuda.

Pregunta 11
Se define punto de equilibrio como:
Seleccione una:
a. El punto donde las rentas son mínimamente menores a los costos
b. El punto donde la utilidad es mayor a 1
c. El punto donde los ingresos son mínimamente mayores a los costos
d. El punto donde la utilidad es cero (0)

Pregunta 12
Dentro de los métodos de pronósticos encontramos una primera división: Métodos cualitativos y
métodos cuantitativos; dentro de estos últimos encontramos:
Seleccione una:
a. Analogía histórica
b. Suavización exponencial
c. Método Delphi
d. Investigación de mercado

Pregunta 13
La tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus inversiones para que su valor en el
mercado permanezca inalterado, se llama:
Seleccione una:
 a. Costo de capital
b. Costo promedio
c. Costo variable
d. Costo Fijo

Pregunta 14
La estructura financiera hace referencia a::
Seleccione una:
a. La forma como se financian los activos de la empresa con recursos propios y con
apalancamiento con terceros en proporciones que decide la misma empresa
b. La forma como se financian los activos de la empresa en una proporción mayor de patrimonio
que con apalancamiento con terceros
c. La forma como de financian los activos de la empresa en una proporción mayor de
apalancamiento con terceros que con patrimonio
d. La forma como se financian los pasivos de la empresa con recursos propios

Pregunta 15
Dentro de las etapas para la preparación de proyecciones financieras, se encuentra la que
corresponde a la revisión histórica de la empresa en lo que respecta a estados financieros, esto claro
está, para una empresa en marcha. Este concepto se refiere a la etapa de:
Seleccione una:
a. Formulación de las bases de las proyecciones
b. Revisión de la información básica
c. Presentación de los estados financieros
d. Preparación de los principales presupuestos

Pregunta 16
TMRR, significa:
Seleccione una:
a. Tasa representativa de mercado
b. Tasa mínima requerida de retorno
c. Tasa de riesgo medio
d. Tasa de rentabilidad media

Pregunta 17
La forma correcta para calcular las cuentas por cobrar es:
Seleccione una:
a. C x P=
b. Compras de MP – Pagos de MP
c. C x P
d. Compras de MP + Pagos de MP
 e. C x P
f. Pagos de MP – compras de MP
g. C x P
h. Compras de MP x Pagos de MP

Pregunta 18
Dada la siguiente información en cuanto a año y consumo en miles de unidades: 2010 1400, 2011
1129, 2012 1469, 2013 1520, 2014 1084, 2015 1670 y utilizando el modelo causal de regresión con
función tendencia, se obtiene que el pronóstico de demanda para el año 2016 y 2017 respectivamente
es de:
Seleccione una:
a. 1.505.267 unidades y 1.541.438 unidades
b. 1.505.266 unidades y 1.541.439 unidades
c. 2.014.036 Unidades y 2.014.039 unidades
d. 2.014.037 Unidades y 2.014.038 unidades

año consumo 1800

y = 36,1714x + 1.252,0667
1 2010 1400
R² = 0,0872
2 2011 1129 1600
3 2012 1469
4 2013 1520 1400 Series1
5 2014 1084 Lineal (Series1)
6 2015 1670 1200
7 2016 1505,267
8 2017 1541,468 1000
1 2 3 4 5 6 7 8

Pregunta 19
La estructura operativa hace referencia a:
Seleccione una:
a. La capacidad que tiene la empresa de producir y vender bienes y servicios que
inherentemente aborda costos de producción, gastos de administración y gastos de
ventas, todas estas reflejadas antes de calcular la utilidad operativa.
b. La capacidad que tiene la empresa de producir y vender bienes y servicios que inherentemente
aborda costos de producción, intereses, gastos de administración y gastos de ventas, todas estas
reflejadas antes de calcular la utilidad operativa
c. La capacidad que tiene la empresa de producir y vender bienes y servicios que inherentemente
aborda costos de producción, impuestos, gastos de administración y gastos de ventas, todas estas
reflejadas antes de calcular la utilidad operativa
d. La capacidad que tiene la empresa de producir y vender bienes y servicios que inherentemente
aborda costos de producción, gastos de administración y gastos de ventas, todas estas reflejadas
después de calcular la utilidad operativa

Pregunta 20
En el presupuesto de caja, si una parte de las ventas se efectúa a crédito:
Seleccione una:
a. Se pasa el valor total al flujo de caja como un ingreso
b. Solo pasará como egreso de caja lo que se alcanza a recuperar en efectivo durante el periodo
y el saldo irá a cuentas por cobrar (cartera) en el balance
c. Solo pasará como ingreso de caja lo que se alcanza a recuperar en efectivo durante el periodo
y el saldo irá a cuentas por cobrar (cartera) en el estado de resultados
d. solo pasará como ingreso de caja lo que se alcanza a recuperar en efectivo durante
el periodo y el saldo irá a cuentas por cobrar (cartera) en el balance
ASJALKJALKDJALDJASLKDJSAKLJDALKDJSALKDJSAKJDALDJAKLJDKALJDAKLDJALKJDALKJDALKJDL
AKJDAKLDJKALSDJKALJDLSAJ